投资学重点new.doc

1、1. 投资：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。2. 投资的主要特征：投资总是一定主体的经济行为；投资的目的是为了获取投资效益；投资可能获取的效益具有不确定性；投资必须放弃或延迟一定量的消费；投资所形成的资产有多种形态。3. 导致市场失灵的主要原因：垄断；外部效应；公共商品或准公共商品；市场不完全；分配不公平；市场在宏观经济领域的失灵。4. 完善投资体制的目标：发展生产力，促进经济社会可持续和谐发展。必须同时解决好四个基本问题：效率、公平、经济稳定增长和人与自然和谐发展。5. 完善投资体制的主要内容：推进投资主体多元化；构建有效的投资激励与约束机制，包括建立

2、健全现代产权制度和完善公司治理；发展和完善资本市场；完善投资监管制度；完善投资宏观调控体系。6. 固定资产投资的特点：固定资产在生产过程中发挥劳动手段的作用；固定资产可以多次反复地参加生产过程，并始终保持原有的实物形态，直到完全报废才需要更换；固定资产在整个发挥作用的时期内，其价值是按损耗程度逐渐地转移到产品中去。7. 流动资产投资的特点：流动资产在生产过程中起着劳动对象的作用；流动资产只能参加一次生产过程，并在生产过程中改变或消失原有的实物形态，而且在每个生产周期后都必须重新购买新的原材料；流动资产只能参加一次生产过程，它的价值则是一次全部转移到产品中去。8. 重置投资：又称折旧投资，是指为

3、补偿固定资产损耗而进行的投资，其基本功能是维持社会简单再生产。两种基本形式：为补偿固定资产有形损耗而进行的重置投资；为补偿固定资产无形损耗而进行的重置投资。9. 兼并：分吸收合并或新设合并。吸收合并是指目标(被兼并) 企业被投标(兼并)企业吸收，目标企业的股东原来的股票被置换成投标企业的股票。新设合并是指参与合并的双方经过解散，其法律地位均消失、重新登记设立一家全新的公司的一种兼并形式。10. 风险投资：又称创业投资，指为了促进高新技术成果尽快商品化，获取高额资本收益，而将资金投向高新技术的投资行为。投资方向主要集中于高新技术领域，对象主要为新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的中小企业，方式主

4、要为股权投资，重点支持处在开发和试生产阶段的科技成果迅速进入商品化推广应用阶段，主要通过在风险企业公开上市后转让股权获取投资收益。11. 产业投资的特点：长期性不可分性固定性专用性异质性不可逆性12. 产业投资的作用：产业投资的增长与结构变化制约和影响企业和国民经济的增长与结构变化；产业投资的区域分布制约和影响生产要素的区际流动和生产力的布局；产业投资的技术构成制约和影响企业和国民经济的技术水平；产业投资的制度安排制约和影响企业制度和整个经济制度；产业投资效益决定影响企业的经济效益和整个国民经济的效益。13. 企业价值：也称股东财富，指股东拥有的资产存量的价值。有四个不同的测度指标：企业资产或

5、净资产总额；企业的重置价值；企业的内在价值；企业的市场价值。14. 企业发展战略：依据价值的来源，分为三种：差异化战略，即通过创造具有差异性的产品赢得顾客，并为企业创造价值；成本优势战略，即通过降低成本，使企业产品或服务的成本低于竞争对手，从而为企业创造价值；综合化战略，即同时利用差异化和成本优势战略。15. 产业投资的运动过程，分三个阶段：投资前期、投资期和投资回收期。16. 供给因素分析：指研究投资项目在特定的地区能否顺利建成投产，投产后所生产的产品能否达到企业预订的规格或标准，生产成本是否合理。17. 供给因素分析的内容：技术设备的选择、生产规模的确定和投资地点选择等等。18. 选择制造

6、技术的原则：可靠性，是选择技术的来源。它指该技术是经实验或生产应用证明成熟的技术；适用性，指所采用的技术方案是否符合国家的技术经济政策及企业的现有条件；经济性，对所采取技术的综合要求。它指所采用的技术方案能以最低的耗费获得最大的经济效益。可靠性、适用性是经济性的前提。19. 技术的来源：企业自行研究开发、向国内研究机构或企业购买技术、引进国外技术20. 生产工艺分析应考虑的主要因素：主要原材料的影响；前后工艺间要注意均衡协调，每道工序均要顾及前后工序的影响；加工对象的影响；市场需求变化的影响；要注意节约资源、综合利用和环境保护。21. 生产工艺分析的方法：工艺成本比较法、总成本比较法、盈亏平衡

