1、,陕西祥泰贵金属 免费开户QQ1253104885， 电话：田先生15717190788,黄金的特性与用途 黄金供应分析 黄金需求分析 黄金价格分析,目 录,黄金是什么,黄色金属光泽 富有延展性 质量高，密度大 化学性质稳定,黄金的纯度,黄金制品成色标识有两种： 一种是百分比，如Au9999、Au9995等 足金 - 含金量不小于 99% 千足金 - 含金量不小于 99.9%一种是 K 金，如24K、18K等 （每K 含金量为 4.166% ）12K = 12*4.166% = 49.992%(500 ) 18K = 18*4.166% = 74.998%(750 ) 24K = 24*4.1
2、66% = 99.984%(999 ) 24k金常被人们认为是纯金，但实际含金量为 99.98%,1金衡盎司31.1035克； 黄金 盎司符号：OZ国际国内金价如何转换？美元/盎司31.1035人民币汇率=人民币/克,黄金的国际计量单位,黄金的用途（一）,首先是国际储备，这是黄金的货币属性决定的，历史上黄金成功的充当了包括价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币在内的所有职能。20世纪70年代黄金和美元脱钩后，黄金的货币职能有所减弱，但仍保持一定的货币职能，目前，黄金仍是被国际接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币，是许多国家官方金融战略储备的主题。,其次，用于制造首饰
3、。长期以来，华贵的黄金饰品是社会地位和财富的象征。随着现在工业和高科技的发展，用黄金制作的饰品、摆件的范围和样式不断拓宽深化。随着财富的不断增加，保值和分散投资意识不断提高，人们对黄金的需求量也逐年增加。第三，广泛用于工业和高新技术产业。由于所持有的物理化学性质，黄金被广泛用于航天、航空、化工、电子、医药等高新技术领域，拥有广阔的市场前景。此外，黄金保证国家经济、国防安全以及规避金融风险的作用也是其他任何物品所无法替代的。尽管黄金已基本不作为直接购买和支付手段，但在世界经济领域和现实生活中，黄金仍是比任何纸币更具有储藏价值的储备手段,黄金的用途（二）,皇权贵族垄断时期 金本位制 、金砖本位制
4、、金汇兑本位制 布雷顿森林体系（美元黄金本位制）布雷顿森林体系崩溃 黄金的非货币化时期,黄金演变史,外汇 美元 黄金（35美元=1盎司黄金）,黄金的特性与用途 黄金供应分析 黄金需求分析 黄金价格分析,目 录,黄金的供给,矿产金,官方售金,再生金,黄金的供应：,矿产金供给是经常性供给，这类供给是稳定的，经常性的，是黄金的主要新增来源。官方售金是诱发性供给，这是由于各国央行为改善外汇储备结构以及其他因素的刺激导致的供给，比如金价上扬导致的获利抛售。再生金（旧金回收融化）是调节性供给，这是一种阶段性不规则的供给。,世界黄金储备,与其他大部分金属一样，全球黄金储量也并不是十分丰富。人类已开采拥有的黄
5、金总量目前已达16万吨。根据地质调查，探明全球剩余可开采黄金的储量还有约7万吨左右，如果按照目前全球的黄金生产规模，大约能保证2530年的开采时间目前全球黄金存量黄金的具体分布见下图（资料来源：IMF）,中国黄金储量,据有关机构分析测算，目前我国黄金资源在1.5-2万吨，保有黄金储量为4634吨，其中岩金2786吨，金沙593吨，伴生金1255吨，探明储量排名世界第七位。2006年，我国在滇黔桂、陕甘川等地区探明黄金储量超过650吨，2007年至今，又发现5个主要金矿床：冈底斯雄村铜金矿、青海大场金矿、甘肃省甘南地区阳山金矿、山东省莱州市寺庄金矿、海南抱仑金矿。其中，甘肃省阳山金矿黄金资源量达
