日本企业透视.docx

1、日 本 企 业 透 视吴 家 骏 郑 海 航 著经 济 管 理 出 版 社责 任 编 辑 高 小 霞 版 式 设 计 蒋 方 责 任 校 对 贾 全 慧日 本 企 业 透 视吴 家 骏 郑 海 航 著出 版 : 经 济 管 理 出 版 社( 北 京 市 新 街 口 六 条 红 园 胡 同 8 号 邮 编 : 1 00 0 35 ) 发 行 : 经 济 管 理 出 版 社 总 发 行 全 国 各 地 新 华 书 店 经 销 印 刷 : 北 京 国 马 印 刷 厂78 1092 毫 米 1/ 32 5.75 印 张 124 千 字1996 年 3 月 第 1 版 1996 年 3 月 北 京 第

2、1 次 印 刷印 数 : 1- 2000 册ISBN 7-80118-163-8/ F 162定 价 : 8.80 元版 权 所 有 翻 印 必 究 ( 凡 购 本 社 图 书 , 如 有 印 装 错 误 , 由 本 社 发 行 部 负 责 调 换 。 地 址 : 北 京 阜 外 月 坛 北 小 街 2 号 邮 编 10 0 8 36 )1前 言献 给 读 者 的 这 本 小 书 是 我 们 二 人 多 次 赴 日 调 查 的 成 果 , 也 是 我 们 承 担 的 中 国 社 会 科 学 院 日 本 研 究 基 金 课 题 “日 本 股 份 制 企 业 研 究 ”的 成 果 。由 于 从 事

3、 企 业 研 究 的 需 要 , 受 中 国 社 会 科 学 院 的 派 遣 , 我 们 曾 多 次 赴 日 考 察 企 业 , 或 与 日 本 教 授 共 同 进 行 中 日 企 业 经 营 的 比 较 研 究 。 在 此 过 程 中 , 陆 续 对 日 本 式 经 营 、 日 本 式 企 业 文 化 、 日 本 式 职 工 培 训 , 进 而 又 对 日 本 式 股 份 制 度 、 日 本 式 社 会 保 障 制 度 等 进 行 过 专 题 的 研 究 。 回 国 后 , 紧 密 配 合 国 内 企 业 管 理 和 企 业 改 革 的 需 要 , 从 中 日 企 业 比 较 的 角 度 ,

4、 发 表 了 一 批 企 业 经 营 和 企 业 改 革 的 论 文 。但 我 们 又 深 深 感 到 , 仅 用 论 文 形 式 , 难 以 将 在 日 本 进 行 企 业 调 查 中 获 得 的 丰 富 的 材 料 全 部 容 纳 进 去 。 而 这 些 生 动 的 材 料 , 有 许 多 是 来 之 不 易 的 。 有 些 材 料 即 使 去 了 日 本 , 但 受 时 间 和 企 业 接 待 方 式 的 限 制 , 也 难 得 到 。 正 是 出 于 这 一 考 虑 , 在 经 济 管 理 出 版 社 的 支 持 下 , 我 们 花 时 间 对 调 查 资 料 进 行 了 系 统 的

5、整 理 和 撰 写 , 真 诚 地 奉 献 给 读 者 。由 于 本 书 是 以 企 业 干 部 和 实 际 工 作 者 为 主 要 对 象 , 又 是 向 他 们 介 绍 日 本 企 业 各 方 面 的 情 况 、 特 点 和 经 验 、 作 法 , 所 以 行 文 力 求 克 服 学 者 所 固 有 的 “冷 面 孔 ”, 和 读 者 靠 得 更 近 一 些 。 但 由 于 每 章 内 容 不 同 , 体 例 仍 有 很 大 差 别 , 也 属 无 奈 。 本 书 是 我 们 二 人 分 工 写 作 的 , 吴 家 骏 主 要 承 担 第 一 章 部 分 、 第2三 章 、 第 四 章 、

6、 第 八 章 的 写 作 ; 郑 海 航 主 要 承 担 第 一 章 部 分 、 第 二 章 、 第 五 章 、 第 六 章 、 第 七 章 和 附 件 的 写 作 , 二 人 又 对 全 书 进 行 了 统 改 、 总 纂 。书 中 定 有 不 少 不 当 和 错 误 之 处 , 恳 请 广 大 读 者 批 评 指 正 。吴 家 骏 郑 海 航1995 年 12 月 3 日1目 录第 一 章 “公 司 之 国 ” 日 本 的 股 份 公 司 和股 市 结 构 ( 1)一 、 日 本 股 份 公 司 的 特 点 ( 1)二 、 上 市 股 份 公 司 的 股 票 持 有 结 构 ( 13)三

