1、2010 年第 6 期1 我国农产品期货发展的现状及其市场功能1.1 我 国 农 产 品 期 货 发 展 的 现 状经过 20 年的探索，我国农产品期货市场有了一定的发展 。2000 年之后，农产品期货市场交易逐步活跃起来，近几年的市场交易量更是有了飞速的增长 。在刚结束的 2010 年全国证券期货监管工作会议上，证监会首次披露， 2009 年我国商品期货成交总量已跃居全球第一，占全球的 43%； 2009 年全国农产品期货市场成交量达到 12.35 亿手，占全国成交量的 57.23%，远远高于能源类和金属类商品的期货交易规模 。我国目前有 3 家期货交易所，农产品期货品种有 13 个，其市场
2、交易量逐年上涨，特别是最近几年，农产品市场交易成交量增长速度飞快 。我 国 3 家期货交易所农产品品种见表 1，2004 年 2009 年大连商品交易所农产品期货市场交易成交量见表 2， 2004 年 2009 年郑州商品交易所农产品期货市场交易成交量见表 3。我国农产品期货市场存在的问题及对策黄贞贞（漳州职业技术学院 经济管理系，福建 漳州 363000）摘要： 我国农产品期货市场对农业发展具有极大的促进作用，但也面临许多突出问题 。阐述了农产品期货市场的功能和作用，进而指出我国农产品期货市场存在的问题，并提出一系列相应的对策与建议 。关键词： 农产品期货；功能；问题；对策中图分类号： F3
3、04.3 文献标志码： A doi： 10.3969/jissn.1671-9646(C).2010.06.013The Existing Problems and Countermeasuresof China Agricultural Futures MarkerHuang Zhenzhen（ Department of Economic Management， Zhangzhou Institute of Technology， Zhangzhou， Fujian 363000， China）Abstract： Chinese agricultural product futures m
4、arket plays a great improvement role in the agricultural development， but it isstill faced with many prominent problems. This text has explained the function of the futures market of agricultural product，and then points out the problems of the futures market of agricultural product. Finally， it puts
5、 forward a series ofcorresponding countermeasures and proposal.Key words： the agricultural product futures； functional； problems； countermeasure收稿日期： 2010- 05- 25作者简介： 黄贞贞 （ 1982- ），女，福建人，助教，在读硕士，研究方向：金融学和经济学 。表 1 我国 3 家期货交易所农产品品种名称 农产品品种大连商品交易所郑州商品交易所上海商品交易所玉米 、黄大豆 1 号 、黄大豆 2 号 、豆粕 、豆油 、棕榈油小麦 、棉花 、
6、白砂糖 、绿豆 、菜籽油 、早籼稻天然橡胶品种名称 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年豆粕大豆 1 号大豆 2 号玉米豆油棕榈油合计49 501 916114 681 606228 69411 656 090-176 068 30673 476 36480 071 4141 082 18643 719 464-198 349 42863 099 33817 794 1223 850 452135 290 07220 666 012-240 699 996129 438 93294 865 44240 062118 873 48426 567 73
