企业财务管理.docx

1、企业财务管理,)刘群,著)湖北人民出版社内容简介系统讲述企业财务管理的主要内容。,)书名: 企业财务管理作者: 刘群,),)出版社:湖北人民出版社ISBN:7-216-04325-1 /F275出版日期：2005年5月 印张：24.75 开本：16定价：29.80元 财 务 管 理 是 对 企 业 的 资 金 运 动 过 程 及 其 结 果 进 行 规 划 和 控 制 、 对 企 业 的 财 务 关 系 进 行 沟 通 和 协 调 的 一 项 综 合 性 管 理 ; 它 以 价 值 管 理为 线 索 , 统 驭 企 业 管 理 的 各 个 方 面 , 是 企 业 管 理 的 核 心 。 企 业

2、 的 财 务 管 理 能 力 不 仅 决 定 着 企 业 的 风 险 和 收 益 , 而 且 从 根 本 上 决 定 着 企 业 的竞 争 力 。 随 着 我 国 改 革 开 放 和 现 代 化 建 设 进 程 的 推 进 , 我 国 企 业 产 品 结 构 和 产 业 结 构 调 整 的 速 度 将 进 一 步 加 快 ; 同 时 , 随 着 我 国 加 入 W T O , 我 国 经 济 对 国 际 市 场 的 依 存 度 会 进 一 步 提 高 , 我 国 企 业 面 临 的环 境 会 更 复 杂 , 竞 争 会 更 激 烈 。 所 有 这 些 都 为 新 形 势 下 加 强 和 改 善

3、 我国 企 业 财 务 管 理 提 出 了 严 峻 挑 战 , 也 为 企 业 财 务 管 理 理 论 创 新 提 出 了新 的 课 题 。“企 业 财 务 管 理 ”作 为 高 等 财 经 院 校 的 一 门 重 要 课 程 , 承 担 着 财 务 管 理 理 论 创 新 和 理 论 普 及 的 双 重 使 命 。 本 书 的 编 写 宗 旨 在 于 , 吸 收 和借 鉴 财 务 管 理 理 论 的 最 新 研 究 成 果 , 结 合 作 者 多 年 的 教 学 体 会 , 用 通 俗 易 懂 的 语 言 , 把 财 务 管 理 的 理 论 和 方 法 介 绍 给 读 者 。本 书 从 企

4、业 财 务 管 理 的 基 本 概 念 入 手 , 系 统 地 讲 述 了 企 业 财 务 管理 的 主 要 内 容 , 阐 述 企 业 财 务 管 理 的 基 本 理 论 和 基 本 方 法 。 掌 握 这 些内 容 、 理 论 和 方 法 , 就 可 以 为 学 生 树 立 现 代 财 务 管 理 理 念 、 培 养 科 学 进 行 财 务 决 策 的 能 力 奠 定 良 好 的 基 础 。本 书 由 刘 群 任 主 编 , 陈 先 五 、 李 级 民 任 副 主 编 。 具 体 分 工 如 下 : 刘 群 负 责 提 出 编 写 大 纲 并 编 写 第 一 章 、 第 二 章 、 第 三

5、 章 和 第 四 章 , 杨 明 海 编 写 第 五 章 , 陈 先 五 编 写 第 六 章 、 第 九 章 和 第 十 章 , 李 级 民 编 写 第 七 章和 第 八 章 , 最 后 由 刘 群 总 纂 定 稿 。本 书 在 编 写 过 程 中 , 参 考 了 国 内 外 财 务 管 理 方 面 的 有 关 书 籍 , 并 借 用 了 其 中 的 一 些 观 点 和 图 表 ( 见 参 考 文 献 ) , 在 此 对 原 创 作 者 表 示 感谢 。由 于 编 者 水 平 有 限 , 加 上 编 写 时 间 较 紧 , 书 中 难 免 有 疏 漏 甚 至 错 误 之 处 , 我 们 敬 请

6、 读 者 批 评 指 正 , 并 表 示 衷 心 感 谢 。作 者2005 年 1 月第 一 章 财 务 管 理 总 论 / 1第 一 节 财 务 管 理 的 基 本 概 念 / 1第 二 节 财 务 管 理 的 历 史 变 迁 / 7第 三 节 财 务 管 理 目 标 / 11第 四 节 财 务 管 理 循 环 / 16第 五 节 财 务 管 理 环 境 / 20第 二 章 财 务 数 学 原 理 / 27第 一 节 资 金 时 间 价 值 / 27第 二 节 风 险 价 值 / 39第 三 节 盈 亏 临 界 分 析 / 47第 四 节 边 际 分 析 与 弹 性 分 析 / 52第 五