7、、 法 人 相 互 持 股 的 作 用 和 机 制 ( 22)第 二 章 “大 路 朝 天 , 各 走 一 边 ” 日 本 的 非上 市 公 司 和 公 司 上 市 问 题 ( 26)一 、 非 上 市 公 司 的 概 况 及 特 点 ( 26)二 、 大 公 司 不 上 市 的 原 因 及 公 司 上 市 利 弊 ( 34)三 、 非 上 市 公 司 的 上 市 倾 向 ( 36)四 、 非 上 市 公 司 的 上 市 标 准 和 程 序 ( 38)第 三 章 把 职 工 的 心 拴 住 日 本 企 业 的 职 工持 股 制 度 ( 44)一 、 什 么 是 职 工 持 股 制 度 ( 44

8、)二 、 建 立 职 工 持 股 制 度 的 目 的 和 作 用 ( 44)三 、 职 工 持 股 制 度 实 施 的 情 况 ( 46)四 、 职 工 持 股 制 度 的 实 施 办 法 ( 47)五 、 职 工 持 股 会 的 组 织 体 制 ( 49)六 、 个 案 : 职 工 持 股 会 章 程 ( 50)第 四 章 从 公 社 到 公 司 日 本 公 企 业 的 民 营 化 ( 55)一 、 日 本 公 企 业 的 分 类 ( 55)2二 、 日 本 公 企 业 民 营 化 的 三 种 类 型 ( 62)三 、 日 本 公 企 业 民 营 化 的 实 例 电 信 电 话 公 社的 民

9、 营 化 ( 66)第 五 章 把 “学 校 人 ”改 造 成 “公 司 人 ” 日 本企 业 的 职 工 培 训 ( 74)一 、 日 本 企 业 的 职 工 培 训 体 系 ( 74)二 、 日 本 企 业 对 新 进 职 工 的 培 训 ( 79)三 、 日 本 企 业 对 各 类 干 部 的 培 训 ( 93)四 、 日 本 企 业 对 职 工 的 考 核 和 晋 升 ( 97)第 六 章 企 业 之 魂 日 本 式 企 业 经 营 和独 特 的 企 业 文 化 ( 103)一 、 日 本 式 经 营 的 突 出 特 点 ( 103)二 、 日 本 式 经 营 的 精 神 实 质 (

10、112)第 七 章 千 方 百 计 赢 得 “上 帝 ” 日 本 企 业 的市 场 营 销 ( 115)一 、 销 售 宣 传 , 别 出 心 裁 ( 115)二 、 千 方 百 计 融 洽 同 顾 客 的 感 情 ( 117)三 、 采 取 灵 活 多 样 的 销 售 方 法 扩 大 销 售 ( 119)第 八 章 社 会 “防 震 器 ” 日 本 企 业 的 社 会 保 障 ( 122)一 、 日 本 国 民 生 活 保 障 体 系 概 况 ( 122)二 、 日 本 社 会 保 险 的 主 要 内 容 ( 124)三 、 日 本 社 会 保 障 面 临 的 问 题 和 改 革 的 设 想

11、 ( 128)附 件 一 : 日 本 收 入 最 大 500 家 股 份 公 司 的 排 序 及 概 况 附 件 二 : 日 本 部 分 代 表 性 企 业 典 型 调 查 一 个 争 取 上 市 的 中 坚 企 业 的 股 份 制 结 构( 131)( 149)3 桐 井 钢 制 建 材 股 份 公 司 调 查 ( 149)一 个 不 想 上 市 的 中 小 型 股 份 公 司 印 刷 股 份 公 司 调 查 ( 153)新 闻 部 门 的 一 家 不 上 市 公 司 东 洋 经 济 新 报 社 调 查 ( 156)一 个 老 的 中 小 型 股 份 公 司 的 内 部 组 织 和 机 制

12、染 织 工 业 株 式 会 社 调 查 ( 158)一 个 特 大 型 的 非 上 市 股 份 公 司 竹 中 工 务 店 调 查 ( 160)对 日 本 思 丹 雷 电 气 公 司 ( 上 市 股 份 公 司 ) 企 业组 织 的 调 查 ( 163)8第 一 章 “公 司 之 国 ” 日 本 的 股 份公 司 和 股 市 结 构日 本 的 公 司 , 其 数 量 之 多 , 已 举 世 闻 名 , 因 而 被 世 人 称 之 为 “公 司 之 国 ”。 在 企 业 总 数 中 股 份 公 司 占 一 半 以 上 , 为 了 对 我 国 的 股 份 制 改 革 有 所 借 鉴 , 在 我 们

