1、东华理工大学学年论文1摘 要在我国，随着现代市场经济的建立，企业财务风险问题显得日益突出。如何防范财务风险成为摆在管理者面前一个现实而严峻的问题。本文主要依据财务管理和风险管理理论，从界定财务风险的概念入手，对财务风险进行分析的基础上，通过对我国企业的财务风险管理现状分析，企业目前财务风险管理存在的的问题是：风险意识淡薄或风险意识不正确、资本结构安排不合理、缺乏科学合理的组织结构，内部控制混乱、项目投资不够理性、资金回收策略不当、存货库存结构不合理以致存货周转率不高、收益分配政策不规范。正对其所存在的问题进行了深层的原因剖析，为防范财务风险，为此提出：树立正确的风险观念, 强化风险防范意识、建
2、立风险预警体系、建立合理的资本结构、建立和强化企业内控机制等几个建议。关键词：财务风险 风险管理 风险防范东华理工大学学年论文2目 录摘 要 .1第 1 章 绪论 .31.1 选题背景介绍 .31.2 研究的目的与意义 .31.2.1 研究的目的 .31.2.2 选题的意义 .3第 2 章 财务风险及财务风险管理的概念 .32.1 风险的定义 .32.2 财务风险的定义 .42.3 财务风险的性质 .42.4 财务风险管理内涵及意义 .42.5 财务风险管理的内容 .5第 3 章 我国企业财务风险的管理 .53.1 目前我国企业财务风险管理的现状 .53.2 财务风险管理中存在的问题 .63.
3、2.1 风险意识淡薄或风险意识不正确 .63.2.2 资本结构安排不合理 .63.2.3 缺乏科学合理的组织结构，内部控制混乱 .73.2.4 项目投资不够理性 .73.2.5 资金回收策略不当 .73.2.6 存货库存结构不合理 .73.2.7 收益分配政策不规范 .73.3 企业财务风险管理问题出现的原因 .73.3.1 内部因素 .83.3.2 外部因素 .8第 4 章 企业财务风险的防范措施 .94.1 企业财务风险的内部管理 .94.1.1 树立正确的风险观念, 强化风险防范意识 .94.1.2 建立风险预警体系 .94.1.3 建立合理的资本结构 .94.1.4 建立和强化企业内控
4、机制 .94.2 企业财务风险的外部防范 .104.2.1 建立财务风险管理机构 .104.2.2 健全市场风险管理机制 .10结束语 .10参考文献 .11东华理工大学学年论文3第 1 章 绪论1.1 选题背景介绍企业是国民经济发展的支柱，企业命脉财务状况的好坏直接影响到企业的生存与发展。随着全球经济的一体化，我国经济持续快速的发展，企业的经营环境发生了巨大地变化，企业在市场竞争中的财务风险不断加大，这些风险给企业经营造成了极大的冲击，并直接影响到整个国家的经济发展和社会稳定。为此对我国企业财务风险进行系统深入的研究，并在此基础上建立相应的风险控制系统，对防范和化解企业财务风险，保持企业健康
5、、稳定和快速发展，具有极为重要的现实意义。1.2 研究的目的与意义1.2.1 研究的目的企业是国家经济环境中的基本单元，同时是国民生存与生活的依托所在。它的生死存亡直接影响国计民生。随着经济的全球化，竞争的国际化，我国市场经济改革的深入进行，企业经营面临的环境已发生了复杂的变化，导致企业面临着越来越多、越来越复杂的财务风险，企业财务风险的管理已成为理论界和实践者关注的热点。因此面对风云变幻的经济，如何识别所面临的财务风险，了解风险的性质以及风险事故发生可能造成的损失后果，并在此基础上建立和完善企业的风险预警防御机制、制定与实施对自己最有效的风险管理措施，通过科学的策略来及时有效的防范控制企业的
6、财务风险，防止和减少风险造成的损失，维持企业正常的经营活动，以实现企业的预期目标有重大的现实意义。1.2.2 选题的意义财务风险是指在企业资金运动的整个过程中存在的不确定性。企业财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上, 采取各种科学、有效的手段和方法, 对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理, 以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。在市场经济条件下, 企业面对竞争激烈的市场, 必须树立风险意识, 加强财务风险管理, 将风险管理机制引入企业, 才能使企业适应市场经济的要求。企业财务风险管理是企业风险管理的重要组成部分, 其为企业全面、经济和有效管
