1、外资银行进入动因及对我国银行业影响的实证分析M 2006 军第 10 期(总第 223 日日)给桥跚刘立伟 52 利娜一、外资银行进入动因分析 434.68。从回归结果的拟合优度和 F 值场的发达程度等等，用以增强模型的解(一)模型的建立肴，四归模型可以通过显著性检验，表明释力和适用性。现有丈献对外资银行进入有多种客模型的设定正确，能较好的说明外资银工、外资银行册入对我罔银行业的观皮盘指标，我们在此综合了Claessens 行营业性分行数目变化的情况。最小工影响(2001)和 Hermes(2003)等的观点，将外乘阴阳的系数 t 统计最表明在 5%.lIi 著(一)模型的建立资银行营业性网点
2、的数目(FBNUM)，外性水平下，除通胀指标不显著外其余变借鉴Hermes 和 Lensink(2003)研究资银行长短期贷款占我罔银行业全部资最均是跟着的。成果，我们用净利息收入(NMARGIN)来产比率(ACSTFUN)和外资银行所有者 2.以外资银行长短期存款(ACST?反映我国银行的收入状况，税前利润率权益占比 (AEQUITY)作为外资银行进入 FUN)为被解释变量，回归模型也可以涌(PROF)来衡最赢利能力，营业费用率程度的度盘变盘，在模型中作为被解释过显著性检验，拟合优度比较大。在 5%(OVERHEAD)来反映成本情况。这三类章。我国 GDP，通货膨胀率 INFL 和外显著 4
3、 性水平下，1 统计量除通货膨胀指标数据作为被解释变盏，解释变盘问动因资银行在华直接投资额 FDI 作为解释变不跟著外其余变最均是显著的。分析模型中的被解释变盘。建立外资银量。本文对原始数掘进行对数化处理之 3.以外资银行股权(AEQUITY)为被行进入对我国银行业影响模型如下 :后进行时间序列分析，在回归前对数据解释变堂堂，四归结果仍旧表明在 5%Jl 王若 Iit =a+u1loglOFBNUM, +u2IoglOCST-? 进行相关性分析，根据 D.W 系数判断，水平下除通涨指标不显著外其余变量均FUN，+句 logOAEQUITY，(4) 不存在序列相关。建立外资银行进入我是显著的。上
4、式中 Iit 代表外资银行进入后对罔动回分析模型如下:(四)回归结论分析国内银行攒效影响的程度，分别是净利 loglOACSTFUN = l +肌!ogloGDP+ l.棋型凹归结果表明，我国的 GDP 息收入，税前利润率，营业费用率。?JogiOFDI+仇 INFL(1) 与外资银行在我阔的营业性分行数，外(二)数据的选取!ogIOAEQUITY = l +比!ogIOGDP+ 资银行长短期存款以及外资银行股权存研究的样本区间为 1994-2004，研?JogIOFDI+仇 INFL(2) 在着明显的相关关系，他们是影响外资究样本是具有代表性的 10 家商业银行，!onOFBNUM 防 I+
5、 21og1oGDP + 银行进入我国的重要因萦之一。在包括四大固有银行以及交通、上海浦皮、创 oglOFDI+问 NFL(3) 19942004 年间，外资银行进入我国的中信实业等六家股份制银行。所有数据(二)数据的选取步伐逐步加快，在这一阶段他们着重于均来掘子或成于中罔统计年鉴我们在动因分析中选取了 1994部我国市场的增长潜力，主要目的是熟悉(1995-2005), 中国金融年鉴(1995 叩 2004 这一时间段为样本区间，研究样本挽回的市场，和建立其经背体系卢随着我 2005)和中国人民银行统计月报为进入我国的所有外资银行的财务数国对银行业开放肢的逐步加快，中国将(2001-2005
6、)。据，所有数据均来源于中回金融年接会吸引更多的外资银行进入，外资银行(三)结采及其解梓(1995 币 2005)。在中国的发展也会更为快速。基于上述面极数据，本文运用 E?(三)给采及其解释 2.间样，模型的凹归结果也表明了6view3.1 软件中的 PaneIData 棋块对此运用 Eview3.l 软件中的Pane!Data 外资银行对华投资总额(FDI)与外资银进行时间序列分析，计量研究外资银行棋块，进行时间序列分析，根据 1994-行在我罔的营业性分行数，外资银行长在 1994 由 2004 年对我国银行的影响。模 2004.年的相关数据对外资银行进入我短期存款以及外资银行股权也存在
7、辛苦明型的回归及检验结果如下:国的动因进行分析。对模型进行最小二显的相关关系，这说明外资银行对华投根据上酣凹归的结果，我们初步解乘回归，凹归及检验结果如表 l。资额的也是其进入中国市场的考虑因素释如下:表 11994-24 年外资银行进入对我国动之，即外资银衍进入在一定程皮上是 1.以外资银行营业性分行数作为解因分桥的回归结果为了迫随并服务于其本回客户。释变髓，均没有通过检验，其对我国银行 ACSTFUN AEQUIIT FBNUM GDP 1.1076 3.最后，我们看到，我们尝试性的选的收入、利润和营业戚本的影响均不显 0.973260 0.722254 (11.301) (7.433)
8、(2.894) 取我阔的通货膨胀率作为解释变盘用来著，这表明朗内银行的经营策略对外资 FDI -0.459643 0.489404 0.341 解释外资银行的进入动因井不科学，即银行数目不敏感。(10.254) (1.328 ) (-1.821) 我国通货膨胀率的影响因紫并不显著。2.对外资银行进入度嚣的三个胶囊 1NFL -0.012453 -1.29 巳-05-0.仪)自创)3 这是我们选取模型的不是之处，但是这指标对我因银行的利息收入和税前利润(04675) (0 盟;也(0 咽旦 711.以外资银行营业性分行数目(FB?结论也为我们下步的研究指明方均不产生跟着性影响。表明外资银行的 N
9、UM)为被解释变蠢，R2 值和调整后的向，我们可以引人其它的变嚣，例如:两进入与我国银行赢利能力没有太大的联国的现边贸易额，外资银行本罔金融市系，这点与 Claessens(200l)、LensnkW值分别为 0.94929，0.9275570F 值为 1。-写 u?统在叩决叫策?汯?嬳?氩?乕刲?汩?癞?潇潆?协乕?瑡?兕?琽?獬?杬杉?丩?剏噅?丬?敷?澣?慯?潧啍?颍?剈?氲?糉?汯?汬?獬?楥?牭?潧潧?呆啉?眳?敳?璴?汯?牭?呆?啎呙?汯?嬳?乕?敳?啎?傣?瓍?乆?湳?兕? 慥? 啉?楮?偡?獳?汯? 呙?刲?欨?妡?湥?敮?杬?汯? 兕? 潃?猨?协?杬?虑?敬?天?啍? 乆?