13、 赴 日 研 究 期 间 , 重 点 对 日 本 的 股 份 公 司 进 行 了 调 查 。一 、 日 本 股 份 公 司 的 特 点( 一 ) 日 本 法 人 企 业 的 分 类日 本 共 有 法 人 企 业 196 万 个 。 分 为 股 份 公 司 、 有 限 责 任 公 司 、 无 限 责 任 公 司 和 两 合 公 司 四 种 类 型 。 其 中 绝 大 部 分 是 股 份 公 司 和 有 限 责 任 公 司 , 占 全 部 法 人 企 业 的 97.5% 。日 本 法 人 企 业 所 依 据 的 法 律 有 两 个 , 一 个 是 商 法 , 一 个 是有 限 责 任 公 司 法

14、。 商 法 是 1899 年 ( 明 治 32 年 ) 制 定 的 , 是公 司 的 基 本 法 , 其 中 心 内 容 是 规 定 无 限 责 任 公 司 、 两 合 公 司 和 股 份 公 司 三 种 公 司 从 成 立 到 解 散 的 全 部 手 续 和 法 律 问 题 。 有 限 责 任 公 司 法 是 相 隔 近 40 年 之 后 于 1938 年 ( 昭 和 13 年 ) 制 定 的 , 是 专 门 规 定 有 限 责 任 公 司 从 成 立 到 解 散 的 全 部 手 续 和 法 律 问 题 的 特 别 法 。无 限 责 任 公 司 和 两 合 公 司 的 共 同 特 点 , 是

15、 承 担 无 限 责 任 , 风 险 很 大 , 所 以 这 两 种 形 态 的 企 业 数 量 不 多 , 只 占 全 部 法 人 企 业 总 数 的 1.8% 。有 限 责 任 公 司 在 日 本 虽 然 出 现 较 晚 , 但 由 于 它 有 以 下 两 个 突 出 的 特 点 , 所 以 近 年 来 发 展 很 快 , 已 占 法 人 企 业 总 数 的246% 。第 一 , 有 限 责 任 公 司 既 不 像 无 限 责 任 公 司 和 两 合 公 司 那 样 对 债 权 人 要 负 无 限 责 任 ; 又 不 像 股 份 公 司 那 样 手 续 复 杂 、 规 制 严 格 。 在

16、有 限 责 任 这 个 根 本 点 上 , 它 和 股 份 公 司 相 同 。 但 由 于 它 是 少 数 人 组 建 的 公 司 , 在 出 资 者 之 间 相 互 信 赖 的 关 系 方 面 , 又 有 和 无 限 责 任 公 司 、 两 合 公 司 相 近 之 处 。 因 此 , 可 以 认 为 它 是 介 于 股 份 公 司 同 无 限 责 任 公 司 、 两 合 公 司 之 间 的 一 种 企 业 形 态 。第 二 , 有 限 责 任 公 司 由 于 不 是 严 格 意 义 上 的 股 份 制 企 业 , 所 以 不 发 行 股 票 , 不 需 要 公 布 财 务 报 告 , 公 司

17、 董 事 只 要 有 一 人 即 可 , 监 事 也 可 以 不 设 , 组 建 手 续 简 便 、 灵 活 。 日 本 法 律 规 定 , 有 限 责 任 公 司 出 资 者 限 制 在 50 人 以 内 , 所 以 企 业 规 模 一 般 比 较 小 , 如 表 11 所 示 , 资 本 金 在 1000 万 日 元 以 下 的有 限 责 任 公 司 共 有 834294 家 , 占 有 限 责 任 公 司 总 数 的 90%以 上 。表 11资 本 金企 业 数5 0 0 万日 元 以 下5 00 万 日 元 以 上1 0 00 万 日 元 以 下1 0 00 万日 元 以 上 1 亿

18、日 元 以 下1 亿 日 元 以 上10 亿 日 元 以 下1 0 亿 日 元 以 上合 计 构 成 比%股 份 公 司 4 20 3 18 2 2 90 3 2 33 5 83 1 2 09 3 9 3 6 97 1 0 09 8 17 51 . 5有 限 责 任 公 司 6 40 6 12 1 9 36 8 2 6 8 00 6 89 8 3 8 9 0 32 3 6 46 . 0无 限 责 任 公 司 49 8 5 1 26 8 5 54 1 0 6 81 7 0. 3两 合 公 司 23 8 3 4 2 86 4 2 8 01 2 1 2 95 2 0 1. 5其 他 44 1 5 2

