1、1,第六章：企业贷款,2,6.1企业贷款的种类,6.1.1 短期贷款银行对企业发放的短期贷款通常是指企业临时性、季节性贷款，也可称为流动资金贷款 银行对企业发放的短期流动资金贷款具有自动清偿的性质。 目前，无论是西方国家的商业银行还是我国的商业银行，对企业发放的短期流动资金贷款都是贷款的主要种类。银行发放此类贷款可以有抵押品，也可以没有抵押品。,3,4,6.1.2 定期贷款,这是指贷款期限在1年以上的贷款。由于企业定期贷款不具有自动清偿性质，只能从企业的收益或借新债来偿还，因此贷款风险较大。银行在发放这类贷款时，要进行详细的信用分析。 定期贷款的发放目前在西方国家较受欢迎的是循环信贷额度方式，
2、也称为循环信贷。,5,6.1.3小企业贷款,对于小银行而言，给小企业发放贷款是其主要的服务内容。与大企业相比，小企业经营风险较大，因此获取贷款的可能性较小。但是，由于小企业是支撑各国经济增长的重要力量，解决小企业的融资问题普遍被各国所关注。各种担保公司的出现为小企业获得贷款提供了很大帮助。如美国成立了小型企业管理局，为小企业提供担保。 近年来，我国小企业发展迅速，但贷款难问题没有得到有效解决。,6,6.1.4农业贷款,在经济发达国家，农业发放的贷款并不占银行业务的主要份额，但银行是农业贷款的主要提供者。我国还是个农业大国，对农业发放贷款目前主要是农村信用合作社和中国农业发展银行。,7,6.2
3、对企业借款理由的分析,6.2.1银行贷款管理过程 机会评估 初步分析 还款来源分析 贷款包 贷款管理,8,6.2.2企业借款理由的分析,1.销售增长导致的借款2.营业周期减慢引起的借款3.固定资产购买引起的借款 4.其他原因引起的借款,9,6.3 借款企业的信用分析,对借款企业的信用分析是为了确定企业的未来还款能力如何。影响企业未来还款能力的因素主要有：财务状况、现金流量、信用支持以及非财务因素企业的财务状况和现金流量构成企业的第一还款来源，而信用支持为第二还款来源，非财务因素虽不构成直接还款来源，但会影响企业的还款能力。,10,11,6.3.1 对借款企业的财务分析,1.审查借款人的损益表
4、百分析分析的一个重要组成部分是对借款人盈利能力的分析， 该分析可以借助于盈利比率的计算。 2.审查借款人资产负债表在对借款人资产负债表进行审查时，可以借助于以下三大比率指标进行：营运效率、杠杆比率和流动比率。,12,损益表百分比分析的指标,13,资本负债表的营运效率指标,14,资产营运效率比率资产营运效率比率是指企业对各项资产的运用效率。通过对有关财务比率的分析，可以了解企业资产运用是否合理，是否有多余资产闲置，等等。资产营运效率比率主要包括平均应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率三种。,15,(1)平均应收账款周转率这一比率是以应收账款除以平均每天的销售额而得出，得出的数字即为该企业在销
5、售产品后收回赊销货款所必需的平均天数。其计算公式为：平均应收账款周转率应收账款日平均销售额该比率是反映企业以赊销方式销售产品后收回现金速度的指标，它反映了企业的应收账款变现速度以及对应收账款的管理效率。,16,（2）存货周转率这一比率也称为存货利用率，它是以产品销售成本除以存货而得出，是企业在一个时期中的存货周转或更新次数。其计算公式为：存货周转率销货成本平均存货其中：平均存货(期初存货十期末存货)2这一比率反映了企业存货的适销性和管理存货的效率。一般来说，企业存货的周转率越高越好，它说明企业的存货周转快，用在存货上的资金少；而存货周转率低则说明企业积压了大量不适销的存货，资金占用浪费，并可能
6、给企业带来降价处理的损失。,17,（3）总资产周转率这一比率是以销售净额除以资产总额而得出，其计算公式为：总资产周转率销售净额资产总额该比率表示每一单位的资产在一定时期内所带来的销售收入，它是一个反映企业生产能力的指标。在同行业中该比率越大，说明企业生产能力越强。,18,资产负债表的杠杆比率指标,19,财务杠杆比率该比率是说明企业用增加负债的办法来增强其收益能力的情况，反映了企业支付债务本息的能力。,20,（1）负债资产比率这一比率是总负债除以总资产而得出的，它说明了企业借款购买资产的情况，可用于衡量企业的财务风险。银行作为债权人，特别关心这一指标，因为企业负债越多，能够完全清偿的可能性就越小
