1、股市心理学实战系列系列简介：在华尔街有一句古老的格言：市场是由两种力量来推动的贪婪和恐惧。在股市中，能够最终让你赚钱的，不是技术面，也不是基本面，而是心理面，可想而知，股市心理学在实战中占有举足轻重的地位，是决定股市命运的关键因素。纵使你有打败对手千军万马能力，如果你没有战胜内心深处一匹野马的能力，终究难逃死无葬身之地的厄运！股市心理学实战系列全方位地深度剖析股市投资行为的各个心理层面，是迄今为止最全面解决股民投资心理障碍和投资困惑的大型讲座专辑。全部内容包括四个方面：1、投资行为的非理性陷阱（5 节课）。2、股市认知和自我认知（4节课）。3、股市技术分析心理学（3 节课）。4、战胜自我心理学
2、（3 节课），全套系列共 15 节课。其中运用了大量世界著名的理论：前景理论、后悔理论、预期理论、过度反应理论、过度自信理论、分析师悖论、同侪悖论、确定效应、反射效应、禀赋效应、锚定效应、羊群效应、蛇咬效应、大数法则、小数法则等等。全部采用通俗易懂、案例结合、一学就会的教学模式，让投资者在轻松中学习，在愉悦中进步，在学以致用中收获。1赤裸裸的人性人的本性是贪婪和恐惧，究其根源是每个人都渴望得到很多却十分害怕损失。然而人们并非能够预知所有的事情，而对未知的不确定的事情投资者往往采取的行为是非理性的，所以明明骑上大黑马却早早地被甩下来，明明是一只熊股却寄予莫大的希望，最终导致牛市不赚钱，熊市亏得更
3、多！一、确定效应1、确定效应就是投资者在确定的好处和赌一把之间往往会选择看得见的好处而放弃赌一把。也就是两利相权取其重。2、一只股票现在卖出可以赚 1 万元，不卖出可能只赚 3000 元或不赚钱，也有可能赚 2 万元甚至更多，你会选择卖还是不卖？3、在确定效应的作用下大部分投资者会选择获利了结，因为人们总是讨厌风险，害怕失去已有的利润，喜欢见好就收，落袋为安。这种心理往往会放走一只大黑马，卖完后股票却大涨，常常使自己后悔不已！那么我们如何克服确定效应？4、大盘或个股处于上升趋势的初期或中期，获利的股票即使短暂回调仍然可以继续持有，等待更大的收益，而在上升趋势的末期，股票前期明显涨幅过大，在高位
4、快速拉升后宽幅震荡时则要见好就收、落袋为安，不要幻想过高。举例：低位回调：红星发展 600367 2010.9.3 日高位震荡：红星发展 600367 2011.4.19 日二、反射效应1、反射效应就是投资者在确定的损失和赌一把之间往往会选择赌一把，也就是两害相权取其轻。2、一只股票现在卖出会亏损 1 万元，如果不卖出可能亏损 2 万甚至更多，也有可能反弹解套不亏钱，你会选择卖还是不卖？3、在股市中赚钱容易，但亏钱却更容易。股票刚上涨时不敢买，可等到股价一涨再涨时终于下定决心买进了，买进后就被套，被套后就死不割肉，于是就越亏越多，等到绝望时就卖了。大多数投资者在亏损的情况下心里会及不甘心，宁愿
5、承担更大的风险来和市场赌一把，也不愿意花钱买教训。据统计：投资者持有亏钱股票的时间远远长于持有获利股票的时间。打开你的账户：看看留下来时间最长的股票是红色的还是绿色的？是红色的多还是绿色的多？那么我们投资者怎样克服反射效应？4、投资者在决定亏损股票是否止损出局之前，应该对大盘及个股做一个全面的分析。如果大盘及个股处于下跌趋势的末期、上升趋势的初期或中期，套牢的股票可以持有等待解套或盈利。如果大盘及个股处于上升趋势的末期、下跌趋势的初期或中期，套牢的股票应该果断割肉出局。如果是下跌途中的横盘震荡趋势，套牢的股票在大盘或个股破位下跌时就立即止损出局。举例：上升趋势被套：江苏三友 002044 20
6、10.9.1 日下跌趋势被套：天音控股 000829 2011.2.17 人横盘趋势被套：思源电气 002028 2011.4.18 日三、损失规避1、损失 1 万元的痛苦感和获利 1 万元的快乐感哪一种感觉程度更强烈？2、猜手中硬币的正反面，猜对了赢 1 万元，猜错了输 1 万元，输赢的概率是各 50%，你愿意赌一把吗？3、损失规避：当我们做同等有关收益和损失的决策时，往往表现出不对称性，即面对损失的痛苦感要大大超过面对收益的快乐感。4、在获利的情况下，如果获利停滞不前甚至减少大部分投资者会选择获利了结，而不会选择持有观望，经常会错过更大的获利机会。在亏损的情况下，如果没有解套大部分投资者会
