1、第二届中国创业投资行业峰会演讲稿汇总 投稿：覃彋彌时间：2012-08-03 地点：国家会议中心（顺序按发言先后排列）一、峰会开幕会发言人：张汉亚（中国投资协会会长）主题：创业投资行业自律非常重要发言内容：大家上午好，我代表中国投资协会对第二届创业投资峰会评优表彰颁奖典礼表示衷心的祝贺。一会儿要公布我们的专委会改名为股权专业投资委员会，这对我们来说是重要的转折点，过去我们注重创投，现在股权加创投，这对我们整体经济发展具有更重要的意义的一个整体的一个金融实体或者创业的实体，这块具有重要的意义。创投专业委员会成立到现在有两周年，前年成立，这两年来在国家发改委、财政司和其他部委有关领导的支持下，应该
2、说获得了很快的发展。从我们中国投资协会来讲，应该说创投委在工作和发展过程中全面发展，这里我们去年已经开过一次峰会，在全社会都取得比较好的反响，今天再次开会，表示再次祝贺。应该说中国创业投资专业委员会，创业投资和股权投资发展 20 多年，这 20 多年在中国经济发展中起到不可磨灭的作用，而且作用会越来越大。现在中国进入“十二五 ”时期，正在向全面小康社会前进，现在从总体上中国进入了工业化、城镇化的后期，这个时期经济发展需要更多的创新，国家也成立全国科技会议，最近公布了性新兴产业规划，最近政府开会要保持经济全面发展。总体来讲，今后一段时期经济发展还是放在重要的位置，保持经济平衡发展放在更重要的位置
3、，这方面我们创投应该是发挥更重要的作用，作为一个促进社会发展、创新、科技推广等，承担这些方面的工作具有重要的责任。到目前为止全国股权创意投资这些机构和企业也非常多，这个行业存在如何发展，既能够对经济起到重要的作用，又不至于出现重大态势。今天创投委投资行业峰会，通过提出一个中国投资协会创业投资专业委员会自律规则，这个非常重要。因为行业自律是在经济发展中非常重要的，特别是在中国这样目前诚信建设还比较缺乏，经济发展各方面受到由于不诚信所造成的损失相当大的情况下，作为一个行业自律是非常重要的。中国投资协会成立之初就制定了行业自律的规则，这些方面是对我们的要求。现在咱们创投委制定这种自律规则非常重要，通
4、过这种自律扩展到全社会的股权创投企业和机构的自律，这才能对我国整体经济发展具有重要的意义。应该说这次第二届峰会是内容丰富的峰会，除了刚才说晚上有颁奖之外还要公布中国创业投资发展报告，另外还要进行多个方面关于创业投资和股权投资方的专题讨论。应该说这次是内容丰富的峰会，而且对于创投行业发展非常重要的峰会，在此我预祝此次大会顺利进行，获得成功，同时也对今天晚上将获得优秀创业投资机构，优秀创业投资家，优秀创业投资项目，优秀创业投资中介机构这些单位和领导人表示祝贺，并且祝愿这些单位和个人继续努力，更上一层楼，在创业发展路上取得更大成绩，谢谢大家。视频致辞：成思危（中国投资协会名誉会长、全国人大原副委员长
5、） 主题：风投是建立创新型国家必不可少的工具致辞内容：各位嘉宾、各位朋友，作为中国投资协会的名誉会长，我热烈祝贺峰会召开，大家知道为了转变经济发展方式，就必须建设创新型国家，风险投资正是建立创新型国家必不可少的一项工具。从当前情况来看，我们要建设创新型国家，第一必须支持有创新成果的科学家，能够把他们的成果转化成为产品，成为企业，成为产业。第二，就是要把现在民间大量的资金能够集中起来，能够向高科技的投资能够取得更好的效果。所以这些创新者在实现社会价值的同时也会实现他们个人的价值，而投资者在取得效益的同时，也会为国家的转型发展做出重要的贡献，所以我认为这次会议是非常有意义的。当然，股权投资和风险投
6、资在中国还是必须新兴的金融的工具，所以很多人对它了解不够，通过这次峰会能够让更多的人了解，能够在市场推动的原则给他一个比较广阔的活动的舞台，这不单单说要做到合法、合理、适度、有效，从行业本身来看要做到自律，同时更进一步的提高自己的专业化水平，培养更多优秀的人才。我预祝这次会议取得圆满成功，也预祝中国的股权投资和风险投资事业能够取得更大的发展，谢谢大家。发言人：沈志群（中国投资协会创业投资创业委员会常务副会长） 主题：主持峰会开幕式，并宣布中国创投委更名决定致辞内容：尊敬的各位领导、各位来宾大家上午好，党中央国务院在北京召开了全国科技创新大会和全国就业创业会。今天，作为多年来为促进科技创新，推动
