1、第 2 章 工程经济工程造价是指进行某项工程建设所花费的全部费用。工程造价是一个广义概念，在不同的场合，工程造价含义不同。由于研究对象不同，工程造价有建设工程造价，单项工程造价，单位工程造价以及建筑安装工程造价等。考纲要求1掌握资金的时间价值及其计算；2掌握投资方案经济效果的评价指标和方法；3熟悉不确定性分析方法；4熟悉方案优化方法价值工程；5熟悉工程寿命周期成本分析的内容和方法。名师点评本章分为资金的时间价值及其计算、投资方案经济效果评价、不确定性分析、价值工程和工程寿命周期成本分析的内容和方法五部分。本章的内容 2009 年版教材与 2006 年版教材基本保持一致，在结构上少量调整，例如，
2、将设备更新方案比选在 2006 年版教材单独作为一节，2009 年版教材将这部分内容调整为一个问题，作为投资方案经济效果评价中的一部 分。本章是工程造价管理基础理论与相关法规中比较难理解的内容，也是历年考试分数比例比较高的一章。考生在学习过程中把握住纲和线，通过线将所有内容串在一起，紧紧握住连着线的纲；在此基础上，通过对历年考题的分析和练习题的训练，把握本章的重点，并 提高答题的熟练程度。知识要点集成一、现金流量与资金的时间价值1现金流量表 2-1 现金流量现金流定义在工程经济分析中，通常将所考察的对象视为一个独立的经济系统。在某一时点流入系统的资金称为现金流人，记为Cl。；流出系统的资金称为
3、现金流出，记为CO,；同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或(CI-CD)。现金流人量、现金流出量、净现金流量统称为现金流量现金流量表 要会应用 量现金流量表示方法 现金流量图 掌握“三要素”与现金流量图绘制规则2资金的时间价值轰 22 资金的时间价值定义资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值利息 利息f一目前应付(应收)总金额F一本金Pt利率 利率i一单位时间窀錾笋利息额L1。利息与利率特别注意在工程经济分析中，利息常常被看做是资金的一种机会成本。从投资者角度看，利息体现为对放弃
4、现期消费的损失所作的必要补偿。为此，债务人就要为占用债权人的资金付出一定的代价。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；借出资本的期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低相关概念现值、终值、年金、等值、单利法、复利法(理解这些
5、概念是非常重要的。尽管在历年的考试中，没有直接考核过这些概念，但是，理解了这些概念将对后续内容的理鳃和解答考题起到有力的支撑作用)公式名称 已知项 欲求项 系数符号 公式一次支付终值 P F (FP，i，n) FP(1+i)“资金的时间价值等值计算公式一次支付现值 F P (PF，i，佗) PF(1+i)等额支付终值 A F (FA，i，咒) F：A(1+i)“一lZ资金偿债基金 F A (AF，i，孢)A=F(1fi-上i)一n-1的时间AP黼价值等值计算公式资金回收年金现值PAAP(AP，i，卵)(P4，i，行)P=Z黼1Tl，一注：l资金的时间价值要理解，这是经常考核的内容；2资金的时间
6、价值的计算公式要能够灵活应用，这是每年必考的一道计算题。掌握这部分内容，不仅对该部分的考试有所贡献，而且是学习后续的内容或课程的重要基础。3名义利率与实际利率襄 23 名义利塞与有效利塞相关概念在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效利率的概念名名义利率 名义利率r是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。即：riXm义利益概念 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计怠周期有效利率和利率周期有效利率两种情况与有效 有效利率计息周期有效利率即计息周期利率i： rZ一一m计算公
7、式利率周期有效利率已知利率周期名义利率r，一个利率周期内计息m次，则计息周期利率为i：rm，则利率周期有效利率：匆；FI=i十丽7“)m一1利窒特别注意 名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法注：理解名义利率与有效利率的概念，近两年考核了有效利率的计算公式，透彻理解i、i。H、m 和 r 的关系。二、投资方案经济效果的评价1经济效果评价表 2-4 经济效果评价评 盈利能力分析 分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平价 清偿能力分析 分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力内容 抗风险能力分析分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目
