1、- 1 -第一篇 财务管理基础1、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。2、财务管理目标是理财主题所希望实现的最后结果，也是企业理财主题为之努力的方向。3、经营者财务管理目标直接反映在损益表中；财务经理。 。 。反映在现金流量表和现金（银行）日记帐上4、财务管理基本方法论中，系统论必须坚持它是人造系统、开放系统、动态系统。5、财务管理理论基础：经济学；思想指导：金融学；方法论指导：管理学；管理依据：会计学。财务管理的内容与财务六要素保持一致；财务管理方法与会计方法有衔接性；财务管理目标与三种会计报表呼应。6、我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量
2、。 （判）7、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判）8、资金的时间价值作为一种增值，本质是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。9、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。终值 F =现值PV (1+i)n 财务管理中，一般采用复利的方法计算终值和现值。复利频率越快，同一期间的未来值越大。10、普通年金终值（ FA）是每期等额款项的收入或支出数的复利终值之和。 （名解）普通年金现值（PV A）是每期等额款项的收入或支出的复利现值之和，就是把若干期末的每一笔等额款项按照利率折算成不同的现值之和。普通年
3、金终值：F A 终 =A (1+i)n-1/i普通年金现值：PV A 现 =A 1-(1+i)-n/i记法：复利终值系数 V 终 =（F/P ，i，n） ；复利现值系数 V 现 =（ P/F，i，n）年金终值系数 VA 终 =（F/A，i ，n） ；年金现值系数 VA 现 =（ P/A，i，n）11、年金终值和年金现值在投资决策分析中应用的原理货币等值。12、名义利率就是计息周期利率与付息周期数之乘积，实际利率则是将付息周期内的利息再生因素考虑在内，所计算出来的利率。名义利率为票面利率（单利） ，实际利率为收益利率（复利） ，差别取决于计息周期与收益周期是否一致，不一致的话一般实际利率总是大于
4、名义利率。例：付息周期为 1 年，计息周期为月，利率 1%。名义利率=1%*12=12%； 实际利率=（1+1% ） 12-1=12.68%13、投资的风险价值 就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬，也就是投资收益多于（或少于）货币时间价值的那部分。14、在进行投资决策分析中，主要依据标准差（率）这一统计量。预期风险报酬率=行业风险系数 *标准差系数（标准差/期望值）15、测定风险指标 4 个：标准差（率） 、B 系数、市盈率B 系数是资本资产定价模式和组合投资下的一个风险计量指标。16、市盈率=某证券市价 /每股利润，表现为某证券投资所要 回收的年限。因此市盈率越高，回收期越长，风险越大。
5、17、投资报酬率=1/ 市盈率= 每股利润 /每股市价。经验数据要求市盈率为 20-30 倍时最具有短期投资价值和投资的安全性。是企业在生产经营过程中投入资金数量与其所带来的利润的比率。18、财务分析的目的：评价企业的偿债能力、评价企业的资产管理水平、评价企业发展趋势19、企业投资者关心企业的资本赢利能力、企业生产经营的前景和投资风险。 （判） ；债权人侧重于分析企业的偿债能力（支付能力）20、财务分析的会计核算资料包括日常核算资料和财务报告（基础） ，种类：按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、损益表分析和现今流量表分析；按分析主体，分为内部分析和外部分析；按方法不同分为比率分析法、比较
6、分析法、因素分析法。21、最早的财务分析都是以资产负债表为中心，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向损益表。22、因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法23、财务分析的程序：（1） 确定财务分析的范围，收集有关的财务资料。 （2 ） 选用适当的分析方法进行对比分析，作出评价。 （3） 对各因素- 2 -进行分析，抓住主要矛盾。 （4） 为经济决策提供有效建议。24、财务比率分析偿债能力分析（1）流动比率 =流动资产/流动负债 （过高不完全好，可能未对资金有效利用，流动比率越高，短期偿债能力越强，盈利能力越低）（2）速动比率 =流动资