7、创业就业的做出重要贡献的股权和创业投资行业的八百多位行业代表聚集在这里，以引导、自律、规范、支持创业创新、助推实体经济为主题，隆重举行第二届中国创业投资行业峰会，回顾行业历程，共商发展大计。首先，请允许我介绍出席今天峰会的各位领导和嘉宾，国家发改委副主任连维良同志将出席今天下午的会议，并发表峰会主旨演讲。出席峰会上午和下午和晚上颁奖仪式的领导和嘉宾有来自国务院研究室、国家发改委、工信部、民政部、财政部、商务部、中国人民银行，国家税务总局，国家工商银行，中国银监会、证监会、保监会和国家外汇管理局等各部委主管司局的领导同志，他们都是中国创造委的专家顾问。一年来他们对创投委的工作给予大力的支持指导和
8、帮助，由于时间关系这里不一一介绍各位领导了，让我们用热烈的掌声向大家表示欢迎和感谢。出席今天峰会的还有来自全国各省市自治区和副升级发展改革委更股权和创业投资企业主管部门的领导和业务出的负责人，他们也分别是中国创投委的顾问。一年多来他们开展调研，在工作中给予大量的支持和帮助。出席今天峰会的还有来自各大专院校，科研机构、从事创投研究和教学的著名专家学者和中国投资协会的领导，各地方创业投资的负责人，其中许多专家学者参加了中国创投发展报告的编写工作和 2012 年度评优活动的专家评审工作，也参加了创投中国的编写和点评工作。参加今天峰会的还有新闻媒体界的各位朋友，他们为宣传、报道股权和创业投资行业的发展
9、做出了大量的工作，让我们以热烈的掌声对各位领导、各位嘉宾出席今天的峰会表示欢迎和中心的感谢。今天峰会上午议程是峰会的开幕式，创投行业的发展报告仪式，创投行业的自律规则发布，下午的议程举行峰会主旨演讲以及场外交易市场，专业服务助推创投行业发展，新时期下股权和创投行业的发展策略等三个主题的讨论。今天晚上我们将在这里隆重揭晓 2012 年度中国创投行业的评优结果，峰会短短一天，内容十分峰会，相信在与会领导和各位来宾的光临下，今天的峰会一定会取得圆满成功。为中国创投委更名发言：各位领导、各位来宾，为了更好的促进我国股权和创业行业的发展，今年年初我会正式向主管部门国家发改委提出了更名的请示，经国家发改委
10、领导的同意，向国家民政部提出了更名的申请，7 月 24 日国家民政部批准同意更名，下面我很荣幸的给大家宣读文件。中华人民共和国中国投资协会经审查创业投资专业委员会更名为股权投资创业委员会给予批准，特此通知，2012 年 7 月 24 日。创投委的更名标志着创投委的发展进入了新的阶段，股权投资企业的运作机制更接近于创业投资企业，创投委更名有利于将各类股权投资企业纳入自律范围，有利于建立股权和创业投资行业适度监管体制，有利于更好的为全行业的各类会员主体服务，也有利于与国际结合，加强国际间的合作交流，在今后的工作中中国创投委将继续争取为会员服务，为政府服务和为投资人服务的总之，反映行业诉求，促进行业
11、自律，规范股权和创业投资行业的市场秩序和规范行为，努力建立政府和企业之间沟通的桥梁纽带，为全行业的发展发挥应有的作用，真正成为我国股权和创业投资企业之家。二、创投业白皮书中国创业投资行业发展报告 2012发布会 主持人：周逵（红杉资本合伙人）主题：发展报告发布仪式主持词：各位领导、各位来宾大家上午好，我是红杉资本周逵，非常荣幸由我来主持 2012 年中国创业投资行业报告发布仪式，首先我作为创投从业者，对第二届中国创业峰会的召开表示热烈的祝贺。中国创投委和国家发改委财政金融司从 2010 年起每年组织编写创业投资发展报告，我们也是每年都在做投资报告，得到了创投业和社会各界的广泛认同，这次发展报告
