基于资本管理国有商业银行公司治理研究.doc

1、基于资本管理国有商业银行公司治理研究华东交通大学 硕士学位论文 基于资本管理的国有商业银行公司治理研究 姓名：廖继胜 申请学位级别：硕士 专业：企业管理 指导教师：史焕平 20071108 摘要 基于资本管理的国有商业银行公司治理研究 摘要 随着 2006 年底我国加入 WTO 之后 5 年过渡期的结束，中国银行业已全面对外开放， 国有商业银行必将面对越来越激烈的外资银行的市场竞争。面对外资银行日趋激烈的竞 争，国有商业银行可持续性的竞争力来源于制度改革的深化和公司治理的完善。虽然近 几年来我国国有商业银行的公司治理取得了长足进展，但离国际先进银行的标准还有一 定的差距。因此，如何进一步推动我

2、国国有商业银行公司治理的完善，成为摆在监管当 局、银行业界和学术界的一个重要课题。 基于上述背景，本文试图探索一条完善我国国有商业银行公司治理的合理路径，并 提出相应的对策。因此，本文在对商业银行公司治理和银行资本管理进行一般理论分析 的基础之上，以资本管理为逻辑主线，构建了一个完善商业银行公司治理的统一的分析 框架。在此分析框架下，针对目前我国国有商业银行公司治理存在的缺陷，着重就资本 管理的三个方面即监管资本管理、账面资本管理和经济资本管理，分别对我国国有商业 银行公司治理产生的影响进行了系统的分析。通过详细的理论逻辑推理分析，本文认为， 总体而言，资本管理是可以对我国国有商业银行公司治理

3、的外部治理机制、内部治理结 构以及内部治理机制产生积极的影响的，从而为根据资本管理这条逻辑主线来完善我国 国有商业银行公司治理提供了理论上的依据。然后对商业银行公司治理的国际典型模式 中资本管理的经验进行了总结。最后基于资本管理的视角，并借鉴国际先进经验，提出 了完善我国国有商业银行公司治理的措施和建议。 关键词：资本管理，国有商业银行，公司治理 I Abstract THE STUDY OF THE CORPORATE GOVERNANCE OF STATE-OWNED COMMERCIAL BANKS BASED ON THE CAPITAL MANAGEMENT ABSTRACT By

4、the end of 2006, the transition period of five years after Chinas accession to the WTO had gone by. Chinas banking sector has been fully opening to the outside world, so state-owned commercial banks will face increasingly fierce market competition from foreign banks. Facing the competition, the sust

5、ainable competitiveness of the state-owned commercial banks comes from the deepening of the system reform and the improvement of corporate governance. Although the corporate governance of Chinas state-owned commercial banks has made big progress in recent years, there is still a gap from the advance

6、d international banking standards. Therefore, how to further promote Chinas state-owned commercial banks to improve corporate governance, it becomes an important topic of regulators, the banking industry and academia. Against this background, this paper attempts to explore a reasonable path to perfe

7、ct the corporate governance of Chinas state-owned commercial banks, and propose appropriate countermeasures. Therefore, on the basis of the general theory of the corporate governance of commercial banks and banking capital management, and with capital management as a logical clue, this paper constru

8、cts a unified analytical framework of perfecting the corporate governance of commercial banks. In this analytical framework, targeted at the existing drawbacks of the corporate governance of Chinas state-owned commercial banks, this paper is focused on the systematic analysis of the impact of three

9、aspects of the capital management, namely regulatory capital management, book capital management and economic capital management, on the corporate governance of Chinas state-owned commercial banks. Through theoretical and logical analysis, this paper concluds that, in general, the capital management

10、 has a positive impact on external governance mechanism, internal governance structure and internal governance mechanism of the corporate governance of Chinas state-owned commercial banks, so as to provide a theoretical basis for improving the corporate governance of Chinas state-owned commercial ba

11、nks based on capital management. Then this paper sums up the experience of the capital management in the typical international corporate governance models of commercial banks. Finnally, based on the perspective of the capital management and drawing on the advanced international experience, this pape

12、r puts forward some measures and recommendations to improve the corporate governance of Chinas state-owned commercial banks. Key Words: capital management, state-owned commercial banks, corporate governance II 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研

13、究成果，也不包含为获得华 东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作 的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢 意。 本人签名_ 日期_ 关于论文使用授权的说明 本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论 文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 保密的论文在解密后遵守此规定，本论文无保密内容。 本人签名_导师签名_ 日期_ 第一章 导论 第一章 导论 1.1 选题的背景和意义 选题的背景 长期以来，在一般意义上的公司治理研究中，通常将商业银行

