1、 2011 届本科毕业设计（论文）题目：（中文） 我国商业银行可持续资本补充机制探析 基于巴塞尔协议的启示 （英文)Explore the sustainable mechanism of capital supplementing for Chinese Bank Based on the revelation of Basel 学 院 商学院 专 业 金融学 行政班级 07 管理 1 班 学 号 074010522 姓 名 潘莉莉 指导教师 贺刻奋 职称 副教授 完成日期 2011 年 4 月 10 日 我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示诚 信 承 诺我谨在此
2、承诺：本人所写的毕业论文我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示均系本人独立完成，没有抄袭行为，凡涉及其他作者的观点和材料，均作了注释，若有不实，后果由本人承担。承诺人（签名）： 潘莉莉 2011 年 4 月 10 日我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示目 录摘要关键词AbstractKey words1 巴塞尔协议 III 新规内容的提出及对全球银行资本管理的启示 21.1巴塞尔协议 III改革的主要内容 21.2 巴塞尔协议 III 对全球银行业资本补充的启示 31.2.1 转变资本管理思路，增加对资本需求量的补充 .31.2.2 重视资
3、本的精细化经营，提高资本的使用效率 42 当前我国商业银行资本补充现状 43 我国商业银行发展可持续资本补充机制的必要性 93.1 加强资本金量的补充，满足外在发展可持续资本补充机制的需求 93.2 提高资本使用效率，满足资本补充机制内在转型的需要 104 我国商业银行发展可持续资本补充机制的探析 104.1 外延式资本补充方式 114.1.1 内生渠道资本补充 .增加利润留存，提高资本内部积累能力，创新股利分配方式 114.1.2 外生渠道资本补充 发展成熟资本市场，引入外源资本 114.2 内涵式资本补充方式 124.2.1 资本的节约化使用 134.2.2 资本的差别化使用 145 总结
4、 15参考文献 16致 谢 17我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示1我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示摘 要：本文在分析巴塞尔协议 III 提出的资本监管思路和趋势基础上，结合我国商业银行资本充足率及资本补足机制的现状问题，提出我国商业银行亟需转变目前资本充足率补足的模式及理念，建立 长效、稳定的可持续资本补充机制的必要性和紧迫性。本文将从外延式 发展与内涵式发展两方面对可持续资本补足机制进行探析，外延式 发展从“量”方面分析，通过各种内外部融资方式增加绝对资本量从而提高资本充足率；内涵式发展着重从“质” 方面分析，主要是指通过资本的
5、节约使用和 资本的差别化使用从而提高资本的使用效率使得边际资本效益最大化。从 “质”和“ 量”两方面双管齐下对资本充足率进行补足，从而建立一个日常性的、可持续的资 本充足率补足机制。关键词：可持续资本补充机制；外延式资本补充；资本集约化使用；动态资本结构Abstract：This paper is based on the capital regulation ideas and trends proposed by Basel III, and combined with the current problems of capital adequacy ratio and supplemen
6、t mechanism of Chinese commercial banks. Then put out the necessity and urgency to change the current pattern and concept of capital adequacy ratio complement and to establish the long-term stable capital complement mechanism. This article will analyze the sustainable capital complement mechanism fr
