1、PE投资(信托)系列产品 平安财富*新景集合资金信托计划2011.5,目录,PE概述 PE简介 目前现状及趋势 产品结构与要素 产品结构 产品要素 投资领域及策略 产品风险 投资顾问-泰山投资 泰山投资 泰山优势 过往业绩 项目储备,PE简介,什么是PE投资？ 广义上的私募股权基金：创业投资基金、直接投资基金、并购投资基金、过桥基金；凡是非公众公司的股权投资都属于私募股权投资。 私募股权基金即使投资于公众公司也不是以持有流动性较高的股票为目的，而是以私有化或行业整合为目的。 狭义上的私募股权基金通常以直接或间接投资或收购的方式投资于有增长潜力的成熟企业，相对于风险投资（Venture Capi
2、tal）来说，狭义上的私募股权基金的风险要小很多。PE投资同其他投资方式比有什么不同？1、作为股权投资，其风险是高于债权投资的2、投资于非上市的企业股权，PE投资的流动性比较弱，周期长3、拟上市公司一般来说不如上市公司规范，经营风险要高一些4、潜在收益率最高的投资类型之一，尤其是在我国资本市场迅速扩张、流动性溢价显著的情况下，成功的PE投资往往可以取得惊人的回报,目前现状及趋势,PE发展现状几个趋势 1、单笔投资金额上升趋势 2、回报率回归趋势 3、组合化投资趋势 4、专业化趋势 5、人民币基金渐成主流,目录,PE概述 PE简介 目前现状及趋势 产品结构与要素 产品结构 产品要素 投资领域及策
3、略 产品风险 投资顾问-泰山投资 泰山投资 泰山优势 过往业绩 项目储备,产品结构,出资 99%,出资 1%,LP :平安指定主体 GP:泰山投资在国内设立的主体,分配收益,分配收益,分配收益,投资,投资者,股权投资基金（有限合伙）,财务顾问,投资顾问,平安信托,泰山投资在国内设立的主体,食品、农业、可再生能源、环境服务以及其它行业,产品要素信托端,说明：固定管理费及浮动管理费在基金层面收取，信托计划不再收取，不重复收费；如果信托资金直接或间接投资我司主导投资管理的其他企业股权，则针对此部分资金收取20%的浮动信托报酬及2%的固定信托报酬。,产品要素基金端,投资领域及策略,基金主要着眼于中国食
4、品和农业、可再生能源及环境服务两大行业：食品及农业行业的主要投资领域- 农产品批发市场- 高质量的农产品生产商- 休闲食品生产商可再生能源及环境服务相关的主要投资领域- 固体和有害废弃物处理 - 节能设备及服务- 可再生能源项目和服务 - 清洁能源及其基础设施- 水资源净化和管理- 污染防治和控制设备及其服务- 碳排放权项目和碳排放权的开发企业- 特殊材料和其他清洁及环保技术,主要的环境问题,由于政府和民营企业未来十年在污染控制、废物处理和水资源管理、可再生能源和提高能源效率和流程方面进行大规模投资，因此可以预见环保行业存在巨大的商业机会。,投资领域及策略,可再生能源及环境服务行业的投资理念,
5、投资领域及策略,国内能源消耗严重快速的经济发展是以能源消耗的大幅增加为代价的；近年的能源使用为欧盟、美国和日本的4至10倍； 71的能源来自于被认为是高污染的不可再生的煤碳燃料；环境污染严重据高盛的报告，53的河流、50湖泊和35的含水层被认为受到污染；亚洲20个污染最严重的城市中有16个在中国；40%的地方遭受酸雨的危害，58%水源被污染而不再适合于人类饮用；中国已经成为世界最大的二氧化碳排放国；,可再生能源及环境服务行业：目前现状,投资领域及策略,中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要第3篇第10章“培育发展战略性新兴产业”提出，要大力发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端
