1、2015 年污水处理行业风险分析报告12015 年污水处理行业风险分析报告2摘 要2014 年，我国污水处理行业仍保持高速增长。 结合“ 十二五”建设规划的要求及行业政策利好，预计未来中国污 水处理行业投资将快速增长，污水处理价格继续上调， 污水处理行业仍将面临较大发展。回顾 2014 年行业地位进一步提高：在全国“十二五” 规划中，国家把以污水处理行业为代表的环保产业作为拉动 GDP 增长的新兴产业。 “十二五”规 划提出期间污水处理投资在 4300 亿，工业废水投资在 4500 亿。在各省市“十二五”环保规划中，污水处理均处于重要地位。污水处理行业投资规模进一步提高。行业数量扩张：2014
2、 年我国污水处理行业规模以上企业数量增长到 277 家，比2013 年新增 30 家；行业从业人员、资产与负债总额均有较大程度增加。受 2014 年国家对污水处理行业利好政策的影响，行业运行情况良好，整体规模进一步扩张。行业资产规模：从 2010 年到 2014 年中，我国污水处理行业的资产总额在逐年提高，从 2010 年的 687.80 亿元增长到 2014 年的 1473.77 亿元，资产总额增长了 1.14 倍。从发展速度来看，资产增长率在 2011 年达到最低点后，逐年增加，到 2014 年高达 22.3%。行业销售收入：从 2010 年到 2014 年中，我国污水处理行业的销售收入逐
3、年提高，从 2010 年的 129.75 亿元增长到 2014 年的 349.93 亿元，销售收入增长了 1.7 倍。从增长速度来看，2014 年销售收入增长率大幅下降， 仅为 9.96%，较 2013 年下降了 11.06 个百分点。这和近年来国家对环 保产业的重视以及密切相关，一方面表现在国家增大了对环保产业的资金投入，另一方面体现在环保产业政策的密集出台。行业利润总额：从 2010 年到 2014 年中，我国污水处理行业的利润总额逐年提高，但增长速率有所下降。2014 年污水处理行业利润总额从 2010 年的 7.25 亿元增长到2014 年的 44.78 亿元，利润总额增长了 5.18
4、 倍。 2014 年利润总额增长速率仅为 9.15%，较 2013 年下降了 20.76 个百分点。污水处理费提高：2015 年 1 月，发改委、 财政部、住建部三部门联合下发关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知。通知规定，2016 年底前， 设市城市污水处理收费标准原则上每吨应调整至居民不低于 0.95 元，非居民不低于 1.4 元；县城、重点建制镇原则上每吨应调整至居民不低于 0.85 元，非居民不低于 1.2 元。污水处理费用标准的提高，对于污水处理企 业是极大的利好。2015 年污水处理行业风险分析报告3展望 2015 年企业规模扩大：预计 2015 年，污水处理行业通过并购
5、与收购进一步实现企业规模扩张与跨区域经营，使行业集中程度增长。投资将向中西部和地县地区倾斜：2015 年，城镇污水处理行业的建设重点将继续由东部城市和主要的大中城市逐步向中西部、中小城市和县城渗透，优先支持目前尚无污水集中处理设施的设市城市和县城加快建设，单个项目建设规模下降，但是项目数量将大幅增加。行业市场化程度不断提高：随着巨大资金需求和城市建设资金不足的矛盾日益凸显，很多地方政府为避免进一步加重财政负担，将更倾向于选择多元化的社会资本参与城镇污水处理的建设与运营，2015 年污水处理行业的市场化程度将进一步提高。行业进一步完善：“ 十二五 ”规划对污水处理行业的 处理能力与核心技术水平提
6、出了更高的要求。2015 年，规模小、技 术水平低、污水处理能力差的企业将面临更艰难的行业环境，甚至淘汰出局。行业利润大幅上升：从全国污水处理费上涨趋势、国家扶持资金落实到位情况，预计 2015 年行业利润水平实现大幅上升。风险因素犹存：2015 年，污水处理行业不确定性风险因素犹存，主要风险因素为兼并与重组、企业技术落后、污水处理价格普遍偏低、债务融资风险等。总体授信原则：继续关注有污水处理业务的大型国有水务企业和高度盈利的外资企业融资需求，关注国家政策扶持的污泥处置和再生水利用项目，关注未来投资热电膜处理项目和工业废水处理项目，支持污水处理行业重点发展区域的污水处理项目，适度支持优质中小污