10、协?则?慥?櫋?瞱?獳?瑢?敮?敮?獩?湫?经济纵瘸(，(?.J，(lll.:，lY;, 2006:q:第 10 期(总第223 期)褒 1994-:-24 年外资银行泼入对我国银行影二三、周示及政策措施建议罔银行业应沉着应对，采取一系列应对响效应的阴归结果()几点启示措施，在借鉴外资先进的管理技术的问解释变盘 NMARGIN PROF OVERHEAD 通过凹顾相央理 i 论仑和进行实证分时发挥自己的优势，尽快提高自身应对 FBNUM 町0.713507 币 2.03792;(;00.l1027626 ) 析市场变化的能力。( -0.515474) (-1.8109) ACSTFUN -0.
11、057603 2.68988 0.271142 列的启示:1.继辑保持渐进式的开放模式，按(-0.090559) (1.8167) (0.6962) l 照我国加入 WTO 的原则和要求，制附 AEQUITY 1.310798 0.970457 0.6612 国对外开放的扩大不断增加，从银行业银行的市场准入方面主要来取对等优惠(1.554106) (0.995838) (3.104) 的 FDI 动因分析中，我们可以看出，外资的原则，在业务侄酱政策方面逐步向国 C 2.3678 7.1698 2.3678 (4.3327) (1.6435) (4.3664) 银行进入中剧在于自大的市场潜力和对
12、民待遇过榄，增加政策避明肢，同时也要 R 0.896 0.427 0.9626 我因经济增长恋势的乐观预期，在未来几加强对外资银行的监管。A.R 0.852 0.181 0.9466 年外资银行的;阔地 i 运动;将加速进程。2.加强国有商业银行体制改革的步 F 20.14 4.1274 60.1176 2 夕卡资银行虽然在我国市场份额不伐，建立有效的法人治理结胸。D.W. 2.86 2.1427 1.7605 大，2005 年底总资产也仅占到我国金融. 3.鼓励国内银行拓展中间业务领(2002) Bonin 和 Hasan 等(2005)得出的机构总资产的 2%左右，但其对我国银行域，加强金
13、融创新，开拓利润空间。实证结果有很大差别。他们认为外资银业的促进作用依然可以得到发挥，可以 4.国有商业银行应加快人力资糠的行进入发展中国家会在姐期内使东道国有效的剌激我阔金融业改革进程的加快优化调整，建立人力资掘的开发和管理银行赢利能力下降。和银行业放率的提高。机制。3.在对银行营业戚本进行回归分析(二)政策措施建议时，可以得到外资银行的所有者权益占根据以上实证检验的结果分析，我(作者单位/武汉大学经济与管理学院)比对我国银行的营业成本有显著影响，们认为而对外资银行有步嘛的进入，我(资任编辑/滔矢)相关系数为丘，表明随着外资银衍进入分额的增加，我国商业银行的控营成本 ddgmsy1:; 也相
14、应上升。:11 例:XJJjj (四)回归结论分析，J;吓吼:kf 截，Al 首先，通过上述实证分析可见，我国商业银行的利息收入与外资银行进入的 j;/:CfJJT 川、VLU-程度没有显著的相关关系，我们认为原剧在于我阔的人民币业务是渐进性的实 Ei 究 施的对外资银行开放，基本的货币存贷款业务仍然由本阔的银行承拙，利率还 r 飞没有究全市场化，各大银行段有利率定价的权利，国内银衍的利息差也不是完 J、气全的市场竞争的产物，是政府根据本国!我;y AFrrfA/ ，飞的国情和现实状况实施有嗷管理和调控的结果。其次，就利润率而言，外资银行的进 li 入对本国商业银行的影响也是不显著的。目前外资银行总资产仅占我国金融机构总资产的 2%左右，且与我阁商业银命行所开展的业务领域有大整别，由此导致的利润来 1也不尽相同。外资银行的主要业务优势在中间业务如，出口信贷、金融租赁和个人现财等方面，阳我国的银行利润大部分仍然来源于存贷楚的收入。从短期来看，外资银行的进入对我国银行业的利润率不存在明践的威胁。再次，外资银行的市场份额增加对我国银行的经营戚本有正相关。原因在于外资银行的进入带来了新的技术和服务，阁内的银行为了与外资竞争，势必会加大投入，对产品、技术、服务等进行改造和升级，这就导致了在短期内银行营业戚本的增加。?乍?偒佖?獔?澣?但?乕?沣?兕?十?湩?溺?坔?侵? 悭?虑?湸?泐?
