1、对中国“P2P”网络融资的思考2010 年 09 月 25 日 15:40 来源：人民论坛学术前沿（总第 302 期） 作者：陈 初 浏览： 38【摘要】“P2P”网络融资相对于银行小额贷款有明显的比较优势，通过对中国网络信贷经营模式和风险的分析得出，必须引入银行对借款人的信用进行评估，必须强化对恶意赖账的追款，才能使得“P2P”网络融资健康增长。同时，鉴于“P2P”网络融资的重要意义，有关部门应该对其加强监管与引导。【关键词】“P2P”网络融资 经营模式 风险 监管“P2P”网络融资基本情况近年来，“P2P”网络融资的概念，从国外引入中国。所谓“P2P”借贷，是指个人与个人间的小额借贷交易，
2、一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款；借出者根据借款人发布的信息，自行决定借出金额，实现自助式借贷。随着网络融资规模的增大，网络融资正成为一股新兴融资力量迅速壮大。2005 年 2 月，首创针对个人小额融资的贷款网站 Z 在伦敦正式营运，经营传统上被称“P2P”的金融服务。“个人对个人”（peer-to-peer 或 person-to-person）的融资模式由于互联网的介入无限放大了可贷款人群的范围和数量，并使借贷双方的匹配过程更加有效率、更加透明。经过 5 年多的发展，Z 的业
3、务已经扩展至意大利、西班牙和日本。中国首个个人网络借贷平台“拍拍贷”也在近一年半的时间内积累了逾 8 万名注册用户。全球金融危机背景下的银行个人信贷的收紧更是给了这类贷款网站一个难得发展机会。除了面向普通大众的“P2P”金融服务，以教育贷款为主要经营项目或是瞄准落后国家和地区的非盈利性组织等各种类型的贷款网站也不断涌现。竞拍是“P2P”网络融资网站普遍采用的运作模式，即拟放款人以贷款利率竞标，利率低者胜出。与 eBay 一样，贷款网站为卖家（申请贷款人）提供了一个展示商品、买家（拟放款人）搜索商品的网上交易平台。所不同的是，“P2P”网络融资网站上的商品指的是申请贷款人的贷款金额、用途、期限，
4、以及信用记录和其他个人信息等资料。简而言之，eBay 拍卖和竞卖的是实物商品，而网站拍卖和竞卖的则是贷款。而对拟放款人而言，除了可以参考量化的个人信用评分和风险级别之外，还能结合申请贷款人的教育背景、从事行业、家庭情况等多方面情况做出最后的决定。为了分散风险，拟放款人可以选择只借出申请金额的部分款项，而把余下的闲置资金投往其他的申请贷款人。一旦投标资金总额达到申请人的要求，再经由“P2P”金融服务商的审核，借贷关系就正式确定，电子借条自动生成，而网上银行的无缝对接帮助借贷双方实现资金的即时流通，随后借方将按月向贷方还本付息。迄今为止，绝大多数的“P2P”金融服务商都是采取类似的模式与操作流程，
5、只是在贷款金额、具体步骤以及收费标准上有所区别。贷款网站主要通过收取手续费而获得收入。“P2P”网络融资相对于银行小额贷款的比较优势交易的快捷和便利。与一般银行苛刻的贷款申请条件、繁复的材料准备以及冗长的等待过程相比，竞价式的“P2P”金融服务优势十分明显。以 P 为例，凡是拥有社会保障号、个人税号、银行账号，且个人信用评分超过 520 分的美国公民都可以申请成为网站的注册用户，可以申请 100025000 美元不等的无担保贷款。成为注册用户后，填写完一系列基本信息，贷款网站专门的评级系统会对每个申请人进行风险评级，随后申请人就能在网站上发布自己的相关贷款信息。“P2P”网络融资具有无需担保、
6、无需抵押、审批快门槛低，手续简便，额度高，期限活等优势。成熟的“P2P”借贷平台运作，具有低风险和流动性强等优势。“P2P”网络融资是弱市中“高收益、稳健型”投资产品，收益情况基本不会受到经济环境的影响，甚至有些地区由于资金需求在经济下滑和萎靡时期往往更加旺盛，平台上的借贷活动也会更为活跃。“P2P”模式可以采用信用贷款，更适合中国国情。当前我国中小企业平均存活时间不到 3 年，中小企业普遍存在财务报表混乱、缺少可抵押物、抗风险能力薄弱等问题，银行很难放手借款。除此之外，传统银行企业贷款业务以客户为导向，进行精细风险管理。在人力成本、管理成本近似情况下，银行及其业务人员都不愿意受理小额贷款业务
7、。目前，中国网络贷借经营模式主要分成四类。一、以企业网上行为参数为基础综合授信。B2B 电子商务公司引入了其平台上的“网商网上行为参数”加入授信审核体系，对贷款信息进行整合处理，帮助银行提升授信审核效率，增加企业获得贷款的概率。其主要的贷款对象是本公司会员。B2B 电子商务公司引入作为“开放式”的银企第三方服务平台，可接受多家银行合作。银行先对贷款企业进行综合授信，然后由贷款企业客户进行无抵押、无担保的贷款，信贷风险由银行和贷款企业共同承担。 二、做银行金融业务前端流程的外包服务商。网络信贷企业与国内银行共同拓展合作，主打贷款超市概念，体现贷款产品种类的丰富及选择的方便性，提供金额不等的小额贷
