1、河 南 财 经 政 法 大 学 成 功 学 院 本 科 生 毕 业 论 文我 国 中 小 企 业 融 资 中 存 在 的 问 题及 对 策 分 析院 系 名 称 商 学 系姓 名 XX学 号 xxxxxxxx专 业 工 商 管 理指 导 教 师 XXX2011 年 04 月 20 日I摘 要改 革 开 放 以 来 ， 我 国 中 小 企 业 得 到 了 迅 猛 的 发 展 ， 已 经 成 为 我 国 现 阶 段 最具 竞 争 力 的 经 济 力 量 之 一 。 加 快 中 小 企 业 的 发 展 已 成 为 全 社 会 的 共 识 。 中 小 企业 作 为 现 代 市 场 经 济 环 境 下
2、的 一 支 特 殊 的 队 伍 ， 无 论 是 在 发 达 国 家 还 是 发 展 中国 家 ， 它 在 国 民 经 济 发 展 过 程 中 的 作 用 是 不 容 忽 视 的 。对 企 业 而 言 ， 资 金 是 企 业 的 血 液 ， 是 企 业 发 展 的 命 脉 ， 成 功 的 融 资 是 中 小企 业 得 以 发 展 和 壮 大 的 前 提 条 件 之 一 。 中 小 企 业 融 资 难 问 题 并 不 是 一 个 国 家 一段 时 期 内 的 个 别 问 题 ， 而 是 在 长 时 间 内 困 扰 世 界 各 国 的 一 种 通 病 ， 只 是 在 不 同的 国 家 表 现 出 的
3、 轻 重 程 度 不 同 而 已 。 目 前 ， 中 小 企 业 融 资 难 已 经 成 为 制 约 我 国中 小 企 业 发 展 的 最 大 、 最 根 本 的 问 题 ， 成 为 我 国 中 小 企 业 发 展 的 瓶 颈 。本 文 首 先 对 中 小 企 业 进 行 理 论 概 述 ， 以 中 小 企 业 的 融 资 问 题 为 研 究 对 象 ，以 中 小 企 业 融 资 难 为 出 发 点 ， 在 分 析 了 研 究 中 小 企 业 融 资 难 问 题 的 背 景 和 意 义的 基 础 上 ， 结 合 我 国 中 小 企 业 的 实 际 特 点 ， 全 面 系 统 地 分 析 了 我
4、 国 中 小 企 业 融资 中 存 在 的 问 题 ， 深 入 探 讨 了 中 小 企 业 融 资 难 的 原 因 。 在 此 基 础 上 ， 建 议 解 决我 国 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 ， 应 立 足 于 我 国 实 际 ， 同 时 借 鉴 国 际 经 验 ， 切 实 解决 这 一 问 题 。 研 究 分 析 的 结 果 对 解 决 我 国 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 具 有 重 要 的 意义 。关 键 词 :中 小 企 业 ； 融 资 ； 对 策IIAbstractSince reform and opening-up, SMEs(small and medi
5、um-sized enterprises)of our country have got swift and violent development, and have already become one of the most competitive economic forces in our country. Quickening the development of SMEs has already become the common understanding of the whole society. As a special force in the modern market
6、 economy,medium-sized and small enterprises(SMEs) have played an irreplaceable role in the development of national economies of both developed and developing countries.The capital is the heart of an enterprise, the essence for the development of an enterprise,successful financing is a premise for th