7、产- 存货/ 流动负债=速冻资产/流动负债 （扣除存货的原因：变现力差）（3）净运营资金=流动资产- 流动负债（4）负债比率资产负债率=负债总额/资产总额； 资产净值负债率=负债总额/资产总额-负债总额=负债总额/业主权益长期资金负债率=长期负债/长期负债+股东权益=长期负债/长期资本总额（5）债务保障率 利息保障倍数=税息前利润/利息费用运营能力分析（1）存货周转率 存货周转次数=年销货总成本/平均存货（2）应收账款周转率应收账款平均占用额=起初应收账款+ 期末应收账款/2应收账款周转次数=赊销收入额/应收账款平均占用额（3）资产周转率 资产周转率=年销售收入/资产总额获利能力分析（1）投资
8、报酬率资产报酬率=息税后收益 /资产总额资本金报酬率=税后利润 /实收资本=税后利润-优先股股息/股本总额- 优先股股本资本金报酬率是企业税后利润与企业实收资本的比例关系。以资本金作为计算投资报酬率的因素是基于投资者的立场。（2）销售收入利润率=营业利润/产品销售收入净额（3）成本费用利润率=利润总额/成本费用总额（4）每股盈余（每股股利）=税后利润-优先股股息/发行在外普通股加权平均数（5）市盈率 =每股市价/每股收益市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率，它是投资者用来判断股票市场是否有吸引力的一个重要指标。25、综合分析方法 ：财务比率综合评分法和杜邦分析法杜邦分析法的核
9、心是股东权益报酬率，主要有三个指标是资产报酬率、销售净利率、总资产周转率（1）股东权益报酬率（净资产报酬率）=资产报酬率*权益乘数（2）资产报酬率=销售净利率*总资产周转率（3）销售净利率=净利率/销售收入（4）总资产周转率=销售收入/资产平均总额（5）权益乘数表示企业负债程度。- 3 -第二篇 筹资管理1、企业筹资原则：合法性、合理性、及时性、效益性、科学性。2、企业筹集资金的要求（简答）：（ 1）认真选择投资项目（2）合理确定筹资额度（3）依法足额募集资本（4）正确运用负债经营（5 ）科学掌握投资方向3、股票是股份公司为募集自有资本 而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证，它代表
10、持股人在公司中拥有的所有权。4、资金成本 ：为取得与使用资金而付出的代价即资金成本，其代价包括付给资金提供者的报酬（股利、利息等）和筹措资金过程中所发生的各种费用（如股票、债券的发行费等） 。有如下性质：（1）是按资分配的集中表现；（2 ）具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特征（3 ）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值，基础是资金的时间价值。5、资金成本率 =资金占用费用/筹集资金总额 -资金筹集费用=资金占用费用/筹资总额*（1- 筹资费率）6、债券成本率 =债券利息*（1-所得税税率）/债券发行额*（1-筹资费率）银行长期借款成本率=借款利息（1-所得税
11、税率）/借款总额-存款保留余额 -借款手续费商业信用成本率=现金折扣率/1-现金折扣率 *360/丧失现金折扣后延期付款的天数 针对购货方优先股成本率=优先股每股股息/优先股总额（1-筹资费用率）普通股成本率=下一年发放总额的股利/普通股股金总额（1-筹资费率） +普通股股利预计每年增长率留用利润成本=下一年的股利/留用利润总额 +预计每年增长率 （与普通股方法一样，无筹资费用）加权平均资金成本=求和（某种资金来源的资金成本率*该种资金占全部资金的比重）7、营业风险 是指企业税息前收益围绕期望值变化而产生的不确定性8、营业杠杆 是企业利用固定成本提高税息前收益（即营业利润）的手段。当产品的销售
12、增加时，单位产品所分摊的固定成本相应减少，从而给企业带来额外的营业利润，即营业杠杆利益。营业杠杆系数=息税前利润变动的百分比/产销量变动的百分比= 销售额- 变动成本总额/ 息税前利润总额在固定成本能够承受的范围之内，销售额越大，营业杠杆系数越小，意味着企业资产利用率越高，效益越好，风险越小。营业杠杆系数为 1，说明营业杠杆不起作用。经营杠杆作用的存在时引起企业经营风险的原因之一。9、财务杠杆系数=每股利润变动率/税息前利润变动率=税息前利润/ 税息前利润- 利息10、财务风险就是企业运用负债融资及优先股筹资后，普通股股东所担负的额外风险。具体得说，它是只企业利用财务杠杆给普通股收益造成大幅波