7、节 结 构 分 析 / 57第 三 章 筹 资 管 理 / 61第 一 节 筹 资 管 理 概 述 / 61第 二 节 主 权 资 本 筹 集 / 71第 三 节 债 务 资 本 筹 集 / 89第 四 节 资 本 成 本 / 105第 五 节 杠 杆 原 理 / 115第 六 节 资 本 结 构 / 121第 四 章 投 资 管 理 / 132第 一 节 投 资 管 理 概 述 / 132第 二 节 项 目 投 资 管 理 / 138第 三 节 证 券 投 资 管 理 / 158第 五 章 资 产 营 运 与 管 理 / 183第 一 节 固 定 资 产 营 运 与 管 理 / 183第 二

8、 节 无 形 资 产 管 理 / 200第 三 节 流 动 资 产 营 运 与 管 理 / 204第 六 章 财 务 成 果 的 形 成 与 分 配 管 理 / 235第 一 节 财 务 成 果 的 形 成 / 235第 二 节 财 务 成 果 的 分 配 / 239第 三 节 股 利 政 策 / 246第 七 章 财 务 预 算 / 255第 一 节 财 务 预 算 的 含 义 与 体 系 / 255第 二 节 财 务 预 算 的 编 制 方 法 / 256第 三 节 现 金 预 算 与 预 计 财 务 报 表 / 266第 八 章 财 务 控 制 / 276第 一 节 财 务 控 制 的

9、含 义 与 种 类 / 276第 二 节 责 任 中 心 与 责 任 体 系 / 302第 三 节 业 绩 评 价 与 考 核 / 304第 四 节 内 部 转 移 价 格 / 315第 九 章 财 务 分 析 / 323第 一 节 第 二 节财 务 分 析 的 含 义 与 内 容 / 323财 务 分 析 的 方 法 / 332第 三 节 第 四 节财 务 状 况 分 析 / 333财 务 综 合 分 析 杜 邦 财 务 分 析 / 353第 十 章 财 务 管 理 专 题 / 357第 一 节 兼 并 与 收 购 / 357第 二 节 财 务 重 整 / 371第 三 节 企 业 清 算

10、/ 376附 录 / 383一 1 元 的 复 利 终 值 系 数 表 / 383二 1 元 的 复 利 现 值 系 数 表 / 385三 1 元 的 年 金 终 值 系 数 表 / 387四 1 元 的 年 金 现 值 系 数 表 / 389主 要 参 考 文 献 / 391第 一 节 财 务 管 理 的 基 本 概 念一 、 企 业 资 金 运 动 与 企 业 财 务 活 动( 一 ) 企 业 资 金 运 动在 现 代 市 场 经 济 条 件 下 , 企 业 是 一 个 开 放 的 系 统 。 它 不 断 地 从 外 界 输 入 人力 、 物 力 、 财 力 、 信 息 和 其 他 经 济

11、 资 源 , 通 过 有 效 的 资 本 营 运 来 实 现 资 本 的 保 值 增 值 。 在 计 划 经 济 条 件 下 , 行 政 权 力 和 行 政 命 令 是 社 会 资 源 配 置 的 主 要 方 式 , 企 业 没 有 自 主 权 , 也 没 有 动 力 和 活 力 ; 在 市 场 经 济 条 件 下 , 市 场 在 社 会 资 源 配 置 中 起着 基 础 性 的 调 节 作 用 , 企 业 具 有 充 分 的 自 主 权 , 企 业 是 一 个 自 主 经 营 、 自 负 盈 亏 的 市 场 主 体 。 企 业 资 源 配 置 和 资 本 营 运 能 力 的 强 弱 , 不

12、仅 决 定 着 企 业 自 身 的 生存 和 发 展 , 而 且 决 定 着 社 会 资 本 的 运 行 状 况 和 社 会 财 富 的 增 长 能 力 。企 业 资 金 运 动 是 企 业 资 源 配 置 和 资 本 营 运 具 体 过 程 的 抽 象 , 是 以 价 值 形 式对 企 业 再 生 产 过 程 的 高 度 概 括 。 在 市 场 经 济 条 件 下 , 社 会 产 品 是 使 用 价 值 和 价值 的 统 一 , 企 业 再 生 产 过 程 表 现 为 使 用 价 值 的 生 产 和 交 换 过 程 , 与 价 值 的 形 成 和 实 现 过 程 相 统 一 。 在 这 一

13、过 程 中 , 劳 动 者 运 用 一 定 的 劳 动 手 段 对 劳 动 对 象 进 行加 工 , 生 产 出 新 的 产 品 或 使 用 价 值 , 并 将 其 出 售 , 使 实 物 商 品 的 使 用 价 值 得 以 实现 , 它 表 现 实 物 商 品 的 运 动 过 程 ; 另 一 方 面 , 与 实 物 商 品 运 动 过 程 相 适 应 , 劳 动 者 将 生 产 中 发 生 的 耗 费 价 值 转 移 到 产 品 上 去 , 并 创 造 出 新 的 价 值 , 通 过 实 物 商 品 的 出 售 , 转 移 价 值 和 新 增 价 值 得 以 实 现 。 企 业 这 种 价