7、e growth and prosperity of the SMEs. Financing difficulty is not an individual problem happening in a single country temporarily. Instead, it has obsessed all countries for a long time with different severities. Currently, financing difficulty has become the most severe and fundamental problem imped
8、ing the development of SMEs in China.This article summarize the SMEs and targets financing of SMEs as research objects, SMEs to finance being atough job to starting point, the research approach and mentality on the basis of analyzing the background and significance of the financing difficulty of SME
9、s. combined with the practical features of SMEs in China, this paper completely and systematically analyses the problems existing in the system ofinternal financing. This paper brings forward practical strategies and suggestions to solve the financing problems for SMEs. Moreover, this paper points w
10、e should learn about other countries experiences and improve our SMEs international economic, to resolve the problem.Key Words:SMEs; Finacing; CountermeasureIII目 录绪 论 .1（ 一 ） 选 题 背 景 .1（ 二 ） 研 究 的 意 义 .1（ 三 ） 研 究 思 路 及 方 法 .2一 、 中 小 企 业 理 论 概 述 .2（ 一 ） 世 界 各 国 对 中 小 企 业 的 界 定 .2（ 二 ） 我 国 中 小 企 业 的 界
11、 定 标 准 .3（ 三 ） 我 国 中 小 企 业 的 作 用 .4二 、 我 国 中 小 企 业 融 资 的 主 要 途 径 .6三 、 我 国 中 小 企 业 融 资 的 现 状 、 问 题 及 其 原 因 .7（ 一 ） 我 国 中 小 企 业 融 资 现 状 及 存 在 问 题 .71.融 资 渠 道 单 一 、 狭 窄 , 融 资 数 量 不 足 .72.融 资 成 本 高 .73.融 资 结 构 不 合 理 .8（ 二 ） 我 国 中 小 企 业 融 资 难 的 形 成 原 因 .81.企 业 自 身 原 因 .82.银 行 等 金 融 机 构 方 面 的 原 因 .93.相 关
12、 政 策 和 法 律 制 度 方 面 的 原 因 .9四 、 解 决 我 国 中 小 企 业 融 资 难 的 对 策 11（ 一 ） 企 业 层 面 111.增 强 中 小 企 业 自身素 质 ， 提 高 企 业 经 营 管 理 水 平 112.努 力 拓 展 融 资 渠 道 ， 开 辟 融 资 新 方 式 113.注 重 资 本 积 累 ， 为 银 行 给 予 更 多 的 信 贷 支 持 创 造 条 件 11（ 二 ） 金 融 机 制 层 面 111.消 除 金 融 抑 制 ， 加 快 金 融 创 新 112.建 立 多 元 化 的 中 小 企 业 融 资 服 务 体 系 123.银 行 要
