1、异质性需求丶金融定向支持与产业结构适应性升级第 32 卷第 3 期科技进步与对策 Vo1.32 NO.03 2015 年 2 月 ScienceT echnology Progress and Policy Feb.20 15 异质性需求、金融定向支持与产业结构适应性升级商海岩，杜志明(山东财经大学经济学院，山东济南 250014)摘要:产业结构升级是与需求相适应的螺旋上升过程，是一种;适应性升级;。利用 Pugno 模型导出了市场异质性需求和金融定向支持推进产业结构适应性升级的理论框架，参照新经济地理学不完全竞争理论，提出了以市场潜力衡量异质性需求的方法，利用 2004-2012 年中国内地
2、各省份面板数据和广义矩估计(GMM)方法建立计量经济模型，考察市场异质性需求和金融布局在产业结构升级过程中发挥的作用。实证研究表明，市场潜力和金融支持共同对产业结构升级起到促进作用，其中市场潜力发挥着基础性作用，金融定向支持在产业结构演化中具有催化剂作用;在一些省份 (如山东)，市场潜力不断提升，但金融发展滞后同样会限制第三产业比重上升。在实证分析的基础上，提出了促进产业结构升级的政策建议。关键词:异质性需求;金融定向支持 p 产业升级;GMM 估计 DOI: 10. 6049/kjjbydc. 2014070219 中图分类号:F264 文献标识码:A 文章编号:1001-7348(2015
3、)03-0055-05 过程的关注。o 51 言金融支持在需求与供给两个方面对产业结构升级起到推动作用。费雪分离定理揭示了金融在需求方面产业结构升级不仅与禀赋因素有关，还应该考虑的重要性，家庭教育、医疗等方面的服务需求可能与收需求因素。 Clark(1940)最早指出，市场需求是产业结入无关，金融支持是重要的。在供给方面，早期经济学构变换的主要原因。P.N. Rosenstein-rodan(1943)提家认为，金融业与其它产业的共生可以推进产业更快出了产业演进中的需求不可分性。按照这个思路，产发展，主要体现为;金融加速器 ;思想。Bernanke 等业结构升级必须考虑与区域需求的相互促进。一
4、般而(1995) 吸收和借鉴了 Fisher(1933)提出的;债务一紧言，区域需求较高的地方，产业结构更容易升级，产业缩;理论，将;金融摩擦;纳入经济周期波动的一般分析结构升级会带来更高的生产率，更高的生产率反过来框架，形成了;金融加速器;理论。自 Bernanke 提出金会创造更高的需求，这便是产业结构;适应性升级;的融加速器理论后，国内外学者展开了关于;金融加速概念。在这种适应性升级过程中，金融支持必须是定器;的理论与实证研究，Gertler ( 2003 )、Dib(2006)、向的，才能发挥好的作用。Christensen( 2008)、赵振全和于震(2007)、袁申固和陈新经济地理
5、学家们也关注了这一思想。Harris 平(2010)、张良贵、孙久文(2013)研究证实经济中确实(1954)认为，厂商倾向于选择拥有最大市场潜力的区存在金融加速器效应。林毅夫(2003)通过分析全球制位，市场潜力与其周边地区购买力呈正比，与该地区和造业 1980 一 1992 年间数据，总结了金融结构与经济增其它地区之间的距离呈反比。Krugman(1991)在 Dix?长的关系，认为只有金融结构与企业规模结构相匹配，it-Stiglitz 垄断竞争模型基础上，融入收益递增与冰山运输成本，构建了名义工资方程的最初雏形。此后，才能有效满足其融资需求，从而促进产业发展。伍海 Futita 等(2
6、000)基于新经济地理学理论，推导出新的市华、张旭(2001)、范方志、张立军(2003)、傅进(2004)等场潜力指数表达式，都体现了对产业结构适应性升级研究认为，金融发展、金融结构调整能够有效促进该区收稿日期:2014-09-09 基金项目:国家社会科学基金项目(13BJL063);教育部人文社会科学项目(11YJA840019);山东省软科学项目2014RKB01195);山东高校人文社科项目J12WJ20)作者简介:商海岩 0971-)，男，山东乎邑人，博士，山东财经大学经济学院副教授、硕士生导师，研究方向为服务业经济;杜志明 0989 一)，男，山东烟台人，山东财经大学经济学院硕士研
