1、财务管理历届试题汇总1999 年 1 月试题一、名词解释1财务活动2股权资本3证券投资风险4收支预算法5经营杠杠效益二、填空题1从根本上说，企业财目目标取决于 。2企业所筹集的资金按其权益性质不同可分为 和 。3证券投资收益是指投资者进行证券投资所获得的净收入，主要包括 、和 等。4所谓获利能力，实际上是指企业的 ，它通常体现为企业收益额的大小与水平的高低。5 是指销售成本与存货平均资金占用额的比值。6按照我国财务和税务制度的规定，企业年度亏损可以由下一年度的 弥补。7企业的公益金应该在提取 以后，支付 以前提取。8经营杠杠风险是指利用经营杠杠而导致 变动的风险。9企业折旧政策是指企业根据自身
2、的财务状况及其变化规律，对固定资产 和 所做出的选择。10根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标主要有以下几种提法： ； ； 。11资本成本包括 和 两部分。12无风险报酬是将资金投放在某一项目上能够得到的报酬，它只与投资的时间长短有关，因此也称为 。三、单项选择题1影响企业财务管理最为主要的环境因素是（ ）A经济体制环境 B财税环境C金融环境 D法制环境2按照我国公司法规定，发行公司债券的公司其累计债券总额不得超过公司净资产额的（ ）A30% B35% C40% D50%3下列哪种方法考虑了投资风险因素（ ）A内含报酬率 B肯定当量法C现值指数法 D净现值法4下列几种关于
3、现金管理目标的描述正确的是（ ）A现金变现力最强，因此不必保持太多的现金B持有足够的现金可以降低或避免财务风险，因此现金越多越好C现金是一种非盈利性资产，因此不该持有现金D现金的流动性与收益性成反方向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间作出合理选择5总杠杠系数是资本利润变动率相对于（ ）的倍数A销售变动率 B毛利率C边际成本变动率 D销售毛利率6下列说法正确的是（ ）A企业债券比金融债券的收益率低B政府债券与金融债券的抵押代用率较企业债券高C企业债券的流动性高于政府债券D企业债券与股票的特点是流动性低、风险小、收益高7某产品单位变动成本 10 元，计划销售 1000 件，每件 15 元，欲实
4、现利润 800 元，则固定成本总额应控制在（ ）A5000 元 B4800 元 C5800 元 D4200 元8 （ ）压力是企业日常理财中所经常面临的财务风险，可称为经常性风险A长期负债 B短期负债 C付现 D或有负债9在下列分之指标中，属于企业长期偿债能力的分析指标有（ ）A销售利润率 B资产利润率 C产权比率 D速动比率10公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（ ）A使公司的利润分配具有较大的灵活性B降低综合资金成本C稳定对股东的利润分配额D使对股东的利润分配与公司的盈余紧密结合11投资时机的选择对于证券投资相当重要，下列说法正确的有（ ）A当市盈率较高持续上涨时，应卖出股票B证券
5、投资时机的选择可采用因素分析法，就是根据有关经济指标等的变动趋势来分析判断证券市场未来走向的方法C如果市场在某一高位几经盘桓而无明显上涨时，一般为出售时机D市盈率、股价指数、涨跌指数等都是因素分析法应考虑的因素12按照公司法规定，公司制企业用盈余公积金弥补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（ ）A25 B30 C35 D4013以下几种股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（ ）A固定或持续增长的股利政策B剩余股利政策C低于正常股利加额外股利政策D不规则股利政策14应收账款周转率是指（ ）与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款
6、流动程度的大小A销售收入 B营业利润 C赊销收入净额 D现销收入15下列说法正确的是（ ）A企业债券比金融债券的收益率低B政府债券与金融债券的抵押代用率较企业债券高C企业债券的流动性高于政府债券D企业债券与股票的特点是流动性低、风险小、收益高四、多项选择题1制定固定资产折旧政策应考虑的主要因素有（ ）A固定资产的磨损状况 B纳税义务的考虑C企业获利能力 D企业一定时期的现金流动状况E固定资产的数量和金额2下列叙述正确的有（ ）A短期债券投资由于在一年内就可以收回，因此计算其真实收益率通常只考虑通货膨胀因素，而不考虑时间价值因素B在不存在通货膨胀的情况下，长期债券的票面利率即为真实利率C在通货膨