7、om two aspects , connotative development and denotative development. Denotative development analyze the “quantity“ , through a variety of internal and external financing to increase the absolute amount of capital to improve capital adequacy ratio; Connotative development focuses on the “quality“ ana
8、lysis, mainly refers to the economical and differentiated use of capital to increase efficiency of capital, making the efficiency of marginal capital to maximize .From “quantity “ and “quality“ two aspects to make up the capital adequacy ratio ,in order to establish a routine and sustainable mechani
9、sm to complement the capital adequacy ratio.Key words：Sustainable capital supplementary mechanism; Extensive supplement; Intensive use of capital; Dynamic capital structure 资本充足率是银行净资本与风险加权资产的比率，也称为资本风险资产率，用以表明银行自身抵御风险和吸收损失的能力，它是世界各国普遍实行的考核商业银行经营安全性的重要检测指标。自 1988 年公布的巴塞尔协议中规定，商业银行的最低资本充足率必须达到 8%，核心资
10、本充足率（核心资本与风险加权资产的比率）不得低于 4%。2003 年 1月公布的新资本协议草案中更是把这一最低资本要求确定为新框架的第一支柱。金融危机后，巴塞尔委员会在对银行经营风险认识的不断深化的基础上，围绕资本监管提出巴塞尔协议 III，此协议在提出更高要求的资本充足率水平的同时也要求更加重视对资本的“质”的提高和资本的精细化经营。目前中国银行业走向国际化趋势逐步增强，中国作为巴塞尔委员会的成员国，银行资本监管必然会受到巴塞尔协议理念的直接影响，因此在巴塞尔协议 III 提出 的背景下，结合我国商业银行资本补足现状进行深入研究并发展合理的资本补充机制，对我国商业银行的风险控制和稳定经营，具
11、有非常重要的意义。我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示21 巴塞尔协议 III 新规内容的提出及对全球银行资本管理的启示全球金融危机爆发后，诸多满足 8%资本充足率监管要求的银行纷纷倒闭，引发了对全球金融监管体系的反思和质疑，因此，巴塞尔委员会自 2009 年开始逐步修改和完善现行的资本框架、提高银行的资本质量和水平，于 2010 年 9 月提出新的资本要求框架。 巴塞尔协议 III对银行监管领域做了大规模改革，从多方面多角度对资本充足率指标以及资本监管体系进行了修改和完善。此协议是国际大型银行在加强风险控制和资本管理方面迈出的“重要一步” ，有助于打造一个更稳定的
12、银行体系，当然新的监管标准也会对全球银行业的经营管理和资本补足产生一定的影响和挑战。1.1 巴塞尔协议 III改革的主要内容 1此次资本监管改革的内容主要包括两个方面：其一是提高资本的质量，其二是加强资本框架的风险覆盖能力，这一系列改革措施不仅是对银行资本质量和重要性的强化，还再次提高资本充足率要求、构建多层次的资本监管框架来增强银行吸收系统损失的能力。首先是资本范围的缩小和核心一级资本的提出，新资本监管协议提出将监管资本分类一级资本和二级资本两大类，一级资本主要由普通股和留存收益构成，二级资本工具仅能够在银行清算时用于吸收损失，同时巴塞尔协议 III 发布了关于核心一级资本的标准，指出普通股
