1、海澜之家 2016财务分析企业简介 | 战略分析 | 报表分析 | 效率分析z汇报人：刘惠萍海 澜之家股份有限公司位于江苏省江阴市，成立于 1997年，是一家大型服装企业。公司业务涵盖品牌服装的经营以及高档西服、职业装的生产和销售。其中，品牌服装经营包括品牌管理、供应链管理和营销网络管理等业务。2016年服装行业百强企业名单中，海澜集团、雅戈尔集团、红豆集团名列销售收入的前三名。 2017年 1月，在中国服装网络盛典中，海澜之家荣获“ 2016年度十大影响力服装品牌 ” ； 3月，海澜之家以品牌价值 8.68亿美元入选Brand Z“2017年最具价值中国品牌 100强 ” 榜单，位列服装行业
2、之首； 5月 26日，在新华网主办的 “ 为中国品牌点赞 ” 活动中，海澜之家被评选为 “ 2017年中国品牌 100强 ” ； 6月 26日，海澜之家入选中国人民大学中国商标品牌研究院发布的 “ 2016沪深上市公司商标品牌价值排行榜 ” ，并位列纺织服装业 榜首 。前言 Contents目 录 ContentsPART ONE公司简介PART TWO战略分析PART THREE报表分析PART FOUR效率分析PART ONE 公司简介名称由来百川 汇聚为海，奔腾澎湃为澜，海是存在，澜是灵魂，海是永恒，澜是创新，海 澜是存在与灵魂，永恒和创新的统一。市场地位公司规模（主营收入）：第 2名财
3、务 指标（每股收益）：第 8名市场 表现（一周涨跌）：第 4名估值水平（ 市 盈率）：第 1名服装制造行业： 37家企业海澜之 家已经在市场上得到广泛认可经营范围服装生产，精粗纺呢绒、毛沙线、羊毛衫、针织品、皮制品、 鞋袜以及装辅料、防静电工作服、阻燃工作服、防酸工作服的制造、加工 等商品的生产、批发以及零售。经营理念公司始终坚持以高性价比为核心，聚集整合产业链优势资源，加快线上线下全渠道融合互补，积累与提升品牌价值，不断巩固公司在行业的领先地位 。高品位，中价位，无干扰，自选式，统一管理，连锁经营的营销模式。海澜之家公司简介PART TWO 企业战略分析宏观经济环境分析01小周期 复苏。纺织
4、原料价格持续 上涨。服装生产制造行业发展形势利好。经济周期 02稳中向 好。经济保持平稳健康发展，缓中趋稳，稳中向 好。于服装行业发展有利。货币政策 03稳定 预期， 保持弹性。证券市场行情时有波动，但整体上走势向 好。汇率 政策积极 稳健。稳健的财政政策为服装制造行业的发展提供了有力的保障。财政政策04行业分析行业分析01 行业竞争程度分析02 替代产品或服务威胁分析 03 新加入企业竞争威胁分析行业竞争程度分析行业议价能力分析01 企业与供应商的议价能力分析0304 企业与顾客的议价能力分析行业竞争分析行业增长速度分析2010-2016年我国服装零售总额由 5874亿元增加至14433亿元
5、，增长率由35.43%下降至 7.04%。行业增长速度放缓。行业集中程度分析服装 行业目前整体处于充分竞争状态，竞争较为激烈。相较于其他细分市场，品牌集中程度较低。差异程度与替代成本分析由于我国服装市场是完全竞争的市场，故产品差异程度较低，产品替代成本较低。退出成本分析因为我国服装行业具有较强的规模经济性，所以企业推出行业的成本巨大。规模经济性分析我国服装行业的生产地区非常集中，主要是在东部沿海地区，具有一定规模的服装企业已经完成了资本的原始积累转向集中式发展。规模经济效益充分显现现有企业间的竞争程度分析现有企业间的竞争程度分析男仕休闲服装七匹狼男士职业西装及商务休闲装海澜之家商务休闲男装九牧
6、王休闲 服装美邦休闲时尚男装红豆2000年推出的格子夹克中国 夹 克之王01综艺 男人装， 马 达加斯加品牌印花男士西装，商 务时 尚多元素相 结 合 。可机洗西装02主打品牌男 裤商 务 休 闲 男装市 场 占有率 连续 两年第一03替代产品威胁分析由于服装是人们生活的必需品，就整体而言，不存在替代品的影响，因此该行业替代品潜在的威胁基本可以忽略。但是在细分市场中，由于新材料、新技术的开发和运用以及时尚潮流的变化，将出现部分产品的更新换代这是不可避免的趋势。替代产品威胁分析新加入企业竞争威胁分析先进入优势法律障碍因素销售网与关系网因素规模经济因素规模经济因素行业规模型经济程度高，新加入者必须