7、水处理企业；限制向一些盈利能力差、管网漏损率高的中小型污水处理企业投资，并逐步退出。2015 年污水处理行业风险分析报告1目 录第一章 污水处理行业基本情况 1第一节 污水处理行业范围界定 .1第二节 污水处理行业主要工艺分析 .1一、污水处理技术 .1二、污泥处理技术 .2第三节 污水处理设备、药剂介绍 2一、污水处理设备 .2二、常用污水处理药剂 .4第四节 污水处理行业在国民经济中的地位与作用 .4第二章 2014 年污水处理行业外部环境分析 .6第一节 经济环境分析 .6一、国内经济 .6二、国际经济 .6第二节 政策分析 .8一、重点政策汇总 .8二、重点政策分析 .9三、政策未来发
8、展趋势 .11第三节 热点事件透视 .11一、2014 年热点事件汇总 11二、热点事件分析 .12第三章 2014 年污水处理行业经营情况分析 .14第一节 行业运行分析 .14一、行业收入持续增长 .14二、污水处理费将设下限 .14三、水污染防治设备加快发展 .15第二节 行业经营分析 .16一、行业规模：企业数量、资产和负债大幅增多 16二、行业效益：销售收入和利润总额 上升、 亏损额下降 17三、行业财务指标 .18第三节 行业内企业运行情况分析 .192015 年污水处理行业风险分析报告2一、企业规模特征分布 .19二、企业所有制特征分析 .19三、上市公司分析 .20四、典型企业
9、分析 .22第四节 行业区域分布情况 .32一、行业分布 .32二、重点分布区域分析 .32第五节 行业竞争格局及发展特征分析 .39一、行业进退出壁垒分析 .39二、行业竞争结构分析 .40三、行业发展特征分析 .42四、行业经营模式 .43五、行业盈利模式 .47第四章 2014 年污水处理行业产业链分析 .50第一节 污水处理行业产业链 .50第二节 上游行业运行及对本行业的影响 .50一、钢铁行业：产量小幅增长 价格持续下行 利好污水处理行 业 .50二、电力行业：电力需求不旺 煤电电价下调 利好污水处理行 业 .54三、化工行业：产量持续平稳增 长 多数价格有所下降 对污 水处理行业
10、有利影响 .56四、建材行业：产品产量适度增 长 价格基本保持稳定 污水 处理企业 .58第三节 污染行业运行及对本行业的影响 .59一、造纸业：整体持续下滑 节 能减排力度加大 .60二、印染行业：需求不足 环保要求的日益提高 .61第五章 2014 年污水处理行业细分子行业分析 .63第一节 城镇生活污水处理行业 .63一、行业总体情况 .63二、行业分布格局 .63三、行业内企业运行情况 .64四、行业发展趋势 .64第二节 工业废水处理行业 .65一、行业总体情况 .65二、行业分布格局 .65三、行业内企业运行情况 .66四、行业发展趋势 .67第六章 2014 年污水处理行业发展趋
11、势要点 .68一、市政污水：处理能力建设仍存在 较大缺口 .68二、工业废水：加强监管倒逼环 保加码 .682015 年污水处理行业风险分析报告3三、污水处理费有望继续提升 .69四、投资将向中西部和地县地区 倾斜 .69五、行业市场化程度不断提高 .70第七章 2015 年污水处理行业运行风险分析 .71第一节 政策风险 .71一、环保要求提高 .71二、政策推进低于预期 .71第二节 价格风险 .71一、污水处理价格地区差异大 .71二、污水处理费价格整体调价后仍偏低 .72第三节 企业竞争风险 .72第四节 经营风险 .73一、兼并重组 .73二、产能过剩 .73三、议价风险 .73第五
12、节 债务融资风险 .74第八章 2015 年污水处理行业金融需求分析 .75第一节 行业资金运作模式 .75一、负债融资模式 .75二、股权融资模式 .75三、兼并重组 .76四、资产证券化 .77五、融资租赁 .77第二节 行业金融需求情况 .78第三节 银行同业介入情况 .79一、银行信贷竞争情况分析 .79二、同业创新点分析 .79三、同业服务方式分析 .80第九章 2015 年污水处理行业金融服务方案 .81第一节 行业总体授信策略 .81第二节 目标定位 .81一、目标产业链 .81二、目标区域 .812015 年污水处理行业风险分析报告4第三节 项目准入标准 .82一、准入标准 .