12、对我们了解创投行业的发展有重要的现实意义，因此受到整个行业的极大的关注。今年的行业发展报告，国家发改委和财政金融司的领导经过了大量的精力，梁主任亲自做序，冯中圣副司长对这项工作提出了目标和任务，同时这项报告还得到了各省区领导的大力支持，我们应该以热烈的掌声向各位领导和同志表示衷心的感谢。发言人：冯中圣（国家发展改革委财政金融司副司长）主题：解读中国创意投资行业发展报告 2012白皮书发言内容： 受中国创业投资行业发展报告 2012 大会的委托，我就创作发展报告的主要内容做个简要的介绍。为促进各界了解我国创业投资行业发展的状况和问题，建立我国创业投资行业评价机制和相关扶持政策的评估机制，有针对性
13、完善创业政策法规体系，促进我国创投行业持续健康、平稳发展，8 月财政金融司对中国创投金融管理会从 2010 年开始，开始编撰中国创业投资行业发展报告，今年这是第三次报告。今年的发展报告除了进行全面汇总分析中国创业投资行业概况，备案创业投资企业资本、资产、投资行为与股份退出分析，创业投资企业的效率，各省区、市创投发展中国备案创投企业发展 50 强，典型地区创业投资发展与经验等行业和发展情况外，我们在专题研究中还增加了有关我国创业投资引导及发展状况的调研报告，还有八部委赴欧洲的调查研究报告以及解读。根据我们整个创业投资备案管理信息系统这些基础数据，汇总和分析，2012 年中国创业投资发展一些主要的
14、趋势和特点。第一，创业投资企业继续保持增长的态势，但增速趋缓，到 2011 年末，全国备案创业投资企业 882 家，增长 34.3%，增速比上年下降 8.9 个百分点，备案创业投资企业总规模达到 2207 亿元，增长 41.5%，增速比上年下降 8.2 个百分点。从备案创业投资企业运作的状态，总体上更趋稳健。2010 年度有 11 家创业投资企业，注册投资运作不合格等原因退出备案。尽管在 2011 年新备案创业投资体的数量增加 229 家，但当年新设立的创业投资企业只有 100 多家，少于 2007 年的 132 家，2008 年 137 家，2009 年 152 家，2010 年 196 家
15、。这可以看出 2011 年新备案的 100 家创业投资企业绝大多数是前年设立的，往年度设立的主要在 2010 年备案，主要是 2010 年财政部实施了一些政策。与备案创业投资企业实施相对比，我们备案创业投资的数量也迅速增加，到去年末我国备案创业投资企业资产总规模达到 2206 亿，同比增长 41.5%。第二，在组织形式方面，这种组织形式有所提高，但公司型的绝对数量和金额保持增长，从创业投资企业数量来看，公司型创业投资企业占 90.5%，公司型创业投资企业的绝对数量仍保持增长。从创业投资企业资产看，到去年末占 91.9%，同比下降 2.7 个百分点，创业投资企业占 5.6%，同比提高 3.5 个
16、百分点，但是公司管理企业资产同样保持增长。2011 年度公司型创业投资企业管理资产金额增加，合伙型创业投资企业增加 78.9 亿元。表明专业化管理趋势进一步显现。从创业投资企业数量看，到去年末管理团队下降 70.6%，同比下降 5.5 个百分点，委托其他创业企业上升 47%，同比提出 0.9 个百分点。委托创业投资管理企业的战略声道 24.7%，同比提高 3.6 个百分点，两类委托管理型的企业同比提出 5.5 个百分点。去年末自定管理团队管理投资企业的资产占比下降到了 77.6%，同比下降 6.3 个百分点，委托其他创业投资企业管理占 3.2%，同比提高 1.9 个百分点，委托创业投资企业管理
17、的创业投资企业占了 12%，同比提出 4.4 个百分点。两类同比提出了 6.3 个百分点。第四，在资本来源方面，民营资本继续上升，表明创业投资对促进民营资本向产业转化起到了积极的作用。从资本来源看到去年末，财政预算下降到 15.9%，同比下降 5.9 个百分点，国有激动占到 41.4%，同比下降 2.4% 的问题。非国有机构上升 2.2%，同比上升 2.4 个百分点，个人占比上升 12.7%，同比上升2.3 个百分点。外资占比 1.7%，同比将 0.4 个百分点。民营经济上升到 42.7%，同比上升 4.3 个百分点。从承诺资本来源看国有机构占比下降到 43.1%，同比下降 3.1 个百分点，
