1、总第 117期2005523本 期 看 点嘉实开放式基金一周业绩报告 上周每日基金份额净值 嘉实成长收益基金净值增长率与上证A 股指数走势比较 嘉实增长基金净值增长率与巨潮小盘指数走势比较 嘉实稳健基金净值增长率与巨潮大盘指数走势比较 嘉实债券基金净值增长率与中国债券指数走势比较 嘉实服务增值行业基金净值增长率与业绩比较基准指数走势比较 嘉实浦安保本基金净值增长率与业绩比较基准指数走势比较 嘉实货币市场基金年化收益率走势嘉实看市 要闻事件评点 股市测评 债市测评精品生活 经典书库 幽默客服热线：9510 5866 8610 6518 5566地址：北京市建国门北大街 8号华润大厦 8层 100
2、005邮箱： 网址：http:/电话：8610 6518 8866地址：北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层 100005 网址：http:/电话：8610 6518 8866地址：北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层 100005 网址：http:/2嘉 实 开 放 式 基 金 一 周 业 绩 报 告嘉实开放式基金每日净值基金名称 5 月 16 日 5 月 17 日 5 月 18 日 5 月 19 日 5 月 20 日嘉实成长收益 1.0542 1.0617 1.0588 1.0595 1.0626嘉实增长 1.156 1.163 1.150 1.147 1.151嘉实稳健 0.
3、994 0.999 0.994 0.995 0.998嘉实债券 0.953 0.954 0.952 0.953 0.954嘉实服务增值 0.884 0.887 0.887 0.889 0.890嘉实浦安保本 1.021 1.023 1.024 1.024 1.028嘉实货币市场基金基金名称 5 月 16 日 5 月 17 日 5 月 18 日 5 月 19 日 5 月 20 日每万份基金净收益(元) 3.2342 0.4010 0.5153 0.3842 0.3693最近七日年化收益率(%) 2.707 2.709 2.800 2.858 2.897嘉实成长收益基金净值增长率与上证 A 股指数
4、走势比较嘉实增长基金净值增长率与巨潮小盘指数走势比较嘉实稳健基金净值增长率与巨潮大盘指数走势比较2005523 第 117期七七七七七七七七七七七七七七七七A七七七七七七七-50%-30%-10%10%30%50%02-11-13 03-2-9 03-5-8 03-8-4 03-10-31 04-1-27 04-4-24 04-7-21 04-10-17 05-1-13 05-4-11七七A七七七七七七 七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七-50%-30%-10%10%30%50%03-7-9 03-8-18 03-9-27 03-11-6 03-12-16
5、04-1-25 04-3-5 04-4-14 04-5-24 04-7-3 04-8-12 04-9-21 04-10-31 04-12-10 05-1-19 05-2-28 05-4-9 05-5-19七七七七七七七七七 七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七-40%-20%0%20%40%03-7-9 03-8-25 03-10-11 03-11-27 04-1-13 04-2-29 04-4-16 04-6-2 04-7-19 04-9-4 04-10-21 04-12-7 05-1-23 05-3-11 05-4-27七七七七七七七七七 七七七七七七七七七七
6、七3嘉实债券基金净值增长率与中国债券指数走势比较嘉实服务增值行业基金净值增长率与业绩比较基准指数走势比较嘉实浦安保本基金净值增长率与业绩比较基准指数走势比较嘉实货币市场基金年化收益率走势七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%03-7-16 03-9-16 03-11-16 04-1-16 04-3-16 04-5-16 04-7-16 04-9-16 04-11-16 05-1-16 05-3-16 05-5-16七七七七七七七七七 七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七-0.4000-0.3000-0
