1、第八章 非存款类金融机构,本章导读：和存款类金融机构不同，非存款类金融机构的资 金来源和运用有自身的特点。依据非存款类金融机 构所从事的主要业务和所发挥的作用，可以划分为 投资类、保障类和其他非存款类金融机构三大类 别。非存款类金融机构的存在和发展对繁荣金融市 场，满足人们对金融服务多元化、专业化的需求有 着积极的作用。本章的教学内容：第一节 非存款类 金融机构概述；第二节 投资类金融机构；第三节 保障类金融机构；第四节 其他非存款类金融机构,知识要点： 非存款类金融机构的种类及业务特点 非存款类金融机构的主要业务及作用投资类金融机构(投资银行、证券公司、基金管理公司) 、保障类金融机构(保险
2、公司、社会保障机构）、其他非存款类金融机构（信托投资公司、金融租赁公司、金融资产管理公司、金融信息咨询服务类机构）,第一节 非存款类金融机构概述,一、非存款类金融机构的种类与业务特点 （一）非存款类金融机构的种类依据非存款类金融机构所从事的主要业务活动和 所发挥的作用可划分为： 1.投资类非存款类金融机构是为企业和个人在证券市场上提供投融资服务的 金融机构。如投资银行、证券公司或基金管理公 司。,2.保障类非存款类金融机构为投保人或受益人提供某类风险的保障。如各类 保险公司和社会保障基金。 3.其他非存款类金融机构除上述两类以外的其他的非存款类金融机构。这 类金融机构种类繁多，业务差异很大，很
3、难进行归 纳。如信托投资公司、金融租赁公司、金融资产管 理公司、资信评估公司等等。,（二）非存款类金融机构的业务特点 1.业务的专业化程度高，业务之间存在较大的区别各类金融机构需要专门的金融人才进行专业化服 务，同时由于特定的服务对象和市场不同，业务运 作也大不相同，业务差异较大。 2.业务承担的风险不同，相互的传染性较弱相对来说投资银行、证券公司风险较高，基金管 理公司较低，保险公司和社会保障基金风险最低。 3.业务的开展与金融市场密切相关一个国家或地区非存款类金融机构种类的多少， 往往代表着其金融市场的成熟程度。,二、非存款类金融机构发展的条件 （一）与经济、技术的发展密切相关 1.经济发
4、展对非存款类金融机构的发展起决定作用经济越发达，商品生产和交换关系越复杂，多样 化的金融需求也会越来越多。 2.技术进步与普及强化了非存款类金融机构的业务 能力和工作范围，大大提高了经营效率与存款类金融机构相比，非存款类金融机构有一 定的局限，但随着技术进步与普及，大量的金融、 经济信息可借助电子网络获取，弥补了非存款类金 融机构的劣势，同时也提高了运营效率。,（二）与金融创新密切相关金融创新为非存款类金融机构的发展拓展了业务 范围，提升了市场竞争力。比如货币市场共同基金 的出现以及债券与票据市场的工具创新对存款类金 融机构负债业务和资产业务提出挑战，大大提高了 非存款类金融机构的市场竞争力。
5、 （三）与法律规范密切相关非存款类金融机构的发展必须依赖于法律的规范 和制约，否则业务的可信度和持续性很难保证。,第二节 投资类金融机构,一、投资类金融机构概述投资类金融机构是指以提供投资服务为主要业务 的金融机构，它们主要服务资本市场，作为直接融 资的中介人，通过各种证券、票据等债券、产权凭 证将资金供求双方联系起来。 （一）投资类金融机构的种类投资类金融机构主要包括证券公司、投资基金公 司和其他投资类金融机构。,1.证券公司由政府主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。 2.投资基金以金融资产为专门经营对象，以投资即以资产的保值增值为根本目的，把具有相同投资目标的众多投资