14、值 运 动 过 程 可 以 表 示 为 :AG WPm P W G ( G + G )2 / 企 业 财 务 管 理在 上 式 中 , G W 反 映 商 品 的 购 进 , 同 时 也 反 映 了 货 币 资 金 向 商 品 资 金 的 转化 过 程 ;AW P WPm则 反 映 了 购 进 的 实 物 商 品 与 劳 动 力 相 结 合 而 被 加 工 成 一 种 新 的 实 物 商 品 的 过 程 , 同 时 也 反 映 了 商 品 资 金 转 化 为 生 产 资 金 、 继 而 回 复 为 商 品 资 金 的 过 程 , 在 这 一 过 程 中 , 伴 随 着 劳 动 的 投 入 ,

15、产 生 了 价 值 增 值 ; W G ( G + G ) 反 映 了 实 物 商 品 的 销 售 过 程 , 同 时 也 是 商 品 资 金 向 货 币 资 金 的 转 化 , 从 而 实 现 了 价 值 转 化 的 过 程 。 在 这 里 , 资 金 被 定 义 为 再 生 产 过 程 运 动 着 的 价 值 , 是 实 物 商 品 价 值 的 货 币 表 现 。 离 开 再 生 产 过 程 , 货 币 不 再 成 为 生 产 要 素 , 而 仅 仅 充 当 一 般 等 价 物 或 成 为 财 富 的 储 藏 手 段 。在 对 企 业 资 金 运 动 过 程 的 分 析 中 , 我 们 可

16、 以 发 现 两 条 相 互 联 系 的 线 索 : 一 条 以 实 物 转 移 为 线 索 , 通 过 供 应 过 程 、 生 产 过 程 和 销 售 过 程 来 实 现 实 物 形 态 的 转 化 , 实 物 转 移 是 资 金 运 动 的 载 体 形 式 ; 另 一 条 是 以 价 值 转 移 为 线 索 , 通 过 资 金 的筹 集 、 资 金 的 投 入 与 使 用 、 资 金 的 回 收 与 分 配 来 实 现 资 本 的 保 值 与 增 值 。 价 值 转 移 是 资 金 运 动 的 本 质 形 式 , 企 业 选 择 何 种 商 品 作 为 资 金 运 动 的 载 体 , 决

17、定 于 企业 的 资 本 规 模 、 技 术 研 发 能 力 、 管 理 能 力 和 商 品 的 市 场 潜 力 等 因 素 。( 二 ) 企 业 财 务 活 动在 企 业 管 理 实 践 中 , 人 们 通 常 把 与 实 物 转 移 相 联 系 的 供 应 、 生 产 、 储 存 、 销 售 等 环 节 称 为 业 务 环 节 , 把 这 些 环 节 的 经 济 活 动 称 为 业 务 活 动 ; 而 把 与 价 值 转 移 相 联 系 的 筹 资 、 投 资 、 资 本 营 运 、 收 益 分 配 等 经 济 活 动 称 为 财 务 活 动 。 企 业 的 业 务 活 动 无 疑 是 十

18、 分 重 要 的 。 只 有 以 合 理 的 价 格 采 购 符 合 生 产 需 要 的 原 材 料 , 并 生 产 出 能 够 满 足 市 场 需 要 的 产 品 , 企 业 的 垫 付 资 本 和 损 耗 价 值 才 能 得 到 补 偿 , 才 能 实 现 企 业 的 资 本 保 值 增 值 目 标 , 也 才 能 使 与 企 业 相 关 的 不 同 利 害 关 系 人 的 利 益诉 求 得 到 满 足 。 企 业 的 业 务 活 动 与 财 务 活 动 是 相 辅 相 成 的 : 一 方 面 , 企 业 的 财 务 活 动 对 业 务 活 动 具 有 保 障 和 支 持 作 用 ; 另

19、一 方 面 , 业 务 活 动 的 各 阶 段 总 是 与 一 定 的 财 务 活 动 相 对 应 。 比 如 , 企 业 外 部 资 金 来 源 只 有 通 过 筹 资 过 程 才 能 进 入 企 业 ; 企 业 生 产 能 力 的 形 成 只 有 通 过 投 资 过 程 才 能 实 现 。 我 们 将 企 业 资 金 的 筹 集 、 资 金 的 投 入 与 管 理 、 资 金 回 收 与 分 配 等 一 系 列 经 济 活 动 定 义 为 企 业 的 财 务 活 动 。 财 务 管 理 学 的 根 本 任 务 就 是 要 发 现 和 总 结 财 务 活 动 的 基 本 规 律 , 为 企