7、胀的情况下，债券的名义利率低于真实利率D债券投资的名义收益率包括到期收益率和持有期间收益率E票面利率相同的两种债券，分别采用每年付息一次和到期一次还本付息，其所得到的实际收益率是一样的3投资决策应考虑的因素有（ ）A投资收益 B投资风险C投资约束 D投资期限E投资弹性4下列项目中按规定可用于转增资本的有（ ）A法定公积金 B法定公益金C资本公积金 D未分配利润E税后利润5下列各项业务中会降低企业流动比率的有（ ）A赊销存货 B出售存货的损失C支付股利 D冲销股利E借入短期银行借款五、简答题1简述折旧政策的概念及制定折旧政策的影响因素2目标利润的制定方法有哪些？其各自的含义是什么？3简述筹资风险
8、的概念及其种类。六、计算分析题（共 20 分）1某企业上年全年现金需要量为 400000 元，今年现金需要量预计比去年增加 50，假定年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用 1200 元，证券市场平均利率为 10。要求：试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本和年内有价证券变卖次数。 （10 分）2某企业产销单一产品，目前销售量为 1000 件，单价为 10 元，单位变动成本为 6 元，固定成本为 2000 元。要求：（1）企业不亏损前提下单价最低为多少？（2）要实现利润 3000 元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少？（3）企业计划通过广告宣传增加销售量 50，预计广告
9、费支出为 1500 元，这项计划是否可行？（10 分）99 年 1 月试题参考答案一、名词解释1财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中，资金的运用、耗资、收回又称投资。从整体上将，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动和分配活动。2股权资本是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。我国企业股权资本主要包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等内容。3 证券投资风险是指投资者在证券投资过程中，遭到损失或达不到预期收益的可能性。4收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分别列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。5经营杠杠效益是利息和
10、所得税之前的盈余（简称息税前利润 EBIT）变动与销售量变动之间的倍率比率，一般用经营杠杠系数表示。二、填空题（答案略）三、单项选择题1.C 2.C 3.B 4.D 5.A 6.B 7.D 8.B 9.C 10.B 11.C 12.B 13.B 14.D 15.B四、多项选择题1.BCD 2.ABCD 3.ABCDE 4.CDE 5.ABCE五、简答题1简述折旧政策的概念及制定折旧政策的影响因素。答：折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的选择。制定折旧政策的影响因素主要有：（1）制定折旧政策的主体。 （2）固定资产的磨损状况。 （3）企业的其他财务
11、目标2目标利润的制定方法有哪些？其各自的含义是什么？答：目标利润的制定方法主要有：（1）本量利分析法：是利用商品销售量（额） 、固定成本及变动成本与利润之间的变动规律对目标利润进行预测的方法。 （2）倒求法：是根据企业自我发展和自我积累，改善集体福利、增加投资分红的需要，匡算出企业税后利润额，从而倒求出目标利润的方法。 （3）比率法：是根据利润同有关财务指标的比例关系，通过取得相关比率来预测未来某一时期利润的方法。 （4）因素总和分析法：是按照利润组成内容及影响因素分别进行预测，综合得到目标利润的结果。 （5）利润增长比率法：是针对稳定发展的企业，根据上年度达到的利润水平，及过去连续若干年利润
12、增长率的变动趋势与幅度，并结合预测期可能发生的变动情况，确定预计利润增长率。3简述筹资风险的概念及其种类。答：筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。由于股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的，从风险产生的原因可将其分为两大类：（1）现金性筹资风险，指企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量，而产生的到期不能偿付债务本息的风险。是由于债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配套引起的，是一种支付风险。（2）收支性筹资风险，是指企业在收不抵支的情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险，终极性的收支性财务风险表现为企业破
