1、1财务管理教材2目 录第一章 财务管理基础知识 5第一节 企业管理应以财务管理为中心 5一、财务和财务管理的本质 5二、财务管理是企业管理的中心 6第二节 财务管理的目标 7一、企业的目标及其对财务管理的要求 7二、企业的财务目标 9三、股东、经营者和债权人利益的冲突与协调 .11第三节 财务管理的内容 14一、筹资活动的管理 14二、投资活动的管理 15三、经营活动的管理 15四、分配活动的管理 15第四节 财务管理的职能 15一、财务决策 .15二、财务计划 .15三、财务分析 .16四、财务控制 .16第五节 财务管理与企业管理的关系 .16一、生存是第一目标 17二、发展是第二目标 1
2、7三、获利只是第三目标 .17第六节 树立全员理财观 .18第二章 财务与会计的关系 19第一节 财务与会计的内涵 .19一、会计 19二、财务 20第二节 财务与会计的关系 .20一、理论上财务和会计的关系 .20二、实务上财务和会计的关系 .20三、还财务本来面目 21第三节 评价现行财务制度 .21第四节 会计基础知识 22一、会计对象 .22二、会计要素 .22三、会计科目 .25第三章 财务“三张表”的解读 25第一节 资产负债表 25第二节 利润表 .27第三节 现金流量表 .293一、会计等式 .29二、现金流量表的理论基础 收付实现制 29第四节 全面解读企业财务信息 .32第
3、四章 财务分析 .35第一节 流动性分析 .35一、流动比率 .35二、速动比率 .35三、现金债务总额比 36第二节 资产管理比率分析 .37一、存货周转率 37二、应收账款周转率 37三、流动资产周转率 38四、总资产周转率 .39第三节 长期偿债能力分析 .39一、资产负债率 39二、与资产负债率相关的其他比率 .40第四节 盈利能力的分析 41一、销售净利率（或营业净利率） .41二、资产净利率 41三、净资产收益率 .41第五节 上市公司财务分析 .41一、每股收益 .42二、市盈率 .42三、每股净资产 42四、净资产收益率(股东权益报酬率) .43第六节 安通服业绩指标解释 44
4、一、业务收入 .44二、净利润 .44三、自由现金流 44四、毛利率 .45五、 SG&A 占收比 45六、 资本性支出即 CAPEX（Capital Expenditure） 45七、EBIT 和 EBITDA.45八、ROIC 45九、WACC 46十、ROA 和 ROE46第五章 财务预测和财务预算 .47第一节 经营预测 .47第二节 资金预测 48一、资金预测的基本步骤 .48二、资金预测的方法 48三、资金的来源 48第三节 成本预测 504一、成本的分类 50二、成本预测的方法 52第四节 利润预测 52第五节 财务预算 53一、财务预算的意义 53二、企业全面财务预算 .53三
5、、财务预算的内容 54四、财务预算编制的新方法 57第六章 成本性态与本量利分析 .59第一节 成本性态分析 59一、成本按性态分类 59二、成本估计 .62三、合理控制成本 .63四、降低生产成本的技巧 .64五、用花钱的办法省钱 .64第二节 本量利分析 .65一、对盈亏临界点的分析 .65二、边际贡献 .66三、安全边际 .67第七章 筹资活动的管理 .68第一节 企业筹资的含义和动机 .68第二节 企业筹资的分类 68第三节 普通股筹资 .69一、普通股筹资的必要条件 69二、普通股筹资的利弊 .69第四节 负债筹资 71一、筹资条件 .71二、利 弊 .71第五节 营运资金政策 72
6、一、流动资产 .72二、流动负债 .72三、营运资金政策 .73第六节 资金成本、财务杠杆、资本结构 74一、资金成本 .74二、财务杠杆 .78三、资本结构 .81第八章 投资活动的管理 .83第一节 投资的分类 .83一、按投资的内容划分 .83二、按投资回收时间的长短划分 83三、按投资方向划分 85第二节 投资过程中应考虑的因素 855一、货币的时间价值 85二、投资的风险价值 86第三节 项目投资 87一、决策的基础 现金净流量 87二、长期投资的评价方法 .87第四节 证券的评价 .91一、债券 91二、股票 93第九章 经营活动的管理 .97第一节 现金和有价证券的管理 .97一