18、非国有机构占比上升到 29.6%，同比上升 2.1 个百分点，个人出资上升 1.7%，外资同比降 0.12 个百分点，民营经济三项经济占 46.3%，同比上升 3.6 个百分点。对资本来源结构我们发现 2011 年非国有机构个人和外资等民营资本在承诺资本来源中占比上升。民营资本在我国未来创业投资资本来源中还将继续延续上升的态势。第五，投资规模继续呈现快速增长的势头。从投资案例看，2011 年度新增投资案例 1928 件，同比多增 53 个，年末投资案例余额达到 7104 个，同比增长 25%，一年累计投资按类增加 216，投资金额也同比保持增加态势，2011 年度年末投资金额同比增长 30.7
19、%，累计一年的投资金额增加到 1204 亿。第六，投资行业在相对集中于传统制造业、新材料制造和金融业的同时，新能源再次成为投资的新热点，从对不同行业的投资案例分析看，近年来创业投资企业对传统制造产业，软件产业，新材料工艺和金融服务四个方面的投资战略还是比较多。到 2010 年金融服务产业跃居第一位，投资案例没有这么多，但是整个金融服务业投资总额位居第一位，传统制造业位居第二，新材料位居第三位。到 2010 年金融服务业仍居第一位，新材料工业产业位居第二位，传统制造业退居第三位。从投资金额来看，制造业、新材料工业产业、新能源高效节能技术产业和金融服务业等四个行业较多，2011 年投资行业位于前三
20、位的行业分别是金融服务业，传统制造业和新能源高效节能技术产业。2008 年投资金额位居第三位的新能源高效节能技术产业再次成为创业投资的新的热点。第八，投资阶段，从不同投资阶段的案例分布看，2011 年度创业投资企业投资于总资期、起步期、扩张期、成熟期和城建期的战略分别为 13.07%，34.28% ，43.34% 、8.7%，从年度变化看，对扩张期的投资上升了 5.85 个百分点，对其他各级的投资占比均有所下降，特别是对成熟期的投资战略下降 2.36%。从不同阶段的分管看，2010 年创业投资企业在各个期的战略分别为 7.48%、54.25%、0.89% 等，从年度扩张期看，对其他各阶段的投资
21、的占比均有所下降，特别是对成熟期的下降下降了 7.66 个百分点。投资案例阶段来看占比下降的比例要小一些，但是投资金额变化更大一些。第九，股本退出案例和金额继续呈现双增的态势，从实现股本退出案例看，2011 年实现股本退出案例为 507 个，比上年增加 119 个，到去年创业投资企业累计实现股本退出案例 2079 个，从实现股本退出金额看，2011 年实现退出股本金额比上年退出 23.4%，到去年末创业投资企业累计实现股本退出金额达到 5.34 亿，股本退出呈现案例的金额这么一个良好的局面。一方面得益于2006 年实行了创业投资企业管理暂行办法以来，我们创业投资企业得到了发展，培育了不少优质企
22、业。第十，经济社会贡献十分显著，从相关指导看，2001 年我国创业投资企业通过支持企业的创意活动，在增加就业岗位，提高企业研发能力，促进产品产业化，进行经济增长和税收增长的贡献，进一步表现。2011 年创业投资企业所投资企业的年末就业人数亿 208.7 万人，比上年新增 75.2万人，增长 59.34%。相当于全国城镇就业指数增速的 3.53%。2011 年创业投资企业合计达到 5.03 亿元，增长 55.39%，表明创业投资对增强被投资企业研发能力的提升起到了显著的作用。2011 年创业投资企业所投资企业销售收入合计达到了 16345 亿元，比上年增涨 6618 亿元，增幅高达 68.72%