6、装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业。 节能环保产业重点发展高效节能、先进环保、资源循环利用关键技术装备、产品和服务。节能环保列为七大战略性新兴产业的首位，又是国家未来的支柱性产业，未来市场空间广阔。作为国家重点发展的方向，节能环保并不缺乏政策刺激。为了降低碳的排放量，增加清洁水，减少废弃物，增加可再生能源的使用和提高再利用废旧物资，国家过往和未来也做出来相应的举动和规划。 中国在2005年用于环境保护的投资为300亿美元。 中国在2007年投资了120亿美元用于可再生能源。 中国在2006至2010年投资2430亿美元来削减温室气体的排放，净化水资源和制止土地被侵蚀。 到20
7、20年，中国将建立300 GW的水力发电，30 GW风能发电，30 GW生物发电，1.8 GW的光伏发电和3亿平方米的太阳能热水设施。所有这一切都将需要总计为2400亿美元的投资。,可再生能源及环境服务行业：国家政策及投资机会,食品和农业行业的投资理念 由于中国的人均可耕地面积较少并且随着经济发展及人们收入的增加，随着消费需求的增加，以及受自然灾害及通货膨胀等因素的影响，人们将花费更多的可支配收入在食品上，食品和农业行业也存在很大的投资机会。,投资领域及策略,下游企业 (共311 家),中游企业 (共402家),上游企业 (共36家),上游: 战略地位更高 土地整合机会 专注于生产效率的提高,
8、中游: 上游和下游价格的不断波动对非产业链整合模式带来风险 产业链存在联合及整合空间,下游: 现代零售和食品服务业持续发展 对食品安全意识和供应链整合意识更强 对供应商的产品规格要求更加严格 品牌及自创品牌的重要性与日俱增,泰山投资在中国农业领域内，通过研究行业龙头企业的方式，系统地寻找潜在的投资目标 不含分销企业 (65) 及集团企业 (120),14,农业龙头企业及其产业链,投资领域及策略,产品风险,1、PE投资固有的系列风险PE基金的投资标的主要为拟上市企业、成长期企业的股权投资，投资标的流动性差、投资过程涉及的利益主体多、投资过程面临的信息不对称程度非常高、投资企业的生产经营面临较多的
9、外部和内部不确定性、资本市场本身的不完善性（如新股经常停发）及高波动性等都会带来一系列的投资风险，极端情况下有可能导致投资本金的大幅度灭失。应对措施：A、选择投资抗风险能力强、成长性好、公司治理结构良好、管理团队稳定的优秀企业； B、从宏观研究、行业研究、公司研究着手，严格遵循投资流程，投资限制制度；C、通过一些技术手段，如安排回购条款、可转股份债权条款、随售权条款、反稀释条 款、否决权条款等进行策略性保护。此部分风险主要是由于投资标的的性质导致的，存在行业普遍性，难以完全规避。,产品风险,2、投资顾问风险投资顾问能力风险：网络平台、项目获取能力、增资服务能力等投资顾问道德风险投资顾问自身经营
10、风险应对措施：A、利益绑定机制：GP（投资顾问的关联方）认购有限合伙企业认缴规模的1%；B、核心团队人员锁定机制：6位关键人士中有3人或者3人以上不再参与普通合伙人的日常管理，基金进入180天的暂停投资期。除非财务顾问同意，有限合伙企业不得进行任何新投资；C、守夜人机制：有限合伙企业投资需在我司无异议的情况下方能进行；在整个投资决策过程中，我司（财务顾问）拥有“一票否决权”，对投资项目进行审核、研究、决策，并能够有效降低投资顾问的道德风险；D、分期出资机制：信托计划资金将根据有限合伙企业具体投资进度，分期进行出资；当运作出现异常时，我司可终止出资，并将剩余资金用于我司自主管理的PE项目或其他产
11、品。E、定期跟踪机制：定期跟踪有限合伙企业及投资顾问经营运作状况。,目录,PE概述 PE简介 目前现状及趋势 产品结构与要素 产品结构 产品要素 投资领域及策略 产品风险 投资顾问-泰山投资 泰山投资 泰山优势 过往业绩 项目储备,泰山投资,泰山投资亚洲控股有限公司成立于1997年；专注于亚洲优良资产和对企业进行长期投资的私募股权基金公司；40多个投资专家及资深顾问组成具有丰富经验及凝聚力的团队；拥有高比例的高级管理人员；目前管理共计10亿美元的基金（其中包括在2008年募集完成的7.5亿美元 泰山亚洲基金四期及在2009募集完成的2.5亿美元泰山亚洲环境基金）； 泰山投资在农业及环保领域拥有
