1、答：财务报表综合分析一、总体情况分析万科A总股本为109.95亿，其中流通股为93.92亿。最新分配预案2009年第三季度利润不分配不转增。最新财务指标为：每股收益0.27元，每股 净资产3.18元， 净资产收益率8.46%，主营收入增长率31.06%，净利润增长率29.92%，每股未分配利润0.78元。最新股 东人数为865,153，人均持股为12,708.98，人均持股 变动17.82%。最新市场估值指标分别是，市盈率为82.28、市 净率为59.47、市 现率为90.37、市售率为55.61、PEG为66.09；而同期行业均值分别为48.55、 45.73、53.63、26.56、80.
2、51。二、资产负债分析1、资产结构与变动分析2009年09月，万科A资产总额为12,950,250.92万元，其中流动资产为12,379,276.80万元，占比为95.59%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资为284,510.12万元，占比：2.20%；固定资产为125,605.71万元，占比为0.97%；无形资产及其它资产为160,858.29万元，占比：1.24%，。而上期上述指标分析别为96.45% 、1.91% 、0.77% 、0.87% 。资产结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占
3、比%流动资产 11,715,184.76 12,379,276.80 5.67% 96.45% 95.59%长期投资 231,895.19 284,510.12 22.69% 1.91% 2.20%固定类资产 93,813.18 125,605.71 33.89% 0.77% 0.97%其它长期资产 105,634.67 160,858.29 52.28% 0.87% 1.24%资产总计 12,146,527.80 12,950,250.92 6.62% 100.00% 100.00%净利润 111,610.09 134,709.72 20.70% - - 总资产收益率 2.00% 2.00%
4、 0.00% - - 资产总额比上期增加803,723.12万元，增长率为6.62%。资产总额增加的原因如下：流动资产增加664,092.03万元，长期投资增加52,614.93万元，固定资产增加31,792.53万元，无形资产及其它资产增加55,223.62万元；相比较而言，流动资产有所增加，增加5.67% ，长期投资大幅增加，增加22.69% ，固定 资产大幅增加，增加33.89% ，无形资产及其它资产大幅增加，增加52.28% 。由此可见，从企业资产数量来看，长期资产、流 动资产都 较上期增加，长期资产增加的速度快于流动资产，资产总额增加，长期资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。从
5、资产的质量来看，资产总额增加，净利润增加， 资产增加的速度与 净利润相同，总资产净利率保持不变，企业资产从质量上与上期相同，新增资产并没有带来过多的新利润。2、流动资产结构与变动分析流动资产总额为12,379,276.80万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产)为2,761,461.61万元，占比22.31%；应收票据为0.00万元，占比0.00%；应收款项(应收账款+其他应收款+预付账款)为942,592.25万元，占比7.62%；存货为8,675,222.94万元，占比70.08%，存货占比很高，它的质量决定了流动资产的质量，只有加强销售及存货管理，才能提高流 动资产的整体质量水平
6、；其它资产为0.00万元，占比-0.01%；而上期上述指标分析别为17.02% 、0.00% 、8.39% 、74.58% 、0.01%。流动资产结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%货币资金 1,994,241.78 2,761,461.61 38.47% 17.02% 22.31%交易性金融资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%应收票据 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%应收账款 77,767.00 50,152.32 -35.51% 0.66% 0.41%预付款项 536,469.26
7、 473,385.47 -11.76% 4.58% 3.82%其他应收款 369,149.37 419,054.46 13.52% 3.15% 3.39%应收关联公司款 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%应收利息 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%应收股利 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%存货 8,737,557.35 8,675,222.94 -0.71% 74.58% 70.08%其中：消耗性生物资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%一年内到期的非流动资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.0
8、0%其他流动资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%流动资产合计 11,715,184.76 12,379,276.80 5.67% 100.00% 100.00%营业收入 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% - - 流动资产周转率 0.21 0.25 19.05% - - 流动资产总额比上期增加664,092.03万元，增长率为5.67%。流动资产总额增加的原因如下：货币性资产增加767,219.83万元，其他资产增加0.00万元，共计增加流动资产767,219.83万元；应收款项减少40,793.39万元，存货减少62,334.41万元，共
9、计减少流动资产103,127.79万元；货币性资金大幅增加，增加的速度明显快于流动资产，货币性资金的比重上升，公司应付市场变化的能力很强，但存在资金闲置问题；应收款项减少，减少的速度慢于流动资产增加速度，应收款项的比重下降，货款回笼情况比上期增强；存货减少，减少的速度慢于流动资产增加速度，存货的比重下降，企业销售形势良好，存货管理取得良好效果。纵观流动资产变化可以看出：企业贷币性资产增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业应付市场变化能力得到增强。企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流 动资产，流 动资产经营质 量较上期提高较多。3、固定资产结构