19、 19 0 5 6 62 35 9 1 0 1 26 3 6 0. 6合 计 1 09 4 64 4 2 90 3 6 41 2 85 4 2 22 2 7 3 7 45 1 9 62 0 26 10 0( 构 成 比 ) ( 5 5. 8 % ) ( 2 1 .9 % ) ( 21 . 0% ) ( 1 .1 % ) ( 0 . 2% ) ( 1 00 % ) 资 料 来 源 : 法 人 企 业 的 实 态 1 9 90 年 。从 表 1- 1 可 以 看 出 , 股 份 公 司 占 日 本 法 人 企 业 的 一 半 以3上 , 尤 其 是 大 型 企 业 , 绝 大 多 数 是 股 份

20、公 司 , 资 本 金 1 亿 日 元 以 上 的 25972 家 大 企 业 中 , 有 24636 家 是 股 份 公 司 , 占 95% 。由 于 中 国 企 业 改 革 的 主 要 任 务 , 是 如 何 搞 好 大 中 型 企 业 的 问 题 , 笔 者 认 为 , 在 前 述 四 种 形 态 的 企 业 当 中 , 相 对 来 说 , 股 份 公 司 的 组 织 结 构 和 运 行 机 制 参 考 意 义 更 为 直 接 一 些 , 因 此 , 我 们 将 着 重 以 日 本 法 人 企 业 中 的 股 份 公 司 为 考 察 和 分 析 的 对 象 。还 需 要 指 出 的 是

21、, 日 本 的 股 份 公 司 按 照 股 票 上 市 与 否 , 划 分 为 两 类 , 一 类 是 上 市 的 股 份 公 司 , 厂 家 少 而 规 模 大 ; 另 一 类 是 不 上 市 的 股 份 公 司 , 厂 家 极 多 而 以 中 小 企 业 为 主 。 这 两 类 股 份 公 司 对 我 国 企 业 的 股 份 制 改 造 都 有 参 考 意 义 , 我 们 赴 日 时 都 分 别 作 了 详 细 的 考 察 , 后 面 将 分 别 介 绍 。( 二 ) 日 本 股 份 公 司 的 特 点日 本 的 股 份 公 司 同 欧 美 各 国 相 比 , 其 特 点 是 很 突 出

22、的 。 我 们 在 考 察 日 本 股 份 公 司 时 , 注 意 从 国 际 的 视 角 , 结 合 同 美 国 、 德 国 等 股 份 公 司 的 比 较 来 分 析 日 本 股 份 公 司 的 特 点 , 其 突 出 特 点 有 以 下 六 个 方 面 :1. 股 份 公 司 数 量 多 , 所 占 比 重 也 远 远 高 于 其 他 国 家 。 日 本 股 份 公 司 数 量 占 法 人 企 业 的 一 半 以 上 。 像 德 国 , 有 限 责 任 公 司 的 厂 家 高 达 36 万 家 , 而 股 份 公 司 的 厂 家 仅 有 2200 多 家 , 股 份 公 司 数 同 有

23、限 责 任 公 司 数 比 , 不 及 1% 。 日 本 的 股 份 公 司 如 此 之 多 , 究 其 原 因 , 一 是 因 为 有 限 责 任 公 司 法 比 股 份 公 司 法 ( 商 法 ) 晚 近 40 年 之 久 , 股 份 公 司 形 成 和 发 展 的 历 史 更 为 久 远 。 二 是 股 份 公 司 在 政 策 上 享 有 优 惠 。 如 股 份 公 司 的 税 负 为 50% , 有 限 责 任 公 司 的 税 负 为 60% , 前 者 税 负 较 轻 。 如 果 不 是 股 份 公 司 , 是 私 营 业 者 , 购 买 汽 车 等 的 银 行 贷 款 利 息 不4

24、能 进 入 成 本 , 还 要 交 税 。 三 是 股 份 公 司 的 成 立 条 件 放 得 较 宽 , 许 多 中 小 企 业 , 为 了 抬 高 本 企 业 的 地 位 和 声 誉 , 总 是 尽 量 成 立 股 份 公 司 。 当 然 , 中 小 企 业 集 中 的 区 镇 工 业 区 , 有 限 责 任 公 司 比 重 就 更 大 一 些 。 笔 者 到 $ 玉 县 羽 生 市 商 工 会 议 所 调 查 得 知 , 该 区 有 限 责 任 公 司 占 70% , 而 股 份 公 司 仅 占 30% , 二 合 公 司 和 无 限 责 任 公 司 则 没 有 。 他 们 还 告 诉