6、308吨，改写了中国没有200吨以上超大型独立金矿床的历史。,全球黄金产量,2622,2590,2594,2469,2518,2472,2445,2350,2416,单位：吨,主要黄金生产国（2009年）,2009年中国黄金产量为313.98吨，同比增长11.34%，首次突破300吨，再创历史新高。2007年中国黄金产量首次超过南非，到2009年已连续3年保持全球第一产金大国的地位。此前，自1905年以来南非一直保持着世界产金第一的位置。,产量（吨）,央行整体上在市场上的卖出量大于买入量，因此每年对黄金的供给是积极的。其中，欧洲央行拥有较高比例的黄金储备，在售金协议下定期抛售一部分黄金。尽管各
7、国央行储备黄金总量巨大，但除了CBGA签约国，其他央行每年售金量极少。CBGA售金量透明、有计划，成为黄金市场稳定的供应源。,央行售金,黄金供应的主要来源是矿产金在过去几千年里，人类已开采了全球已探明黄金储量68%以上，按照目前的开采速度，全球剩余黄金储量只能够开采30年左右目前全球年生产能力大致在2400吨左右，未来几年产量有望增长，且增长量将主要集中在中国，其他国家和地区的黄金产量还有进一步下降的可能。近年来，中国黄金业处于高速发展中，2009年产量为313.98吨，成为全球第一大黄金生产国，,小结,黄金的特性与用途 黄金供应分析 黄金需求分析 黄金价格分析,目 录,全球黄金需求结构,近年
8、居民首饰金消费需求有所下降，但占黄金需求总量的比重依然最大，2007年约占黄金总需求的62.5%工业需求占黄金需求的比重略有增长，达到19.5%，该领域对黄金的需求较为平稳，增速较慢。投资性需求虽然占黄金需求的比重不大，但近年来呈快速增长的趋势，特别是黄金交易基金增长异常迅速并成为影响国际黄金价格走势的重要因素。,世界黄金消费国排在首位的是印度，每年的消费需求量在七八百吨左右，其次是中国，在三四百吨。中东地区的沙特、阿联酋等也是黄金消费的主要国家。这些黄金的消费主要用来打造首饰，占了80%以上对黄金价格的影响: 饰金对价格的影响巨大,呈现季节性与周期性,通常第一及第四季度,饰金需求增长明显。例
9、如：每年印度的婚庆及宗教节日,中国的农历新年,西方的圣诞节和情人节,对饰金的需求都较其他时间增多。,黄金首饰需求分析,投资性需求虽然占黄金需求的比重不大，但近年来呈快速增长的趋势，亚洲和中东地区国家有投资黄金的传统近期，纽约黄金ETF的黄金持有量继续增加，且增幅明显高于ETF股价的涨幅，这表明基金开始大幅增持黄金下图反映了世界最大ETF的持仓变化（单位：吨黄金），黄金的ETF的持仓的大幅度增加从一个侧面现实了黄金处于一个高度金融化的时期。,黄金投资需求,世界最大ETF （SPDR Gold Trust）黄金持仓量变化图,1073,1129,1111,1320,单位：吨,近年来拥有较多美元资产储
10、备的中东国家央行、俄罗斯央行逐渐增加黄金储备的数量和比重，以期改善外汇储备结构到2009年12月，我国外汇储备已高达23992亿美元，排名全球第一；但外汇储备中美元资产比重偏高，黄金比重严重偏低（比重仅有1.5%）从下表可以看出，目前中国黄金储备为1054吨，黄金储备的数量和比重远低于美国、德国、法国等西方发达国家。因此，可以合理认为，未来中国政府处于改善外汇储备结构的考虑，必将增加黄金储备数量和比重,央行增加黄金储备的可能性分析,全球主要黄金储备国（组织）黄金储备数量及外汇比重,截止2011年12月,目前全球黄金消费已达3700吨，保守估计，到2010年全球的黄金需求可能将增长至3900吨，
11、约有超过1300吨的黄金需求缺口要依靠黄金市场的存量（包括加工金和各国央行售金）来平衡。因此，中长期来看，黄金市场的供求矛盾仍较为突出。中国是全球主要的黄金消费地之一，目前黄金市场年需求量在300吨左右，2010年预计可达到400吨，到2020年预计可达到600吨。巨大的市场需求，将成为推动国内黄金企业快速发展的重要推力。,供需缺口,黄金首饰需求有下降趋势 工业需求保持平稳 黄金需求依赖投资增长。由于黄金独特的保值作用和抗通胀风险能力，市场上对于黄金的投资性需求近年来也呈现明显上升态势，并已成为推动黄金价格上涨的主要动力 部分国家央行储备中黄金占有量有增加的趋势，比如中国、俄罗斯以及中东多家等