7、、现金和有价证券管理应遵循的原则 97二、最佳现金持有量的确定 97第二节 应收账款管理 98一、应收账款的成本 98二、应收账款的管理政策 .99三、应收账款的内部控制制度 .100第三节 存货管理 101一、存货管理成本 .101二、存货经济批量模型 .102第十章 利润分配活动的管理 .105第一节 利润分配的内容与顺序 .105第二节 利润分配政策 1066第一章 财务管理基础知识第一节 企业管理应以财务管理为中心企业管理是一项复杂的系统工程。在企业计划管理、经营管理、生产管理、质量管理和财务管理等各项专业管理中，财务管理是发挥核心作用的专业管理。企业管理以财务管理为中心，反映了财务和
8、财务管理的本质，是适应和促进市场经济发展的必要手段。一、财务和财务管理的本质财务是对资金运动及其体现的货币关系进行管理的业务。财务管理的本质概念的完整表述是：财务管理是遵循客观经济规律，按照国家的政策、法律、法令和财经制度，以提高企业综合经济效益为目的，合理组织资金运动，正确处理财务关系的综合价值管理工作，它是企业管理的核心组成部分。这个完整的概念，包括以下四个相互关联的完整涵义：第一，财务管理是企业唯一的综合价值管理工作。在企业各项专业管理中，只有财务管理是以货币为计量单位，透过价值形态管理，达到对实物形态管理的综合价值管理。而其他专业管理，有的只涉及使用价值，有的涉及使用价值和价值形态的一
9、部分，惟有财务管理是企业各项管理中综合性最强的综合价值管理。第二，财务管理是受法制制约最多，因而权威性也是最大的一项管理工作。据不完全统计，企业财务管理涉及的全国性财务法规、财税法规、经济法规以及各行业管理办法就有 105 个。如此多的法规既是财务部门进行日常工作的重要依据，又是财务部门为执法检查部门提供大量证据的重要依据，这种法规制度的面之大和权威性之高是企业其他专业管理无法比拟和替代的。第三，财务管理是旨在提高企业综合经济效益，以企业综合经济效益最大化为目标的专业管理，是通过资金的筹集、使用、收回、分配而最终反映到财务成果上来的综合效益。第四，财务管理的基本任务就是讲求生财、聚财、用财之道
10、，合理组织资金运动，正确处理财务关系。7二、财务管理是企业管理的中心在企业各项专业管理中必须有一个中心，但中心不是自封的，惟一的衡量标准就是看它是否能对其他各项专业管理起到牵制和带动的“龙头”作用。（1）财务管理可以牵制和带动其他专业管理，提高企业综合经济效益。因为财务管理与经济效益有着密切的“血缘”关系，故两者之间有许多内在的必然联系。其一，财务管理与经济效益同属于价值范畴和价值管理范围。前者是对价值的管理，后者是对价值管理的方法论和有效性，两者的研究对象与任务被客观地联系在价值运动的全过程中。其二，财务管理与经济效益共同服务于一个根本目的。财务管理的直接目的是提高经济效益。其三，财务管理与
11、经济效益同受“时间成本”规律的制约，有着互相依存、互相促进的关系。由于“时间成本”规律的作用，需要正确、及时的记录、计算和反映，人们高度重视经济效益，就迫切要求加强财务管理，从而促进财务管理水平的提高；人们高度重视财务管理，就迫切要求提高财务管理的地位，从而促进经济效益的提高。（2）财务管理可以牵制和带动其他专业管理发挥各自专业的作用，产生企业管理的整体效应。同其他专业管理相比，财务管理具有以下特点。一是涉及面广。财务活动是企业一切管理活动的基础，涉及企业人、财、物和产、供、销等方方面面。由于财务管理涉及面广，有着牵一发而动全身的作用，所以抓住财务管理，就可以牵制和带动其他专业管理，发挥企业管
12、理的整体效应。二是综合性强。财务管理是以货币为计量单位的价值管理。资金运动的各个阶段、各个环节、各个部门以及单位的工作成果与问题，都在最终的财务成果上得到综合反映。三是灵敏度高。主要表现在两个方面：资金的比例关系与资金的平衡关系。只有各种比例关系都比较合理，企业的资金周转才能顺畅进行，否则就会失调。只有运用动态资金静态化的平衡方法，才能及时发现动态资金失衡的方位和原因，通过挖掘潜力，调整不平衡，达到新的平衡。四是制约力大。市场经济说到底是法制经济，财务管理作为受法规制约最多的专业管理，必须按照有关的法律和制度处理各种经济活动，协调各方的经济关系，评价和控制各类经济成果，从而达到强大的制约力，规
13、范人们的理财、用8财行为，保证市场经济的健康发展。（3）财务管理可牵制和带动其他专业管理，为企业作出科学决策。因为财务决策是企业经济决策的重要依据，为企业经营决策起着举足轻重的作用。企业的重心在经营，经营管理的重心在决策，财务部门掌握着企业的经济命脉。在企业经营决策中，财务决策严格遵循效益性原则，对企业经营管理起综合平衡作用，对各种经营方案起评价和选择作用，对资金筹集和资源分配起指导与协调作用。所以搞好财务决策，就为企业的科学决策提供了重要条件。（4）财务管理还有一套可以牵制和带动其他专业管理、为实现企业宗旨和财务管理目标的科学方法。企业宗旨和财务管理目标都是企业价值最大化，为此目标，制定了一