12、相对较为丰富的经验； 中国平安保险海外（控股）设立的BVI公司Leading Capital为泰山美元基金的LP（占比15%）。,在亚洲投资31个项目，以基金和合作投资人的身份进行的投资超过14亿美元,泰山投资目前管理共计10亿美元的基金（其中包括在2008年募集完成的7.5亿美元泰山亚洲基金四期及在2009募集完成的2.5亿美元泰山亚洲环境基金）；美元基金的投资者包括美国、欧洲、日本和韩国的金融机构、退休基金、私人财富以及一些家族基金等。,泰山投资,泰山投资,投资委员会成员,平安泰山人民币基金 的投资顾问：,21,中国投资队伍其他成员,主要经验和背景,美国泰山投资资深顾问 专注食品及农业行业
13、 曾任Arysta生命科学公司（全球前十大农化工企业）策略及商务拓展主管及政策委员会成员； 曾任美国高盛投行部副总裁及收购兼并团队的资深成员； Cimmet先生毕业于美国达斯茅学院 （Dartmouth College）获 MBA 学位及 罗切斯特科技学院的学士学位（ Rochester Institute of Technology）,Peter Cimmet先生,泰山投资,吴品德,美国泰山投资副总裁 目前为泰山投资执行对大中国地区的投资 在亚洲并购市场及协助私募基金投资方面拥有丰富的经验负责全球最大啤酒厂英博七亿四千万美元购买100%福建雪津啤酒厂股权的并购项目负责私募基金隆力集团七亿美元
14、购买台湾安泰银行控股股份的并购项目 对大中国地区的金融业、流通业、制造业、消费品和公共建设业有经验 曾任职于香港花旗集团及ING投行部门 美国纽约大学工商管理硕士,22,中国投资队伍其他成员,主要经验和背景,泰山投资,美国泰山投资副总裁, 负责执行农业投资 目前为泰山投资执行在中国地区的投资，参与闽中有机食品的投后管理 在中国有7年的企业投融资和私募股权投资的经验参与投资和管理的企业包括：张裕集团，德清源农业科技，超威电源，奥瑞金制罐，金龙铜管，融创集团等 对大中国地区的农业、消费品以及制造企业有一定的投资经验 曾任：- 雷曼兄弟直接投资部高级投资经理- 世界银行国际金融公司（IFC）助理投资
15、官员 密歇根大学工商管理硕士,王金印,23,中国投资队伍其他成员,主要经验和背景,美国泰山投资高级分析师 在中国市场的医药、工业品、新能源等行业有相关项目经验 曾担任波士顿咨询公司上海分公司咨询顾问 上海交通大学工程学学士,郦犇,美国泰山投资高级投资经理 中国投资经验 负责泰山投资在峨眉山特种水泥合资项目中的尽职调查以及投资后管理 熟悉中国市场的能源、消费品、建筑材料等行业 曾任职于博思艾伦咨询公司上海分公司以及香港ING投行部门 复旦大学国际金融学士,施珑,环保领域投资团队 吕定昌先生 Alex Lui 泰山亚洲环境基金董事。在加入泰山投资之前，他是美林证券（香港）公司企业直接投资组的副总裁
16、，管理超过10亿美元的资产。过去三年, 他主要负责可再生能源行业和环保的投资，在亚洲投资额超过2亿美元。他曾担任常州天合光能有限公司（纽交所上市公司：代码TSL）和台湾昱晶能源科技股份有限公司（台湾交易所上市公司：代码3514）的董事。吕先生在美银美林的美国和亚洲办公室工作7年负责投资银行，不良债务交易，同时他是公司大中华区投资组的创始成员。吕先生在雷曼兄弟开始他的金融生涯。吕先生以極優等成绩毕业于美国康奈尔大学，获得产业工程和经济学双学士学位。徐秋文先生 Calvin Xu 泰山亚洲环境基金董事。 徐先生是亚洲环境基金主管大中华区域环境投资的董事。徐先生在能源、环境、矿产及金融领域积累了超过
17、15年的宝贵经验。他曾经以项目开发商、财务顾问及投资人的身份参与过涵盖能源生产、运输、销售、贸易及消费的整个资源产业链的项目。在加入泰山投资集团前，徐先生是世行集团国际金融公司全球金融市场局的高级能源及气候变化融资专家。他主管公司在东亚及太平洋地区推动并利用当地金融机构来支持节能减排、可再生能源、清洁生产及其它与气候变化有关领域的工作。2006至2009年期间，徐先生所率领的团队通过与多家当地商业银行的合作，为该地区的中小企业提供了超过15亿美元的节能减排融资，实现了每年1500万吨二氧化碳及其它温室气体的减排。他曾获上海财经大学经济学学士学位和美国乔治敦大学工商管理硕士。他曾经任职的公司和组
