1、蝴蝶理论蝴蝶理论最早出现在 1935 年一个叫 H.M.GARTLEY（加特利）所著股市利润里面。之后在 1999 年 SCOCTT.M.CARNEY 出版的和谐交易一书中做出了详细的讨论。分析界对该理论有很高的评价，号称是波浪理论，周期理论之后又一经典理论。美中不足的是其操作要求较高，必须形态以及行情精度达到相应的标准。认识蝴蝶理论经典的蝴蝶理论有六种形态，包括：1，CRAB 螃蟹；2，BUTTERFLY蝴蝶；3，BAT 蝙蝠； 4，GARTLY 加特利；5，THREE DRIVES 三角；6，AB=CD 菱形（又称经典螃蟹） 。每种形态包括二种划分-BULLISH(看涨信号)，BEARIS
2、H（看跌信号）1， AB=CD 菱形（又称经典螃蟹）这一形态是蝴蝶形态里面的核心部分，即简单，又最重要，所以被称为经典螃蟹。该形态的运用往往可以忽略 X 点的存在直接将形态看做是 AB=CD 形态上图的四个数字是一一对应的，也就是(0.786/1.27),(0.618/1.618)这样的对应关系。1.ab 必须等于 cd 的长度 , 公差 0.152.时间上 ab 和 cd 的形成差不多一样3.a 必须是最高或最低点4.角的形态必须明显的对称5.c 必须在 ab 的 0.618 到 0.718 之间，这是书中的介绍，但好多实例说明，c 在 0.382-0.786 上都可以的。6.d 必须在 a
3、b 的 1.27 到 1.618 之间，这也是书中的介绍，但事实上，d 可以去到 1.27-2.24 这个范围上的。7.在好的市场，也就是强势市场，d 的目标是 1.618，最大可以去到2.618。2, GARTLY 加特利形态加特利形态是所有蝴蝶形态中最经典的形态，俗称“222”形态加特利形态里面包含了经典螃蟹形态（AB=CD）对比经典螃蟹形态，加特利形态多出了 XA 这一线。3, BUTTERFLY 蝴蝶这一形态的目标位是最多的，也是相当重要的，它基本包括所有的形态。其演变形态可以成为加特利形态。 （区别在于 D 点和 X 点的位置关系。 ）形态对比：蝴蝶形态里面 A 与 D 点的关系不同
4、可以演化成加特利形态。在加特利形态里面，XA 是最长的，D 点在 XA 之内，同时AB=CDbutterfly 这一形态的目标位是最多的，也是相当重要的，它基本上包括了所有的形态结果一眼看上去，这两个形态与 gartley 的很相似，但两者有本质的区别，gartley形态中，d 点是不会超过 x 点的，但在 butterfly 形态中，d 点是要超过 x 点的，这是一个比较直观的本质区别。应该注意的几点包括:1.普通出现在顶/底2.d 点通常是趋势后的最高点/最低点3.ab=cd. cd 大过或等于 ab4.入场在反弹形成后5.蝴蝶形态里，a 点是最高/最低点6.c 点在 ab 中间7. 牛市
5、，d 点在最低点。熊市，d 点是最高点8.特有的固定形态是很重要的。4,bat 蝙蝠形态蝙蝠形态是 gartley 形态的扩展，满足回调比例的第二个目标形态。这一形态应该注意的问题包括有：1.b 小于 0.618ax, 最好是 0.5 或 0.382 ax2.d 点必须是 0.886xa3.d 点的反弹必须要超越 1.618bc 的长度4.等待 d 点的转折点确认后才入场5，crab 形态是各种蝴蝶形态发展的最终的形态，也是最高级别形态。D 点反弹幅度一般很大通常能达到 2.24，2.618，3.14, ，3.618等 BC 倍数位置。.crab 形态是各种蝴蝶形态发展的最终形态，也是最高级别
6、形态。虽然这幅图一眼看上去与前面的很相似，但只要细细比较一下，就会发展有很多不一样的地方了。crab 形态应该注意的问题：1.d 相等于 1.618ax 2.d 点的反弹普通在 2.24, 2.618, 3.14, 3.618 bc 的长度 3.形态确认后，在 d 点入场，必须把止损调到最小程度五.gartley 形态可以说是所有蝴蝶形态中最经典的形态了，在好多书上介绍为“222”形态，与这个比较相似，只是“222” 形态不太关注 b 点，也就是说只要ab 的长度不超过 xa 就可以了，而 gartley 对 b 点的要求是比较严格的。1. xa 的长度必须是最大的2.d 差不多是 0.786
