1、1,2018/12/23,课程内容和进度,Introduction（4课时） 风险管理的概述、研究热点 Procedure of Risk & Risk Management（4课时） 风险理论、风险管理理论 Enterprise Risk Management & Insurance（8课时） 企业财产风险、责任风险、巨灾风险与保险 Personal Risk Management & Insurance （8课时） 个人财产、责任、信用风险与保险 Life、Health、Income Guaranttee & Insurance（8课时）,2,2018/12/23,CASE1:,2008
2、P/C insurer ROE is I.I.I. estimate. Source: Insurance Information Institute; Fortune,3,2018/12/23,CASE2:ROE OF P/C & All Industries 19872008,2008 P/C insurer ROE is I.I.I. estimate. Source: Insurance Information Institute; Fortune,Andrew,Northridge,Hugo,Lowest CAT losses in 15 years,Sept. 11,4 Hurri
3、canes,Katrina, Rita, Wilma,P/C profitability is cyclical, volatile and vulnerable,4,2018/12/23,CASE3:Underwriting Profit versus 1 Year Treasury Bill Yield (Lagged one year) (US Market),5,2018/12/23,CASE 4 CNAF,03年3月开始参与200万桶原油期货买卖，初期获利,2003年伊拉克战争前后,04年初开始做空,亏损$580万，加大做空力度,亏损$3000万，继续加大做空,10月，空仓5200万
4、桶,10月20日，转让15的股份，集资$1.08亿救急,10月26日起，大量合约被平仓 亏损$5.5亿,申请破产,中航油事件,6,2018/12/23,CASE 5,08中国 512川震,7,2018/12/23,CASE 6,08中国 512川震,8,2018/12/23,Risk society & Its Characteristics,Risk society （风险社会）是指在全球化发展背景下,由于人类实践所导致的全球性风险占据主导地位的社会发展阶段,在这样的社会里,各种全球性风险对人类的生存和发展存在着严重的威胁。 它不是历史分期意义上的，也不是某个具体社会和国家发展的历史阶段，而
5、是对目前人类所处时代特征的形象描绘。或正在出现的秩序和公共空间。 Giddens, Anthony (1999) “Risk and Responsibility” Modern Law Review 62(1): 1-10. Ulrich Beck (1992) Risk Society: Towards a New Modernity. New Delhi: Sage.,9,2018/12/23,Risk society & Its Characteristics,(1)从根源上讲，风险是内生的，是各种社会制度，尤其是工业制度、法律制度、技术和应用科学等正常运行的共同结果。而伴随着人类的决
6、策与行为，自然“人化”程度的提高，使得风险的内生特点更加明显； (2)在影响时空上，风险是延展性的。其空间影响是全球性的，超越了地理边界和社会文化边界的限制，其时间影响是持续的，可以影响到后代(3)在后果特征上，大部分风险后果严重。风险发生的可能性低，但风险的严重程度超出了预警检测和事后处理的能力 ； (4)在应对方法上，现有的风险计算方法，经济补偿方法都难以从根本上解决问题。要通过提高现代性的反思能力来建构应对风险的新机制。,10,2018/12/23,“Risk”in Risk Society,风险无时不有，无处不在 自然灾害：2011日本大地震； 20101115上海火灾；2010青海玉
7、树；2008 512汶川大地震；2008中国南方冰冻雪灾；2004东南亚海啸；2003SARS病毒 恐怖袭击：2011 美国911事件；1988年利比亚空难（270人）； 安全生产：2008山西省襄汾县“9.8”尾矿溃坝（死亡254人）；2001广西南丹“7.17”透水事故（死亡81人）。,2011年上半年全球自然灾害损失达$2650亿。3月日本地震海啸损失约$2100亿。新西兰大地震损失200亿美元，美国西南龙卷风损失$75亿，澳大利亚12和1月洪水损失$73亿。,11,2018/12/23,“Risk”in Risk Society,风险无时不有，无处不在 食品安全：2004阜阳毒奶粉事件