7、究生，研究方向为区域经济。56 科技进步与对策 2015 年域产业结构升级和经济增长。张文(2009)等论证了经金融布局与产业结构之间，市场潜力与产业结构之间济发展水平、FDI、创新者 3 个因素在影响产业结构演存在一定相关性。为找出服务消费需求、金融布局对变中的不同作用。廖素清(2010)从资源禀赋等 5 个角产业结构升级的影响路径，本文参考 Pugno 模型以及度分析了长株潭产业结构演进机理。孙晶(2012)等检程大中等的改进，建立三者关系的基本模型。验了金融集聚对产业结构升级的贡献度，发现金融集假设有两个经济部门:制造业部门(m 部门)和服聚对我国东、中、西部的产业结构升级均具有明显促进
8、务业部门(s 部门)，生产函数为 y= lnk 形式，设资本消作用。这些文献考虑了金融加速器的整体效应，但忽耗系数为 ，服务业资本消耗系数为杠，则生产技术形式为:视了服务生产与消费的同时性。服务对距离因素极为 Qmlnk(1) 敏感，传播主要依靠文化和人力资本的迁移，突出表现 m Q, =卢 lnk，(2) 为金融加速器的;市场分割效应;。文化传播具有网络由式(1)、式(2)可得，制造业资本的边际成本为外部性和;竞争性垄断;的特点，缺乏市场潜力的地区 aQm 1 不具备较强文化吸引力，这一点以往产业结构升级方一一=一，服务业边际成本为三。假定价格等akk;n ; , / a 走 k，m m 面
9、的文献较少提及。当前我国产业结构已进入工业化中后期，推进产于边际成本，可以推出 2=去， 去。业结构服务化是今后产业结构升级的主要任务。服务服务品对制造品的相对价格为:业与人民生活息息相关，更好的服务是实现中国梦的 p， k :m (3) 重要组成部分，也是党的十八届三中全会深化城市化 k， 改革的重要举措。作为经济血液的金融，在新时期应下面分析需求方面的问题，效用函数采用线性形该将支持重点放在服务业增长方面，为人民更好享受式:服务生活提供强有力的支持。在产业结构服务化趋势 U(Qm ,Q,) = lnQm + ylnQ, (4) 中，要想让服务业在金融支持中更有效力，必须注重服其中，y 为服
10、务消费对产品消费的相对需求系数，务业市场潜力，通过合理的金融布局支持有潜力的服通过Kuhn-Tucker 条件可以解出两者的一阶条件 2 务业区域先发展起来，通过服务业极化效应带动整个 aU 1 aU y aQm -Qm 再;在。区域的发展。基于以上思路，金融支持、市场潜力与服服务品对制造品的边际替代率为:务业增长是否相关，成为金融能否催化产业结构适应性升级的关键。本文基于以上思想，利用 2004 一 2012fvfRS =也/Q，= : (5) 年省际面板数据，采用实证分析的方法研究我国内地整理可得:31 个省、自治区、直辖市第三产业比变化与市场潜力和 Q, k 干金融布局之间的相互关系，探
11、索产业结构升级中的适一一;保y(6) Qm km 应性路径，为金融区域布局，挖掘市场潜力，推进产业从以上基本模型可以看出，服务消费对产品消费升级提出可行建议。的边际替代率越大，则相对需求越大，金融资源越丰富，服务业比重越高。由此可得出一个基本结论:市场 1 服务消费与产业结构适应性升级理论框需求越高的区域，金融资源越能促进产业结构升级。架 2 产业结构适应性升级验证指标设计与数产业结构的转变往往在最有市场潜力的地方先得据测算到激发，已有文献从各个方面探讨了需求与产业结构升级之间的关系。Gemmell(1996)等认为，收入变动是 2.1 市场异质性需求引致需求变动的动力，服务需求类似于奢侈品，