18、织包括中国政府、BHP、Enron Corporation、沛思国际能源咨询有限公司等。,Himraj Dang泰山亚洲环境基金董事。Dang先生在项目运作、结构化融资、基础设施开发、可再生能源、环境问题和私募股权方面有超过15年的国际经验。在加入泰山资本之前，Dang先生有三年的环境议题独立顾问的从业经验，为Climate Change Capital, Avenue Asia, Baer Capital Partners, 和IDFC等机构提供咨询服务。之前，他曾是壳牌天然气和能源公司管理委员会的委员、商务经理和总经理，在西印度投资了7亿美元的的液化天然气项目。在此之前，他是安然在香港和印
19、度的项目经理。Dang先生也在通用资本在香港、印度、新加坡和美国的办公室工作过。Dang先生具有Dartmouth大学的学士学位，在Dartmouth大学Thayer学院学习工程管理、能源技术，拥有工商管理硕士学位。Timothy Koo 古智恒先生亚洲环境基金高级分析师。古先生曾在麦格理投资银行(Macquarie Capital)的投资银行组担任分析师，主要负责大中华区基础设施建设相关业务。在麦格理任职期间，古先生完成了多个涉及可再生能源、水处理和交通行业的并购和公司融资交易。在接受大学教育前，他曾在新加坡武装部队中服役两年半，并在2002年以中尉军衔退役。古先生在墨尔本大学（Univer
20、sity of Melbourne）获得商学士和法学学士（LLB）学位。,Maura Wong 王虹虹女士高級顧問。亚洲私募投资行业的先驱之一。 在90年代初，王女士任职高盛亚洲，并且是高盛创办亚洲区直接投资业务的首名亚裔人员。在高盛早期的在华项目中，她在执行环节中起着重要的作用其经手的平安保险公司项目被公认为是亚洲直投领域的里程碑。在99年王女士参与创立了大通亚洲资本基金（Chase Capital Partners Asia），该基金是99年亚洲金融危机后最大的泛亚收购基金，王女士在99-04年担任合伙人，负责大中华业务。她负责过一系列的私募项目，其中之一曾获亚洲金融2000年“年度最佳创
21、新项目奖”。 创办大通亚洲资本基金（后更名为摩根大通亚洲投资基金“JP Morgan Partner Asia”）之前，她曾效力于意大利菲亚特集团(Fiat Group)控股家族集团（Agnelli Group）的投资控股公司Exor Limited/IFI，负责亚洲投资业务。此前，她曾任职于香港盈科集团（Pacific Century Group）的电信风投与战略投资部门。她以优等生荣誉（Phi Beta Kappa, Magna Cum Laude）毕业于美国普林斯顿大学，并在哈佛商学院取得了MBA学位和最高荣誉的贝克学者奖（Baker Scholar）Jimmy Shih 施隆陵先生高级
22、顾问。施先生曾任愛依斯中国發電有限公司(“AES”)项目總監。自2007年到2009年间负责該公司在华的风力发电项目开发。在此期间，他領导完成了四个各有5万千瓦装机容量的风力发电合资项目。他还负责制定和执行AES在华風力發電的市场进入和开发策略。施先生是一位电力工程师，在香港受教肓。畢業后在香港電力工業从事相关電力工程和業務工作直到1994年。其后加入AES注重在中国和亚洲區的獨立发电商的業務開發。他並协助AES完成其于20世纪90年代在华投資的七个项目中的大部份。施先生並于20世纪90年代取得伦敦大学财务管理碩士和经济学學士的學位,泰山优势,投资团队,团队稳定：董事总经理平均具有19年的商业