7、点法和追加投资回收期法等。22. 决定企业投资规模的基本因素：行业的技术经济特点、专业化分工水平和协作条件、产品的需求量、投资和生产条件以及投资费用和生产成本23. 硬环境：亦称物质环境，一般指与投资活动直接相关的外部物质条件。主要包括：自然地理条件，如地理位置、自然资源等；基础设施，包括交通运输、能源供给等生产性和生活性设施；经济发展水平、产业结构、科学研究与技术开发实力等。24. 软环境：又称人际环境，一般指与投资活动直接相关的外部非物质条件。主要包括：人力资本状况，包括劳动力供给、劳动者文化素质、技术水平等；金融、资讯、商业物流等服务水平；区域经济政策；政府行政管理体制及其运行效率；社会

8、信用；包括企业信用和个人信用及政府公信程度等；政治、国防、社会治安、居民风俗等非经济因素。25. 地址选择应考虑的主要因素：自然资源、原材料、基础设施、工程地质和水文地质、产品需求、零部件配套能力即技术协作条件。26. 资本存量调整的时滞包括：决策时滞、供给时滞27. 需求约束条件下投资需求不足的原因：主要是资本边际效率递减和流动偏好两个因素综合作用的结果。由于资本边际效率呈长期下降趋势，而利息率下降总有一定限度，不及资本边际效率下降的程度大，于是投资引诱削弱了，投资不能达到实现充分就业的要求。凯恩斯理论提示的是市场经济条件下的一般规律。其中，平均消费倾向递减、边际投资收益率递减和流动偏好所表

9、现的是市场经济条件下人类消费行为和投资行为的一般心理特征，只要有这三个心理规律成立，就会发生有效需求不足的问题。28. 我国基本国情：从 20 世纪末期开始，我国总需求与总供给的对比关系发生了由总供给不足到总需求不足的巨大变化。29. 我国已初步建立起社会主义市场经济体制的基本框架，主要表现为：我国在坚持以公有制为主体的同时，大力发展混合所有制经济，积极推进投资主体的多元化，股份制经济已成为公有制的主要实现形式，非公有制经济也得到长足的发展，并已成为国民经济的重要组成部分；初步建立起了包括资本市场在内的比较完整的生产要素市场体系。我国在积极发展股份制商业银行的同时，积极推进国有商业银行的股份制

10、改革，证券市场也得到了长足的发展；市场机制开始对资源配置发挥基础性调节作用，宏观调控方式已开始由直接调控为主转向以间接调控为主。30. 投资周期：按投资增长的阶段及波动的幅度，可以分为古典周期和增长周期两类。31. 加速原理：对资本品的需求是一种引致需求，对产出量需求的变化会导致对资本存量需求的变化，从而引致投资。特点是强调预期需求的作用，而不强调投入的相对价格或利率的作用。32. 有保证的增长率：指在储蓄率和资本系数既定的条件下，为使投资等于储蓄，从而实现稳定状态的均衡增长所要求的或应有的收入的增长率。33. 自然增长率：决定于年平均的劳动力增长率和年平均的劳动生产率的增长率。34. 投资周

11、期波动的基本特征：古典周期波动幅度较大，增长周期的波动趋于平缓；投资与收入增长的波动方向基本相同，但投资增长波动幅度大于收入增长波动；投资增长波动的直接原因是投资的过度紧张；投资扩张的上限由基础产业决定。投资周期波动的基本原因：自然及技术因素的影响；体制及政策因素的影响；投资乘数和加速原理的综合作用；国际因素的影响。35. 投资使用结构指各种投资使用间的相互关系及其数量比例。36. 企业投资退出的产业决定的主要因素：产品生命周期、资产类型、资本市场、劳动力市场、政府保护等。37. 投资结构决定的宏观因素：需求结构是决定投资结构的重要因素；现存产业结构对投资结构决定的影响；技术进步是推动投资结构