23、，远远高于我们去年经济 9.2% 的增速，也表明创业投资在促进各类创新产品、产业化方面成效也十分显著。2011 年创业投资企业所投资企业工业与服务业增加值为 4771 亿元，比上年增加 2291 亿元，增长 92.34%，是去年经济增速的 10 倍。特别知道强调的是，2011 年创业投资企业当年新增投资额只有 297 亿元，还不到 300 亿，它仅相当于 GDP0.6%，但是它所投资企业创造的增加值却占到 GDP 总值的 1.1%，是前者的 16.83 倍，应该说创业投资的倍增效益非常明显，即使不考虑创业投资在增加社会就业、促进产业升级调整的效益，创业投资对比国民经济持续快速增长也十分显著。2
24、011 年创业投资企业所投资企业缴纳税金是 936 亿元，比上年增长了 78%，这个增幅是全社会 23% 的税收增速的 3.46 倍，这也是说明创业投资企业在促进我们经济税收增长，也发挥了一个显著的促进作用。在肯定我国创业投资企业发展的业绩还有对于国民经济、社会做出的贡献的同时，我们也看到了，我国创业投资企业发展水平与建设创新型国家，实现创业战略要求还存在差距，与促进民间投资与社会资本型，推进多层资本市场存在差距。与创业投资发达的国家和地区相比，我国的创业投资的规模和质量，还有比较明显的差距。特别是我们创业投资企业在投资运作和发展的过程中存在的一些问题，也需要在发展中加以解决。其中比较突出的问
25、题还是短期投资，不利于支持中早期企业的创新和创业的发展。从投资案例看，2011 年股本退出项目按年限划分，不足一年，持股 1-2 年，持股 2-4 年，持股 4-7 年，持股 7 年以上，通过进行 5 个类别的划分和分析，投资战略比例分别为10.83%，19.92%，30.95% ，21.28% 和 17.02%，持股复出一年的投资战略虽然下降了 3.74%，但是仍然能够找到，特别是持股 1-2 年的投资战略反而上升8.4%。从投资金额看，2011 年度股本投资项目按照刚才划分的五类进行分析，投资金额占比分别为 10.37%，39.99% ，24.13% ，21.05% 和 13.46%，持股
26、复出一年的占比也是下降了 14.56% 的百分比，但是总体占比仍然较高。也是，持股 1-2 年的投资占比上升 11.07 的百分点，跃居第一位。我们也对原因进行了分析，持股不足一年和持股 1-2 年都占比比较高，有这么三个因素。一个是与 2009 年以来我们国内很多 IPO 的企业的估值处于一个高位，创业投资企业对投资 IPO 有关系。第二，创业投资企业政策引导力度不够有关系。第三，创业投资企业长期投资理念还没有完全确定下来。2007 年到 2011 年度，尽管公司型创业投资企业和享用的应纳税所得抵扣的逐年增加，可享受抵扣额占应纳税所得额逐年提高，总体来看各年度在应纳税所得额，特别是各年度享受
27、的抵扣占应纳税所得额都是比较低的。2011 年全国我企业可享受应纳税所得额仅占应纳税所得额的 33.3%，实际享受的应纳税所得抵扣额为 9.6 亿元，在应纳税所得额的 14.76%。可享受和实际享受的应纳税所得抵扣额占应纳税所得额的比例过低，一个主要的原因现在看来是 2008 年后国家关于高新技术企业的标准有一个显著的提高，对于企业的税收、扶持政策的效果，我们感觉到是受到了一定的影响。从投资案例看，2006 年到 2011 年，中小企业的占比一直保持在 80% 左右，但是 2008 年已经投资高新技术企业的占比很快降低到接近 40% 的水平。2011 年创业投资企业中小企业占比 78.89%，
28、但是高于投资高新技术企业的占比，仅为 43.36%，所投资企业既符合中小企业标准，又符合标准技术的只有 39.2%。从投资金额看，由于对中小企业高新技术企业的金额比较小，因此创业投资企业对中小企业高新技术投资较低。到去年投资中小企业的占比 66.5%，投资中小高新技术产业的战略为 32.07%。另外一些创业投资企业由于长期投资理念还没有树立起来，特别是为所投资企业提供增值服务的意识还比较薄弱，还有一些少数创业投资企业投资运作不够规范，甚至有些假借创业投资名义从事变相的担保活动，或者涉及一些政策走私，通过今年的理解，备案管理部门又对四家不规范的投资企业做了取消备案的决定。对一些有望通过整改实现规
