1、宏观经济学3,第三章 产品市场和货币市场的一般均衡,实际利率（r)：,实际利率 = 名义利率 通货膨胀率,微观基础：贷款者的主要目的是为了投资，而投资取决于投资预期报酬率和利率的比较,投资函数：,线性表达式：,投资：,资本的形成，社会实际资本（厂房、设备、存货）的增加。,意义：把利率r引入了简单产品市场模型。,投资函数,资本边际效率（MEC),复利：也称利滚利。,P412页 14.2式,比较投资的MEC和市场利率，决定是否投资。,资本物品的现值：,利率,未知,资本边际效率递减,第2节 IS曲线（2部门经济）,投资函数,2部门经济,均衡产出,曲线,要使产品市场保持均衡，产出y和利率r的组合（y,
2、r),必须在IS曲线上。,IS曲线的几何推导和倾斜程度,2部门经济,曲线,曲线越平缓,利率r的变动，会引起产出y的更大变动,“凯恩斯交叉理论是IS曲线的基石”,IS曲线（3部门经济）,部门经济,曲线,消费函数：,定量税,曲线越平缓,投资函数：,利率r的变动，会引起产出y的更大变动,IS曲线比例所得税,部门经济,曲线,消费函数：,比例所得税,定量税,曲线越平缓,IS曲线的平移,3部门经济,曲线（定量税）,曲线右移,投资函数变化：,增加政府购买支出：,曲线右移,IS曲线的平移,3部门经济,曲线（定量税）,政府减少税收：,曲线右移,（增加投资）、增加政府支出、减税积极的财政政策，增加产出,IS曲线以
3、外的点,要使产品市场保持均衡，产出y和利率r的组合（y,r), 必须在IS曲线上。,分析：当利率是ra时，由它产生的需求是yb. 但实际yayb,即过度供给。,A点处，过度供给,A点向B点趋近,第三节 利率的决定,IS曲线上的点（r,y）使得产品市场达到均衡,产品市场中：产出=需求，进而产出y 也就是收入,若：收入y影响利率r，形成LM曲线：r=r(y) LM曲线上的点（y,r）使得货币市场达到均衡,IS曲线和LM曲线的交点，同时使得产品市场和货币市场达到均衡,LM曲线,货币市场均衡： 货币的供给=需求,凯恩斯的货币需求动机,货币需求的三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。,由预防动机决定的
4、货币需求取决于收入水平,k 为货币需求对收入的敏感程度,交易动机：个人和企业为了进行正常的交易而需要的货币,由交易动机决定的货币需求取决于收入水平,预防动机：个人和企业防止意外支出而准备的货币,总之：由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平y,凯恩斯的货币需求动机,货币需求的三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。,投机动机：人们为了抓住有利的购买有价证券机会而持有的货币,基于投机动机的货币需求则取决于利率水平,r上升的预期增加,债券贬值的预期增加,货币需求函数：,有价证券的现值：,r下降的预期增加,证券升值的预期增加,货币的需求函数,收入y的增加，使得货币需求曲线右移,货币供求均衡和
5、利率的决定,货币供给是外生变量，即由货币当局决定,货币的供给,“货币供给的增加在短期内造成利率的下降”,M: 名义货币供给变量,实际 货币供给变量,LM曲线：,LM曲线的几何推导,LM曲线：,LM曲线的实际含义：,“流动性偏好理论是LM曲线的基石”,LM曲线的平移,LM曲线：,货币供给的增加，使得LM曲线向下平移。,不在LM曲线上的点,LM曲线：,利率越高，货币的需求越小,A点处：货币供大于求,A点向B点趋近,IS-LM分析,产品市场和货币市场的一般均衡：ISLM模型,实现了产品市场和货币市场的同时均衡,IS-LM分析,产品市场供大于求,产品市场供小于求,货币市场供大于求,货币市场供小于求,货币市场供大于求,产品市场供大于求,货币市场供大于求,产品市场供小于求,均衡点稳定,非均衡点趋向于E,保持IS、LM曲线位置不变，即g、t、m保持不变,均衡收入和利率的变动,扩张型的财政政策和货币政策，可提高均衡产出,流动性陷阱（liquidity trap）,当利率极低时，人们不管多少货币都愿意持在手里,流动性偏好理论（货币的需求曲线）,流动性陷阱：在这样一个极低的利率下，人们愿意持有任意多的货币， 货币供给的加大，不能使利率进一步下降,
