1、一、选择题(共 10 题，每题 3 分，共 30 分)1. 企业财务活动是以现金收支为主的企业（ ）的总称。 （视频第 1 章，教材第 1 章）A. 货币资金B. 资金收支活动C. 决策、计划和控制D. 筹资、投资和利润分配考生答案：B2. 下面有关资金时间价值的表述，正确的是（ ） 。 （视频第 2 章，教材第 2 章）A. 资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额B. 资金时间价值是推迟消费所获得的报酬C. 资金时间价值只能用绝对数来表示D. 资金时间价值的量无法进行计量考生答案：A3. 已知某证券 系数为 2，则该证券的风险是（ ） 。 （视频第 2 章，教材第 2 章）A. 无风险B
2、. 风险很低C. 与市场平均风险一致D. 是市场平均风险的 2 倍考生答案：D4. 融资租赁筹资方式的缺点是（ ） 。 （视频第 3 章，教材第 5 章）A. 不能迅速形成生产经营能力B. 设备陈旧过时的风险高C. 限制条件多D. 筹资成本高考生答案：C5. 筹资风险较高、限制条件较多、筹资数量有限的筹资方式为（ ） 。 （视频第 3 章，教材第 5 章）A. 长期借款B. 发行债券C. 发行股票D. 租赁考生答案：A6. 下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（ ） 。 （视频第 3 章，教材第 6 章）A. 提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险B. 在相关范围内，产销业务量变动率上升，经
3、营风险加大C. 在相关范围内，经营杠杆系数与产销业务量变动率呈反方向变动D. 对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动考生答案：B7. 某投资方案的年销售收入为 180 万元，年付现成本费用 120 万元，年折旧率 20 万元，所得税率 30%，则该方案的年现金流量为（ ）万元。 （视频第 4 章，教材第 7 章）A. 60B. 62C. 56D. 48考生答案：A8. ABC 公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为 30，年税后营业收入为 700 万元，税后付现成本为 350 万元，税后净利润 210 万元。那么，该项目年营业现金净流量为多
4、少万元（ ） 。 （视频第 4 章，教材第 8 章）A. 140B. 410C. 560D. 200考生答案：B9. 下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ） 。 （视频第 5 章，教材第 9 章）A. 机会成本B. 短缺成本C. 管理成本D. 坏账成本考生答案：B10. 下列哪种股利政策可能会给公司造成较大的财务负担（ ） 。 （视频第 6 章，教材第 11章）A. 固定股利或稳定增长股利政策B. 剩余股利政策C. 固定支付率政策D. 低正常股利加额外股利政策考生答案：A二、名词解释(共 4 题，每题 5 分，共 20 分)11. 财务管理（视频第 1 章，教材第 1 章）财务管理(
5、Financial Management)是在一定的整体目标下 ,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量( 营运资金),以及利润分配的管理。12. 年金（视频第 2 章，教材第 2 章）年金是一种保险公司销售的用来定期向购买人支付现金的金融产品，一般是持有人退休后定期领取现金。对年金所征收的个人所得税只有在领取换进才征收，因此所有对年金账户的征税都滞后于其产生收益的时间。13. 投资(视频第 4 章，教材第 7 章)投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投
6、资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。14. 营运资金(视频第 5 章，教材第 9 章)营运资金（working capital） ，也叫营运资本。 广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。主要来源于流动负债。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。三、简答题(共 2 题，每题 10 分，共 20 分)15. 证券组合的风险可分为哪两种？具体解释各自含义。 （视频第 2
7、 章，教材第 2 章）答：证券组合风险可分为分散风险和不可分散风险。股票风险中通过投资组合能够被消除的部分称为可分散性风险，而不能被消除的部分则称为不可分散风险。16. 试述普通股筹资的优缺点。 （视频第 3 章，教材第 5 章）答：优点：（1）普通股筹资没有固定的股利负担（ 2）普通股股本没有规定的到期日（3 ）利用普通股筹资风险小（4 ）发行普通股筹资能提升公司的信誉。 缺点：（1）资金成本较高(2)可能会分散公司的控制权。 （3）如果以后增发普通股，会引起股票价格的波动。四、计算题(共 3 题，每题 10 分，共 30 分)17. ABC 公司准备投资 100 万元购入甲、乙丙三种股票构
8、成的投资组合，三种股票占用的资金分别为 30 万元，30 万元和 40 万元，三种股票的 系数分别为 1.0、1.2 和 2.5。现行国库券的收益率为 10%，平均风险股票的市场报酬率为 18%，要求： （1）计算该股票组合的综合 系数； （2）计算该股票组合的风险报酬率； （3）计算该股票组合的预期报酬率。 （视频第 2 章，教材第 2 章）解：解：（1） 综合 = 30%X1.0+30%X1.2+40%X2.5=1.66（2 ） K 风险 i ( K m 一 R f )=1.66X(18一 10%)=13.28%(3) K i = R f + i ( K m 一 R f )=10%+13.
9、28%=23.28%18. 某公司拟筹资 10000 万元，其中长期借款 1000 万元，年利率为 6；发行长期债券10 万张，每张面值 150 元，发行价 200 元，票面利率 8，筹资费用率 2；发行优先股2000 万元，年股利率 10%，筹资费用率 3%；以每股 25 元的价格发行普通股股票 200 万股，预计第一年每股股利为 1.8 元，以后每年股利增长 6，每股支付发行费 0.8 元。计算该公司的综合资本成本率（所得税税率为 25） 。 （视频第 3 章，教材第 6 章）答：（1）长期借款的资本成本率6 （125）4.5% （2）长期债券的资本成本率 150*8（125 ） / 20
10、0(12) =4.59（3）优先股的资本成本率 10% /（1-3%） 10.31（4）普通股的资本成本率 1.8 / （25-0.8） 613.44（5）公司的综合资本成本率4.5%10%4.59%2010.31%20 13.44 5010.1219. 某企业 2008 年度提取了盈余公积金后的净利润为 1000 万元，若 2009 年的投资计划所需资金为 800 万元，企业目前的资金结构为自有资金占 60%。若企业采用剩余股利政策，计算 2008 年可发放的股利；若企业发行在外的股数为 1000 万股，计算每股股利。 （视频第 6 章，教材第 11 章）解：公司投资方案所需的权益资本数额为 800*60%=480（万元)按照剩余股利政策的要求,该公司 2008 年度可向投资者发放的股利数额为1000-480=520（万元）若企业发行在外的股数为 1000 万股,每股股利为520%1000=0.52（元/股)