20、业 在 不 同条 件 下 选 择 合 理 的 财 务 行 为 提 供 理 论 支 持 。1. 筹 集 资 金 。企 业 的 创 立 和 资 本 营 运 , 必 须 有 一 定 数 量 的 资 金 ; 资 金 不 足 就 不 能 创 办 企 业 , 资 金 短 缺 就 无 法 开 展 正 常 的 资 本 营 运 。 企 业 从 各 种 渠 道 顺 利 地 筹 集 资 金 , 是第 一 章 财 务 管 理 总 论 / 3企 业 运 动 的 起 点 , 是 企 业 存 在 和 发 展 的 物 质 基 础 。 企 业 的 筹 资 活 动 , 就 是 要 在 特 定 的 时 间 , 以 合 理 的 方

21、式 和 结 构 组 织 资 金 来 源 , 满 足 企 业 设 立 、 投 资 和 营 运 的 需 要 。 在 筹 资 决 策 过 程 中 , 主 要 考 虑 的 因 素 有 : (1 ) 筹 集 的 时 点 。 这 既 包 括 选 择 适当 的 时 机 进 入 金 融 市 场 , 避 免 金 融 市 场 系 统 风 险 对 企 业 筹 资 的 负 面 影 响 ; 又 包 括 要 充 分 考 虑 资 金 需 求 的 时 间 , 力 争 做 到 资 金 到 位 的 时 点 与 资 金 需 求 的 时 点 对 称 。 (2 ) 资 金 的 规 模 。 企 业 首 先 要 考 虑 内 部 资 金 来

22、 源 , 充 分 利 用 利 润 留 存 和 资 本 消 耗 提 存 筹 措 资 金 ; 同 时 要 通 过 编 制 财 务 预 算 来 确 定 对 外 筹 资 的 总 规 模 。 ( 3) 筹 资 方 式 。 企 业 发 行 股 票 、 发 行 债 券 、 取 得 借 款 、 赊 购 、 租 赁 都 属 于 具 体 的 筹 资 方 式 。 不 同 的 筹 资 方 式 , 适 用 的 条 件 不 同 , 筹 资 的 成 本 和 风 险 不 同 。 筹 资 结 构 。 所 谓 筹 资 结 构 , 主 要 是 主 权 资 金 和 借 入 资 金 的 比 例 关 系 。 主 权 资 金 是 指 企

23、业 股 东 提 供的 资 金 。 它 不 需 要 归 还 , 筹 资 风 险 较 小 , 但 投 资 者 期 望 的 报 酬 率 较 高 。 借 入 资 金 是 指 债 权 人 提 供 的 资 金 。 它 要 按 期 计 息 , 到 期 还 本 , 有 较 大 的 风 险 , 但 债 权 人 要求 的 报 酬 率 较 低 。 一 般 而 言 , 完 全 采 用 主 权 资 金 筹 集 方 式 是 不 明 智 的 , 不 能 得 到 负 债 经 营 的 好 处 ; 但 负 债 的 比 重 高 则 风 险 大 , 企 业 随 时 可 能 陷 入 财 务 危 机 。2. 投 资 活 动 。企 业 取

24、 得 资 金 以 后 , 必 须 将 资 金 投 放 到 预 定 的 项 目 , 使 其 尽 快 的 产 生 经 济 效 益 。 投 资 是 筹 资 的 目 的 和 归 宿 , 离 开 投 资 活 动 , 筹 资 不 能 孤 立 地 存 在 。 企 业 的 投 资 活 动 有 广 义 和 狭 义 之 分 。 广 义 的 投 资 是 指 企 业 将 筹 集 的 资 金 投 入 使 用 的 过 程 , 既 包 括 企 业 内 部 使 用 资 金 的 过 程 , 例 如 购 建 固 定 资 产 、 购 置 流 动 资 产 和 无 形 资 产 等 , 也 包 括 对 外 投 资 的 过 程 , 如 对

25、 外 证 券 投 资 和 直 接 投 资 等 。 狭 义 的 投 资 仅 指 对 外 投 资 。 企 业 投 资 活 动 的 质 量 决 定 着 企 业 的 资 产 质 量 和 获 利 潜 力 。 这 里 的 资 产 质 量 主 要 是 指 投 资 活 动 所 形 成 资 产 的 技 术 装 备 水 平 , 获 利 潜 力 是 指 企 业 所提 供 商 品 的 市 场 开 发 潜 力 和 盈 利 空 间 , 只 有 同 时 具 备 了 这 两 个 条 件 , 企 业 的 投 资 活 动 才 可 能 是 成 功 的 。 企 业 的 投 资 活 动 需 要 考 虑 的 主 要 因 素 有 : (

