股票投资不可不知的技巧.doc

1、 跳空高开长阴线称为“破兆” 见顶标志通常，单根日 K 线在技术分析当中没有太大的意义，但是，在某些特定的走势当中，单根日 K 线也可以视作类似某种组合的信号。这种情况并不多见，今天要介绍的就是其中的一种。大家可以看一看首创股份(600008)近期的日 K 线走势，7 月 16 日那一天非常特别，是一根跳空的高开低走长阴线，股价很显然在这一天形成了短期头部，这一种跳空高开的长阴线 。在技术分析上称为“破兆”，是一种见顶的标志。我们首先从这只个股的走势当中总结出一些有共性的东西。这一根长阴线出现的时间很值得研究，在 7 月 13 日晚上北京申奥成功，7 月 16 日是此“利好消息”出现之后的第一

2、个交易日，在此之前，关于申奥概念与首都板块的走势与申奥成功与否之间的关系受到了市场人士的异常重视，16 日该股大幅高开从表面上看来似乎受到了申奥成功的鼓舞，市场人气旺盛。另外，这一根日 K 线的成交量也很特别，我们不看绝对数值，仅从相对的水平来看，它已经是该股这一段行情周期以来的天量。从上面的分析和其他市场品种的历史经验来看，“破兆”确认为技术上的见顶信号一般需要两个方面的确认条件：第一，往往伴随着明显的利好，这种利好有可能是基本面，也有可能是公司面的，甚至有可能是消息面的，但是通常在逻辑关系上比较简单，比如说某种有利的行业政策，比较异常的中报年报等。在 1999 年 3 月 9 日，新疆天业

3、(600075)出了一份从表面上看来异常优秀的年报，正是在这一份有问题的年报背景下，该股从技术角度形成了“破兆”走势，这与现在的首创股份有异曲同工之妙。第二，这个阴线的成交量往往是某段行情周期以来的天量，而且这个天量大部分情况是突然出现的，没有一个缓慢的增长过程，所以不仅成交量巨大，而且量比也同样巨大。这个条件是分辨“破兆”信号是真是假的依据。当然了，这根长阴线的跳空高开的高度也很特别，通常开盘涨幅很大，一般都在 5%以上，在大多数情况下，甚至出现了在涨停板直接开盘的现象，有很大的欺骗性。综上所述，一只在短线上已经有一定的连续涨幅的股票，在某一日受到某种明显的“利好”消息刺激，开盘即跳空到很高

4、的位置，甚至在涨停板左右，如果震荡放出很大的成交量，不仅明显超过了正常的水平，而且量比也出现突然的激增，通常都需要回避。当然这仅仅是从技术角度描述这种走势，因此它的短线意义比较大，至于中长线还要参照其他的分委比和量比是什么意思？委比是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为：委比（委买手数-委卖手数）（委买手数委卖手数）100%委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。委比值变化范围为100%至-100%。当委比值为正值并且委比数大,说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大,说明市场抛盘较强；委比值从-100%至1

5、00%,说明买盘逐渐增强,卖盘逐渐减弱的一个过程。相反，从100%至-100%,说明买盘逐渐减弱,卖盘逐渐增强的一个过程。量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去 5 个交易日每分钟平均成交量之比。其计算公式为： 量比现成交总手（过去 5 个交易日平均每分钟成交量）当日累计开市时间（分）当量比大于 1 时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去 5 日的平均值,交易比过去 5 日火爆；当量比小于 1 时,说明当日成交量小于过去 5 日的平均水平。量比指标量比一定要结合 K 线图的高低来看，这样才能轻松的捕捉大黑马和逃顶！下面介绍量比的各个区间值：量比在.-.倍，则说明成交量处

6、于正常水平；量比在.-.倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；量比达.-倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；量比达-倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。量比达倍以上，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票

7、处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。 量比达倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。 量比在.倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的

8、买入对象。涨停板时量比在倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。 当量比大于 1 时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去 5 日的平均值,交易比过去 5日火爆；当量比小于 1 时,说明当日成交量小于过去 5 日的平均水平。量比反映的是分时线上的即时量相对近段时期平均量的变化，一般都默认为当日场内每分钟平均成交量与过去 5 日每分钟平均成交量之比。显然，量比大于 1 表明目前场内交投活跃，成交较过去几日增加。2、把当日每分钟不同的量比数值描绘在一个坐标中，就形成了量比指标。通过量比指标可以得知