7、理风险提供了可能; 为稳定企业财务活动, 加速资金周转,保证资金安全、完整和增值提供了可能; 为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境, 对企业实现经营目标、战胜风险、提高效益和增强实力具有重大作用。第 2 章 财务风险及财务风险管理的概念2.1 风险的定义风险是在一定条件下，一定时期内可能产生结果的变动。预期结果与实际结果的变东华理工大学学年论文4动，意味着预期与实际的偏离，偏离的程度反映了风险的大小。2.2 财务风险的定义财务风险是指企业经营效果的不确定性，在企业的财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料与控制的因素是企业实现的财务收益与预期的财务收益产生背离，因而导致发生损失的可能
8、。从经济学角度来看，现代企业的财务风险是一种微观经济风险，是企业所面临的全部风险的货币化的表现形式，是企业经营风险的的集中性体现。企业面临的风险大小及损失程度都会直接并清楚的反映在企业的财务收支的变化中，最终表现为企业收益的减少。现代企业的财务风险才在于企业的财务活动的各个环节，包括资本的筹集、投放使用、回收及收益分配等。2.3 财务风险的性质财务风险特征大致可以分为以下几种：1.客观性风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。2.全面性财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用
9、、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。 。3. 不确定性财务风险是一种客观存在，从全社会来看，风险的发生是必然的，但对于特定企业来说，影响企业财务活动结果的因素在不断地变化的，即即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。4. 可度量性虽然人们无法消除风险，但是人们在从事财务活动前，可以预先知道所有可能的结果及其出现的可能性，通过一定的数学方法加以测定，使得对财务风险的度量成为可能。5. 与收益和损失共存性风险可能会给人们带来额外的损失，也可能给人们带来额外的收益。但一般风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 2.4 财务风险管理内涵及意义财务风险管理是
10、指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。财务风险管理是将风险管理与财务管理有机结合起来的一个新型管理领域，其关键在于企业财务管理部门在组织、指导财务活动时，通过识别、测试企业资金运动过程中客观存在的风险，采取行之有效的防范措施，以最小成本获得最大安全保障。东华理工大学学年论文5在市场经济条件下，企业面对竞争激烈的市场必须树立风险意识加强财务风险管理，将风险管理机制引入企业，才能使企业适应市场经济的要求。企业财务风险管理是企业风险管理的重要组成部分，其
11、为企业全面、经济和有效管理风险提供了可能；为稳定企业财务活动加速资金周转保证资金安全、完整和增值提供了可能；为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境，对企业实现经营目标、战胜风险、提高效益和增强实力具有重大作用。2.5 财务风险管理的内容财务风险是资金运动过程中的风险，包括企业筹资、投资、资金回收、收益分配等资金循环与周转各环节存在实际收益与预期的背离的可能性，因此可将企业的财务风险划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。第 3 章 我国企业财务风险的管理3.1 目前我国企业财务风险管理的现状目前，我国企业已普遍采取措施控制企业财务风险，部分企业也有建立了企业财务风险
12、控制体系。在大的方面，我国企业已普遍具有了风险控制意识，但是意识不强，控制不到位；在小的方面，我国企业控制财务风险连贯性和针对性不够细致。总体上我国企业财务风险控制还是处在一个发展的阶段。在美国，债务率高于 30%的公司被称为高杠杆企业。与国外企业对比，我国资产负债率明显偏高，也没有明确或较明确的目标负债率。根据和讯财经整理发布的数据，我国 2010 年 2 月上市公司行业分类资产负债率统计如表所示:2010 年 2 月按照行业分类资产负债率对比表行业 资产负债平均值天然原油和天然气开采 45.27%电力供应 59.85%燃气的生产和供应业 56.13%水泥制造 59.01%化学药品原药制造