6、者资金集中起来，实行专家理财，通过投资组合将资金分散投资于各种有价证券等金融工具，投资者按出资比例分享收益、承担风险。 3.其他投资类金融机构按揭证券公司、投资咨询公司和证券结算公司等。,（二）投资类金融机构的业务特点 1.以各种金融工具为业务活动的载体，特别与有价 证券关系密切投资类金融机构的业务活动以金融市场为中心， 围绕着各种金融工具的发行和流通进行。金融工具 主要包括票据、股票、债券以及各种金融衍生工具。,2.业务的专业性要求高，风险较大投资类金融机构主要为证券市场提供投资服务， 专业性要求很高；同时由于有价证券本身具有较多 的风险，投资类金融机构的经营风险较大。 3.业务活动必须遵循
7、公开、公平和公正的原则投资类金融机构所提供的各种投资服务具有信息 密度高的特点，定期对外公布与传递信息是投资类 金融机构的重要工作。公开、公平和公正的原则是 投资类金融机构业务活动的基本原则。,（三）投资类金融机构的作用 1.促进证券投资活动的顺利进行 2.降低投资者的交易成本和信息搜寻成本 3.通过专业技术与知识为投资者规避、分散和转移风险提供可能,二、证券公司 （一）证券公司的类型与主要业务 1.证券公司的类型 独立的专业性证券公司 商业银行拥有的证券公司 全能型银行直接经营证券公司业务 一些大型跨国公司的财务公司也从事证券业务,2.证券公司的主要业务 1)证券承销包括代销、包销、余额包销
8、等业务； 2)经纪业务接受客户委托，代理买卖证券； 3)自营业务用自有资金投资于证券市场，进行证券买卖；,4)咨询业务充当客户的投资顾问、财务顾问、金融顾问等，为客户的融资、财务管理、投资选择、公司购并中介等提供服务。 5)开发业务研究和开发新业务，争取市场份额。 6)其他业务如证券的登记、代保管、过户、鉴证，代理证券还本付息或支付股利等。,（二）证券公司的特点与作用 1.证券公司的特点 具有较强的金融创新意识和金融研发能力。 提供与资本市场有关的智力服务（为客户提供融资方案）。 依靠信用、经验、客户网络等占领市场。 收入来源主要是各种服务的手续费（或佣金）。,2.证券公司的作用 沟通资金供求
9、 构造证券市场 推动企业购并 促进产业集中和规模经济形成 优化资源配置,三、投资基金管理公司 （一）投资基金管理公司的特点与作用 1.投资基金管理公司的特点投资基金管理公司通过集中零散资金形成基金规 模，依托专业化管理，进行投资组合，实现分散投 资风险，获得相对稳定收益。因此，投资基金管理 公司的主要特点是积少成多、资本要求较低、专业 化水平高、分散个人投资者风险、收益相对稳定。,2.投资基金管理公司的作用 1)提供高效的投资途径专业经理人帮助投资。 2)能够更有效地分散投资风险积少成多形成巨额资金，有利于分散投资，既能 降低风险，又可以获得规模经济效益，降低单位资 金交易成本。,(二)投资基
10、金的种类,(三)投资基金的业务经营投资基金的运作主要是基金托管人（银行、信托公 司等金融机构）通过发行基金单位的受益证券（基金 份额），集中投资者的资金，然后交由基金管理公司 负责基金的操作。基金管理公司通过从事股票、债券、 外汇、货币等金融工具投资，以获取投资收益和资本 增值。由于基金资产在托管人那里拥有独立账户，基 金管理公司或保管机构因经营不善，债权人不能清算 基金的财产；而且资金的操作情况必须在季报或年报 中披露并接受相应的监督，投资者的资金相对有保障。,第三节 保障类金融机构,一、保障类金融机构概述保障类金融机构主要指各类保险公司和社会保障 机构。它们的运作原理是相同的，都是集中投保
11、人 特定范围的风险、为投保人提供风险损失的补偿。 同时，在对保险资金运作的过程中，促进了储蓄资 金向投资的转化，充当了金融中介。,（一）保障类金融机构的产生 1.保险公司产生它是与商品经济发展水平相适应，商品经济越发 达，商品生产和交换中的风险越复杂，就需要借助 一些专业化的保险公司来承担和分散风险； 2.社会保障机构产生它的产生与国家政治有关，是为了维护整个社会 的稳定发展。,（二）保障类金融机构的运作特点 1.业务经营符合大数法则大数法则是保险经营的数理基础。 2.业务具有独特的风险管理技术和要求通过数学概率计算，掌握出险概率，来承担和分 散风险。 3.通过收取保费，集合大量分散的储蓄资金