9、当日量比如何变化，同时也能得知当日盘口成交量的变化，进而知道当日的量能相对近段时期量能的变化。 3、一般要注意，市场及人们的心理在经过一夜休整，新的一个交易日开盘的时候，股价及开盘成交量的变化反差极大。反映在量比数值上就是新一交易日开盘时都显得很不稳定，因此我们应该静待量比指标有所稳定后再采取行动。4、使用中，当量比指标在分时图上沿着一种大趋势单边运行时突然出现量比急速翘头的迹象，我们认为不必急于采取行动，因为这仅仅是改变原来单一趋势的一种可能，我们可以等待量比曲线明显反向运行后的再一次走平，进一步修正后，再依据量价的更进一步变化采取行动。所谓极限法，是指用极限概念分析问题和解决问题的一种数学

10、方法极限法的一般步骤可概括为：对于被考察的未知量，先设法构思一个与它有关的变量，确认这变量通过无限过程的结果就是所求的未知量；最后用极限计算来得到这结果极限法不同于一般的代数方法，代数中的加、减、乘、除等运算都是由两个数来确定出另一个数，而在极限法中则是由无限个数来确定一个数很多问题，用常量数学的方法无法解决，却可用极限法解决换手率和量比是什么意思？各有什么实战作用？换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。也是反映股票流通性强弱的指标之一。一般来说，当股价处于

11、低位时，当日换手率达到 4%左右时应引起投资者的关注，而上升途中换手率达到 20%左右时则应引起警惕。 股票换手率是买股票的人和卖股票的人所分别买卖股票数的比率量比是当日场内每分钟平均成交量与过去五日每分钟平均成交量之比这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比资料可以说是盘口语言的翻译器，它是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。( 大盘正面临严峻考验，股指回落散户如何操作？) 一般来说，昨天收盘价是今天盘口多空力量的分水岭，如果开盘

12、后半小时内均价线在昨天收盘价上方持续上扬，那么，该股属极强势且当天收出中长阳的概率较大；开盘后半小时内均价线在昨天收盘价下方持续创新低，该股属极弱势且当天收出中长阴的概率较大。量比量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去 5 个交易日每分钟平均成交量之比在观察成交量方面，卓有成效的分析工具是量比，它将某只股票在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用 10 日平均量，也有使用5 日平均值的。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时

13、间参数。一般来说，若某日量比为 0.8-1.5 倍，则说明成交量处于正常水平；量比在 1.5-2.5 倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；量比在 2.5-5 倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；量比达 5-10 倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在 5 月份突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的

14、放量，则值得高度警惕。某日量比达到 10 倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。 量比达到 20 倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。 量比在 0.5 倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗

15、藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。涨停板时量比在 1 倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。 当量比大于 1 时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去 5 日的平均值,交易比过去 5 日火爆；当量比小于 1 时,说明当日成交量小于过去 5 日的平均水平。 （累计跌幅超过 50% 强劲反弹) 补充一点: 还要关注整体的走势

16、,如大多数个股或综指. 量比现成交总手/（过去 5 日平均每分钟成交量当日累计开市时间（分） ）换手率英 文 : Turnover Rate换 手 率 的 计 算 公 式 为 ：换 手 率 =某 一 段 时 期 内 的 成 交 量 /发 行 总 股 数 100 （ 在 我 国 ： 成 交 量 /流 通总 股 数 100 ）例 如 ， 某 只 股 票 在 一 个 月 内 成 交 了 2000 万 股 ， 而 该 股 票 的 总 股 本 为 1 亿 股 ， 则该 股 票 在 这 个 月 的 换 手 率 为 20 。 在 我 国 ， 股 票 分 为 可 在 二 级 市 场 流 通 的 社 会 公 众

17、股 和 不 可 在 二 级 市 场 流 通 的 国 家 股 和 法 人 股 两 个 部 分 ， 一 般 只 对 可 流 通 部 分 的 股 票 计 算换 手 率 ， 以 更 真 实 和 准 确 地 反 映 出 股 票 的 流 通 性 。 按 这 种 计 算 方 式 ， 上 例 中 那 只 股票 的 流 通 股 本 如 果 为 2000 万 ， 则 其 换 手 率 高 达 100 。 在 国 外 ， 通 常 是 用 某 一 段 时期 的 成 交 金 额 与 某 一 时 点 上 的 市 值 之 间 的 比 值 来 计 算 换 手 率 。换 手 率 的 高 低 往 往 意 味 着 这 样 几 种 情