13、51.35%纺织服装制造 52.86%水泥制造 59.01%锅炉及辅助设备制造 74.55%食品制造业 55.89%饮料制造业 56.45%医药制造业 45.17%通信设备制造业 61.01%水的生产供应业 55.78%农林牧渔服务业 77.95%东华理工大学学年论文6废弃资源和废旧材料 63.92%上面的数据均表明我国企业的负债率普遍较高，意味着较大的财务风险。目前，我国国有企业盈利能力普遍很低，投入产出率小，为数不少的企业亏损面有进一步扩大的迹象。在此，我们还可以通过对财务风险的静态分析即对资产负债表进行分析看出我国企业现有的财务风险控制水平。资产负债表的数据及其结构是企业各种财务决策的结
14、果。资产负债表的左方(资产)是固定资产投资决策、短期财务管理的结果;右方( 负债与股东权益)是融资决策、股利政策的结果。通过对资产负债表的分析，可以深入考察企业对风险与收益的权衡态度及其策略的有效性。上图显示了我国企业资产负债表的平均水平，从图中我们可以看出在我国某些企业的负债中，短期债务比重过高，这意味着负债结构的高风险。另外，我国银行对企业绩效普遍不信任，在银行贷给企业的款项中，绝大部分是短期债务，以至于形成了我国企业尤其是国企的债务结构中以短贷长用不正常现象，同时流动资产的高比例也反映了我国企业对待财务风险管理的错误态度。3.2 财务风险管理中存在的问题3.2.1 风险意识淡薄或风险意识
15、不正确就目前来看，我国有很大一部分企业缺乏科学的财务风险控制管理意识，或是风险意识不正确，没有积极地进行财务风险的管理工作。主要集中表现于三方面：一是：企业中的财务风险控制活动缺乏持续性，通常是意识到了就进行控制处理，事后就搁在一边，置之不理；二是：企业缺乏对财务风险进行定期评估和预测的意识，降低了企业适应环境变化、控制和规避风险的能力；三是：企业风险意识不正确，片面地强调企业的安全性，而忽视了风险与收益间共存的关系，高风险往往意味着高收益，一味地保守策略是不明智的，很容易让企业错失发展良机。3.2.2 资本结构安排不合理资本结构主要指企业全部资本来源中权益资本与负债资本的比例关系，一般以资产
16、负债率或产权比率来表示。我国企业资本结构安排的问题主要表现在以下三方面。一是：资产负债比率过高。由图表可知，我国很大一部分企业存在着负债表比率较高，银行贷款过多的问题，这就表明了企业有较大的财务风险。尤其是长期负债较少，短期负债过多，企业需不断地花时间与精力来规划短期贷款的取得使用与偿还问题，这种得不偿失无疑加重了企业的财务负担，造成企业的人力资源浪费；二是：我国企业对银行的依赖性过大。企业过分的依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大；东华理工大学学年论文7三是:流动资产比例过高。虽然在一定程度上可以说流动资产比例高是保障了企业的
17、安全，因为流动性不足是导致企业财务风险发生的重要原因，但是企业忽略了，保持较高的流动性是以牺牲一定的收益为代价的。我国企业普遍考虑了如何避免或减少财务风险的发生，却忘记了避免或减少财务风险的发生也是为了企业能够获取较高的收益。3.2.3 缺乏科学合理的组织结构，内部控制混乱目前，企业内部各部门之间存在着职责和操作程序不清晰，风险承担的主体不明确，管理混乱的局面。并且企业管理层未能将企业风险管理与内部控制有机结合起来，形成突出风险管理而更为有效的内部控制系统。3.2.4 项目投资不够理性在企业投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统地分析和研究，加之决策所依据的经济信息的不全面、不
18、真实以及决策者能力不足、缺乏对投资风险的认识或独断等，导致投资决策失误频繁发生。决策失误或盲目投资会使投资项目不能获得预期的收益，投资不但无法按期收回，甚至可能产生巨额的投资损失，为企业带来巨大的财务风险。3.2.5 资金回收策略不当面对市场激烈的市场竞争，为求市场份额，许多的企业采用赊销方式销售商品，导致企业应收账款大量增加。加之企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，产品销售合同的签订与评审等环节缺乏有效的控制，引发盲目赊销，造成相当大比例的应收账款无法收回，甚至成为坏账。3.2.6 存货库存结构不合理目前，我国企业还是倾向于储运式经营，配备大型仓库。存货所占比重相对较大，且多表现为超