7、.2000-0.10000.00000.100004-4-1 04-5-9 04-6-16 04-7-24 04-8-31 04-10-8 04-11-15 04-12-23 05-1-30 05-3-9 05-4-16七七七七七七七七七七七 七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七00.010.020.0304-12-1 04-12-15 04-12-29 05-1-12 05-1-26 05-2-9 05-2-23 05-3-9 05-3-23 05-4-6 05-4-20 05-5-4 05-5-18七七七七七七七七七七七七 七七七七七七七七七七
8、七七七七七七七七七七七七七七七七七七七七0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%05-3-25 05-3-31 05-4-6 05-4-12 05-4-18 05-4-24 05-4-30 05-5-6 05-5-12 05-5-18七七七七七七七七七七七七七七七4嘉 实 看 市 要闻事件评点基金公司觊觎企业年金账户管理人昨日开始，国家劳动和社会保障部开始陆续受理企业年金基金管理机构、账户管理人等申请，据了解，华安、嘉实等公司将提出相关申请。华安基金管理公司副总经理兼首席营运官李炳旺表示，华安企业年金账户管理系统的开发成功，标志着华安基金有能力为企业年金市场提供从账户管理到投资管理的
9、全方位、一站式服务。 评论：从长远看，随着大量企业建立各自的年金计划，企业年金入市这一重大利好将在年内变为现实。中国股市将发起一轮较大的行情。价值投资的理念将沿着车轮的轨迹继续前进。 证监会对货币基金已明令“12不准”多只货币市场基金的基金经理昨日在接受记者采访时证实，在证监会日前召开的一个座谈会上，证监会基金监管部主任孙杰要求货币市场基金要规范运作，保持健康发展，并提出了“12 不准” 。 评论：作为一种理财产品，货币市场基金以其良好的流动性和较合理的收益性吸引了投资者的目光。未来货币市场基金收益率较之以前将有一定回落。与国债的固定收益相比，其风险和收益仍然需要投资者仔细权衡。投资者需要认清
10、货币市场基金作为现金管理工具的本质。 6 月 1日起纺织品出口关税调整财政部消息，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定自年月日起，对纺织品出口关税进行调整。对年月日开始征收出口关税的项纺织品中的项位税目产品下的种纺织品提高出口关税税率。评论：中美集中欧贸易争端是一个比较复杂的问题。但是我们认为在纺织品贸易上，中国政府不会做太多的让步，因为这事关一千多万产业工人生计的根本问题，一旦社会不稳定，对国家正常秩序的影响将是灾难性的。所以政府在这件事上的妥协空间非常有限。按照公布的税额来看提高幅度有限，而且对其中有的品种还减免了关税。所以说我们认为此次关税调整意义不大。5 股 市 测 评一 、 大盘指
11、数/行业指数统计回顾 每周指数变动2005/05/20成交金额(亿)一周收盘 一周涨幅 1个月涨幅 一周 一周/四周平均 市盈率 市净率上证指数 1099.26 -0.75 -7.17 257.90 1.07 14.51 1.72深证综指 268.82 -0.12 -8.94 169.06 1.07 14.54 1.64股指数 1153.78 -0.75 -7.11 248.65 1.07 14.47 1.75深证指 276.91 -0.12 -8.94 161.63 1.08 15.69 1.7上证 180 2085.15 -0.48 -6.11 138.97 1.07 深证 100 881
12、.12 -0.54 -9.1 74.2 0.96 股指数 69.41 -0.79 -12.26 2.49 0.88 15.72 1.15深证指 233.01 -0.11 -8.74 5.33 0.83 9.48 1.33本周股指围绕1100点低位振荡整理，上证股指于周一创出本轮下跌的新低1082.13点，不过市场并没有出现恐慌性抛售，空方力量似有衰竭迹象，但由于市场人气涣散，做多力度不足。两市周K线图依旧收出 5连阴，上证指数收于1099.26点，比上周收盘微跌8点，沪市周成交257.9亿元。深成指收2900.83点，深市周成交量169亿元。两市的成交量比上周有所萎缩。二、本周各行业板块指数涨