18、 况 ： （ 1） 股 票 的 换 手 率 越 高 ， 意 味 着 该 只 股 票 的 交 投 越 活 跃 ， 人 们 购 买 该 只 股 票 的 意愿 越 高 ， 属 于 热 门 股 ； 反 之 ， 股 票 的 换 手 率 越 低 ， 则 表 明 该 只 股 票 少 人 关 注 ， 属 于 冷 门股 。 （ 2） 换 手 率 高 一 般 意 味 着 股 票 流 通 性 好 ， 进 出 市 场 比 较 容 易 ， 不 会 出 现 想 买 买 不到 、 想 卖 卖 不 出 的 现 象 ， 具 有 较 强 的 变 现 能 力 。 然 而 值 得 注 意 的 是 ， 换 手 率 较 高 的 股票 ，

19、 往 往 也 是 短 线 资 金 追 逐 的 对 象 ， 投 机 性 较 强 ， 股 价 起 伏 较 大 ， 风 险 也 相 对 较 大 。 （ 3） 将 换 手 率 与 股 价 走 势 相 结 合 ， 可 以 对 未 来 的 股 价 做 出 一 定 的 预 测 和 判 断 。 某只 股 票 的 换 手 率 突 然 上 升 ， 成 交 量 放 大 ， 可 能 意 味 着 有 投 资 者 在 大 量 买 进 ， 股 价 可能 会 随 之 上 扬 。 如 果 某 只 股 票 持 续 上 涨 了 一 个 时 期 后 ， 换 手 率 又 迅 速 上 升 ， 则 可 能 意 味着 一 些 获 利 者 要

20、 套 现 ， 股 价 可 能 会 下 跌 。 决 定 因 素一 般 而 言 ， 新 兴 市 场 的 换 手 率 要 高 于 成 熟 市 场 的 换 手 率 。 其 根 本 原 因 在 于 新 兴 市 场规 模 扩 张 快 ， 新 上 市 股 票 较 多 ， 再 加 上 投 资 者 投 资 理 念 不 强 ， 使 新 兴 市 场 交 投 较 活 跃 。换 手 率 的 高 低 还 取 决 于 以 下 几 方 面 的 因 素 ： （ 1） 交 易 方 式 。 证 券 市 场 的 交 易 方 式 ， 经 历 了 口 头 唱 报 、 上 板 竞 价 、 微 机 撮 合 、大 型 电 脑 集 中 撮 合

21、等 从 人 工 到 电 脑 的 各 个 阶 段 。 随 着 技 术 手 段 的 日 益 进 步 、 技 术 功 能 的日 益 强 大 ， 市 场 容 量 、 交 易 潜 力 得 到 日 益 拓 展 ， 换 手 率 也 随 之 有 较 大 提 高 。 （ 2） 交 收 期 。 一 般 而 言 ， 交 收 期 越 短 ， 换 手 率 越 高 。 （ 3） 投 资 者 结 构 。 以 个 人 投 资 者 为 主 体 的 证 券 市 场 ， 换 手 率 往 往 较 高 ； 以 基 金 等机 构 投 资 者 为 主 体 的 证 券 市 场 ， 换 手 率 相 对 较 低一 般 大 多 股 票 每 日 换

22、 手 率 在 1%25%（ 不 包 括 初 上 市 的 股 票 ） 。 70%的 股 票的 换 手 率 基 本 在 3%以 下 ， 3%就 成 为 一 种 分 界 。那 么 大 于 3%又 意 味 着 什 么 ？当 一 支 股 票 的 换 手 率 在 3%7%之 间 时 ， 该 股 进 入 相 对 活 跃 状 态 。7%10%之 间 时 ， 则 为 强 势 股 的 出 现 ， 股 价 处 于 高 度 活 跃 当 中 。 （ 广 为 市 场 关注 ）10%15%， 大 庄 密 切 操 作 。超 过 15%换 手 率 ， 持 续 多 日 的 话 ， 此 股 也 许 成 为 最 大 黑 马 。世 界