7、2678 350371 227 674162 530 878227 363 10085 585119 836 92089 391 98612 604 956638 319 386310 808 05885 014 15264 09633 488 176189 673 76288 852 996833 564 522注：数据来源于大连商品交易所 。表 2 2004 年 2009 年大连商品交易所农产品期货市场交易成交量 / 元第 6 期 (总第 212 期 ) 农产品加工 创新版 No.62010 年 6 月 Innovational Edition of Farm Products Proce
8、ssing Jun.61农 产品加工 创新版 2010 年第 6 期1.2 农 产 品 期 货 的 市 场 功 能1.2.1 农产品期货市场具有价格发现功能，它能够帮助农民调整农产品种植结构，增强生产的预见性在现货市场条件下，农民只能根据上一周期农产品的市场价格情况安排下一周期的生产，而交易时却按即期价格，且农产品的生产周期长，使农民面临较大的市场风险 。农业生产经常陷人 “蛛网循环 ”的怪圈，生产能力受到较大的伤害，也影响了农民增收 。期货市场的出现解决了上述问题，期货价格具有较强的预见性和真实性，它能预先反映未来市场的供求状况，也能对未来一定时期的潜在需求进行超前调节 。农户根据农产品期货
9、市场提供的较为真实的远期价格信息来安排生产，便能减少产前的不确定性，合理安排种植结构，提高预期收益 。1.2.2 农产品期货市场可以成为市场参与者改善经营和保值避险的有效工具农产品期货是企业和农户套期保值的有效工具 。企业和农户只需在期货市场上买 （卖） 一个与现货市场上交易方向相反 、数量相等的同种期货合约，过一段时间后再进行对冲，便能获得在一个市场亏损 、另一个市场盈利的效果，并且两个市场盈亏大致相等，这种套期保值操作可以很好地为企业和农户分散风险 。1.2.3 农产品期货市场能够促使农产品流通国际化和农业生产标准化农产品期货价格纳入了世界农产品价格体系中，有利于我国农产品参与国际竞争，促
10、使农产品的国际化流通，而且在期货市场上，合约严格的交割标准能够促使农民自觉地了解标准化，提高对标准化的思想认识，从而在生产的过程中始终自觉地遵循标准化生产，进而提升农产品的质量，增加农民的收入 。从 2004 年 2008 年中央一号文就提出要完善粮食 、农产品期货市场，到 2010 年提出要加快发展农产品期货市场，连续 7 年的中央一号文都对农产品期货市场的发展提出了要求，反映了国家对农产品期货市场发展的重视和对农产品期货市场功能作用的肯定 。2 我国农产品期货市场的不足2.1 上 市 品 种 少 ， 制 约 了 期 货 市 场 发 挥 作 用 的 范 围目前，我国商品期货市场上市交易的品种
11、有23 个，其中农产品期货 13 个 。与国际市场相比，我国农产品期货的覆盖面还不够广，还不能满足期货参与者广泛的避险需求 。过少的品种导致很多有意进入期货市场的企业，由于没有所需的农产品品种而无法进行交易，制约了套期保值功能的发挥 。品种少 、市场容量小，在入市资金大增的情况下，资金过于集中，交易规模大，并受国际炒作定价的控制，容易引发价格波动，从而使期货市场风险增高 。2.2 当 前 我 国 的 期 货 公 司 尚 存 在 很 多 问 题2.2.1 我国期货公司普遍规模小，竞争能力低我国期货公司规模小，期货公司的财务状况不佳且过度竞争现象严重，期货公司之间以降低手续费为手段拉客户，造成恶性
12、竞争，使整个行业的盈利水平下降，而且客户缴交的手续费最终拿到期货公司手上的仅有 20%30%，其余的都交给了期货交易所 。2.2.2 期货公司的业务单一，功能单一国外的期货公司除了从事经纪代理业务外，还从事自营业务 、发起基金 、发售期权 、场外交易 、代客理财 、投资顾问等多种业务，而我国的期货公司仅能从事单一的代理业务，盈利来源狭窄，且现在越来越多的客户采用电子化交易手段，通过网上交易方式，进一步降低了代理业务的盈利空间 。2.2.3 缺乏多级代理机制国际期货公司通行的制度是多级代理制，多级代理制形成的金字塔体系能分散风险，且能有更多的期货代理商从事客户开发 。我国的期货公司所实行的交易编