14、整套理财方法，包括财务预测方法、财务决策方法、财务计划方法、财务控制方和财务分析方法。这些方法是对各专业管理方法的综合运用，也是对各种管理效益的有效保证，进而促进企业管理水平的全面提高。综上所述，财务管理在其他管理中起着决定性作用和龙头管理作用，企业管理必须以财务管理为中心。抓好财务管理，也就抓住了企业管理的根本，企业管理才会产生效益。第二节 财务管理的目标财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。财务管理的目标，取决于企业的总目标，并且受财务管理自身特点的制约。一、企业的目标及其对财务管理的要求企业是营利性组织，其出发点和归宿是获利。企业一旦成立。就会面临竞争，并始终
15、处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中。企业必须生存下去才可能获利，只有不断发展才能求得生存。因此，企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。1、生存企业只有生存，才可能获利。企业生存的“土壤”是市场。包括商品市场、金融市场、人力资源市场、技术市场等。企业在市场中生存下去的基本条件是以收抵支。企业一方面付出货币，从市场上取得所需的资源；另一方面提供市场需要的商品或服务，从市场上换回货币。企业从市场获得的货币至少要等于9付出的货币，以便维持继续经营，这是企业长期存续的基本条件。因此，企业的生命力在于它能不断创新，以独特的产品和服务取得收入并且不断降低成本，减少货币的流出。如果出现相反的情况，企业没
16、有足够的货币从市场换取必要的资源，企业就会萎缩，甚至无法维持最低的运营条件而终止。如果企业长期亏损，扭亏无望，就失去了存在的意义。为避免进一步扩大损失，企业应主动终止营业。企业生存的另一个基本条件是到期偿债。企业为扩大业务规模或满足经营周转的临时需要，可以向其他个人或法人借债。国家为维持市场经济秩序，通过立法规定债务人必须“偿还到期债务” ，必要时“破产偿债” 。企业如果不能偿还到期债务，就可能被债权人接管或被法院判定破产。因此，企业生存的主要威胁来自两方面：一个是长期亏损，它是企业终止的内在原因；另一个是不能偿还到期债务，它是企业终止的直接原因。亏损企业为维持运营被迫进行偿债性融资，借新债还
17、旧债，如不能扭亏为盈，迟早会借不到钱而无法周转，从而不能偿还到期债务。盈利企业也可能出现“无力支付”的情况，主要是借款扩大业务规模，冒险失败，为偿债必须出售不可缺少的厂房和设备，使生产经营无法继续下去。力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力减少破产的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，是对财务管理的第一个要求。2、发展企业是在发展中求得生存的。企业的生产经营如“逆水行舟” ，不进则退。在科技不断进步的现代经济中，产品不断更新换代，企业必须不断推出更好、更新、更受顾客欢迎的产品，才能在市场中立足。在竞争激烈的市场上，各个企业此消彼长、优胜劣汰。一个企业如不能发展，不能提高产品和服务的质量，不能扩
18、大自己的市场份额，就会被其他企业挤出市场。企业的停滞是其死亡的前奏。企业的发展集中表现为扩大收入。扩大收入的根本途径是提高产品的质量，扩大销售的数量，这就要求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源，并改进技术和管理。在市场经济中，各种资源的取得都需要付出货币。企业的发展离不开资金。10因此，筹集企业发展所需要的资金，是对财务管理的第二个要求。3、获利企业必须能够获利，才有存在的价值。创立企业的目的是盈利。已经创立起来的企业，虽然有增加职工收入、改善劳动条件、扩大市场份额、提高产品质量、减少环境污染等多种目标，但是，盈利是最具综合能力的指标。盈利不但
19、体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。从财务上看，盈利就是使资产获得超过其投资的回报。在市场经济中，没有“免费使用”的资金，资金的每项来源都有其成本。每项资产都是投资，都应当是生产性的，要从中获得回报。例如，各项固定资产要充分地用于生产，要避免存货积压，尽快收回应收账款，利用暂时闲置的现金等。财务主管务必使企业正常经营产生的和从外部获得的资金能以产出最大的形式加以利用。因此，通过合理、有效地使用资金使企业获利，是对财务管理的第三个要求。综上所述，企业的目标是生存、发展和获利。企业的这些目标要求财务管理完成筹措资金并有效地投放和使用资金的任务。企业的成