7、。其计算公式为：负债资本比率总负债总资产,21,（2）负债自有资本比率这一比率是用负债除以总自有资本进行计算，其计算公式为：负债自有资本比率总负债总自有资本该比率反映了企业债务与股东提供的资金在资本结构方面的分配比率，也说明了股东对经营风险所承担的份额和债权人可能承担的份额。一般说来，这一比率越低越好。比率低表明企业的偿债能力强，可以依靠本身的资本经营业务。,22,（3）偿还能力比率偿还能力比率又称利息保障倍数，它是用息税前利润（EBIT）除以利息支出而得出的。其计算公式为：利息保障倍数息税前利润利息支出该比率反映企业利用盈利支付年利息费用的能力，其数值相当于企业收益在扣除各项生产经营费用后与
8、全年利息费用之比。这一比率越大，企业偿还利息的能力就越强；反之，说明企业经营收益连维持支付利息都很困难。,23,资产负债表的流动比率指标,24,（1）流动比率 公式中的流动资产一般包括现金、有价证券、应收账款和存货,流动资产是企业一年之内能够变现的资产，它代表了企业一年之内的资金来源，因此，流动比率反映了企业短期偿债能力的强弱。 一般来说，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。如果企业遇到了财务困难，它将会拖欠和延缓支付应付账款，增加短期银行贷款等，这样，会使企业的流动负债增加的速度超过流动资产的增加速度，使流动比率下降。因此，较低的流动比率通常表明企业在偿还短期债务方面可能存在某些问题。,2
9、5,（2）速动比率 速动比率也称快速比率或酸性测验比率，是公司速动资产与流动负债之比。其计算公式为： 在这一公式中，速动资产是指能迅速变现的流动资产，即流动资产减去存货。存货通常是公司流动资产中最缺乏流动性的。由于速动资产中扣除了存货，保留了流动性较高的资产，因此更能精确地测量一个企业的短期偿债能力。 对那些存货价值值得怀疑的企业来说，速动比率比流动比率更可靠。一般速动比率越高，企业的还债能力就越大。,26,6.3.2 对借款企业现金流量的分析,1.净利润不能偿还贷款 净利润不是现金，而只是会计报表上的数字反映。 只有现金才能偿还贷款。现金可能来自各种渠道，利润只是来源之一，其它来源包括出售财
10、产、注入资本、借款和从贷款者那里获得信用展期。,27,盈利能力比率盈利的取得是企业资产负债经营的结果，反映企业的销售和盈利状况。其基本比率包括销售利润率、资产收益率、股本收益率。,28,（1）销售利润率这一比率由税后净利润(纯收益)除以销售总额而得出，其计算公式为：销售利润率税后净利润销售总额销售利润率反映每一单位的销售额可带来的纯收益，反映企业成本管理和定价政策的效果，说明企业产品销售状况的好坏。,29,（2）资产收益率这一比率由税后净利润除以资产总额而得出，其计算公式为：资产收益率税后净利润平均总资产这一比率表现的是资产的平均盈利水平，反映企业在扣除税利后的资产获利程度。,30,（3）股本
11、收益率 这一比率是普通股的分红利润与普通股股本之比，其计算公式为：股本收益率普通股分红利润总额普通股股本(净利润总额一优先股红利)普通股股本该比率是反映企业普通股股东获利程度的指标，是普通股股东最关心的指标，也是最能反映企业实际盈利能力的指标。,31,2.现金流量分析的内容现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量；现金净流量为现金流入量与现金流出量之差。计算方法为：现金净流量经营活动的现金净流量 投资活动的现金净流量 融资活动的现金净流量,32,3.现金流量的计算方法现金流量计算方法有两种： 直接法 间接法。,33,借款人现金流问题的预警信号 （1）信息披露的不完全。借款人刻意隐瞒有问题