13、 转 变 经 营 理 念 124.制 订 和 完 善 中 小 企 业 贷 款 发 放 与 管 理 激 励 约 束 机 制 12（ 三 ） 政 府 层 面 12IV1.加 强 政 府 的 政 策 支 持 力 度 122.建 立 健 全 扶 持 我 国 中 小 企 业 融 资 的 法 律 、 法 规 123.组 建 专 门 机 构 , 配 备 专 职 人 员 134.深 化 用 地 制 度 改 革 135.建 立 “一 体 两 翼 三 层 ”的 信 用 担 保 体 系 13结 语 14参 考 文 献 15致 谢 162绪 论（ 一 ） 选 题 背 景随 着 中 小 企 业 在 各 国 经 济 发
14、展 中 占 据 着 越 来 越 重 要 的 位 置 ， 无 论 发 达 国 家还 是 发 展 中 国 家 ， 中 小 企 业 都 是 经 济 发 展 和 社 会 稳 定 的 重 要 支 柱 ， 发 挥 着 不 可忽 视 和 不 可 替 代 的 作 用 。 对 社 会 而 言 ， 中 小 企 业 也 为 人 们 提 供 了 具 有 无 限 想 像力 的 舞 台 。 成 功 的 企 业 家 ， 无 一 不 是 从 一 家 名 不 见 经 传 的 小 企 业 业 主 开 始 的 ，而 高 科 技 的 民 营 性 质 中 小 企 业 更 是 在 促 进 产 业 升 级 、 优 化 产 业 结 构 ，
15、培 育 跨 国公 司 等 方 面 具 有 非 常 大 的 潜 质 。从 上 世 纪 九 十 年 代 后 半 期 起 ， 全 世 界 都 越 来 越 清 楚 地 看 到 中 小 企 业 对 全 球经 济 发 展 的 重 要 推 动 ， 在 世 界 一 些 发 达 国 家 和 地 区 ， 中 小 企 业 在 其 国 民 经 济 中的 比 重 都 相 当 高 ， 如 美 国 、 日 本 、 英 国 的 国 民 经 济 中 中 小 企 业 的 比 重 都 超 过90%， 中 小 企 业 为 生 存 竞 争 需 要 不 断 创 新 的 动 力 ， 而 对 其 的 支 持 则 来 自 于 资 金 ，中 小
16、 企 业 对 资 金 的 强 烈 渴 求 与 资 金 对 中 小 企 业 的 天 然 排 斥 之 间 形 成 了 供 需 之 间严 重 不 平 衡 的 矛 盾 ， 这 也 成 为 全 世 界 关 注 的 一 个 课 题 。 中 小 企 业 对 国 民 经 济 的贡 献 作 用 受 到 一 致 的 肯 定 ， 中 小 企 业 在 改 革 开 放 30 多 年 中 也 得 到 了 很 大 的 发 展 ，中 小 企 业 的 发 展 关 乎 中 国 经 济 发 展 的 未 来 ， 但 是 中 小 企 业 在 发 展 过 程 中 却 遇 到了 根 本 性 问 题 融 资 难 。资 金 是 中 小 企 业
17、 发 展 的 血 脉 ， 然 而 由 于 金 融 危 机 的 影 响 ， 维 系 中 小 企 业 生存 的 资 金 链 几 近 断 裂 。 一 方 面 国 家 实 施 从 紧 的 货 币 政 策 ， 多 次 上 调 贷 款 利 率 和存 款 准 备 金 利 率 ， 在 这 种 情 况 下 ， 就 算 银 行 有 意 贷 款 ， 中 小 企 业 面 对 偏 高 的 贷款 利 率 也 会 产 生 畏 惧 心 理 ， 中 小 企 业 的 贷 款 不 会 呈 现 大 规 模 的 增 长 ； 另 一 方 面 ，受 金 融 危 机 影 响 ， 美 元 贬 值 ， 人 民 币 升 值 ， 大 大 影 响 了
18、 我 国 的 出 口 ， 使 出 口 增长 速 度 呈 现 放 缓 趋 势 。 另 外 ， 受 金 融 危 机 影 响 ， 各 国 经 济 均 不 景 气 ， 各 进 口 商的 大 部 分 货 款 都 采 用 延 期 支 付 的 方 式 ， 使 得 我 国 的 出 口 型 中 小 企 业 周 转 资 金 链断 裂 ； 除 此 之 外 ， 由 于 实 施 了 信 贷 紧 缩 政 策 ， 通 过 银 行 贷 款 的 渠 道 变 窄 ， 成 本变 高 ， 一 些 民 间 借 贷 的 利 率 也 不 失 时 机 的 飘 升 ， 使 得 中 小 企 业 的 资 金 严 重 不 足 。（ 二 ） 研 究
19、的 意 义面 对 破 坏 性 极 强 的 此 次 全 球 性 的 经 济 危 机 ， 中 国 要 在 恶 劣 的 国 际 环 境 中 保持 经 济 的 稳 步 增 长 是 一 项 艰 巨 的 任 务 。 解 决 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 ， 将 为 加 快我 国 中 小 企 业 发 展 乃 至 增 强 我 国 国 民 经 济 活 力 ， 起 到 巨 大 的 推 动 作 用 。 因 此 面对 复 杂 的 外 部 环 境 和 内 部 紧 缩 的 货 币 政 策 ， 中 小 企 业 的 发 展 之 路 越 发 艰 难 ， 在此 时 刻 来 研 究 中 小 企 业 融 资 困 境 及 其