25、我 们 , 过 去 成 立 有 限 责 任 公 司 必 须 至 少 有 23 个 出 资 人 , 资 本 金 不 低 于 300 万 日 元 , 而 成 立 股 份 有 限 公 司 则 必 须 有 8 个 以 上 的 出 资 人 , 资 本 金 不 低 于 1000 万 日 元 , 现 在 出 资 人 没 有 严 格 限 制 , 这 时 成 立 有 限 公 司 和 股 份 公 司 就 更 方 便 了 。 笔 者 看 到 一 些 规 模 很 小 的 公 司 ( 有 的 只 有 35 个 人 ) 也 注 册 为 股 份 公 司 , 而 注 册 为 有 限 责 任 公 司 的 往 往 是 小 股 份

26、 公 司 的 子 公 司 或 夫 妻 店 。 如 笔 者 的 一 个 朋 友 开 的 一 个 运 输 有 限 责 任 公 司 就 是 丈 夫 当 社 长 、 妻 子 当 副 社 长 , 只 有 10 辆 汽 车 的 小 公 司 。 日 本 股 份 公 司 不 仅 数 量 多 , 更 主 要 的 是 95% 以 上 的 大 企 业 都 是 股 分 有 限 公 司 , 所 以 股 份 有 限 公 司 成 为 我 们 考 察 研 究 的 重 点 。2. 法 人 股 东 持 股 比 重 大 。 据 统 计 , 日 本 1990 年 按 所 有者 划 分 的 持 股 比 率 为 : 金 融 机 关 41

27、.6% ( 如 果 把 投 资 信 托 所占 的 3.6% 计 算 在 内 , 则 为 45.2% ) , 企 业 法 人 25.2% , 证 券 公 司 1.7% , 个 人 23.1% ( 此 外 , 外 国 人 4.2% , 政 府 团 体 0.6% ) , 金 融 机 关 和 企 业 法 人 相 加 为 72.1% 。 这 样 , 法 人 股 东同 个 人 股 东 之 比 约 为 7. 2.4, 可 以 说 70% 以 上 的 股 票 都 掌 握 在 法 人 股 东 手 中 。 而 这 种 股 权 结 构 是 从 战 后 逐 步 演 化 而 来 的 。 1949 年 金 融 机 关 持

28、 股 仅 占 9.9% , 企 业 法 人 仅 占 5.6% , 合 计 为 15.5% , 而 个 人 股 东 曾 高 达 69.1% , 个 人 股东 与 法 人 股 东 形 成 倒 “三 、 七 ”开 的 格 局 。 从 表 12 可 见 ,个 人 股 东 的 持 股 比 率 逐 年 下 跌 , 到 1951 年 低 于 60% , 到 19565年 低 于 50% , 到 1970 年 低 于 40% , 到 1980 年 低 于 30% , 而且 从 29.2% 进 一 步 下 降 到 1990 年 的 23.1% 。 在 个 人 股 东 持 股 比 重 大 幅 度 下 降 的 同

29、时 , 个 人 股 东 的 人 数 却 大 大 增 加 , 由 1949 年 的 400 万 人 , 上 升 到 2400 万 人 。 个 人 股 份 大 大 分 散 化 了 , 从 而 大 大 降 低 了 个 人 股 东 的 作 用 , 而 突 出 了 法 人 股 东 的 作 用 。表 12 不 同 所 有 者 持 股 比 率 的 演 变 ( 单 位 : % ) 年 度 金 融 机 关 事 业 法 人 等 个 人 外 国 人 投 资 信 托 证 券 公 司政 府 地 方公 共 团 体1 94 9 9 .9 5 . 6 6 9. 1 1 2. 6 2 . 81 95 0 1 2 .6 11 .

30、 0 6 1. 3 1 1. 9 3 . 11 95 1 1 3 .0 13 . 8 5 7. 0 5 . 2 9. 2 1 . 81 95 2 1 5 .8 11 . 8 5 5. 8 1. 2 6 . 0 8. 4 1 . 01 95 3 1 6 .3 13 . 5 5 3. 9 1. 7 6 . 7 7. 3 0 . 71 95 4 1 6 .7 13 . 0 5 4. 0 1. 7 7 . 0 7. 1 0 . 51 95 5 1 9 .5 13 . 2 5 3. 1 1. 8 4 . 1 7. 9 0 . 41 95 6 2 1 .7 15 . 7 4 9. 9 1. 5 3 . 9

31、 7. 1 0 . 31 95 7 2 1 .4 16 . 3 5 0. 1 1. 5 4 . 7 5. 7 0 . 21 95 8 2 2 .4 15 . 8 4 9. 1 1. 5 6 . 6 4. 4 0 . 31 95 9 2 1 .7 17 . 5 4 7. 8 1. 5 7 . 6 3. 7 0 . 21 96 0 2 3 .1 17 . 8 4 6. 3 1. 4 7 . 5 3. 7 0 . 21 96 1 2 1 .4 18 . 7 4 6. 7 1. 7 8 . 6 2. 8 0 . 21 96 2 2 1 .5 17 . 7 4 7. 1 1. 8 9 . 2 2. 5