13、码制度，把风险都集中在了交易所这一层级 。2.3 农 产 品 期 货 的 投 资 主 体 结 构 不 合 理我国农产品期货市场的参与者以自然人居多，法人所占比重不足 20%。国有企业进入期货交易又有诸多限制，因此难以参与期货交易 。国有大型粮食企业 、金融机构 、各种基金和投资资金也没能进入期货市场，品种名称 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年强麦硬麦一号棉花白砂糖菜籽油早籼稻合计23 174 53819 311 91859 88 092-50 791 09633 240 1921 963 29821 741 290-56 944 780129
14、330 076413 46034 208 104294 933 578-458 885 21877 965 57651 4385 910 47090 936 9621 319 224-176 183 67055 018 624328 61810 801 670330 971 95612 858 808-409 979 67613 669 38040 34017 069 376292 126 68821 913 7263 900 166348 719 676注：数据来源于郑州商品交易所 。表 3 2004 年 2009 年郑州商品交易所农产品期货市场交易成交量 / 元622010 年第 6 期但
15、是根据国外成熟市场的经验，机构投资者以及套保资金对农产品期货市场起着至关重要的作用 。当前在国内农产品期货市场上，投资者绝大多数是中小散户，投资机构以民营企业和民间闲散资金为主，投资主体结构很不合理 。从投资资金上看，目前期货市场保证金总量约为 150 亿元，而投资者在 20 万户上下，户均投资额 7.5 万元 。100 万元以下的投资者占到了 85%，而超过 300 万元的投资者比重只有 5%，市场主流资金是受大户控制的投机资金，而作为重要市场制衡力量的套保资金的发展相对严重不足 。2.4 期 货 市 场 缺 乏 完 善 的 法 律 法 规1999 年 6 月 2 日，国务院颁布了 期货交易
16、管理暂行条例 ，与之相配套的 期货交易所管理办法 、期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法 等也相继实施 。从 2007 年 3 月起，国务院和证监会也陆续颁布了有关条例和办法，但 期货法 至今仍未出台，使得期货市场缺乏一个良好的法律和法规环境，在期货合约交易中存在的很多问题得不到及时解决，一定程度上阻碍了期货市场的发展，也阻碍了套期保值功能的发挥 。另外，品种上市的审批机制市场化程度低，严重限制了我国期货品种结构的优化 。我国与期货市场相关法律法规的缺位，是制约期货市场发展的一个重要因素 。2.5 农 户 进 入 农 产 品 期 货 市 场 面 临 的 诸 多 问 题2.5.1 农民普遍较
17、低的文化水平难以适应专业性强的期货交易在期货交易中，需要综合分析各种因素，预测期货商品的未来价格走势，并进行实时监控，专业性和智力性要求较高 。我国数亿农民的文化水平普遍较低，参与期货交易难度较大 。2.5.2 资金量小 、风险意识薄弱的农民难以承受期货交易所面临的高风险期货交易要面临价格波动 、操作 、结算 、政策等风险 。我国农民的经济实力弱，很多农户甚至支付不起一份农产品期货的初始保证金，让他们进入期货市场进行套期保值，目前还难以实现 。2.5.3 农村的信息流通不畅我国农业信息在乡 、村出现断层，期货价格信息流通不畅，农民获得信息的成本较高，难以给生产者及时的信息指导 。除此之外，我国