13、动的风险和企业破产的风险。当财务杠杆起作用造成税息前利润增长，每股收益就会增加很多，从而降低财务风险；反之，税息前利润减少，财务杠杆的作用使每股收益降幅更大，特别是负债利率高于资金利润率，就会给企业带来较大的财务风险。影响财务风险的基本因素有债务成本和企业负债比率的高低。11、复合杠杆系数 =每股利润的变动率/ 销售额变动率=税息前利润+固定成本/ 息税前利润- 利息12、资本结构理论 ：净收入理论、净营业收入理论、传统理论、 MM 理论、 权衡理论、不对称信息理论。13、最佳资本结构，是指企业在一定时期使其综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。 （名解）确定最佳资本结构的方法：加权平
14、均资金成本比较法、无差别分析法。14、存量调整就是在企业现有资产规模下对现存的自有资本与负债进行结构转化、内部重组，以实现资本结构趋于合理。（名解）存量调整的方法：（ 1）提前偿还旧债，适时举新债 （2 ）调整长、短期债务的结构，降低短期支付压力（3）实施债转股15、增量调整就是通过追加或压缩资产数量来实现资本结构合理。增量调整的办法有：（ 1）在资产负债比例过高但偿债压力正常，且又需追加资金供应的情况下，增发配售新股，增加自有资本（2）在资产负债比例过低，且公司资本需求下降的情况下，经批准可以缩股减资或回购注销流通股份17、我国股份公司忽视资本收益性，而在中小型企业中又忽视财务风险性。 （判
15、）18、资本金制度是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。- 4 -19、法定资本金，以生产经营为主，50 万；以商品批发为主，50 万；以商业零售为主，30 万。20、民族区域、自治区和国务院确定的贫困地区，经批准，注册资本的最低限额可按上述规定限额降低 50%。21、资本金按照投资主体分为 国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金等。22、企业筹集的资本金，企业依法享有经营权，在企业经营期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回。抽逃出资的处以所抽逃出资额 10%以下的罚金。23、企业吸收无形资产（不包括土地使用权）含有高新技术确需要超过 20%的，应
16、当经有关部门审查批准，但是最高不得超过 30%。发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过注册资本金的 20%。24、吸收直接投资 不以股票为媒介，适用于 非股份制企业，是非股份制企业筹措权益资本的一种基本方式。25 、1984 年全面推行“拨改贷” ，无偿拨款的投资方式基本不再采用。26、股票的特征： 资产权利的享有性；价值的不可兑现性；收益的波动性；市场的流动性；价格的起伏性优先股在取得股利和公司剩余财产时有优先权，虽属于公司的权益资本，但兼有债券的性质。27、普通股筹资的优点：没有偿还期；没有固定的股利负担；风险小；能增强公司信誉；易吸收社会资金。缺点：筹资成本高；可能分散公司的
17、控制权；可能导致股价的下跌。优先股筹资的优点：增强公司资金实力；没有偿还期；不会分散公司的控制权；股利支付有一定的灵活性；可是普通股股东获得财务杠杆收益缺点：发现限制较多；资本成本虽低于普通股但比债券高；可能形成较重的财务负担。28、设立股份有限公司 申请公开发行股票的条件：发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的 35%，不少于人民币 3000 万元，向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的 25%。29、原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于 30%，无形资产在净资产中所占比例不高于 20%。股份有限公司增资申请公开发行股票，
18、其距前一次公开发行股票的时间不少于 12 个月30、核准制，又称 实质审查制，是股票发行人向政府提交有关资料后，证券主管机关要根据法律规定的各项实质性条件，对其发行股票的资格、申请及其呈报文件资料进行实质性的审查，发行人经政府主管机关正式批准之后，方可发行股票。我国目前采用核准制。31、股票发行价格不得低于票面金额，即不允许折价发行。股票上市的条件：发行后股本总额不少于 5000 万，持有面值 1000 以上的个人股东人数不少于 1000 人，个人持有的股票面值总额不少于 1000 万。32、企业负债是企业承担的能够以货币计量、需要以资产或劳务偿付的债务。33、企业负债与所有者权益的关系：（1
19、）从性质来看，负债无论是长期负债还是短期负债，其偿还期限一般都能事先确定，体现了债权人对企业投资的暂时性，而所有者权益时投资人对企业的一项永久性投资。（2）从不同的投资者在企业所享有的权限看，债权人与企业只存在债权债务关系，一般无权参与企业管理，只有当他们自身的利益受到伤害，不能按期收回本息时，可以对抵押资产提出法律上的要求。（3）从对企业资产所享有的要求权看，债权人对企业全部资产具有索偿权，在公司破产、清算情况下，公司要用全部资产来偿还负债。（4）从投资权益的性质来看，支付给债权人的利息是一个预先确定的固定值，作为费用可以从销售收入中扣减，其数额的多少不受企业经营状况的影响，而所有者权益所获