7、选择继续持有，而不愿意接受割肉亏损的现实，结果导致更大的亏损。所以主力经常利用投资者的损失规避心理来达到洗盘和反弹出货的目的。5、面对损失规避心理，我们一定要根据大盘及个股所处的位置做出正确的决策，尽量使获利最大化和损失最小化。举例：面对洗盘： 滨海能源 000695面对出货： 滨海能源 000695四、禀赋效应1、女人买衣服之前会对售货员怎么讲？买回来穿上衣服后会对同事怎么讲？2、禀赋效应。就是人们对同一件商品在拥有时所评估的价值比未拥有时所评估的价值更高。3、当我们没有买进股票时，往往会对股票做出客观的评价，但一旦买进后潜意识里就觉得该股票会上涨，无形中就高估了其价值，如果真的上涨了就会认
8、为自己很聪明，如果不涨反跌总会搜集各方面有利于股票上涨的证据，从而支持自己继续持有股票。潜意识里认为自己的股票是有价值的，未来应该会上涨，深跌时盼望着反弹，一旦真反弹了就会认为是反转，导致一而再、再而三地不能及时止损，结果只能是一路深套下去。4、克服禀赋效应最有效的方法就是尊重市场和技术分析，市场行情不好、股票趋势走坏，亏损股票尽量减仓或出局。五、同侪悖论1、同侪悖论。就是在相同的条件下，人们总是喜欢把得与失、成功与失败的标准定格在和其它参照物的比较之下，从而做出不同的心理反应和行为反应。2、如果你的同事每月拿 3000 元的工资，你拿了 3500 元你会觉得很愉快，如果他们都拿 8000 元
9、，你拿 7500 元你会觉得很失落。3、在股市中，投资者总是喜欢把自己的股票和其它的股票或其他人的股票进行比较，当其它股票大涨特涨或其他人大把大把的赚钱而自己的股票却不涨反跌时，失落感油然而生，大骂手中的破股、烂股、死股、鬼股，于是方寸大乱，一狠心就卖了自己的破股去买大涨特涨的妖股，等到自己买进妖股时刚好又开始回调了，而原来卖掉的破股却摇身一变成为大黑马，此时心情更加急躁、疯狂，于是就频繁奔波于杀跌追涨之中，完全踏不准市场的节奏，就这样在大牛市中不仅没有赚钱反而大赔。（这就是我们经常讲的：人比人气死人！）4、在股市中，我们一定要有自己独立的分析方法和操作计划，别人赚钱与你无关，天天都有股票涨停
10、也与你无关，时刻保持冷静的头脑，只要自己的股票没有质的问题就不要轻易改变自己的计划，市场总是在轮番上涨的，在牛市中没有永远涨的股票，也没有永远不涨的股票。举例：杀跌追涨：开元投资 000516中体产业 600158（2011.11.2 日）六、锚定效应1、锚定效应，是只当人们需要对某个事件做定量估测时，会将某一特定的数值作为起始参照值，起始值象锚一样制约着估算值。在作出决策的时候，会不自觉地给予最初获得的起始值信息过多的重视。2、500 斤重的一头牛后面跟着一只 10 斤重的老鼠，你会惊讶好大的一只老鼠吗？如果把 400 元的彩电放在九毛店里销售你会觉得贵吗？3、所以人们最初确定的参照起始值对
11、其后的判断、决策影响很大，100 元的股票跌到 30 元你会觉得很便宜，而 10 元的股票跌到 6 元你会仍然觉得很贵！这种锚定效应经常会潜意识地激发投资者抄底的欲望。经常抄底的人有时不一定能赚钱，有时候也会套在半山腰上。4、在牛市中抄底固然不会错，但同时也要考虑底部是否夯实、时机是否成熟、股性是否活跃、基本面是否良好等因素，跌得多并不代表一定会马上涨，而在熊市中抄底就要格外小心，准确判断是否是真正的底部。还要区分牛熊中得长期底部、中期底部和短期底部。举例：康芝药业 300086 2该死的心理账户钱是用来流通的货币，我们一般认为相同面值的钱其价值是一样的，是可以相互替代或交换的，不管是辛苦赚来
12、的，还是轻松赚来的，也不管是中奖来的还是捡来的，钱就是钱，你的 100 元和我的 100 元并没有什么区别！真是这样吗？人们在获取金钱的过程不同、来源不同、用途不同，就会给钱贴上不同的标签：血汗钱、辛苦钱、救命钱、黑心钱、压箱钱、零花钱、意外之财、飞来横财，即不同的标签即使面值相同，人们所赋予的价值是完全不同的。一、什么是心里账户1、心里账户，是指人们会根据钱的来路、存储方式或支付方式的不同，无意识地将金钱加以归类，并赋予不同的价值进行管理。2、比如你一天上班 8 小时，每小时 25 元，一天收入 200 元，和你捡来的200 元，你会先花那一部分钱？ 3、每个人都有自己的许多心里账户；买房子
