1、金 融 论 坛 2012 年第 1 期（总第 193 期）2007 年我国第一家小额借贷网站成立后，多家 P2P（ Peer-to-Peer 或 Person-to-Person，即个人对个人）网络借贷平台如雨后春笋般相继涌现，并呈现出交易规模日益放大 、影响范围渐趋广泛的发展态势，形成了以拍拍贷 、宜信 、红岭创投为代表的三种不同模式的 P2P 网络借贷平台 。2011 年下半年以来，自称 “中国最严谨网络借贷平台 ”的哈哈贷发布了关闭通告，银监会随即印发了 关于人人贷有关风险提示的通知 ，要求银行业金融机构严防民间借贷风险向银行体系蔓延 。一石激起千层浪，我国 P2P 网络借贷的法律定位
2、、风险状况和发展走向等成为热议的焦点 。本文在梳理 P2P 网络借贷的起源 、特点及国内外发展现状的基础上，探讨这一新型民间借贷的主要业务模式及未来发展前景 。一 、P2P 网络借贷的起源及在国外的发展（一） P2P 网络借贷的起源及特点P2P 小额信贷的雏形可以追溯到最早的个人互助借贷模式 “标会 ”，亲戚 、朋友之间通过这一平台开展小额借贷活动以解决资金短缺的燃眉之急 。随着互联网技术的快速发展和普及， P2P 小额信贷逐渐由单一的“线下 ”模式转变为 “线下 ”与 “线上 ”并行， P2P 网络借贷平台也应运而生，并成为 P2P 信贷的主要形式 。P2P 贷款的主要对象是短期 、小额借贷
3、者，本质上属于民间借贷，其价值主要体现在满足个人资金需求 、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率等方面 。通过该平台，用户可以获得信用评级 、发布借款请求满足个人的资金需要，也可以把闲余资金借给信用良好且有资金需求的个人，获得良好的资金回报 。P2P 网络借贷的主要特点包括：一是直接透明，出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息 、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度；二是信用甄别，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠；三是风险分散，出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，风
4、险得到了最大程度的分散；四是门槛低 、渠道成本低， P2P 网络借贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，社会闲散资金可以更好地进行配置 。 标会，又称抬会 、打会 、跟会，是一种具有悠久历史的民间信用融资行为，具有筹措资金和赚取利息双重功能，通常建立在亲情 、乡情 、友情等血缘和地缘关系基础上，带有合作互助性质 。收稿日期 2011 年 9 月 30 日作者简介钱金叶，男，北京师范大学社会发展与公共政策学院博士生，中国工商银行城市金融研究所；杨飞，男，中国工商银行城市金融研究所，硕士（北京， 100032）， E-mail:yangfei_。中国 P2P 网络借贷
5、的发展现状及前景钱金叶 杨 飞摘 要 P2P 网络借贷是一种依托于网络而形成的新型金融服务模式，性质上属于小额民间借贷，其方式灵活 、手续简便，为个人提供了新的融资渠道和融资便利，是现有银行体系的有益补充 。我国 P2P 网络借贷未来的发展面临着个人信用体系不健全 、相关法律法规缺失和行业自律性较差等障碍 。作为一项金融创新， P2P 网络借贷在发展初期遇到一些问题难以避免，在对其进行规范的同时，应给予其一定的发展空间 。对商业银行而言，既要按照银监会要求，防范民间借贷风险向银行系统的转移，亦应关注其中的业务机会，积极开展对 P2P 网络借贷平台的资金监管服务 。关键词 P2P；网络借贷平台；