20、收益不能事先确定，支付股利的大小、分得利润的多少要视企业经营状况而定，支付的数额也不能作为企业费用从销售收入中扣减，而应作为利润非配的内容之一。（5）从负债及所有者权益的计量属性来看，所有者权益不必像负债那样单独计价，因它既不能按现行市价来计价，也不能按主观价值来计价，而只是根据一定方法计量特定资产和负债后所形成的结果，即企业资产总额减去负债总额之后的净资产。34、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用筹资的优点：限制条件教少；筹资速度较快；筹资成本较低；筹资弹性较大。缺点：资金利用时间较短；筹资风险较大。35、短期银行借款 按有无担
21、保分为信用借款和抵押借款。36、金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的 20%-90%。- 5 -37、目前利率有简单利率、优惠利率、贴现利率、附加利率和有效利率几种。简单利率又称固定利率。38、融资券发行的程序 ：（1） 公司作出发行短期融资券的筹资决策；（2 ） 委托有关的信用评级机构进行信用评级；（3） 向有关审批机关提出发行融资券的申请；（4 ） 审批机关对企业的申请进行审核与批准；（5） 正式发行融资券，取得资金。39、可转换公司债券 是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。 （名解）40、债券的发行：（ 1）股份有限公司净资产不少于 3000 万
22、，有限责任公司净资产不低于 6000 万；（2）累计债券总额不超过公司净资产的 40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年利息。41、债券发行价格 =求和 年利息/ （1+市场利率） 支付利息的期数 +面值/（1+市场利率） 债券期限票面利率小于市场利率时，债券应折价发行；债券收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而下降42、债券筹资的优点 ： 资金成本较低； 保障控制股权； 财务杠杆作用明显。缺点：限制条件严格；筹资数量限制；财务风险高。43、融资租赁按其租赁的方式不同，分为售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种。融资性租赁又称财务性租赁，其实质主要是出租人以实物资产为承租人提供信
23、贷，因此也称资本租赁，是企业筹集长期资本的重要方式。在租赁期间内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。杠杆租赁还涉及到贷款者最为第三方当事人。出租人只出购买资产所需的部门资金作为自己的投资，同时以该资产作为担保向一个或若干个资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是借资人，同时拥有对资产的所有权，据以既收取租金又要支付债务。44、融资租赁的优点：迅速获得所需资产；保存企业举债能力；租赁筹资限制较少；免遭设备淘汰的风险；减低财务支付压力。缺点：租赁成本高；物价上涨，企业会失去资产增值的好处；配套技改不易实施。45、我国企业实行资本金制度的时间是 1993-7-1我国公司发行短期融资券在
24、上海开始试点的时间是 1987 年46、企业筹集权益资金的方式有：发行股票、企业内部积累、吸收直接投资。47、企业资本金按其投资主体不同，分为法人资本金、个人资本金、国家资本金、外商资本金48、企业吸收直接投资的出资形式有：实物、货币、无形资产49、实际工作中，资本制度有多种，主要有：实收资本制，折衷资本制，授权资本制50、包销：由股票发行公司与证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务代购：由证券经营机构替股票发行公司代销股票，并由此获取一定佣金，但不承担股款未募足的风险。51、债权人对企业资产的要求权是对总资产而言，企业所有者对企业资产的要求权是对企业的净资产而言。5
