1、新华传媒财务分析,1.企业资金结构分析,2.企业偿债能力分析,3.企业资产运营能力分析,4企业盈利能力分析,5.企业发展能力分析,6.企业综合效益分析,1.企业资金结构分析,Page 2,资金结构指标分析,Page 3,企业资金结构分析,1、流动负债率流动负债资金总额 资金总额：负债+所有者权益 反映：一年内将要偿还的负债所占比重，比率越高，说明公司对短期资金的依赖性越强 2011/3/15为55.11% 2011/6/30为53.35% 2011/9/30为53.86%,Page 4,企业资金结构分析,2、长期负债率长期负债资金总额 反映：简单衡量企业长期债务状况 2011/3/15为0%
2、2011/6/30为1.88% 2011/9/30为1.83%,Page 5,企业资金结构分析,3、资产占有率所有者权益合计资金总额 反映：企业自有资金保障程度 2011/3/15为41.41% 2011/6/30为44.78% 2011/9/30为43.30%,Page 6,企业资金结构分析,4、流动资产占用率流动资产合计资产总额 反映：企业能够直接变现获利的资产比重 2011/3/15为41.90% 2011/6/30为38.91% 2011/9/30为37.58%,Page 7,企业资金结构分析,5、固定资产占用率固定资产合计资产总额 反映：企业固定资产投资规模和长远发展 2011/3/
3、15为9.67% 2011/6/30为9.28% 2011/9/30为8.60%,Page 8,企业资金结构分析,6、其他长期资产占用率=其他长期资产总额/资产总额 反映：企业的其他资产占有状况 2011/3/15为2.02% 2011/6/30为7.59% 2011/9/30为9.26%,Page 9,2.企业偿债能力分析,Page 10,偿债能力分析指标,Page 11,近期短期偿债能力指标,偿债能力分析指标,现金比率现金/流动负债 这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力,Page 12,偿债能力分析指标,流动比率流动资产/流动负债 传统理论：应保持在21才有足够的短期偿债能力 一般情况
4、下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强,Page 13,偿债能力分析指标,速动比率速动资产/流动负债(流动资产-存货)/流动负债 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 衡量：企业在较短时间内偿债的能力 标准：经验认为11,Page 14,Page 15,0.70,0.83,0.63,1.00,分析结论,我们可以看新华传媒的前三季度短期偿债能力是逐渐增强的，但结合前几年速动比率的资料，它的偿债能力是呈现一个波动的趋势，所以新华传媒的短期偿债能力是有望提高的。,速动比率：,偿债能力分析指标,Page 16,长期偿债能力,偿债能力分析指标,资产负债率负债总额/资产总额 又称：负债比率、杠杆比率
5、 标准：债权人越低越好；管理者适度负债 经验：控制在50左右，仍应考虑行业特色,Page 17,偿债能力分析指标,产权比率负债总额/所有者权益总额 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财务状况和所有者对债务资本的保障程度 标准：债权人越低越好；管理者适度负债 经验：一般应小于1,Page 18,Page 19,分析结果,0.50,1.14,1.26,2011,2010,2009,产权比率,综合分析：资产负债率是逐渐下降的，而产权比率是逐渐上升的，主要原因是企业借款较多（长期和短期），但不否认它还是有一定的长期偿债能力的。,3.企业资产营运能力分析,Page 20,资金运作效率分析
6、,Page 21,资金运作效率分析,流动资产周转率主营业务收入/平均流动资产总额 衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情况 设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越高,Page 22,资金运作效率分析,应收帐款周转率=赊销收入-现销收入/应收帐款平均余额 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 周转率越大表明：资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收帐速度快，坏帐少,Page 23,资金运作效率分析,应收账款回收期：应收账款应该是变现能力最强的流动资产之一，因此，其回收期不能过长，否则会影响企业正常的生产经营活动,Page 24,资金运作效率分析,存货周
7、转率=主营业务成本/平均存货额 衡量存货变现获利能力与企业库存管理的效率 存货周转率越大表明变现能力越强，速度越快，存货管理效率高,Page 25,资金运作效率分析,固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产总额 周转率越大，企业固定资产的营运能力越强,Page 26,资金运作效率分析,总资产周转率=销售收净额/资产平均余额 如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。,4.企业盈利能力分析,Page 28,Page 29,企业盈利能力分析,获利能力分析指标,获利能力分析,Page 30,获利能力分析,Page 31,获利能力指标,获利能力分析,1.
8、总资产报酬率= EBIT/平均资产总额 衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况 标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企业的经济效益越好,Page 32,获利能力分析,2. 资产利润率=利润总额/平均资产总额 衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况 标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。,Page 33,获利能力分析,3.销售利润率=利润总额/主营业务收入 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 标准：比率越大，表明销售获利情况越好,Page 34,获利能力分析,4.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 衡量：每期生产经营中投入与产出的配比关系 标准：比率越大，
9、说明一元的投入获得的回报越多,Page 35,5.企业发展能力分析,发展能力指标,Page 37,企业发展能力分析,（1）销售增长率（本期销售收入基期销售收入-1）100 （2）利润增长率（本期利润基期利润-1）100,Page 38,(3）总资产增长率（期末总资产期初总资产-1）100 (4）固定资产增长率（期末固定资产原值期初固定资产原值-1）100,6.企业经济效益综合评价,Page 40,净利润+每股收益,股东权益+未分配利润,主要指标与行业对比,新华传媒业绩变化趋势,截至2011年10月31日，共有1家机构对新华传媒2011年度业绩作出预测，平均预测净利润为1.70亿元，平均预测每股收益为0.16元(最高0.16元，最低0.16元)。,感谢观赏,