13、产清理后的剩余财产不足以支付债务。六、计算分析题1解：最佳现金持有量 Q RAF/2 1.0/2%)51(40120000（元）现金管理总成本 TC AFR2 1.02)51(4012000（元）证券变卖次数 A/Q600000/1200005（次）2解：（1）保本单价（利润固定成本总额变动成本总额）/销售量（020001000 6）/10008（元）（2）目标单位变动成本单价（固定成本目标利润）/销售量10（20003000）/10005（元）即：要实现利润 3000 元，单位变动成本应降低到 5 元。（3）实施该项计划后销售量1000 （150）1500（件）固定成本20001500350
14、0（元）利润销售量 （单价单位变动成本）固定成本1500 （106）20002000（元）即：实施该项计划后能增加利润 25002000500 元，因此该计划可行。1999 年 3 月试题一、名词解释1获利能力2经营风险3财务管理目标4投资组合5目标利润二、填空题1 财务管理的原则是：在一定的风险下必须使 ；在收益一定的情况下，必须使 。2 在实际的财务活动中，投资概念有广义和侠义之分，广义的投资包括 ，以及对外部的投出资金；侠义的投资仅指 。3 投资决策应考虑的因素有 、 、 和。4 经营杠杠系数也称经营杠杠程度，是息税前利润的变动率相当于 的倍数。5 从总体意义上讲，证券投资的风险可以分为
15、两类，即 与 。6 综合起来，可将企业财务分析的内容归纳为四个方面，即 、 和 。7 已获利息倍数是企业 与 的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。8 企业的利润在交纳所得税以后，首先应当弥补被没收的财务损失，支付各种税收的滞纳金和罚款，弥补以前年度亏损，其剩余额才可以用来 。9 营运资本是指企业的 ，是流动资产的一个有机组成部分。10 资本确定原则要求公司章程中必须明确规定 。三、单项选择题1经营杠杠风险是指企业利用经营杠杠而导致（ ）变动的风险。A税后利润 B税前利润 C息税前利润 D贡献毛益总额2下面关于营运资本规模控制的描述中错误的是（ ）A营运资本是流动资产的有机组成部分，
16、是企业短期偿债能力的重要标志B营运资本数额与企业偿债能力成同方向变动C营运资本规模越大，越有利于企业获利能力的提高D在某些情况下，营运资本越少，企业偿债风险业可能减少3肯定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金收支调整为无风险的现金收支，然后用（ ）计算净现值A有风险的贴现率 B无风险的贴现率C内含报酬率 D资金成本率4按照我国有关法律规定，股份有限公司采用募集方式设立时，发起人必须认购公司应发行股份的（ ）A30 B35 C40 D505最佳资本结构是指企业在一定时期内最适宜其有关条件下（ ）A企业价值最大的资本结构B企业目标资本结构C加权平均成本最低的目标资本结构D加权平均资本成本最
17、低，企业价值最大的资本结构6某公司发行面值胃 1000 元、利率 12、期限为 2 年的债券，若市场利率为 10，则债券发行价格应为（ ）A1150 B1000 C1030 D9857一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任履行是（ ）A完全一致 B基本一致 C完全不一致 D不可协调8若某企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（ ）A销售收入线与总成本线的交点是盈亏临界点B处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等C此时的销售利润大于零D在盈亏临界点的基础上增加销售量，则销售收入就会超过总成本9关于提取盈余公积金的基数，下列说法正确的是（ ）A当年净利润B累计净利润C在上年末弥补亏损
18、时，应按当年净利润减去上年未弥补亏损；若上年末无未弥补亏损时，则按当年净利润D同 C，但上年末无未弥补亏损指的应是税前弥补期限未满的亏损10公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式可选用（ ）A现金股利 B财产股利 C股票股利 D公司债股利11下列哪个项目不能用于分派股利（ ）A盈余公积金 B资本公积金C税后利润 D上年未分配利润12某企业资产总额为 100 万元，负债与资本的比例为 50：50，资产利润率（即息税前利润除以总资产）为30，负债利率为 12，税率为 40，则企业税后资本利润率为（ ）A18% B28.8% C48% D40%13根据我国有关法律规定，企业的资本