12、与产品本文用新经济地理学的市场潜力指标代替市场异需求存在替代性，收入增长导致人们更愿意用服务需质性需求。Harris(1954)最早提出市场潜力的概念，用求代替产品需求。Baumol(1967)指出，服务业生产率于表述一个区域作为生产地，其区位决定于对市场的低于制造业，但劳动的过度进入导致了服务业价格上通达程度，并将市场需求的空间相互作用纳入研究。涨，将使服务业需求比重下降，这便是著名的服务业对此通达程度的度量即为市场潜力指数，公式为:;成本病假说;Pugno 模型(2002)从供求两个角度分 M= Y 以乌)(7) i 析了产业服务化过程。程大中、汪部(2006)则参考 Pugno 模型分析
13、了中国服务业增长情况，并作了相关数其中，M，为 z 地区市场潜力;Y 为 h 地区购买力;k 值模拟。D 必为 i地到是地距离;g(? 为距离衰减函数。另外，关于金融支持的文献也从各个侧面证明了 Krugman 对 Harris 的市场潜力函数进行了改进，第 3 期商海岩，杜志明:异质性需求、金融定向支持与产业结构适应性升级 57 考虑了运输成本和价格指数等。此后，Fujita 基于新经企业规模分布对产业地理集中的影响。Ellison 和济地理学理论，推导出新的市场潜力指数表达式。Glaesel 叫提出的产业集群指数有所改进，但仍受产业本文借鉴国外学者的研究成果，结合我国具体国内企业规模影响。
14、哈莱克依指数是运用复杂的数学情，采用服务消费和各地区间的运输成本这两个主要方法提出的，计算相对复杂。区位脑用于衡量某产业因素测度第三产业市场潜力。在区域传播过程中，服的区域集聚程度，也是测量产业布局规模效益与产业务的特点主要是依赖于人力资本的迁移和城市文化的专业化水平的一种方法。传播，这两点显然都与区域之间的距离密切相关。基本文采用区位摘指数测度金融集聚程度，计算方于此，本文考虑了市场之间的距离因素。市场潜力与法如下:购买力正相关，与运输成本负相关。将服务业消费需 IQe Fu Ge (10) 一?求作为第三产业购买力的代理变量，用各地区间的市 F, -;-G, 场距离衡量运输成本，由此得出测
15、度第三产业市场潜其中，LQ.表示 t 时区域 i 的金融集聚度，F.表示力的公式 2t 时区域 z 的金融业增加值，G.是 t 时区域 i 的总产值，(8) M. = L:飞，d;/F，是 t 时全国金融业增加值，G，是 t 时全国总产值。在其中，M.为 t 时区域 z 的第三产业市场潜力，此，区位惰的分子是地区 i 的金融业增加值占该地区总 Y, j 为 t 时区域 j 的服务业消费需求，dij 为区域 t 和区域 j 产值的份额，分母是全国金融业增加值占全国总产值之间的市场距离。的份额。区位熔指数测度了一个地区生产结构与全国各省份内部市场距离采用 Head 和 Mayer21的方平均水平之
16、间的差额，借此可评价一个地区的专业化法计算，省份内部市场距离为其半径的 2/3(把省份面水平。该指数越小于 1，说明该产业集聚化水平越低;积看作圆)，各省份内部市场距离计算公式为 2 越大于 1，说明该产业集聚化程度越高。本文中指数越 2 r-;-d. = VS.(9) 大表明该地区金融集聚程度越高。3 金融集聚区位摘指数测算所需的 2004 年金融业其中，d.为各省份内部市场距离，Sj 为各省份面增加值数据来源于中国第三产业统计年鉴，2005积。2012 年金融业增加值数据、2004 一 2012 年各省份国民市场潜力指数由服务业消费需求和相关地区间距生产总值(GDP)以及全国生产总值均来源
17、于中国统计离测算。由于居住消费数据不够可靠，服务业消费需求是由年鉴消费数据去除居住服务，饮食按照在外饮年鉴。通过计算得到 2004-2012 年中国内地各省份金食费用乘以 50%，服装按照服装加工乘以 50%，其它不融集聚区位惰。变相加得出的。不同省份之间的市场距离用省会城市 2.3 产业结构演化指数间的距离近似代替，省会城市间距离利用;.产业结构一般要经历第一产业在国民经济中的比 mapcrow. info;中城市距离计算器(Distancecalculator) 重不断下降，第二、第三产业比重不断上升的演化过得到，省份面积由;.xzqh. org;得到。由此可计算程，产业结构的服务化和高级