10、与变动分析固定资产总额为125,605.71万元，其中固定资产为115,075.92万元，占比为91.62%，在建工程为10,529.80万元，占比为8.38%，工程物 资为0.00万元，占比为0.00%，固定资产清理为0.00万元，占比为0.00%；而上期上述指标分析别为68.60% 、31.40% 、 0.00% 、0.00% 。固定资产结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%固定资产 64,356.58 115,075.92 78.81% 68.60% 91.62%在建工程 29,456.60 10,529.80 -64.25%
11、 31.40% 8.38%工程物资 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%固定资产清理 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%固定资产总额 93,813.18 125,605.71 33.89% 100.00% 100.00%营业收入 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% - - 固定资产周转率 5.02 5.14 2.39% - - 固定资产总额比上期增加31,792.53万元，增长33.89%；固定资产总额增加的原因如下：固定资产增加50,719.33万元，共计增加固定资产50,719.33万元；在建工程减少18,926.80万元
12、，共计减少固定资产18,926.80万元；从单项较上期相比较而言：固定资产大幅增加，增加78.81%；在建工程大幅减少，减少64.25%；工程物资基本上没有变化；固定资产清理基本上没有变化。由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且 营业收入较上期上升，固定 资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且 营业 收入增长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好。4、应收款项结构与变动分析应收款项结构及变化表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%应收账款 77,767.00 50,152.32 -35.51% 7.91% 5
13、.32%预付款项 536,469.26 473,385.47 -11.76% 54.55% 50.22%其他应收款 369,149.37 419,054.46 13.52% 37.54% 44.46%应收款项合计 983,385.63 942,592.25 -4.15% 100.00% 100.00%营业收入 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% - - 本期应收款项合计942,592.25万元，其中应收账款为50,152.32万元，占比5.32%， 预付款项为473,385.47万元，占比50.22%，其他 应收款为419,054.46万元，占比 44.46%；而
14、上期上述指标分析别为为77,767.00万元，占比7.91% 、 为536,469.26万元，占比 54.55% 、为369,149.37万元，占比37.54% 。从单项较上期相比较而言，应收账款大幅减少，减少35.51% 、预付款项大幅减少，减少11.76%、，其他应收款大幅增加，增加13.52% 。通过分析可以看出：在应收款项占比中，其它应收款为50.22%，占比过大，有可能存在上 级单位占用款问题或调节利润的问题；应收账款的变动幅度与营业收入变动基本相符，与销售收入变化基本协调。5、存货变动分析在存货搭配分析中，可以看出存货为8,675,222.94万元，营业成本为2,061,899.6
15、0万元；而上期上述指标分析别为为8,737,557.35万元、为1,341,615.95万元。从单项较上期相比较而言，存货有所减少，减少 0.71% ，营业成本大幅增加，增加53.69% 。存货变化表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增%存货 8,737,557.35 8,675,222.94 -0.71%营业成本 1,341,615.95 2,061,899.60 53.69%毛利率 0.40 0.30 -25.00%存货周转率 0.17 0.24 41.18%通过毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的下降，促进了存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经处于相对的过
16、剩状态，降价是可以带动市场购买者的购买欲望的。企业可以充分利用当前的时机， 进一步巩固已取得的成绩；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的变化与营业成本变化协调。6、长期投资结构与变动分析企业投资总额为284,510.12万元，其中长期应收款为12,997.70万元，占比为4.57%；固定资产为248,552.66万元，占比为87.36%；在建工程为22,959.76万元，占比为8.07%；从单项较上期相比较而言，交易性金融资产基本上没有变化，一年内到期的非流动资产基本上没有变化，长期应收款大幅减少，减少66.09%，长期股 权投资基本上没有变化，投资性房地产基本上没有变化，固定资产大幅增
17、加，增加 40.57%，在建工程大幅增加，增加37.08%。投资结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%交易性金融资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%一年内到期的非流动资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%长期应收款 38,330.29 12,997.70 -66.09% 16.53% 4.57%长期股权投资 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%投资性房地产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%固定资产 176,816.20 248,552.66 40.