8、承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性总投资收益率经投资收益率资本金净利润率济 静态投资回收期效果 借款偿还期评 评 利息备付率价体静态评价指标偿债能力偿债备付率内部收益率动态投资回收期净现值净现值率价系动态评价指标净年值注：在这部分内容中，2009 年版教材与 2006 年版教材相比，将投资收益率中的内容参照建设项目经济评价方法与参数第三版(以下简称“方法与参数”)进行了修改。2静态评价指标表 2-5 静态评价指标评一阶指标 公 式 评价准则 计 算 优点与不足投资收益窒-般公式投资收益率R一年净收希或年平均净收益投资总额100将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率
9、(R。)进行比较：1)若RR。，则方案在经济上可以考虑接受；2)若RPc，则方案是不可行的P。=(累计净现金流量出现正值的年份数一l)4I-(上一年累计净现金流量的绝对值出现正值年份的净现金流量)偿借款偿还期PdL一(R。+D，+folR0R：)。借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的Pd=(借款偿还后出现盈余的年份数一l)q-(当年应偿还款额当年可用于还款的收益额)借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力、尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目债能力指标利息备付率ICR=EBnIT利息备付率应分年计算。利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高。利息备
10、付率应大于1，并结合债权人的要求确定按公式计算利息备付率(JCR)也称已获利息倍数，是指投资方案在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与当期应付利息(Pf)的比值。利息备付率从付息资金来源的充裕性角度反映投资方案偿付债务利息的保障程度评价指标 公 式 评价准则 计 算 优点与不足偿债能力指标偿债备付率DSCR=EB。端一偿债备付率应分年计算。偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障程度越高。偿债备付率应大于l，并结合债权人的要求确定按公式计算偿债备付率(DSCR)是指投资方案在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金(EBITDATAx)与当期应还本付息金额(PD)的比值。偿债备付率表示可用于
11、还本付息的资金偿还借款本息的保障程度注：l静态经济评价指标的内容并不是很难，考生应该理解各个评价指标的公式、评价准则、计算公式及其优点与缺点。2静态投资回收期的计算是历年必考的内容，同时应注意到，其经常与动态投资回收期或净现值一起作为考题。3参照“方法与参数”修正了利息备付率和偿债备付率的有关内容。3动态评价指标表 2-6 动态评价指标评价指标 公 式 评价准则 计 算 优点与不足净现值NPV一(C1CO)。(1+i。)1当NPV0时，该方案可行；当NPV一0时，方案勉强可行或有待改进；当NPV0时，该方案不可行按公式计算经济意义明确、直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足
12、之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率净现值率 NPVR一半对于独立方案评价，若NPVR0，方案才能接受；对于多方案比选，凡NPVRi。9则项目方案在经济上可以接受；若IRR=i。，项目方案在经济上勉强可行；若IRRn时，则项目(或方案)不可P：=(累计净现金流量现值出现正值的年份数一l)+(上一年累计净现金流量现值的绝对值出现正值年份净现行，应予拒绝金流量现值)注：l在净现值的公式中；i。是一个重要的指标，理解它将有助于学习动态评价指标；内部收益率的经济含义是一个重要的内容和可考核点，通过学习教材第 57 页【例221】将有助于理解内部收益率的经济含义。2净现值、动态投资回收期经常作