13、跌幅统计 一周 周成交金额名称 收盘 收益率 相对值 金额(亿) 比例(%) 一周排名日用化工 734.35 2.5 2.6 0.73 0.18医药 896.18 1.63 1.73 23.58 5.75房地产 695.56 1.48 1.58 17.18 4.19金融 806.59 1.41 1.51 14.41 3.51机械 862.05 1.28 1.38 25.39 6.19食品 1105.29 1.23 1.33 14.73 3.59电力 1135.28 1.17 1.27 21.69 5.29建筑业 591.99 0.95 1.05 3.78 0.92建材 856.47 0.88
14、0.98 8.43 2.05造纸包装 751.97 0.72 0.82 9.28 2.26一周涨幅前 10 位行业指数化工 928.64 -1.09 -0.99 26.62 6.49元器件 575.54 -1.3 -1.2 8.91 2.17石油 1196.42 -1.32 -1.22 4.09 1计算机硬件 579.9 -1.51 -1.41 13 3.17传媒 815.71 -1.58 -1.48 8.45 2.06酒店旅游 923.87 -1.99 -1.89 3.26 0.8一周跌幅前 10 位行业指数6通信 823.88 -2.43 -2.33 15.75 3.84有色 915.34
15、 -2.61 -2.51 11.78 2.87石化 1708.85 -4.29 -4.19 13.63 3.32煤炭 1588.89 -7.91 -7.81 12.81 3.12本周股指创出 1082点的新低，权重股的低迷表现起着关键作用，周一金牛能源股权分置方案由于对流通股东补偿不足而遭到投资者抛售，并引发了煤炭行业股票全线下挫，元气大伤，后四个交易日维持低位振荡整理，周四开始石化类股票大幅振荡向下，当日中石化一度跌幅 7，后市虽然微跌报收，但对石化类其他个股形成负面影响，本周行业跌幅 4.29，其原因在于石化产品价格下跌引发市场担心。医药类股票近期表现相当独立，大盘连续下挫的情况下，马应龙
16、、片仔癀、同仁堂等中药龙头维持高位横盘强势，房地产行业受政策影响大跌后本周止跌反弹。三后市预测展望本周市场政策面处于真空状态，股权分置刚刚拉开序幕，第二批试点何时出台，是否有改进，新股何时恢复发行，是否以全流通方式发行等等问题尚未明朗，这些问题对市场影响巨大，因此在诸多不确定的情况下，本周市场选择了观望。而下一步政策的出台对市场走势影响重大。技术上看，本周股指虽创出新低，但市场很快能够稳定住，与前期不断下跌走势不同，本周 K线横向整理，说明短线趋势有所改变。虽然市场人气非常低迷，但空方的力量已经衰竭，没有能力进一步打压，因此市场随时可能出现反弹。其次大盘虽然连续创出新低，但日 K线图的 RSI
17、、KDJ 等指标则出现背离。而周 K线上指数已经突破了布林通道的下轨，指标上看反弹要求强烈。7指 标 背 离 短 线 趋势 变 化 跌 穿 布 林通 道 下 轨 热点上看，近期市场的下跌主要原因在于绩优大盘蓝筹股的走弱，石化、钢铁、能源、房地产等板块都曾大幅跳水，本轮次的下跌殃及了几乎市场所有的股票，是一次全面性的调整，调整幅度也比较充分。因此我们预期短线股指很可能反弹，但由于政策面的不确定，市场参与度不高的情况下，反弹性质为超跌反弹，高度有限。 债 市 测 评交易所市场在宏观数据乐观以及新债招标利率走低的预期下，本周交易所国债8市场以日日新高完成本周走势，至此交易所国债指数自年初以来的累计涨
18、幅达到 7.98%，和 A 股市场今年以来 13.69%的跌幅形成鲜明对比。本周上证国债指数以 102.52 点开盘，周五收盘报 103.28 点，较上周上涨0.82 点，周涨幅为 0.80%。成交量略有放大，全周累计成交 59.46 亿元，较上周增加 2.89 亿元。个券方面，31 只券种除两只老券 96 国债（6）和 97 国债（4）下跌外，其余全部上涨报收。中长期券种虽然仍是市场上涨幅度最大的券种，但本周剩余期限在 57 年的中期券种走势格外抢眼，平均净价涨幅达到1.3%，其中 04 国债（10） 、04 国债（7）和 21 国债（10）分别较上周上涨 1.75%、1.46% 和 1.3
19、6%，位列涨幅榜前 3 位。从本周市场来看，市场似乎又可以找到两点继续支持债市上行的理由。其一，三年期央票发行收益率大幅下调。周四，央行发行了两期央行票据，其中三年期央行票据的收益率较上周出现大幅下调，仅为 3%，下降了 13 个基点。央票利率现已成为基准利率，债券市场的走势很大程度上参照了央票利率的变动，而三年期央票则更具代表性，其收益率的大幅度下降无疑会带动相关券种收益率的下行；其二，市场预期下周一财政部招标的 2005 年记账式（五期）7 年期国债的发行利率又将大大低于二级市场水平。而目前二级市场中存续期限接近 7 年的国债到期收益率大约在 3.70%左右，市场普遍预期本期债券发行利率不