13、的钱、买车的钱、孩子的上学钱、养老钱，心里账户会促使我们为实现我们的目标而不断的攒钱，但有的时候不仅不能为我们省钱，反而会让我们花去更多的钱！比如：获得额外奖金200 元，请客吃饭可能会花了 500 元，政府补贴 800 元购物券，你可能会花掉2800 元，比如你平时还要花的多。据统计，凡是中奖 500 万元的彩民，20 年后的生活反而不如没有中奖时的生活。二、庄家的钱效应1、传奇睡衣男。拉斯维加斯一新郎一睹轮盘输 1000 美元5 美元纪念筹码专押数字 17 这个数获利 175 美元获利 6125 美元获利 2.62亿美元身无分文只输 5 美元。2、在股市中，我们都赚过钱，但是赚来钱却总是很
14、容易输掉，技术不好知识不全面是其中一个原因，最重要的是心里账户在起作用，我们总觉得赚来钱是庄家的钱，没有被他当作是自己的钱来认真对待，只是意外之财，失去了并不心痛，正是因为这种不心痛的心理最终导致不赚钱甚至连本金都亏掉。3、由于庄家钱效应心理的作用，在行情好的时候，越是赚钱的人越是频繁操作，越是自以为是的加大投资，自认为可以战胜市场，绝不会见好就收，而在行情 不好的时候，要么抄底被套后止损、在抄底被套再止损，资金在不断缩水；要么是亏损后补仓，越跌越补仓，最终是连本带利全面亏损，这就是股市中永远的一赢二平七亏的定律。4、如何克服庄家的钱效应？首先要有业绩归零心态，就是每一次盈利后下一次投资的时心
15、中要忘记最初的本金及前面所有的盈利，把现有的所有资金全部当做本金来看待，而每一次亏损都要总结亏损的原因，从中吸取教训，不要认为这次亏损的钱是上次赚来的钱觉得无所谓。其次在每次盈利后要保持冷静的头脑，千万不要自以为是，目空一切，更不能把自己当做股神或凌驾于市场至上，而是要尊重市场不断要求进步，市场永远瞬息万变和深不可测。再次就是要避免频繁操作，行情好的时候频繁操作可以赚一点小钱但赚不到大钱，所以行情好的时候尽量看准了再操作，并且持有时间尽量长一些；而在行情不好的时候频繁操作亏损的却是大钱，所以在行情不好的时候尽量少操作或不操作，这样才能做到大赚少赔，长久地在股市中生存下来。三、边际消费率1、如果
16、你每次中奖 100 元，一共中奖 1000 次，请问你每天中奖后怎样处置奖金？如果你一次中奖 10 万元，一共中奖一次，请问这次中奖后你又如何处置奖金？2、如果买一套房子需要 30 万元，一个月薪 4000 元的人，15 年收入是 60万元（每年按 10 个月计算），另一个人月薪 12000 元，3 年收入是 36 万元，你认为那一个更有可能买得起房子？（生活标准是每月 2000 元）。3、边际消费率。是指你拿到手里的钱所花掉的比例。现实表明，进入心里账户的收入越小，人们越容易花掉，也就是边际消费率越高，因为所剩下的钱不多，起不了什么作用，花掉了也不会太在意，这叫破罐子破摔。而收入越高的人往往
17、控制消费，更在乎钱的意义，其边际消费率也越小，越容易存钱。4、在牛市中，越是频繁操作短线赚小钱，股民平时花钱越大方，到年终的时候账户里基本没有什么盈利的钱，而做中长线操作的股民虽然赚了很多钱，平时花钱却更加谨慎。边际消费率也越低，所以你要想在股市中积累财富，必须学会中长线持有股票赚大钱，当然还要学会花小钱。四、蛇咬效应1、蛇咬效应，就是一朝被蛇咬，十年怕井绳。即投资者在多次操作失误亏损之后胆量会变得越来越小，操作上经常犹豫不决、思前想后、疑神疑鬼、举棋不定，这种心态往往会错过很多大好赚钱时机。2、如何克服蛇咬效应？投资者在多次操作失误亏损后，首先是冷静下来休息一段时间，反思一下亏损的原因，避免
18、因不顺而重复犯错；其次是判断大盘的趋势，如果是上升趋势的末期或下跌趋势，立即停止操作等待时机，如果是上升趋势的初期或中期，选择有安全边际的股票操作，如果是横盘震荡趋势，一定要等到趋势明确后再决定是否入市。五、该死的心里账户1、将自豪最大化。人们在卖出获利股票时总喜欢分批卖出，这样可以延续快乐自豪的感觉，如果后面长了会更快乐，如果后面跌了但总体是赚钱的也会快乐。更是有人把赚钱的股票留 1 股永远快乐。其实分批卖出并无意义，如果你认为上涨困难即可获利了结，即使再涨也和你没关系，也不必后悔；如果你认为上涨就可以持有即使跌了再买也不迟。也不必后悔，没有人能卖到最高点。2、将痛苦最小化，投资者在多只股票
19、套牢的情况，要么将所有的亏损股票长期持有，将痛苦进行到底，要么将所有的亏损股票全部卖掉（其实有些股票是有解套机会的），而不会选择分批卖出。因为分批卖出亏损的股票会延长痛苦的时间和次数。一次性卖出可以将痛苦降到最低点。正确的做法是把解套机会最小的可能继续下跌的股票先卖，有解套机会的股票可以暂时持有。3、痛苦适应性，买入股票套牢后，刚刚开始的时候投资者痛苦程度较为强烈，不舍得割肉卖出，随着时间越来越长，套牢越来越深，痛苦神经开始不断适应和麻木，人的心里痛苦程度相反会越来越小（上厕所或受伤），然而在痛苦最小的时候投资者是最容易卖出股票，而此时股票一般都处于底部区域。所以很多主力就是利用投资者痛苦减弱