19、储积压，这不仅占用了企业的大量资金，而且企业必须为保管这些存货花费大量的保管费用。由此，资金和存货长期被债务人和存货占用，使得企业缺乏足够的流动资金进行再生产和再投资或归还到期债务，这严重影响了企业资产的流动性和安全性，使企业产生财务风险。3.2.7 收益分配政策不规范分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，也可能影响企业潜在投资者的投资决策，从而影响企业资金的来源。在我国，企业较少分配现金股利，分配方法通常都是配股或送红股，这有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，无助于投资者形成正确的投资理念。3.3 企业财务风险管理问题出现的原因通过对我国企业财务风险的管理存在问题的分析，
20、进一步的探究其发生的成因，有助于加深企业对财务风险的理解，更好对财务风险展开控制，以消除或减少我国企业财务风险管理中存在的问题。企业财务风险产生的原因很多，既有来自于外部东华理工大学学年论文8环境的影响，也与企业自身内部的管理有关。3.3.1 内部因素(1)企业人员对财务风险的认识不足财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏必要的风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄，风险管理缺位是财务风险产生的重要原因之一。(2)企业内部资本结构的不合理企业的资本结构主要是指企业各种资本的价值构成及其比例。许多经营者
21、过分依赖银行，短贷长用，遇到市场低潮期时，企业的应收账款增多，利润却减少，过高的资产负债率使得企业可能没有足够的利润支付利息，使企业出现财务危机，甚至导致企业的破产。(3)内控的缺失或执行的不到位一个企业要发展壮大首先离不开制度来对大家进行约束指导，但有了制度还得需要切实有效的执行落实。导致企业财务风险的内控方面的原因主要表现在以下几方面：一是企业内部财务关系混乱。企业各部门权责划分不清，风险承担的主体不明确；机构设置不合理，存在重设、缺设的现象。因而很难形成独立的风险管理部门，并且没有专门的人员进行企业风险管理。即便是成立了相应的风险管理部门，但也没有专职的风险经理，导致企业财务管理系统缺乏
22、对外部环境变化的适应能力和应变能力, 各个部门或者岗位间又互相推卸责任，使其风险管理缺乏约束，从而无力承担起独立的、具有权威性的、有效管理企业风险的职责，使得我国企业的风险管理始终停留在以眼前利益为目的的决策层次上，从而产生了财务风险， 。二是财务决策体系设置缺乏科学性。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策、主观决策、小部分人决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。如有些企业还存在家族模式的经营，决策只集中某个人或几个人的手中，不可避免的容易出现决策的盲目不周密性。3.3.2 外部因素(1)制度环境环境的变化财务管理的宏观环境包
23、括经济环境、法律环境、市场环境。这些外部因素对企业财务管理产生了重大影响。如：利率的变化。企业应选择在恰当的时间运用恰当的方式进行融资。否则，就可能产生风险。持续的通货膨胀将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺，将给企业债务融资带来许多隐患，如果决策不当，将会带来较大的财务风险。(2)市场风险机制不完善东华理工大学学年论文9由于我国的社会主义市场经济起步不久,有很多制度还不规范、不成熟。整个市场的风险机制还未完全建立起来。完善的市场风险机制应是: 高风险的产业利润高,并且承担风险的企业的权利和责任非常明确。而现实是有些风险高的产业利润并不比低风险产业利润高, 有些承担风险企业的权利和
24、义务很不明确等各种不匹配的情况。第 4 章 企业财务风险的防范措施4.1 企业财务风险的内部管理4.1.1 树立正确的风险观念, 强化风险防范意识在日常财务活动的各个环节，企业全员要时刻一心保持财务风险防范意识。要在识别风险、分析风险和估量风险的基础上充分预测风险、有效的控制风险, 力争把风险损失降到最低。这要求相关工作人员必须具备相应的财务管理知识和分析能力，同时也要求工作人员具备一定的风险敏感度，一旦对财务风险是否发生做出判断，应及时制定解决对策，从而保障企业的安全运行。4.1.2 建立风险预警体系财务风险预警是要在财务风险实际发生之前, 捕捉和监视各种细微的迹象变动以预防风险或为采取适当