7、进行大规模投资，进入行业难度加大。先进入优势现有企业无论是从规模上还是经营成本上都具有较大优势，外来者加入较为困难。销售网与关系网因素原有企业像海澜之家已经拥有近 5000家门店，庞大的销售关系网严重影响新加入者的生存和发展。法律障碍因素海澜之家已经有自己的原创品牌和研发团队，这在技术专利方面可以抑制新加入者的发展。市场议价能力分析 与供应商的议价能力分析企业与供应商的议价能力1 海澜之家通过与供应商签订全部退货协议，供应商应开发适销产品，减少退货来降低成本，讨价还价能力低，供应商面临一定风险2 海澜之家对供应商良好的设计、产品质量以及技术创新提出更高要求。3 海澜之家的西装是唯一一个能够用水
8、洗的衣物，这是与其他品牌最大的区。替代品很难与供应者产品相竞争，供应者讨价还价的能力就会增强。市场议价能力分析 与顾客的 议价能力分析1）海澜之家针对的是男性消费者，集中化程度比较高，消费观念也产生一定的影响 。2）海澜之家主要面向 中高端 市场，根据现有发展情况，目标市场不断扩大，消费者数量随之增大，企业具备一定的讨价还价能力，反之议价能力就减弱 。3）海澜之家的销售理念是一站式服务，自选购买，再加上现在电商平台增多，网上购物者居多，消费者议价能力相对以前而言减弱许多。线下门店 手机 APP 电脑客户端企业竞争策略分析自主研发自选自主设计一站式公益一体化特色采用产、供、销一体化策略降低了生产
9、 成本“ 海之唯 ” 可机洗西服，打破了西服只可干洗的传统，填补了国内市场的空白PART THREE 报表分析0201 0403水平 分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此 录入上述图表的描述说明。垂直分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此 录入上述图表的描述说明。趋势分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此 录入上述图表的描述说明。项目分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此 录入上述图表的描述说明。报表分析主要步骤PART 3.1 资产负债表水平分析资产负债表水平分析资产负债表水平分析资产负
10、债表水平分析从资产和所有者权益角度分析01020304海澜之家公司在 2016年总资本增加了 93505万元，增长幅度为 3.99%，说明该公司在 2016年资本规模增长幅度较小。总资产流动资产本期减少了 10203万元，降低的幅度为 0.54%，进一步分析可发现，尽管流动资产的各个项目都有不同程度的增减变动，但其主要变化体现在三个方面：一是存货的减少。存货本期减少 94760万元，降低幅度为 9.89%，对总资产的影响为 4.04%。二是货币资金的增加，货币资金本期增加了 91289万元，增加的幅度为 11.49%，对总资产的影响为 3.49%。三是预付款项的减少，本期预付款项减少了 120
11、91万元，降低幅度为 19.29%，对总资产的影响为 0.52%。流动资产非流动资产增加了 103709万元，增加的幅度为 22.61%。本期非流动资产增加的主要原因是：一是固定资产，该公司本期固定资产增加了 47875万元，增加幅度为 19.74%，对总资产的影响为 2.04%。二是投资性房地产，本期该公司投资性房地产增加了 25290万元，增加幅度 48.57%，对总资产的影响为 1.08%。三是累计折旧，本期该公司累计折旧增加了 15760万元，增加的幅度为 23.69%，对总资产的影响为 0.67%。非流动资产本期该公司总权益增加了， 93505万元，增加的幅度为 3.99%，对权益总
12、额的影响为 3.99%。本期权益总额的增加主要体现在未分配利润的增长上，本期该公司的未分配利润增加了 145860万元，增加的幅度为 33.79% ，对权益总额的影响为6.22%。二是盈余公积的增加，本期该公司盈余公积增加了 18144万元，增加的幅度为 23.13%，对权益总额的影响为 0.77%，三是长期应付款的减少，本期该公司长期应付款减少了 45524万元，降低到幅度为 17.94%，对权益总额的影响为 1.9420%。所有者权益资产变动的合理性与效益性分析根据海澜之家公司 2016年资产负债表资产项目的分析可以看出引起流动资产减少的主要因素是以下三个方面： 1.货币资金的增加， 2.