8、款业务，可以在很短的时间里帮助客户选择到最合适产品，可以全天 24 小时办理业务，在 36 个工作日就可以完成贷款全部流程，并且服务全部免费。三、引入社交网络的概念，让用户能在网络社交圈的朋友中“借钱”和“还钱”。作为中介，平台既不吸储，也不放贷，其主要目标是提供国内个人对个人的小额贷款的借贷平台。该平台的宗旨是通过引入社交网络的概念，让用户能在网络社交圈的朋友中“借钱”和“还钱”。网站收入来源包括向放贷人收取借款本金额一定比例的转入费，向借款人收取还款额一定比例的转入费以及借款本金额 一定比例的成交服务费用。四、建立为学生提供贷款的社区。建立通过网络借贷专为学生提供贷款的社区。由于国内信用机
9、制不够成熟，每个大学生借款人必须通过网站的身份证认证、移动电话认证、银行账号认证和电子邮件认证号，并且必须填写学校、班级、家庭住址和父母的身份证号码，当借款关系成立后，钱不会直接划到求助学生的银行账户，而是先转到学生所在学校的账户，再由学校将这笔钱发给借款学生，通过这样一些手段来防范借款风险。上述四类企业的业务运营模式各有特色，其中第三种“P2P”网络融资模式风险相对比较高。如果借款人恶意赖账，最终所放贷资金安全无法得到保证。目前已经出现一些违约的情况，虽然网站协助催收，但是由于相关程序较为繁琐，违约成本居高不下。在欠款追讨方面，由于对方借款数额较小，运用法律等手段寻求救济成本太高，有可能得不
10、偿失。网站只好将用户提交的审核资料包括个人姓名、身份证、劳动合同、工作证、个人信用报告、手机话费清单等将全部进行网络曝光。因此，笔者认为，必须引入银行对借款人的信用进行评估，使拟放款人对于该项贷款的风险有比较准确的认识;必须强化对恶意赖账的追款，才能使得“P2P”网络融资模式健康发展。“P2P”网络借贷风险及对其的监管与引导“P2P”网络借贷风险。首先，善意借款风险有限。一方面，网络交易的虚拟性，导致很难认证借贷双方的资信状况，容易产生欺诈和欠款不还等违约纠纷。另一方面，目前的网络信贷平台的最高借款额度只有 30 万，还款期限最长只 48 个月，而且额度较大者仅限于信用较好、有实体店和具体住所
11、的客户，因此，其善意借款风险不大。其次，可能被利用出现非法集资行为。网络平台发布的大量放贷人信息中，部分多以“贷款公司”、“融资公司”等名义对外发放贷款。如果网络平台疏于自律，或内部控制程序失效，或被人利用后，则极有可能出现捏造借款信息而非法集资的情形。第三，可能出现重要信息泄露的情况。由于网络借贷需要大量实名认证，借款人的身份信息及诸多重要信息留存网上，一旦网站的保密技术被破解，资料泄露可能会给借贷双方带来重大损失。第四，贷款用途难以核实。即便是个别网络信贷平台采用了“视频面谈”等方式，仍然不排除有借款者将借入资金进行高风险投资的可能。加强对“P2P”网络借贷的监管与引导。“P2P”模式的作
12、用是对借贷双方提供信用咨询与管理服务，使出借人直接与借款人发生借贷关系。依据我国合同法、民法通则以及最高人民法院的文件等规定，“P2P”民间借贷行为中出借人所拥有的债权文件、收回出借资金和利息的权益受法律保护。2009 年初中国人民银行颁布的“信贷十条”和由银监会颁布的消费金融公司试点管理办法，中国人民银行、银监会、证监会和保监会联合下发关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见，旨在进一步改进和完善中小企业金融服务，拓宽融资渠道，着力缓解中小企业(尤其是小企业)的融资困难，支持和促进中小企业发展。笔者认为，应该出台“P2P”网络融资管理办法，以法规的形式明确网络借贷是信息时代金融体系的有效
13、补充;应该对网络借贷的性质、组织形式、经营范围等予以规定，将从事网络借贷业务的网站界定为民间借贷中介组织，严格限制和取缔非法的民间中介组织和活动;应该指定中国人民银行分支机构和银监会派出机构为监管部门，并明确监管方、网站，放贷人和借款人各自的义务。由工商、政法、税务及金融部门联合建立企业、个人信用资料库及其变动情况，为银行提供小企业贷款审查和决策的信息平台;建立完善的网络借贷统计监测指标体系，监测内容包括借款用途、借款利率、贷款期限、分笔情况、偿还情况等，要求网站定时向监管部门报送数据报表;同时，应该建立和完善失信惩戒机制，通过司法、舆论等多种力量加大对逃债及违约失信行为的惩戒力度，制定个人破产法，加大企业及失信人的失信社会成本。