26、1 ) 投 资 的 时 点 , 即 企 业 在 何 时 进 入 某 个 特 定 的 投 资 领 域 。 投 资 领 域 的 开 发 程 度 不 同 , 进 入 风 险 和 潜 在 收 益 也 不 同 。 (2 ) 投 资 方 向 , 即 选 择 何 种 投 资 领 域 进 行 投 资 。 不 同 的 投 资 领 域 所 要 求 的 资 本 规 模 、 技 术 储 备 、 管 理 能 力 等 可 能 完 全 不 同 , 一 旦 投 资 以 后 ,由 于 资 产 的 专 用 性 限 制 , 投 资 的 退 出 成 本 很 高 , 或 者 投 资 根 本 就 没 有 可 变 更 性 。 (3 ) 投

27、 资 规 模 , 即 要 确 定 适 度 的 投 资 规 模 。 一 般 说 来 , 投 资 规 模 的 扩 大 , 可 以 获 得 规 模 经 济 效 益 或 范 围 经 济 效 益 , 但 同 时 也 伴 随 着 累 积 风 险 的 增 加 。 ( 4 ) 投 资 方 式 , 即 要 确 定 是 进 行 直 接 投 资 还 是 间 接 投 资 , 是 进 行 长 期 投 资 还 是 短 期 投 资 。 直 接 投 资 是 指 把 资 金 直 接 投 向 生 产 经 营 性 资 产 ; 间 接 投 资 是 把 资 金 投 放 于 金 融 性资 产 , 以 便 获 取 股 利 或 利 息 收

28、入 的 投 资 。 长 期 投 资 是 资 指 影 响 所 得 超 过 一 年 的投 资 , 又 称 为 资 本 性 投 资 ; 短 期 投 资 是 指 影 响 所 得 不 超 过 一 年 的 投 资 。 长 期 投 资4 / 企 业 财 务 管 理一 般 具 有 投 资 金 额 大 , 投 资 回 收 期 长 , 变 现 能 力 差 和 风 险 大 的 特 点 ; 短 期 投 资 一般 具 有 变 现 能 力 强 , 风 险 较 小 且 收 益 较 低 的 特 点 。3. 资 产 管 理 与 营 运 。通 过 筹 资 和 投 资 活 动 , 企 业 会 形 成 各 种 形 态 的 资 产 ,

29、 主 要 包 括 固 定 资 产 、 流 动 资 产 和 无 形 资 产 等 , 这 些 资 产 是 形 成 企 业 生 产 经 营 能 力 的 物 质 基 础 。 对 这 些资 产 的 管 理 和 营 运 , 就 是 要 合 理 配 置 和 使 用 各 种 资 产 , 加 快 企 业 资 金 的 循 环 和 周 转 , 最 大 限 度 地 为 企 业 创 造 经 济 效 益 。 企 业 资 产 管 理 与 营 运 主 要 关 注 的 问 题 有 : (1 ) 固 定 资 产 的 实 物 安 全 和 功 能 维 护 。 ( 2) 固 定 资 产 和 无 形 资 产 的 价 值 损 耗 与 价

30、值 补 偿 。 (3 ) 流 动 资 产 的 周 转 速 度 。 ( 4) 实 现 实 物 周 转 和 价 值 周 转 的 有 机 统 一 。4. 资 金 的 回 收 与 分 配 。 企 业 的 投 资 活 动 、 资 产 管 理 与 营 运 活 动 以 取 得 未 来 收 入 为 基 本 动 因 , 企 业 追求 实 物 周 转 与 价 值 周 转 的 统 一 , 就 是 在 向 市 场 提 供 商 品 或 劳 务 的 同 时 , 要 取 得 相 应 的 货 币 资 金 回 笼 。 收 回 的 货 币 资 金 以 不 少 于 初 始 垫 出 的 货 币 资 金 为 最 低 限 度 , 也 就

31、 是 说 , 收 回 的 货 币 资 金 不 仅 要 满 足 初 始 投 资 所 垫 付 资 本 的 收 回 , 其 经 济含 义 为 资 本 的 保 值 , 而 且 应 该 取 得 一 个 增 值 额 G, 其 经 济 含 义 为 增 值 。 资 本 回收 的 规 模 一 方 面 决 定 于 投 资 、 资 产 管 理 与 营 运 活 动 的 质 量 , 另 一 方 面 它 又 是 确 定 企 业 财 务 成 果 , 评 价 企 业 经 营 业 绩 的 基 础 。 资 金 的 分 配 主 要 是 对 财 务 成 果 的 分配 。 通 过 资 金 的 分 配 活 动 , 使 不 同 主 体 的