6、人人贷；民间借贷文章编号 1009 - 9190（ 2012） 01 - 0046 - 06 中图分类号 F82 文献标志码 A46（ 二）国外 P2P 网络借贷的发展概况2005 年， P2P 网络借贷服务在英国首次出现 。这一信贷模式凭借高效便捷的操作方式和个性化的利率定价机制，使借贷双方互惠共赢，一经推出便得到广泛的关注和认可，迅速在其他国家复制 。目前国外知名的 P2P 网络借贷平台主要有英国的 Zopa、美国的 Prosper和 Lending Club、德国的 Auxmoney、日本的 Aqush、韩国 popfunding、西班牙的 Comunitae 以及巴西的 Fairpla
7、ce 等 。其中，以英国的 Zopa 和美国的 Prosper 最有代表性 。Zopa 于 2005 年 3 月在英国开始运营，是全球第一家 P2P 网络借贷平台 。截至 2011 年 8 月底， Zopa 已拥有50 万会员，累计借贷金额超过 1.5 亿英镑，而违约率低于 1%。Zopa 平台可以为不同风险水平的资金需求者匹配到合适的资金出借方，后者以自身贷款利率参与竞标，利率低者胜出 。Zopa 要求借款人具有可信的身份证明材料 、偿债信用记录和不低于 1 万英镑的年收入证明 。在交易中，激进的放款人可以选择愿意支付较高利息但信用度较低的借款人，而保守的放款人则会选择信用度较高但愿意支付较
8、低利息的借款人 。为了分散风险，每个Zopa 放款人不能为单一借款人提供资金，至少要覆盖 50 个借款人 。Zopa 的主要收益来自于借款人融资金额0.5的手续费，以及放款人贷出款项 0.5的年费 。Prosper 于 2006 年 2 月在美国上线运营，是全球最大的 P2P 网络借贷平台 。自成立以来， Prosper 的会员数量和借贷规模迅猛增长 。截至 2011 年 9 月末，其会员总数达到 114 万，累计借贷金额超过 2.59 亿美元，较4 年前分别大幅增加了 10.4 倍和 12 倍（见图 1） 。Prosper 要求注册用户具有美国合法公民身份 、超过 520 分的个人信用评分
9、、社会保障号 、个人税号以及银行账号等，并能通过平台的反欺诈及身份确认系统的核准认证 。与 Zopa 不同的是， Prosper 拥有上千个不同的群组，并鼓励借款者加入到这些群组中去，试图通过群体的力量来约束成员按时还款 。加入群组的成员只要有成功还款的记录，就比较容易吸引更多放款者以较低的利率放款 。在收益方面，借款者在取得款项时需向 Prosper 支付 1%2%的费用，而放款者每年也要为未清偿的款项支付 0.5%1%的服务费 。二 、P2P 网络借贷在国内的发展自 2007 年 8 月中国第一家 P2P 贷款网站 拍拍贷成立以来（吴晓光 、曹一， 2011），多家 P2P 网络借贷平台相
10、继涌现，影响范围不断扩大，交易数额日益增长 。目前，国内P2P 借贷网站主要有拍拍贷 、宜信 、人人贷 、红岭创投 、365易贷 、e 速贷 、你我贷和畅贷网等约 30 家左右（见表 1），其中，拍拍贷 、宜信和红岭创投成立时间较早 、规模较大 、知名度较高，并代表了国内三种不同的 P2P 网络借贷模式 。（一）拍拍贷的运作模式拍拍贷成立于 2007 年 8 月，总部位于上海，是我国首家 P2P 小额无担保网络借贷平台 。拍拍贷网站的功能包括借款信息的发布 、竞标管理 、成功借款管理 、电子借条等，注重现实人际关系及信用在其平台上的延续，借款人最多可借入 20 万元的无抵押信用贷款 。 Zop
11、a 是英国可协议空间网上互助借贷公司（ Zone of Possible Agreement）的简称，其主页为 。 Prosper 是美国繁荣市场公司（ Prosper Marketplace）的简称，其主页为 。图 1 Prosper 会员数量和借贷规模的增长情况数据来源： 。表 1 国内主要 P2P 网络借贷平台一览数据来源：根据互联网整理 。平台名称 成立时间拍拍贷（ ppdai）宜信（ creditease）红岭创投（ my089）天使计划（ zt15）365 易贷（ eloan365）e 速贷（ esudai）人人贷 (renrendai)开开贷 (kaikaidai)畅贷网（ 51