20、的心理来达到低位建仓的目的。4、换位思考法。如果你手中持有 1 只股票，不管是解套还是获利的，当无法决定是否卖出时，你可以设想假如我没有这只股票我现在会买入吗？如果会买入说明股票暂时是安全的，可以继续持有，如果不会买入说明股票有风险，可以选择卖出，如果你想买入 1 只股票犹豫不决时，你可以设想假如你已经有了这只股票，不管是套牢的还是获利的，你会卖吗？如果你会卖出说明该股票不宜买入。如果你选择继续持有说明该股票安全可以买入。3世界最苦的毒药在股市中，我们每时每刻都在犯各种不同错误，同时为我们所犯的错误又不停的后悔，为看好的股票没有及时买入而后悔；为过早的卖出获利股票而后悔；为没有及时卖出止损导致
21、深度套牢而后悔；为没有买入别人推荐的大牛股而后悔；为买入股评推荐的股票深度套牢而后悔；为没有赶上大牛市而后悔；为在大熊市入市而后悔 一、后悔理论 举例：牛 市：精工科技 002006 2010.9.14 日10.20 日 熊 市：万好万家 600576 2011.2.24 日 1、是什么原因导致我们经常犯错误而后悔？首先是我们知识面不全面导致我们做出错误的决策。其次是我们阅历不够丰富对未来做出错误的判断。再次就是我们心理素质的不成熟导致盲目操作。 2、后悔理论。是将一件事情的结果与原来做出另一种决策所产生的结果进行对比所产生的情绪。 3、怎样克服后悔理论？克服后悔最重要的是不断丰富自己的知识结
22、构、提高自己的操作技能，所谓艺高人胆大，不断减少自己的错误决策。还要对大市做出准确的判断，不能确定是宁愿不操作，严格遵守操作纪律。 二、懊悔规避 举例：长期持有不涨：京东方 A 2010.10.22 日 套牢长期持有： 哈高科 2011.7.20 日 1、由于懊悔会给人们增添痛苦，所以人们害怕后悔、厌恶悔恨，所以凡是有可能会增加后悔情绪的行为人们会尽量回避。这种心理就驱使人们尽量维持现状，不到迫不得已是不会改变现有的状况。因为改变现状所造成损失的痛苦会比维持现状造成损失的痛苦更大。 2、克服懊悔规避。当维持现状一段时间并不能使我们向好的方向发展时，说明原有决策已经出现问题，我们宁愿打破现状作出
23、新的决策，新的决策可能会给我们带来更大的机会，也有可能没有收获，但总比维持现状多了一份希望和获胜的机会。 三、从众心理 举例：追涨： 中体产业 600158 2011.11.2 日 割肉：重庆啤酒 600132 2011.12.21 日 1、为什么会出现从众心理？因为大部分投资者缺乏足够的股票知识和市场运行规律的经验，加之后悔理论在起作用，生怕自己独立做出的决策发生错误而后悔，于是就随大众，大家说好就跟着买，大家说不好就跟着卖。即使错误也没有那么后悔，因为大家都错了，还可以把错误的理由推卸给他人，自己心安理得。2、现在很多机构会利用投资者的盲目从众心理通过股评黑嘴达到出货和建仓的目的。 3、真
24、正能够成为股市赢家的投资者是那些有自我主见、有与众不同思维和敢于承担责任的人，而那些失去自我、人云亦云、随波逐流和总是喜欢推卸责任的人最终会被市场所淘汰！ 四、卖出效应 举例：卖出获利股票大涨：三爱富 600636 2011.2.18 日3.3 日 卖出亏损股票大涨：杭萧钢构 600477 2007.4.13 日4.30 日 持有亏损股票大跌： 中船股份 600072 2007.9.20 日 1、上述三种行为中，哪一种行为的后悔程度更强烈？ 2、通常人们卖出赚钱的股票是最容易的，卖出后有操作成功的自豪感，即使后来又涨了后悔程度并不强烈，毕竟是赚钱了。而卖出亏损股票就等于接受因操作错误导致亏钱的
25、事实，就会为当初的决策错误而后悔，如果是卖出后又大涨了就会更加后悔。 3、所以投资者宁愿把赚钱的股票卖掉，也死抱着亏损的股票不放，亏损的股票不卖有可能会扭亏为盈，也有可能亏得更多，不管是哪一种持有股票都可以减轻后悔的程度。 4、事实上，是否决定卖出股票不是取决于自豪感和避免后悔，而是取决于对未来趋势的正确判断，如果是股票处于高位，不管是赚钱还是亏损都不应该卖掉；如果是处于低位，不管是赚钱还是亏损都应该持有观望；如果是中位，上升趋势持有，下跌趋势卖出。 4人类最大的悲哀在股市中我们每个人都掌握了一些知识，拥有了一些经验，成功操作过几次，还有的拥有功能最强的行情分析软件，于是自我感觉良好，自认为掌