19、金可以一次或分期筹集。分期筹集的最长期限不得超过三年，其中第一次认缴部分不得低于总出资额的（ ）A30% B20% C15% D40%14下列各项不属于财务管理观念的是（ ）A时间价值观念 B风险收益均衡观念C机会损益观念 D管理与服务并重的观念15下列不属于我国企业一般筹资方式的有（ ）A发行股票 B发行债券C经营租赁 D融资租赁四、多项选择题1从整体上将，财务活动包括（ ）A筹资活动 B投资活动C资金营运活动 D分配活动E生产经营活动2资本金制度的建立集中体现在以下原则上（ ）A资本确定 B资本充实C资本不变 D资本保值增值E资本递增3投资风险按作用结果可分为（ ）A市场风险 B系统风险C
20、资本不变 D非系统风险E卖不出去的风险4折旧政策是对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的规定，它对企业财务的影响主要表现在以下几个方面（ ）A对企业筹资和现金流量的影响B对企业投资的影响C对分配的影响D对固定资产风险收益关系的影响E对企业获利能力的影响5相继比率的高低主要取决于以下几个因素的影响（ ）A日常经营的现金支付需要B应收账款、应收票据的收账周期C短期有价证券变现的顺利程度D企业筹集短期资金的能力E销售收入的增长情况五、简答题1简述单一证券投资策略的内容（6 分）2试述收支预算法的概念、内容及其有缺点（8 分）3将要说明财务管理的具体目标（6）六、计算分析题1某企业生产 A 产品，固定成
21、本为 32 万元，销售收入为 280 万元，变动成本率为 60，企业税前利润为 72 万元，资产总额为 200 万元，其中负债占 40，负债年利率为 10。要求：试计算企业的经营杠杠系数。2某企业产销多种产品，1997 年利润表如下：项目 金额（万元）销售收入 1000减：变动成本 600边际贡献总额 400固定成本 200利润 200减：所得税（50） 100净利润 100要求：（1）该企业 1998 年计划实现净利润 180 万元，则在其他条件不变时，销售收入应增加到多少？（2）如果该企业 1998 年销售额预计比 1997 年的销售额增长 20，固定成本下降 10，能否达到实现净利润 1
22、80 万元的目标？3某公司发行期限为 5 年，面值为 2000 万元，利率为 12的债券 2500 万元，发行费率为 4，所得税率为33。要求：计算该债券的资本成本。99 年 3 月试题答案一、名词解释1获利能力：指企业的资金增值能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。2经营风险：是指企业因经营上的原因导致利润变动的风险。3财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。4投资组合：是指由两种或两种以上的资产构成的集合。5目标利润：是指企业在一定时间内争取达到的利润目标，反映着一定时间财务、经营状况好坏
23、和经济效益高低的预期经营目标。二、填空题（答案略）三、单项选择题1.C 2.C 3.B 4.B 5.D 6.C 7.B 8.C9.C 10.C 11.B 12.B 13.C 14.D 15.C四、多项选择题1.ABCD 2.ABCD 3.DE 4.ABCD 5.ABCD五、简答题1简述单一证券投资策略的内容。 （6 分）答：单一证券投资策略是就其投资对象、投资时机和投资方式的选择而展开的。（1）证券投资对象选择。投资者选择投资对象的标准主要有两个：价格标准与收益标准。二者最终反映为证券投资价值，即证券投资预期未来现金流入量的折现值的高低。（2）证券投资时机的选择。证券投资时机的判断方法主要有：
24、因素分析法、指标分析法及图示分析法等。（3）证券投资方式的选择。投资者应当选择哪种投资方式，取决于其投资的目的、余裕资金的期限、投资者的风险承受能力及投资技能等。2试述收支预算法的概念、内容及其优缺点。 （8 分）答：收支预算法：就是将预算期内可能发生的一切现金流入、现金流出项目分类列入现金预算表，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均须纳入现金预算，而不论这些项目是属于资本性还是属于收益性的。在收支预算法下，现金预算包括四部分内容：（1）现金收入：包括期初现金余额和预算期内现金流入额，即预算期可动用的现金总额。 （2）现金支出：包括
25、预算期内可能发生的全部现金支出，如支付购货款、增加固定资产投资、购买有价证券、支付直接人工及付现性制造费用与管理费用、解缴税款、派发现金股利、清偿债务本息等。（3）现金余绌，即收支相抵后的现金余裕或不足。 （4）现金融通，包括现金余裕的处理与短缺的弥补。收支预算法的优点：是将预计的现金收支事项纳入统一的计划之中，它是企业业务经营过程在现金控制上的具体体现。按照这一方法编制的现金预算，可以直接同现金收支的时机情况进行比较，有利于企业对现金收支执行情况进行控制与分析。缺点在于：它无法将编制的预算与企业预算期内经营理财成果的密切关系清晰地反映出来。3简要说明财务管理的具体目标。答：财务管理的具体目标
