1、 中国长期吸引国际直接投资的制约因素分析内容提要 本文主要探讨了两个问题：一是目前中国为什么能吸引国际直接投资；二是中国长期吸引国际直接投资的制约因素。关于中国之所以能吸引国际直接投资，既有源自国际直接投资理论的基本解释，也有来自中国所独具的特殊优势：优惠的引资政策、良好的经济增长表现、巨大的市场潜力。从长期吸引国际直接投资的角度看，本文提出中国所面临的制约因素主要来自四方面：（1）经济增长的质量问题；（2）人力资源的问题；（3）优惠政策的长期有效性；（4）中国知识产权保护的不完善。关键词 国际直接投资（FDI） 中国经济 制约因素2002 年 9 月 23 日，世界著名的企业咨询公司美国科尔
2、尼公司“全球经济政策委员会” 在美国和中国同步发表了一项权威性报告2002 年外国直接投资信心指数。报告显示：虽然世界经济大环境放缓，但中国经济一枝独秀，中国首次取代美国成为全球最具吸引力的外国直接投资目的国。流入中国的外商直接投资，不仅决定了中国将近一半的进出口贸易总额，而且直接决定储备资产的增减和国际收支的平衡，对国民经济快速稳定增长发挥着越来越重要的作用。如何看待国际直接投资在中国的发展，如何评价过去 20 年中国利用外资的政策，以及国际直接投资在中国的长期发展趋势如何，这些问题都值得我们深入思考。一、中国为什么能吸引国际直接投资1.从国际直接投资理论的纬度考察国际直接投资或外国直接投资
3、（FDI），是指取得或拥有国外企业经营管理权和控制权的投资。国际直接投资是国际资本流动的基本形式之一。20 年的改革开放，中国已成为国际投资的热点。国际资本大量流入，缓解了经济发展进程中的资本短缺，促进了外向型经济的迅猛增长，而且由于国际资本流入，尤其是外国直接投资通过“外溢效应 ”与“学习效应”，使中国经济的技术水平、组织效率不断提高，从而提高了国民经济的综合要素生产率（TFP）。外国直接投资为什么要到中国来投资？为什么企业要到国外生产它们在国内也可以生产的产品？我们可以从国际直接投资理论发展的脉络来寻求解答问题的思路。一条思路是从产业理论中分离出来的，首创者是海默，其他重要的代表人物有Bu
4、ekley、Casson、Caves、Dunning、Kindleberger 和 Veron.该理论认为跨国公司所拥有的多种垄断优势决定了它们能够在国外进行直接投资（Kindleberger ）。垄断优势分为三类：一是来自于产品市场不完全的优势，如产品差别、商标、销售技术与操纵价格等；二是来自于生产要素市场不完全的优势，包括专利与工业秘诀、资金获得条件的优惠、管理技能等；三是企业拥有的内部规模经济与外部规模经济。80 年代以来，随着世界经济一体化、全球化趋势的不断增强，全球国际直接投资迅速增长，对国际直接投资的理论研究也日趋活跃。从理论发展方面来看，主要有市场内部化理论、市场交易成本理论和邓
5、宁的折衷理论。另外，发展经济学家针对发展中国家如何有效利用国际直接投资提出了许多理论。较为著名的有“双缺口模型” ，它由经济学家钱纳里和斯特劳斯提出。该理论认为，发展中国家在储蓄、外汇吸收能力等方面的国内有效供给与实现经济发展目标所必需的资源计划要求量之间存在着缺口，即储蓄缺口和外汇缺口。利用外资既能解决国内资源不足，促进经济增长，又能减轻因加紧动员国内资源以满足投资需求和动员国内资源以冲销进口而出现的双重压力。在 80 年代中期，以罗默、卢卡斯等人为代表的新增长理论认为，对外开放和参与国际贸易可以产生一种外溢效应，加速世界先进科学技术、知识和人力资本在世界范围内的传递。而且，在新增长理论家们