20、 解 决 方 案 具 有 重 要 的 现 实 意 义 和 实 践 意 义 ：2首 先 ， 解 决 我 国 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 ， 有 利 于 提 高 中 小 企 业 竞 争 力 与 管 理 水 平 ，促 进 中 小 企 业 进 一 步 发 展 壮 大 。 我 国 中 小 企 业 ， 普 遍 存 在 管 理 水 平 落 后 、 财 务 制度 不 健 全 等 诸 多 问 题 ， 不 符 合 现 代 企 业 制 度 的 要 求 。 中 小 企 业 利 用 资 本 市 场 进 行扩 股 、 合 并 等 资 本 经 营 的 手 段 实 现 资 本 扩 张 ， 可 以 提 高 资 本
21、的 社 会 性 和 公 众 性 ，完 善 企 业 治 理 结 构 ， 使 其 符 合 现 代 企 业 制 度 的 要 求 。 其 次 ， 对 我 国 中 小 企 业 融资 问 题 的 研 究 ， 有 利 于 建 立 健 全 有 效 的 融 资 机 制 。 健 全 有 效 的 融 资 机 制 ， 不 仅能 提 高 社 会 储 蓄 率 ， 促 进 储 蓄 和 投 资 流 量 的 扩 大 ， 而 且 有 利 于 克 服 储 蓄 者 和 投资 者 之 间 的 信 息 不 对 称 ， 较 好 地 衔 接 资 本 的 供 需 双 方 ， 促 进 储 蓄 向 投 资 的 顺 利 转化 ， 提 高 资 源 配
22、 置 效 率 ， 推 动 经 济 结 构 合 理 化 。（ 三 ） 研 究 思 路 及 方 法本 文 的 研 究 围 绕 中 小 企 业 融 资 难 这 一 主 题 展 开 ， 在 借 鉴 许 多 融 资 理 论 以 及其 他 学 者 和 前 辈 已 有 的 研 究 成 果 的 基 础 上 ， 针 对 中 小 企 业 出 现 的 生 存 环 境 急 剧恶 劣 、 融 资 空 间 非 常 狭 小 、 融 资 难 度 巨 大 的 情 况 ， 分 析 了 我 国 中 小 企 业 的 融 资难 的 形 成 原 因 ， 通 过 中 小 企 业 融 资 的 国 际 比 较 与 经 验 借 鉴 ， 从 规
23、范 的 角 度 提 出一 个 可 行 的 、 具 有 创 新 性 的 中 小 企 业 融 资 的 创 新 体 系 ， 给 出 政 策 建 议 。 并 大 力借 鉴 成 熟 的 融 资 理 论 与 经 验 方 法 ， 为 我 国 中 小 企 业 融 资 问 题 的 解 决 提 供 思 路 ，旨 在 缓 解 目 前 中 小 企 业 融 资 困 境 。一 、 中 小 企 业 理 论 概 述（ 一 ） 世 界 各 国 对 中 小 企 业 的 界 定中 小 企 业 是 企 业 规 模 形 态 的 概 念 ， 是 相 对 于 大 企 业 而 言 的 。 不 同 的 国 家 、同 一 国 家 不 同 的 发
24、 展 阶 段 、 不 同 行 业 ， 中 小 企 业 相 应 的 具 有 不 同 的 概 念 涵 义 。它 是 构 筑 在 雇 员 人 数 、 企 业 资 产 总 量 、 企 业 经 营 收 入 和 其 他 数 量 标 准 上 的 动 态的 、 相 对 的 概 念 。 合 理 界 定 企 业 规 模 标 准 ， 不 仅 有 利 于 客 观 的 反 映 一 国 经 济 发展 的 基 本 状 况 和 企 业 的 规 模 结 构 ， 而 且 也 是 实 施 企 业 政 策 和 产 业 政 策 的 重 要 依据 。 目 前 ， 虽 然 国 际 上 并 没 有 一 个 统 一 的 判 定 中 小 企 业
25、 的 标 准 ， 但 各 国 对 中 小企 业 的 划 分 大 致 可 分 为 两 种 方 法 ：定 性 标 准 ： 中 小 企 业 定 性 标 准 包 含 以 下 三 个 基 本 特 征 ： 较 小 的 市 场 份 额 、自 主 经 营 及 企 业 家 具 有 独 立 所 有 权 (业 主 持 有 50%以 上 的 股 权 )。 因 为 定 性 标 准 中含 有 过 多 的 主 观 判 断 成 份 ， 在 实 践 中 很 难 准 确 把 握 ， 所 以 在 一 些 使 用 定 性 标 准界 定 中 小 企 业 的 国 家 同 时 也 应 用 定 量 标 准 界 定 (如 英 国 )。定 量