18、农产品的市场配套不完善，也影响了期货市场的发展，国外的农产品期货品种往往具有对应的期权交易，以分散和对冲农产品市场的风险 。目前国内期货市场还没有期权交易，这在客观上严重制约了投资者采取更灵活的方法来规避市场风险 。3 完善我国农产品期货市场的对策3.1 开 发 新 品 种 ， 完 善 上 市 品 种 结 构 和 品 种 上 市 制 度目前我国农产品市场上上市的品种只有 13 种，农产品期货品种结构单一，且品种间缺乏联系，投资者选择的空间小，制约了农产品期货市场功能的发挥 。首先规模小，不易实现真实价格以指导生产；再者品种少，市场功能辐射领域小，很多企业无法通过期货市场来规避风险 。因此，应积
19、极开发上市新品种，例如，我国生猪年产量占世界总产量的 50%以上，生猪养殖与消费范围广泛，质量标准与检验检疫法规体系健全，品种 、等级易于划分，比较适合开展期货交易 。此外，也可增加 （如苹果 、橘子等） 水果的期货上市品种，满足投资者的投资需求 。在品种上市制度方面，我国期货新品上市机制采用的是非市场化的层层审批制，增加了上市期货交易品种的难度，所以农产品期货交易品种不多，与发达国家存在很大差距 。所以，我国应借鉴国际经验，逐步将上市农产品期货品种的机制由审批制过渡到核准制，改变目前多部门参与的品种上市审批制度，这就需要由期货监管部门成立审批权限集中的上市决策机构，建立高效的市场化品种创新机
20、制 。3.2 扩 展 农 产 品 期 货 公 司 的 业 务 范 围 ， 提 高 其 市 场竞 争 力一直以来，我国的农产品期货公司仅从事单一的代理业务，收入来源狭窄，要做大做强，只有通过扩展其业务范围来实现 。新条例允许农产品期货公司开展管理咨询业务，且我国目前无论是农户或是农业企业，都缺乏独立进行期货市场操作的能力和经验，因此，期货公司可以开展管理咨询业务，在满足客户咨询需求的同时，也扩大了公司的收入来源 。除此之外，还可以借鉴国际期货公司的模式，扩展我国农产品期货公司的业务范围，如开展自营业务 、从事资产管理业务和允许优质客户进行透支交易等 。3.3 完 善 期 货 市 场 的 投 资
21、结 构3.3.1 发展农民合作组织，让其进入农产品期货市场与国际期货市场比较，我国农产品期货市场最大的问题就是农民缺位，套期保值功能与农业生产脱节 。如前所述，农户进入期货市场面临诸多问题，因此发展农民合作组织进入期货市场是解决问题的途径 。通过农民合作组织，使广大农民参与进来，才能利用期货市场的价格发现和套期保值功能让农民增收，也能在严格的期货价格标准下带动农业标准化生产 、农业产业化和优质商品粮基地的建设 。3.3.2 引导农业订单公司进入农产品期货市场引导订单公司进入期货市场，一方面提高了农产品期货市场价格的信息含量，提高了市场效率 。另一方面也是解决农户难以进入期货市场的另一途径 。3
22、.3.3 可适度放宽国有农产品及其加工企业进入期货市场的限制培植农产品市场主体，还可发展期货投资基金，黄贞贞：我国农产品期货市场存在的问题及对策 63农 产品加工 创新版 2010 年第 6 期80.0%，芦荟汁添加量为 20.0%，蔗糖用量为 8.0%，柠檬酸用量为 0.15%0.20%，果味饮料复合稳定剂添加量为 0.10%0.15%，芦荟汁护色的 VC 添加量为0.10%。（ 2） 以南瓜 、芦荟为原料，经过原料预处理 、打浆 、过滤 、调配 、均质等工序，再加入复合稳定剂等调制而成的复合保健饮料是一种既营养，又具有多种保健作用的新型饮料，且风味独特，色 、香 、味俱佳，具有很好的市场前
23、景 。参考文献：董银卯，诸淑琴，徐理阮，等 . 芦荟加工技术及其管理规范 M . 上海科学普及出版社， 2001.张延安 . 南瓜全肉饮料加工技术 J . 食品科学 ，1995， 16 （ 1）： 68-69.杨巧绒 . 南瓜保健食品开发利用 J . 江苏理工大学学报， 1998， 19 （ 4）： 33-37.凌晨 . 南瓜系列食品的开发 J . 今日科技， 1994 （ 12）： 7.刘宜生 . 南瓜的开发与利用 J . 中国食品与营养，2001 （ 5）： 19-20.宋东晓 . 南瓜的营养价值与加工技术 J . 陕西粮油科技， 1999 （ 3）： 21.王萍，刘杰才，赵清岩，等 .