6、看来，国际投资和国际贸易不再是一方受益一方受损的“零和博弈”，而是双方获益的 “正和博弈”。就世界上总体资源使用效率来看，生产从发达国家向不发达国家转移为发达国家节约了大量资源，有利于新产品的开发活动。就发展中国家而言，它们可以学习和吸收发达国家的先进技术，形成“赶超效应” 。当然，经济学家们认为，技术从发达国家流向不发达国家决不是自发进行的，而是有赖于提高跨国公司的作用以及这些国家或地区对技术转移的反向。2.从中国的具体实践考察无论国际经济环境如何变化，全球 FDI 总流量怎样波动，中国吸引的 FDI 一直保持了稳步增长。据统计，1993-2001 年年均流人中国的 FDI 为 403.1
7、亿美元。在此期间，世界上许多国家吸引FDI 出现大幅波动。从 1993 年开始到 2001 年，中国吸收的外资已连续 9 年居发展中国家之首，并连续 8 年居世界第 2 位。中国之所以能在改革开放 20 年来吸引众多的国际直接投资，其原因主要可以归结为以下几点：（1）优惠的引资政策中国从 20 世纪 70 年代末开始吸收外资，改革开放创造的巨大发展空间使中国成为国际直接投资的热点地区。1989 年中国吸引外资 34 亿美元，到 2001 年年底全年为 469 亿美元，累计已达 4200亿美元。1983-2000 年中国实际利用外资达到 5064.6 亿美元，年均增长 22。这和中国优惠的引资政
8、策密不可分，除了中央的普适性优惠政策，各地区也相应出台了众多的地区优惠政策。引资数额还成为衡量政府业绩的重要指标，所以地方的引资积极性也相对较高。可以说从中央到地方的重视和政策倾斜是中国引资规模不断扩大的重要原因。（2）中国经济增长的长期良好表现在世界经济普遍低迷的情形下，中国经济的平稳增长是非常扎眼的亮点之一。2002 年中国经历了入世的初期考核，中国国内生产总值跃上 10 万亿元的新台阶，达到 102398 亿元，实现了国内生产总值 8的高增长率。中国入世、申办奥运成功、与东盟组建自由贸易区、上海申办世博成功等一系列标志性的事件总结了辉煌的过去，同时也预示着未来中国的辉煌经济前景。早在 2
9、001 年 9 月28 日，由国家统计局中国景气监测中心主办的“中国经济前景国际研讨会”上，与会专家和学者对中国未来的经济增长趋势给予了充分肯定的评价。改革开放创造了中国过去 20 年的繁荣和增长，并且将中国推向了经济高速增长的轨道。中国经济在亚洲经济中所处的地位不断提高，并且也为世界经济的增长和繁荣起到不可低估的作用。尤其是最近几年，在全球经济普遍不景气的国际环境下，中国依然保持了经济的高速稳定增长，中国不断增强的经济竞争力使得国际社会比以往任何时候都更加关注中国的经济发展。总之，国际言论对中国未来经济增长的前景显示出极强的信心。良好的经济表现是吸引国际投资的重要原因。表 1 显示了中国经济
10、增长的良好业绩。（3）中国巨大市场的潜力影响一个国家或者地区的直接投资吸引力最重要的因素有三个：“市场规模 ”、“经济发展”以及“政治稳定程度”。毫无疑问，在市场规模方面，中国是世界上人口最多的国家，市场发展潜力最大，在全球处于领先地位。据科尔尼公司最新预测，到 2005 年，全球将新增约 4 亿年收入超过 1 万美元的人，其中一半将是中国人。在经济发展方面，中国实行改革开放以来，经济稳步快速增长，连续 20多年实现经济增长率超过 7，而且有力地抵御住了亚洲金融风暴以及屡次全球经济的不景气，以事实证明了中国经济的良性发展；在政治方面，中国政治稳定是所有外国企业的共识。此外，中国加入世界贸易组织以及获得 2008 年奥运会主办权无疑是对中国政治稳定和经济稳步快速发展的又一肯定，并继而对外国在中国投资产生直接积极的影响。