13、存货的减少， 3.预付款项的减少。虽然应收票据和其他应收款的变动比较大，但是此二者对总资产的影响程度较前三者而言相对较小 。货币资金增长幅度较大为 11.49%，对总资产的影响为 3.89%，仔细分析可以看出，本期货币资金的增加主要是由于本期存货的减少，本期存货减少了 94760万元，降低幅度为 9.89%，对总资产的影响为 4.04%。根据该公司 2016年会计年报附注中货币资金项可以看出该公司本期货币资金增加主要是由于银行存款的增加导致，该公司本期的库存现金和其他货币资金都有所减少。货币资金的增加可以提高企业的偿债能力，还可以给管理人员提供更多的可支配资源。资产变动的合理性与效益性分析根据
14、海澜之家公司 2016年资产负债表资产项目的分析可以看出引起流动资产减少的主要因素之一的存货进行分析可以看出，本期存货减少主要是由于库存商品的减少，可以说明该公司销售环节商品增加，公司产品适销对路，该公司存货减少明显，但是原材料和在产品较上一期而言都有所增加，说明该公司未来的生产经营状况较好。资产变动的合理性与效益性分析根据海澜之家公司 2016年资产负债表项目分析可以看出引起非流动资产增加的主要因素是一下几个方面： 1.固定资产， 2.投资性房地产， 3.在建工程。虽然可供出售金融资产和其他非流动资产的变动比较大，但是此二者对总资产的影响程度较小。固定资产本期增加了 47875万元，增加幅度
15、为 19.74%，对总资产的影为 2.04%。仔细分析可以看出引起本期非流动资产增加的主要愿意是固定资产和投资性房地产的增加。其中固定资产的增加主要是由于该公司2016年扩大了公司的经营规模，新建了厂房和办公培训大楼。本期投资性房地产增加了25290万元，增加的幅度为 48.57%，对总资产的影响为 1.09%。综合附注内容投资性房地产可以看出企业主要是将房产出租获取收益。因为投资性房地产是该企业非生产用资产，其占总资产比重较大，建议该企业合理调整原有资产分配，使企业获得更多收益。权益资金 变动对企业未来经营影响的分析评价根据海澜之家 2016年年报资产负债表分析可以看出，该公司无任何长期借款
16、和短期借款，但是企业经营规模的扩张不仅可以通过投资人追加投资还可以通过举债，所以建议企业根据自身发展需求，提升负债水平，借此来扩大公司经营规模，提升企业未来收益水平。根据海澜之家 2016年年报资产负债表所有者权益部分分析可以看出，该企业本期所有着权益增加 175534万元，增加的幅度为 21.01%， 总资产的影响为 7.49%，其中，影响所有者权益变动的主要因素是以下两个方面： 1.未分配利润， 2.盈余公积。本期该公司未分配利润增加 145860万元，增加的幅度为 33.79%，对总资产的影响为 6.22%。本期该公司的盈余公积增加了 18144万元，增加的幅度为 23.13%，对总资产的影响为 0.77%。未分配利润和盈余公积是企业留存收益的组成部分，是企业扩大经营规模和可持续发展的主要资金来源，能够提高企业自身的偿债能力，为企业树立良好形象以获得投资人支持等方面提供保障。海澜之家的未分配利润和盈余公积较上年而言有所增长，且利润分配增长幅度较大，有利于企业未来持续发展和扩大经营规模。PART 3.2 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析