26、标 准 ： 定 量 标 准 是 试 图 通 过 一 定 的 数 量 标 准 来 准 确 界 定 中 小 企 业 ， 一般 有 三 个 指 标 ： 从 业 人 数 、 资 产 总 额 和 销 售 额 ， 划 分 的 数 量 标 准 是 相 对 的 ， 在不 同 的 国 家 、 地 区 、 行 业 内 有 不 同 的 标 准 。 在 三 个 指 标 中 ， 大 多 数 国 家 只 采 用3其 中 的 两 项 ， 即 从 业 人 数 和 销 售 额 。 目 前 大 多 数 国 家 都 以 定 量 标 准 来 进 行 企 业 的划 分 ， 其 中 从 业 人 数 是 被 世 界 各 国 所 普 遍 选
27、 用 的 指 标 ， 其 次 是 销 售 额 。近 年 来 ， 各 国 新 颁 布 的 中 小 企 业 界 定 标 准 开 始 同 时 包 含 定 性 和 定 量 界 定 ，力 求 更 全 面 而 完 善 地 对 中 小 企 业 加 以 判 定 ， 弥 补 运 用 单 一 方 法 导 致 的 偏 颇 。 表 1列 示 了 部 分 国 家 和 地 区 中 小 企 业 的 划 分 标 准 。表 1 部 分 国 家 和 地 区 关 于 中 小 企 业 的 划 分 标 准国 家 和 地 区 划 分 标 准日 本 制 造 业 ： 从 业 人 员 300 人 以 下 或 资 本 额 3 亿 日 元 以 下
28、批 发 业 ： 从 业 人 员 100 人 以 下 或 资 本 额 1 亿 日 元 以 下零 售 业 ： 从 业 人 员 50 人 以 下 或 资 本 额 5000 万 日 元 以 下服 务 业 ： 从 业 人 员 100 人 以 下 或 资 本 额 5000 万 日 元 以 下美 国 制 造 业 ： 一 般 行 业 从 业 人 员 500 人 以 下 ， 汽 车 制 造 业 1000 人 以 下 ，航 空 、 机 械 制 造 业 1500 人 以 下零 售 服 务 业 ： 年 销 售 额 8 万 美 元 以 下批 发 业 ： 年 销 售 额 22 万 美 元 以 下农 业 ： 年 销 售 额
29、 100 万 美 元 以 下韩 国 制 造 业 、 运 输 业 ： 从 业 人 员 300 人 以 下 或 资 本 总 额 5 亿 韩 元 以 下建 筑 业 ： 从 业 人 员 50 人 以 下 或 资 本 总 额 5 亿 韩 元 以 下商 业 及 服 务 业 ： 业 人 员 50 人 以 下 或 资 本 总 额 5000 万 韩 元 以 下批 发 业 ： 业 人 员 50 人 以 下 或 资 本 总 额 2 亿 韩 元 以 下台 湾 地 区 制 造 业 ： 从 业 人 员 200 人 以 下 或 资 本 总 额 8000 万 新 台 币 以 下矿 业 ： 从 业 人 员 200 人 以 下
30、或 资 本 总 额 8000 万 新 台 币 以 下服 务 业 ： 从 业 人 员 50 人 以 下 或 营 业 额 8000 万 新 台 币 以 下资 料 来 源 ： 孔 曙 东 ： 国 外 中 小 企 业 融 资 经 验 及 启 示 ， 中 国 金 融 出 版 社 ， 2007 年（ 二 ） 我 国 中 小 企 业 的 界 定 标 准在 我 国 ， 中 小 企 业 是 指 在 中 华 人 民 共 和 国 境 内 依 法 设 立 的 有 利 于 满 足 社 会需 要 ， 增 加 就 业 ， 符 合 国 家 产 业 政 策 ， 生 产 经 营 规 模 属 于 中 小 型 的 各 种 所 有 制
31、和 各 种 形 式 的 企 业 。 我 国 对 中 小 企 业 标 准 的 制 定 考 虑 了 以 下 因 素 :(1)各 行 业 劳 动密 集 、 资 本 密 集 程 度 不 同 ， 所 规 定 的 员 工 数 量 、 销 售 额 和 资 产 总 额 的 多 少 也 随之 有 别 ； (2)由 于 企 业 千 差 万 别 ， 允 许 标 准 的 设 置 空 间 ； (3)中 型 企 业 设 置 了 较 为严 格 的 条 件 ， 以 便 与 更 多 的 小 企 业 相 区 分 13。中 小 企 业 的 划 分 标 准 由 国 务 院 负 责 企 业 工 作 的 部 门 根 据 企 业 职 工