25、2、短期融资券又称为商业票据、短期借款、商业本票、无担保本票53、可转换公司债券 ：根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。54、经营性租赁的特征是出租人提供专门服务，如设备保养等。- 6 -第三篇 投资管理1、企业投资 的特点 ；效益性；可选择性；投资具有垫付性。2、企业投资的意义：(1)是保证再生产过程顺利进行的必要手段； (2)是提高资金使用效果，增加企业盈利的基本前提；（3）是调整生产能力和生产结构的重要手段。3、企业投资的 原则 ：（1）坚持投资项目的可行性分析；（2 ）投资组合与筹资组合相适合；（3 ）投资收益与投资风险均衡4、 “有效市场理论”这一理论基本
26、思想可以归纳为：在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈利（即经济利润） ，那么，就可以认为资本市场是有效的。因此说有效市场理论精碎是有价值（财务信息的真实性）和高效益（财务信息对股价影响的及时性） 。5、 “投资组合理论”的中心思想：经过投资组合后投资方案会在“风险收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风险，又能取得一定的投资收益。投资组合能规避非系统性风险。6、夏普在资本资产定价理论中提出投资总风险由系统性风险和非系统性风险两种风险构成。系统性风险对所有证券都有影响，但企业无法控制。而非系统性风险则存在于每个具体的证券品种上，且风险程度大小不等无法消除。7、期权是指未来特定对
27、象物的选择权。期权把事先定好的价格称为执行价。美式期权可以在执行日或该日以前任何一天行使，欧式期权只能在执行日当天行使，两者的共同点就是过了执行日期权就作废。“期权定价理论”的核心原理是动态无套利均衡分析。8、货币资金 的特点： 流动性最强，具有普遍的可接受性；收益性最低9、企业持有货币资金的动机： 交易性动机（购买原材料，支付工资，缴纳税金） ；预防性动机；投机性动机。10、企业预防性货币资金置存量的大小取决于以下三个因素：企业愿冒缺少货币资金风险的程度；企业预测货币资金收支的可靠程度；企业应付紧急情况的借款能力。11、货币资金管理的目的 就是要在风险和收益之间作出恰当的选择。12、运用货币
28、资金日常管理的策略：力争货币资金流入流出同步；使用货币资金浮游量；加速收款；推迟应付款的支付。13、货币资金需求量预测的方法：现金收支法、调整净损益法、销售比例法和成本费用比例法。14、现金余缺数的公式（例表 8-1）现金余缺数=期初现金余额 +本期预计现金流入总额 -本期预计现金流出总额）-最佳现金持有量。15、调整净损益法 ：是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事项，把本期净收益调整为现金基础，并预测出计划期现金余缺数。16、销售比例法货币资金需要量=预测商品销售收入总额*基期货币资金平均余额/基期商品销售收入总额成本费用比例法货币资金需要量=预测成本
29、费用总额*基期货币资金平均余额/基期成本费用总额17、占用成本是指将货币资金作为企业的一项资产占用所付的代价，这种代价是一种机会成本，其量可用企业的资金利润率与年均货币资金持有量估算。货币资金持有量越大，其占用成本越高。18、置存成本是指置存货币资金而丧失将这些资金投资有价证券可得得利息。19、最佳货币资金持有量 =2*期间内货币资金需求总额* 有价证券每次的交易成本/ 有价证券年利率20、应用随机模式的关键在于如何确定控制区域的上下线，财务上用米勒- 欧尔模式加以确定21、一般而言，债权资产的主要形式是应收帐款（判）企业用现金购进存货是货币资金转化为储备资金的过程。22、与应收帐款信用政策相
30、关的成本费用包括如下三项：（1）因应收帐款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；（2）应收账款的管理费用；（3）应收账款不能收回而形成的坏账损失应收账款管理的目的，就是要在应收账款信用政策所增加的利润与成本之间作出正确的权衡，以求企业利润最大。- 7 -23、信用政策包括信用标准和信用条件两个方面。信用标准指企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，即客户获得企业商业信用所应具备的起码条件。信用条件是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。24、财务成本是企业采用信用销售时应收账款所占用资金的资金成本，若占用的是自有资金，则资金成
31、本为机会成本。财务成本=应收账款平均占用额 *资金利润率 =销售成本*信用期限/360* 资金利润率25、5C 是指客户信用品质的五个方面，即品德、能力、资本、抵押品和条件（简答）26、信用等级评价法 通常根据客户的应收帐款可能发生的 呆帐率划分等级27、信用额度实际上代表企业对该客户愿意承担的最高风险。28、企业债券资产数量的多少与市场的经济状况和企业的信用政策有关。29、存货的意义：（ 1）储存和及时提供原材料，是企业生产得以正常进行的物质前提；（2）储备必要的产成品，有利于销售；（3 ）储备必要的在产品、半成品，有利于均衡生产；（4 ）留有保险储备，以防不测。存货的目的；充分发挥存货功能