13、为计算题与静态投资回收期一起考核。3内部收益率也是每年必考的题目，针对内部收益率，关键是对该指标的理解。可能的题型例如：“下列关于内部收益率的表述正确的是( )。(省略备选项)4综合理解各个评价指标的评价准则及有关特点也是必要的，例如 2004 年的一道考题：“净现值和内部收益率作为评价投资方案经济效果的主要指标，二者的共同特点有( )。(省略备选项)5关注 IRR 与 NPV 的比较的内容，这也是历年经常考核的题目。4评价方案的类型表 27 评价方案的类型独立型方案独立型方案是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他方案的选择互斥型方案互斥型方案是指在若
14、干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替。选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥互补型方案互补型方案是指在方案之间存在技术经济互补关系的一组方案。某一方案的接受有助于其他方案的接受。根据互补方案之间相互依存的关系，互补方案可能是对称的，如建设一个大型非港口电站，必须同时建设铁路、电厂，它们无论在建成时间、建设规模上都要彼此适应，缺少其中任何一个项目，其他项目就不能正常运行。因此，它们之间是互补型方案，又是对称的。此外，还存在着大量非对称的经济互补关系，如建造一座建筑物A和增加一个空调系统B，建筑物A本身是有用的，增加空调系统B后使建筑物A更有用，但采用方案A并不一定要采用方案B现金流量相关型
15、方案现金流量相关型方案是指方案之间不完全互斥，也不完全相互依存，但任一方案的取舍会导致其他方案现金流量的变化。例如，某跨江项目考虑两个建设方案，一个是建桥方案A，另一个是轮渡方案B，两个方案都是收费的。此时，任一方案的实施或放弃都会影响另一方案的现金流量组合一互斥型方案组合一互斥型方案是指在若干可采用的独立方案中，如果有资源约束条件(如受资金、劳动力、材料、设备及其他资源拥有量限制)，只能从中选择一部分方案实施时，可以将它们组合为互斥型方案。例如，现有独立方案A、B、c、D，它们所需的投资分别为10000、6000、4000、3000万元。当资金总额限量为lOO00万元时，除方案A具有完全的排
16、他性外，其他方案由于所需金额不大，可以互相组合。这样，可能选择的方案共有：A、B、C、D、B+C、B+D、C+D等7个组合方案。因此，当受某种资源约束时，独立方案可以组成各种组合方案，这些组合方案之间是互斥或排他的混合相关型方案混合相关型方案是指在方案众多的情况下，方案间的相关关系可能包括上述类型中的多种，这些方案称为混合相关型方案5互斥方案的评价方法表 2-8 互斥方案的评价方法增量 条件 靴几C2A】贻R(z-1)一臀一锗投资收益率法方法若Rcz至i。，此时，投资大的方案就是可行的，它表明投资的增量(Jz一)完全可以由经营费的节约(C-一C2)或增量净收益(A。一A，)来得到补偿。反之，投
17、资小的方案为优方案静态 增量 条件 觏几GA1妣Pt(2-1)一糙一揣评价方投资回收期法方法 增量投资回收期小于基准投资回收期时，投资大的方案为优选方案。反之，投资小的方案为优选方案年折算费 条件五一每+Cj zj=L_+Cj用法 方法 根据年折算费用，即可按minZj)选出最优方案法综合 条件 SjL+P。cj(siP。Z)总费用法 方法 在方案评选时，综合总费用为最小的方案即rainSj)为最优方案净现值法 各方案收益不同 净现值最大的方案为最佳方案(NPv：)各方案收益相同 费用现值(P聊最小的为最佳方案净年值法 各方案收益不同 净年值最大的方案为最佳方案(NAV)条件各方案收益相同 费
18、用年值(AC)最小的为最佳方案寿 定义nANPV(AIRR)=(A1一A2)。(I+AIRR)一t=o动态评命期相同 增量内部收益率法(nR) 步骤1一0(1)计算各备选方案的IRRj，分别与基准收益率i。比较，IRRi小于i。的方案，即予淘汰；(2)将IRRii。的方案按初始投资额由小到大依次排列；(3)按初始投资额由小到大依次计算相邻两个方案的增量内部收益率豫R，若A上RRi。，则说明初始投资大的方案优于初始投资小的方案，保留投资大的方案；反之，若巧浓1。说明该部件功能比较重要，但分配的成本较少，即功能现实成本低于功能评价值。应具体分析，可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者