29、范运作的创业投资企业，在暂时保留备案资格的同时，也提出了限期整改的要求。下一步要针对发展报告接着说创业发展中出现的问题，坚持按照扶持、规范、引导、自律的要求加快规范创业投资企业的政策，引导创业投资企业继续发挥创业的作用，强木创业投资专业委员会的行业自律的管理，为更好的促进发展转变做出新的重大贡献，谢谢。主持人：靳海涛（深圳创新投资集团公司的董事长）主题：推进诚信建设行业自律主持词：各位同仁大家好，非常荣幸主持这次发布仪式，也祝贺这次大会的召开。行业自律是非常重要的，近年来我们在很多场合去呼吁推进商界的诚信建设，我认为诚信原则建设有三个，第一按契约办事，遵守契约规定，第二，照章纳税，不偷漏税。第
30、三，本本分分的挣钱，不走歪门邪道，如果这三件事做好了，中国诚信建设就会推进一大步，整个中国的现代化建设和国际的影响力就会前进一大步，中国才会真正成为世界性的强国。所以从我们创业投资和股权投资的角度，在这个时间内来推进我们这个行业的自律建设，推进我们这个行业的诚信建设，我认为是非常及时的，也是完全必要的。我想从五个方面说一下我们的规则。第一个角度，从履行社会责任的角度，首先在投资方向的选择上，我们应该主要投资于战略型新兴产业，应该主要投资于处于成长期的企业，并且将投资的位置不断的前移，推动社会的进步。其次，在环境保护方面，我们应该增加对环保产业和我资源节约型产业的投资力度，尽量避免投资高耗能、低
31、污染，在慈善态度方面，我认为应该引导投资人，把投资早期项目与从事慈善事业有机的结合起来，投资一定比例，对社会和百姓有巨大贡献，但是又充满高度不确定性，回报周期又特别长的项目，比如说生物工程的项目。第二，从融资的角度，我认为首先向投资人充分描述投资的风险，不能把 VC、PE 描述成天上掉馅儿饼的事，这是对投资人极大的欺骗，要避免误导性的陈述，不能做固定受益承诺。我也看到一些投资项目的建议书，对投资的收益率已经做了承诺，我想这也是非常明智，要坚持用私募方式进行，不得用公开和其他变相公开的方式，向不特定的对象进行推荐，我也碰到一些人通过一种公开的方式进行推荐，包括向我本人进行推荐，而且推荐里面的陈述
32、很多是违反我们行业自律的基本要求。另外在应该充分说明可能发生的情况，以及对应的办法，避免因为冲突来损害投资人和相关方的利益。第三，我认为从投资的角度应该有一些认知，首先应该独立认真的尽职调岗，不能评感觉，不能仓卒上岗，不能犯萝卜快了不洗泥，情况不明决心大这样的错误，建议不要盲目的跟随大流，要有自己的独立的分析判断。其次，要坚持投资人利益最大化的原则在确定每一个项目的投资价值时，应该有足够的退出回报的空间和弥补亏损项目的空间，不能单评量取证，就是投资人和管理人利益发生冲突时，要坚持投资人管理利益为上，如果我们做了管理人利益为上，就有损这个行业。我们要反对通过关系改变项目，反对进行商业贿赂，反对哄
33、抬价格，反对提前借款来进行，也反对过度承诺误导企业。第四，通过项目投资管理的角度，我认为最重要的是做好项目投资以后的管理工作，这是重中之重，因为一个项目的成功与否，不单单取决于对项目的探讨，而且取决于项目投资以后对它的关系与服务，从这个角度来讲管理和服务也许是我们投资机构最重要的，服务应该是全方位的，全过程，全天后，服务的形式应该是丰富多彩的，服务应该坚持无偿原理。其二，当投资机构与投资企业利益发生冲突时，应该保大局，我认为除了重大方向性的问题以外，应该遵循企业发展的原则。第三，要坚持定期或者不定期的向投资人报告这样一个情况，使投资人随时了解项目的情况，同时也有效利用投资人的资源做好投资过渡这