12、qian）给力贷（ gldai）乐融巴巴（ lrbaba）你我贷（ niwodai）蚂蚁网（ mayi179）2007 年 8 月2007 年 10 月2009 年年初2008 年 10 月2009 年年底2010 年年初2010 年 9 月2010 年2010 年2011 年年初2011 年 3 月2011 年 6 月2011 年 7 月总部所在地上海北京深圳云南邵通南京广东惠州北京青岛上海桂林乌鲁木齐上海重庆钱金叶 、杨飞：中国 P2P 网络借贷的发展现状及前景47金 融 论 坛 2012 年第 1 期（总第 193 期）1. 信用等级的核定 。拍拍贷会根据 “线下得分 ”和“线上得分 ”
13、核定借款人的信用等级，其中，线下得分是根据用户提交的结婚证 、工资证明等信息来确定的，包括年龄 、学历 、工作 、收入等因素；线上得分项目包括身份认证 、手机实名认证和还款记录等（见表 2） 。拍拍贷的信用等级分为 7 级，由高到低依次是 AA、A、B、C、D、E、HR。信用评分的结果将直接影响借款人可借额度的大小和借款成功率 。2. 借贷流程 。拍拍贷的借贷流程并不复杂，即借款人发布信息，放款人以竞标方式参与 。具体而言，借款人的个人信息经网站审核通过和评定信用等级后，即可发布借款金额 、期限和所能负担的最高年利息等借款信息，向他人借钱；而有意借款给他的人则可用自有资金全额或部分金额投标的方
14、式来赚取利息，投标采取 “利低者得 ”的原则；如果一定时间内最低和较低利率的投标金额组合达到了借款人的需求，则借款宣告成功；日后每个月，借款人将还款金额打入拍拍贷账户，系统自动存到放款人账户里，直到还清为止（见图 2） 。若借款人逾期还款，除了要承担网站电话提醒和催收服务费用以外，还可能被列入全国个人信用评级体系的黑名单或面临放款人的法律诉讼 。3. 收益来源 。拍拍贷对资金借出者不收取任何费用；对借入者而言，期限在 6 个月（含）以下的贷款按本金的 2%收取成交服务费，对期限 6 个月以上的贷款按本金的 4%收费（见表 3） 。此外，如果借入者逾期超过 15 天，拍拍贷将收取 50元人民币或
15、还款金额的 1%作为网站电话提醒和催收服务的费用；如果借入者逾期超过 60 天，拍拍贷会把对该笔借款所收的成交服务费按比例如数补偿借出者，一旦借入者还款后，网站将收回这笔费用 。（二）宜信的运作模式宜信惠民投资管理公司成立于 2006 年 5 月，总部位于北京，成立之初主要面向教育培训机构提供个人信用咨询与管理服务 。2007 年 10 月，宜信互联网平台正式上线 。宜信的 P2P 网络借贷平台的特点是，吸收资金供给方的资金，并将其提供给资金需求方，与 “拍拍贷 ”的自行配对不同，资金供需双方的配对和借贷操作主要由宜信进行，放贷人在其网站上不能看到借款人的具体信息 。1. 对放款人：打造 “宜
16、信宝 ”P2P 信贷理财模式 。宜信平台通过 “宜信宝 ”信贷理财模式为放款人提供服务，放款人在线填写工作单位 、意向投入金额等信息后，宜信会为其提供已通过平台审核的借款人，而放款人可以选择是否同意出借资金给特定的被推荐借款人 。根据平台提供的历史经验数据， “宜信宝 ”的年收益始终在 10%以上，明显高于银行存款和理财产品的收益（见表 4） 。此外，在流动性方面，某笔投资出借 12 个月后，放款人可以向宜信提出将债权转让，收回资金 。在风险控制方面，出借资金将被分配到多个借款人手中，以最大限度地分散风险，同时还设立了专门的还款风险金，当资金回收出现问题时，可以用其补偿本金及利息损失 。2.