32、、存货效益和所增加的存货成本之间作出权衡。既要保证生产经营的连续性，又要保证尽可能地减少资金占用看，使两者之间达到最佳结合。30、存货资金具有 并存性和继起性 两个特点31、存货资金最低占用量 ，就是企业在正常生产条件下，为完成生产经营任务所必需的、经常占用的、最低限度的存货资金需要量。 （已考）32、原材料资金最低占用量的计算原材料资金最低占用量= 计划期原材料日平均耗用额 *原材料资金周转期计划期原材料日平均耗用额=计划期原材料耗用总量*原材料计划价格/计划期日数原材料资金周转期=在途日数+ 整理准备日数 +应计供应间隔日数+保险日数33、在产品资金最低占用量的计算在产品资金最低占用量=计
33、划期产成品平均每日产量*（产成品单位计划成本*在产品成本系数）*生产周期34、最佳采购批量 =2*某一存货的全年需要量* 每次订货成本/每单位的存货的储存成本最佳生产批量=2* 全年需要量*每批调整准备成本 / 单位产品全年的储存成本（1-每日耗用量/每日入库产品）35、与自制产品（如零部件）有关的成本包括调整准备成本和储存成本。36、一般根据存货的 品种及其资金占用额 ，将全部存货划分为 A、B 、C 三类，最基本标准是金额标准。A 类存货品种少（ 5%-10%）但所占资金多（60%-80% ） ，属“关键少数”37、库存存货（原材料）动态可通过最高储备量、最低储备量、保险储备量和采购时点储
34、备量这四个指标来反映和控制。38、固定资产投资 具有以下特点：（ 1）投资金额大，回收期长；（ 2）投资的一次性和收回的分次性；（3）使用效益的逐年递减性；（4）较差的变现性和流动性；（5）资金占用数量相对稳定性39、固定资产投资决策方法有贴现现金流量法和非贴现现金流量法两种。其中贴现现金流量法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法三种。非贴现现金流量法有投资回收期法、平均收益率法。40、现金流量：一定时期内现金流入量减去现金流出量的差额，是评价投资方案是否可行必须事先计算的一个基础性指标。41、现代财务管理学以 现金流量作为衡量一项投资方案或各方案投资报酬之大小的一条重要标准，而不以净利润来衡
35、量各方案的获利能力及其优劣。42、初始现金流量 包括四项：固定资产上的原始投资、与固定资产相配套的流动资产投资支出；其他投资费用；原有固定资产的变价收入。43、每年净现金流量（ NCF）=营业现金收入- 付现的营运成本= 净利润+折旧44、只有增量的现金流量才是与投资项目相关的现金流量。45、净现值是指一项投资方案的未来报酬总线制与原投资额限制的差额。净现值=未来报酬总现值 -原投资额现值=每年现金流量的现值+期末资产可变现价值的现值-原投资额现值46、现值指数，又叫收益成本率或获利能力指数，是指未来报酬的总现值与原投资额现值的比率。用来评价几个不同原投资额方案的可行性。47、内含报酬率又称内
36、部报酬率或内在收益率，它是能使一项投资方案的净现值等于零的投资报酬率。其实就是项目所能得到的最高收益率。考虑了货币的时间价值- 8 -48、平均收益率法的主要优点是简单易算，利用了很容易得到的会计数据，但是它的主要缺点在于它没有考虑到现金流入和流出的时间性，忽略了货币的时间价值。49、固定资产折旧方法 有平均折旧法和加速折旧法。其中平均折旧法有使用年限法、工作时间法、工作量法，加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法，包含双倍余额递减法、年数总和法、余额递减法。50、加速折旧法的实质 ：采用加速折旧法计提的固定资产折旧额，在固定资产使用的早期提取的折旧较多，而在最后几年提取的折旧较少，在整个折旧期
37、间内，折旧费用呈逐年递减的趋势，从而使固定资产的原始成本在有效使用年限内尽早摊入成本费用。51、采用加速折旧法的原因有四个：（1）可更好地贯彻收入与成本费用相配比的原则；（2）在固定资产使用期限内可以均衡各期固定资产的使用成本，有利于产品参与市场竞争；（3）可加速固定资产的更新改造；（4）可减轻企业前几年的税负。同一项固定资产，采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直线折旧法要小。52、年数总和法是以固定资产原值减净残值后的余额为计提折旧的基础，与一个逐年递减的折旧率相乘而计算出折旧的方法，也叫变率递减法。53、固定资产的持有成本逐年下降，固定资产从开始启用到其年平均成本最低时的期