23、 各 国 主 要 证 券 市 场 的 换 手 率 各 不 相 同 ， 相 差 甚 远 ， 相 比 之 下 ， 中 国 股 市 的 换 手率 位 于 各 国 前 列 。 投 资 意 义挖 掘 领 涨 板 块 首 先 要 做 的 就 是 挖 掘 热 门 板 块 ， 判 断 是 否 属 于 热 门 股 的 有 效 指 标 之 一便 是 换 手 率 。 换 手 率 高 ， 意 味 着 近 期 有 大 量 的 资 金 进 入 该 股 ， 流 通 性 良 好 ， 股 性 趋 于活 跃 。 因 此 ， 投 资 者 在 选 股 的 时 候 可 将 近 期 每 天 换 手 率 连 续 成 倍 放 大 的 个 股

24、 放 进 自 选 或者 笔 记 本 中 ， 再 根 据 一 些 基 本 面 以 及 其 他 技 术 面 结 合 起 来 精 选 出 其 中 的 最 佳 品 种 。 首 先 要 观 察 其 换 手 率 能 否 维 持 较 长 时 间 ， 因 为 较 长 时 间 的 高 换 手 率 说 明 资 金 进 出 量大 ， 持 续 性 强 ， 增 量 资 金 充 足 ， 这 样 的 个 股 才 具 可 操 作 性 。 而 仅 仅 是 一 两 天 换 手 率 突 然放 大 ， 其 后 便 恢 复 平 静 ， 这 样 的 个 股 操 作 难 度 相 当 大 ， 并 容 易 遭 遇 骗 线 ， 如 06 年 2

25、月 24 日 ， 27 日 的 高 换 手 伴 随 天 量 ， 并 不 意 味 天 价 见 天 量 ， 实 为 做 量 吸 引 眼 球 ， 为 利空 出 货 吸 收 买 盘 ！ 之 后 是 一 浪 一 浪 的 下 跌 ！ 另 外 ， 要 注 意 产 生 高 换 手 率 的 位 置 。 高 换 手 率 既 可 说 明 资 金 流 入 ， 亦 可 能 为 资 金 流出 。 一 般 来 说 ， 股 价 在 高 位 出 现 高 换 手 率 则 要 引 起 持 股 者 的 重 视 ， 很 大 可 能 是 主 力 出 货（ 当 然 也 可 能 是 主 力 拉 高 建 仓 ） ； 而 在 股 价 底 部 出

26、 现 高 换 手 则 说 明 资 金 大 规 模 建 仓 的 可能 性 较 大 ， 特 别 是 在 基 本 面 转 好 或 者 有 利 好 预 期 的 情 况 下 。 投资者操作时可关注近期一直保持较高换手，而股价却涨 幅 有限（均线如能多头排列则更佳）的个股。根据量 比 价先行的规律，在成交量先行放大，股价通常很快跟上量的步伐，即短期换手率高，表明短期上行能量充足。形态上选择圆弧底，双底或者多重底，横盘打底时间比较长，主力有足够的建仓时间，如配合各项技 术 指 标 支撑则应该引起我们的密切关注！ 换 手 率 的 观 察对 于 换 手 率 的 观 察 ,投 资 者 最 应 该 引 起 重 视

27、的 是 换 手 率 过 高 和 过 低 时 的 情 况 。 过 低或 过 高 的 换 手 率 在 多 数 情 况 下 都 可 能 是 股 价 变 盘 的 先 行 指 标 。 一 般 而 言 ,在 股 价 出 现长 时 间 调 整 后 ,如 果 连 续 一 周 多 的 时 间 内 换 手 率 都 保 持 在 极 低 的 水 平 (如 周 换 手 率 在 2%以下 ),则 往 往 预 示 着 多 空 双 方 都 处 于 观 望 之 中 。 由 于 空 方 的 力 量 已 经 基 本 释 放 完 毕 ,此时 的 股 价 基 本 已 进 入 了 底 部 区 域 。 此 后 即 使 是 一 般 的 利

28、好 消 息 都 可 能 引 发 个 股 较 强 的 反弹 行 情 。对 于 高 换 手 率 的 出 现 ,投 资 者 首 先 应 该 区 分 的 是 高 换 手 率 出 现 的 相 对 位 置 。 如 果 此前 个 股 是 在 成 交 长 时 间 低 迷 后 出 现 放 量 的 ,且 较 高 的 换 手 率 能 够 维 持 几 个 交 易 日 ,则 一般 可 以 看 作 是 新 增 资 金 介 入 较 为 明 显 的 一 种 迹 象 。 此 时 高 换 手 的 可 信 度 比 较 好 。 由 于 是底 部 放 量 ,加 之 又 是 换 手 充 分 ,因 此 ,此 类 个 股 未 来 的 上 涨