13、是核心一级资本的最主要组成部分。其次，巴塞尔协议 III 通过构建多层级的资本监管框架来加强抗风险能力，包括提高最低资本充足率标准由普通股构成的核心一级资本占银行加权风险资本的下限由现行的2%提高到调整后的 4.5%，一级资本将从 4%提高到 6%；提出了 2.5%的留存缓冲资本和由普通股构成的比例在 02.5%逆周期缓冲资本等资本概念，以及对系统重要性银行的附加资本的规定。调整后总资本监管框架具体数值如下表所示：表一 新协议资本框架的调整资本要求和留存缓冲（所有数字为百分比）普通股（扣除之后）/风险加权资产核心资本（Tier1)/风险加权资产 总资本/风险资产最低资本要求 4.5 6.0 8
14、.0资本留存缓冲 2.5最低资本要求+ 资本留存缓冲 7.0 8.5 10.5逆周期缓冲范围 02.5系统重要性银行资本要求 1资料来源：Basel Committee on Banking Supervision, Group of Governors and Heads of Supervision Announces Higher Global Minimum Capital Standards, Sep. 12, 2010.1 巴曙松：巴塞尔协议 III 下的资本监管进程及其影响R 中国金融 40 人论坛2010 年 11 月 24 日我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议
15、III 的启示31.2 巴塞尔协议 III 对全球银行业资本补充的启示巴塞尔协议 III 的提出在于提高全球金融机构运营的稳健程度，有效抵御外部系统性危机的冲击，从而减少金融市场动荡。新的监管标准对银行的资本质量、资本数量、资本补充机制都会提出重大的挑战。巴塞尔协议 III 反映了未来国际资本监管与银行资本管理的新趋势，从而给各国银行业制定相应政策提供借鉴和启示。1.2.1 转变资本管理思路，增加对资本需求量的补充巴塞尔协议 III 的资本充足率补足思路由以前通过强调对风险资产的准确计量从而转到对分子资本的重视，要求增加资本量，提高资本充足率水平，增强真实资本抗风险能力，因此需进一步探索和创新
16、资本补充的工具和渠道，从“量”的角度进行资本补充。资本监管要求明确规定重视普通股的资本补充方式，因此新规将对全球银行业构成明显的结构性融资压力，并且提高后的资本充足率水平促使银行亟需开拓新的融资渠道来补充质量较高的资本，构建稳定、长久的资本补充机制以达到新标准的要求并维持银行稳健经营。1.2.2 重视资本的精细化经营，提高资本的使用效率“以有限的资本博取更高的回报”是巴塞尔协议 III 提出后的资本监管趋势，新协议要求提高资本充足率标准，而更高的资本要求使得银行不得不闲置更多的资金，从而将增加银行的经营成本，压缩银行的盈利空间，因此这必然会迫使全球银行对盈利模式和资本配置结构进行调整。因此通过
17、转向低资本损耗的创新型经营模式和资本的优化配置来使得边际资本的效用最大化从而提高资本回报率，这将都是未来银行业的发展方向。2 当前我国商业银行资本补充现状2004 年中国银监会颁布实施新的商业银行资本充足率管理办法 ，要求到 2007 年初中国商业银行资本充足率水平达到 8%以上。为此近几年来，我国商业银行进行各种改革，或通过上市融资、国家注资，或通过将强经营管理、剥离不良资产，或发行长期次级债券、可转换债券等附属资本的增加，初步改善了资本充足普遍较低的情况以基本达到监管标准。银监会公布的年报显示，到 2010 年 6 月底全国商业银行整体加权平均资本充足率已达到 11.1%，核心资本充足率达
18、到 9%，下表显示了近年来我国具有代表性商业银行资本充足率的变化情况。表 2-1 我国主要银行资本充足率情况 单位：% 银行名称 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010.6中国工商银行 5.52 4.46 9.89 14.06 13.09 13.06 12.36 11.34中国银行 6.98 10.04 10.42 13.59 13.34 13.43 11.14 11.73中国建设银行 6.51 11.29 13.59 12.11 12.58 12.16 11.70 11.68我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示4交通银行 7