26、取决于财务管理的具体内容，可概括为以下几个方面：（1）企业筹资管理目标：在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多的资金（或较多的资金） 。（2）企业投资管理目标：以较低的资金投放，在控制投资风险的情况下获取较多的收益。（3）企业营运资金管理目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高营运资金利用效果。(4)企业利润分配管理目标：合理确定利润的留成比例和分配比例，提高企业的潜在收益能力，从而提高企业总价值。六、计算分析题1解：解法一：DOL 1.43260128 ） （ ）（定 成 本销 售 额 变 动 成 本 固销 售 额 变 动 成 本 解法二：DOL1 1 1
27、.4EBITa%407232解：（1） 销 售 收 入 总 额边 际 贡 献 总 额贡 献 率综 合 边 际 41要实现净利润 180 万元，则利润应为：利润180/（150）360（万元）销售收入（目标利润固定成本）/综合边际贡献率（360200）/401400（万元）即：要实现净利润 180 万元，若其他条件不变，销售收入应增加到 1400 万元。（2）如果销售额增加 20（即达到 1200 万元） ，固定成本下降 10（即达到 180 万元）时，则利润为：利润销售额 综合边际贡献率固定成本1200 40180300（万元）净利润300 （150）150（万元）此时不能达到净利润 180
28、万元的目标。3解： %7.6)41(2503%)( fBTIK2000 年 1 月试题一、名词解释（每题 3 分，共 15 分）1.财务关系：2.最佳资本结构：3.投资收益：4.信用政策：5.经营杠杠系数：二、填空题（每空 1 分，共 20 分）1.在商品经济条件下，企业客观存在则资金运动，这种资金运动具体表现为两种形式，即和 。2.对企业筹资行为而言，其筹资目的可概括为两大类： 。3.按投资对象的存在形态，可将投资分为 和 。4.流动资产按其流动性的强弱可分为 和 。5.经营杠杠是指企业在决策时，对经营中 的利用。6.决定经营杠杠系数大小的是 ， 越大，经营杠杠系数越高，反之亦然。7.证券投
29、资风险是指投资者在证券投资过程中 的可能性。8.来自证券投资自身饿的风险主要有两个因素造成，即 与 。9.就利润的基本性质而言，是企业 的政治。10.目标利润管理是 原理和方法在利润管理中的具体运用。11.按照我国财务和税务制度规定，用税前利润弥补以前年度亏损的连续期限最多不得超过 。12.在财务分析所包括得四个方面内容中， 是财务目标实现得物质基础，是财务目标实现的稳健性保证。13. 既是营运能力与偿债能力共同作用的结果，同时也对营运能力的不断增强发挥着后劲推动作用。 三、单项选择题：在下列各题的四个被选答案中选择一个正确的，并将其序号字母填入题号中的括号里。 （每小题1 分，共 15 分）
30、1.我国企业因采用的较合理的财务管理目标是（ ）A.利润最大化 B.每股利润最大化C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化2.国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金额为（ ）A.法人资本金 B.实收资本C.法定资本金 D.股本3.下列各种关于资本结构的叙述中正确的是（ ）A.资本结构是指企业各种关于短期资金来源的数量构成比例B.资本结构在企业建立后不在变化C.保持经济合理的资本结构是企业财务管理的目标准之一D.资本结构与资本金没有关系，它指的是企业各种资本的构成及其比例关系4.（ ）是指由于被投资企业的生产经营因素而导致的投资者所得报酬率的变动。A.财务风险 B.经营风险C.利率风险 D.外汇
31、风险5.金融商品或证券的卖价与买价差额称为（ ）A.必要投资报酬率 B.边际投资报酬率C.实际投资报酬率 D.资本利得6.下列项目中不属于速动资产的是（ ）A.应收账款净额 B.预付账款C.待摊费用 D.其他应收款7.对现金的余裕与短缺采取怎样的处置与弥补方式，应视现金余裕或不足的具体情况，一般来说（ ）A.经常性的现金余裕比较适于归还短期借款或购买短期有价证券B.临时性的现金不足主要通过增加长期负债或变卖长期有价证券予以弥补C.经常性的现金短缺可以通过筹集短期负债或出售短期有价证券加以弥补D.临时性的现金余裕可用于归还短期借款等流动负债8.企业的折旧政策是就其自身固定资产的（ ）作出选择A.