12、 中长期来看，黄金市场的供求矛盾仍较为突出,小结,黄金的特性与用途 黄金供应分析 黄金需求分析 黄金价格分析,目 录,影响黄金价格的主要因素,黄金价格,供求关系,宏观经济,政治局势,石油价格,美元指数,1975年到2008年金价走势,从历史上来看，上世纪70年代以前黄金价格基本比较稳定。1944年建立的布雷顿森林体系下，金价保持在35美元左右，一直维持到1970年。随后的近35年黄金价格波动剧烈，造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年尼克松宣布不再承诺美元可兑换黄金，金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。从此黄金价格的波动最大程度体现了黄金的货币和商品属性的均衡影响上
13、世纪80年代初黄金价格出现了暴涨，这是与两次石油危机和国际局势紧张密切相关。石油价格猛涨导致石油消耗国物价扶摇直上，币值下跌。石油输出国获得大量美元抢购黄金，结果把黄金价格哄抬上去。两次中东战争和1979年原苏联入侵阿富汗，导致国际局势紧张，黄金自然成了“避风港”。,金价走势回顾（一）,随后黄金价格下降，自1982年至2002年的20年时间里一直在低位运行，其主要原因有以下几个方面 （1）通货膨胀率普遍偏低，于是金就失去了吸引力 （2）其他投资手段的增多，黄金失去了吸引力 （3）由于金价下跌，各国中央银行业纷纷抛售黄金储备，进一步加剧了金价下跌 （4）在金融领域里，黄金的社会职能和社会作用日趋
14、弱化2002年以来黄金价格重拾升势，主要因素为美元贬值、通货膨胀及能源价格的高涨,金价走势回顾（二）,美元指数与国际黄金价格走势图,数据来源：世界黄金协会 美联储 数据时间：1978年1月2008年4月,一般而言，如果美元指数下跌，表明美元对其他主要货币贬值；相反，美元指数上涨，则说明美元对其他主要货币升值。上图充分揭示了美元指数与黄金价格之间的负相关关系（相关系数为0.85）,金价与美元指数走势分析,长期的通货膨胀数据和黄金价格之间的统计关系证明了通胀对黄金价格的影响。 左图反映了2000至2008年黄金价格与美国通胀之间的关系，其相关系数高达0.95,国际黄金价格长期走势与美国CPI关系,
15、根据分析，黄金和石油价格的相关系数达到0.909.这说明两者之间呈现了很明显的正相关性，同时，随着时间的推移两者之间的相关性有进一步增强的可能,黄金和原油的相关性分析,地缘政治对金价的影响,地缘政治是影响黄金价格的一个非常重要的因素战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币，都可能由于通货膨胀而编制，人们都会把目标投向黄金。当地缘政治异常紧张之时，地缘政治因素成为影响黄金价格最主要因素，其他影响因素让位于地缘政治因素当前最大的地缘政治威胁是伊朗核问题。由于其又是重要的产油国，一旦有战争爆发将产生重大影响。因为大的石油生产国，如沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特、伊朗等大多集中在海湾地区，多为阿拉伯国家，该地区局势的稳定直接影响黄金价格。,美元指数与黄金价格具有明显的负相关关系石油价格与黄金价格具有明显的正相关关系地缘政治的不确定性会影响金价上涨通货膨胀与金价呈正相关关系黄金市场中的各种投资基金、投资机构以及国际财团是影响黄金价格走势、特别是短期走势的重要因素。,小结,谢 谢,陕西祥泰贵金属 免费开户QQ1253104885， 电话：田先生15717190788,