18、化都将有一定程度的提得到 2004 一2012 年中国内地各省区市场潜力。中国市场潜力的空间分布从东部沿海地区到内陆高。本文主要关注产业结构演化的服务化趋势，用第呈现阶梯状下降趋势。2004-2012 年中国内地各省市三产业占国内生产总值的比重作为产业结构演化指场潜力都有不同程度的增长，但市场潜力空间分布随数，用 y 表示，测量数据来源于中国统计年鉴。2004-时间变化不大，保持相对稳定(见图 1)。2012 年，我国大多数省份第三产业占 GDP 的比重都有 4000 所上升，其中北京、上海第三产业占 GDP 的比重较高，3500 ir:a2012ii 且增长较快。辽宁、安徽、江西、河南、广西
19、、重庆、四 1 囚 20JI:3000 !t2I2010! 2500 川、陕西、青海和新疆等省份第三产业占 GDP 的比重:212009: 2000 i 困 20 叫!|囚 2007:均有不同程度下降。1500 :_20061: 1000 !口 2005i!2.4 相关控制变量 500 L_?_q_t!i o 服务业的增长还受到人力资本、FDI 和城市化率影铲 沪哈萨沪等串俨串持母步呀?哥萨，.(4-;步响，为了更好地验证金融布局、市场潜力与产业结构演圈 1 中国内地备省 2004-2012 年市场满力对比化的相关关系，使数据具有更高可靠性，本文将市场潜注:根据统计年鉴数据计算力数(M)、金融
20、集聚区位煽指数(LQ)、实际利用外资额 2.2 金融集骤区位蜻指鼓 CFDD、城镇化率 CUR)和人均受教育年限(EDU)作为控制变量，变量统计性质如表 l 所示。比较发现，我国在产业集聚相关文献中，产业集聚的测度主要有 4 各省份第三产业占 GDP 比重、市场潜力和金融集聚程种方法:空间基尼系数、产业集群指数、哈莱一克依指数、区位摘指数。空间基尼系数的不足在于没有考虑度差距较大。58 科技进步与对策 2015 年襄 1 各变量统计性质 1%，第三产业比重约提高 0.06%;LnLQ 的系数为变量观测数均值标准差最小值最大值 0.212 874，即金融集聚区位惰指数每增加 1%，第三产 YMm
21、279 40.0200 8.1700 28.6o 7 队5000 业比重约提高 0.2%。另外，LnFDI、EDU 和 LnUR279 166.179 8 87.165 4 33.746 9 581. 975 4 均在 5%显著性水平下检验显著，其中 LnUR 系数为叫 279 0.9 也 110.53330.1929 3.7071 mmm 正，表明我国现阶段城市化建设为第三产业的发展提 279 495 891. 3o 583595.7o 1 151.(阳 o2 532 3.00 279 48. 020 0 14. 050 0 22. 220 0 90.00 供了巨大市场潜力，吸纳了大量资源，
22、对第三产业的发 279 1 队 1o1.3200 5. 泪。13.4900 展产生了积极影响。LnFDI、EDU 系数为负，与第三产业比重的上升具有负相关关系。这可能是由于我国 3 模型建立与模型检验主要服务产业对外商投资并未完全放开，且多数外资流向第二产业，导致外商投资对当前我国产业结构的 3.1 模型建立服务化产生负面影响。子女教育成为当代中国家庭的为了从省域经济层面研究市场潜力、金融布局与主要投资之一，我国居民当前可支配收入还不高，相当产业结构演化之间的关系，本文选取我国内地 31 个省一部分收入投入教育，限制了家庭对服务消费的需求，份的面板数据建立计量经济模型。选取产业结构演化与我国国
23、情相符。指数(Y)作为被解释变量，市场潜力指数(M)、金融集襄 2 模型 1GMM 估计结果聚区位精指数(LQ)、实际利用外资额(FDI)、城镇化解释变量系重 Et 值 p 值率(UR)和人均受教育年限(EDU)作为解释变量，取 c 5. 183 222铮* 24. 967 86 0 。.0000LnM 0.060 754 * 1. 866 764 0.063 1 其自然对数 Lny、LnM、LnLQ、LFDI、LnUR，运用 LnLQ 0.212874 幡幡峰 9. 393 967 0.000 0 我国内地 2004-2012 年 31 个省份的经济、金融数据，LnFDI 。.050419*