20、功乃至于生存，在很大程度生取决于过去和现在的财务政策。财务管理不仅与资产的获得及合理使用的决策有关，而且与企业的生产、销售管理发生直接联系。二、企业的财务目标上述企业对财务管理的要求需要统一起来加以表达，以便判断一项财务决策是否符合企业目标。关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点：1、利润最大化这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。这种观点的缺陷是：没有考虑利润的取得时间。例如，今年获利 100 万元和明年获利 100 万元，哪一个更符合企业的目标？若不考虑货币的时间价值，就难以作出正确判断。没有考虑所获利润和投入资本额的关系
21、。例如，同样获得 100 万元利润，一个企业投入资本 500 万元，另一个企业投入 600 万元，11哪一个更符合企业的目标？若不与投入的资本额联系起来，就难以作出正确判断。没有考虑获取利润和所承担风险的关系。例如，同样投入 500 万元，本年获利 100 万元，一个企业获利已全部转化为现金，另一个企业获利则全部是应收账款，并可能发生坏账损失，哪一个更符合企业的目标？若不考虑风险大小，就难以作出正确判断。2、每股盈余最大化这种观点认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，以避免“利润最大化目标”的缺点。这种观点仍然存在以下缺陷：仍然
22、没有考虑每股盈余取得的时间性。仍然没有考虑每股盈余的风险性。3、股东财富最大化这种观点认为：股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。这也是本书采纳的观点。股东创办企业的目的是增加财富，如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资金。没有了权益资金，企业也就不存在了。因此，企业要为股东创造价值。股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值” 。权益的市场增加值是使企业为股东创造的价值。有时财务目标被表述为股价最大化。在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东
23、财富的减损。股价的升降，代表了投资大众对公司股权价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。值得注意的是企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富。例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。因此，假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。12有时财务目标还被表述为企业价值最大化。企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的。债务价值的变动是利率变化引起的，而利率不是企业的可控因素。假设利率不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同意
24、义。假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。关于财务目标的分歧之一是如何看待其他利益相关者的要求，包括债权人、顾客、职工、政府等。有一种意见认为，企业应当有多个目标，分别满足不同利益相关者的要求。从理论上看，任何学科都需要一个统一的目标，围绕这个目标发展其理论和模型。任何决策只要符合目标就被认为是好的决策，不符合目标的就是差的决策。唯一的目标可以为企业理财提供一个统一的决策依据，并且保持各项决策的内在一致性。如果使用多个目标，就很难指导决策的选择，并很难保证各项决策不发生冲突。三、股东、经营者和债权人利益的冲突与协调股东和债权人都为企业提供了财务资源，但是他们