14、作为公司治理的外生 变量，商业银行对公司的监督、管理往往成为公司治理的核心问题。亚洲金融危机爆发 后，人们发现银行体系的系统性风险与脆弱性在很大程度上来自于商业银行本身公司治 理的不完善。1999 年，巴塞尔银行业监管委员会出台健全银行的公司治理这一指导 性文件之后，在以 Levine 、Caprio 等为主的一批美国经济学家的带动下，银行公司治理 的理论研究发展迅速，进入了与一般公司治理研究并重的阶段。 中国银行业监管部门也高度重视商业银行公司治理的建设和完善，出台了一系列相 关文件和政策。中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）成立后，把商业银行公 司治理作为商业银行改革和发展的核心。2

15、002 年第二次全国金融工作会议做出了推进国 有商业银行改革的决定以来，我国国有商业银行的股份制改革取得了历史性成就。此后， 在国家政策的支持下，中国银行、中国建设银行、中国工商银行相继进行了股份制改造， 获得总计高达 600 亿美元的注资并先后在境外成功上市，中国银行、中国工商银行和中 国建设银行还相继在境内成功发行股票与上市交易，从而初步构建了较为规范的现代公 司治理框架，体制、机制和竞争手段较从前更加灵活。此外，中国农业银行的股份制改 造也在紧锣密鼓进行之中。这些都标志着我国国有商业银行改革取得了实质性进展，通 过股份制改革重塑的四大国有商业银行将成为全新的现代金融企业。 经过几年的改革

16、和发展，我国国有商业银行的公司治理取得了长足进展，但离国际 先进银行的标准还有一定的差距。然而，随着 2006 年底我国加入 WTO 之后 5 年过渡期 的结束，中国银行业已全面对外开放，国有商业银行必将面对越来越激烈的外资银行的 市场竞争。面对外资银行日趋激烈的竞争，国有商业银行可持续性的竞争力来源于制度 改革的深化和公司治理的完善。2007 年 1 月，在第三次全国金融工作会议中，温家宝总 理指出，要继续深化中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行的改革，努力 巩固改革成果。深化改革的关键，是继续完善公司治理，加快转变经营机制，健全有效 的制衡机制，强化基础管理、内部控制和风险防范机

17、制。因此，如何进一步推动我国国 有商业银行公司治理的完善，成为摆在监管当局、银行业界和学术界面前的一个重要课 题。 选题的意义 选题具有重要的理论意义。国有商业银行公司治理所体现的实质上是一种人与人之 1 第一章 导论 间的关系，所要解决的是银行股东、董事、监事、高级管理层、员工、债权人及其他利 益相关者之间的权力分配和利益分配问题，即内部制衡机制、激励约束机制、风险管理 机制的设计及发挥作用的有效性问题。要做到国有商业银行产权清晰、权责明确，银行 的所有权和经营权彻底分离，银行内部的每一项权力都受到制约和监督，每一个风险都 不被遗漏，银行内部的各种资源尤其是人力资源能够得到有效的配置。应该说

18、公司治理 的一般理论和机制设计同样也适用于商业银行，但是由于商业银行在现代金融体系中的 极端重要性，它在经营活动中面临着各种不同的风险，并且商业银行具有诸多有别于一 般工商企业的特征，由此决定了商业银行公司治理的特殊性。所以，结合商业银行公司 治理的特殊性，并在基于资本管理完善商业银行公司治理的分析框架下，分别从资本管 理的不同方面就其对国有商业银行公司治理的影响进行分析，以便为我国国有商业银行 公司治理的完善思路提供理论依据，进行这一专门探讨有着重要的理论意义。 选题具有较强的现实意义。国有商业银行规范运作直接影响着金融市场和我国企业 尤其是国有企业改革的发展。国有商业银行是金融市场的主要基

19、石，如果其没有良好的 公司治理，我国的金融市场将会是一个高风险、运行效率低下，缺乏可持续发展能力和 全球竞争力的市场。站在更高的角度来看，国有商业银行公司治理的健全与否，是今后 中国经济与金融改革能否最终取得成功的关键因素之一，也是中国能否成功地发展具有 国际竞争力的现代企业，以迎接经济全球化挑战的基础之一。目前中国金融业已全面对 外开放，解决国有商业银行的公司治理问题就显得更为迫切和需要。在目前四大国有商 业银行占据中国银行业主导地位，并且银行业监管的制度环境还不完善的情况下，要建 立良好的商业银行治理机制，需要从内部治理和外部治理两方面共同加强建设。因此， 针对目前我国国有商业银行公司治理