38、限，我们称之为固定资产的经济寿命，固定资产的年平均成本达到最低值时的那个时点就是最佳更新期。54、无形资产是企业长期使用而没有实物形态的那部分资产。无形资产主要由知识产权和专有技术构成，也包括一些为提供运用条件的特种权利（如场地使用权）工业产权一般是指专利权和商标权的统称。55、企业在进行无形资产投资方向的决策时，应着重考虑 2 种因素：投资成本和效益因素；未来收益的风险因素56、短期有价证券的特点及企业持有的原因（简答）（1）短期有价证券的变现性强， （2 ）有价证券有一定的风险性；（3 ）有价证券价格有一定的波动性企业持有原因：以有价证券作为现金的替代品；（2）以有价证券作为短期投资的对象
39、；57、证券投资的风险 指投资人持有某种有价证券在规定期内实际收益小于预期收益或者到期不能收回本金和利息的不确定性。证券投资风险包括利率风险、拒付风险、购买力风险和政策风险。购买力风险指由于商品价格上涨、通货膨胀而使投资者所获报酬的购买力下降的风险。58、进行短期有价证券投资的主要目的是调节现金余额。选择标准：（1）安全性和收益性之间的关系；（2）利率和购买力变动因素；（3）市场变现能力；（4）到期日。59、我国企业短期有价证券投资的主要形式有 3 种：国库券、地方政府机构证券、企业证券。60、债券未来现金流入的现值成为债券的投资价值或债券的内在价值。债券价格=年利息 /（1+市场利率或要求的
40、必要报酬率） t+债券面值/（1+市场利率或投资者要求的必要报酬率） 期数61、债券投资收益率 的计算直接收益率=票面价格 *票面利率/ 发行价格最终收益率=票面价格 *票面利率+（票面价格- 买入价格-手续费）/残存年限 / 买入价格+手续费持有期间收益率= 票面价格*票面利率 +（卖出价格- 买入价格-手续费）/持有期 / 买入价格+手续费62、债券投资的优点 ：债券投资风险较小；收益较稳定；变现性较好；缺点：购买力风险较大；没有参与债券发行单位的经营管理权。63、股票价格= 第 t 期的预期股利 /（1+ 要求的必要报酬率） t+未来出售时预计的股票价格 /（1+ 要求的必要报酬率） 预
41、计持有期数64、 、股票的收益由期望每年可得股利与出售股票时的价格增值额两部分组成。预期股票收益率= 年股利收益/股票购入价 +（股票出售价- 购入价）/购入价65、股票投资风险 主要有 5 种：利率风险；物价风险；企业风险；市场风险；政策风险。66、股票投资风险的防范：分散投资，即使转换投资；可进行多目标投资67、股票投资的优点 ：拥有被投资公司的一定的经营控制权；能取得较高的投资收益；能适当降低购买力风险；缺点：风险比其他证券大68、外汇业务是以记账本位币以外的货币进行各类款项的收入、支付、结算及计价的业务。由以下四方面经济活动而产生：对外商品贸易；对外劳务输出输入；短期资本流动；长期资本
42、流动。- 9 -69、短期资本流动的主要形式 有 3 种：短期证券投资与贷款；保值性短期资本流动；投机性资本流动。 长期资本流动的主要方式有 3 种：直接投资；证券投资；国际贷款。70、外汇风险：企业在从事各种对外经济活动中，在持有或动用外汇时，因汇率变动而蒙受损失的可能性。包括：转换风险；交易风险；经济风险。交易风险是指运用外币进行计划收复的交易中，企业因汇率的变动造成损失的可能性。71、期权交易是一种合约买卖，该合约赋予买房在到期日或之前的任何时候以合约规定的价格向卖房购入或出售一定数量的某种商品的权利。期权合约包括：择购期权和择售期权。择购期权被称为买入期权或看涨期权。该期权赋予买方在到
43、期日或之前的任何时候以合约规定的价格向卖方购入一定数量的某种商品的权利。就是说买方向卖方购得的是“买入选择权” 。期权合约的基本要素：标定资产，到期日，履约价格，保险费。72、期权的价值由两部分组成，即内涵价值和时间价值。内涵价值也称履约价值，是指在权利期间的任何时点将期权履约所能获得的利益。时间价值与其剩余的有效时间长短是正相关的关系。- 10 -第四篇 损益与分配管理1、收入是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业的资产等日常活动所形成经济利益的总流入。 （名解）2、收入的特征 ：（ 1）收入从企业的日常活动中产生，而不是从偶然的交易或事项中产生；（2）收入可能表现为企业资产的增加，也
44、可能表现为企业负债的减少，或者两者兼而有之；（3）收入能导致企业的所有者权益增加；（4）收入只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项。3、收入能否可靠地计量，是确认收入的基本前提。4、收入的作用 ：保证企业获取利润；保证企业持续经营。5、收集资料工作应遵循如下原则：相关性、广泛性、时效性、系统性、客观性。6、时间序列法是指以历史的时间序列数据为基础，运用一定的数学方法向后延伸以计算未来预测结果的预测方法。直线归回分析法是指当销售变量随某种自变量的变动趋势近似呈直线关系时，可以运用最小二乘法建立直线方程，以此计算未来销售水平的方法。7、成本费用 是企业生产经营过程中的劳动耗费；