32、0 . 21 96 3 2 1 .4 17 . 9 4 6. 7 2. 1 9 . 5 2. 2 0 . 21 96 4 2 1 .6 18 . 4 4 5. 6 1. 9 7 . 9 4. 4 0 . 21 96 5 2 3 .4 18 . 4 4 4. 8 1. 8 5 . 6 5. 8 0 . 21 96 6 2 6 .1 18 . 6 4 4. 1 1. 9 3 . 7 5. 4 0 . 21 96 7 2 8 .2 20 . 5 4 2. 3 1. 9 2 . 4 4. 4 0 . 31 96 8 3 0 .3 21 . 4 4 1. 9 2. 3 1 . 7 2. 1 0 . 31

33、 96 9 3 0 .7 22 . 0 4 1. 1 3. 3 1 . 2 1. 4 0 . 31 97 0 3 0 .9 23 . 1 3 9. 9 3. 2 1 . 4 1. 2 0 . 36续表年 度 金 融 机 关 事 业 法 人 等 个 人 外 国 人 投 资 信 托 证 券 公 司政 府 地 方公 共 团 体1 97 1 3 2 .6 23 . 6 3 7. 2 3. 6 1 . 3 1 .5 0 . 21 97 2 3 3 .8 26 . 6 3 2. 7 3. 5 1 . 3 1 .8 0 . 21 97 3 3 3 .9 27 . 5 3 2. 7 3. 0 1 . 2 1

34、.5 0 . 21 97 4 3 3 .9 27 . 1 3 3. 4 2. 5 1 . 6 1 .3 0 . 21 97 5 3 4 .5 26 . 3 3 3. 5 22 . 6 1 . 6 1 .4 0 . 21 97 6 3 5 .1 26 . 5 3 2. 9 2. 6 1 . 4 1 .4 0 . 21 97 7 3 5 .9 26 . 2 3 2. 0 2. 3 2 . 0 1 .5 0 . 21 97 8 3 6 .6 26 . 3 3 0. 8 2. 1 2 . 2 1 .8 0 . 21 97 9 3 6 .9 26 . 1 3 0. 4 2. 5 1 . 9 2 .0 0

35、 . 21 98 0 3 7 .3 26 . 0 2 9. 2 4. 0 1 . 5 1 .7 0 . 21 98 1 3 7 .3 26 . 3 2 8. 4 4. 6 1 . 3 1 .7 0 . 21 98 2 3 7 .7 26 . 0 2 8. 0 5. 1 1 . 2 1 .8 0 . 21 98 3 3 8 .0 25 . 9 2 6. 8 6. 3 1 . 0 1 .9 0 . 21 98 4 3 8 .5 25 . 9 2 6. 3 6. 1 1 . 1 1 .9 0 . 21 98 5 4 0 .9 24 . 1 2 5. 2 5. 7 1 . 3 2 .0 0 . 81

36、98 6 4 1 .7 24 . 5 2 3. 9 4. 7 1 . 8 2 .5 0 . 91 98 7 4 2 .2 24 . 9 2 3. 6 3. 6 2 . 4 2 .5 0 . 81 98 8 4 2 .5 24 . 9 2 2. 4 4. 0 3 . 1 2 .5 0 . 71 98 9 4 2 .3 24 . 8 2 2. 6 3. 9 3 . 7 2 .0 0 . 71 99 0 4 1 .6 25 . 2 2 3. 1 4. 2 3 . 6 1 .7 0 . 6资 料 来 源 : 日 本 经 济 企 划 厅 1 99 2 年 经 济 白 皮 书 。表 13 美 国 按 部

37、门 划 分 的 持 股 比 率 ( 单 位 : % )个 人私 人 年 金基 金州 地 方 政 府退 职 年 金 投 资 信 托生 命 保 险其 他 保 险 其 他19 7 5 年 7 0. 5 1 2 .7 2 .9 4 .0 4 .9 5 . 019 8 0 年 7 0. 7 1 4 .2 2 .8 2 .7 5 .0 4 . 619 8 5 年 6 5. 8 1 4 .5 4 .6 4 .4 5 .1 5 . 619 9 0 年 5 6. 0 1 5 .8 8 .5 6 .6 5 .8 7 . 3资 料 来 源 : 日 本 经 济 企 划 厅 1 99 2 年 经 济 白 皮 书 。同