24、蝇-5.100944 0.000 0 采用广义矩估计(GMM)法建立面板数据模型。选取 LnUR 。.566 360 * * 8.082 930 0.000 0 的变量之间可能存在内相关性，且 GMM 不需要知道 EDU 0.070 753 * -5.254 327 0.000 0 随机误差项的准确分布信息，允许随机误差项存在异 R2 o. 538 998 Wald Test(p-value) 0.000 000 方差和序列相关，具有良好的大样本性质，因而本文采观测值 279 用 GMM 估计法建立模型 1: 注棉僻、.和赞分别表示在 1%、5%和 10%的显著性水平下显著 LnYit = o
25、 + ,LnMit +卢2LnLQit+ 3LnFDlit 襄 3模型 2GMM 估计结果+ .LnURit + sEDU+币 z 十 it(11) it 解释变量系数 t 值p 值为说明市场潜力在第三产业演化中发挥的基础性 C 4.795 041 椅 37.040980 0.000 0 作用，本文剔除市场潜力，建立了模型 2: LnLQ 0.194 940幡幡 11. 301 450 0.000 0 LnFDI -0.031 393一 5.230816 LnYit = o + ,LnLQit + .LnFDI. 0.000 0 LnUR O. 395 669 脊骨骨 8.465 379 0.
26、0000 +?3LnUR?十?.EDU.十 TJi+ ?. (12) EDU 0.038 973 .一 4.132 682 0.000 0 其中， Y.表示产业结构演化指数，M.表示市场潜 R2 0.557 625 力指数，LQ.表示金融集聚区位摘指数，FDI.表示实 Wald Test( p-value) 0.000 000 际利用外资额，UR.表示城镇化率，EDU 表示人均受 it 观测值 279 教育年限，TJi 表示各省的特有影响因素，Eit 代表随机误注:骨椅扬、餐和分别表示在 1%、5%和 10%的显著性水平下显著差项，l 代表中国内地 31 个省份，t 代表年份，范围为模型 2
27、检验结果如表 3 所示，其中 LnLQ 系数小于2004-2012 年。模型 1 中 LnLQ 系数，表明市场潜力在产业结构演化中有着基础性作用，金融集聚对产业结构演化的促进作 3.2 模型检验用无法全部发挥出来。实证研究表明，没有足够的市本文模型处理用 State12 得到结果，模型 1 的场潜力，第三产业很难发展。LnUR 系数为正，LnFDI、GMM 估计结果如表 2 所示。工具变量与参数个数一 EDU 系数为负，所有变量均在 1%显著性水平下显著，致即模型参数恰好识别。对约束条件?，= 0，= 0, 3 城镇化率、实际利用外资额和人均受教育年限都在不= O, . = 0，战=0 进行联
28、合显著性 Wald 检验，得出在同程度影响着产业结构的演化过程。1%水平上显著，拒绝原约束条件，表明所选择的市场潜力、金融集聚程度、实际利用外资额、城镇化率和人 4 结论与政策建议 2 均受教育年限与第三产业演化之间具有相关关系。R 为0.538998，拟合效果比较理想。同理，模型 2 的检验在现阶段我国加快转变经济发展方式、优化产业结果也较为理想。结构的背景下，如何提高经济发展质量，增加第三产业在模型 1 中，常数项、LnM 和 LnLQ 的系数均为比重成为各界关注的焦点。本文选取 2004-2012 年中正，且在 5%或 10%的显著性水平下显著，与本文预期国内地 31 个省份的面板数据，