18、57% 76.25% 87.36%在建工程 16,748.70 22,959.76 37.08% 7.22% 8.07%长期投资合计 231,895.19 284,510.12 22.69% 100.00% 100.00%投资收益 6,814.16 31,424.21 361.16% - - 投资总额比上期增加52,614.93万元，增长率为22.69%。投资总额增加的原因如下：固定资产增加71,736.46万元，在建工程增加6,211.05万元，共计增加投资77,947.52万元；长期应收款减少25,332.59万元，共计减少投资25,332.59万元；企业投资以权益性投资为主，应关注投资项
19、目的盈利能力和持续发展能力，本期投资收益上升，权益投资能力增强。7、资本结构分析与变动分析企业本期资本总额为21,423,080.86万元，其中流动负债为6,286,522.65万元，占比为48.54%；非流动性负债为2,427,313.29万元，占比为18.74%；所有者权益为4,236,414.97万元，占比为32.71%；长期资本为17,186,665.89万元，占比为51.46%；经营性负债水平比较高，日常经营生产活动重要性比较强，风险比较大；而上期上述指标分析别为55.95% 、13.71% 、30.34% 。资本结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 20
20、08年占比% 2009年占比%流动负债 6,796,103.04 6,286,522.65 -7.50% 55.95% 48.54%非流动负债 1,665,259.46 2,427,313.29 45.76% 13.71% 18.74%所有者权益 3,685,165.30 4,236,414.97 14.96% 30.34% 32.71%负债和所有者权益总计 12,146,527.80 12,950,250.92 6.62% 100.00% 100.00%资本总额比上期增加1,906,222.46万元，增长率为9.77%。资本总额增加的原因如下：非流动性负债增加762,053.84万元，所有者
21、权益增加551,249.67万元，共计增加资本1,313,303.50万元；流动负债减少509,580.39万元，共计减少资本509,580.39万元；从单项较上期相比较而言，流动负债有所减少，减少7.50% ，非流 动性负债 大幅增加，增加45.76% ，所有者权益大幅增加，增加14.96% 。由此可见，从企业资本整体来看，长期资本较上期增加，流动资本较上期减少，长期资本增加的速度快于流动资本减少的速度，资本总额增加， 长期资本的比重增加，企 业通过增资调整了资本构成的结构，资金风险比上期减弱，成本相比上升。8、流动负债结构与变动分析本期流动负债总额为6,286,522.65万元；其中营业环
22、节负债为4,514,552.09万元，占比为71.81%；筹资环节负债为832,291.99万元，占比为13.24%；收益分配环节负债为939,678.58万元，占比为14.95%；营业环节上的负债比重最大，表明公司的资金来源以营业性质为主，比较正常，运营成本比较低。流动负债结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%短期借款 453,351.58 191,524.22 -57.75% 6.67% 3.05%交易性金融负债 626.87 0.00 -100.00% 0.01% 0.00%应付票据 0.00 0.00 0.00% 0.00%
23、 0.00%应付账款 1,019,844.10 1,212,751.67 18.92% 15.01% 19.29%预收款项 3,107,980.47 3,456,873.98 11.23% 45.73% 54.99%应付职工薪酬 14,511.49 38,649.02 166.33% 0.21% 0.61%应交税费 -187,539.48 -193,722.58 -3.30% -2.76% -3.08%应付利息 10,863.91 3,592.78 -66.93% 0.16% 0.06%应付股利 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%其他应付款 1,122,837.05 936
24、,085.79 -16.63% 16.52% 14.89%应付关联公司款 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%一年内到期的非流动负债 1,253,627.05 640,767.76 -48.89% 18.45% 10.19%其他流动负债 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%流动负债合计 6,796,103.04 6,286,522.65 -7.50% 100.00% 100.00%流动负债总额比上期减少509,580.39万元，下降率为7.50%。流动负债总额减少的原因如下：应付账款增加192,907.58万元，预收款项增加348,893.50万元，应付职工