38、日 本 相 比 , 美 国 恰 恰 相 反 , 个 人 持 股 比 法 人 持 股 比 重7大 得 多 。 参 见 表 13, 1975 年 个 人 持 股 比 重 占 70.5% , 1990 年 略 有 下 降 , 仍 占 56% , 而 且 美 国 的 机 构 投 资 家 , 如 养 老 年 金 基 金 会 、 退 休 金 基 金 会 等 持 股 , 也 是 为 企 业 职 工 个 人 代 理 买 卖 股 票 , 实 际 是 个 人 所 有 形 态 或 个 人 所 有 的 变 型 , 真 正 像 日 本 那 样 的 法 人 持 股 的 比 重 在 美 国 是 很 小 的 。日 本 法 人

39、 持 股 比 重 比 美 国 等 国 多 这 么 多 , 其 主 要 原 因 是 : 同 美 国 相 比 , 日 本 的 股 份 公 司 和 股 市 发 展 比 较 晚 , 个 人 持 股 没 有 像 美 国 那 样 有 一 个 长 期 和 大 量 的 积 累 过 程 ; 日 本 股 份 公 司 害 怕 被 人 收 买 , 特 别 是 被 资 本 雄 厚 的 美 国 等 兼 并 , 于 是 采 取 了 法 人 相 互 持 股 使 股 东 相 对 稳 定 的 对 策 ; 日 本 银 行 持 股 是 法 律 允 许 的 , 且 允 许 持 股 的 比 率 由 5% 增 加 到 10% , 而 美

40、国 法 律 则 不 允 许 银 行 持 股 。 又 由 于 日 本 银 行 同 企 业 的 特 殊 关 系 , 使 银 行 持 股 急 剧 增 加 , 成 为 日 本 社 会 上 最 大 的 持 股 者 。3. 法 人 股 东 相 互 持 股 。 持 股 比 重 达 70% 的 日 本 法 人 股 东 , 其 持 股 方 式 的 最 大 特 点 是 法 人 相 互 持 股 。 相 互 持 股 的 目 的 是 稳 定 股 东 , 保 护 本 企 业 。 即 通 过 关 联 企 业 的 相 互 持 股 , 形成 “稳 定 股 票 ”, 既 稳 定 了 上 市 公 司 的 股 票 价 格 , 又 稳

41、 定 了 相 关 企 业 之 间 的 关 系 。 日 本 相 互 持 股 之 所 以 能 如 此 高 度 发 展 , 是因 为 日 本 法 律 对 相 互 持 股 长 期 没 有 限 制 , 后 来 修 改 商 法 时 , 才 略 有 限 制 , 规 定 相 互 持 股 不 超 过 25% 。 据 日 本 商 事 法 务 研究 会 1990 年 2 月 就 法 人 相 互 持 股 和 “稳 定 股 东 ”问 题 对 490 个 公 司 调 查 结 果 表 明 , 490 个 股 份 公 司 中 , 稳 定 股 东 比 率 达 50% 以 上 者 有 448 家 , 占 91% 。 而 在 30

42、% 以 下 者 只 有 18 家 ,占 3.6% ( 详 见 图 11) 。 这 就 是 说 90% 以 上 的 企 业 都 有 一 半 以 上 的 股 东 是 稳 定 股 东 。8图 11 稳 定 股 东 的 比 率 调 查 统 计资 料 来 源 : 日 本 经 济 企 划 厅 1 99 2 年 经 济 白 皮 书 。4. 公 司 决 策 机 构 和 执 行 机 构 一 体 化 。 美 国 和 其 他 一 些 西 方 国 家 , 企 业 经 营 决 策 机 构 和 执 行 机 构 是 分 开 的 。 如 美 国 企 业 由 董 事 会 内 部 分 设 的 各 个 小 型 委 员 会 做 最

43、高 经 营 决 策 , 但 执 行 计 划 的 权 力 不 在 董 事 会 而 是 由 以 经 理 为 首 的 管 理 委 员 会 来 行 使 的 。 英 国 企 业 的 情 况 也 大 致 如 此 。 但 日 本 企 业 的 情 况 则 有 很 大 的 不 同 。股 份 公 司 的 最 高 权 力 机 构 , 一 般 来 说 , 应 是 股 东 大 会 , 但 在 日 本 实 际 上 股 东 大 会 有 一 种 形 式 化 的 倾 向 。日 本 企 业 的 股 东 大 会 每 年 只 开 一 次 例 会 , 一 般 在 年 度 决 算 后 的 3 个 月 内 召 开 , 讨 论 通 过 财