34、些服务工作。 最后从项目退出的角度，首先应该积极的扩展渠道 IPO 应该积极的扩展，这就需要我们这些行业人员不断的培养自己的资源，培育自己的能力。其次，在 IPO 退出的结构和退出方式的把握上，要坚固投资人、投资企业和资本市场的利益，在二级市场上树立我们的好名声和好形象。我们现在也看到了，在很多公开的场合二级市场的投资人来抨击一级市场，我们也是在非常尴尬的位置，这个需要我们自己自律进行维护。我认为要加强与二级市场投资人的互动，在各个方面来支持二级市场的健康发展，大的投资机构在条件合适的情况下，应该去管理证券投资基金，不管是公募各还是私募，形成上下游的良性互动，因为我们认为二级市场才是我们真正的
35、衣食父母。最后，我认为中国创投委员会在发挥决议中决定要建立会员，要接受违规行为的惩戒，这也是完全有必要的，这也是创投委的重要作用，以上我谈了对自律规则的一些自己的观点，不当之处请各位领导指正。发言人：郑昌幸（自律规则起草小组组长）主题：解读中国投资协会股权和创业投资专业委员会自律规则 发言内容：各位领导，各位嘉宾，下面由我来解读自律规则的发布仪式。众所周知在投资环节中出现了一些类似非法集资、空壳基金，哄抢项目，违反利益冲突等不规范的事情时有发生，社会各界强烈呼吁本行业要加强规范，针对上述现象国家发展改革委在关于促进股权投资企业规范发展的通知，也就是发展办财经 2864 号文件中明确要求，要组建
36、全国性股权投资行业协会，依据相关法律法规及通知，对股权投资企业及其受托管理机构进行管理，为此作为全国性股权行业组织，中国创投委于 2012 年初就开始组成了起草小组，并且立即启动了工作。小组成员包括了国内外许多知名的律师事务所和会计师事务所，在为期近 8 个月的起草过程中，起草小组举办了专题讨论会，经过反复的修改形成了草案，然后在 2012 年的 3 月 23 日，在中国创投委第一届第三次理事会扩大会议上，中国创投委又向成员单位以及社会各界广泛发出了整训意见稿，然后我们根据会员单位的反馈意见，起草小组再次进行了修订，最终形成了今天定稿的中国投资协会股权和创业投资专业委员会的自律规则。第二，我解
37、释一下自律规则的指导思想和一些考虑。我们在这次制定规则的时候是依据科学发展观为指导，适应股权和创业投资发展的行业的发展规律，在政府有限监管的前提下，全面建立以行业自律为主的自律体系，促进行业发展。下面我把我们讨论过的几个问题给大家做一个汇报。第一，当时是定位问题，当时对于自律规则诸位应该是变成政府主导还是行业市场为主，起草小组有很大的争论的意见，最后我们也协调了跟政府相关部门，以及协会的领导做了一些沟通，最后决定定位的话，定位成一个行业自律、自制、自立、自理的组织，所以这是关于定位。第二，立足于中国国情。一方面我们在考虑自律规则的时候，尽管这个行业发展源于国外，但是很多行业的不端行为又具有很强
38、烈的中国特色。比如说非法集资，空壳基金，这些都是中国特色的一些现象，因此的话我们在借鉴国外的同时，更多的是也要探索根据中国特色来制定解决的思路和方案。第三，我们也考虑到适度监管行业发展的平衡关系，因为这个行业是一个自主创新的一个行业，我们既要限制非法的这些活动，但是同时的话也不能打击行业的创新的空间，创新是市场发展的核心动力，我们不能因为个别地方和个别事件的这种现象，草率的就把它划定为禁令，可能会扼杀行业的创新。第四个考虑，我们区分指引性规则和拘束性规范，因为这个行业的参与者众多，期间涉及的各个行为极其复杂，而在中国现行的情况下，对于各类市场行为有些只能通过指导性的规则，引导行业逐渐形成主流的
39、市场惯例，但是对于有些不端的行为，像非法集资、违反利益冲突等现象的话，我们觉得这一类行为创投委应该实施惩戒的措施。第五，自律规范是行业的组织，所以是以自愿为前提的，实施自律规范的从权利来看，行业自律组织对会员的管理权与惩戒权它的来源是来自于会员的自我权利的让步，如果没有会员自我权利的让步，就没有自律存在的空间，只要会员是自愿且不违反法令，中国创投委根据自律对害群之马进行惩戒就有充分的法律依据。第六，需要充分发挥创投委的带头作为，促进整个行业的发展。我们希望通过制定并实施严格的自律规范，中国创投委将形成自律机制，并希望同单个协会扩展到整个行业，从而形成自我约束、自我管理、自我监督的良好局面。第三