26、握了独门绝技，攻无不克战无不胜，开始飘飘然，自认为可以战胜市场，其实这些都是幻觉，都不能帮助你成为真正的股市赢家，股市深不可测、千变万化，只有每时每刻保持清醒的头脑、能够自我约束自我控制的人才能成为真正的市场赢家！愚蠢的人做蠢事并不稀奇，聪明的人做蠢事才叫可笑，因为他们经常会使出浑身的解数来证明自己是一个十足的笨蛋！这就是人类最大的悲哀：用自己有限的知识去判断外界无限的世界。一、过度自信举例：中体产业 600158 2011.10.24 日 智光电气 002169 2011.12.20 日1、过度自信。也叫自负。就是经常高估自己的能力、低估自己所要面对的风险，过于相信自己所掌握的信息或高估自己
27、对事物的控制能力的一种心理倾向。2、学历越高、经验越丰富的人越容易过度自信，在股市中过度自信就会导致频繁操作、冒险追高和抄底买入，这种非理论的操作往往会让投资者造成巨大的亏损。3、市场特大的成交量大部分是因为过度自信的投资者过分投机买入所形成的，有人大量买进必然会有人大量卖出，买进者只知道买进的理由，而绝对不知道卖出者卖出的原因，双方都高度相信自己的决策是正确的所以就产生了巨量，而真理却只有一个，最终会以一方的牺牲而回归理性。4、事实上，每个人都有可能高度自信，克服过度自信最有效的方法是逆向思维，当你决定做多时换个角度思考一下做空的可能性，当你在分析上涨空间时多考虑一下下跌空间的风险有多大，只
28、有居安思危才能避免少犯错误。二、过度自信之一：知识幻觉举例：中国联通 600050 2008.6.3 日1、很多人在股市中没有赚到钱，认为自己不能获取足够的市场信息，其实不然，市场的信息十之八九都不真实，即使真实要么过时，要么被主力所利用。而往往挖空心思去搜罗各种信息的人反而变得更加自负，相反会忽略至关重要的因素，更容易导致亏损。2、网络信息现在是满天飞，大部分投资者无法甄别其真伪，很多股民多次因虚假信息上当受骗后仍痴迷不悟，尤其是偏爱于短线操作的男性股民，就更加自负。3、实际上经常靠消息操作的股民每年收益并不会比普通股民收益高，一方面是信息的不准确性，另一方面是信息的滞后性。所以我们在利用信
29、息操作时一定要结合趋势和上涨空间等其它因素来进行综合分析，尽信书不如无书。三、过度自信之二：经验幻觉举例：大盘头肩底 2010.10.8 人日与 2011.3.7 日，大盘双底 2011.10.24 日1、人们一旦有了某些经验，就会变得更加自负，就会觉得吃的盐比别人吃的饭多，过的桥比别人走的路多，生姜总是老的辣，不接受新的东西、不思进取、自以为是。2、事实上，在牛市中，新股民往往比老股民赚的钱要多，经验往往会使人墨守成规、一成不变、犹豫不决、生搬硬套，也会使人谨小慎微、不敢冒进，这样在牛市中会错失很多良机。3、经验丰富本身并没有错，最重要的是不要固守过去的经验，要适时而变，更新观念，与时俱进，
30、当时间、地点、人物、事情都发生改变时，决策也要做出相应的改变。四、过度自信之三：投射效应举例：工商银行 601398 东力传动 0021641、每个人的知识面、社会阅历、观察事物的角度不同，对同一事物的评判结果就不一样。十个女人去选美，不同的评委做出的评判是完全不一样的。有的喜欢青春焕发之美，有的喜欢高雅成熟之美，有的喜欢丰腴富态之美，有的喜欢苗条曲线之美，还有的喜欢妖艳狐媚之美但每个人都希望自己的观点能得到大多数人的认可。2、在股市中选股和选美是一样的，有的喜欢新股，有的喜欢老股，有的喜欢大盘股，有的喜欢小盘股，还有的喜欢上蹿下跳的妖股，不管喜欢哪一种，但每个人都希望大家都喜欢通过自己的标准
31、选出来的股，更希望大家都来买，从而推高股价。3、人天性就有一种自负，总是想象别人想法和自己一致，就连想象鬼的摸样也和人差不多，绝对不会把鬼的摸样想象成猪的摸样！所以在选股时总是根据自己的喜好而不是根据大多数人的喜好去选股，导致买进无人追、买进却不涨、涨也涨不快的结局。4、所以我们在选股时，不仅要有自己的标准，还要考虑大多数人的喜好，只有你选的股票在未来突破压力位时大部分人愿意追捧的股票才是真正的好股票。千万不要把自己的标准随意强加给别人。5惊天骗人的游戏在牛市中，不管是网络还是电视媒体，总会搞一些荐股大赛、模拟炒股大赛，博客大赛，于是就涌现出了一批股神大哥、带头大哥、黑马专家、涨停敢死队等头衔