44、务 报 告 和 董 事 会 提 交 股 东 大 会 的 议 案 。 如 前 所 述 , 日 本 股 份 公 司 的 大 股 东 , 法 人 占 的 比 重 大 , 他 们 相 互 信 任 、 相 互 支 持 , 很 多 事 情 并 不 在 股 东 大 会 上 解 决 。 尤 其 是 企 业 集 团 , 设 有 集 团 内 各 企 业 经 理 的 联 席 会 议 , 需 要 协 调 的 问 题 在 这 里 就 解 决 了 , 股 东 大 会 对 法 人 股 东 来 说 并 不 重 要 。 另 外 , 从 个 人 股 东 方 面 来 说 , 他 们 关 心 的9是 分 红 和 股 价 , 对 企

45、业 经 营 决 策 并 不 关 心 , 出 席 股 东 大 会 者 甚 少 。 1991 年 各 企 业 的 股 东 大 会 是 在 6 月 27 日 上 午 10 时 同 时 召 开 的 , 笔 者 询 问 了 一 些 个 人 股 东 , 有 的 把 公 司 寄 来 的 委 托 书 原 样 寄 回 , 被 称 为“白 纸 委 任 ”, 就 算 投 了 赞 成 票 ; 有 的 连 委 托 书 也 不 寄 回 , 这 就 是 默 认 , 也 视 为 赞 成 票 。 据 一 位 出 席 了 股 东 大 会 的 个 人 小 股 东 说 , 他 是 由 于 好 奇 和 为 了 增 长 知 识 第 一

46、次 出 席 股 东 大 会 , 这 个 公 司 的 经 营 正 常 , 没 有 什 么 争 议 , 股 东 大 会 一 共 只 开 了 半 个 小 时 , 纯 属 形 式 。 据 说 经 营 正 常 的 公 司 , 股 东 大 会 的 情 况 大 致 都 是 如 此 。 这 也 就 是 说 , 股 东 大 会 并 不 做 实 质 性 经 营 决 策 , 实 际 上 股 东 大 会 是 把 经 营 决 策 委 托 董 事 会 去 做 的 。那 么 , 再 来 看 看 日 本 企 业 的 董 事 会 又 是 怎 样 做 的 呢 ?日 本 股 份 公 司 的 董 事 会 , 尤 其 是 大 企 业

47、的 董 事 会 , 人 数 也 是 很 多 的 , 在 一 定 程 度 上 , 也 有 形 式 化 倾 向 。 所 谓 由 董 事 会 做 实 质 性 经 营 决 策 , 实 际 上 又 是 由 常 务 会 进 行 的 。 据 统 计 , 1983 年 在 日 本 的 全 部 企 业 中 , 由 常 务 会 ( 或 经 营 会 议 ) 做 最 高 经 营 决 策 的 企 业 占 60% 以 上 , 由 董 事 会 做 最 高 经 营 决 策 的企 业 占 不 到 40% 。 常 务 会 通 常 由 董 事 长 、 经 理 、 副 经 理 、 专 务 董 事 、 常 务董 事 等 少 数 人 组

48、 成 , 是 一 个 特 别 委 员 会 ( 有 的 企 业 把 常 务 会 称 作 经 营 会 议 ) 。 它 既 是 辅 助 经 理 决 策 的 最 高 经 营 决 策 机 构 , 又 是 最 高 业 务 执 行 机 构 。 日 本 企 业 的 董 事 多 为 企 业 内 部 的 董 事 , 他 们 都 兼 任 下 属 业 务 执 行 部 门 的 负 责 人 , 这 样 就 形 成 了 最 高 决 策 机 构 和 最 高 执 行 机 构 一 体 化 的 体 制 。这 是 日 本 股 份 制 企 业 最 高 管 理 机 构 决 策 与 实 施 体 制 的 突 出 的 特 色 。 这 种 体

49、制 的 优 点 是 决 策 与 实 施 联 系 紧 密 , 信 息 反 馈 及 时 ; 讨 论 制 定 方 针 政 策 的 时 候 , 常 常 会 把 有 关 日 常 业 务10执 行 的 问 题 提 出 来 , 在 决 策 过 程 中 就 已 经 搜 集 了 执 行 过 程 中 将 会 遇 到 的 问 题 的 信 息 , 容 易 确 保 决 策 切 实 、 准 确 和 实 施 顺 利 。5. 企 业 经 营 者 拥 有 极 大 的 经 营 决 策 权 。 日 本 企 业 的 个 人 股 东 本 来 占 的 比 重 就 小 , 又 高 度 分 散 , 对 企 业 的 决 策 和 分 红 率 几 乎 不 起 什 么 作 用 。 而 作