32、 合 理 利 益 都 能 够 得 到 满 足 , 如 债 权 人 获 得 利 息 收 入 , 国 家 取 得 税 收 收 入 , 投 资 人 获 得 股 息 和 红 利 , 企 业 获 得 利 润 留 存 等 。 可 以 说 , 资 金 的 回 收 与 分 配 在 企 业 财 务 活 动 过 程 中 起 着 承 前 启 后 、 继 往 开 来 的 作 用 。 企 业 回 收 与 分 配 活 动 需 要 制 定 的 主 要 政 策 有 : ( 1 ) 收 入 政 策 , 企 业 要 有 一 手抓 销 售 , 一 手 抓 货 币 回 笼 , 二 者 不 可 偏 废 。 (2 ) 补 偿 政 策 ,

33、 即 确 定 各 种 耗 费 价 值 参 与 收 入 补 偿 的 尺 度 。 (3 ) 股 利 政 策 , 即 确 定 在 企 业 的 净 利 润 中 , 有 多 少 作 为 股 利发 放 给 股 东 , 有 多 少 留 在 公 司 作 为 再 投 资 。 过 高 的 股 利 支 付 率 , 影 响 企 业 再 投 资 的 能 力 ; 过 低 的 股 利 支 付 率 , 则 可 能 引 起 股 东 的 不 满 。上 述 财 务 活 动 的 四 个 方 面 , 不 是 相 互 割 裂 、 互 不 相 关 的 , 而 是 相 互 联 系 、 相 互 依 存 的 。 正 是 上 述 相 互 联 系

34、又 有 各 自 特 点 的 四 个 方 面 , 构 成 了 完 整 的 企 业 财 务活 动 , 这 四 个 方 面 是 企 业 财 务 管 理 的 基 本 内 容 。二 、 企 业 的 财 务 关 系企 业 财 务 管 理 是 指 对 财 务 活 动 进 行 的 控 制 与 管 理 , 它 体 现 在 对 筹 资 、 投 资 、 资 产 管 理 与 营 运 、 资 金 的 回 收 分 配 等 一 系 列 财 务 行 为 的 管 理 过 程 之 中 。 财 务 管理 的 基 本 特 征 是 价 值 管 理 和 综 合 管 理 。 作 为 企 业 进 行 资 源 配 置 的 主 要 方 式 ,

35、财 务 管 理 还 必 须 对 企 业 财 务 活 动 过 程 中 的 各 种 经 济 利 益 关 系 进 行 调 整 , 树 立 良 好第 一 章 财 务 管 理 总 论 / 5的 企 业 财 务 形 象 , 为 企 业 的 财 务 活 动 创 造 良 好 的 内 部 环 境 和 外 部 环 境 。 企 业 的 财 务 关 系 是 指 在 财 务 活 动 过 程 中 企 业 与 各 利 益 主 体 之 间 形 成 的 各 种经 济 利 益 关 系 。 财 务 活 动 与 财 务 关 系 是 一 个 事 物 的 两 个 方 面 。 实 质 上 , 组 织 财务 活 动 的 过 程 也 就 是

36、处 理 财 务 关 系 的 过 程 , 财 务 关 系 的 协 调 与 改 善 对 企 业 财 务活 动 的 重 要 性 是 不 言 而 喻 的 , 所 以 , 财 务 管 理 既 是 对 财 务 活 动 过 程 的 计 划 、 组 织 、 协 调 和 控 制 , 又 是 对 企 业 财 务 关 系 的 调 整 和 改 善 。 按 照 企 业 在 财 务 活 动 过 程 中充 当 的 不 同 角 色 , 企 业 的 财 务 关 系 可 以 分 为 以 下 几 个 方 面 :( 一 ) 企 业 与 投 资 者 之 间 的 财 务 关 系这 主 要 是 指 企 业 的 投 资 者 向 企 业 投

37、入 资 金 , 企 业 向 其 投 资 者 支 付 投 资 报 酬所 形 成 的 经 济 利 益 关 系 。 这 种 关 系 形 成 的 纽 带 是 资 本 , 投 资 者 要 按 照 投 资 合 同 、 协 议 、 章 程 的 约 定 履 行 出 资 义 务 , 以 便 及 时 形 成 企 业 的 资 本 。 企 业 利 用 资 本 进 行 营 运 , 实 现 利 润 以 后 , 应 该 按 照 出 资 比 例 或 合 同 、 章 程 的 规 定 , 向 其 投 资 者 支 付 报 酬 。 如 果 同 一 企 业 有 多 个 投 资 者 , 他 们 的 出 资 比 例 不 同 , 就 决 定