20、存在的缺陷，进一步探索完善我国国有商业银行公 司治理的合理路径和措施，这即是本选题的现实意义所在。 1.2 国内外研究现状述评 国外关于商业银行公司治理的研究 Pi 和 Timme （1993 ）对美国商业银行股权结构与银行价值的问题进行了研究，发现 银行的成本效益和资产回报率与 CEO 的持股比例相关。研究表明，股权结构可以影响 银行治理绩效。Fogellberg 和 Griffith （2002 ）使用 EVA 指标衡量，发现银行的所有权安 排和银行治理结构的绩效之间的关系也并非单调函数，银行治理绩效改善、银行价值增 加与股权集中度的函数关系上既有递减区间也有递增区间。然而，Tulkens

21、 （1993）的研 究结论却相反，他认为与英格兰私有产权银行分支行相比，其公共产权银行分支行的效 率更胜一筹。Altunbas 、Evans 和 Molyneux （2001 ）分析了1989-1996 年的德国私营银 行和公共储蓄银行、互助银行的数据，发现私营银行的效率并没有超过公共储蓄银行和 互助银行。 2 第一章 导论 Barth 、Caprio 和 Levine （2004 ）对世界上不同国家银行监管的实证研究表明，在 107 个样本国家中，41 个国家对单个股东的持股比率限制在 50% 以下，38 个国家不允许单个 股东的持股比率超过 25% 。然而，Caprio、Laeven 和

22、Levine （2003 ）的实证研究表明，世 界上大多数银行的股权结构并非被分散持有，相反，单一股东持有超过 10%投票权的银 行占银行总数的 75% 。而且，这类持股股东有半数以上为家族股东。 Prowse （1995）的实证研究表明，即使是在发达国家，银行业之间的敌意收购也并 非普遍发生。Hadlock 、Houston 和 Ryngaert （1999）对 84 家银行并购案例的数据进行了 对比分析，发现存在持续的内部人所有权的银行不容易被收购。Brook et al. （2000 ）利 用美国银行业样本进行对比研究发现，规模小、外部董事比例高、外部董事持股比例高 和外部大股东持股比例

23、高的银行更容易成为被收购的对象。Saunders （1990）的研究从 银行股东风险行为趋向证明，股东控制的银行比管理层控制的银行具有更大的风险，在 放松管制期间更为明显，因此，他建议监管部门应该加大对所有者控制的银行稽查频率。 然而，相反的结论也存在，Gorton 和 Rosen （1995）指出，管理层控制往往因外部股权 无法有效监督而具有攫取内部人私利的动机，这样，管理层在整个银行业出现困境时将 会导致银行承担过高的风险，反而在整个银行业稳健状态时过于保守。 Levine （2003 ）认为，从降低信息不对称、节约监督成本和维护银行经营安全稳健 的角度来看，如果监管部门具备克服信息不对称

24、的能力和意愿，则银行管制有利于提高 其公司治理的效率。但是，Caprio、Laeven 和 Levine （2003 ）的研究进一步得出这样一 个结论，为了提升银行价值，授权私人监管银行相对于政府监管银行来说是更有效的治 理机制。他们的实证研究表明，银行管制和监管对银行价值的影响并不明显，通过强化 监管来提升公共部门的权力对银行价值不会产生任何影响，资本充足要求、业务经营范 围限制等管制措施没有增加银行的价值。Barth 、Caprio 和 Levine （2004 ）通过实证分析， 认为银行发展与促进私人监管的政策正相关而与政府监管负相关，他们还进一步发现没 有证据显示权力大的监管者会促进银

25、行的稳定。另外，Beck 、Demirguc-Kunt 和 Levine （2003 ）发现监管部门权力大的国家的公司通常会面临外部融资障碍，但是当国家政策 鼓励私人监管银行时，这就会降低公司融资困难。他们的研究显示，监管部门的权力越 大，企业通过向银行行贿获得贷款的偏好也越强。 La Porta 、Lopez-de-Silanes 、Shleifer 和 Vishny （2002 ）检验了股东保护法对银行价 值的影响。模型表明，在对小股东提供有效的法律保护的情况下，具有控制权的股东很 少能侵害小股东利益，但并没有证据显示股东保护法能否对信息不透明和受到严格监管 的银行公司治理结构产生较大的作

26、用。Claessens 等（2000 ）的研究也表明，强烈维护小 投资者利益的法律能够提升银行的价值。然而，Morgan （2002 ）则认为银行是非常复杂 的，而且信息相当不透明。因此，仅仅是投资者保护法并不能为小股东提供充分行使其 权利的公司治理结构。即使投资者保护法比较完善，小股东仍可能缺乏监管和治理银行 的渠道。更为明显的是，银行监管非常普遍，以至于股东保护法显得多余，或者说银行 3 第一章 导论 监管可能替代投资者保护法。所以，投资者保护法对银行的影响不同于其对非银行公司 的影响。 国内关于商业银行公司治理的研究 李辉富和刘明学（2005 ）认为在存在不确定性的经济环境中，银行资本结

