1、家居建材 行业分析,市场容量及增速,2015年中国建材家居行业市场规模达到41597亿元，同比增长2.2，相比2014年的同比增长下降了7，未达成2014年做出的42735亿元市场规模、5同比增长的预估。 中国建材家居行业4万亿元市场大盘仍在，市场增速却呈放缓之势，使企业转型升级、寻找自身增长突破口更为紧迫。 其中建筑装饰、人造板、陶瓷、石材、地板、建筑涂料、天花吊顶七大品类比2014年的同比增速下降，人造板、地板和天花吊顶三个品类的市场规模呈现萎缩。相比之下，智能家居的市场份额在迅速扩大，市场规模同比增长达 54.2%，比2014年的同比增长增加34.2%。 根据 2010-2015 年中国
2、智能家居产业发展趋势及投资机会研究报告预测， 2015 年智能家居市场规模将达 1240亿元，较 2014 年 300 亿元增长近 3 倍。 目前国内建材家居企业有50多万家，大多是中小企业，企业资产在5000万元以下的占67.5%，5000万元到1亿元的占24% ，亿元以上企业仅占8.5%。在中国建筑装饰协会重点监测的79家上市公司中，总资产规模超过50亿元的企业有19家，其中超过百亿元的企业仅有9家，在上市公司中占比11.3%。,市场容量及增速,2015年传统家居建材市场规模已达4.2万亿元，其中装饰市场1 万亿元、家具市场1 万亿元、电工五金市场7000 亿元、定制市场5000 亿元、瓷
3、砖地板市场5000 亿元、灯饰照明2500亿元、卫浴市场2500 亿元。若考虑电子商务等线上线下服务平台，流量段统计口径其市场规模或已超过4.5万亿元。,行业代表性企业及运营效率,现在的家居建材企业经销商毛利空间高，毛利至少在50%以上，厂家毛利空间大约在30%以上。 红星美凯龙2015财年红星美凯龙总营业收入达87.56亿元，毛利润为65.14亿元，占比74.4%。较之2014年的79.35亿元，销售及服务成本为22.41亿元，较之2014年的20.54亿元增加10.91%。2016年上半年，红星美凯龙的业绩很猛，实现营业收入42.81亿，同比增长17.4%。集团“核心纯利”同比大涨了31.
4、1%！利润率高达28%。另外集团就连毛利率也同比增长了2.9个百分点。红星美凯龙新开设6个自营商场和26个委管商场，截至报告期末仍有26个筹备中的自营商场，以及440个筹备中的委管商场。品牌方面表示，未来自营商场的布局将侧重于一二线城市的核心区域，业内人士表示，这表明红星美凯龙并未放缓扩张步伐。除此之外，红星美凯龙方面也宣布了品牌的未来发展方向：一，继续实施自营委管商场双轮驱动模式，通过战略性拓展商场网络及品牌组合，巩固市场领导力。二，大力拓展互联网相关的O2O平台业务、家居设计及家装业务及消费金融业务。三，大力开展供应链相关产品与服务，如配送服务及统一采购服务。四，积极寻求合作的投资和并购目
5、标。目前红星美凯龙已拓展177座商场，其中自营55个，委管122个。去年6月份上市时，品牌董事长车建新便宣布未来三年内主攻方向之一是加快O2O布局，上市后所募集资金的10%用于O2O平台的研发。,行业代表性企业及运营效率,罗莱生活公司 2015.12.21 公告由“罗莱家纺股份有限公司”变更名称为“罗莱生活科技股份有限公司”，公司主营业务从以家纺产品为主扩展到涵盖家纺、家居、厨具、洁具等在内的日常生活相关的各个领域，发展战略也由家纺企业向“家居生活一站式”供应商转变，积极进军智能家居领域，围绕家居、生活产业链和相关生态圈进行战略推进。公司更名彰显了其向大家居、智能家居转型的决心。在国内消费持续
6、低迷的背景下，家纺行业购买频次低短期难以改变，业绩增长乏力，而家居行业由于购买频率和连带消费率更高、市场空间更大。 1）15年营业收入 29.16 亿元，同比增长 5.59%，净利润 4.10 亿元，同比增长 3.01%。 2）毛利率上升，费用率上升，存货增 4% （1）毛利率： 15 年毛利率增至 48.96%， 主要为批发向直营模式转型所致。 （2）费用率： 15 年销售费用率为 24.08%、 同比上升 2.25PCT， 主要由于直营渠道占比提升所致；管理费用率为 8.59%、 同比上升 1.37PCT，主要由于人力成本增加所致，财务费用率为-0.49%，同比上升 0.29PCT。,行业
7、代表性企业及运营效率,罗莱生活 3）收购加盟商促收入实现正增长，直营占比提升至40% （1）15 年公司渠道总数预计较上年变化不大（开店、关店都在进行，预计净开店数量较小）； （2）分渠道来看， 估计 15 年电商收入 5 亿左右，增速两位数（双十一销售 1.9 亿， 14 年为 1.8 亿），占收入比重不到 20%、比例有所提升。若包含电商等直营收入目前占比达 40%。 收购 10 家加盟商预计贡献收入 2-3亿，若剔除该项贡献，收入持平或略降。 （3）分品牌来看， 主品牌罗莱收入约 19 亿、基本持平，其他品牌占比较小；电商品牌 LOVO 增速较快。 （4）分量价来看，销量增长 2.04%
8、，从而推出价格增长 3.27%。 （5）分地区看，华东、华中、华北、华南、出口实现正增长，增速分别为 8.23%、 8.89%、 2.05%、 15.73%、 4.69%；东北、西南、出口收入下降，增速为-7.45%、 -2.81%、 -1.02%。 4）15 年存货较期初增 4.21%至 6.90 亿元，存货/收入 23.67%，存货跌价准备/存货为 3.10%，存货周转率 2.31 较 14 年提升。,行业痛点与突破口,痛点1、家居建材业调整期来临，各种不确定性增加，前路茫茫； 痛点2、传统营销模式效果越来越差，营销模式的变革与创新没有方向； 痛点3、厂家不断压货，库存堆积如山，资金难以回
9、转； 痛点4、成本高涨，利润下滑 痛点5、“三公”消费受限，消费者消费也更为理性，产品难销； 痛点6、政策高压，房产客户建材用量严重减少； 痛点7、连锁品牌大量倒闭，电商进入建材业搅局； 痛点8、行业震荡调整，从业人员信心不足，甚至放弃建材转向了其他行业； 痛点9、眼花缭乱，新品难选； 痛点10、厂大欺商，经销商无话语权；“智能化”、“虚拟现实技术”、“大家居”、“资本助推”等成为行业主要突破口。,行业趋势,方向一，建筑部品化推动整体家居建材行业发展国内外众多标准化部件供应商将结成战略合作伙伴，共同研究及发展应用产品，延伸产业链并较多地占有产业价值链的高端，从装饰建材、家居、橱柜到家纺、饰品等整体家居产品链拓展。 方向二，绿色装饰产业链是可持续发展的必由之路房地产、建筑装饰企业、建材生产企业逐渐意识到绿色建材的重要性，越来越多的企业加入到研发、生产、设计、应用绿色建材的队伍中来。 方向三，产业集中度提高家居装饰一体化，兼并整合将成为常态，不难发现部分家电企业开始整合资源进入建材家居行业，智能家居成为热门。 方向四，大数据时代家居建材全渠道营销来临营销模式将从产品、服务全面向数字化、移动互联网化转移，多品牌整合运营。,参考资料,中国建筑装饰协会 九正建材网,谢谢聆听,