19、.41 9.72 11.2 10.83 14.44 13.47 12.00 12.17招商银行 9.49 8.55 9.01 11.40 10.67 11.34 10.45 11.60我 国 主 要 商 业 银 行 资 本 充 足 率 趋 势02468101214162003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010.6年年 份百分制比例 中 国 工 商 银 行中 国 银 行中 国 建 设 银 行交 通 银 行招 商 银 行表 2-2 2006 年2009 年我国主要商业银行核心资本充足率占比情况银行名称 2006 2007 2008 2009 201
20、0.6中国工商银行 86% 84% 82% 80.1% 83%中国银行 84% 80% 80% 81% 79.5%中国建设银行 82% 82% 83.6% 80% 79%交通银行 88.5% 61% 48.7% 55% 66%招行银行 74.7% 96% 75% 78% 77%资料来源：各行 2003 年至 2010 年 6 月年报通过上表可以看出，自 2004 年来我国商业银行通过一系列的改革及自身的发展，资本充足率水平得到了快速提升，但是在 2007 年后资本充足率水平又呈下降的趋势。2009 年银行年报显示，14 家上市银行资本充足率较 2008 年末平均下滑达 2.43 个百分点。据银
21、监会数据显示，截止至 2009 年末工农中建交五家银行平均资本充足率为 10.86%，较 2009 年年初 12.37%下降了 1.51 个百分点。而大型银行中建设银行和中国银行的资本充足率分别从 2008 年末的 12.16%、13.43%降到 2009 年末的 11.70%、11.14%，也均已接近 11%的监管底线。此外，08、09 年大量的信贷投放导致我国商业银行存贷比数值居高不下，截止2009 年底，12 家上市银行年报显示，股份制银行的存贷比维持在较高水平。其中，深发展、兴业银行、民生银行在 2009 年的存贷比分别已高达 79.14%，77.88% ，76.77%，均超过存贷比
22、75%的监管红线，因此我国商业银行近几年存贷比数值居高不下，抵抗风险能力也呈下降趋势。另一方面，从我国商业银行资本充足率提升的渠道来看，增加资本金是我国商业银行目前提高资本充足率的主要方式，由于在我国留存盈余转化为资本金的占比较小，商业银行更倾向于通过外部融资来增加资本金从而提高资本充足率。我国一些商业银行主要通过IPO、国家注资、增资扩股和发行债券等方式外部融资增加资本金。从我国上市银行年报资料显示，我国上市银行通过发行 A 股和 H 股两地上市来筹集资金， IPO 是增加商业银行我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示5核心资本的重要途径之一。已经公开上市或者还没上
23、市但因急需满足监管政策的要求需要短时间内补充资本金的银行常常选择增资扩股。银行年报也显示表明国家或集团注资是补充资本金是最直接最有效的途径，除了前面 IPO、增资扩股和注资三种核心资本补充方式外，债券融资也是在我国商业银行补充附属资本金最常用的方式，其中次级债券最为普遍。从上面我国目前资本充足率水平和资本补充渠道仔细分析发现，我国商业银行由于体制发展的不完善以及资本管理的根本问题并未解决，资本充足率补足的背后仍然存在不少问题，主要表现在以下几个方面：1.资本充足率水平有待稳定通过分析以上图表发现，各商业银行的资本充足率都是在上市后才大幅提高，并且在近几年中只有商业银行通过发行次级债券、混合资本
24、工具或对外增资扩股方式时其充足率水平才会有暂时上升，而由于不良贷款和银行盈利等根本性问题没有得到实质性的解决，资本充足率在上升后会有下降的现象出现 2。当 2007 年受年全球金融危机的影响时，为了支持国内经济较快企稳回升，我国银行业投放大量的信贷，而此时各银行资产的扩张速度明显快于资本金的增长速度，而此时持续稳定的资本金得不到有效补充，各行资本充足率出现下降的趋势。因此我国银行业的资本充足率水平受外界干扰的影响较大，提升渠道受外部补充的依赖性较强，系统内部欠缺一定程度的资本自生能力来稳定资本充足率水平的波动，充足率稳定性有待进一步加强。2.资本补充过于依赖资本金量的增加，而忽视资本的集约式经