25、处在企业之外，只有经营者即管理当局在企业里直接从事管理工作。股东、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系。企业是所有者即股东的企业，财务管理的目标也就是股东的目标。股东委托经营者代表他们管理企业，为实现他们的目标而努力，但经营者与股东的目标并不完全一致。债权人把资金借给企业，并不是为了“股东财富最大化” ，与股东的目标也不一致。公司必须协调这三方面的利益冲突，才能实现“股东财富最大化”的目标。1、股东与经营者（1）经营者的目标在股东和经营者分离以后，股东的目标是使企业财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标。经营者也是最大合理效用的追求者，其具体行为目标与委托人不一致。他
26、们的目标是：增加报酬，包括物质和非物质的报酬，如工资、奖金，提高荣誉和社会地位等。增加闲暇时间，包括较少的工作时间、工作时间里较多的空闲和有效工13作时间中较小的劳动强度等。上述两个目标之间有矛盾，增加闲暇时间可能减少当前或将来的报酬，努力增加报酬会牺牲闲暇时间。避免风险。经营者努力工作可能得不到应有的报酬，他们的行为和结果之间有不确定性，经营者总是力图避免这种风险，希望付出一份劳动便得到一份报酬。（2）经营者对股东目标的背离经营者的目标和股东不完全一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。这种背离表现在两个方面：道德风险。经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标。
27、他们没有必要为提高股价而冒险，股价上涨的好处将归于股东，如若失败，他们的“身价”将下跌。他们不做什么错事，只是不十分卖力，以增加自己的闲暇时间。这样做，不构成法律和行政责任问题，只是道德问题，股东很难追究他们的责任。逆向选择。经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等；借口工作需要乱花股东的钱；或者蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回，导致股东财富受损。（3）防止经营者背离股东目标的方法为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方式：监督。经营者背离股东的目标，其条件是双方的信息不对称，主要是经营者了解的信息比股东多。避免“道德风险”和“逆向选择”的出路是股东
28、获取更多的信息，对经营者进行监督，在经营者背离股东目标时，减少其各种形式的报酬，甚至解雇他们。但是，全面监督在实际上是行不通的。股东是分散的或者远离经营者，得不到充分的信息；经营者比股东有更大的信息优势，比股东更清楚什么是对企业更有利的方案；全面监督管理行为的代价是高昂的，很可能超过它所带来的收益。因此，股东支付审计费聘请注册会计师，往往限于审计财务报表，而不是全面审查所有管理行为人。股东对于情况的了解和对经营者的监督总是必要的，但受到监督成本的限制，不可能事事都监督。监督可以减少经营者违背股14东意愿的行为，但不能解决全部问题。激励。防止经营者背离股东利益的另一种方式是采用激励计划，使经营者
29、分享企业增加的财富，鼓励他们采取符合股东最大利益的行动。例如，企业盈利率或股票价格提高后，给经营者以现金、股票期权奖励。支付报酬的方式和数量的大小，有多种选择。报酬过低，不足以激励经营者，股东不能获得最大利益；报酬过高，股东付出的激励成本过大，也不能实现自己的最大利益。因此，激励可以减少经营者违背股东意愿的行为，但也不能解决全部问题。通常，股东同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。尽管如此仍不可能使经营者完全按股东的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合股东最大利益的决策，并由此给股东带来一定的损失。监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要
30、权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。2、股东与债权人当公司向债权人借入资金后，两者也形成一种委托代理关系。债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入；公司借款的目的是用它扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者的目标并不一致。债权人事先知道借出资金是有风险的，并把这种风险的相应报酬纳入利率。通常要考虑的因素包括：公司现有资产的风险、预计公司新增资产的风险、公司现有的负债比率、公司未来的资本结构等。但是，借款合同一旦成为事实，资金划到企业，债权人就失去了控制权，股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，债权人为了防止其利益被伤害，除
