1、21世纪应用型本科金融系列规划教材金融风险管理,第9章 系统性金融风险管理,9.1系统性金融风险概述,9.1.1系统性金融风险的定义 1）系统性风险的界定系统性风险是金融体系常有的一种表象，因为尽管风险溢出和传染也可能在经济领域的其他部门发生，但在金融体系发生危机的概率却相当高，且经济领域其他部门的危机也会累积为金融领域中的风险。 两个因素：冲击和传播,2）系统性金融风险的界定系统性金融风险（systemic financial risk）是指以金融系统为风险载体的系统性风险，指的是客观存在的、金融系统本身遭受严重损害的不确定的状态。 3）系统性金融风险的本质 （1）风险因素 体制或制度性风险
2、因素 、结构性风险因素 、金融市场内生风险因素 、其他因素 （2）风险事故及损失 货币危机导致的损失 、银行危机导致的损失 、 债务危机导致的损失、金融危机导致的间接损失,9.1.2系统性金融风险产生的原因,1）由于银行结构的特殊性 2）银行以及其他金融中介之 间复杂的头寸网络 3）基于未来预期的不确定性,9.2系统性金融风险的特征和种类,9.2.1系统性金融风险的本质特征 1）系统性风险的最基本特征是其外部性特征 2）系统性风险具有风险和收益的不对称性 3）系统性风险具有与投资者信心直接相关的特 征 4）系统性风险产生于融资过程 5）系统性风险导致的危机具有传染性 6）系统性风险涉及实质性的
3、经济产出和经济效率的损失 7）系统性风险要求政策反应,9.2.2系统性金融风险的种类,1）通货膨胀风险 2）政策风险 3）国家风险,9.3我国系统性金融风险产生的原因及整体评价,9.3.1我国系统性金融风险产生的原因 1）政府主导的集中型金融制度的历史成因 2）政府主导的集中型金融制度安排与内生系统性金融风险的关系 9.3.2我国系统性金融风险的整体评价 1）静态评价 2）未来35年的预测,货币危机 银行危机 债务危机,9.4 系统性金融风险的监管,9.4.1构建多维监管框架 1）微观审慎监管目标 2）宏观审慎监管目标 3）构建宏观审慎监管与微观审慎监管并重的多维监管框架,9.4.2实施综合监
4、管方法,1）国际层面的指导 2）基于风险管理策略的灵活监管 3）有效的综合监管,9.5系统性金融风险的防范与管理,9.5.1发达国家系统性金融风险的防范 1）市场纪律发挥作用的渠道 2）获取充分信息 3）强调透明度,9.5.2国际标准和准则,国际会计准则协会制定出适用于私营部门的全面系统的会计标准 国际会计师同盟已经制定出审计操作和审计报告的标准 经济合作与发展组织发布了公司治理原则 巴塞尔委员会发布了关于如何在金融性公司运用这些准则报告 国际货币基金组织建立了“特别数据发布标准”等,9.5.3系统性金融风险的管理方法,1）早期的危机控制阶段流动性救助、全面担保、行政性强制措施 2）中期的恢复和重组阶段 3）后期的强化监管,