25、营提高资本充足率主要通过两个渠道，一是增加绝对资本量，二是减小风险资产对资本的占用。但是我国商业银行面临资本充足压力时基本上都是全力依赖对外融资大幅增加资本金，主要包括 IPO 融资、增资扩股、国家（集团）注资和发行债券等粗放型补充模式，而很少使用集约式资本经营模式通过对投入资本使用效率的提高从而提高资本充足率。我国商业银行盈利模式单一，中间业务薄弱，利润收入主要来自“高资本消耗”信贷业务的存贷利差，一旦增加绝对资本量的补充渠道受限而要求减少风险资产对资本的占用时必然压缩信贷业务，这样就会对宏观经济发展及银行自身的盈利造成影响，因此我国商业银行目前的经营模式对市场环境存在依赖性。因此要有利于我
26、国银行业的长远可持续经营，资本充足率提升渠道必须对集约式资本经营模式有所重视。3.资本结构有待优化配置从中国银行业的资本供给角度看，资本金结构过于单一，核心资本占比较大，而其中普通股占比较高，核心一级资本与一级资本趋同。虽然巴塞尔协议提到普通股权益的弥补损失的能力最强，但是考虑到普通股权益的高成本性，过分依赖普通股权益必然影响银行的盈利水平，从而使得我国银行业在金融市场上处于不利的竞争地位。此外，通过增加利润留存来补充资本是一种有效、低成本的方式，但是在我国商业银行显然对于这种途径的使用比较少，而且附属资本在资本结构中的比重偏低。从银行资本的需求角度看，单一化的资本结构使得对资本的配置使用显得
27、粗放化，使得资本供给与资本需求在对接配置上存在偏差，对资本的有效使用并没有站在资本结构的精细化和成本最低化角度上，资本的有效配置有待进一步优化。4.资本金的补充注重短期效应我国资本充足率补足较注重短期效应。在过去的几年里，我国银行对于资本的补足往往是为了满足监管要求而不是出于日常风险管理的需要而主动进行的，资本补充机制在量的补足方面缺乏一定的持续性。为了暂时满足中国银监会的资本充足率标准，国家和各商业银行采取了一系列手段补充资本金，主要在 1998 年、2003 年、2005 年和 2007 年四次大规2 郭琼琼：国有商业银行资本充足率及其提高途径J银行分析. 2008 年第 5 期 6263
28、 页我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示6模补充资本金，主要通过财政注资、IPO、剥离不良资产、发行次级债券等渠道进行 3，但这些资本金补充常常是暂时性的并具有跳跃式，不能经常使用或是在特定条件下才能进行。在业务快速扩张的环境下，我国商业银行优先发展规模再解决资本不足，资本积累跟不上资产规模扩张的速度，常常出现资本充足率水平的断层现象。从另一方面看，我国银行业的经常性、临时性的资本补充方式也为相机抉择的资本补充提供可行手段。为适应银行业务的快速、多元化发展，经常调节资本结构满足对资本的需求是必不可少的，而此时就需要短期、临时的资本补充手段对调节后的资本结构进行动态补
29、充。因此短期的资本金补充从另一角度看对发展动态有效的相机抉择资本补充机制提供有效的技术手段。3 我国商业银行发展可持续资本补充机制的必要性从我国银行业资本充足的现实情况来看，中国银行业的资本充足率指标目前高于巴塞尔协议 III 的最低要求。根据我国上市银行 2010 年的半年报显示，我国上市银行平均核心资本充足率达 8.4%，而且目前中国银监会对国内大型银行的资本充足率的底线要求为 11.5%，中小银行为 10%，核心资本充足率底线则为 7%，而巴塞尔协议 III 中最低监管资本分别为6%和 8%，因此从短期看国际资本监管框架并不会对我国银行业产生太大的影响与制约，但是从长期看，一方面结合国内
30、外银行业监管新规对资本金的要求、未来国内外整个宏观经济形势等多角度看，我国银行业有必要拓宽并发展长久、稳定的资本补充渠道，促进资本量适度的可持续补充。另一方面，从我国资本补充机制的现状和巴塞尔 III 的提出对资本精细化管理的启示看，在对资本量进行的适度的补充后，应该考虑在优化资本结构前提下，更有效、理性地使用有限资本从而博取更高的收益，提高资本的使用效率，这是从“质”的角度发展可持续资本补充机制。因此，我国银行业从“量”和“质”两角度双管齐下发展可持续的资本补充机制显得势在必行。3.1 加强资本金量的补充，满足外在发展可持续资本补充机制的需求国内外的资本监管政策和经济环境要求从“量”的角度对
31、资本充足率进行持续、稳定地补充，从而更有实力地应对各种风险，这是发展可持续资本补足机制的外在表现形式。首先是满足国内外资本监管要求。巴塞尔协议是全球金融机构公认的银行业资本监管准则及风向标，它不止代表着要满足资本监管的标准，同时也为各国未来金融监管改革指明方向。在巴塞尔协议 III 监管思路表明增加资本补足的同时，我国监管当局也已经未雨绸缪，讨论提出适合我国国情的更高水平的监管框架，规定所有国内商业银行各层次资本充足率均作统一要求，即核心一级资本充足率、一级资本充足率和总的资本充足率分别为 6%、8% 和10%，加上超额资本和系统重要性银行资本充足率最高可达 15%。虽然政策正在讨论阶段，但若