25、薪酬增加24,137.53万元，共计增加流动负债565,938.61万元；短期借款减少261,827.36万元，交易性金融负债减少626.87万元，应交税费减少6,183.10万元， 应付利息减少7,271.13万元，其他 应付款减少186,751.26万元，一年内到期的非流动负债减少612,859.28万元，共计减少流动负债1,075,519.00万元；纵观流动负债变化可以看出：说明企业流动负债较上期下降，但营业性质负债增加，融资性负债下降，筹资风险下降，资金压力增大。9、长期资本结构与变动分析本期长期资本总额为6,553,122.54万元；其中长期借款为1,765,639.87万元，占比为
26、26.94%；应付债券为578,715.79万元，占比为8.83%；实收资本为1,099,521.02万元，占比为16.78%；资本公积为849,696.81万元，占比为12.97%；盈余公积为658,198.50万元，占比为10.04%；未分配利润为859,210.97万元，占比为13.11%；少数股东权益为742,139.58万元，占比为11.32%；而上期上述指标分析别为18.99%、11.03%、 21.04%、14.93%、10.33%、10.74%、12.94%。长期资本结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%长期借款 9
27、92,390.74 1,765,639.87 77.92% 18.99% 26.94%应付债券 576,174.67 578,715.79 0.44% 11.03% 8.83%长期应付款 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%专项应付款 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%实收资本 1,099,521.02 1,099,521.02 0.00% 21.04% 16.78%资本公积 780,299.49 849,696.81 8.89% 14.93% 12.97%盈余公积 539,547.02 658,198.50 21.99% 10.33% 10.04%未分配
28、利润 561,245.27 859,210.97 53.09% 10.74% 13.11%少数股东权益 676,242.46 742,139.58 9.74% 12.94% 11.32%长期资本合计 5,225,420.67 6,553,122.54 25.41% 100.00% 100.00%净资产收益率 8.00% 8.00% 0.00% - - 长期资产适合率 511.00% 428.00% -16.24% - - 长期资本总额比上期增加1,327,701.88万元，增长率为25.41%。长期资本总额增加的原因如下：长期借款增加773,249.13万元，应付债券增加2,541.12万元，
29、资本公积增加69,397.32万元，盈余公积增加118,651.48万元，未分配利 润增加297,965.70万元，少数股 东权益增加65,897.11万元；企业长期资本总额较上期上升，但是净资产收益率与上期持平，说明企业长期资本从量上好于上期，但从质上与上期相同，长期资本利用正常；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，但是比上期下降，采取了比较保守的资本组合方式；由于盈利能力的增加，建议企业可继续以改变现在的资本组合，采取适当比较适中的组合方式，进一步增加盈利能力。三、利润分析1、利润总额情况分析 2009年09月，利润总额为501,707.92万元；较上期的375,042.13万元上升
30、33.77%；正常营业利润为470,849.94万元，占比为93.85%；投资收益为31,424.21万元，占比为6.26%；补贴收入为占比为0.00%；营业外收入为7,514.60万元，占比为1.50%；营业外支出为8,080.84万元，占比为1.61%；影响利润总额的其他科目为占比为0.00%；本期企业盈利主要靠自身的经营，利润的可靠性高，利润来源多样化，盈余 质量好；而上期上述指 标分析别为98.39% 、1.82% 、0.00% 、1.23% 、1.44% 、0.00% 。利润总额结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%正常营