25、对策争取时间。财务风险预警对于预防或识别重大财务风险事件显得尤为重要。建立财务风险预警体系具体步骤有: 首先, 建立短期财务预警系统, 编制现金流量预算。其次, 建立长期财务预警指标系统。4.1.3 建立合理的资本结构企业应建立资本积累的约束机制，不断充实资本，根据企业实际情况合理确定负债规模，把握借款时机，合理决策优化债务结构；分散资金来源与使用渠道，不要把希望只寄托于银行；合理分配资金占用, 使各项流动资金与固定资金做到合理组合。也就是说,企业应注意优化资金的来源结构、期限结构和资产结构,企业应当努力使资本结构最佳，融资成本最低。4.1.4 建立和强化企业内控机制企业财务风险的复杂多样性要
26、求企业必须建立和完善相应的组织结构和内控制度对风险进行及时有效的管理，将企业的财务风险实现运作组织化，使企业的财务风险管理得到规模性的运行。针对企业现有治理结构和内控制度的的缺失或不完善，企业首先应完善企业治理结构，理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的职责及被赋予的相应权力,做到权责分明。另外,在利益分配方面,企业应兼顾各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一。其次，建立科学的内部决策体系，实现科学决策、科学管理,形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。再次要建立监督控制机制,特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部东华理工大学学年论文
27、10审计，财务和会计应该分设,单位分管领导分开。最后要充分发挥内部审计机构人员的作用,搞好内部控制的评审和风险估计。存货周转率和应收账款周转率是衡量企业资产管理效率的主要财务指标，对企业偿债能力有重大影响。针对资金回收的不规范与存货库存结构不合理，企业应制定应收账款信用政策；确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力；确定合理的应收帐款比例；建立销售责任制等一系列工作来完善应收账款的回收机制，以规避风险。同时谋划好存货适时销售变现，通过安全储备、合理订销、监控结构和及时进出来优化存货管理，加速企业现金流转，防范财务风险。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留
28、存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。因此，企业必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。同时，对于我国普遍的股利分配的畸形现象，政府应加强对企业的指导监控，郭树清的强制现金分红比就是一个例子。4.2 企业财务风险的外部防范4.2.1 建立财务风险管理机构面对不断变化的财务管理环境, 企业应设立高效的财务风险管理机构, 配备高素质的财务管理人员, 对不断变化的财务管理环境进行认真的分析研究，把握其变化规律和趋势。并据此制定多种的应变措施，适时调整财务管理战略，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力与应变能力，以此来降低企业因环境变化带来的财务风险。
29、健全财务管理规章制度, 强化财务管理的各项基础工作, 使企业财务管理系统有效运行, 提高财务管理系统对环境变化的适应能力。4.2.2 健全市场风险管理机制企业真正做到自担风险是促进企业加强财务风险管理的根本途径。从法制建设入手,政府应建立健全各项经济法律、法规和规章制度, 使企业的财务管理做到有理可依。充分利用市场经济的客观规律, 特别是价值规律去调节市场,创造一个平等的市场竞争环境, 使风险和收益并存。结束语风险是客观存在的，企业财务风险管理是企业生存与发展的保障。这需要企业管理者加强重视程度，提高风险防范能力，建立一套符合企业的财务风险预警机制，做到企业管理的目标化、科学化、规范化。本文对我国企业财务风险管理的现状进行了分析了解到其中存在的问题并进行了原因分析，在原因分析的基础上提出了自己的为加强企业风险管理相关措施的建议。