8、；2008三鹿全国毒奶粉事件。美国透视：美国的食品安全法是何等的严苛http:/ 家庭个人：2011药家鑫案；2011李昌奎强奸杀人案；2008杨佳袭警案 社会风险：养老、医疗、工伤、失业、生育,12,2018/12/23,“Risk”in Risk Society,风险无时不有，无处不在 金融经济：2007全球金融危机；1997亚洲金融危机；1973石油危机；19291933大危机。风险无处不在：国家、社会、企业、个人都会面临风险。我们已经进入“风险社会”。,13,2018/12/23,“Risk”in Risk Society,风险所造成的损害越来越大 美国九一一：使美国在其累计损失高达6
9、600亿美元 汶川大地震：目前遇难:69225人；失踪:17923人受伤:374640人；受灾:4624万人。截至6月28日，“512” 直接经济损失超过10000亿元人民币。 08雪冻灾害：直接经济损失1516.5亿元 2011日本地震：到20110501日16时为止，因大地震和海啸死亡的人数达到14704人，登记在册的失踪人数为10969人，两者合计为25673人。岩手、宫城、福岛和茨城4县基础设施和住宅等经济损失额总计达163730亿日元（约合人民币13093亿元）（日本政策投资银行东北分行调查2011年4月27日）,14,2018/12/23,“Risk”in Risk Society
10、,风险所造成的损害越来越大 次级债损失：中国外汇储备中约有1万亿$的美国债券，包括20003000亿美元的ABS债券，再加上两家房贷公司的3760亿$公司债，总计超过5000亿。 2008.4。中行和工行公布了2007年年度报告。年报显示，中行在次贷危机中共损失155.26亿元，其中已终止确认损益32.63亿元，计提损失122.63亿元；工行没有具体披露次贷损失金额，但仍计提了4亿美元（约合28.2亿元人民币）的减值准备，占目前所持次级债余额近30%。,15,2018/12/23,“Risk”in Risk Society,注重企业风险管理已经成为一种潮流和趋势 成功案例：长江实业、三星、LG
11、、海尔等等他们为什么成功？有哪些经验？ 失败案例：秦池、巨人、爱多、三株、安然事件等等他们为什么失败？有哪些教训？因此，风险管理知识应该成为保险人所具有的必备才能。事实上，人人都应该树立正确的风险理念。风险就在周围，风险管理不仅仅是专业风险管理者的责任，而且是我们自己的安身立命之技。,16,2018/12/23,Forcus In Risk Management,巨灾保险与巨灾风险证券化研究背景：近几十年来，地震、洪水、飓风等巨灾发生的频率越来越高，损失程度也越来越严重，传统的（再）保险在这些巨灾面前力不从心，难以解决风险分散问题。巨灾风险证券化则是创造性的将巨灾风险引入到资本市场，利用资本市
12、场的雄厚实力化解和分散巨灾损失。 形式：巨灾债券、巨灾期权、应急资本等,17,2018/12/23,Forcus In Risk Management,金融（机构）风险管理保险公司、商业银行、证券公司等金融机构的风险管理。保险公司面临的风险：外部风险： 政策性风险；市场竞争风险； 经济周期风险 内部风险： 承保组合风险；投资组合风险；准备金风险,18,2018/12/23,Forcus In Risk Management,公司（企业）风险管理实物资产： 金融资产： 责任风险： 人力资本风险：,具体风险类别： 投资风险 产品市场风险 存货风险 债务风险 担保风险 汇率风险,19,2018/12
13、/23,Forcus In Risk Management,公共突发事件风险管理社会风险管理研究 SARS、禽流感、冰灾、地震、海啸等引起的公共卫生突发事件应急机制 社会风险： 社会矛盾集聚迸发导致的社会问题老龄化与养老；疾病与健康；工伤事故；失业救济；生育。,20,2018/12/23,Forcus In Risk Management,金融工程与风险管理金融工程的常用定义是：研究设计、开发和实施新的金融工具和金融技术。本质内容： “金融工程”可以说就是处理金融风险的“工程”。因此，它基本上与（金融）“风险管理”是同义词。 风险含义： 从风险的角度来说，金融工程是研究如何把金融风险打散，再重
14、新组合,21,2018/12/23,Forcus In Risk Management,人口老龄化与养老保险 老龄化的社会冲击： 老龄化的宏观经济效应： 老龄化的宏观经济效应：,老龄化状况第六次人口普查登记的全国总人口为13亿3972万 10年增加7390万，增长5.84%，年均增长率0.57% 。男性占51.27%，女性占48.73% ，性别比由106.04降为105.20 ；年龄构成，0到14岁的人口占16.60%，比上次普查下降6.29%，60岁以上的占13.26%，比上次普查上升2.93%，65岁及以上占8.87%，比上次普查上升1.94%。,22,2018/12/23,课程选题,人口老龄化风险与养老保险 人口老龄化对养老基金支出影响的理论与实证研究 保险业核心竞争力评价的理论与实证 保险资金（养老基金） 、货币供应与金融资产价格 保险资金（养老基金）对通货膨胀的影响研究 外汇储备、货币供应与通货膨胀 外资保险进入水平影响中国保险公司效率的效应分析 我国人口增长与经济发展关系的检验 经济增长、人口老龄化与医疗费用增长 中外医疗保险体制比较研究 中国人口增长的实证分析与预测研究 通货膨胀成因、影响的理论与实证分析 多德弗兰克法案与金融监管制度改革 风险社会与风险管理 其他关于风险管理、保险、金融方面的文章，8000字左右,