31、业利润 369,018.88 470,849.94 27.60% 98.39% 93.85%投资收益 6,814.16 31,424.21 361.16% 1.82% 6.26%补贴收入 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%营业外收入 4,623.70 7,514.60 62.52% 1.23% 1.50%营业外支出 5,414.60 8,080.84 49.24% 1.44% 1.61%影响利润总额的其他科目 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%利润总额 375,042.13 501,707.92 33.77% 100.00% 100.00%2、营业利润情
32、况分析2009年09月，营业利润为502,274.16万元， 比上期增加126,441.12万元，增长33.64%；营业利润总额增加的原因如下：营业收入增加700,192.55万元，投资收益增加24,610.05万元， 营业税费减少27,004.95万元， 营业费用减少19,929.29万元，管理费用减少11,633.10万元， 资产减值损失减少80,298.93万元，共 计增加营业利润863,668.87万元；公允价值变动净收益减少1,795.62万元，营业成本增加720,283.64万元，财务费用增加15,148.48万元，共 计减少营业利润737,227.75万元；本期营业收入上升，但销
33、售毛利率下降，说明企业采取了降低产品的整体市场价格以换取增加市场份额做法，但是营业成本及税费没有得到相应控制，反而上升，最终导致销售毛利率下降。营业利润变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%营业收入 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% 599.79% 588.20%营业成本 1,341,615.95 2,061,899.60 53.69% 356.97% 410.51%营业税费 248,004.16 220,999.21 -10.89% 65.99% 44.00%营业费用 113,377.70 93,448.
34、42 -17.58% 30.17% 18.61%管理费用 100,370.56 88,737.46 -11.59% 26.71% 17.67%财务费用 27,285.55 42,434.03 55.52% 7.26% 8.45%资产减值损失 56,483.61 -23,815.32 -142.16% 15.03% -4.74%公允价值变动净收益 1,965.11 169.49 -91.38% 0.52% 0.03%投资收益 6,814.16 31,424.21 361.16% 1.81% 6.26%影响营业利润的其他科目 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%营业利润 375,
35、833.04 502,274.16 33.64% 100.00% 100.00%销售毛利 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% - - 销售毛利率 40.00% 30.00% -25.00% - - 本期同口径营业利润为367,733.93万元，经营活动现金净流量为1,124,120.93万元，差额为756,387.00万元，利润质量正常。企 业营业利润较上期增加，营业利润增长幅度大于营业收入增长幅度，说明企业本期经营质量比较好，各 项费用得到了较好的控制， 营业收入的增长都转化为营业利润。4、收入构成情况分析在收入构成中，收入总额为5,461,902.56万元，
36、较上期增加：33.71%；其中营业收入占比：54.09%，投资收益占比：0.58%， 营业外收入占比0.14%；而上期上述指标分析别为55.18% 、0.17% 、0.16% 。从现金回笼情况来看：本期销售现金回笼小于90%， 销售工作非常不正常，有可能存在比 较严重的虚盈实亏。本期企业经营债权增长幅度小于销售收入的增长幅度，说明企业的售货回款非常好，出现了供不应求的局面。从单项较上期相比较而言，营业收入大幅增加，增加31.06% ，投资收益大幅增加，增加361.16% ，营业外收入大幅增加，增加16.62% 。收入结构表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比%
37、2009年占比%营业收入 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% 55.18% 54.09%公允价值变动净收益 1,965.11 169.49 -91.38% 0.05% 0.00%投资收益 6,814.16 31,424.21 361.16% 0.17% 0.58%影响营业利润的其他科目 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%补贴收入 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%营业外收入 4,623.70 7,514.60 62.52% 0.11% 0.14%影响利润总额的其他科目 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%收