29、利用广义矩估计法考察相符。LnM 的系数为 O.060 754，即市场潜力每增加了市场潜力和金融布局对产业结构演化的影响。实证第 3 期商海岩，杜志明 2 异质性需求、金融定向支持与产业结构适应性升级 59 6J BERNANKE 9B S GERTLER. Inside the black box:the credit 研究发现 2 市场异质性需求和金融区域布局均对产 channel of monetary policy transmissionJ. lournal of Eco 业结构升级具有促进作用，其中市场需求发挥着基础 nomic Perspectives, 1995 ,9(4) :
30、27-48. 性作用，金融布局在产业结构演化中有着推进剂作用;7J FISHER 1. The debt deflation theory of great depressions 口. 市场潜力不足以及金融资源不断从一些省份(主要 Econometrics, 1933,1(4) : 4337-4357. 是中西部)向东部沿海地区集聚，导致金融布局更加不8J GERTLER M S GILCHRIST,F NATALUCCI. External con?均衡，严重制约了中西部省份的产业结构升级p 十些俨 strains on monetary policy and the financial
31、acceleratorJ. 省份的市场需求有较大增长，但金融资源流出或金融Journal of Money, Credit and Banking,2003,39(2-3):295 业发展缓慢导致了第三产业比重上升乏力甚至略有下 330. 9J DIB A, 1 CHRISTENSEN. Monetary policy in an estimated 降，例如河北、辽宁和山东等省。DSGE model with a financial acceleratorJ. Bank of Canada 结合我国市场发育、金融布局和产业结构发展的 Working Paper,2006. 情况，为缩小地区间
32、发展差距，促进各地区第三产业服10J CHRISTENSEN I,A DIB. The financial accelerator in an 务化，本文提出以下政策建议:estimated new keynesian model JJ. Review of Economic (1)市场需求具有区域异质性，单靠金融布局不能 Dynamics, 2008,11: 155-178. 推进产业结构升级，区域应提升市场需求。一方面，各11J HEAD K, MA YER T. Regional wage and employment re?地应挖掘、发展本地区特色产业、优势产业，如西藏可 sponse
33、s to market potential in the EUJ. Regional Sci?发展旅游业，新疆可发展旅游业和与中亚地区的对外 ence and Urban Economics,2006 ,36(5) :573-594. 12J ELLlSON G,GLAESER E L. Geographic concentration in 贸易;国家应制定产业发展政策扶持服务业，给予税 U. S. manufacturing industries: a dartboard approachJJ. 收、融资等方面的优惠;政府应采取有益政策，尽力消 Journal of Political Economy,1998,105(5) :354-387. 除经济中的不确定性，降低交易费用，扩大市场潜力。口 3JGEMMELL. Evaluating the impacts of human capital stocks 另一方面，应着重在市场潜力较大地区，着力布局区域 and accumulation on economic growth: some new evidence 性金融中心，选择金融集聚程度较高的省份作为首选M. New York:Columbia University Press,1996. 目标，整合金融资源，发挥金融集聚的辐射作用，带