32、人 数 、 销售 额 、 资 产 总 额 等 指 标 结 合 行 业 特 点 制 定 。 中 小 企 业 的 划 分 标 准 是 随 着 国 家 、地 区 、 行 业 内 经 济 发 展 水 平 的 变 化 而 不 断 调 整 的 。 2003 年 2 月 19 日 ， 由 国 家 经4贸 委 、 国 家 计 委 、 财 政 部 、 国 家 统 计 局 共 同 制 定 下 发 了 关 于 印 发 中 小 企 业 标 准暂 行 规 定 的 通 知 ， 对 我 国 中 小 企 业 作 了 进 一 步 的 清 晰 界 定 （ 如 表 2） 。表 2 我 国 中 小 企 业 划 分 标 准行 业 指
33、标 大 型 企 业 中 型 企 业 小 型 企 业从 业 人 数 （ 人 ） 2000 以 上 300-200 以 下 300 以 下销 售 额 （ 万 元 ） 30000 以 上 3000-30000 以 下 3000 以 下工 业 企 业资 产 总 额 （ 万 元 ） 40000 以 上 4000-40000 以 下 4000 以 下从 业 人 数 (人 ) 3000 以 上 600-200 以 下 600 以 下销 售 额 (万 元 ) 30000 以 上 3000-30000 以 下 3000 以 下建 筑 业 企 业资 产 总 额 (万 元 ) 40000 以 上 4000-4000
34、0 以 下 4000 以 下从 业 人 数 (人 ) 500 以 上 100-500 以 下 100 以 下零 售 业 企 业销 售 额 (万 元 ) 15000 以 上 1000-15000 以 下 1000 以 下从 业 人 数 (人 ) 200 以 上 100-200 以 下 100 以 下批 发 企 业销 售 额 (万 元 ) 30000 以 上 3000-30000 以 下 3000 以 下从 业 人 数 (人 ) 3000 以 上 500-300 以 下 500 以 下交 通 运 输 业 企 业销 售 额 (万 元 ) 30000 以 上 3000-30000 以 下 3000 以
35、 下从 业 人 数 (人 ) 800 以 上 400-800 以 下 400 以 下住 宿 、 餐 饮 业 企业 销 售 额 (万 元 ) 15000 以 上 3000-15000 以 下 3000 以 下从 业 人 数 (人 ) 1000 以 上 400-100 以 下 400 以 下邮 政 业 企 业销 售 额 (万 元 ) 30000 以 上 3000-30000 以 下 3000 以 下目 前 ， 各 国 对 中 小 企 业 的 界 定 的 差 异 主 要 表 现 在 实 收 资 本 与 总 资 产 以 及 从业 人 员 的 数 额 上 ， 由 于 我 国 是 一 个 正 在 由 计
36、划 经 济 向 市 场 经 济 转 型 的 国 家 ， 国有 经 济 占 主 导 地 位 ， 许 多 企 业 特 别 是 数 量 众 多 的 民 营 企 业 初 始 注 册 资 本 有 限 ，由 于 经 济 欠 发 达 ， 资 金 短 缺 ， 劳 动 力 资 源 丰 富 ， 成 本 较 低 ， 因 而 采 用 了 总 资 产而 不 是 实 收 资 本 作 为 企 业 界 定 标 准 ， 在 从 业 人 员 的 把 握 上 也 相 对 较 为 宽 松 。 本文 所 论 述 的 中 小 企 业 也 主 要 以 资 产 总 额 作 为 界 定 标 准 。（ 三 ） 我 国 中 小 企 业 的 作 用
37、中 小 企 业 是 我 国 经 济 生 活 的 重 要 组 成 部 分 ， 在 我 国 的 社 会 经 济 发 展 中 发 挥着 十 分 重 要 的 作 用 。 中 小 企 业 是 城 市 经 济 的 主 力 军 ， 满 足 内 需 的 主 保 障 ， 社 会就 业 的 主 渠 道 ， 农 民 增 收 的 主 板 块 ， 结 构 调 整 的 主 载 体 ， 科 技 创 新 的 主 动 力 。 其稳 定 而 持 续 的 发 展 对 国 民 经 济 的 稳 定 ， 市 场 经 济 体 制 的 完 善 ， 国 家 经 济 的 整 体 竞争 力 乃 至 社 会 的 安 定 均 具 有 广 泛 而 深