38、入总计 4,084,845.22 5,461,902.56 33.71% 100.00% 100.00%纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。但投资收益增长速度超过营业收入增长速度，值得引起关注。5、成本费用结构分析成本费用总额为5,438,087.24万元，较上期增加31.31%；其中营业成本及税费为1,589,620.12万元，占比为41.98%；经营管理成本为241,033.81万元，占比为4.13%；营业外支出及资产损失61,898.21万元，占比为-0.29%；所得税111,610.09万元，占比为2.48%；而上期上述指标分析别为38.39% 、5.8
39、2% 、1.49% 、2.70% 。从单项较上期相比较而言，营业成本及税费大幅增加，增加43.61% ，经营管理成本有所下降，下降6.81% ，营业外支出及资产损 失大幅下降，下降125.42% ，所得税大幅增加，增加20.70% 。成本结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%营业成本 1,341,615.95 2,061,899.60 53.69% 32.40% 37.92%营业税金及附加 248,004.16 220,999.21 -10.89% 5.99% 4.06%销售费用 113,377.70 93,448.42 -17.5
40、8% 2.74% 1.72%管理费用 100,370.56 88,737.46 -11.59% 2.42% 1.63%财务费用 27,285.55 42,434.03 55.52% 0.66% 0.78%资产减值损失 56,483.61 -23,815.32 -142.16% 1.36% -0.44%营业外支出 5,414.60 8,080.84 49.24% 0.13% 0.15%所得税 111,610.09 134,709.72 20.70% 2.70% 2.48%成本费用总计 4,141,328.83 5,438,087.24 31.31% 100.00% 100.00%成本费用总额比上
41、期增加1,296,758.40万元，增长率为31.31%；成本费用总额增加的原因如下：营业成本增加720,283.64万元，财务费用增加15,148.48万元，营业外支出增加2,666.24万元，所得税增加23,099.63万元，共 计增加成本费用761,197.99万元；营业税金及附加减少27,004.95万元，销售费用减少19,929.29万元，管理费用减少11,633.10万元， 资产减值损失减少80,298.93万元，共计减少成本费用138,866.27万元；企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。本期固定成本占比 为0.00%，上期为0.00%，与上期持平。6、营业成本分析营
42、业成本为2,061,899.60万元，较上期增加53.69%，大幅增加，增加53.69%；主营业务税金及附加为220,999.21万元，大幅减少，减少 10.89%；营业收入为2,954,383.85万元；本期销售成本率为69.79%，上期为59.52%。营业成本结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%营业收入 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% 100.00% 100.00%营业成本 1,341,615.95 2,061,899.60 53.69% 59.52% 69.79%营业税金及附加 248,00
43、4.16 220,999.21 -10.89% 11.00% 7.48%从现金支出情况来看：本期采购现金支出率大于110%，采购工作不正常，采购现金支出比较多。公司营业成本增加，营业收入增加， 营业成本增长速度超 过营业收入，企业内部成本控制能力下降，主营盈利能力减弱。7、期间费用分析营业费用为93,448.42万元，较上期减少-17.58%，大幅减少，减少17.58% 。管理费用为88,737.46万元，较上期减少-11.59%，大幅减少，减少11.59% 。财务费用为42,434.03万元，较上期增加55.52%，大幅增加，增加55.52%。营业利润为502,274.16万元， 较上期增加
