1、股指期货培训资料-教程,股指期货带来了什么？（理念）,引入了市场做空机制，有了规避市场系统性风险的工具。 与“庄”共舞将成为历史。 股市将有更多的期市的“影子” 不会做空将成为股市中的“傻子” 不会做空将成为赚钱路上的“瘸子”,股指期货带来了什么？（操作）,利用股指期货做套期保值，锁定股票利润。 利用股指期货做套利交易，赚取期现利润。 套利交易依据操作标的分有：跨品种套利、跨市场套利 套利交易依据操作手法分有：正向套利、反向套利、蝶式套利这些手法都是期货常用的操作手法。,1,什么是股指期货？,简单的说，股指期货就是股票指数与期货的结合。,沪深300指数期货合约,合约标的 沪深300指数 交易代
2、码 IF 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.1点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:15 最后交易日交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:00 合约交易保证金 合约价值的10% 交割方式 以最后结算价格进行现金结算 每日价格波动限制 股指期货合约的熔断价格为上一交易日结算价的正负6； 涨跌停板为上一交易日结算价的正负10； 最后交易日不设涨跌停板；交易所有权调整 每日结算价格 当日最后1小时的成交量加权平均价 最后结算价格 到期日最后结算价是最后交易日现
3、货指数最后二小时所有指数点的算术平均价,中证公司发布。 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后结算日 同最后交易日,股指期货的推出给股市的影响？,1：股指期货在我国是新兴事物，推出后对股市的影响比较复杂，和现在的点位和沪深300中的权重蓝筹的价格密切相关，在研究我国股指期货的推出对股市的影响之前，我们先看看股指期货推出前后其它国家股市的表现。,股指期货的推出给股市的影响？,2、股指期货推出后，其标的指数成份股，特别是标的指数大市值成份股将受到市场资金的热捧，而部分非成份股可能会被边缘化。 股指期货具有价格发现、规避风险的功能，其风险规避功能必将吸引更多的投资者投资到其标的
4、指数成份股中，投资者可以利用股指期货和现货做投资组合，从而降低投资风险，；另一方面，套利者会利用股指期货工具来进行期现套利，这就加大了资金对股指期货标的指数权重股的投入，而没有相对应的风险管理工具存在的股票，其资金吸引度和市场关注度会逐渐降低，导致一些缺乏成长性、业绩支撑的股票会被市场边缘化。大体各经济体指数期货标的成份股累计涨幅高于非标的成份股。因此，成份股的股价有继续上涨的势头，而非成份股则有资金被抽离的危险，股价的下降压力较大。目前，投资者可以更多的关注股指期货标的的成份股尤其是大盘蓝筹股，适当的选择做多该类股票，对于非成份股的投资则需持谨慎的态度；同时，在股指期货推出预期下，期货概念股
5、股价大幅上升，例如厦门国贸、中大股份、美尔雅等期货公司，也值得引起投资者的关注，但是过高的估值也会使股价回落；到股指期货实质性推出后，如果大盘被过度炒作，股指价格较大的偏离基础价值，短期做空的动能就会比较大，因此，推出后股指可能会回调整理。持有估值过高的股票的投资者应该在股指期货推出前战略性的做空。,股指期货的推出给股市的影响？,股指期货的推出给股市的影响？,期货与股票的对比？,1：相同点： 技术图表的表现形式相同。 交易报价画面表现形式相同。 交易中技术分析方法相同。 期货超低交易手续费 ：,期货与股票的对比？,不同点： 期货交易特有的做空机制。 期货交易采用保证金交易。 期货交易结算采用每
6、日无负债。 股指，期货超低交易手续费：,股票与期货交易比较,要点解读 1、资金门槛 2、熔断机制 3、交割方式 4、合约月份 5、交易时间 股指，期货超低交易手续费：,资金门槛,合约乘数：300 元 合约价值：沪深300 指数点*300 元 资金门槛：假设指数为3200点，则合约价 值为3200300=960000元，按 10%的保证金计算的话，一手合 约的最低保证金为9.6万元。,熔断机制,沪深300 指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负 6%。 即：一、当市场价格触及 6%，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在 6%之内，并继续成交。超过 6%的申报会
7、被拒绝。 二、十分钟后，价格限制放大到 10%。 好处：让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。 起源：87年股灾之后，开始应用于股市。,交割方式,现金交割 所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是通过持仓合约与最后结算价进行盈亏比较，通过多退少补的方式，划转现金来了结头寸。 股指，期货超低交易手续费：,合约月份,采用现月、次月、随后的两个季月，共4个月份的合约作为交易合约。 如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合约为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF为 合约代码。07表示2007年，
8、01表示1月合约。 1月到期后，交易合约变为2月、3月、6月、9月。依此类推。,交易时间,普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分钟开盘；下午3:15收盘，比股市晚15分钟收盘。 最后交易日：当月合约开盘时间不变，下午收盘提前15分钟 至3:00点，与股市相同；其它合约收盘时间不 变，为3:15,投资者类型,两类主要参与者： 券商、私募、基金、保险等机构。（套期保值者） 散户（投机者） 我们的目标客户 期货开户门槛可能放在50万 硬性指标是要求投资者“三有“：第一，投资者要有一定的风险承受能力，有一定经济基础，现在初步设计50万元以上的客户先进来开户；第二，要有一定知识，对市场有一定了解，
9、中金所将对开户的投资者进行业务测试、风险提示；第三，要具备一定经验，要做一段时间仿真交易，具有商品期货交易经历。,怎么做期货？,开仓价：48000 平仓价：82000 保证金比率：12 1手5吨 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货称为做多。 计算结果如下： 保证金开仓价保证金比率手数548000121528800（元） 盈亏计算（卖出价买入价）手数5（8200048000）15170000（元） 资金回报170000288005.9（倍）,期货交易的盈亏计算,卖出平仓,买入开仓,这种交易形式就是做多,计算结果如下： 保证金开仓价保证金比率手数103350101103350（元）
10、 盈亏计算（卖出价买入价）手数10（33502600）1107500（元） 资金回报750033502.2（倍）,开仓价：3350，平仓价：2260 保证金比例：10% 1手=10吨 交易次序：先卖后买，即开仓是卖出，买入是平仓，期货称为做空,卖出开仓,买入平仓,这种交易形式就是做空！,建议：,一种投资方法，只有通过实践才能真正的掌握。 股指期货终究还是期货，其交易手法及交易策略，必然服从期货交易的规律。,期货开户所需资料,投资者需提供如下资料： A 自然人帐户： 1 、身份证； 2 、被授权人身份证； 3 、银行存折或银行卡 B 法人帐户： 企业法人营业执照正、副本； （已经年检的记录） 组织机构代码证正本； 企业法人税务登记证副本（国税）； 开户代理人身份证 企业法定代表人的授权书 （法人亲笔签名，盖公章） 法人代表、指令下达人、资金调拨人身份证； 企业的银行帐号资料 以上法人客户所提供的资料，请提供原件扫描，并提供加盖公章的复印件 （注：敬请投资者使用黑色墨水笔工整填写所有开户资料）,谢谢,