13、82二、退出标准 .82第四节 客户准入标准 .83一、重点支持类 .83二、一般支持类 .83三、限制类 .83四、退出类 .84第五节 行业金融服务方案 .84一、一般业务开发模式 .84二、服务方案创新 .842015 年污水处理行业风险分析报告5表 录表 1 一级处理工艺及相应设备 2表 2 二级处理工艺及相应设备 3表 3 污泥处理工艺及相应设备 3表 4 2014 年我国污水处理行业相关政策汇总 .8表 5 2014 年以来污水处理行业热点事件汇总 .11表 6 2014 年污水处理费价格 .14表 7 2009 年-2014 年全国水污染防治设备产量 .16表 8 2010-20
14、14 年污水处理行业规模 16表 9 2010-2014 年污水处理行业经营效益 17表 10 2010-2014 年污水处理行业盈利能力 18表 11 2010-2014 年污水处理行业偿债能力 18表 12 2010-2014 年污水处理行业发展能力 19表 13 2010-2014 年污水处理行业营运能力 19表 14 2014 年三季度污水处理行业上市公司总资产排名 .21表 15 2014 年三季度污水处理行业上市公司主营业务收入排名 .21表 16 2014 年三季度污水处理行业上市公司利润总额排名 .22表 17 2014 年三季度污水处理行业上市公司主要指标加权排名 .22表
15、18 污水处理行业供应商议价能力分析 40表 19 污水处理行业现有企业的竞争分析 41表 20 污水处理行业下游用户议价能力分析 41表 21 污水处理行业潜在进入者威胁分析 42表 22 污水处理行业新进入者威胁分析 42表 23 几种运营模式的主要区别 44表 24 一般城市污水处理厂单位经营成本构成 47表 25 2014 年我国造纸及纸制品业产品产量 .60表 26 2014 年我国印染布产量及增长率 .61表 27 全国城镇生活污水排放情况 63表 28 全国工业废水排放情况 65表 29 污水处理行业产业链中金融服务需求 782015 年污水处理行业风险分析报告6图 录图 1 2
16、010-2014 年污水处理行业销售收入（单位：亿元） 14图 2 2010-2014 年污水处理行业规模 17图 3 污水处理 BOT 项目总成本费用构成 48图 4 污水处理行业产业链图 50图 5 2013 年 12 月-2014 年 12 月主要钢铁产品产量累计同比增长趋势 .52图 6 2013 年 12 月-2014 年 12 月国内钢材价格指数走势 .52图 7 2011 年以来各月主要钢材品种价格指数 .53图 8 2012-2014 年各月总发电量及同比增长率变动趋势比较 54图 9 2012-2014 年各月累计核电发电量及同比增长变动趋势比较 54图 10 2014 年
17、1-12 月份全社会用电结构 55图 11 2013 年 3 月-2014 年 12 月我国主要化工产品累计产量同比增速 .57图 12 2012 年 12 月-2014 年 12 月我国部分化工产品月平均价格指数走势 .58图 13 2013 年 12 月 2014 年 12 月我国水泥及平板玻璃产量情况 59图 14 各地区城镇生活污水排放情况 642015 年污水处理行业风险分析报告1第一章 污水处理行业基本情况第一节 污水处理行业范围界定“污水处理行 业” 是指行业 通过物理法、化学法、生物法等手段， 为工业废水、生活废水去除水中的污染物质，目的是使污水的水体能够达到再次使用的水质要求
18、。污水处理行业的工作包括污水的处理业务，污水的再回收利用业务，以及污泥处理业务。根据2011 年国民经济行业分类， 污水处理行业代码为 4620。第二节 污水处理行业主要工艺分析一、污水处理技术（一）按处理程度分类1.一级处理一级处理，也成预处理，是通过沉淀、浮 选、 过滤等物理方法去除污水中的悬浮状固体物质，或通过凝聚、氧化、中和等化学方法，使污水中的强酸、强碱和过浓的有毒物质得到初步净化。2.二级处理二级处理，是污水处理过程的核心步骤，是利用生物化学作用，去除 污水中呈溶解状态和胶体状态的有机物、氧化物、硫化物，使污水得到进一步净化，对污水进行二级处理时，多采用活性污泥法、生物膜法等生物处