44、 33.64%，大幅增加，增加 33.64%。公司营业费用下降，营业利润上升， 营业费用取得很好的效果，企业的销售活动取得了明显的市场效果。公司管理费用下降，营业利润上升，企 业内部管理成本控制能力上升。公司 财务费用增加，营业利润增加，财务费用增长速度超过营业利润，企 业筹资运用控制能力下降，主营盈利能力减弱。期间费用结构及变动表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%营业费用 113,377.70 93,448.42 -17.58% 30.17% 18.61%管理费用 100,370.56 88,737.46 -11.59% 26.71% 1
45、7.67%财务费用 27,285.55 42,434.03 55.52% 7.26% 8.45%营业利润 375,833.04 502,274.16 33.64% 100.00% 100.00%8、经营风险分析在经营费用项目分析中，可以看出营业费用为93,448.42万元，占比41.60%，管理 费用为88,737.46万元，占比39.51%，财务费用为42,434.03万元，占比18.89%；而上期上述指标分析别为营业费用为113,377.70万元，占比47.04% 、管理 费用为100,370.56万元，占比 41.64% 、财务费用为27,285.55万元，占比11.32% 。从单项较上
46、期相比较而言，营业费用大幅减少，减少17.58% 、管理费用大幅减少，减少11.59%、，财务费用大幅增加，增加55.52% 。经营费用变化表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%营业费用 113,377.70 93,448.42 -17.58% 47.04% 41.60%管理费用 100,370.56 88,737.46 -11.59% 41.64% 39.51%财务费用 27,285.55 42,434.03 55.52% 11.32% 18.89%费用合计 241,033.81 224,619.90 -6.81% 100.00% 100.
47、00%营业收入 2,254,191.30 2,954,383.85 31.06% - - 经营平衡收入 602,584.52 748,733.01 24.25% - - 纵观本期经营费用的变化可以看出：营业费用下降，营业收入增长，企业在控制营业费用的支出上取得很好的效果；管理费用下降，营业收入增长，企业在控制管理费用的支出上取得很好的效果；财务费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，财务费用增长过快，企业应控制财务费用的支出。本期企业的经营平衡收入为748,733.01万元，比上期增加24.25%；如果本年企业营业收入低于此，将会亏损。经营安全率为294.58%，只要企 业销售下降不低于 2,2
48、05,650.84万元，自身经营还会有盈利。经营安全水平非常安全，具有很 强的抵抗销售下降的打击。四、现金流量分析1、现金流量表整体分析 2009年09月，现金净流动量为763,621.39万元，比上期增加159.58%：，其中：现金收入总计：6,176,370.68万元，比上期增加 14.71%：，现金支出总计：5,412,749.28万元，比上期增加6.34%：本期经营活动净现金流量是1,124,120.93万元，投资活动净现金流量是-27,161.76万元，筹资活动净现金流量是-333,337.77万元；现金净流量以经营活动净流量为主。在现金流入构成中，经营现金流入占比：69.87%，投
49、 资现金流入占比：0.95%，融 资现金流入占比：29.18%；而上期上述指标分析别为62.49% 、1.95% 、35.55% ；在现金流出构成中，经营现金流出占比：58.96%，投 资现金流出占比：1.58%，融 资现金流出占比：39.46%；而上期上述指标分析别为70.01% 、6.25% 、23.73% ；从单项较上期相比较而言，经营现金流入为4,315,487.03万元，大幅增加，增加28.26% ，现金流出3,191,366.10万元，大幅减少，减少10.45%，经营活动现金净流量为1,124,120.93万元 ，投资现金流入58,468.11万元，大幅减少，减少44.41% ，现金流出85,629.87万元，大幅减少，减少73.09%，投资活动现金净流量为-27,161.76万元 ，筹资现金流入1,802,415.54万元，有所减少，减少5.84% ，现金流出2,135,753.31万元，大幅增加，增加76.79%，融资活动现金净流量为-333,337.77万元 。现金流量结构表项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比%经营活动现金流入 3,364,753.51 4,315,487.03 28.26% 6
