1、财务分析,东北财经大学会计学院,东北财经大学出版社,第五章 所有者权益变动表分析,上章回顾,资产负债表分析的目的和内容资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表项目分析,本次课讲授内容,第五章 所有者权益变动表分析第一节所有者权益变动表分析目的与内容第二节所有者权益变动表的一般分析 第三节股利决策和筹资行为对所有者权益影响的分析,一、所有者权益变动表的内涵 二、编制所有者权益变动表的意义 三、所有者权益变动表分析的目的 四、所有者权益变动表的分析内容,第一节 所有者权益变动表分析目的与内容,一、所有者权益变动表的内涵,所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表
2、。 分析该表的规模变动情况、重要的结构性信息，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。,一、所有者权益变动表的内涵,所有者权益变动表一般应单独列报以下项目： 1.净利润综合收益总额，在合并所有者权益变动表中还应单独列示归属于母公司所有者的综合收益总额和归属于少数股东的综合收益总额 2.直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额 3.会计政策变更和会计差错更正的累积影响金额 4.股东所有者投入资本和向股东所有者分配利润等 5.按照规定提取的盈余公积 6.实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润所有者权益各组成部分的期初和期末余额及其调节情况,一、所有者权益变动表的内涵,所有者权益
3、变动表的列报格式以矩阵的形式列报 列示所有者权益变动表的比较信息,一、所有者权益变动表的内涵,以矩阵的形式列报 目的：清楚地表明构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。纵向列示 横向列示,一、所有者权益变动表的内涵,列示所有者权益变动表的比较信息 根据财务报表列报准则的规定，所有者权益变动表还就各项目再分为：“本年金额”“上年金额”,四张会计报表的内在关系图,期初存量 本期流量 期末存量,二、编制所有者权益变动表的意义,符合综合收益改革的国际趋势 体现公司所有者权益和受托责任日益受到重视 更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息 更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响,二
4、、编制所有者权益变动表的意义,编制所有者权益变动表符合综合收益改革的国际趋势 综合收益是指企业在某一期间与所有者之外的其他方面进行交易或发生其他事项所引起的净资产变动。综合收益=净利润+其他综合收益其中，净利润是企业已实现并确认的收益；其他综合收益反映企业当年根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。综合收益让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。,二、编制所有者权益变动表的意义,编制所有者权益变动表是公司所有者权益和受托责任日益受到重视的体现 从附表转正为主表投资人可以透过所有者权益变动表分析被投资方的投资价值，股利发放、员工红利等各项权益变动因素，以预
5、测投资效益。从受托责任角度，编制所有者权益变动表，既是对投资者负责，也是对股东和公司自身负责。,二、编制所有者权益变动表的意义,编制所有者权益变动表将更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息 “净利润”项目，反映企业当年实现的净利润(或净亏损)金额，并对应列在“未分配利润”栏。“所有者投入资本”项目，反映企业接受投资者投入形成的实收资本(或股本)和资本溢价或股本溢价，并对应列在“实收资本”和“资本公积”栏。“利润分配”下各项目，反映当年对所有者(或股东)分配的利润(或股利)金额和按照规定提取的盈余公积金额，并对应列在“未分配利润”和“盈余公积”栏。,二、编制所有者权益变动表的意义,编制所有者权益
6、变动表能更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响会计政策变更和前期差错更正对股东权益本年年初余额的影响，以前要在会计报表附注中体现，很容易被投资者忽略。新准则要求在所有者权益变动表上直接列示这两项内容，使会计政策变更和前期差错更正对股东权益的影响一目了然。,三、所有者权益变动表分析的目的,通过所有者权益的来源及其变动情况，了解会计期间内影响所有者权益增减变动的具体原因，判断构成所有者权益各个项目变动的合法性与合理性，为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。,三、所有者权益变动表分析的目的,清晰体现会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构； 进一步从综合收益角
7、度报告更全面、更有用的财务业绩信息，以满足报表使用者投资、信贷及其他经济决策的需要；,三、所有者权益变动表分析的目的,反映会计政策变更的合理性，反映会计差错更正的幅度，具体报告由于会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额； 反映股权分置、股利分配政策、再筹资方案等财务政策对所有者权益的影响。,四、所有者权益变动表的分析内容,所有者权益变动表的规模分析。 所有者权益变动表的构成分析。 所有者权益变动表的主要项目分析。 股利、筹资等行为决策对所有者权益影响的分析。,第二节 所有者权益变动表的一般分析,一、所有者权益变动表的规模分析,1.内涵：将所有者权益变动表的整体数据变动与各个项目的数据