19、应该提高成本计算关系式第i伞评耩象的价值撇=蓁；采瓣戆器装檗糕Ecl。功能价值的计算及分析功能指数法(又称相对值法) 分析(1)一l。此时评价对象的功能比重与成本比重大致平衡，合理匹配，可以认为功能的现实成本是比较合理的。(2)1。此时评价对象的成本比重小于其功能比重。出现这种结果的原因可能有三种。第一种原因是由于现实成本偏低，不能满足评价对象实现其应具有的功能的要求，致使对象功能偏低，这种情况应列为改进对象，改善方向是增加成本；第二种原因是对象目前具有的功能已经超过了其应该具有的水平，也即存在过剩功能，这种情况也应列为改进对象，改善方向是降低功能水平；最后一种原因是对象在技术、经济等方面具有
20、某些特征，在客观上存在着功能很重要简需要消耗的成本却很少的情况，这种情况一般就不必列为改进对象了注：该表格中的内容是历年经常做考题的内容，要细致地领会各项具体内容。6方案创造与评价表 2-19 方案创造与评价方案创造常用方法 头脑风暴法；歌顿法；专家意见法(德尔菲法)；专家检查法方案 紧一创造与评方案评价步骤用于方案综合评价的方法宥很多，常用的定性方法有德尔菲(Delphi)法、价 综合评价方法 优缺点列举法等；常用的定量方法有直接评分法、加权评分法、比较价值评分法、环比评分法、强制评分法、几何平均值评分法等注：近几年经常考核方案创造方法，要求考生掌握这些方法的概念，能够辨析这些方法。五、寿命
21、周期成本分析 。： 表 2-20 寿命周期成本分析经济成本工程项目从项目构思到项目建成投入使用，直至工程寿命终结全过程所发生的一切可以直接体现为资金耗费的投入的总和，包括建设成本和使用成本工程寿命 环境成本 在工程寿命周期内，工程产品对环境的潜在和显在的不利影响周期 社会成本 在工程寿命周期内，I程产品对社会的不利影响成本特别注意在工程寿命周期成本中，锑境成本和社会成本都是隐性成本，它们不直接表现为量化成本，而必须借助于其他方法转化为霹直接计量的成本，这就使得它们比经济成本更难以计量。考虑到各种因索i考试教材仍主要考虑项目寿命周期的经济成本定义寿命周期成本分析又称寿命周期成本评价，是为了使用户
22、所用的系统具有经济的寿命周期成本，在系统的开发阶段将寿命周期成本作为设计参数，而对系统进行彻底的分析比较时做出决策的方法计算公式 旺最一器费用效率(CE)法特别注意(1)SE所包含的项目，LCC所包含的项目；(2)费用估算方法：费用模型估算法、参数估算法、类比估算法、费用项目分别估算法固定效率法和固定费用法将费用值固定下来，然后选出能得到最佳效率的方案；或者将效率值固定下来，然后选取能实现这个效率而费用最低的方案寿命周期成设置费与维持费的权衡(1)改善原设计材质，降低维修频度；(2)支出适当的后勤支援费，改善作业环境，减少维修作业；(3)制定防震、防尘、冷却等对策，提高可靠性；(4)进行维修性
23、设计；(5)置备备用的配套件、部件和整机，设置迂回的工艺路线，提高可维修性；(6)进行节省劳力的设计，减少操作人员的费用；(7)进行节能设计，节省运行所需的动力费用；(8)进行防止操作和维修失误的设计权衡分析法设置费中各项费用之间的权衡分析(1)进行充分的研制，降低制造费；(2)将预知维修系统装入机内，减少备件的购置量；(3)购买专利的使用权，从而减少设计、试制、制造、试验费用；(4)采用整体结构，减少安装费维持费中各项费用之间的权衡分析(1)采用计划预修，减少停机损失；(2)对操作人员进行充分培训，由于操作人员能自己进行维修，可减少维修人员的劳务费；(3)反复地完成具有相同功能的行为，其产生
24、效果的体现形式便是缩短时间，减少用料，最终表现为费用减少本分析方法与有效手段系统效率与寿命周期成本之间的权衡(1)通过增加设置费使系统的能力增大(例如增加产量)；(2)通过增加设置费使产品精度提高，从而有可能提高产品的售价；(3)通过增加设置费提高材料的周转速度，使生产成本降低；(4)通过增加设置费，使产品的使用性能具有更大的吸引力(例如，使用简便，舒适性提高，容易掌握，具有多种用途等)，可使售价和销售量得以提高寿命周；方法权衡分析法与有效手段从开发到系统设置完成这段时间与设置费之间的权衡t这一期限与费用之间也有着重要的关系。进行这项权衡分析时，可以运用计划评审技术(PERT)期成本分析与传统的投资评价指标之间的区别(1)传统的成本比较法与费用效率(CE)法有相同的基点，当系统效率固定时，寿命周期成本越小越好。(2)与投资回收期法比较：都是用未来收益收回投资，但寿命周期成本法回收的是寿命周期成本，而传统的投资回收期回收的是项目韵设置费。(3)与投资收益率比较：投资收益率的分子是以金额表示的系统效率，分母是投资额，即设置费；而费用效率法的分子可以是以金额表示的系统效率，也可以是量化值表示的系统效率。分母则是寿命周期成本，包含设置费和维持费注：各项费用的权衡中的具体内容是近几年经常考核的内容。