12、集中保费一方面可增强偿付能力，另一方面还可 通过资金的合理运用增加收益。,（三）保障类金融机构的作用 1.积聚风险、分散风险、降低个体损失具有经济补偿功能。 2.融通长期资金、促进资本形成、重新配置资源特别是人寿保险公司保险金的给付有较长的时 滞，成为资本市场上重要的机构投资者。 3.提供经济保障、稳定社会生活、促进货币回笼具有稳定器的功能。,二、保险公司 （一）保险公司的种类 1.根据保险基本业务的不同可划分为人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司。 2.根据经营目的不同可划分为商业性保险公司和政策性保险公司。 3.根据不同保险经营方式不同可划分为互助保险、行业自保、个体承办保险。,(二)保
13、险公司的主要业务与管理基本业务运作包括筹集资本金、出售保单、给付 赔偿款、证券投资等。 1.筹集资本金我国保险公司注册资本最低限额为人民币2亿元 2.出售保单，收取保费保险公司通过出售保单获得保费收入，这是保险 公司的主营业务。,3.给付赔偿款保险公司在出售保单的同时就相应承担了保险责 任。当被保险人发生保险事故遭受损失时，保险公 司应当承担给付赔偿款的义务。 4.证券投资证券投资是保险公司资金的主要运作方向。,三、社会保障机构 （一）社会保障与社会保障制度社会保障是保证社会安定的重要机制。社会保障 制度是一种具有政策性、强制性的计划安排，旨在 保障生存有困难的社会成员的基本生活需要，包括 为
14、劳动者提供基本生活保障、最低生活保障和一些 特殊保障等。,（二）社会保障的三大功能 1.保障的功能即保障社会公民最基本的生活需求。 2.互济的功能通过按照同一比例缴纳保险费建立基金，使个别社 会成员遭遇或可能遭遇的严重风险被全体社会成员分 担，从而降低了风险程度。 2.调节收入分配关系的功能无论是社会保险计划，还是社会援助计划，都是一 种社会再分配形式，实际存在着高收入者向低收入者 的转移支付，从而达到社会公正和稳定的目标。,第四节 其他非存款类金融机构,一、信托投资公司 （一）信托与信托投资公司信托是接受别人的委托，从事替人营运资财的业 务。从事信托业务的机构包括信托投资公司、各个 银行或非
15、银行金融机构的信托部。信托投资公司是 最专业、最典型的信托机构。信托投资公司指从事信托业务、充当受托人的非 存款类金融机构，其职能是财产事务管理，即接受 客户委托，代客户管理、经营、处置财产。信托投 资公司具有财产管理和运用、融通资金、提供信息 与咨询以及社会投资等功能。,（二）信托投资公司的特点 1.具有非常明显的服务特征信托投资公司以“受托人”或“中间人”的身份出 现，为委托人或受益人提供各种投资服务，收益来 源于手续费。 2.与资本市场关系非常密切信托投资公司对受托资金的管理主要通过资本市 场上有价证券的买卖来实现，它成为社会闲置资金 与企业对投资资金的需求之间的金融中介，信托业 务通过
16、资本市场实现了储蓄向投资的转化。,3.服务对象范围相对广泛具备法律行为能力的法人或个人都可以成为委托 人，而且在委托人信用方面没有特殊要求。法律行 为能力指法律规定的民事权利能力和民事行为能 力。民事权利能力始于出生，终于死亡；18岁以上 的精神智力正常的人为完全民事行为能力人。 4.在经营中不需要支付准备信托投资公司是作为受托人（而非债务人）为委 托人提供营运资财的服务，不存在作为债务人对到 期债务的支付需求。,二、金融租赁公司 （一）租赁业务与金融租赁公司租赁是将某项物资财产交付承租人使用，以收取租 金为目的业务。它分为经营性租赁（实物租赁）和融 资性租赁（金融租赁）。金融租赁公司是专门为