32、能够最终落地，因 2009 年信贷规模扩张遭遇资本大幅消耗的中国银行业，面临高资本监管水平情况下，将遭遇较大的资本补充压力，不得不考虑有效稳定的资本补充路径。其次，可持续增加资本量的补充是支持银行业务发展乃至整个宏观经济发展的需求。为保持我国经济平稳较快发展，银行信贷投放在未来促进经济增长上将继续扮演重要角色，而伴随着信贷的继续大量投放，在商业银行资本存量静态不变的情况下，资本充足率将延续下降走势。因此只有在业务快速扩张条件下发展可持续的资本量的补充渠道，才能有利于银3 江耕平等：关于中国商业银行资本补充机制的分析J商场现代化. 2009 年第 9 期9193 页我国商业银行可持续资本补充机制
33、探析基于巴塞尔协议 III 的启示7行业乃至整个经济的健康稳定发展。再次，从国际角度看，在经济全球化和金融自由化的今天，我国未来金融体系的改革必然与国际金融市场接轨，银行业受到外部不确定因素冲击的影响日益加大，因此要能有效抵御外来系统性冲击，更有实力地吸收损失风险，维持金融系统的长期稳定就有必要要求发展可持续的资本补充途径。3.2 提高资本使用效率，满足资本补充机制内在转型的需要我国银行业资本补充机制缺乏可持续性，不但要在资本金“量“的方面进行适度、持续地补充，更要从提高资本使用效率的角度，通过更有效、理性地使用有限资本从而博取更高的收益来内在提升资本补充机制的可持续性。首先，这个需求来自巴塞
34、尔协议 III 提出后的资本管理启示，高资本量的留存准备必然加大银行的经营成本，压缩银行的盈利空间，因此在适度补充资本金量的基础上，必须转向资本使用效率的提高从而发展资本的可持续补充，通过向低资本损耗的创新型经营模式转变，节约资本的使用，提高资本的收益率。其次，需求也来自对我国资本补足机制现状分析，可持续资本补充机制的转型需进一步强化对资本结构的优化配置，构建动态变化的资本结构以适应业务发展对资本的需求是发展可持续资本补充机制的内在的、根本性的需要。在灵活调节资本结构的同时相机抉择地以最优资本补充渠道进行补充，从而更理性使用资本资源使得边际资本效用最大化是未来我国银行业可持续经营也是社会产业升
35、级、技术进步的基本要求。4 我国商业银行发展可持续资本补充机制的探析针对我国商业银行资本充足率及资本补足机制的现状问题，为顺应国际资本监管的趋势，我国商业银行亟需转变目前资本充足率补足的模式及理念，建立长效稳定的资本充足率补足机制。可持续的资本充足率补足机制将在维护银行体系稳定上起着基础性的、根本的作用，当银行经营环境受到不确定因素的冲击时，其能自动并迅速地根据现实情况作出反应并以最低成本而有效、稳定地补足资本充足率。本文将从外延式发展 4与内涵式发展 5两方面对建立一个日常性的、可持续的资本补充机制进行探析，外延式发展从“量”方面分析，主要是指资本数量上要有持续补充的渠道，通过各种内外部融资
36、方式增加绝对资本量从而提高资本充足率，这是发展可持续资本补充机制的外在表现形式；内涵式发展着重从“质”方面分析，主要是指提高资本的使用效率从而使边际资本效益最大化，通过资本的节约使用和资本的差别化使用等多角度对资本充足率进行相对补充的内涵式补充方式进行阐述和分析，这是发展可持续资本补充机制的内在需求。4.1 外延式资本补充方式外延式补足方式更强调资本金数量的增长，通过建立持续补充资本的多元化内外生渠道增加绝对资本量从而提高资本充足率。外延式资本充足率补足主要是资本金量的补充，4 外延式发展：强调数量的增长、规模扩大、空间拓展，主要适应外部的需求表现出来的外形扩张。5 内涵式发展：强调结构优化、
37、质量提高、实力增强，通过内部深入的改革激发活力提高竞争力，其发展更多出自内在的需求。我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示8从内生渠道和外生渠道两方面着手，内生渠道资本补充是发展可持续资本数量补充的基础，通过增加内部利润留存提高内部资本积累能力，是一条主动地、根本的、动态的、可持续的途径，这将是我国商业银行乃至全球银行业未来可持续补充资本的基本途径；外生渠道资本补足是指通过在外部市场增资扩股、发行债券等方式引入外源资本来增加资本绝对量，它主要是一种适应我国外部经济增长需求能在短时间内快速、有效提高充足率的方式，外生渠道资本补足在内生资本积累的基础上加以落实，是发展可持