8、变动进行对比,揭示公司当期所有者权益规模与各个组成要素变动的关系,解释公司净资产的变动原因,从而进行相关分析与决策的过程。 2. 分析思路：通过所有者权益的来源及其变动情况,了解会计期间内影响所有者权益增减变动的具体原因,判断构成所有者权益各个项目变动的合法性与合理性,为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。,二、所有者权益变动表的构成分析,所有者权益变动表的构成分析，是将所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算，并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益各个项目的比重及其变动情况，解释公司净资产构成的变动原因，借以进行相关决策的过程。,三、所有者权益变动表主要项目的分
9、析,所有者权益变动表的主要项目分析，是将组成所有者权益主要项目进行具体剖析对比，分析其变动成因、合理合法性、有否人为操控的迹象等事项的过程。,净利润与所有者权益变动额之关系,净利润 其他综合收益税后净额会计政策变更和前期差错更正的累积影响 所有者或股东投入资本-向所有者或股东分配的利润本期所有者权益变动额,从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额”,会计政策变更分析,前期差错更正分析,会计政策的判断,发出存货成本的计量：先进先出法？其他？ 长期股权投资的后续计量：成本法？权益法？ 投资性房地产的后续计量：成本模式？公允价值模式？ 固定资产的初始计量：购买价款？购买价款的现值？ 无形资产的确认：
10、开发阶段的支出 收入的确认：购货方已收或应收合同或协议价款？公允价值？ 借款费用的处理：资本化？费用化？ ,从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额”,会计政策，是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。 会计政策变更，是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。会计政策变更项目分析，主要针对企业采用追溯调整法处理的会计政策变更的累积影响金额。,会计政策变更的分析,从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额”,企业应当在附注中披露与会计政策变更有关的下列信息： 1.会计政策变更的性质、内容和原因。 2.当期和各个列报前期财务报表中受影响的项目名称
11、和调整金额。 3.无法进行追溯调整的，说明该事实和原因以及开始应用变更后的会计政策的时点、具体应用情况。不论何种原因引起的企业会计政策的变更，均会导致企业在不同的会计年度之间的财务信息出现不可比性，分析时应予以关注。,会计政策变更的分析,从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额”,会计差错产生于财务报表项目的确认、计量、列报或披露的会计处理过程中，如果财务报表中包含重要差错，或者差错不重要但是故意造成的，即应认为该财务报表未遵循企业会计准则的规定进行编报。,前期差错更正分析,从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额”,前期差错更正反映企业采用追溯重述法处理的会计差错更正的累积影响金额。对会计政
12、策变更和前期差错更正累积影响数分析，其主要目的在于其对企业财务成果产生的影响，是否存在人为操纵利润、蓄意调整利润的现象，以辨别会计信息的质量。,前期差错更正分析,从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额”,企业应当在附注中披露与前期差错更正有关的下列信息：前期差错的性质；各个列报前期财务报表中受影响的项目名称和更正金额；无法进行追溯重述的，说明该事实和原因以及对前期差错开始进行更正的时点、具体更正情况。分析时注重差错产生的真实原因，相当多的上市公司披露的前期差错在对企业盈亏的影响上呈现出在特定会计期间方向一致性的特征。,前期差错更正分析,“本年增减变动金额”项目分析,所有者权益本年增减变动的总
13、体和具体情况是所占权益变动表的主要内容之一。引起所有者权益本年增减变动的因素主要有两个：净利润其他综合收益,“本年增减变动金额”项目分析,其他综合收益反映企业当年根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额，并对应列在“资本公积”栏。,“其他综合收益”项目分析,“本年增减变动金额”项目分析,其他综合收益主要包括 可供出售金融资产产生的利得（或损失） 按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享有的份额 现金流套期工具产生的利得（或损失）、外币财务报表折算差额 “净利润”和“其他综合收益”小计项目，反映企业当年实现的净利润(或净亏损)金额和当年直接计入其他综合收益金
14、额的合计额。,“其他综合收益”项目分析,“本年增减变动金额”项目分析,“净利润”和“其他综合收益”小计项目，反映企业当年实现的净利润(或净亏损)金额和当年直接计入其他综合收益金额的合计额。,“本年增减变动金额”项目分析,所有者投入和减少资本反映企业接受所有者投入的资本和减少的资本。算是比较直观的项目。主要包括两项内容： 所有者投入资本项目，反映企业接受投资者投入形成的实收资本(或股本)和资本溢价或股本溢价。 股份支付计入所有者权益的金额项目，反映企业处于等待期中的权益结算的股份支付当年计入资本公积的金额，并对应列在“资本公积”栏。,“所有者投入和减少资本”项目分析,“本年增减变动金额”项目分析
