1、分析现金流量表预警企业财务状况分析现金流量表，顶警企业财务状况李宪英(曲阜师范大学，山东曲阜，273165) 现金流量表是为会计报表使用者提供企业一定会计进行对外投资活动，同样要预测未来的投资收益 .选择投期间内有关现金的流入和流 tI:l的信息。对现金流量表进资收益好的项目，保证企业有较高的未来投资报酬率。行分析的意义在于了解企业本期及以前各期现金的流 6、当经营活动的现金流人量大于现金流出量，筹资入、流出和结余的情况，评价企业当前及未来的支付能力活动和投资活动的现金流入量小于现金流出量，说明企和偿债能力，科学预测企业未来的财务状况，从而为其科业经营状况良好，且有多余资金偿还以前债务并进行投
2、学决策提供充分的、有效的依据。资活动。但应关注经营状况的变化，防止经营状况恶化，一、通过对企业现金的流入和流出结构进行分析，看导致财务状况恶化。出不罔现金流量的方向构成会产生怎样的财务状况及影7、当经营活动、投资活动的现金流入量大于现金流响后果，为企业管理者的决策提供依据和警示。出量，筹资活动的现金流入量小于现金流出量，企业经营企业的营运主要由主项活动即经营活动、筹资活动、状况良好，且企业债务已进入偿还期。如果投资活动的现投资活动组成。在三项活动中，现金流入量与现金流出量金流入量是投资收益的话，说明企业已经具备了足够的可以构成以下几种情况出现。偿还能力，财务状况稳定、安全。1、当经营活动现金流
3、入量小子现金流出量，而筹资 8、当经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入量全活动和投资活动现金流入量大于现金流州量时，说明企部大于现金流出量，说明企业经营和投资收益良好。在此业经营靠举债和投资活动现金流入运转。如果投资活动情况下再去举债，是否考虑会造成一定程度的资金浪费。现金流入是投资收回产生而不是投资收益产生的话.企二、对企滥的偿债能力避待分析，-未企业财务状况业的财务状况恶化。的优劣。2、当经营活动和筹资活动现金流入量小于现金流出分析企业的偿债能力，首先应该看企业当期取得的量，而投资活动现金流入量大于现金流出量时，说明企业现金在满足了生产经营活动的基本现金支嗣后，是否还靠投资活动现金流入经
4、营运转，同时还要偿还以前的债有能力偿还到期债务的本息，如果不能偿还债务，必须向务，如果投资活动现金流入量是投资收田，企业财务状况外举债，说明企业经营陷入财务困境。所以，现金流量和进一步恶化.企业将商临倒闭.应引起高度警觉。债务的比较，可以更好的反映企业债偿的能力。这可以通 3、当经营活动和投资活动现金流入量小于现金流刷过以下公式来反映。量，而筹资活动现金流入量大于现金流出量.说明企业的 1、现金流量对流动负债比率=现金净流量流动负经营活动靠举债运行，同时企业还在进行投资活动。企业债必须预测投资收益，小心谨慎的选择投资项目，以达到投该指标是用来反映企业偿还当年到期债务能力大小资的预期目的。企业如
5、果投入的行业前景可观，一旦度过的指标。这个比率越大，则说明企业变现能力越强，企业M 啊恃津队何难关，还可能发展，否则非常危险。随时可以偿还债务的能力越大。不过，过高的比率虽然能 4、当经营活动、筹资活动、投资活动的现金流入量都保证企业有足够的偿债能力，但另一方面也说明了企业小于现金流出量，说明企业处在高速扩张期，企业应谨慎现金的获利能力较低，现金没有得到充分有效的利用，容运行。应避免在许多地方大举收购其他企业，同时涉足不易造成资源的浪费。如果该指标过低，会使企业陷入财务同领域。否则经营活动现金流出大于流人，加上企业举困难.支付能力不足，债务偿还难以保证。Ng 债，投资效益低下，企业负担过重，支
6、付能力下降，投入的 2、现金流量对债务总额比率=现金净流量负债总。书否大量扩张资金无法回收，财务状况将非常危险。额 5、当经营活动和筹资活动的现金流入量大于现金流该指标是用来反映企业每年现金流量偿还全部债务(出囊，而投资活动的现金流入量小于现金流出量时，说明的能力。该指标越高，说明偿债能力越大.越低说明企业协制企业经营状况良好，通过经营活动现金流入和筹措资金，偿还债务的保证程度越小。这个指标也是观察财务危机loh-+-一-+-+-一+-斗-+-+.金来源。风险评判模型研究.2004 年.江苏省教育会计学会年会交，量文献成论文.2004 年 11月.盖)1、教育部用济部长在介绍全国疆生育;十五;
7、发展和 5、黄祥林.高等学校举债的行为分析与风险防范.:f止;.，.一五;工作的甜闻发布会上的讲话.pepolco 皿育局经济.2003. 2006年 2月 28日 6、忽又倍、魏眷红等.高校规模扩张中的财务风险.财 2、18所属高校 2003年皮财务收支审计结果.会月号句J.2006.sina4.2006年 3月 29日基金项目江苏省教育厅高校哲学社会科学基金 3， 、祝红霞 4， 、a雄耻 4徒 E燕等.基于贷歇尔多元判民时J!F 列:l 别分析的高校财务费任编精:刨良勋?浅谈高校财务凤险的评价与防范许志昂(中国海洋大学，山东青岛，2663)随着改革开放的不断深入，对经济发展有重要推动难以