7、xa3.d 点不会超越 x 点4.ab 必须差不多在 0.618xa5.c 点必须在 ab 之间6.d 点要超越 b 点7.ab 等于 cd8.在 d 点抢反弹，止损必须超越 x 点9.最好的入场点在反弹确认形成后10.d 点的反弹跟 xa 线很相似6，THE THREE DRIVES 三角形态艾略特波浪理论里面最早提出了这一图形，在五浪中寻找三驱图形，每一驱动都以 1.16,1.27,1.618蝴蝶形态中一些主要比例数字的有趣现象：1.272=根号 1.6181.618=0.786X21.414=根号 2 =0.707X2使用法则：价格出现一波趋势以后，遵循新低价格和新高价格的产生后必然会产
8、生一些企稳信号。后期盘面将出现一波震荡趋势，再这些震荡的箱体内或多或少的会出现一些迹象。抓启动位，将是这些信号使用的重点。同时这些形态注重与别的理论想结合会将有更多的益处，比如黄金分割，波浪理论这些。在蝴蝶形态中，很多结构与我们目前所熟知的双顶，三顶形态，双底，三底形态很相似。既然我们对于很多图形所关注度很低，但是一些形态之中或能给出更好的入场点位。形态进阶：形态之源可以认为是 GARTLEY 形态，观察的角度可以从一个趋势段 XA 为核心，针对这段趋势的 N 形调整幅度，我们依程度不同可分为：1， 加特利形态，总回调幅度在 0.786（根号 0.618）的水平；2， 蝙蝠形态，回撤幅度为 X
9、A 的 0.886（根号 0.786） ；3， 蝴蝶形态，回撤幅度超过 XA，比例大致在 1.27 至 1.618 之间的形态4， 螃蟹形态，回撤幅度正好在 1.618 的极限位置（或有点超过，无限接近）上述四条就是蝴蝶六种形态中的四种（AB=CD 以及三驱形态相对明显）针对 XA 的第一次回调，也就是 AB 线的位置，那么想熟知这些形态的朋友，仔细研究下 BC 的位置，通过研究，基本就可以摸索出这几种形态的使用，或者称之为形态内部1，加特利 Gartley 形态，第一次回撤到 XA 的 0.618 倍，就波浪而言，力度不弱，所以第二次回撤并不过分；2， BAT 形态，第一次回撤 XA 的力度
10、较 Gartley 为弱，一般达到0.3820.5 的水平，说明原趋势较强，二次回撤是回撤力量的一定体现，这样整体回撤才能达到 0.886 的水平；3，蝴蝶形态第一次回撤的力度就较大，比率在 0.785，第二次回撤力度更大，所以才有整体达到回撤 XA1.272 倍以上的水平；由于蝴蝶的形态是最对称的，所以整体回撤也难达到 1.618 以上的水平；4，螃蟹形态：第一回撤力度和 Gartley 形态或者蝙蝠形态相当，在 0.618 以下，0.382 以上，看上去容易让你迷惑，但当它回撤到XA 以外之后，就得排除其它两种形态了，二次回撤力量的发泄通常会造成整体回撤是原趋势波段 XA 的 1.618
11、倍，看上去象伸出一支脚的螃蟹 失败的蝴蝶形态！实战运用：蝴蝶理论的运用更多的是已知 X,A,B,C,D 点，预测反转走势的分析，更多的是针对顶部，底部的把握。下图是美元兑瑞士法郎小时图走势，X,A,B,C,D 个点清晰，B 点针对 XA 的回调满足 0.50.点 C 相对 AB 满足 0.786 的回调，点 D 相对于 BC 满足 1.618 的回调。即 AB=CD（0.786 1.618）.由此我们看出上述的回调比例满足 BAT（蝙蝠）形态比例关系。上述是蝴蝶理论的起初的使用方法，非常具有典型的代表意义。近些年，部分分析人士通过 X,A,B,C 来判断 D 点的运行方向和位置，博取这一阶段利
12、润以及后期反转的利润。此方法还需要更多的验证，暂时不推荐大家使用。形态的严谨，和谐是蝴蝶理论运用的主要限制，本身该理论就是更加客观的比例关系回调，以此规避了人性的弱点，更加客观的一种技术分析手段。在实际运用中，我们要注意以下几点：1， A 与 C 点时间间隔不能太近， X 与 B 点时间间隔不能太近。2， AB 或者 CD 段属于盘整行情（仅极限价格符合回调比例） ，可以看做形态的不严谨3， XA.AB.BC,CD 各段走势出现长时间盘整或者大幅回调，也是形态不严谨的体现4， X 点没有位于走势图中的相对的高点或低点，也是形态的不严谨。5， AB 段与 CD 段时间周期或者价差差别过大，可视为形态不严谨蝴蝶形态以及对应回调比例需要大家加强记忆，关键的形态把握需要投资者进行大量实践。需要强调的是蝴蝶理论技术指标仅是一种分析行情的辅助工具。