31、了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。3、企业目标与社会责任企业的目标和社会的目标在许多方面是一致的。企业在追求自己的目标时，15自然会使社会受益。例如，企业为了生存，必须要生产出符合顾客需要的产品，满足社会的需求；企业为了发展，要扩大规模，自然会增加职工人数，解决社会的就业问题；企业为了获利，必须提高劳动生产率，改进产品质量，改善服务，从而提高社会生产效率和公众的生活质量。企业的
32、目标和社会的目标也有不一致的地方。例如，企业为了获利，可能生产伪劣产品、可能不顾工人的健康和利益、可能造成环境污染、可能损害其他企业的利益等。股东只是社会的一部分人，他们在谋求自己利益的时候，不应当损害他人的利益。为此，国家颁布了一系列保护公众利益的法律，如公司法 、 中华人民共和国反不正当竞争法 、 中华人民共和国环境保护法 、 中华人民共和国合同法 、 中华人民共和国消费者权益保护法和中华人民共和国产品质量法等，通过这些法律调节股东和社会公众的利益。一般说来，企业只要依法经营，在谋求自己利益的同时就会使公众受益。但是，法律不可能解决所有问题，况且目前我国的法制尚不健全，企业有可能在合法的情
33、况下从事不利于社会的事情。因此，企业还要受到商业道德的约束，要接受政府有关部门的行政监督，以及社会公众的舆论监督，进一步协调企业和社会的矛盾，促进构建和谐社会。第三节 财务管理的内容图 11 财务管理的内容16一、筹资活动的管理筹资活动的管理是指对资产负债表右边内容的管理。计划经济条件下，企业的资金是上级单位下拨的。市场经济条件下，市场为企业提供了许多筹集资金的渠道，可以发行股票，可以发行债券，可以向银行借款，还可以租赁。企业到底通过哪几种渠道来筹集资金，每一种渠道筹集的资金各占多大的比重？筹资管理就是侧重于资金的来源渠道、所需的数额、项目构成及成本的管理。二、投资活动的管理投资活动的管理是指
34、对资产负债表左边内容的管理。企业筹集的资金有不同的用途，有很多的投资渠道，如固定资产投资就可以投资很多项目，在证券市场上买股票、基金、债券等。投资活动的管理就是侧重于资金的投向、规模、构成的管理。三、经营活动的管理经营活动的管理是指对投资项目经营中的占用资金的管理。包括现金管理、存货管理和应收账款的管理。四、分配活动的管理分配活动的管理是指对企业盈利后的资金分配的管理。它研究的是：如何在所有者当中进行分配，分什么股利，分多少等等。分配的决策同时又是投资的决策，因为分配多了留的就少，分配少了留的就多，留下来的资金又构成了下一个循环的资金来源，所以从这个意义上说分配的决策也就是筹资的决策，或者说分
35、配的决策同时又是筹资的决策。因此有的学者认为分配应属于筹资管理，分配决策属于筹资决策，并且据此提出财务管理包括三个部分内容，这也是有一定道理的。第四节 财务管理的职能一、财务决策财务决策是有关资金筹集和使用的决策，它分为四个阶段：情报活动、设计活动、抉择活动、审查活动。17图 12 财务决策程序财务决策是财务管理的核心职能。管理的重心在经营，经营的重心在决策。财务决策正确与否，取决于财务信息情报的收集、财务决策方案的设计、抉择和审查。二、财务计划财务计划就是财务规划和财务预算。规划和预算在市场经济条件下显得尤为重要，没有长期的规划和科学合理的预算，很难想象一个企业的管理是有效的。财务规划包括财
36、务预测和本量利的分析；财务预算是计划和控制的主要手段。三、财务分析财务分析是指以财务报表为基础的分析。通过各种会计核算进行定量定性分析、计算出各种比率，或根据经验，对财务状况、获利能力、发展趋势做出判断。四、财务控制财务控制就是通过计划、预算和规划对整个资金运动的过程加以控制。财务计划制订出来就要执行，所以执行计划的手段就是财务控制。比如，实际成本与预算成本之间可能存在差异，在分析这些差异后，通过财务控制对财务计划、财务规划和预算进行调整。18制定财务决策预测经济活动 记录实际数据 计算应达标准制定预算和标准对比标准与实际提出控制报告差异分析与调查评价与考核激励采取行动图 13 财务管理循环的