17、承租人提供资金融通的租赁 机构，它以商品交易为基础将融资与融物相结合，既 有别于传统租赁又不同于银行贷款。其所提供的融资 租赁服务是所有权和经营权相分离的一种新的经济活 动方式，具有投资、融资、促销和管理的功能。,（二）金融租赁公司的业务特点 1.面对单一客户金融租赁实际上是以融物来代替融资，其租期很 长，几乎接近设备的使用寿命，租期至期末时，承 租人往往以留购的形式购买设备并取得所有权，因 此，融资租赁常常是一个对单一客户的租赁过程。 2.提供租赁物通常是专用设备承租人有权选择所需设备及生产厂家，出租人只 负责出资购买，再租给承租人使用。 3.长期性金融租赁公司向承租人长期租赁设备，租期很长
18、。,三、金融资产管理公司是清理银行不良资产的金融机构。通常是在银行出 现危机或存在大量不良债权时由政府设立。 （一）金融资产管理公司的目标是通过剥离银行不良债权向银行系统注入资金以重 建公众对银行的信心；通过有效的资产管理和资产变 现，尽可能从所接受的不良资产中多收回些价值；尽 量减少对有问题银行或破产倒闭银行重组所带来的负 面影响。,（二）金融资产管理公司的运作金融资产管理公司的运作程序包括：组建管理公 司、业务的初步运作（收购资产）以及执行公司的 目标计划（管理资产和变现资产）。其中最重要的 是收购和处置问题银行的不良资产。金融资产管理 公司的运作是一项涉及面广、技术性强、专业化程 度高的
19、工作，同时还需要政府部门的大力支持以及 法律法规的配合。,四、金融信息咨询服务类机构是指集合各种必要的财务收支和经营活动信息， 专业化地从事对特定对象进行财务分析、信用调查 等经济活动，出具必要的分析报告或文件，为客户 提供有关债务人清偿能力明细的专业信息服务机 构。这类机构不直接参与投融资活动，却为投融资 活动的顺利进行提供必要的信息服务。,（一）金融信息咨询服务类机构的特点 1.所提供的信息产品的专业化专业化的信息服务有赖于其专业化的经营资格和 所具备的专业人才与技术条件。 2.机构的独立性和中立性金融信息咨询服务类机构不直接经营资金，参与 投融资活动，它只是凭借自己的信息优势为客户提 供
20、信息服务，与其他金融机构相比具有独立性和中 立性。它独立性和专业性使金融信息咨询服务类机 构更易获得公众的认可和信任。,（二）金融信息咨询服务类机构的类型 1.与直接融资活动和保障类金融机构业务活动密切相关的机构 2.专门从事信用评级和债券评级的机构 3.专门从事企业财物信息服务和资格认证的机构,名词与问题,关键概念 非存款类金融机构 投资类金融机构 证券公司 投资基金管理公司 保障类金融机构 保险公司 保险基金 社会保障制度信托 信托投资公司 租赁 金融租赁公司 金融资产管理公司 金融信息咨询服务类机构,复习思考题： 1.非存款类金融机构大体可分为哪些种类？它们共同的业务特点是什么？ 在经济
21、全球化、金融高度发展的背景下，如何理解非存款类金融机构的发展？ 2.简述投资类金融机构的种类与业务特点。联系美国次贷危机中“华尔街金融风暴”，试分析投资类金融机构在金融市场上发挥的作用。 3.当你开始证券投资活动，你可能会和哪些机构打交道？主要参与的业务活动将会是哪些？选择的理由是什么？ 4.从保障类金融机构的种类与业务特点出发，说明这类机构的作用。,5.信托投资公司的业务特点有哪些？它适应了哪些需求？ 6.金融租赁公司的业务与一般银行贷款的区别在哪里？在经济发展中的作用是什么？ 7.联系我国中小企业的发展，谈谈你对金融担保公司的理解。 8.联系实际分析金融资产管理公司在处理有问题银行及银行危机中的作用。 9.如何理解金融信息咨询服务类机构在经济、金融发展的作 用？ 10.运用你所学的非存款类金融机构的相关知识，针对我国非存款类金融机构的现状，讨论你所认为的问题与相应的对策。,