32、的英雄人物、传奇故事，还被大多数股民津津乐道、顶礼膜拜，而只要熊市一到，所有的英雄人物、股民保护神立即烟消云散、人间蒸发、淡出江湖，等到下一批牛市的出现，各路神仙又都重出江湖、各领风骚。他们是人、是神还是鬼？是谁编织了这惊天骗人的游戏？又是谁在推波助澜？一、惊天骗人游戏之一：大数法则1、你在日常生活中是否收到这样的短信：“我手机没电了，请把钱直接汇入农业银行：62284800622513 ， 张。”2、你认为会有人上当受骗吗？也许你觉得骗子很傻，也许你觉得不会有人上当，而事实上这种行骗行为却非常合乎逻辑，并且成功率非常稳定。有人曾经统计，这样的垃圾信息每发出 1 万条就会有 79 人会上当受骗
33、。并且发出越多所得非法利益越稳定。这个逻辑就是统计学里面的“大数法则”（小时候上树摘枣子）3、大数法则。在随机的大量事件中，呈现某种规律的事件往往会重复出现。这就是我们经常所说的概率。相同的条件概率几乎相同，不同的条件概率的大小也不同。4、在牛市中，由于大部分股票上涨的概率远远大于下跌的概率，所以推荐的股票大部分都会涨，加之专业知识比普通股民要多一些，这就是牛市中到处都是股神大哥的原因。5、由于在牛市，股票上涨的概率比下跌的概率要大，中长期持股的获利概率远远大于短线操作获利的概率，所以牛市以中长线持股为主。而在熊市中，中长线持股亏损的概率远大于空仓不亏的概率，所以熊市以空仓为主。6、一般来说，
34、大盘市盈率在 14 倍以下，中长线持股获利概率远大于亏损概率，大盘市盈率在 40 倍以上，中长线持股亏损概率远大于获利概率。7、坦白地讲，股市投资并不是一门严谨的科学，没有百分之百的成功模式，充其量只能算是一门艺术，三分靠打拼，七分靠时运，只能做大概率获胜的事情才能成功，既没有常胜将军也没有什么股神，偶尔冒险你有可能会获胜，但经常冒险就注定会失败！记住：被水淹死的大部分是会游泳的！举例：牛市获利概率：路翔股份 002192熊市亏损概率：上实发展 600748二、惊天骗人的游戏之二：小数法则1、中国人历来重男轻女，老李家接连生了 5 个女儿，李太太希望下一个是男孩，而老李则坚信下一个一定是儿子，
35、你认为老李的预测有道理吗？大家都认为生男生女的概率是 50%，前面女儿生多了后面一定会生儿子（招弟的故事）。现实是老李家一共生了 13 个女儿，为什么大家都认为女儿生多了后面生儿子的概率较大呢？2、在猜正反硬币的博弈中，如果连续出现 5 个正面，大家在下一局都会押反面，如果还没有出现，大家就会不断加码去博弈，直到倾家荡产为止。是人们非常固执吗？不，是“小数法则”在影响他们的思维。3、小数法则。就是人们将小样本中某件事情的概率当作大样本中的某种必然规律来对待。也就是说小样本出现的概率往往与大样本出现的概率相差很大，如果用大样本的概率来判断小样本的概率就会得出极其错误的结论。4、从长期来看，股市涨
36、跌是基本平衡的，没有永远只涨不跌的股票，也没有永远只跌不涨的股票。于是很多人根据这种逻辑一旦套牢就一直持有，相信未来一定会涨起来，由短线变成长线，再由长线变成股东。这种思想在熊市中往往会给自己造成巨大的损失。因为熊市中涨跌的概率并不平衡，而是跌的概率远大于涨的概率，操作的次数越多亏损的概率越大。5、在熊市中，如果某股评连续推荐 2 只股票有不错的涨幅，很多投资者就会热心追随操作，认为其预测的准确率很高，会给自己带来好运，实际上随着预测次数的增加其失误率也会越来越大，因为熊市整体下跌的概率比上涨的概率要大得多，盲目崇拜只会给自己带来巨大的经济损失。这就是熊市中大部分股神消失的原有。不管你有多聪明
37、多有能力，永远都不要和趋势作对。（山西煤老板和北京官员的故事）举例：熊市超跌抄底失误： 武钢股份 600005熊市追强势股失误： 中发科技 600520三、惊天骗人游戏之三：幸存者谬误1、如果 128 名投机者参与模拟赌博游戏，每人筹码是 100 元，每次都是把手中全部资金下注，每次博弈的胜负概率都是 50%，并且每次都淘汰一半的投机者，经过 6 轮淘汰赛之后最后就只剩下 1 个获胜者，你认为这个获胜者是智力超群还是赌术很高呢？或者说其心理素质是胜人一筹？其实都不是，他只是一个幸运的幸存者。如果同样的人同样的游戏重新来一次，可能幸运的人就不是他了。2、股市本身就是一场零和博弈，牛市熊市获利的总