19、理方法。3.三级处理三级处理，是污水深度处理。三级处理可进一步去除二级处理中未能去除的污染物，如磷、氮以及生物难以降解的有机污染物、 矿物质、病原体等。三级处理出水水质较好，能达到工业用水、城市用水甚至饮用水的水质标准。（二）按处理原理分类1.物理处理法物理技术包括活性碳吸附、重力沉降、离心力分离、膜过滤等手段，利用物理作用分离污水中主要呈悬浮状态的污染物质，在处理过程中污染物质的化学性质不发生改变。物理处理法通常用于预处理、一级处理和深度处理。2015 年污水处理行业风险分析报告22.化学处理法化学处理法通过向污水添加化学药剂实现污水处理。主要的方法包括中和法、化学沉淀法、氧化还原法、电解法
20、等。化学 处理法通常用于一 级处理和深度处理。3.生物技术生物技术是污水处理的主要手段，它是利用微生物的生命活动，对污水中呈溶解态或胶体态的有机污染物降解作用，从而净化水质。生物技术常采用的方法包括厌氧活性污泥法、生物处理法、氧化塘法、生物膜法。生物处理法通常用于二级处理。二、污泥处理技术污泥是在水和污水处理过程中产生的固体沉淀物质。污泥处理是指对污泥进行浓缩、调治、脱水、稳 定、干化或焚 烧的加工过程。 处理污泥的主要工艺包括厌氧消化、好氧消化、热处 理、加热干化和加碱稳定。常用的 污泥处理包括土地利用、焚烧、卫生填埋、堆肥、做建筑材料等。第三节 污水处理设备、药剂介绍一、污水处理设备由于污
21、水处理的特殊性，在处理过程中，通常既需要污水处理的机械设备，又需要大量的建筑设施，如沉砂池、沉淀池等。因此，污水处理设备通常分为两类：第一类为通用机械设备，主要有水泵类 、风机类以及管材配件类 ；第二类为专用设备，包括 专用机械设备以及污水处理建筑设施。主要有拦污机械设备、除砂池和沉淀池、刮吸泥机械 设备、曝气和搅拌设备、投药和消毒 设备、 污泥浓缩和脱水 设备、 污泥消化和沼气利用设备等。根据所处工艺环节的不同，对污水处理专用设备分别进行介绍：（一）一级处理工艺及相应设备图 1 一级处理工艺及相应设备处理构筑物 处理设备工艺单元 名称 型式 类别 名称配套设施除污 格栅间 粗、中、细格栅格栅
22、除污机 弧形格栅除污机、高链式格栅除污机、回转式格栅除污机、钢丝绳格栅除污机、移动式格栅除污机皮带输送机、螺旋输 送机、螺旋压缩 机、液压压榨机沉砂 平流沉砂池、旋流沉砂池、曝气沉砂池矩形、方形、圆形吸砂机 椼车式气提吸砂机、椼车式泵吸除砂机、涡流式除砂机砂水分离器、吸砂装置2015 年污水处理行业风险分析报告3刮砂机 链板式刮砂机、链斗式刮砂机、椼车式刮砂机、提耙式刮砂、悬挂式中心传动刮砂机平流 平流式刮泥机椼车式刮泥机、链板式刮泥机初次沉淀初次沉淀池辐流 辐流式刮泥机中心传动刮泥机、周边传动刮泥机、方形池扫角刮泥机数据来源：世经未来（二）二级处理工艺及相应设备图 2 二级处理工艺及相应设备
23、处理构筑物 处理设备工艺单元名称 型式 类别 名称配套设施鼓风曝气 微孔曝气器盘式曝气器、球冠式曝气器、软管曝气器空气除尘装置、洗清装置立轴式表面曝气机泵型叶轮表面曝气机、倒伞型叶轮表面曝气机表面曝气卧轴式表面曝气机转刷曝气机、转碟曝气机生物处理 曝气池水下搅拌 水下搅拌机潜水搅拌机平流式吸泥机椼车式吸泥机 回流污 泥泵、螺旋泵平流平流式刮泥机椼车式刮泥机、链板式刮泥机辐流式吸泥机中心传动吸泥机、周边传动吸泥机二次沉淀 二次沉淀池辐流辐流式刮泥机中心传动刮泥机、周边传动刮泥机数据来源：世经未来（三）污泥处理工艺及相应设备图 3 污泥处理工艺及相应设备处理构筑物 处理设备工艺单元名称 型式 类别
24、 名称配套设施方形、 圆形浓缩刮泥机中心传动刮泥机、周边传动刮泥机污泥浓缩 污泥浓缩池表面曝气 机械浓缩机带式浓缩机、卧螺式离心浓缩机压滤机 带式压滤机、板框压滤机污泥脱水 污泥脱水间离心脱水机卧螺式离心脱水机加药 装置、空压机、清洗泵、污泥 泵 、污泥输送设备污泥消化 污泥消化池 厌氧 消化池搅 机械搅拌设备、沼气搅拌设备 、 回流污 泥泵、2015 年污水处理行业风险分析报告4拌设备 污泥循环搅拌设备 螺旋泵消化池热交换设备板式热交换设备、管式热交换设备、螺旋式热交换设备污泥控制间、沼气压缩机房、沼气发电机房沼气利用设备沼气净化脱硫设备、沼气压缩机、沼气发电机、沼气罐气设备、沼气燃烧器数据
25、来源：世经未来二、常用污水处理药剂除了专用设备以外，污水处理的过程中还需要大量的专用药剂辅助治理。目前，使用较多的药剂按种类分有以下 4 类：1、混凝剂类：硫酸铝、聚合氯化铝（PAC）、硫酸铁等；2、絮凝剂类：阳离子型高分子聚丙烯酰胺（PAM ）；3、消毒剂类：液氯、盐酸、烧碱（NaOH）；4、其他：消泡剂、石灰。第四节 污水处理行业在国民经济中的地位与作用中国水资源匮乏，用水量却逐年上升，水资源循环利用为解决供需矛盾的唯一途径。从水资源总量来看，由于受降雨量变动等自然条件的影响，水资源波动性较大，自 2000年以来在 24000 亿立方米和 31000 亿立方米区间波动。2014 年，中国水