29、 空 间 应 相 对 较 大 ,同 时 成 为 强势 股 的 可 能 性 也 很 大 。 投 资 者 有 必 要 对 这 种 情 形 作 重 点 关 注 。 如 果 个 股 是 在 相 对 高 位突 然 出 现 高 换 手 而 成 交 量 突 然 放 大 ,一 般 成 为 下 跌 前 兆 的 可 能 性 较 大 。 这 种 情 况 多 伴随 有 个 股 或 大 盘 的 利 好 出 台 ,此 时 ,已 经 获 利 的 筹 码 会 借 机 出 局 ,顺 利 完 成 派 发 ,“利 好 出尽 是 利 空 “的 情 况 就 是 在 这 种 情 形 下 出 现 的 。 对 于 这 种 高 换 手 ,投

30、资 者 应 谨 慎 对 待 。除 了 要 区 分 高 换 手 率 出 现 的 相 对 位 置 外 ,投 资 者 还 要 关 注 高 换 手 率 的 持 续 时 间 ,是刚 刚 放 量 的 个 股 ,还 是 放 量 时 间 较 长 的 个 股 。 多 数 情 况 下 ,部 分 持 仓 较 大 的 机 构 都 会 因无 法 出 局 而 采 取 对 倒 自 救 的 办 法 来 吸 引 跟 风 盘 。 对 于 那 些 换 手 充 分 但 涨 幅 有 限 的 品 种反 而 应 该 引 起 警 惕 。 但 对 于 刚 刚 上 市 的 新 股 而 言 ,如 果 开 盘 价 与 发 行 价 差 距 不 大 ,

31、且 又能 在 较 长 时 间 内 维 持 较 好 的 换 手 ,则 可 考 虑 适 时 介 入 。实 际 上 ,无 论 换 手 率 过 高 或 过 低 ,只 要 前 期 的 累 计 涨 幅 过 大 都 应 该 小 心 对 待 。 从 历史 观 察 来 看 ,当 单 日 换 手 率 超 过 10%以 上 时 ,个 股 进 入 短 期 调 整 的 概 率 偏 大 ,尤 其 是 连续 数 个 交 易 日 的 换 手 超 过 7%以 上 ,则 更 要 小 心 。 换 手 率 指 标 HSL换 手 率 指 标 （ HSL） ， 按 其 属 性 为 成 交 量 类 ， 但 在 量 能 技 术 分 析 中

32、却 极 为 重 要 。 它表 述 为 ： 日 成 交 量 与 流 通 股 的 比 值 。 其 市 场 意 义 是 个 股 的 可 流 通 股 有 多 少 参 与 了 当 日 的买 卖 交 易 ， 并 以 比 例 的 数 值 表 示 出 来 。 比 值 越 高 ， 换 手 率 越 大 ， 表 明 交 易 活 跃 ， 人 气 旺参 与 者 众 ； 反 之 ， 交 投 清 淡 ， 观 望 者 众 。 利 用 分 析 家 软 件 的 公 式 编 辑 平 台 ， 能 很 容 易 编写 出 换 手 率 指 标 （ HSL） ， 并 可 将 诸 如 芝 麻 点 ， 散 兵 坑 等 量 能 特 殊 的 技 术

33、 形 态 也 表现 出 来 。 所 以 换 手 率 指 标 在 个 股 分 析 上 同 成 交 量 指 标 （ VOL） 相 比 ， 具 有 直 观 通 用 的特 点 （ 不 论 个 股 的 流 通 股 本 的 大 小 ） ， 实 现 对 个 股 历 史 的 成 交 进 行 量 化 分 析 比 较 。 股价 的 变 化 机 制 ， 缘 于 市 场 的 认 同 性 和 参 与 性 ，亦 即 由 于 股 票 的 供 求 关 系 发 生 失 衡 所 造 成 的 。 再 加 之 市 场 庄 家 持 巨 资 介 入 ， 通过 控 制 个 股 的 可 流 通 量 ， 打 破 供 求 平 衡 ， 从 而 操