17、对借款人：提供小额信用贷款服务 。宜信为借款人提供小额信用贷款服务，无须抵押和担保即可获得现金贷款，额度最高 30 万元，还款期限最长 48 个月，而且手续简便，借款人仅需提供身份证明 、收入证明等资信材项目 得分身份认证手机实名认证视频认证学历认证资信报告认证认证年限1010105根据情况5得分每次 1 分-2-5-10根据情况根据情况项目按时还款（ 15 天以内）逾期还款（ 1560 天）逾期还款（ 24 个月）逾期还款（超过 4 个月）资料评估其他资料来源：拍拍贷网站，图 2 与表 3 的资料来源与此相同 。表 2 拍拍贷信用评价 “线上得分 ”体系图 2 拍拍贷的借贷流程示意角色 成交
18、服务费借出者借入者无借款期限 6 个月 (含 )以下：借款成功后，本金的 2%借款期限 6 个月以上：借款成功后，本金的 4%表 3 拍拍贷的收费情况48产 品 年收益 流动性一年期定期存款一年期国债银行理财产品开放式基金股票宜信宝3.5%3.85%4%6%不确定不确定10%以上风险级别料，最快 2 个工作日之内即可完成审核 。贷款成功后，还可以成为宜信的循环贷客户 。此外，宜信会根据借款人的信用状况收取一定的服务费用 。（三）红岭创投的运作模式红岭创投成立于 2009 年年初，隶属于深圳市红岭创投电子商务公司 。该网络借贷平台的最大特点是如果借款人到期还款出现困难，逾期后由红岭创投或担保人垫
19、付还款 。近期，红岭创投的总交易量及月均交易量都明显高于同行其他网站，目前累计成交金额已近 3 亿元 。1. 借贷双方的交易规则 。对借款人而言，必须经过实名认证后申请成为 VIP 会员，而且必须具备合法用途才能发布 “借款标 ”， VIP 会员费按 180 元 /年收取，借款成功以后扣除 。根据收入状况和还款能力的不同，借款人可获得信用额度从 2 万元到 100 万元不等 。此外，红岭创投还对借款人收取管理费用，即每个月按借款本金收取 0.5%管理费，在借款金额中直接扣除 。对放款人而言，放款人可自愿申请 VIP 会员资格， VIP 会员费按 180 元 /年收取，成为 VIP 会员后，逾期
20、 “借款标 ”享受本金全额垫付，快借标由网站垫付本息，担保标由担保人垫付本息；非 VIP 会员投标后的逾期垫付为VIP 会员标准的 50%。放款人成功投标后，所获利息的 10%划归红岭创投网站（红岭创投公司， 2011） 。2. 三种不同的 “借款标 ”及逾期垫付情况 。一是信用借款标，即根据借款人的信用状况，红岭创投授予其一定信用额度，如借款人到期还款出现困难，逾期 30 天后由红岭创投垫付本金还款，债权转为红岭创投所有 。二是担保借款标，即网站担保人和借款人协商并签订抵押担保协议 。如借款人到期还款出现困难，由担保人垫付本息还款，债权转为担保人所有 。三是快速借款标，即红岭创投网站经过严格
21、核查借款人资产负债，根据借款人的信用状况，签订抵押担保手续 。如借款人到期还款出现困难，借款到期日当天由红岭创投垫付本金和利息还款，债权转让为红岭创投所有 。三 、哈哈贷的倒闭与银监会加强 P2P 网络借贷的监管2011 年 7 月 21 日，积累了 10 万注册用户 、自称 “中国最严谨网络借贷平台 ”的哈哈贷发布了关闭通告 。哈哈贷是一家由嘻哈 (上海 )网络技术有限公司运营的 P2P 平台，此时距离其正式运行只有一年半的时间 。哈哈贷的通告显示，其关闭的主要原因是目前中国市场的信用问题及哈哈贷遇到的运营资金的短缺 。哈哈贷的收入来源仅限于会员交易时收取的 2%服务费， 2010 年只有
22、20 万元左右，而网站的运营成本和推广费用却比较高 。2011年 9月 22 日，哈哈贷在提前垫付借出者未收回的款项后，正式关闭网站，全面停止服务，成为国内第一家关闭的具备一定规模的 P2P 网络借贷平台 。哈哈贷的终结对国内发展得如火如荼的网络借贷而言犹如一盆冷水，这一借贷模式的运作方式 、背后潜在的风险及发展前景等迅速在行业内掀起了层层波澜，同时也引发了金融监管部门的关注和警觉 。2011 年 8 月23 日，在哈哈贷发布关闭通告后一个月，银监会办公厅印发了 关于人人贷有关风险提示的通知 ，指出在当前银行信贷偏紧情况下，人人贷（ P2P）信贷服务中介公司呈现快速发展态势 。这类中介公司收集