24、南瓜果实营养成分分析及其利用研究 J . 内蒙古农业大学学报， 2002， 23 （ 3）：52-54.刘云宏，易军鹏，张仲欣，等 . 南瓜菠萝复合饮料的研制 J . 食品工业科技， 2005 （ 5）： 115-117.董银卯 . 稳定化芦荟的生产技术研究 J . 中国科技产业， 1998 （ 9）： 49.高愿军 . 软饮料工艺学 M . 北京：中国轻工业出版社，2002.34567891012（上接第 54 页）王康强 . 仙居杨梅栽培技术与管理 M 北京：台海出版社， 2010： 125-130.朱正军，孔国平，黄琴，等 . 杨梅醋的营养成分分析J 2009 （ 1）： 155-157
25、.陈根洪，周志 . 杨梅酒渣制杨梅脯加工工艺的研究 J 中国林副特产， 2005， 6 （ 3）： 47-49.刘青梅，孙金才，杨性民 . 杨梅汁速溶固体饮料的加工工艺研究 J 食品工业科技， 2005， 26 （ 4）： 111-113.臧宝霞 杨梅素对血小板活化因子拮抗的作用 J 药学学报， 2003， 38 （ 11）： 831-833.唐霖，张莉静，王明谦 . 杨梅中活性成分杨梅素的研究进展 J 中成药， 2006， 28 （ 1）： 121-122.白晓杰，张光霞 . 食用天然杨梅色素的性质及应用研究J 廊坊师范学院学报， 2002， 18 （ 4）： 68-69.李颖，朱瑞芬，胡敏
26、杰 . 杨梅色素提取工艺的研究 J 食品工业科技， 2005 （ 10）： 154-156.吴道宏，余佶，麻成金，等 . 我国杨梅开发利用现状J 农产品加工业， 2008 （ 10）： 33-35.456789101112（上接第 60 页）增加新的市场主体和增加入市资金 。3.4 开 展 粮 食 期 权 交 易 的 试 点 ， 将 期 权 交 易 引 入 农产 品 期 货 市 场借鉴美国的做法，逐渐减少对农业的财政补贴，引导农民购买农产品看跌期权，规避农产品价格波动风险，替代政府的农业支持政策，这样能使农户以较少的代价来实现套期保值的机会 。开展期权交易，能解决农户资金量少和难以进入期货市场
27、的问题，能使生产者通过价格，发现功能优化的种植结构，能规避风险，实现套期保值，也能减少政府的财政负担 。3.5 加 快 期 货 市 场 的 法 制 建 设 ， 尽 快 出 台 期 货 法法律环境对期货市场的发展起着重要作用，决定着期货市场的定位 、规模 、功能发挥和发展空间 。因此，应尽快修订和完善与期货相关的法律 、法规和管理规则，尤其是完善期货交易结算制度和保证金制度，简化新品种上市审批程序 。同时，需要加快立法进程，争取 期货法 早日出台，为期货市场的发展创造适宜的法律环境，促进期货市场的可持续发展 。除此之外，还应健全现货 、期货市场信息发布和传递制度，加快农业信息化建设；加快发展现货
28、市场，为期货市场的进一步发展和完善打下良好的基础；加强对农产品期货市场的宣传教育，提高对农产品期货市场的认识 。参考文献：杨雪，乔娟 . 中国农产品期货市场发展历程 、现状及前景 J . 农业展望， 2008， 4 （ 3）： 38-42.崔婕 . 股指期货应适时推出 J . 晋中学院学 报 ，2009， 26 （ 1）： 60-62.黄泽先，曾令华，江群 . 市场有效性传统及其演进与反思 J . 数量经济技术经济研究， 2008， 25 （ 1）： 141-153.庐山，格日乐其木格 . 论期货与订单农业的结合 J . 北方经济 （学术版）， 2006 （ 11）： 49-50.刘岩 . 期货市场帮助农民避险增收 J . 银行家， 2006 （ 2）：123-124.景再方，吴东立 . 浅析农户进入农产品期货市场的途径J . 商场现代化， 2007 （ 2）： 338.123456!64