32、折旧范围 B.折旧分类C.折旧年限和折旧方法 D.折旧范围和折旧率9.下列关于证券投资风险的叙述正确的是（ ）A.利率的变动与证券价格的波动具有正相关性B.在预期通货膨胀的情况下，将导致证券市场价格的上升C.在货币政策宽松、利率下调的情况下证券市场的价格通常会随之上涨D.只要采用恰当方法，就可以完全规避证券投资风险10.某产品单位变动成本 5 元，单价 8 元，固定成本 2000 元，销量 600 件，欲实现利润 400 元，可采取的措施是（ ）A.提高销量 100 件 B.降低固定成本 400 元C.降低单位变动成本 0.5 元 D.提高售价 1 元11.下列表达式中错误的是（ ）A.利润边
33、际贡献固定成本B.利润销售量 单位边际贡献固定成本C.利润销售收入变动成本固定成本D.利润边际贡献变动成本固定成本12.按照公司法规定，公司制企业用盈余公积弥补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（ ）A.25% B.30%C.35% D.40%13.以下几种股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（ ）A.固定或持续增长的股利政策B.剩余股利政策C.低于正常股利加额外股利政策D.不规则股利政策14.应收账款周转率是指商品（ ）与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程度的大小A.销售收入 B.营业利润C.赊销收入净额 D.现销
34、收入15.下列说法正确的是（ ）A.企业债券比金融债券的收益率低B.政府债券与金融债券的抵押代用率较企业债券高C.企业债券的流动性高于政府债券D.企业债券与股票债券的特点是流动性低、风险小、收益高四、多项选择题：在下列各题的被选方案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入括号里。多选、少选、错选均不得分。 （每题 2 分，共 10 分）1.制定固定资产折旧政策应考虑的主要因素有（ ）A.固定资产的磨损状况 B.纳税义务的考虑C.企业获利能力 D.企业一定时期的现金流动状况E.固定资产的数量和金额2.下列叙述正确的有（ ）A.短期债券投资由于在一年内就可以收回，因此计算其真实收益率通常只考虑通货
35、膨胀因素，而不考虑时间价值因素B.在不存在通货膨胀的情况下，长期债券的票面利率即为真实利率C.只通货膨胀的情况下，债券的名义利率低于真实利率D.债券投资的名义收益率包括到期收益率和持有期间收益率E.票面利率相同的两种债券，分别采用每年付息一次和到期一次还本付息，其所得到的实际收益率是一样的3.投资决策应考虑的因素有（ ）A.投资收益 B.投资风险C.投资约束 D.投资期限E.投资弹性4.下列项目中规定可用于转增资本的有（ ）A.法定公积金 B.法定公益金C.资本公积金 D.未分配利润E.税后利润5.下列各项业务中会降低企业流动比率的有（ ）A.赊购存货 B.出售存货的损失C.支付股利 D.冲销
36、坏账E.借入短期银行借款五、简答题（共 20 分）1试说明普通股融资的优缺点。2股份制企业税后利润分配的顺序。3试说明企业获利能力的概念及分析企业获利能力的指标有哪些。六、计算分析题（共 20 分）1.某企业融资租入设备一台，价款为 200 万元，租期为 4 年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为 15，采用普通年金方式支付租金。要求：计算每年应支付租金的数额。 （15、4 年的年金现值系数为 2.871 ） （5 分）2.某企业发行面值为 1000 元的普通股票，发行价格为 6000 元，第一年的股利率为 4，预计股利增长率为5。要求：计算该普通股票的资本成本。(5 分)3. 某企业 1
37、997 年末库存现金余额 1000 元，银行存款余额 2000 元，其他货币资金 1000 元；应收账款余额 10000元，应付账款余额 5000 元；预计 1998 年一季度末保留现金余额 2500 元；预期 1998 年一季度发生下列业务：（1）实现销售收入 30000 元，其中 10000 元为赊销，货款尚未收回；（2）实现材料销售 1000 元，款已收到并存入银行；（3）采购材料 20000 元，其中 10000 元为赊购；（4）支付前期应付账款 5000 元；（5）解缴税款 6000 元；（6）收回上年应收账款 8000 元。要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。2000 年
38、1 月试题答案一、名词解释1.财务关系：是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。 2.最佳资本结构：是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大时资本结构。3.投资收益，是指投资者进行证券投资所获得的净收入，主要包括债息、股利与资本利得等。4.信用政策：是指企业对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。5.经营杠杠系数：是息税前利润变动与销售额变动间的倍率关系。二、填空题（答案略）三、单项选择题1.C 2.C 3.C 4.B 5.D 6.C 7.D 8.C9.C 10.D 11.D 12.A 13.A 14.