26、资源总量为27860 亿立方米，同比减少 5.65%。从人均水 资源占有情况来看，中国水资源较为匮乏，按照第六次全国人口普查数据计算，中国人均水资源量为 2125 立方米，不足世界平均水平的三分之一。水资源短缺已成为制约中国经济和社会可持续发展的重要因素。从用水量来看，2004-2014 年，中国用水 总量稳步上升，2014 年用水总量为 6170 亿立方米，较 2004 年增长了 11.21%。用途方面，生产 用水波动不大，生活用水呈现上涨态势，根据中国工程院中国可持续发展水资源战略研究报告，随着人口增长，城市化 发展和经济发展，中国供水行 业将保持稳定增长，到 2030 年，中国国民 经济
27、用水需求量将达到 7000 亿至 8000 亿立方米。其中，城市供水需求增 长将领先于其他用水需求量的增长。污水排放总量持续增长，生活污水排放为主要来源，污水处理行业面临广阔的市场空间。污 水处理分为工业废 水处理和生活污水处理两大类，其中生活污水是污水处理的主体。从近十年的情况看，中国呈现污水排放总量持 续增长，生活 污水排放量占比持续上升的态势。2014 年我国城 镇生活污水排放量为 500 亿吨左右，主要原因是我国人口基2015 年污水处理行业风险分析报告5数的不断加大和城市化进程的加速，相应带来污水处理的改造需求，预计 20152020年间的升级改造投资总额达 560 亿元。未来随着中
28、国人口数量的不断增加、城市化进程的继续推进和人民生活水平的提高，城镇生活污水排放量仍将继续平稳增长，成为新增污水排放量的主要来源，污水处理行业面临广阔的市场空间。在中国水资源短缺的背景下，用水需求的增长使中国供水行业面临严重的供需矛盾，而水资源循环利用作为解决供需矛盾的唯一途径，为污水处理行业提供了良好的发展契机。“十二五” 全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划中提出：（1）到 2015 年，全国所有设市城市和县城具有污水集中处理能力。（2）到 2015 年，污水处理率进一步提高，城市污水处理率达到 85%（直辖市、省会城市和计划单列市城区实现污水全部收集和处理，地级 市 85%，县级市 7
29、0%），县城污水处理率平均达到 70%，建制 镇污水处理率平均达到 30%。（3）到 2015 年，直 辖市、省会城市和 计划 单列市的污泥无害化处理处置率达到 80%，其他设市城市达到 70%，县城及重点镇达到 30%。（4）到 2015 年，城 镇污水处理设施再生水利用率达到 15%以上。（5）全面提升污水处理设施运行效率。到 2015 年，城镇污水处理厂投入运行一年以上的，实际处理负荷不低于设计能力的 60%，三年以上的不低于 75%。“十二五” 期 间，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近 4300亿元，其中，各 类设施建设投资 4271 亿元（包含完善和新建管网投资 2443
30、 亿元，新建城镇污水处理能力投资 1040 亿元，升级改造城镇污水处理厂投资 137 亿元，污泥处理处置设施建设投资 347 亿元，再生水利用设施建设投资 304 亿元），设施监管能力建设投资 27 亿元。总体看，在节能减排转变经济发展方式的背景下，国家加大了对污水处理行业的投入力度，并设立了具体实现 目标， 势必会带动大批行 业投资；而从污水处理价格看，目前各地污水处理价格仍然由物价局决定，价格整体处于低位，长期价格上涨已是必然之势。污水处理行业面临着良好的政策环境。2015 年污水处理行业风险分析报告6第二章 2014 年污水处理行业外部环境分析第一节 经济环境分析一、国内经济（一）经济平
31、稳运行2014 年国民经济在新常态下保持平稳运行，呈现出增长平稳、结构优化、 质量提升、民生改善的良好态势。全年国内生产总值 636463 亿元，按可比价格计算，比 2013 年增长 7.4%。截止到 2014 年底， 污水处理及其再生利用行 业实现产品销售收入约 349.93 亿元，同比增长 9.96%左右；产品销售收入约 44.78 亿元，同比增长 9.15%左右；亏损总额为 4.13 亿元，同比下降了 1.68%。（二）经济形势预测2015 年国民经济仍面临着下行压力，预计国内生产总值增长 7%左右，居民消费价格涨幅 3%左右。适当下调经济增速，使中国 经济结 构调整和转型升级更大的空间