23、借款人 、出借人信息，评估借款人的抵押物，如房产 、汽车 、设备等，然后进行配对，并收取中介服务费 。对此，银监会组织开展了专门调研，发现大量潜在风险，要求银行业金融机构建立与人人贷中介公司之间的防火墙，严防人人贷中介公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷 。1. 银监会对人人贷存在问题与风险的提示 。一是影响宏观调控效果 。在国家对房地产以及 “两高一剩 ”行业调控政策趋紧的背景下，民间资金可能通过人人贷中介公司流入限制性行业 。二是容易演变为非法金融机构 。由于行业门槛低，且无强有力的外部监管，人人贷中介机构有可能突破资金不进账户的底线，演变为吸收存款 、发放贷款的非法金融机构，甚至变
24、成非法集资 。三是业务风险难以控制 。人人贷的网络交易特征，使其面临着巨注：星级越高，流动性和风险级别越高 。资料来源：宜信网站 。表 4 “宜信宝 ”与其他投资理财产品的收益及风险比较 人人贷是银监会对 P2P 借贷的官方称谓，并不特指某一家 P2P 借贷平台 。钱金叶 、杨飞：中国 P2P 网络借贷的发展现状及前景49金 融 论 坛 2012 年第 1 期（总第 193 期）大的信息科技风险 。同时，这类中介公司无法像银行一样登录征信系统了解借款人资信情况，并进行有效的贷后管理，一旦发生恶意欺诈，或者进行洗钱等违法犯罪活动，将对社会造成危害 。四是不实宣传影响银行体系整体声誉 。如一些银行
25、仅仅为人人贷公司提供开户服务，却被后者当做合作伙伴来宣传 。五是监管职责不清，法律性质不明 。由于目前国内相关立法尚不完备，对其监管的职责界限不清，人人贷的性质也缺乏明确的法律 、法规界定 。六是国外实践表明，这一模式信用风险偏高，贷款质量远远劣于普通银行业金融机构 。七是人人贷公司开展房地产二次抵押业务同样存在风险隐患 。近年来，房地产价格一直呈上涨态势，从而出现房地产价格高于抵押贷款价值的现象，一旦形势发生逆转，就可能对贷方利益造成影响 。同时，人人贷中介公司为促成交易 、获得中介费用，还可能有意高估房产价格，严重影响抵押权的实现 。2. 银监会提出的监管要求 。一是建立与人人贷中介公司之
26、间的 “防火墙 ”。银行业金融机构必须按照 “三个办法 、一个指引 ”要求，落实贷款全流程管理，严防人人贷中介公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷，防止民间借贷风险向银行体系蔓延 。二是加强银行从业人员管理 。防止银行从业人员涉足此类信贷服务，牟取不正当利益 。三是加强与工商管理部门的沟通，商请针对 “贷款超市 ”、“融资公司 ”等不实宣传行为予以严肃查处，切实维护银行合法权益，避免声誉风险 。四 、我国 P2P 网络借贷的发展前景分析（一）作为一种新型民间借贷模式， P2P 网络借贷为个人提供了新的融资渠道和融资便利P2P 网络借贷是一种依托于网络而形成的新型金融服务模式，性质上属于小
27、额民间借贷，手续简便 、方式灵活，是现有银行体系的有益补充，其发展具有较强的社会意义 。其一，网络借贷一般为小额无抵押借贷，覆盖的借款人群一般是中低收入阶层 。而银行对个人信用贷款的条件要求较高 、手续复杂且信贷额度有限，个人从银行贷款面临不少困难 。P2P 网络借贷为需要资金的人提供了新的融资渠道和融资便利，是银行信贷体系必要和有效的补充 。其二，网络借贷平台一般不参与借款，只是依托网络提供信息匹配 、平台支持等服务，因而整个借贷过程与传统民间借贷不同，透明程度相对较高，融资成本相对较低，有利于促进小额贷款交易额的扩大 。其三， P2P 网络借贷拓宽了个人投资的渠道，提高了社会闲散资金的使用