34、 纵 股 价 达 到 赢 利 的 目 的 。 庄 家 操 纵 股 价， 通 常 要 通 过 复 杂 的 运 作 才 能 如 愿 ， 从 建 仓 ， 拉 台 到 出 货 的 三 步 曲 中 ， 打 压 ， 拉 高 ， 震仓 等 手 法 都 会 始 终 贯 穿 其 全 过 程 ， 对 应 的 换 手 率 大 小 也 会 出 现 不 同 的 变 化 。 不 同 的 阶 段行 情 ， 对 应 不 同 的 换 手 率 ， 同 时 也 蕴 涵 着 不 同 的 技 术 意 义 。 故 必 须 具 体 分 析 ， 洞 悉 庄 家的 意 图 ， 把 握 进 出 机 会 ， 最 终 胜 庄 获 利 。 大 底 部

35、 时 的 低 换 手 率 （ 地 量 ） ： 此 时 经 较 长 时 间 的 趋 势 性 下 跌 ， 股 价 跌 幅 已 较大 （ 跌 幅 不 够 时 会 出 现 缩 量 续 跌 ） ， 庄 家 早 已 出 逃 ， 追 涨 者 深 度 被 套 ， 该 割 肉 的 已 断 肢少 腿 ， 坚 持 抗 战 者 也 寥 寥 无 几 ， 受 创 的 身 心 空 意 甚 重 ， 几 乎 没 有 人 愿 意 参 与 买 卖 ， 成 交量 长 期 低 迷 不 振 ， 表 现 在 换 手 率 上 为 平 均 换 手 率 ML 长 时 期 低 于 某 一 标 准 值 。 但 这 种状 况 ， 往 往 又 是 庄

36、家 卷 土 重 来 的 绝 好 时 机 。 主 力 吸 筹 往 往 在 筹 码 分 布 上 留 下 一 个 低 位密 集 区 。 （ 当 一 只 股 票 出 现 超 过 15%的 日 换 手 率 后 ， 如 果 该 股 能 够 保 持 在 当 日 密 集 成交 区 附 近 运 行 ， 则 可 能 意 味 着 该 股 后 市 具 潜 在 的 极 大 的 上 升 能 量 ， 是 超 级 强 庄 股 的 技 术特 征 ， 因 而 后 市 有 机 会 成 为 市 场 中 的 最 大 黑 马 ！ ） 在 大 多 数 情 况 下 ， 主 力 完 成 低 位 吸 筹之 后 并 不 急 于 拉 抬 ， 甚 至

37、 主 力 要 把 股 价 故 意 再 作 回 到 低 位 密 集 区 的 下 方 ， 因 为 这 个 地 方市 场 基 本 没 有 抛 压 ， 所 有 投 资 者 处 在 浅 套 状 态 ， 护 盘 相 对 容 易 一 些 。 一 旦 时 机 成 熟 ， 主力 从 低 位 密 集 区 的 下 方 首 先 将 股 价 拉 抬 到 密 集 区 的 上 方 ， 形 成 对 筹 码 密 集 区 的 向 上 穿 越， 这 个 穿 越 过 程 极 易 ， 如 果 主 力 巨 量 持 仓 的 话 ， 盘 面 上 就 不 会 出 现 太 多 的 解 套 抛 压 ， 即股 价 上 穿 密 集 区 而 呈 现 无

38、 量 状 况 ， 这 个 时 候 我 们 就 知 道 该 股 已 由 主 力 高 度 持 仓 了 。 我 们可 以 把 换 手 率 分 成 如 下 个 级 别 ： 绝 对 低 量 ： 小 于 1 成 交 低 靡 ： 1 2 成 交 温 和 ： 2 3成 交 活 跃 ： 3 5 相 对 活 跃 状 态带 量 ： 5 8 放 量 ： 8 15 高 度 活 跃 状 态巨 量 ： 15 25 成 交 怪 异 ： 大 于 25 我 们 常 使 用 3 以 下 这 个 标 准 ， 并 将 小 于 3 的 成 交 额 称 为 “无 量 ”， 更 为 严 格 的标 准 是 2 。 以 上 是 通 过 筹 码

39、密 集 区 的 无 量 上 穿 来 判 断 主 力 的 持 仓 量 的 方 法 ， 即 一 旦 发现 筹 码 密 集 区 以 低 靡 成 交 量 向 上 穿 越 ， 则 被 穿 越 的 筹 码 大 部 分 是 主 力 持 仓 。 这 种 估 计 主力 持 仓 的 方 法 尽 管 简 单 ， 但 对 于 低 位 捉 庄 的 参 考 价 值 却 是 巨 大 的 。 波 段 性 底 部 与 回 挡 低 点 时 的 低 换 手 率 ： 此 状 况 的 低 换 手 率 ， 与 上 述 不 同 点 在 于当 前 行 情 是 处 于 多 头 市 场 ， 即 72， 120 或 250 日 均 线 呈 多 头