32、。随着国家实施节能减排战略、加快培育发展战略性新兴产业，我国污水处理行业的建设规模和服务范围将进一步扩大。 污水处理建设市场和运营市场进入高速发展期，产业整合逐步展开，污水处理市场化改革将进一步推进，我国 污 水处理投资运营市场具有广阔的市场空间。根据国家环保部环境规划院、国家信息中心数据，在处理水平正常提高的情况下，我国“十二五 ”和“ 十三五”期间的废水治理投入（含治理投 资和运行费用）将分别达到10,583 亿元和 13,922 亿元；而在既定控制目标下，“ 十二五”和“十三五” 期间我国废水治理投入将分别达到 12,781 亿元和 15,603 亿元。二、国际经济（一）经济增长缓慢20
33、14 年世界经济总体上延续了 2013 的缓慢复苏态势，经济增速低于普遍预期，各经济体增速分化加剧。2014 年世界经济增速为 3.3%，与 2013 年持平。 发达经济体经济增速为 1.8%。其中，美国经济 复苏巩固，增 长 2.2%；欧元区经济扭转了上年度的负增长，增长 0.8%；日本 经济出现下滑，增长 0.9%。新兴市场与发展中经济体经济增速为 4.4%，延续了 2010 年以来的持续下滑，其中巴西、俄罗斯、印度和中国经济增长率分别为0.3%、0.2%、5.6%和 7.4%左右。2014 年全球通货膨胀水平较 2013 年有所下降。2014 年 9 月，美国消费者物价指数2015 年污
34、水处理行业风险分析报告7（CPI）同比上 涨 1.7%，比 2013 年末上升 0.2 个百分点；德国、英国、法国和意大利 CPI 同比分别上涨 0.8%、1.2%、0.3%和-0.2%，分别较 2013 年末下降 0.6、0.8、0.4 和 0.9 个百分点。日本扭转了长期的物价低迷，2014 年 9 月 CPI 同比上涨达到 3.2%，较 2013 年末上升 1.6 个百分点，预计全年为 2.8%。2014 年新兴市 场与发展中经济体通胀率为 5.5%，比 2013 年下降 0.3 个百分点。2014 年全球通胀冲高回落。2014 年前 11 个月，世界、 发达和发展中经济体 CPI 同比
35、分别上涨 3.7%、1.7%和 7.4%。分月看，三者涨幅 轨迹呈冲高回落走势，世界 CPI 由 5-7 月份的年内最高值 3.9%回落至 11 月份的 3.6%，发达国家由 4-6 月份的最高值 2.0%回落至 11 月份的 1.5%；发展中国家由 8 月份的最高值 8.1%回落至 11 月份的 7.8%。2014 年全球贸易与投资低速增长。2014 年全球货物贸易增长 3.1%。同时，主要 经济体的贸易收支总体保持平衡。2014 年全球 FDI 流入 1.618 万亿美元，增长 11.5%。其中，发达 经济体和发展中经济 体 FDI 流入分别增长 34.8%和-1.8%。（二）经济形势预测
36、2015 年，世界主要经济体经济形势将略好于上年。美国经济继续保持稳健扩张步伐，就业形势继续好转，工资收入有望加速增长以及财富效应带动国内消费增长加快。欧元区经济温和回暖，各主要成 员国经济在宽松货币政策刺激下将逐渐摆脱疲弱走势。消费税上调对日本经济的负面影响会逐渐淡化，预计日本经济可能艰难走向缓慢复苏。2015 年全球外需逐渐回暖，总体有利于我国对外贸易环境。预计我国出口将增长 7%左右，进口将增长 5%左右， 维持“ 新常态”形势下的中速增长趋势。全年外贸顺差略有扩大，占 GDP 比重基本稳定。主要市场方面，由于美国、欧盟、日本等发达国家以及俄罗斯、印度、巴西等新兴市场国家 经济增长呈现分
37、化，我国对美国等经济复苏稳定、需求 扩张的国家出口规模将进一步扩大。与此同时，我国与 签 署双边或多边自由贸易协定的国家与地区贸易投资活动将更加活跃。企业性质方面，受益于国家简政放权、 贸易便利化等政策影响，民营企业进出口增速仍将保持较高水平。改革政策，放开了市场准入，允许社会资本、多元化投资主体进入污水处理行业，开始了我国污水处理行业的市场化探索。此时，包括威立雅集团、法国 苏伊士水务、英国泰晤士水务、德国柏林水务等一批跨国水务巨头凭借其品牌、资本等优势通过直接投资、控股、参股等多种方式陆续 大规模进入中国污水处理市场，取得了市场先导地位。随着世界经济形势的好转，以及中国政府承诺在 2020