40、部分，对自律的主要内容做一个非常简短的介绍。这次的自律规则总共有 108 条，分为总则、基金运作、诚信信息管理，违规行为惩戒，社会责任与行业发展，以及负责共六章。主要内容包括：1、准确界定本规则的适用范围，作用行业自律规范，本规则仅对中国创投委的会员有约束力，非会员也可以参照适用。2、全面规范股权与创业投资企业在投、融、管、汇等各个环节的行为，对此自律规则第三章分为资金的设立与运作，基金的募集以及投资与退出三个章节，对各个业务环节提出了行为规范。3、尝试制度创新，快速建立诚信管理制度，在股权与创业投资行业中，从业人员的诚信高于一切，作为行业的倡导者，创投委率先对会员的信息进行汇总和管理，并以此
41、作为基础，增强全体会员的观念。4、审慎制定惩戒规则，为使自律规则落到实处，惩戒归必不可少，自律规则规定了惩戒、谈话、暂停会员成立，内部通报批评，公开谴责等六项措施，制定规则原则规定了立案、调查、听证、调解、送达等惩戒规范，以上特此说明，请各位会员及参会代表审阅自律规则全文，谢谢大家。三、主题论坛：创投行业自律机制与适度监管体系建设第一阶段：中国高新投资集团公司总经理李宝林主持论坛，各创投机构代表纷纷发言 IDG 资本创始合伙人熊晓鸽发言：大家早上好。很高兴来参加这么一个年会，因为我觉得创投委确实做了很多的工作，刚才看到冯司长做的报告以及刚才我们说自律的一个规则。这个规则是一个很好的事情，我们的
42、行业就靠自律才能把它做长做成功，有了一个很好的起步，当然这个东西也许以后还要修改，大家一起讨论，当然我觉得有这样一个规则的话，大家一块讨论未来做怎么样的事情，从投资到退出有一个规则。另外一点，我觉得我们做创投很重要的一点，在这里能够找到一些对国家未来的发展很好的一些，尤其是技术性的一些项目的投资，然后形成一个未来的新兴的一个产业，我觉得可能是我们做风投所追求的目之一。当然，做风投的第一还是追求我们的目标的回报率，说到底以后做得好不好还是硬道理。我是刚从英国回来，去看奥运会。说一个题外的话，为什么说挺有感触。这次在英国除了看到开幕式以外，我还到了曼彻斯特，也去了牛津，也去了剑桥，参观一下，过去去
43、了英国很多次，但从来没到这些地方去，感触很多。因为自己做投资的，在想一些事，跟大家分享一下，谈一下自己最新的一些感受。第一个感受，就是说有一些未来的一些东西的形成，一个产业的形成的话，从它开始创始的时候，需要有一些可能叫远见也好，一种灵感。举个来自来说，在座的都知道乒乓球，乒乓球是我们的国球，但是乒乓球是英国发明的，网球也是英国发明的，其他的很多运动也是英国发明的，可是输出到咱们中国成为咱们的国球，昨天我还预测了张继科打冠军。说明大家很关心，它也形成一个产业，乒乓球是一个产业，无论是衣服也好，什么也好。还有一个大家都知道我为什么到利物浦去呢？因为那里有好的足球场，我原来喜欢唱歌，原来利物浦是维
44、他斯的家乡，他们最崇拜的是猫王，麦当娜，我以为她是那个地方的人，原来不是，是因为原来的维他斯的摇滚音乐登入不了大雅之堂，因为麦当娜、猫王使得摇滚成为非常好的产业，我认为创新的产业要发展一定是要国际化，维他斯的音乐一定要体现那种包容，然后有一个国际的声音才能够做得大，这是我感触比较深的。所以联想到技术的发展，我在美国还看了一个演讲，美国人在研究怎么打高尔夫，很多年以前中国就有高尔夫，有马球，那么可能发扬光大的不是在中国，是在国外，所以这种体育的东西现在讲是属于文化产业的范畴，所以离不开包容，离不开国际化的发展。第二，我到曼彻斯特和利物浦还看到两个行业，也是当年很也名的，大家知道今年是泰坦尼克沉没的 100 周年，泰坦尼克船的总公司在利物浦，有个纪念碑。这个行业的话现在基本上说造船业已经基本上不行了，一百年的时间那个时候造这么一个泰坦尼克这样的船，在那么一个小镇子里面，当然不是建造，但是总部在那个地方。这个工业