38、 了 他 们 各 自 对 企 业 的 承 担 的 责 任 不 同 , 相 应 对 企 业 享 有 的 权 利 和 利 益 也 不 相 同 。 投 资 者 一 般 享有 的 权 利 有 : 直 接 参 与 对 企 业 重 大 决 策 的 控 制 , 包 括 选 举 或 撤 换 董 事 会 成 员 , 或 通 过 股 东 大 会 决 议 行 使 对 企 业 的 间 接 管 理 ( 用 手 投 票 ) ; 选 择 其 他 的 投 资 方 向 , 从 而 转 让 其 股 权 ( 用 脚 投 票 ) ; 投 资 者 可 以 参 与 企 业 利 润 的 分 配 , 并 对 企 业 的 净 资 产 享 有

39、分 配 权 。 投 资 者 要 承 担 及 时 足 额 地 缴 纳 资 本 的 义 务 , 非 经 法 律 许 可 , 不 得 随 意 抽 走 资 本 。 企 业 的 经 营 者 享 有 企 业 的 法 人 财 产 权 , 同 时 要 承 担 资 本 保 值 增 值的 责 任 和 定 期 披 露 会 计 信 息 的 义 务 。( 二 ) 企 业 与 受 资 者 之 间 的 财 务 关 系这 主 要 是 企 业 以 购 买 股 票 或 直 接 投 资 的 形 式 向 其 他 企 业 投 资 所 形 成 的 经 济 利 益 关 系 。 随 着 市 场 经 济 的 不 断 深 入 发 展 , 企 业

40、 经 营 规 模 和 经 营 范 围 的 不 断 扩大 , 这 种 关 系 将 会 越 来 越 广 泛 。 企 业 开 展 对 外 投 资 , 是 扩 大 经 营 、 取 得 收 益 的 需 要 。 从 投 资 目 的 看 , 企 业 主 要 是 为 了 稳 定 购 销 关 系 , 或 是 为 了 取 得 投 资 收 益 。 企 业 向 其 他 单 位 投 资 , 应 按 约 定 履 行 出 资 义 务 , 并 根 据 其 出 资 份 额 享 有 相 应 的 权 利 。 企 业 作 为 投 资 人 , 要 始 终 关 注 受 资 企 业 的 经 营 动 态 , 在 充 分 把 握 信 息 的

41、基 础 上 , 及 时 做 出 维 持 投 资 、 扩 大 投 资 或 是 退 出 投 资 的 决 策 。( 三 ) 企 业 与 债 权 人 的 财 务 关 系这 主 要 是 企 业 以 债 务 人 的 身 份 向 债 权 人 借 入 资 金 , 并 按 借 款 合 同 的 规 定 按时 支 付 利 息 和 归 还 本 金 所 形 成 的 经 济 利 益 关 系 。 债 权 人 与 股 东 地 位 不 同 , 他 们 是 固 定 投 资 收 益 的 接 受 者 , 他 们 对 企 业 进 行 债 权 投 资 , 其 收 益 较 低 , 风 险 较 小 , 不 享 有 直 接 或 间 接 的 企

42、 业 经 营 控 制 权 , 也 不 参 与 剩 余 收 益 的 再 分 配 , 在 企 业 破 产 清 算 时 拥 有 与 其 地 位 相 对 应 的 优 先 求 偿 权 。 企 业 作 为 债 务 人 , 以 债 务 资 金 的 形 式6 / 企 业 财 务 管 理获 得 了 债 权 人 让 渡 的 资 金 使 用 权 , 目 的 是 为 了 获 得 财 务 杠 杆 收 益 , 但 同 时 要 承 担 到 期 还 本 付 息 的 义 务 。 到 期 还 本 付 息 , 即 债 务 资 金 在 未 来 某 一 特 定 的 时 点 要 退出 企 业 , 这 是 债 务 资 金 最 突 出 的

43、特 点 。 如 果 企 业 作 为 债 务 人 , 不 能 履 行 到 期 还 本 付 息 的 义 务 , 债 权 人 有 权 向 法 院 提 请 对 企 业 实 行 强 制 破 产 , 所 以 , 债 务 资 金 的 规模 与 结 构 是 直 接 关 系 到 企 业 财 务 安 全 的 问 题 。 企 业 要 理 顺 与 债 权 人 之 间 的 财 务 关 系 , 一 方 面 负 债 要 适 度 , 并 保 持 合 理 的 债 务 结 构 ; 另 一 方 面 要 保 持 适 度 的 资 产流 动 性 , 适 时 与 债 权 人 沟 通 , 向 债 权 人 提 供 企 业 的 相 关 信 息

44、, 满 足 债 权 人 对 自 身利 益 的 合 理 关 切 。( 四 ) 企 业 与 债 务 人 的 财 务 关 系这 主 要 是 指 企 业 将 其 资 金 以 购 买 债 券 、 提 供 借 款 或 商 业 信 用 等 形 式 出 借 给 其 他 单 位 所 形 成 的 经 济 利 益 关 系 。 企 业 暂 时 让 渡 资 金 使 用 权 , 有 权 要 求 债 务 人按 约 定 的 条 件 支 付 利 息 和 归 还 本 金 。 企 业 作 为 债 权 人 , 对 外 债 权 投 资 和 结 算 资产 , 是 其 总 资 产 的 重 要 组 成 部 分 , 也 是 其 进 行 资 源