38、续资本补足机制的补充。从“量”的角度发展可持续资本补足机制，要以内生利润积累作为持续发展的基本，以短期增资扩股和发行债券满足商业银行快速发展阶段的特殊需求 6。4.1.1 内生渠道资本补充增加利润留存，提高资本内部积累能力，创新股利分配方式要发展可持续的资本充足率补足机制，必须要逐步摆脱对外部融资的过度依赖，而更多通过内生方式补充资本，因为内生资本逐步积累增加才能使是资本补足机制真正可持续，通过培养银行自身的“造血”功能，提高盈利能力，从利润中增加留存积累，通过法定程序转作资本金，这种转增资本方式的特点是节省了商业银行从外部筹措资本所需花费的成本，是最廉价的方法，并且不会稀释普通股股东的控制权
39、。我国商业银行一方面要提高盈利能力，增加留存收益的来源。首先，要增加市场营销的广度和力度，多渠道运用资金，提高资本利用率，大力发展中间业务，增加非利息收入，也可以适度提高经营杠杆，加大金融创新力度，从低风险逐步向风险较大但收益丰厚的金融产品拓展，提升盈利空间，增强盈利能力，同时银行也要加强财务核算，实行全面成本管理，开源节流，创造更多的利润来充实资本。另一方面银行内部要制定合理的利润分配机制。从创新股利分配方式来看，银行可以和投资者进行相应的沟通和协调，制定利于资本积累的红利分配政策。从商业银行长期健康发展角度出发，可以对股本分红加以限制，在特殊时期降低分红比例或者直接不分红，将红利转增股本资
40、本金，提高资本充足率，这种方式虽然牺牲了股东短期现金分红收入，但是长期来看却增加了商业银行企业价值，并且低成本地对资本进行有效稳定地补充，有利于银行可持续经营发展。4.1.2 外生渠道资本补充发展成熟资本市场，引入外源资本通过外生渠道筹集资本能在短期内大幅度增加资本总额，显著提高资本充足率，快速满足商业银行高速发展阶段的特殊资本补充需求，主用通过增资扩股、引入战略投资者、发行附属资本等方式进行。（一）增资扩股，上市募集资本金在成熟的市场经济国家，上市融资是商业银行扩大资本规模，特别是筹资长期、稳定核心资本的基本途径之一。上市筹资可分为 IPO 和增资扩股两个方面，IPO 是银行在短期内迅速提高
41、资本充足率的捷径，而股份制改革以后的商业银行根据业务发展需要从资本市场适时持续地增发新股或配股是保持资本充足率稳定增长的强劲动力和保障，是取得持续融资来源的渠道之一。中国建设银行于 2005 年 10 月成功上市，首次公开发行募集资本726 亿元，资本充足率由 11.29%提高到 13.57%，核心资本充足率也由 8.75%提高到 11.08%。目前，中国工商银行、中国建设银行和中国银行已通过成功上市筹集到大量资金，中国农6 王占峰等：探索商业银行资本补充的机制J商业银行2010 年我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示9业银行也已经在 2010 年 7 月成功上市筹
42、得 221 亿元，因此我国未上市的商业银行，符合条件的应该尽快经过股份制改造和一系列法律审批程序后通过在国内、国外资本市场公开发行，筹措资本，增加核心资本来迅速提高资本充足率。另一个方面根据监管会资本要求的提高我国商业银行通过增资扩股形式持续为银行补充资本金。增资扩股主要上市银行再次向境内机构和居民募股筹得资本金。但是这种方式发行成本较高，又面临分红压力，因此在现行框架下，商业银行采用增资扩股形式提高资本净额时应以溢价发行方式，降低股本比重、增加资本公积中的股本溢价比例。此外，要使商业银行在我国资本市场上顺利获得资本金的前提是必须积极构建多层次、成熟的资本市场，发展和完善我国的资本市场运行机制
43、。（二）引进战略投资者战略投资者是指谋求长期战略利益，愿意长期持有较大股份，并积极参与公司治理的法人投资者 7。我国引进战略投资者包括引进外资资本和民营资本，引进资质良好的战略投资者能够有效增加核心资本，保证稳定的银行资本来源，促进投资主体和产权关系多元化与多样化，完善公司内部治理，提高资本运行效率，引进战略投资者通过资本市场引入股权资本充实核心资本是顺应国际资本监管趋势并适应我国实际国情的一种有效、稳妥地补足方式。引进外资战略投资者还能够给银行带来先进的经营理念和管理方法，也可以大大提高我国银行海外上市融资的效率，是有利于我国商业银行长远稳定发展的。（三）多元化、多渠道发展附属资本补充方式从