38、 年前投入至少 970 亿美元改善缺水恶化问题， 预计会吸引越来越多的国外污水处理企业在中国扩张市场。2015 年污水处理行业风险分析报告8第二节 政策分析一、重点政策汇总污水处理行业是典型的公用事业，因此其主要驱动因素是产业政策，政策导向很大程度影响着行业的发展。近些年来，国家政策不断向行 业倾斜，政策 导向主要包括以下几个方面：（1）改善行业设施不足及落后现状，加大行业投资力度；（2）针对污水处理费偏低的问题，推动行业市场化定价机制；（3）吸引社会资金参与投资及运营，着力缓解资金压力。图 4 2014 年我国污水处理行业相关政策汇总出台日期 发布机构 政策名称 主要内容 政策导向2015
39、年 1 月财政部、国家发展改革委和住房城乡建设部污水处理费征收使用管理办法就 污水处理费的征收缴库、使用管理等问题作出 规定。 该办法自2015 年 3 月 1 日起施行。鼓励各地区采取政府与社会资本合作、政府 购买服务等多种形式，共同参与城镇排水与污水处理设施投资、建设和运营。2014 年 12月 北京市城镇污水处理能源消耗限额我国首个针对污水处理能源消耗限额的地方标准于 2015 年 3 月1 日起实施，北京 91 座污水处理厂的能耗将面临审核。督促污水处理厂通过节能升级改造、技术更新等，达到标准要求，实现节能。2014 年 12月工信部、科技部和环保部国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（
40、 2014 年版）目录瞄准国家在环境保护工作方面提出的目标任务，以满足重点 领域、重点行业和重点污染物控制为工作目标，提出了一批先进适用的环保技术装备。其中，大气类技术装 备 25.2%，水类23.4%，在应用领域上，涵盖市政、火电、钢铁、水泥、石油化工等重点行业。与此前 2011 版目录相比，此次的目录新增了这几年新研制的治理效果明显提升、资源综合利用程度显著提高、具有明 显节能降耗与协同处理效果的先进环保技术装备，可以说技术更先进，并具有一定前瞻性。2014 年 10月国家发改委、工 业和信息化部、科技部、 财政部和环境保护部重大环保技术装备与产品产业化工程实施方案提出到 2016 年，环
41、保技术装备水平在基本保障二氧化硫、氮氧化物、化学需氧量、氨氮等四项约束性指标减排的基础上，针对危害大、影响面广的雾霾、水污 染和重金属污染等突出环境问题，重点开发推广一批急需的技术装备和产品，完善技术创新体系，提升创新能力，突破一批关键共性 环保技术，推动先进成熟技术产业化应用和推广。目前我国环保形势严峻，而环保技术和装备跟不上需求，此次实 施方案的发布对提升我国环保设备技术水平意义重大。2014 年 6 月 环境保护 部城镇污水处理厂运行监督管理技术规范规定了城镇污水处理厂运行管理的技术要求和运行效果的性能评估；适用于城镇污水处理厂的运行管理和监督检查；对污水处理厂如何运行管理进行了规范。加
42、强城镇污水处理厂的运行管理，确保城镇污水处理厂稳定、达标排放。2015 年污水处理行业风险分析报告92014 年 6 月 环境保护 部采油废水治理工程技术规范规 定了采油废水治理工程设计、施工、验收和运行管理等的技术要求。为国内油田环境保护设施的建设、运行以及 环境监督管理的标准化提供技术支撑，有利于油田企业保持绿色可持续发展。2014 年 4 月 全国人大 常委会 新环境保 护法新的环境保护法变动很大，从条文结构上来看，由六章变为七章，由四十七条增至七十条；从 实质 内容上来看，针对现实问题在体制、制度、机制、标准等方面做了 诸多创新；从效果上看，设立了极为严厉的环境管制措施和处罚措施。此次
43、修订，因其 创新范围广、变革力度大、措施 严厉而被称为“史上最 严环保法”。其 严厉性主要体现在监管措施系统、监管手段强硬、行政处罚严厉、监督全面有力等方面。2014 年 3 月 国务院国家新型城镇化规划（2014-2020）市 场机制方面，提出建立资源环境产权交易机制。发展环保市 场，推行排污权、水权交易制度，建立吸引社会资本投入生态环境保护 的市场化机制，推行环境染第三方治理；监管制度方面，实行最严 格的环境监管制度。完善污染物排放许可制，实行企事业单位污染物排放总量控制制度；污水处 理目标方面，提出加强城镇污水 处理及再生利用设施建设，推进雨污分流改造和污泥无害化处理。规划中明确提出到