20、到 3.5% ，甚至只有 3.4%左右，在市场惯性上涨过程中，高收益率向低收益率接轨成为市场运行最大可能的方向，这也是导致本周中期券种大幅上涨的主要原因。而从后市来看，在基本面维持向好的前提下，债券市场的轮动上涨格局可能得到延续。银行间市场受债券市场连续上扬，各券种投资价值减弱的影响，本周银行间市场交投意愿明显下降，成交量较上周大幅减少。本周银行间市场各类交易共成交 1708 笔，成交金额为 4189.2116 亿元，较上周减少 14.80%，日均成交 837.8423 亿元。其中，信用拆借共成交 90 笔，累计成交 131.4350亿元，较上周减少 39.21%；债券质押式回购共成交 833
21、 笔 ,累计成交93209.7653 亿元，较上周减少 7.25%；现券共成交 763 笔，总计 829.0542亿元，较上周减少了 31.73%；债券买断式回购共成交 22 笔,累计成交18.9571 亿元，较上周减少了 25.91%。一.利率和债券指数走势本周银行间市场信用拆借加权平均利率为 1.7166%，与上周的 1.5014%相比上涨了 21.52 个 BP。6 个交易品种中 5 涨 1 跌，周涨幅最大的为IBO001 品种，比上周涨 20.70%，周跌幅最大的为 IBO021 品种，比上周下跌 34.26%。 本周债券质押式回购加权平均利率为 1.1245%，与上周的 1.1418
22、%相比下跌了 1.73 个 BP。7 个交易品种中全部下跌，周跌幅最大的为 R001品种， 比上周下跌 1.27%。本周债券买断式回购加权平均利率为 1.1636%, 与上周的 1.7808%相比下跌了 61.72 个 BP。5 个交易品种中 3 涨 2 跌，周涨幅最大的为OR014 品种，比上周涨 5.78%，周跌幅最大的为 OR1M 品种，比上周下跌 15.72%。 基准利率系列指标继续下降。本周末各指标分别为：B0 为1.1338%，比上周末 1.1586%下降 2.5 个 BP；B2W 为 1.1573%，比上周末 1.1969%下降 4 个 BP；B1M 为 1.1776%，比上周末
23、 1.2136%下降 3.6个 BP； B2M 为 1.2075%，比上周末 1.2523%下降 4.5BP； B4M 为 1.2409 %，比上周末 1. 2884%下降 4.8 个 BP；B6M 为 1.3657%,比上周末 1.4175%下降 5.2 个 BP。本周银行间债券综合指数收盘为 1209.25 点，较上周上升了 4.42 点。债券交易品种中 75 涨 20 跌 4 平。周涨幅最大的品种为 02 国开 04，较上周上涨 8.99%，周跌幅最大的为 04 国开 02，较上周下跌了 4.53%。 二. 品种的分布在交易品种方面, 信用拆借 IBO007 成交量为最大，所占份额达到7
24、3.57%，其次是 IBO001 成交量，所占份额达到 20.44%。债券质押式回购 7 个品种成交金额 5 增 2 减，其中 R001 品种的成交10金额最大，所占份额达到 55.07%，而 R2M 品种的成交金额增加最快，较上周增加 675.2%。 现券交易共有 88 个品种成交，成交金额 35 增 53 减。其中，05 央行票据 54 的成交金额最大，所占份额达到 8.24%，而 05 央行票据 34 的成交金额增加最快，较上周增加 1814.58%。 债券买断式回购 5 个品种成交金额 3 增 2 减，其中 OR007 品种的成交金额最大，所占份额达到 53.33%。精 品 生 活 幽
25、 默可爱的小孩这是一通宠物食品的电话市场调查，接电话的是一个小孩。 市调员：小朋友，你家里有没有养小狗，小猫，小兔子，或是小鸟？ 小孩：没有，我妈就生了我一个！牛的问题有个人路过麦田,发现有头没有犄角的牛，便问农民， “这头牛为什么没 经 典 书 库本书上市一周即跃居亚马逊总排行榜前三名,并受到沃伦巴菲特，比尔盖茨等的强力推荐。杰克韦尔奇在本书中给我们提供了一个精彩而详细的计划，任何人都可以引以为参考，去争取成为真正的赢家。11有犄角?” 农民说：“牛没有犄角的原因很多，有的因为遗传没有。有的是因为和别的牛顶角而失去了，有的是因病脱落了。 ” “而这头”,他说“ 没有犄角,那是因为他是一头驴 ” 路人：“”本报告基于公开信息资料和分析师个人判断，但并不表示其完整与准确。本报告不是投资决策依据。