23、工作经验和在泰山工作12年的经历 经验丰富：董事总经理在一个独立的、自主经营并且专注的基金中有过十多年的成功合作,人脉网络,投入大量资源，在亚洲地区/中国建立了一个广泛的基础平台和实用的关系网络 建立了一个有价值的人脉关系、合作伙伴和能提供尽职调查服务的合作伙伴数据库,风险管理,同潜在的战略合作伙伴、行业专家和知名的咨询公司一道进行相关交易的尽职调查 在投资实施阶段和投资后对被投资企业资金层面进行风险评估,增值服务,为被投企业提供专业增值服务：财务管理、引进战略投资者、资产重组、上市材料准备等 支持公司加速成长及拓宽资本运作,泰山优势,泰山投资在环境领域所掌握的先机和投资经验 从2005年起就
24、开始投资于环境领域，包括废弃物处理、可再生能源和碳排放交易等的领域。 建立了一项专门的融资工具（泰山亚洲环境基金, AEP）来进行各种类型的环境项目投资（项目投资额在2000万至1亿美元之间）。 在内部专门组织了一支专业团队来进行能源和环境领域的项目投资，他们都是投资管理及行业方面的专家。这些专业投资者和中国、印度、韩国以及日本的政府机关和环境领域的企业家有着紧密的合作关系。 作为专业投资者会泰山投资兼任或者全职担任被投资公司的业务拓展工作，以便更好的协助公司进行以下的工作，比如： 财务体系的建立、兼并收购、主要人员招募和区域性的业务扩展。,泰山投资在食品及农业行业的投资知识及经验 将食品和农
25、业作为优先考虑的行业进行投资并为此在亚洲及中国投入了大量的资源。 认为在食品和农业需求平衡的变化及消费者喜好的改变将使得此行业持续成为具有吸引力的投资领域。 在此行业获得了成功的投资业绩： 泰山投资从成立以来将基金的 24%投入到食品和农业行业中并取得了4倍的投资回报； 在行业内积累了丰富的知识和经验以及建立了广泛的关系； 有能力了解并判断商业模式的价值及进行快速的、有目的的尽职调查。 在中国及亚洲与众多领先的机构建立了合作伙伴关系。,Arysta 生命科学公司 （农化工） 亚太资源公司（钾肥）中国闽中农业公司（ 蔬菜种植） Verdaine 公司（棕榈油种植）中国闽中农业公司（蔬菜加工） I
26、ndofood 公司（方便面生产加工）Indofood 公司（ 方便面分销零售）,种子 灌溉系统 动物饲料及营养品 化肥及农化工高品质农产品（水果及蔬菜） 水产品 林业农产品批发市场方便食品 中间加工过程 可靠原料以保证食品安全,种植,批发市场 仓储、运输,加工,食品 分销零售,目标子行业,泰山已投企业及经验,农业 原材料,过往业绩,经历了几个主要的经济周期，代表投资基金及合作投资者在亚洲共投资14亿美元，并取得了成功的投资业绩，共完成了31个项目的投资，其中绝大多数已经取得了数倍于本金的现金回报。 泰山投资已募集共计四期基金，并取得了平均2.3倍的投资回报及22%的内部收益率 (IRR)；中
27、国项目取得了平均1.9倍的投资回报及28%的内部收益率。,32,公司概况,拟投资金额,退出方式,公司是专业环氧树脂以及高分子材料二次加工企业。产品用于LED电子行业和风电机的叶片纤维积层树脂，叶片粘着剂，复合材料行业及其它工业等领域； 在中国广东、福建、上海、安徽等陆续投资建厂生产。目前，其上海工厂已经达产二万吨/年。,公司概况,拟投资金额,融资额拟为人民币1.5-2亿元； 主要用于营运资金及扩大生产规模。,退出方式,A股上市或出售给战略投资者,公司是国内唯一一家以投资+设计+建设+运营模式运行的天然气制氢气体服务商； 公司投资建设的2个项目，分别服务于华北制药（国内最大的维生素制药企业）与株
28、洲硬质合金（亚洲最大的硬质合金企业）。,融资额拟为人民币3000万元； 主要用于储备项目的投资：目前有2个已签订合同的储备项目（1个天然气制氢项目及1个沼气提纯项目），公司同时已经签订其他合作意向的项目。,A股上市或出售给战略投资者,A项目,B项目,项目储备,注释：项目储备仅为基金投资顾问目前正在考察项目信息之列示，由于一系列的原因，并不代表基金未来必然会投资于本演示文档所列示的项目。,声明,本报告所涵括的信息仅供平安信托有限责任公司与特定机构的交流研讨，不得用于未经允许的其他任何用途。 非经本公司书面授权，任何人不得擅自使用、拷贝、分发或采取其他被禁止的行为。 本报告中可能包含的任何信息，不构成对平安信托业务的预测。,