44、2020 年，中国城市污 水处理率达到 95%；同时 因地制宜建设集中污水处理厂或分散型生态处理设施，使所有县城和重点镇具备污水处理能力，实现县 城污水处理率达到 85%左右，重点 镇 达到 70%左右数据来源：世经未来二、重点政策分析（一）政府加快提升环保装备技术水平2014 年 10 月，国家发改委、工业和信息化部、科技部、财政部和环境保护部发布重大环保技术装备与产品产业化工程实施方案。方案提出，到 2016 年， 环保技术装备水平在基本保障二氧化硫、氮氧化物、化学需氧量、氨氮等四项约束性指标减排的基础上，针对 危害大、影响面广的雾霾、水污染和重金属 污染等突出环境问题，重点开发推广一批急
45、需的技术装备和产品，完善技术创新体系，提升创新能力，突破一批关 键共性环保技术，推 动先进成熟技术产业化应用和推广。 世经未来点评：行业层面：目前我国环保形势严峻，而环保技术和装备跟不上需求，此次实施方案的发布对提升我国环保设备技术水平意义重大，为我国环保技术装备和产品的发展和技术创新指出了方向。实施方案提出的目标是，我国环保装备制造业年均增速保持在 20%以上，到 2016 年实现环保装 备工业生产总值 7000 亿元，重大环保装备基本满足国内市场2015 年污水处理行业风险分析报告10需求。银行层面：当前环保装备行业战略机遇期凸显，预计未来几年全行业增长率将超过25%。在国家政策支持和市
46、场需求双重作用下， 环保装 备制造业经济运行态势良好，将继续保持稳定的增长率和利润率。拥有核心技术装备的污水处理企业，未来竞争优势更加明显。所以在贷款方面风险较小， 银行可密切关注 拥有核心技术装备的污水处理企业。（二）政策出台污水处理费的规范性文件2015 年 1 月，财政部、发改委和住建部联合发布了污水处理费征收使用管理办法。办法根据水污染防治法、 城镇排水与污水处理条例（2014 年 1 月 1 日实施）制定。重点强调污水处理费的征收、使用和管理，按照“污染者付费”原则征收并专款专用。提出污水处理费征收应覆盖污泥处理费，同时，提出征收标准未达到覆盖污水处理设施正常运营和污泥处理处置成本并
47、合理盈利水平的，应当逐步调整到位。世经未来点评：行业层面：办法从污水处理费的来源、征收管理以及拨付全流程各环节进行规范，促使城镇污水处理行业走上规范之路，助于缓解地方政府拖欠污水厂污水费现状，改善污水运营企业现金流量表，理 顺污水处理费征收使用管理，利好污水和污泥治理企业。银行层面：办法首次指出，政府通过购买服务方式向提供城镇排水与污水处理服务单位支付的服务费，应当覆盖合理服务成本以及合理收益。这一规定为各地区搭建了一个更为通畅的社会投融资平台，通过合理分担风险、实现权益融合，吸引社会 资本参与到投资、建设和运营城镇 排水与污水处理项目中。这给污水和污泥治理企业带来了发展机遇，银行可密切关注。
48、（三）政府完善环境保护法律法律规2014 年 4 月，十二届全国人大常委会第八次会议审议通过了 1989 年环境保护法修订案。新的环境保护法 变动很大，从条文 结构上来看，由六章变为七章，由四十七条增至七十条；从实质内容上来看，针对现实问题在体制、制度、机制、标准等方面做了诸多创新；从效果上看，设立了极为严厉的环境管制措施和处罚措施。世经未来点评：行业层面：作为环境保护领域的基础性、综合性法律，环境保护法的修改和贯彻实施，对 于保护和改善环境，防治污染和其他环境公害，保障公众健康，推进生态文明建设，促进经济社会可持续发 展，都具有十分重要的意义。2015 年污水处理行业风险分析报告11银行层面
49、：政府通过环境保护的相关法律法规手段倒逼企业增加环保投入，污水处理设施建设需求也将增加。 这为治污企业的发展创造了契机，银行可以适当增加信贷。三、政策未来发展趋势（一）完善政策扶持水污染防治行动计划（被称为“水十条” ）已进入国 务院审议的程序，并有望在两会以后正式落地。“ 水十条”是继大气污染防治行动计划后，我国的又一项重大污染防治计划，预计 主要包括六方面内容：全面控制污染物排放；专项整治造纸、印染、化工等重点行业；加快水价改革；完善污水处理费、排污费和水资源费等收费政策；健全税收政策；加大政府和社会投入；促进多元投资等。（二）提高治理标准经济增速放缓，意味着能源、资源消费增速也将随之下降，污染排放叠加将进入平台期。在此背景下，国家势必加大对落后产能的淘汰力度，用严格环境标准的手段，控制高污染产业的发展，并加大 对产业的治理力度， 为环 境治理创造条件，也 给污水处理产业发展带来空间。（三）提升技术水平当前我国污水处理装备产业的总体供给水平尚处于可满足现实需求的一般水平上，前沿技术研发不够，先进污 水处理技术装备的市场占有率仍在 10%以下，造成环境工程投资成本和运行费用偏高，而且运行不稳定。从 进出口情况看，国产装备出口始终处于起步阶段，而且集