28、率和收益率，促进了经济的发展 。其四， P2P 网络借贷主要是以个人信用评价为基础的贷款，其发展有助于体现个人的信用价值，促进社会个人信用体系的建设 。（二） P2P 网络借贷平台未来的发展面临个人信用体系不健全和法律法规缺失等障碍1. 国内个人信用体系建设尚不健全 。P2P 网络借贷生存和发展的一个重要前提是个人信用体系的构建 。在国外，信用评级和得分制度较为完善，个人信用有据可查 。而在国内， P2P 平台尚不能接入人民银行个人征信系统，更无法准确获知借款人的信用状况，只能依靠借款人自己提供的身份证明 、收入证明等材料判断其还款能力的大小 。由于网络的虚拟性和没有征信系统的约束，容易产生欺
29、诈和发生违约欠款的纠纷，放款人的资金安全难以得到保证 。2. 没有专门针对 P2P 网络借贷的法律条文和相关规范 。从合法性看， P2P 网络借贷属于民间借贷，在我国合同法 及最高人民法院的相关司法解释中都肯定了民间借贷行为的合法性，而且还有一些关于民间借贷的特殊法律规定，如 最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见 规定， “民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的 4 倍 。超出此限度的，超出部分的利息不予保护 ”。然而，对于 P2P 网络借贷这一新兴的民间借贷形式，目前我国还没有明确的法律条款加以规范和保护，相关立法的空白使其面临业务定位 、纠纷处理和
30、风险防控等无法可依的局面 。 如 合同法 规定， “自然人之间的借款合同，自贷款人提供借款时生效 ”。最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见 规定， “自然人之间 、自然人与法人 、自然人与其他组织之间的借款作为借贷案件受理 ”；“在借贷关系中，仅起联系 、介绍作用的人，不承担保证责任 ”。50 红岭创投负责人表示，根据央行调研时提出的 “资金监管 ”要求，该网站已与工行合作，进行了第三方资金监管 。3. 由于进入门槛较低和自律性较差，不排除一些借贷公司存在违规行为，从而影响整个行业的健康有序发展 。比如，大部分 P2P 平台都未进行资金的第三方监管，甚至一些公司的客户资金还要经过高管
31、个人的账户再进行放贷；一些借贷平台的高利率贷款风靡，利率超过银行同期贷款利率 4 倍的借款占到全部借款的 80%；有的借贷平台注册虚假借款人，并给予较高评级，再显示借款成功，欺诈骗取资金 。（三） P2P 网络借贷有其存在和发展的空间，商业银行在规避风险的同时，亦应关注其中的业务机会近期，在银行信贷紧缩 、楼市调控背景下，各地民间借贷十分活跃，而 P2P 网络借贷的兴起正是小额民间借贷网络化 、公开化的表现 。我们认为， P2P 网络借贷模式存在和发展的必要性是毋庸置疑的，在我国当前的金融体系中，的确需要这样一种兼具商业性和社会性的个人借贷模式作为银行信贷的补充 。作为一项金融创新，在发展初期
32、遇到一些问题在所难免，不能因为出现问题就将其扼杀在襁褓之中 。银监会发布相关通知的目的在于向商业银行提示 P2P 小额信贷的潜在风险，并非否定 P2P 信贷存在的合理性 。现在看来， P2P 网络借贷的境况与当初的第三方支付行业十分相似 。在诞生之初，第三方支付平台在赢得用户认可的同时，也引发了广泛的争议，被冠以涉嫌洗钱 、非法集资等各种 “罪名 ”。而时至今日，第三方支付行业呈井喷式发展，已有 40 家企业获得了央行颁发的牌照 。这表明，一项金融创新如果契合社会经济发展的方向，满足社会大众的需求，且不违反法律，那么其存在就是合理的 。在进行规范的同时，要给予其一定的发展空间，不能全盘否定，一味打击 。对商业银行而言，一方面要按照银监会要求，建立与 P2P 融资平台之间的 “防火墙 ”，限制放款人从银行获取资金后用于民间借贷，切实防范民间借贷风险向银行系统转移；另一方面，还应关注国家对 P2P 网络借贷的监管动向，抢占市场先机，把握业务机会，积极开展对 P2P 网络借贷平台的资金监管服务。 参考文献 红岭创投公司， 2011.红岭创投网站借贷规则 EB/OL . http:/ network lending platform; person-to-person credit; private lending钱金叶 、杨飞：中国 P2P 网络借贷的发展现状及前景51