45、是企业生产经营过程中发生的资产耗费；是以产品价值为基础的，同时它又是产品价值独立的货币表现。8、成本费用的内容可归纳为直接费用、间接费用和期间费用。间接费用是工业企业生产过程中发生的制造费用。工业企业期间费用包括管理费用、财务费用和产品销售费用，商品流通企业的期间费用包括管理费用、财务费用和经营费用，这些费用虽不计入产品成本，但必须全部计入当期损益，从当期收入中得到补偿。9、成本控制的基本程序：确定控制目标；监督成本的形成过程；成本差异的核算、分析和考核；采取纠正措施，修正成本控制标准。10、成本控制的基本原则有三条：经济原则；因地制宜原则；领导重视与全员参与原则。11、有效地成本控制是以 健
46、全的基础工作 为前提的。12、目标成本指根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本，是目标管理思想在成本管理工作中应用的产物。13、责任成本是以具体的责任单位为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。14、弹性预算是企业在不能准确预测业务量的情况下，根据本量利之间有规律的数量关系，按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算。15、利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额；毛利润=销售收入 -销售成本息前税前利润=毛利润 -不包括利息的期间费用=税后利润+所得税+利息费用税前利润=息税前利润 -利息费用。16、利润的作用：（ 1）是实现企业财务目标的
47、中那个要保证；（ 2）是扩大再生产的重要来源；（3）是保证社会主义社会正常活动的必要条件；（4）是人们物质文化生活水平不断提高的前提。17、目标利润是企业事先确定，要在一定时间内实现的利润。具有可行性、科学性、激励性、统一性。18、目标利润的确定：利润率法、递增率法、定额法。19、固定成本=（售价-单位变动成本）* 销售量- 目标利润20、只要亏损产品的边际贡献为正数，就不该下马；如为负数，才可以考虑是否停产。边际贡献=销售收入 -变动成本。 边际贡献率=边际贡献/销售额21、利润分配是指将企业实现的利润在国家、企业法人、企业所有者之间进行分配的过程。22、税前利润弥补亏损 ：实际上就是对这一
48、部分弥补亏损的利润不计征所得税，是国家对亏损企业的优惠照顾。- 11 -23、企业盈余公积 主要有三项用途：弥补亏损；分配股利；转增资本24、股利政策理论 ：股利无关论和股利相关论股份公司常用的股利政策:剩余股利政策，固定或持续增长的股利政策，固定股利支付率政策，低正常股利加额外股利政策。剩余股利政策能保持理想的资金结构，使综合资金成本最低。但股利的支付与成本脱节。固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密的配合，但每年股利变动较大，对稳定股票价格不利。25、股利种类：现金股利、财产股利、负债股利、股票股利、股票回购。26、尽管股票分割与发放股票股利都能达到降低公司股价的目的，但一般来讲只有在公
49、司股价剧涨且难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价。 （判）27、股利的发放程序：股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日。股利宣告日：由公司的董事会将股利的发放情况予以公告，同时宣布股利登记日、除息日、股利发放日。股权登记日：有权领取股利的股东资格登记截止日期。除息日：股利与股票相互分离的日期。股利发放日又称付息日：正式发放股利。- 12 -第五篇 特殊财务事项管理1、资本的社会属性是资本归谁所有的问题，而资本的自然属性则是资本一定要实现价值增值的问题。2、资本的社会属性是由资本的自然属性决定的，资本在一个社会经济生活中的存在与否是由其自然属性决定的。3、资本运营 ：是一种通过对资本的使用价值的运用，在对资本作最有效的使用的基础上，包括直接对于资本的消费和利用资本的各种形态的变化，为着实行资本盈利的最大化而开展的活动。4、资本运营，就是要将资本投入到能够赚到更多的钱的产业中去，使资本能够得到最大限度的增值。 （判）5、主权资本的运营，称之为资本运营。就现代财务理论而言，所谓资本运营，其实质就是进行产权交易。6、资产经营的本质是生产经营。生产经营就是资产经营，它在企业经济活动运行中具有连续性和普通性的特点。7、资本运营 ，就是说自有资本通过资本