44、巴塞尔协议 III 的监管理念中发现未来资本监管的趋势将强化并提高核心资本，弱化附属资本。但是由于我国国内银行业的资本金结构严重失调，附属资本比重较低，核心资本充足率接近资本充足率，而比例过大的普通股权益资本将大大提高融资成本，压缩银行的盈余收入，不利于可持续经营。而一定比例的附属资本将有利于银行的长久稳定经营，附属资本不会稀释原有普通股股东的控制权，并且在银行经营状况处于良好状态时可以为股东带来财务杠杆效应，使得股东的收益率有较高较快的增长，并且附属资本在一定期限内具有资本的属性，能够提高资本充足率，吸收部分损失。因此发展多元化、多渠道的附属资本补充方式是商业银行增强资本金补充和优化资本结构
45、的有效途径，并且我国居民个人和投资机构的资金也比较宽裕，潜在的购买力较大，附属资本有一定的发行空间，是可持续资本充足率补足机制不可或缺的重要组成部分。4.2 内涵式资本补充方式巴塞尔协议 III 下对资本的限制使得银行使用资本的成本加大。我国的银行业在经济转型的重要时期既要得到经营规模的快速发展，又能在长期内保持稳定较高的资本充足率水平，眼下的当务之急就是实现稀缺资本效用和功能的最大化和最优化。因此可持续资本补足机制更应该从“质”方面着手，资本的持续补足必须向内涵式发展，建立在稀缺资本资源的有序开发和合理配置的基础上，促使单位资本的投入获得最大的盈利收入，真正提高资本的使用效率从而对资本充足率
46、进行相对地可持续补足。提高资本使用效率从资本的节约化使用和资本的差别化使用两方面探析。资本的节约化使用主要是指节约资本的使用，减少资产对资本金的占用，促使一定量的资本投入获得最大的盈利收入。资本的差别化使用则指精细化资本管理，从更深入的角度探析资本结构下不同成分的资本用于吸收不同类型的风险，而为适应业务发展对资本的需求需要灵活地、经常地控制调节资本结构，然后7 焦娟妮等：战略投资者及其绩效评价理论综述 湖南科技学院学报2008 年 6 月我国商业银行可持续资本补充机制探析基于巴塞尔协议 III 的启示10相机抉择地选用最优资本进行资本补充，通过降低整体资本成本从而提高资本使用效率。4.2.1
47、资本的节约化使用要通过资本的节约化使用提高资本使用效率，则要促使一定的资本量用于配置更多的资产。因此资本的经营模式应由严重依赖信贷业务增长的“高资本消耗”的模式向“资本节约型”模式转变，减少资产对资本的占用，提高资本利用率，强调在资本约束前提下扩张资产规模，并对资产加强风险监控，大力发展中间业务、零售业务等资本集约型业务等多方面相对提高资本充足率。（1）建立动态有效的经济资本约束机制，并完善银行风险管理机制，提风险防范能力要从资本集约化使用角度提高资本使用效率从而发展可持续的资本充足率补足机制，必须完善银行内部的经济资本约束和风险管理机制。强化资本约束的经营发展理念是基础，建立和完善商业银行动
48、态有效的经济资本约束机制是形成商业银行可持续发展的内部系统动力，将资本约束管理真正引入到业务管理流程中，树立经济资本理念，充分认识到任何业务产生的风险将占用资本资源，并尽可能发展低资本占用的资产。当经济资本在数量上接近或者超过风险承受能力时，这时银行需要补充资本或调整业务结构以免资本充足率水平下降，从这方面来讲经济资本约束机制在资本补足中充当了预警系统的角色，是保证资本充足率得到连续稳定补足的基础。同时完善银行内部风险管理体系，提高风险防范能力，发展高质量资产，提高资本资源的利用效率。要建立可持续的资本充足率补足机制，保证银行的长久稳定经营必须提高对风险管控的重视。银行在经营过程中时刻存在风险
49、隐患，如果不能对风险资产进行有效识别和控制，再高的资本充足率也会被风险资产的不确定损失侵蚀。如果没有配套的风险管理措施，单纯增加资本，将不能保证银行的安全稳定经营。因此要实现资本充足率水平的长久稳定，除了要有充足的资本补充，还必须有效识别并严格把控分母中加权风险资产的风险水平，增强风险敏感度，控制风险资产的非理性扩张，从而降低分母提高资本充足率水平。（2）.大力发展资本集约型经营模式资本的集约化使用要求从根本上转变我国银行的业务模式，我国银行业务大多靠存贷利息差为主要盈利收入，这种业务模式对资本的消耗较为剧烈，因此单纯靠暂时的资本补充提高充足率不具有可持续性，并且在国际资本监管趋严的压力下，商业银行必须更节约地运用资本，走资本集约的稳健经营模式和高质量发展之路，如发展中间业务，降低盈利模式对资本的依赖，以及建立以客户为中心的服务模式，发展零售业，提高资本的利用率。集约型经营模式的发展不仅减少对银行资本的占用，降低加权风险资产提高资本充足率，并且中间业务、零售业务带来数
