1、高级财务管理,财务预警分析,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,2,企业危机原因及其类型 危机演化与危机管理 财务危机与财务预警分析 财务预警分析系统构成,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,3,一、企业危机原因及其类型,（一）企业危机与失败 企业经营环境和内部管理存在的各种风险，当风险积累到一定程度即成为一种危机，若不采取有效措施 ，危机将转变为企业失败。 企业的经济失败 ：经营收入不足以弥补其成本，并使其投资收益率低于资本成本，使企业处于亏损状态而走向失败。,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,4,（二）企业危机原因,经营环境和内部管理原因。 1、总体经营环境衰退、萧条、复苏、繁荣 2、经
2、济政策和国家法规影响 3、企业经营管理水平 4、内部控制机制 5、公司治理机制,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,5,（三）企业危机类型,1、外部危机 政治经济环境 行业状况 自然灾害 突发性风险事件 2、内部危机 公共关系危机恶性突发事件 企业营销危机 人力资源危机 信用与财务危机 企业速度危机 创新危机,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,6,二、危机演化与危机管理,（一）危机演化 潜伏期 突发期 爆发期 分化期 消退期 是一个过程,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,7,二、危机演化与危机管理,（二）危机管理 1、危机预警对可能发生的危机作出准确的预警并采取措施避免危机爆发。指标： 销
3、售额下降 财务指标恶化 人力资源费负担过重 出现危险客户 处于更迭期 2、危机处理危机爆发后处理危机的工作，减少危机带来的损失 准备确认（归类、程度）控制解决,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,8,三、财务危机与财务预警分析,（一）财务风险 筹资风险 投资风险 汇率风险 其他风险,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,9,企业陷入财务危机的过程,第1期：持续亏损，但最初的二三年仍可筹集资金第2期：筹资形势严峻，但仍有信誉和担保，借款无困难第3期：票据贴现渐增，资金紧张第4期：贷款月月增加，达到担保极限第5期：银行终止融资，票据激增，货款延期支付末期：借高利贷，倒闭,2018/10/8,辽宁税专
4、李淑霞,10,（二）财务预警分析,通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应数据化管理方式，将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范的财务分析分析预警系统。,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,11,（三）财务预警分析的必要性,经营者：帮助其御防风险。在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善经营，减少损失。 投资者：及时处理现有投资，减少损失 金融企业：做出贷款决策并进行贷款控制 供应商：作出信用政策并对应收款进行有效管理。 国有资产管理部门：关心的是如何保证国有资产的保值增值，财务危机
5、预警指标的建立，能够帮助有效评价经营者的经营业绩，全面预测企业未来的发展前景，做出正确的决策，优化国有资源配置。 证券监管部门：通过建立一套上市公司财务危机预警指标体系，对上市公司经营业绩进行综合评价，从而确立相应的风险提示制度，对监管工作具有指导意义，有利于投资者做出正确判断，使证券市场健康发展。,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,12,（四）财务预警分析的方法 定性预警分析,1、标准化调查法 2、四阶段症状分析法 3、“3个月资金周转表”分析法 4、流程图分析法,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,13,四阶段症状分析法 潜伏、发作、恶化、实现,潜伏期财务运营症状：盲目扩张 无效市场营销
6、 无风险管理 缺乏有效内部控制 不重视环境变化,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,14,四阶段症状分析法,发作期财务运营症状：自有资本不足 过分依赖外部资金，利息负担重 延期付债,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,15,四阶段症状分析法,恶化期财务运营症状：经营者无心经营业务，专心于财务周转 资金周转困难 到期债务违约不付,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,16,四阶段症状分析法,实现期财务运营症状：资不抵债 宣告破产,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,17,破产征兆,财务预测在较长时间不准确 过度依赖某家关联公司 财务报表信息不佳，不能及时公开 决策层操作会计账目，掩盖滑坡事实 管理
7、混乱，工资冻结，管理层辞职，人员外流 债权人诉讼,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,18,（四）财务预警分析的方法 定量预警分析,1、财务报表分析法 2、单变模式 通过单个财务比率的恶化程度来预测财务危机。 3、多变模式 用多种财务指标加权汇总产生的总判别值来预测财务危机，通过建立一个多元线型函数模型，来综合反映企业风险。,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,19,单变模式,债务保障率=现金流量净额债务总额 资产收益率=净利润资产总额 资产负债率=负债总额资产总额,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,20,多变模式,Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.99
8、9X5 Z一判别函数值； Xl一营运资本/资产总额； X2一留存收益/资产总额； X3息税前利润/资产总额； X4一权益市场价值总额/负债总额； X5一销售收入/资产总额。 Z值大于2.675时，表明企业财务状况良好； 当Z小于1.81时，表明企业财务状况堪优； 在2.675和1.81之间，说明企业财务状况不稳定。,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,21,四、财务预警分析系统的构成,财务预警分析是成本低廉的诊断工具。发挥作用要形成健全的分析系统。,2018/10/8,辽宁税专李淑霞,22,基础机制,过程机制,预警分析 组织机制,计算机辅助 管理系统,风险分析机制,风险处理机制,风险责任机制,财务信息收集传递机制,