38、远 的 意 义 。总 结 来 说 ， 中 小 企 业 对 国 民 经 济 的 重 要 作 用 主 要 体 现 在 如 下 几 个 方 面 ：（ 1） 充 当 经 济 引 擎 ， 提 高 市 场 效 率 ， 促 进 竞 争 。 我 国 中 小 企 业 近 年 来 蓬 勃 发 展 ，5数 量 庞 大 ， 生 产 规 模 也 在 逐 渐 扩 大 和 系 统 化 ， 众 多 的 中 小 企 业 加 入 到 激 烈 的 市 场竞 争 中 来 ， 活 跃 市 场 ， 促 进 经 济 增 长 ； （ 2)中 小 企 业 是 安 置 就 业 人 口 的 重 要 途 径 。中 小 企 业 大 多 数 是 劳 动
39、 密 集 型 企 业 ， 不 像 大 企 业 一 样 对 劳 动 能 力 和 工 作 素 质 有 很高 的 严 格 要 求 。 他 们 投 资 较 少 ， 但 是 生 产 环 节 相 对 简 单 ， 见 效 快 ， 因 此 在 吸 收劳 动 力 安 置 劳 动 人 口 方 面 体 现 出 很 大 的 优 势 ， 尤 其 是 农 村 富 余 劳 动 力 的 转 移 上 ，中 小 企 业 成 为 其 主 要 吸 纳 者 ； （ 3） 优 化 产 业 结 构 ， 提 升 农 村 经 济 收 入 。 乡 镇 企业 由 于 资 金 数 量 不 多 ， 规 模 不 大 ， 一 直 是 中 小 企 业 的
40、中 间 力 量 。 以 乡 镇 企 业 带头 的 中 小 企 业 不 但 在 解 决 农 民 多 余 盈 余 劳 动 力 方 面 起 到 了 很 大 作 用 ， 而 且 在 提升 农 民 收 入 方 面 更 是 功 不 可 没 ， 农 村 市 场 逐 渐 启 动 开 放 ， 相 应 经 营 和 管 理 将 会更 上 一 层 楼 ， 促 进 农 村 经 济 发 展 ， 提 升 整 个 国 民 经 济 质 量 。6二 、 我 国 中 小 企 业 融 资 的 主 要 途 径从 融 资 主 体 角 度 ， 可 将 企 业 融 资 方 式 划 分 为 三 个 层 次 ： 第 一 层 次 为 内 源 融
41、资和 外 源 融 资 ； 第 二 层 次 将 外 源 融 资 划 分 为 直 接 融 资 和 间 接 融 资 ； 第 三 层 次 是 对 直接 融 资 和 间 接 融 资 作 进 一 步 的 细 分 （ 见 表 3） 。从 资 金 来 源 上 看 ， 企 业 融 资 分 为 外 源 融 资 和 内 源 融 资 。 内 源 融 资 是 企 业 依 靠其 内 部 积 累 进 行 的 融 资 ， 在 企 业 的 生 产 经 营 和 发 展 壮 大 中 的 作 用 相 当 重 要 ， 是 企业 生 存 与 发 展 不 可 或 缺 的 重 要 组 成 部 分 。 但 是 ， 内 源 融 资 能 力 及
42、其 增 长 ， 会 受 到企 业 的 盈 利 能 力 、 净 资 产 规 模 和 未 来 收 益 预 期 等 方 面 的 制 约 ， 融 资 规 模 受 较 大 限制 。 外 源 融 资 是 指 企 业 通 过 一 定 方 式 从 外 部 融 入 资 金 用 于 投 资 ， 是 企 业 吸 收 其 他经 济 主 体 的 储 蓄 ， 使 之 转 化 为 自 己 的 投 资 的 过 程 。 外 源 融 资 方 式 包 括 ： 银 行 贷 款 、发 行 股 票 、 企 业 债 券 等 ， 此 外 ， 企 业 之 间 的 商 业 信 用 、 融 资 租 赁 在 一 定 意 义 上 说也 属 于 外 源
43、 融 资 的 范 围 。 在 经 济 日 益 货 币 化 、 证 券 化 和 信 用 化 的 进 程 中 ， 外 源 融资 成 为 企 业 获 取 资 金 的 主 要 方 式 。 在 外 源 融 资 方 式 的 选 择 上 ， 中 小 企 业 更 加 依 赖债 务 融 资 ， 在 债 务 融 资 中 银 行 等 金 融 机 构 的 贷 款 又 占 主 导 。融 资 还 可 以 进 一 步 划 分 为 直 接 融 资 和 间 接 融 资 。 直 接 融 资 是 指 企 业 作 为 资 金的 需 求 者 向 资 金 供 给 者 直 接 融 通 资 金 或 通 过 向 中 介 机 构 支 付 佣 金
44、 取 得 资 金 的 过 程 。直 接 融 资 不 仅 包 括 股 票 融 资 和 债 券 融 资 ， 政 府 拨 款 、 占 用 其 它 企 业 资 金 、 民 间 借贷 和 内 部 集 资 也 都 属 于 直 接 融 资 的 范 畴 。 间 接 融 资 是 指 金 融 机 构 作 为 资 金 的 供 给者 向 资 金 需 求 企 业 提 供 资 金 的 方 式 。 它 包 括 银 行 借 款 、 非 银 行 金 融 机 构 借 款 、 抵押 、 担 保 融 资 、 票 据 贴 现 、 融 资 租 赁 、 典 当 融 资 等 。 直 接 融 资 和 间 接 融 资 都 有 中介 机 构 的