39、C 15.B四、多项选择题1.ABCD 2.AD 3.ABCE 4.AC 5.ABE 五、简答题1试说明普通股融资的优缺点。答：优点：（1）发行普通股筹措资本具有永久性、无到期日，不需归还。（2）发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小，所以筹资风险较小。（3）发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力。可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。（4）由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀地影响，通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股业随之升值。因此
40、，发行普通股筹资容易吸收社会闲散资金。缺点：（1）普通股的资本成本较高；（2）以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。同时，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。2股份制企业税后利润分配的顺序。答：企业的税后利润分配顺序如下：（1）弥补被查没财产损失，支付违反税法规定的滞纳金与罚款；（2）弥补企业以前年度亏损，即累计法定盈余公积金不足以弥补以前年度亏损时，应先用本期税后利润弥补；（3）按照税后利润不低于 10的比率提取法定盈余公积金；（4）提取公益金，专项用于职工集体福利支出；（5）支付优先股股利；（6）提取任意盈余公积金。（7）支
41、付普通股股利；（8）未分配利润，即税后利润中的未分配部分，可转入下一年度进行分配。3试说明企业获利能力的概念及分析企业获利能力的指标有哪些。答：获利能力就是企业的资金保值增值能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。分析获利能力的指标主要有：（1）销售利润率：是企业的销售利润与销售收入净额的比值，反映了每 1 元的净销售收入所取得的利润额。（2）资产利润率：是利润与资产平均占用额的比值。（3）主权资本净利率：指企业净利润额与主权资本的比值。（4）资本保值增值率：是所有者权益的期末总额与期初总额的比值。反映了期末企业资本保值增值的程度。六、计算题1解：根据题意，每年应支付的租金可用年金现
42、值求得，即：年租金年金现值/年金现值系数200/2.87170.05（万元）采用普通年金方式，每年支付的租金为 70.05 万元。2解：根据题意，普通股的资本成本为：%5)41(60.)1( gfPDKE6.9511.9即该普通股的资本成本为 11.9。3解：期初现金余额1000200010004000本期现金收入（3000010000）1000800029000本期现金支出（2000010000）5000600021000期末必要现金余额2500现金余绌本期现金收入期初现金余额本期现金支出本期必要现金余额4000290002100025009500即本季现金余绌为 9500 元。2000 年
43、 3 月试题一、名词解释1商业信用2营运资本3企业固定资产折旧政策4盈余公积金5已获利息倍数二、填空题1资本不变原则要求未经工商行政管理部门同意，不得 。2由于筹资风险是针对债务资金偿付而言的，因此从风险产生的原因上可将其分为两大类，即 和 。3 财务杠杠的一种基本形态是在现有资本与负债结构比例不变的情况下，由于 的变动而对所有者权益的影响。4 广义的资本结构是指全部资本的来源构成，不但包括长期资本，还包括短期负债，它又称为 。5 投资风险按作用结果可分为实物商品和金融商品 和 。6 一般来讲，企业实际取得额报酬均是由 、 和三部分组成。7 经营杠杠利益是指在扩大营业额或业务量的条件下，由于经营成本中 这一杠杠的作用所带来的增长程度更高的经营利润。8 来自证券发行主体的最主要的风险是各证券发行企业的 与。9 税前利润未能弥补的亏损，只能由企业税后弥补，其资金来源一是 ；二是 。10 按照我国现行财务制度规定，股份有限公司当年无利润时，原则上不得分配股利，但在用盈余公积金弥补亏损后，经股东会特别决议，可以按照 分配股利，在分配股利后，企业法定盈余公积金不得低于 。11 不仅决定着企业的偿债能力与获利能力，而且是整个财务杠杠分析工作的核心所在。12 人力资源劳动效率，是指 与平均职工人数的比值，即劳动者对企业销售净额或净资产的平均贡献程度