27、构的特殊 性必然影响其公司治理结构的有效性，从而使银行公司治理结构也表现出某些特殊性或 者说某些结果与效应。他提出了通过调整国有银行的资本结构即股权结构与债权结构， 可以达到完善国有银行公司治理结构、提升其公司治理效率的目的。潘敏（2006 ）从银 行业的行业特征出发，分析了银行资本结构的特殊性、资产交易的非透明性和严格管制 等三个典型特征对商业银行公司治理机制的影响，探讨了商业银行公司治理的特征。分 析的结果表明，由于行业特征的影响，商业银行公司治理所要解决的主要代理问题是股 东与债权人、股东与监管者之间的利益冲突；在商业银行的公司治理机制中，外部治理 机制的作用非常有限，内部治理机制是其公

28、司治理的核心；银行管制和监管作为外部治 理的替代机制在商业银行公司治理中发挥着保护存款人和社会公众利益的作用，但管制 和监管并非有利于商业银行公司治理效率的提高。他还提出，提高银行交易的透明度、 实现股权结构的多元化、适度放松监管有利于银行公司治理效率的提高。蒋松云（2006 ） 通过分析资本金管理与商业银行公司治理改革的内在联系，阐述和揭示了资本金管理在 改革中的重要地位和作用，认为资本金管理是一条可以联系商业银行公司治理改革目标 与内容的主线，是商业银行公司治理的核心。 谢平（2002 ）指出中国国有商业银行与西方银行在公司治理结构方面差异相去甚远， 但是最显著区别就是表现在中国具备西方所

29、缺乏的党管干部制度。为此，他强调了党管 干部原则与市场经济条件下的公司治理结构的不相适应，这种不适应将导致国有独资商 业银行经营管理目标错位；导致银行管理层的选拔、评价机制扭曲、激励机制扭曲从而 导致银行管理层的经营管理行为扭曲；导致无法对银行经理层建立有效的监督与约束机 制；导致国有产权主体的控制权落空。这些情形将严重地阻碍国有商业银行公司治理结 构的改善。徐放鸣（2004 ）认为中国国有商业银行公司治理结构存在的突出问题是国有 出资人职能的缺位，提出了分步做实汇金公司，统一行使国有出资人职能来完善国有商 业银行公司治理结构，并正确处理好财政部与国有出资人代表机构的关系的建议。陈虎 城（20

30、05 ）认为国有银行公司化治理的逻辑起点在于引进合格的境内外投资者，促进国 有银行资本结构的多元化，关键是依据国有银行现有的制度环境，设计合理的银行控制 权分配合约，选择优秀的银行经营者。 张旭阳（2001 ）着重分析了改进我国银行业公司治理结构所需的外部环境，指出改 进银行的公司治理结构是不能单靠银行自身努力的，它需要包括中央银行监管、法律环 境、金融市场等多种因素的配合。特别是在一个缺乏基础的环境下建立良好的公司治理 结构的框架，需要外部的强制力量。徐龙华（2001 ）分析了中央银行监管和外部审计在 银行公司治理结构中的作用，并在对自律型公司治理结构与监督型公司治理结构进行比 4 第一章

31、导论 较之后，提出了改进银行公司治理的政策建议。他认为我国银行要实现从自律型公司治 理结构到监督型公司治理结构的转变，寻求的公司治理结构模式应当定位于银行内部督 导和外部监管相结合的监督型公司治理，实现银行自律、中央银行监管和外部审计三者 的有机互动，从而构筑良好的大公司治理架构。阎庆民（2005 ）在分析了银行业公司治 理的特殊性的基础上，指出保护存款人的利益是银行业公司治理的关键，这使银行业需 要政府监管职能的介入以实现有效治理。他还认为，在我国，国家对国有银行的直接干 预和承担的无限责任是其公司治理低效的根本原因。根据现代公司制度的要求对国有银 行进行股份制改造，在国家控股的前提下建立起科学的权力制衡和激励约束机制，在内 外部监管的约束下建立起合理的监督体系，将是我国国有银行改革的根本出路所在。 尹毅飞（2004 ）以中间业务为例，通过考察国有银行中间业务发展的制度背景及存 在的问题，提出了国有商业银行公司治理机制改革的重心，即从过去通过外部治理机制 改革推动内部治理机制完善转向直接改革内部治理机制，把改革的关键环节定位在内部 控制、风险管理、薪酬制度建设等方面。他认为，产权虽是极端重要的，但并不表明产 权改革和内部治理机制改革之间存在严格的先后次序，短期内后者完全可以走在前者的 前面；治理机制是一个制度系统，改革国有商业银行治理机制应从优化治理机制内部基 础构造入手。