12、变化的动力；市场范围与市场容量对投资结构决定的影响。38. 工业部门投资结构的演变：重工业化阶段、高加工度化阶段、技术集约化阶段39. 投资固流结构的演变的主要影响因素：周转速度、投资部门结构的变化、技术进步的状况、流通状况。40. 传统社会主义经济体制下，我国投资结构中的问题：在投资主体结构上，片面强调以国有经济为主题，而忽视企业、个人在投资主体中的地位和作用，是投资主体结构过于单一；在投资来源结构上，单纯以工农产品的“剪刀差”和财政手段动员和集中资金，并主要通过财政无偿拨款供给资金，压抑了金融中介作用和企业的自我积累发展，使投资来源渠道过于狭窄；在投资固流结构上，往往只注重增加固定资产投资

13、，而忽视增加流动资产；在投资项目结构上， “大而全” 、 “小而全”的投资项目和企业同时存在，不能在大范围内通过分工深化和资源替代而提高效率，不仅是现有资源得不到充分利用，还不断产生不合理的需求；在投资的技术结构上，建筑安装及其他投资比重偏高，而设备投资比重偏低；在投资回流结构上，投资效率过低，投资回流缓慢；在投资再生产结构上，长期忽视技术进步和内容性投资，企业普遍设备老化、产品更新换代缓慢；在投资量结构上，缺乏有效地调节手段，投资存量结构刚性化。41. 我国投资结构的演进中存在的问题：城乡分割制度导致农业投资不足；市场结构不合理导致投资过度和投资不足同时并存；重化工业的发展过度依赖于投资增长

14、的拉动；汽车和房地产业发展中存在隐忧；自主创新和发展能力不足；企业并购面临诸多的制约。42. 优化我国投资结构的政策措施：增加对农村、农业和农民的投入，发展优质、高效农业；加大对自主创新的投资，促进创新型国家的建设；优化第一、第二、第三产业投资的比例，推动产业结构优化升级；将竞争机制引入政府投资的基础产业、基础设施和事业部门；尽量减少对紧缺性资源的占用和消耗，增加环境保护投资；优化外商投资结构，创新对外投资和合作方式。43. 投资区域配置规律：投资区域配置受自然资源分布状况、人口及原有的经济发展水平、文化及国防等诸多因素的影响和制约；制度变革和市场的统一是投资区域合理配置的先决条件；科学技术进

15、步是投资区域配置格局变动的基本推动力量；优化投资区域配置往往以基础设施投资为先导；投资区域配置与产业结构的变化紧密相连；投资区域配置涉及效率和公平两个基本方面；对外开放程度对投资区域配置有着重要影响。44. 我国投资区域配置中存在的问题：资源分布与生产力分布错位；地区经济结构趋同；地区间发展的差别过大；城市经济与农村经济相对分离；区域市场分割；外资进入的区域过于集中且结构不合理。45. 投资宏观管理的对象：按照市场经济的要求，政府对投资的管理应该是间接的，而不应直接干预居民和企业的活动。在传统的计划体制下，政府直接以企业为管理调节对象。在市场经济体制下，政府应以市场为管理调节对象，通过市场调节

16、企业的投资行为。46. 财政政策手段：公共财政经常性收入、折旧政策、财政支出政策、财政补贴、财政信用47. 财政政策的划分：按其总量目标的不同，分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和平衡性财政政策。48. 为了以财政收支熨平投资的周期波动，必须注意以下几点：应以总需求和总供给的平衡为目标；应充分发挥财政“自动稳定器”的作用；应优先考虑运用间接调控手段；无论采取张性财政政策或紧缩性财政政策，在安排投资项目时，投资项目所需的资金必须打足，不能留有缺口。在制定财政投资在建总规模计划，决定上多少新项目时，必须瞻前顾后。准确预测以后年度财政投资的的需要和可能。财政总收入不能计算得过紧，财政支出必须留有余地；财政投资必须讲究使用效益。49. 财政政策和金融政策的区别：调节的主要领域不同、调节的手段不同、政策操作的难易程度不同、政策时滞不同、政策效果不同50. 财政政策与金融政策的配合类型：双紧搭配、双松搭配、松金融，紧财政、松财政，紧金融