12、的支票、账户透支、大笔交易、过期贷款、不完全担保贷款、最近的财务报表等。 （2）有频繁的小笔贷款要求，对现金如饥似渴。这表明公司不能产生足够的现金。同样，如果在利率很低的时候，借款人公司信用卡账户上的未偿余额仍很高，就令人怀疑借款人为何不在利率较低时还清余额。如果只有少量的现金流，即使公司的净资产价值很大也难以按期偿还本金和利息。,34,（3）多次改变贷款计划。在贷款需求方面的多次变化，可能意味着公司的失控，或者不明确下一步怎样做。,35,6.3.3 借款企业的担保分析,1.贷款担保的种类,36,银行、借款人和第三方签订一个保证协议， 当借款人违约时有第三方偿还银行贷款,37,38,2.贷款担
13、保的管理 （1）对抵押和质押的管理 银行对抵押物的占有和控制情况。 抵押物的流动性。 抵押物的价值评估。 抵押物的变现价值。 抵押率。,39,(2)保证 保证人的资格。 保证人的财务实力。 保证人的保证意愿。 保证人与借款人之间的关系。 保证的法律责任。,40,6.3.4 借款企业的非财务因素分析,为了更准确地考察借款人的偿债能力，一个重要的方面就是非财务因素对借款人的影响，这主要是指借款人所处的行业、经营特征、管理方式、还款意愿、其他因素等。,41,6.4 企业贷款的定价,6.4.1成本加成贷款定价法 在对贷款进行定价时，银行管理人员必须考虑其筹集可贷资金的成本和银行的其他经营成本。一个完整
14、的贷款利率中必须包括四部分的内容： （1）银行筹集足够的可贷资金的成本； （2）银行的经营成本（工资和物质设施的成本）； （3）银行对违约风险所进行的必要补偿； （4）每笔贷款的适当利润以保证银行的所有者获得必要的收益,42,西方商业银行贷款定价内容 （1）贷款利率。 （2）表外贷款业务收取的费用，有的称为承担费或留置费。是在签定借款合同时，对借款者所收取的费用，这些费用通常表现为贷款承担额或贷款额度的一定百分比。 （3）补偿金额，即贷款发放后，要求借款人存入贷款银行一定的资金。补偿存款可表现为未归还贷款平均余额的百分比，或表现为一个固定金额。 （4）隐含价格，指贷款风险降低，银行可以降低贷款
15、利率或存款方面的要求。,43,成本加贷款定价法公式 贷款利率筹集资金的边际成本银行的其他经营成本预计违约风险补偿费用银行预期的利润,44,6.4.2 价格领导模型,它是以若干个大银行统一的优惠利率为基础，考虑到违约风险补偿和期限风险补偿后为贷款的利率。对某个特定的顾客来说， 贷款利率的公式为：贷款利率优惠利率（包括各种成本和银行预期的利润）加成部分优惠利率违约风险贴水期限风险贴水,45,基准利率相加法和基准利率相乘法一般而言，银行业都是通过在基准利率的基础上加价来对信用定价。标准的程序是一种加价的方式，借款人往往被报出“基准利率十2”之类的价格，意思是在基准利率的基础上上浮两个百分点。考虑到有
16、时银行会对信用优良的稳定客户在基准利率的基础上打一定的折扣，有的客户可能会被报出“基准利率2”的价格。另一种定价方法是基准利率相乘定价。这是一种利用乘法而不是加法的定价方式，这种定价程序可以表述如下：报价利率乘数因子*基准利率,46,假定在乘法因子确定时，贷款的定价是正确的，并且假定基准利率处于历史均价附近（不过高或过低），基准利率相乘定价方法有一个调整程序，这个程序暗含着当利率升高时借款人更有可能违约。相应地，银行会要求更大的补偿，因为它面临着更大的风险。此外，基准利率相乘定价法是对称的，因为它暗含着如果利率下降，借款人更有可能偿还他们的贷款。所以，他们可以通过要求更低的借款利率来和借款人分
17、担降低的风险。,47,6.4.3 成本收益定价法,在银行内部还有更复杂的贷款定价系统，这就是成本收益定价法。在成本收益定价法下，需要考虑的因素有三个：（1）贷款产生的总收入； （2）借款人实际使用的资金额； （3）贷款总收入与借款人实际使用的资金额之间的比率为银行贷款的税前收益。,48,复习思考题,借款企业的信用支持主要方式是什么？银行应怎样控制和管理这些信用支持？ 银行为什么要对借款企业财务以外的因素进行分析？这一过程怎样进行？ 企业贷款的定价方法有哪些？什么是补偿余额？它对贷款定价的意义何在？,49,审查借款人的损益表在对损益表进行调整后， 需要进行百分析分析。 百分比分析的目的是发行借款人经营出现不连贯的信号及线索。 百分比分析可用于将借款人的财务报表与同业平均水平对比， 也可以用于对借款人自己不同年度的财务报表的比较分析。,