8、预料及其他控制因素的影响，资金面临损失的可能力的教育也得到了长足的发展。同时，高校筹资方式的性，它主要包括筹资风险、经营风险以及资金结构失衡多元化以及高校自身的特点对高校财务提出了挑战，使风险等类型。得高校财务风险逐步凸现出来。筹资风险主要是指高校在营运过程中由于筹资原-、高校财务凤险的类型与成因因给财务造成的不确定性。高校在发展过程中常常通过 1、高校财务风险的类型贷款进行基础设施建设来扩大办学规模、提高办学效高校的财务风险是指高校在营运过程中由于受到益，但是这种筹资会使高校长期承受偿债压力，同时还-+-+叶-+-+-+-+-+-+-+-+叶+叶-+-+-+-叶-叶-+-+-+-+-+-+-
9、+-+-叶+叶一+叶-+-+叶-+-+-+-+.的主要指标.该指标如果低于行业平均水平，则警示企业率越高越好。若低于同业水平，说明企业资产产生现金的财务状况危机。能力较弱。三、对企业支付能力分析，警示企业财务状况的优五、对收益质量的分橱，警示企事业财务状况的优劣。劣。支付能力分析主要是对企业当期取得的现金与各项评价收益质量的财务比率是蕾运指数，蕾运指数反支出现金进行比较。企业取得的现金只有在支付了生产映企业经营活动创造获取现金的能力。该指标数值越高，经营所需现金和本期应偿还的债务后，才能用于投资与说明企业经营活动获取现金的能力越差，企业获取现金发放脏利。主要依赖于固定资产折旧，无形资产递延资产
10、的摊销，处股和 j支付率=(股利支付额现金净流量)xl00%置长期资产的损益，对外投资收益，存货及经营性应收和脆利支付率反映企业用现金支付脆利的能力。该比应付项目的变动等等。而这些来源所获现金的能力往往率越低，说明企业现金股利支付的保证程度越高，反之，不具备长期的稳庭性。因此，货运指数应越低越好，营运则相反。股利支付 E蜒的高低，既是公司股利政策决策的依指数=(净利润经营活动现金净流量)x1 仪胁。据，也是投资者投资决策的参考资料。六、对财务弹性的分析，警示企业财务的优劣。企业的支付能力表现在现金流量表中;现金流量净财务弹性分析是指企业适应经济环境变化和利用投增额;项目上，如果;现金流量净增加
11、额为正数，说明企资机会的能力 J这种能力来源于现金流量和支付现金需业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较要的比较，现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强.反之则较差，说明企业财务状况恶化。强。因此，财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求晶啊悔埠珍四、对企业的获现能力分析，1 哥示企业财务状况的优进行比较的。劣。1、现金充足率=经营活动现金净流量倒金投资+获取现金的能力是指经营现金净流人与投入资源的存货增加+股利叫尝还债务)比值，投入资源可以是销售收入、总资产、净营运资金、净该指标主要分析了解企业经营活动现金流量是否可资产或普通股股数等。用来支付现金脏和 j、偿还债务、进行现金投
12、资和增拥存 N【去书 1、销货对经营活动现金流量比率=(经营活动现金净货，该比率大于 1.说明其现金充足性好;小于 1，则说明企流量销售总额)xlO%业是靠外部融资来补充。该比率反映每元销售收入中能获得的现金。是考核 2、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量每股 ZU(企业经营活动效益的一个指标。该指标越高说明企业的现金脆利协精经营状况越好，也说明产品销售政策和收款政策较为严该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。若该比格，能保证贷货款的及时收回，经营现金流入大于流出。率低于同行业平均水平，说明企业不景气，可能没有现金 loh反之.则说明企业销售条件较为宽松，企业收帐不利，不维持当前的股利水平
13、.或者要靠借债才能维持。能及时收回货款，这样势必造成应收款占用过大，影响企上述各项指标虽然从不同的方面体现了经蕾状况的业偿债能力。好坏，偿债能力和支付能力的大小，是企业进行财务评价量)2、每股现金净流量=现金净流量普通股股数。的依据和标准，并能够为企业的财务状况起到警示的作该指标能衡量企业某一会计年度对资本成本和股利用。但实际上，还应该与企业经营发展的时期、经营特点的支付能力，即反映企业最大的分派股利能力，超过此限以及市场环绕等各种因素的影响等条件结合起来分析考度就要贷款分组。虑.防止形成片面观点，才能对企业盈利能力、财务状况 3、资产现金回报事 4歪营活动现金净流量资产总及其变动情况做出客观正确的评价，为决策提供有用的额。信息。该指标说明企业资产的利用效率.一般情况下，其比责任编辅:-I! ?没? ?暡?暡?