40、 的 上 行 排 列 ， 主 力 资 金已 积 极 介 入 并 持 有 了 一 定 的 筹 码 ， 回 调 仅 是 技 术 性 的 震 仓 或 洗 盘 ， 目 的 是 再 次 吸 纳 或 清出 浮 动 筹 码 ， 提 高 参 与 者 的 平 均 持 股 成 本 等 ， 以 便 未 来 拓 展 获 利 空 间 。 当 行 情 作 波 段 性调 整 时 ， 多 数 人 喜 欢 用 传 统 技 术 指 标 或 黄 金 比 来 预 测 可 能 的 下 跌 位 ， 但 一 些 重 要 的 技 术点 位 常 常 被 主 力 刻 意 打 破 而 失 效 的 情 形 是 常 有 的 事 ， 使 人 在 技 术

41、 上 产 生 诸 多 疑 惑 。 而 换 手 率 在 此 时 却 显 得 极 有 效 真 实 ， 往 往 成 为 行 情 分 析 洞 悉 庄 家 行 为 的 主 要 控 制 因 素 ：此 时 当 平 均 成 交 量 （ 换 手 率 ） 逐 步 萎 缩 到 某 一 极 限 ， 表 明 多 空 双 方 衰 竭 ： 要 卖 的 已 卖 出， 不 卖 的 短 期 也 不 会 抛 出 ， 市 场 已 没 有 多 少 再 原 参 与 交 易 ， 庄 家 还 有 继 续 打 压 或 洗 盘 的必 要 吗 ？ 换 言 之 ， 庄 家 震 仓 或 洗 盘 目 的 基 本 达 到 ！ 反 转 继 续 原 趋 势

42、上 涨 当 是 主 旋 律 。 此时 的 低 换 手 率 ， 通 常 在 技 术 形 态 上 会 出 现 大 家 熟 知 的 散 兵 坑 或 芝 麻 点 ， 一 旦 价 格企 稳 带 量 上 涨 ， 即 是 介 入 良 机 。 “大 的 成 交 量 可 以 被 人 为 的 制 造 而 骗 人 ， 但 萎 缩 的 成 交量 ， 尤 其 是 地 量 级 的 低 换 手 则 是 最 真 实 的 ”！ 原 由 即 于 此 。 3. 在 主 升 段 拉 升 前 的 整 理 行 情 的 间 断 性 低 换 手 ： 庄 家 在 拉 升 前 ， 为 免 拉 升 时 因 抛压 过 大 而 影 响 做 庄 甚 至

43、 失 败 ， 需 要 不 断 地 确 认 上 挡 的 抛 压 ， 而 大 部 分 筹 码 能 保 持 良 好 的安 定 性 （ 即 “锁 仓 ”） ， 是 庄 家 所 希 望 。 从 技 术 上 来 说 ， 若 低 换 手 间 断 性 地 出 现 ， 是 判 断锁 仓 程 度 的 唯 一 有 效 手 段 。 显 然 ， 这 一 阶 段 中 ， 如 低 换 手 间 断 性 出 现 ， 可 以 是 主 升 段 跟庄 的 讯 号 ， 参 与 一 段 快 速 而 又 刺 激 的 涨 升 行 情 。 4. 股 价 高 位 高 换 手 ： 高 位 高 换 手 ， 是 指 股 价 在 相 对 的 高 价 位

44、 ， 换 手 率 到 达 10%及 以 上 的 情 形 。 但 应 分 两 种 情 况 具 体 分 析 对 待 ， 其 市 场 意 义 也 有 较 大 差 别 。 次 高 位 高 换 手 次 高 位 ， 如 按 庄 家 平 均 成 本 价 的 2 倍 （ 即 涨 幅 度 为 100%） ， 是 庄 家 最 可 能 出 货 的 目 标 价 计 ， 则 当 涨 幅 小 于 30%40%的 高 点 ， 可 划 定 为 次 高位 。 机 构 或 庄 家 除 运 用 常 规 手 法 洗 盘 外 ， 在 次 高 位 的 高 换 手 洗 盘 的 方 式 也 常 被 采 用（ 对 倒 放 量 ） ， 且 显