38、概率是 50%，牛市获利的概率大大超过 50%，而熊市获利概率远远低于 50%。如果某人连续多次猜对行情或连续几年盈利，就会被无数的媒体网络及投资者追捧，甚至被推崇为股神，其实运气占了很大的成分。股市博弈是一个概率的博弈，严格来说股市中并没有什么股神。股市中唯一能赚钱的途径就是牛市入市熊市休息，个人努力只能帮助投资者牛市赚得更多一点，熊市亏得更少一点而已，并不能改变市场，也无法阻挡趋势，长期频繁在股市中操作最终会成为市场中的一堆枯骨。6神秘股市脱衣秀股市无常性，时而腾云驾雾，又时而排山倒海，是谁在操纵着这疯狂的股市，是主力还是人的本性？华尔街有句格言：市场由两种力量来推动贪婪和恐惧，即人的个性
39、、信仰、欲望、恐惧是股市波动的根源。一、神秘股市脱衣秀之一贪婪1、在演艺吧中经常看到脱衣舞表演，随着脱衣女和主持人的不断煽情，观众欢呼雀跃，情绪高涨，脱衣女每脱去一件见朦胧的披纱，其诱惑力就增加一倍，观众的想象力和贪婪心里也随之提高一倍。当然观众掏出的小费也在加倍。等到表演高潮完毕，舞台谢幕之时才倍感失落，后悔刚才太冲动，出手太大方。2、在熊市的末期和牛市初期，大部分人都在睡梦中等待，等到牛市的中后期，不管是大盘还是个股一浪高过一浪，大盘每一次创新高，都会搅动成千上万投资者躁动的心，面对市场无限的赚钱效应，面对巨大的利益诱惑，面对可能出现的滚滚黑洞，处于人们对金钱无止境的渴望，大多数人开始失去
40、理性，躁动不安，从不懂股票的新股民也在蠢蠢欲动，开户数量与日俱增，新的资金前赴后继将股市推向一个高潮，等到高潮结束，人走茶凉时才发现自己被卷入了一场股市泡沫的漩涡之中，从此不能自拨。3、投资者的不理性也不完全处于人性贪婪，还有上市公司未来价值的不确定性 正式因为这种价值的不缺性，给投资者对未来以无限想象的空间，从而导致市场经常过度反应，使股价严重偏离其现有的价值，所以涨的时候涨得让你无法相信，爹的时候也跌得让你无非相信。举例： 贪婪： 杭萧钢构 600477非理性： 成飞集成 002190二、神秘股市脱衣秀之二恐惧 1、我们在看电影的时候，经常看到日本鬼子强暴中国女人的镜头，日本鬼子每强行拔掉
41、女人的一件衣服，女人的内心恐惧感就会增加一倍，直到彻底绝望无力反抗为止。2、在股市下跌的中后期，随着大盘的逐步创新低，随着利空消息的源源不断的出现，市场的观望情绪越来越浓厚，大盘每一次创新低投资者都会极度恐慌地加入到杀跌的队伍中，正是这种一次又一次地恐慌心理的作用，是整个市场出现崩溃，从而导致大盘非理性的跌破合理的估值区域。3、真正大部分投资者割肉出局并不是在行情下跌的初期、中期或末期，而是在牛市的初期，因为牛市初期有大量的资金进场，交易相对活跃，并且波动幅度较大，大部分人是因为套牢较多想做高抛低吸降低成本才割肉出局的，事实上他们不仅没有做到高抛低吸，反而大部分人都把股票坐丢了。举例： 高抛低
42、吸失误： 紫鑫药业 002118三、股市周期 、平静期1、受到严重损失后，很多投资者开始变得谨小慎微，不敢将资金投入市场。2、反应过度的想象逐渐减弱。3、由于前景黯淡，股评家往往建议买入那些有着良好资产负债情况的优质蓝筹股，或购入信誉卓著的共同基金。4、共同基金、投资基金的数量迅速增加。5、市场信心开始恢复，并且来势较猛。6、新的上涨周期再次开始。、兴奋期1、市场已经稳定上升数月甚至更久，并且此间几乎没什么调整。2、市场上存在大量进行投资和投机的机会，但很难作出投资决定，即投资者在太多的机会面前变得无所适从。3、存在对市场走势过度乐观情绪。这种情绪相互传染，你无法判断当时市场是否过度乐观，是否
43、该进行操作。4、从出租车司机到买菜的老太太，每个人对给你一定的建议。5、低估负面的政治和经济的影响，甚至根本不理会。6、那些意味这市场会在近期发生变化的局部调整往往只被视为过分紧张的投资者提早离场，而没有人会对此加以注意。、狂热期 1、媒体报道、股评家、顾问们的建议变得越来越一致。他们常常提醒投资者；“市场很快将出现调整，甚至可能持续较长时间，但与真正到达市场的巅峰还存在一定距离”。2、股票一涨再涨就是不调整，并达到前所未有的高度。3、新股民开户数量猛增，证券交易大厅人满为患。4、对着市场价格不断创新高，投资者变得既兴奋又不安，投资者会不断听到这样的评论：“市场在不断创新高，投资者正走向不可预
44、知的领域”。5、谁都不愿意错过机会，眼看着谷仓之门就要关上，投资者争先恐后地赶搭潮流的末班车。如果投资者仔细观察，就会发现这些现象更集中地发生在那些价格处于下降边缘的股票身上。6、市场上到处都是合并、兼并、重组的股票。7、由于谁都无法判定正确的股票价格，投资者开始对新闻做出过度的反应，从而引发价格更剧烈的波动。8、在一种自我强化的过程中，市场开始靠它自己的错觉继续向前发展，即上升的势头越猛，人们越发相信这种趋势将得以持续，从而进一步推进这种发展势头。、贪婪期1、很难找到好的投资机会，即所有股票都已经很高或过度。2、推荐低价股票的内幕消息越来越多。3、投资者在买进股票时，不再依据收益、价格分析等