45、介 入 关 键 是 看 中 介 机 构 是 不 是 资 金 的 供 给 者 。表 3 各 种 融 资 方 式 及 其 相 互 联 系 8资 金 来 源 融 资 方 式资 本 金折 旧 基 金内 源 融 资留 存 利 润发 行 股 票发 行 债 券其 他 企 业 资 金 （ 各 种 商 业 信 用 ）民 间 资 金 （ 民 间 借 贷 和 内 部 集 资 ）外 商 资 金直 接 融 资银 行 信 贷 资 金外 源 融 资非 银 行 金 融 机 构 （ 融 资 租 赁 、 典 当 ）间 接 融 资7三 、 我 国 中 小 企 业 融 资 的 现 状 、 问 题 及 其 原 因（ 一 ） 我 国 中
46、 小 企 业 融 资 现 状 及 存 在 问 题中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 是 一 个 不 能 回 避 的 现 实 问 题 。 首 先 ， 现 有 的 融 资 环 境和 现 行 的 融 资 政 策 、 贷 款 原 则 允 许 的 条 件 下 ,金 融 部 门 尽 了 力 , 做 出 了 积 极 的 贡献 , 一 部 分 中 小 企 业 贷 款 需 求 得 到 了 满 足 ； 二 是 尽 管 金 融 部 门 为 支 持 中 小 企 业投 入 了 信 贷 资 金 ,但 在 现 有 的 条 件 下 , 就 银 行 现 有 的 资 金 力 量 和 社 会 环 境 下 是 无论 如 何 也
47、不 能 完 全 满 足 需 要 的 。1.融 资 渠 道 单 一 、 狭 窄 , 融 资 数 量 不 足（ 1） 缺 少 专 门 为 中 小 企 业 发 展 服 务 的 金 融 机 构 。 我 国 现 行 的 金 融 体 系 是 建立 于 改 革 开 放 初 期 ， 基 本 上 是 与 大 企 业 为 主 的 国 有 经 济 相 配 备 。 随 着 改 革 的 深 入与 经 济 结 构 的 调 整 ， 却 未 能 相 应 的 建 立 起 专 门 为 中 小 企 业 服 务 的 金 融 机 构 。 不仅 如 此 ， 一 些 原 先 定 位 于 为 中 小 企 业 服 务 的 城 市 信 用 合
48、作 社 也 纷 纷 并 成 合 作 银行 和 地 方 商 业 银 行 ， 其 服 务 对 象 也 发 生 了 改 变 ， 致 使 中 小 企 业 信 贷 渠 道 愈 发 变窄 。 一 些 中 小 企 业 只 好 转 向 民 间 渠 道 融 资 ， 民 间 融 资 比 例 呈 现 逐 年 上 升 趋 势 。（ 2） 我 国 信 用 担 保 体 系 发 展 滞 后 ， 不 适 于 中 小 企 业 融 资 需 要 。 国 内 外 研 究表 明 ， 中 小 企 业 具 有 较 高 的 失 败 率 。 如 美 国 的 中 小 企 业 ， 在 成 立 2 年 内 有 23. 7% 失 败 , 4 年 内
49、有 51. 7%失 败 ， 6 年 内 有 62. 7% 失 败 。 从 典 型 调 查 数 据 看 ， 中 国中 小 企 业 的 平 均 寿 命 仅 为 2 年 零 7 个 月 ， 各 行 中 小 企 业 贷 款 普 遍 质 量 较 差 。 同 时 ，目 前 也 缺 乏 为 中 小 企 业 贷 款 提 供 担 保 的 信 用 体 系 ， 中 小 企 业 获 得 银 行 贷 款 普 遍存 在 着 一 定 的 困 难 ， 而 我 国 信 用 担 保 体 系 仍 很 滞 后 。 据 调 查 ， 中 小 企 业 因 无 法落 实 担 保 而 拒 贷 的 比 例 高 达 23. 8% ， 因 无 法 落 实 抵 押 而 发 生 的 拒 贷 比 例 高 达32.3%， 二 者 合 计 总 拒 贷 率 竟 然 达 56. 1%9 。（ 3） 银 行 对 非 国 有 企 业 融 资 的 歧 视 。 我 国 工 、 农 、 中 、 建 四 大 国 有 独 资 商业 银 行 ， 历 来 把 大 中 型 国 有 企 业 作 为 信 贷 重 点 ， 贷 款 数 量 大 ， 利 息 收 入 也 大 。尽 管 中 央 银 行 的 信 贷 政 策 鼓 励 独 资 商 业 银 行 增 加 对 中 小 企 业 的 贷 款 ， 但 商 业 银行 出 于