15、,“利润分配”项目分析“所有者权益内部结转”项目分析,“利润分配”、“所有者权益内部结转”项目分析,第三节 股利决策和筹资行为对所有者权益影响的分析,股利决策对所有者权益的影响 股票分割对公司所有者权益的影响 所有者权益变动表中的库存股 筹资行为对所有者权益的影响,利润分配的顺序,当期净利润,与以前年度未分配利润加总形成可供股东分配的利润,提取法定盈余公积,提取任意盈余公积,弥补以前年度亏损,提出利润分配预案,第三节 股利决策和筹资行为对所有者权益影响的分析,1.派现 派现（现金分红）对所有者权益的影响 证监会对现金分红的新规定,一、派现与送股对公司所有者权益影响,第三节 股利决策对所有者权益
16、变动影响的分析,现金分红对公司所有者权益影响现金分红会导致公司现金流出，减少公司的资产和所有者权益规模，降低公司内部筹资的总量，既影响所有者权益内部结构，也影响整体资本结构。,纳斯达克“铁公鸡”,在纳斯达克，一旦有上市公司宣布分红，股价暴跌的概率高达30%以上。 在投资者眼里，一家从未分红的公司突然分红了，那么意味着这家公司的高成长阶段结束了。 投资人对成长型企业的预期是：在没有道德风险的前提下，创新成长型公司应当有强烈的融资欲望，因为市场高速扩张，需要有资金驱动利润成长。,纳斯达克“铁公鸡”,著名的微软公司，在公司成立后的17年里，微软一直奉行“只送不发”的股利政策，直到2002年才首次发放
17、现金股利。 在2004年以7500万美元收购卓越的亚马逊作为美国最大的在线零售商；股价一飞冲天的谷歌，从未分配现金股利。 “钱应用在刀刃上。”这是苹果公司CEO乔布斯的观点，尽管苹果赚得盆满钵盈，但乔布斯依然反对分红。 同为守财奴的还有思科CEO钱伯斯，即使目前思科手中握有400亿现金，他也不乐意支付股息。这也是为什么思科在2009年能出手收购7家公司的原因。,第三节 股利决策和筹资行为对所有者权益变动影响的分析,2、送股送股是一种比较特殊的股利形式，它不直接增加股东的财富，不会导致企业资产的流出或负债的增加，不影响公司的资产、负债及所有者权益总额的变化，所影响的只是所有者权益内部有关各项目及
18、其结构的变化。送股只是摊低股票单价，增加股票流动性，对投资者的意义不大。,第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析,股票分割不属于股利分配，但与股票股利在效果上有一些相似之处，即股票分割也不直接增加股东的财富，不影响公司的资产、负债及所有者权益的金额变化。与送股不同之处在于股票股利影响所有者权益的有关各项目的结构发生变化，而股票分割则不会改变公司的所有者权益结构。,二、股票分割对公司所有者权益影响,第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析,1. 库存股的概念：是指公司收回已发行的且尚未注销的股票。库存股同时具备四个特点 2.库存股对公司所有者权益的影响 （1）库存股不是公司的一项资产，而是
19、所有者权益的减项；（2）库存股的变动不影响损益，只影响权益；（3）库存股的权力受限 。 关注！,三、所有者权益变动表中的库存股,第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析,四、筹资行为对所有者权益的影响,（一）可转换公司债券的发行与行权 （二）债务重组债务转为资本 （三）以权益结算的股份支付,（一）可转换公司债券的发行与行权可转换公司债券发行时，应将其包含的负债成份和权益成份进行拆分，将负债成份确认为应付债券，权益成份确认为其他权益工具，故而可转换公司债券的发行会使得所有者权益中的其他权益工具增加。eg1：可转换公司债券的发行时会使得所有者权益中的其他权益工具增加；eg2：可转换公司债券行权时
20、，股本会增加，其他权益工具会减少，资本公积其他资本公积也会变化。,（二）债务重组债务转为资本债务重组主要有以下几种方式： 以资产清偿债务； 将债务转为资本； 修改其他债务条件； 以上三种方式的组合。,（二）债务重组债务转为资本,将债务转为资本，债务人账务处理为：借记“应付账款”等 （按重组债务的账面余额）；贷记“实收资本”或“股本”（按债权人因放弃债券而享有本企业股份的面值总额）贷记或借记“资本公积资本溢价（或者股本溢价）（ 按股份的公允价值总额与相应的实收资本或股本的差额） 贷记“营业外收入债务重组利得”（按差额 ） eg1：【例5-7】,（三）以权益结算的股份支付股份支付，是“以股份为基础
21、的支付”的简称，是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。 股份支付具有以下几点特征： 股份支付是其他与职工或其他方之间发生的交易； 股份支付是以获取职工或其他方服务为目的的交易； 股份支付交易的对价或其定价与企业自身权益工具未来的价值密切相关。,（三）以权益结算的股份支付,以权益结算的股份支付会对所有者权益有影响，eg【例5-8】1）在员工服务期间逐年确认管理费用和资本公积，使得资本公积项目逐年增加; 2)在行权日，服务期间确认的资本公积转销，同时确认股本和股本溢价，使得所有者权益发生变动。,所有者权益变动表所包含的 财务状况质量信息,所有者权益增加是“输血”还是“盈利”？ 所有者权益内部项目转换的直接后果 注意会计核算因素的影响 股利分配方式中包含的财务状况质量信息,复习思考题,所有者权益变动表与其他会计报表的关系 论述所有者权益变动的主要原因 阐述其他综合收益的含义与内容 论述股利、筹资政策对所有者权益的影响？,下次课预习内容,第六章 利润表分析,下次课再见！,