45、基本因素。4、股票投机空前高涨。5、那些较受欢迎的股票或领域吸引了大量的短期投机资金。6、报纸杂志上到处独有为牛市提供作证的文章。7、在市场上主力或媒体的引导下越来越多的资金开始投入股市。8、原先得以控制的减仓的投资者，再次对投资前景表示乐观并蠢蠢欲动。、恐慌期1、投资气氛突然改变，由做多气氛变成做空气氛并且迅速在市场上蔓延开来。2、股评专家和媒体在惊呼，数万亿股价值顷刻间蒸发，财富瞬间缩水。3、大部分投资者被套，市场活跃账户大幅减少，证券交易大厅也门可罗雀。4、负面的消息得到了前所未有的关注，媒体开始用以前被忽略的信息解释现在市场下跌的原因。5、投资者对负面新闻做出了过度反应，对利好信息充耳
46、不闻，导致了股市的严重下跌。6、投资者在投资大众后面亦步亦趋，因急于抛售股票而受到损失。7、每个人都对未来非常悲观，他们不知道投资机会什么时候才能再次出现。8、市场陷入迷茫，即不知道是短期回调，还是中期回调，还是大萧条的开始。9、那些希望自己看起来与众不同或优于其它同事的专家开始给出一些反常规的投资建议。10、证券会、政府机构及金融机构开始呼吁市场保持冷静，此时离市场底部虽然不远，但是仍然还有一定的距离和时。7最高动物的神经为什么在股市顶部时候投资者会不顾一切地冲锋陷阵，而在股市真正底部的时候却非常理性地不敢冒进？为什么大部分投资者这是总是亏损？难道是市场真的没有给我们机会？还是市场真的不眷顾
47、我们弱小的投资者？其实都不是，是我们最高动物无法克服和最低动物一样本能的神经，是我们不了解市场本能和动物神经本能是如何相互影响的！一、市场本能1、市场是由所有参与的投资者组成的，大部分投资者的情绪将决定市场的走向，而投资者又分为场内投资者和场外投资者，场内大部分投资者的行为是逢高获利出局，于是就构成了市场的压力，而场外大部分投资者的行为是下跌逢低买进，于是就构成了市场的支撑。所以市场的本能是涨多必跌，跌多必涨，而人性的本能是高抛低吸。2 、但总是有一部分完全不考虑市场的本能和其他投资者的情绪，总是根据自己的习惯与市场背道而驰，下跌时不敢买，总是等到股价持续上涨忍不住追涨买入，所以一买就套，等到
48、下跌时又极度恐慌割肉，结果一卖就涨。3、所以你要想在股市中立于不败之地，不仅要从自己的角度看市场，更重要的是要考虑大多数投资者的情绪，不仅是考虑场内投资者的情绪，还要考虑场外投资者的情绪。举例：高买低卖：深圳惠程 002168 2009.11.16 日2010.3.31 日高买平卖：深圳惠程 002168 2010.9.9 日2010.10.18 日二、格劳乔.马克斯定理1、格劳乔.马克斯是美国的一名喜剧演员和电影明星，他从不加入任何一个希望吸收他的俱乐部。他的逻辑是：如果俱乐部了解我的自我认知，那么他们就不应该发出邀请。如果俱乐部了解我的自我认知还是发出了邀请，那么他们的标准也未免太低了。既
49、然俱乐部的要求这么低，那我为什么还要成为他们的一员呢？2、在股市中，当股价经过长时间大幅下跌后，大部分投资者都不敢入场交易，都变得更加理性起来，因为每个人都被前期的下跌跌怕了，直到有明显的上升趋势才敢入场。在行情的末期，投资者可能会想为什么有那么多人想卖股票？既然有那么多人在卖股票，一定有他们卖出的理由和我不知道的原因，既然有下跌的理由和原因，那我为什么要买进股票呢？3、人在该理性的时候却非常不理性，而在不该理性的时候却非常理性。在牛市的末期，由于前期赚钱效应的诱惑，很多人就变得不理性了，当人们变得不理性的时候就是牛市即将结束的时候；而在熊市的末期，由于前期亏钱效应的教训，很多人开始变得非常理性了，当大家都非常理性的时候，说明多头已经死亡了（多头不死，下跌不止），既然多头都死亡了，那么行情就即将见底了，熊市也就即将结束了。4、在大盘见底的时候，我们尽量去寻找提前于大盘见底的股票去操作，因为这种股票主力提前吸筹，必然会提前启动。举例：提前大盘止跌和启动：德豪润达 002005 2008.10.13（28）日见底三、羊群效应1、羊群是一种很散乱的组织，平时都是很盲目的在一起左冲右撞，一旦有一只领头羊动起来，其它所有的羊就会不加
