1、 技术类无形资产收益法评估中预期超额收益的估测方法技术类无形资产是指以技术为表现形态的一类无形资产，它是由直接载体(技术方案、证书、图纸等)或间接载体(与技术相关的有形资产)来展现的技术产品或商品、智能形态的技术成果和其他相关的权利构成，大致可以分为专利技术、专有技术和工业版权 3 类。1 技术类无形资产超额收益的形成过程由于技术是构成技术类无形资产的核心因素，高智能投入是高水平技术类无形资产取得的保证，因此，具有技术优势是技术类无形资产超额收益取得的前提。具有技术优势的无形资产(即技术类无形资产)一般是与一定的产品相联系，即其超额收益是与使用该无形资产的产品紧密联系的。技术类无形资产超额收益
2、的形成过程可描述为：技术开发产品开发产品销售技术转让即首先通过技术开发获得新技术产品，再经过生产阶段，最终通过新技术产品的销售或技术转让从销售和转让收益中回收开发投资和获取超额收益。2 技术类无形资产超额收益的估测方法由于技术类无形资产的超额收益是通过相应产品的销售实现的，因此某一无形资产带来的超额收益与企业其他有形资产、无形资产带来的收益相互间很难区分，在运用收益现值法对技术类无形资产进行价值评估时，无法对其预期收益单独进行估算，评估实务中通常采用技术收益分成的方法来预测被评估技术类无形资产的未来超额收益。2.1 技术收益分成法的估测思路技术收益分成的思路是指实施一项技术并获得利润后，应由技
3、术和其依附的经济资源共同分享，所以可以根据技术资产在获利过程中所起的作用和贡献确定技术在利润中应分享的比例，即技术分成率，进而获得技术类无形资产的超额收益。用公式表示为：技术类无形资产超额收益 = 技术分成率资产收益额在技术类无形资产超额收益的预测过程中，资产收益额的表示方式可以是利润总额、净利润或现金净流量，估测方法与有形资产收益额的估测方法相同，具体数据可以采用趋势预测法、因果预测法等定量方法再结合定性分析加以调整获得。而技术分成率的确定是一个重点和难点问题。2.2 技术分成率的确定方法技术分成率是指许可方分享被许可方应用该技术获得的利润比例。确定分成率没有统一的规定，它与技术的复杂程度、
4、产品的产量、销售额提成年限或利润高低等有直接的联系，不同技术领域、不同交易条件其分成率也有所不同。目前，采用综合评价法来确定技术类无形资产的技术分成率更为合理。综合评价法是对评价对象的多种因素的综合价值进行权衡、比较、优选和决策的活动。利用综合评价法确定分成率，主要是通过对分成率的取值有影响的各个因素进行评测，确定各因素对分成率取值的影响度，再根据由多位专家确定的各因素权重，最终得到分成率。它的具体步骤为：(1)确定技术分成率的取值范围技术分成率的取值范围是根据国际技术贸易中已被众多国家认可的技术提成比率范围确定的，可以根据技术类无形资产所属的行业，利用联合国公布的统计数据确定出技术分成率的取
5、值区间。(2)建立技术类无形资产评测体系(A)建立技术类无形资产评价指标体系，并确定指标标值。首先对技术分成率及它的各种影响因素进行系统分析;然后对影响因素按照其内在的因果、隶属等逻辑关系进行分解，并形成评测指标的层次结构;最后征求有关专家的意见，对指标体系进行筛选、修改和完善，最终确定技术评价指标体系。以专利技术为例，通过分析各项影响因素，确定其技术评价指标体系如图 1 所示。(B)指标权重的确定。 指标权重的确定通常采用对比求和评分法，在确定过程中，首先将待定权重的指标列出，设计调查表，请专家根据自身对各指标相对重要程度的判断，采用多对分值、按照两两比较得分和一定的原则，将某项指标同其他各
6、项指标逐个比较、评分得出其权重 wi。(C)设计综合评价表。经过上述步骤，可以得到技术分成率的综合评价表。仍以专利技术为例，根据图 1 的专利技术评价指标体系可以设计出其技术分成率综合评价表如表 1 所示。取值说明：专利类型及法律状态：发明专利、经异议、无效或撤销程序的实用新型专利(100);发明专利申请、实用新型专利(40)。保护范围：权利要求涵盖或具有该类技术的某一必要技术特征(100);权利要求包含该类技术的某些技术特征(50);权利要求具有该类技术的某一技术特征(0)。侵权判定：专利技术是生产某产品的唯一途径，易于判定侵权及取证(100);通过对某产品的分析，可以判定侵权，取证较容易(
7、80);通过对某产品的分析，可以判定侵权，取证存在一定困难(40);通过对产品的分析，判定侵权及取证均存在一些困难(0)。技术所属领域：新兴技术领域，发展前景广阔，属国家支持产业(100);技术领域发展前景较好(60);技术领域发展平稳(20);技术领域即将进入衰退期，发展缓慢(0)。替代技术：无替代产品(100);存在若干替代产品(60);替代产品较多(0)。先进性：各方面者超过(100);大多数方面或某方面显著超过(60);不相上下(0)。创新性：首创技术(100);改进型技术(40);后续专利技术(0)。成熟度：工业化生产(100);小批量生产(80);中试(60);小试(20);实验室
8、阶段(0)。应用范围：专利技术可应用于多个生产领域(100);专利技术应用于某个生产领域(50);专利技术的应用具有某些限定条件(0)。技术防御力：技术复杂且需大量资金研制(100);技术复杂或所需资金多(50);技术复杂程度一般、所需资金数量不大(0)。供求关系：解决了行业的必需技术问题，为广大厂商所需要(100);解决了行业一般技术问题(50);解决了生产中某一附加技术问题或改进了某一技术环节(0)。可以对照上述取值说明，根据专利技术的具体情况确定所列各影响因素的取值。(D)构造综合评价模型，计算调整系数。根据综合评价表的取值，采用加权算术平均和作为综合评价模型。即：由式(1)确定的值 z 即为技术分成率的调整系数，所代表的意义是技术分成率在可能取值的范围内所处的位置。(3)确定技术分成率的具体数值根据上述步骤确定的技术分成率的取值范围及调整系数，利用下式计算可得到技术分成率的具体数值。 = m + ( n - m ) z (2)式中，技术分成率;m 分成率的取值下限;n 分成率的取值上限;z 分成率的调整系数。运用综合评价法确定的分成率，考虑了可能对分成率取值有影响的各种因素，并且参考了国际技术贸易中对技术提成率的数值，因而具有明显的科学性及公正性。