37、执行程序财务决策、财务计划、财务分析和财务控制是现代财务管理非常重要的思想。第五节 财务管理与企业管理的关系企业的目标是盈利，但是不能把盈利作为企业第一位的目标。如果作为第一位的目标那是很可怕的，为什么呢？仔细想一想，很多企业不就是在拼命赚钱的过程中忽略了风险的存在，从而导致了破产。一、生存是第一目标如果连生存的能力都不具备，又怎么去谈盈利，所以首先企业要正常地生存下去。影响企业生存的两个因素：1、到期能不能还债19这是影响企业生存的最直接的因素，也就是说任何一个企业破产最直接的原因就是到期的债务偿还不了，债权人申请企业破产。2、收入能不能抵偿支出如果企业要生存下去，那么它应做到：第一要到期偿
38、债，第二要以收抵支。也就是说要做好偿债的管理，要做好收支的管理，要非常关注现金的流动。关注现金的流动实际上是在关注企业的偿债能力，实际上是在关注企业的生存。二、发展是第二目标企业不仅要生存，还要不断地发展，增强竞争能力。企业的发展对财务的要求就是要筹集到发展资金。所以企业的发展就要求在财务上能够及时足额地筹集到发展所需要的资金。三、获利只是第三目标生存、发展的最终目标就是获利。企业在生存的和发展的基础上才能盈利，盈利才有可能持续发展。企业获利的前提就是要正确地进行投资，也就是要选择好投资项目，取得较高的投资报酬率。因此，在正常的生存前提下谋求企业的发展，在发展的前提下再去获利，这才是企业发展的
39、良性循环。这就是财务管理和企业管理目标的一致性，也是财务这一项工作的必要性和重要性所在。第六节 树立全员理财观企业理财文化的建设是一项综合性工作，需要全员参与，全员行动，发挥企业全员整体的智慧与力量。企业的每一个部门、每一个员工实际上都是财务管理活动的具体参与者，都是企业收入的创造者或支出的直接执行对象。企业理财文化的打造离不开全员职工的积极参与。如果仅仅依靠企业财务部门和财务人员来打造企业的理财文化是不够的，也是不可能把理财文化打造好，理财文化的作用也不可能充分发挥好。唯有将全员职工动员起来，将理财文化内化20到全体员工的内心世界，转化为员工的自觉行动，理财的作用才能充分的发挥好，才能为改善
40、企业财务管理水平，提高企业整体理财效率，更好地为实现企业财务管理目标服务。 员工既是各项理财制度、方法的创造者、制定者，同时，更是各项制度的执行者。因此，公司各项理财活动都必须围绕如何体现和发挥人的积极性和创造性来开展。推行新的理财方法或理财制度必须首先在广大员工中广为宣传，使她们能充分认识到这些新措施对于公司渡过难关、促进公司的长远发展、对于提高公司经济效益、增加员工个人收入的积极意义，只有统一全体员工的思想认识，才能取得他们的理解和支持，才能使他们能坚决拥护和贯彻执行公司作出的各项理财决策。此外，还必须依靠广大员工对公司的财务管理提出一系列的合理化建议，指出公司目前财务管理当中存在的问题，
41、并不断完善和推出新的管理方法。因为职工最了解情况，清除增收节支的潜力所在，因而来自员工当中的建议往往是最符合公司实际情况、最有效的方法。因此，公司经营者要理好财，一定要在公司中树立全员理财观，发挥公司全体员工的理财积极性，实施人人理财。第二章 财务与会计的关系会计是财务管理的基础，要向学习财务管理，首先必须对会计知识有所了解。第一节 财务与会计的内涵一、会计会计工作主要是解决三个环节的问题：会计凭证；会计账簿；会计报表21表 21 会计工作三个环节会计凭证会计凭证包括原始凭证和记账凭证。通常所讲的各种发票，在会计上被称为原始凭证，原始凭证通常属于非会计语言。会计部门把这种非会计语言转化成会计语
42、言，也即把原始凭证转化成记账凭证。会计账簿会计工作要在记账凭证的基础上把它转换成账簿。账簿实际上是对成千成万张的会计凭证的浓缩。要了解一个企业的财务状况和经营成果，不可能把成千成万张的凭证都翻一遍。会计账簿的多少根据业务规模的大小而不同。会计报表会计工作要在会计账簿的基础上进一步形成会计报表。目前主要是四种会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。会计报表是在账簿基础上所做的进一步的浓缩，是对财务状况、经营成果的高度概括。会计报表要对外提供，它的使用者包括企业的股东、债权人、政府部门和企业的厂长、经理和职工。二、财务财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中
43、的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，22它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。第二节 财务与会计的关系一、理论上财务和会计的关系过去理论上对财务和会计的关系有三种看法：(1)大财务：财务决定会计；(2)大会计：会计决定财务；(3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。二、实务上财务和会计的关系实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。所以在实