45、 配 置 的 重 要 形 式 。 企 业 要 在 风 险 与 收 益 对 称 原 则 的 指 导 下 , 合 理 选 择 债 权 投 资 和 结 算 资 产 的 规 模 , 在 充 分 地 掌 握 债 务 企 业 的 资 信 状 况 的 基 础 上 , 及 时 调 整 企 业 的 财 务 政 策 , 维 护 自 身 的 合 法 权 益 。上 述 四 个 方 面 是 企 业 财 务 关 系 的 主 要 方 面 , 这 是 由 企 业 经 济 活 动 的 基 本 内容 所 决 定 的 。 企 业 与 国 家 、 企 业 与 职 工 、 企 业 内 部 各 单 位 之 间 的 财 务 关 系 可 以

46、 归 结 到 上 述 四 个 方 面 的 某 一 方 面 。 要 理 顺 与 其 他 各 利 益 主 体 之 间 错 综 复 杂 的 经 济 利 益 关 系 , 企 业 必 须 遵 守 市 场 经 济 的 基 本 规 则 , 在 遵 循 权 利 与 义 务 对 等 、 风 险 与 收 益 对 称 的 原 则 下 选 择 自 身 的 财 务 行 为 。 同 时 , 要 制 定 科 学 合 理 的 财 务 政 策 , 规 范 自 身 的 财 务 活 动 。三 、 财 务 管 理 及 其 特 点企 业 生 产 经 营 活 动 的 复 杂 性 , 决 定 了 企 业 管 理 必 须 包 括 多 方 面

47、 的 内 容 , 如 生 产 管 理 、 技 术 管 理 、 劳 动 人 事 管 理 、 设 备 管 理 、 销 售 管 理 、 财 务 管 理 等 。 上 述 各 项 工 作 是 相 互 联 系 、 紧 密 配 合 的 , 同 时 又 有 科 学 的 分 工 , 具 有 各 自 的 特 点 。 财 务 管理 作 为 企 业 管 理 的 子 系 统 , 其 特 点 表 现 在 以 下 几 个 方 面 :( 一 ) 财 务 管 理 是 一 项 综 合 性 的 管 理 工 作企 业 管 理 在 实 行 分 工 、 分 权 的 过 程 中 形 成 了 一 系 列 专 业 管 理 , 有 的 侧 重

48、于 使 用 价 值 的 管 理 , 有 的 侧 重 于 价 值 的 管 理 , 有 的 侧 重 于 劳 动 要 素 的 管 理 , 有 的 侧 重于 信 息 的 管 理 。 社 会 经 济 的 发 展 , 要 求 财 务 管 理 主 要 是 运 用 价 值 形 式 对 经 营 活动 实 施 管 理 。 通 过 价 值 形 式 , 把 企 业 的 一 切 物 质 条 件 、 经 营 过 程 和 经 营 结 果 都 合 理 地 加 以 规 划 和 控 制 , 达 到 企 业 效 益 不 断 提 高 、 股 东 与 财 富 不 断 增 加 的 目 的 。第 一 章 财 务 管 理 总 论 / 7(

49、二 ) 财 务 管 理 与 企 业 各 个 方 面 具 有 广 泛 联 系在 企 业 管 理 中 , 一 切 涉 及 到 资 金 的 收 支 活 动 , 都 与 财 务 管 理 有 关 。 财 务 管 理 的 触 角 , 常 常 延 伸 到 企 业 经 营 的 各 个 层 面 , 每 个 部 门 都 会 通 过 资 金 的 使 用 与 财 务 部 门 发 生 联 系 。 每 个 部 门 也 都 要 在 合 理 使 用 资 金 、 节 约 资 金 等 方 面 接 受 财 务 部 门 的 指 导 , 受 到 财 务 制 度 的 约 束 , 以 此 来 保 证 企 业 经 济 效 益 的 提 高 。( 三 ) 财 务 管 理 能 迅 速 反 映 企 业 生 产 经 营 状 况在 企 业 管 理 中 , 决 策 是 否 得 当 , 经 营 是 否 合 理 , 技 术 是 否 先 进 , 产 销 是 否 顺 畅 , 都 可 迅 速 地 在 企 业 财 务 指 标 中 得 到 反 映 。 例 如 , 如 果 企 业 生 产 的 产 品 适 销 对 路 , 质 量 优 良 可 靠 , 则 可 带 动 生 产 的 发 展 , 实 现 产 销 两 旺 , 资 金 周 转 加 快 , 盈 利 能力 增 强 ,