45、得 更 为 有 效 ： 在 连 续 几 日 长 阳 上 涨 后 ， 再 度 高 开 快 速 高 走 ， 甚 至 急冲 涨 停 ， 但 支 持 不 久 被 打 开 ， 全 天 一 路 低 走 ， 换 手 陡 然 放 大 。 高 位 高 换 手 ： 显 然 与 次 高 位 高 换 手 相 对 应 ， 高 位 高 换 手 是 指 涨 幅 距 庄 家 成 本30%40%以 上 时 的 高 换 手 情 形 ， 且 换 手 也 不 局 限 于 10%以 上 ， 6%8%以 上 也 是 可能 的 ， 因 为 庄 家 出 货 时 常 常 非 常 隐 蔽 谨 慎 ， 尽 量 不 露 声 色 。 当 出 现 高

46、位 高 换 手 行 情 后 ，股 价 滞 涨 ， 原 趋 势 也 发 生 明 显 逆 转 时 ， 只 有 一 个 市 场 意 义 ， 庄 家 正 在 或 已 经 出 货 ！ 5. 高 位 低 换 手 ： 此 种 情 况 大 多 是 股 价 涨 幅 较 大 ， 但 平 均 换 手 率 低 ， 形 成 量 价 背 离， 明 显 不 足 以 维 持 高 位 的 股 价 ， 但 股 价 却 并 不 下 跌 （ 或 跌 幅 较 小 ） ， 而 保 持 一 种 高 位横 向 缩 量 整 理 形 态 。 这 通 常 是 高 控 盘 股 的 特 征 ， 表 明 庄 家 短 期 内 并 不 急 于 出 局 ，

47、或 志在 高 远 ， 尚 有 后 续 题 材 等 ， 一 旦 携 量 向 上 突 破 ， 涨 幅 更 为 壮 观 。 以 上 讲 解 了 换 手率 的 市 场 技 术 意 义 和 基 本 技 法 ， 但 （ 疑 惑 ） 目 前 大 部 分 分 析 软 件 却 未 设 置 换 手 率 指标 ， 而 仅 在 动 态 栏 中 显 示 当 日 换 手 数 据 ， 不 能 用 换 手 率 来 做 历 史 全 程 的 技 术 分 析 ， 显然 其 技 术 价 值 未 被 得 到 充 分 利 用 。 当 该 指 标 与 其 他 指 标 组 合 运 用 时 ， 往 往 会 提 高 这 些 指标 的 讯 号 质

48、 量 ， 尤 其 是 如 与 成 本 分 析 类 指 标 配 合 时 ， 无 疑 成 为 黄 金 组 合 ， 其 本 质 性 与 效力 性 不 可 小 视 。 五 换 ：五 天 的 换 手 率 ， 即 ： 最 近 五 天 合 计 成 交 量 流 通 量 100%怎样判断主力出货及洗盘?A洗盘为股市用语。庄家为达炒作目的，必须于途中让低价买进，意志不坚的散户抛出股票，以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，以利于施行做庄的手段，达到牟取暴利的目的。洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本。基于上述理由，进一步理解洗盘的主要目的在于垫

49、高其他投资者的平均持股成本，把跟风客赶下马去，以减少进一步拉升股价的压力。同时，在实际的高抛低吸中，庄家也可兼收一段差价，以弥补其在拉升阶段将付出的较高成本。 很多投资者在买进某种股票以后，由于信心不足，常致杀低求售、被主力洗盘洗掉，事后懊悔不已，看着股价一直涨上去。炒股的人，对 于主力的洗盘技巧务必熟知。判断：如何判断主力在洗盘很多投资者在买进某种股票以后，由于信心不足，常致杀低求售、被主力洗盘洗掉，事后懊悔不已，看着股价一直涨上去。炒股的人，对 于主力的洗盘技巧务必熟知，而主力的洗盘方式不外乎下面几种：1.开高杀低法： 此种常发生于股价高档无量，而低档接手强劲之时，投资人可以看到股价一到高档(或开盘即涨停)即有大手笔杀了，而且几乎是快杀到 跌停才甘心，但是股价却是不跌停，不然就是在跌停价位，不断产生大笔买盘，此时缺乏信心者乃低价求售，主力于是统统吃进，等到没 有人愿意再低价卖出，压力不大时，再一档一档向上拉升，如果拉了一二档压力不大，可能会急速接到涨停，然后再封住涨停。所以当投 资人看到某股低位大量成交时，应该勇于大量承接，必