44、际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端?在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财
45、政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。23三、还财务本来面目在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。第三节 评价现行财务
46、制度在市场经济初期，1993 年颁布的“两则两制”还是可行的，但是随着市场经济的深入发展，财会制度的负面影响逐渐暴露出来。2006 年中国修订了企业财务通则 ，新的企业财务通则 ，尽可能公平、合理地对待不同利益主体的权益，同时合理界定了财政部门、投资者与经营者之间的财务管理职责，并建立责任追究制度，有利于规范企业管理，协调各种利益关系，为维护投资者、经营者和其他职工的权益提供保障。2006 年我国全面修订了企业会计准则 ，并颁布了包括基本会计准则和38 项具体准则在内的新会计准则体系，标志着我国会计国际化的新进程，是我国会计发展史上的里程碑。第四节 会计基础知识虽然会计和财务是两项内容不一样的
47、工作，但是会计工作毕竟是财务管理的基础。市场经济从根本上说是一种法制经济，具体到财会领域，市场经济是一个更需要大量真实的、及时的会计信息的经济。如果没有真实的会计信息做保证，市场经济将无从谈起。以下对会计进行简单的介绍，主要内容包括会计对象、会计要素、会计科目。一、会计对象24会计工作的对象就是企业的资金运动，即与企业资金运动有关的都是会计工作的对象，从取得货币资金，到货币资金转为生产资金；从生产资金再转为货币资金，这样一个运动的过程都是会计工作的对象。会计的对象是客观的，它在不同国家、不同地区表现形态都是一样的，所以会计才能够成为一种国际性的商业语言。二、会计要素会计要素是对会计对象即资金运
48、动的分类。会计要素是主观的，不同国家对会计对象有不同的分类方法。会计要素是了解一个国家会计工作的切入点，作为一个管理者，了解国家的会计工作首先就要了解会计要素。资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润是我国会计工作的六个要素。这六项会计要素是整个会计核算的基础。资产、负债、所有者权益是反映企业财务状况的会计要素；收入、费用、利润是反映企业经营状况的会计要素。图 21 会计要素1、 资产资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。 “企业过去的交易或者事项”包括购买、生产、由企建造行为或其他交易或者事项，预期在未来发生的交易或者事项不形成资产。 “
49、由企业拥有或者控制” ，是指企业享有某项资源的所有权，或者虽然不享有某项资源的所有权，但该资源能被企业所控制，比较典型的就是融资租赁固定资产。 “预期会给企业带来经济利益” ，是指直接或者间接导致现金、现金等价物流入企业的潜力。25符合规定资产定义的资源，在同时满足以下条件时.才能确认为资产:(一)与该资源有关的经济利益很可能流入企业；(二)该资源的成本或者价值能够可靠地计量。 2、负债负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。现时义务是指企业在现行条件下已承担的义务，未来发生的交易或者李项形成的义务，不属于现时义务，不应当确认为负债。符合准则规定的负债定义的义务、在同时满足以下条件时，确认为负债：(一与该义务有关的经济利益很可能流出企业；(二)未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量。符合负债定义和负债确认条件的项目，应当列入资产负债表；符合负债定义、但不符合负债确认条件的项目，不应当列入资产负债表。3、所有者权益所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。上市公司的所有者权益又称为股东权益。所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。 “直接计入所有者权益的利得和损失” ，是指不应计入当期损益、
