1、棉花周报（10.12-10.16）一. 走势回顾外盘美棉方面，如下图所示，美棉在国庆长假期间的短暂调整后迅速走高，美棉产区天气的恶化及周边美元疲软、原油及股市坚挺刺激投机基金买入，上周美棉连收五阳，不断创出年内新高，交易重心不断上移，期价再返去年年底以来形成的上升通道内，从周K线图看，今年4月初以来，美棉始终运行在布林通道中轨和上轨之间，因基本面缺乏重大利好，美棉更多受投机基金控制，跟随周边市场走势。日K线图看，布林通道喇叭张开，短期内在天气因素导致收割延迟的影响下，美棉有惯性上冲可能，但值得注意的是，美棉到了重要阻力区，各项技术指标显示期价有回调整理需求，下周关注70美分附近的阻力及65.5
2、美分附近的支撑。国内郑棉方面，在外盘美棉大幅收涨及国内棉籽收购价格和储备棉抛售价格持续上涨的联合推动下，国内郑棉在上周突破年内高点14000整数关口，并不断创出年内新高，但在14300附近出现滞涨现象，资金的获利了结对盘面的打压是主要因素，但全球棉花减产及短期内天气持续阴雨影响棉花收割推迟导致棉花基本面总体利多，而且从9月全球贸易数据看，我国出口形势有所好转，近期国内正迎来广交会，据国内参展企业反映，国外采购商的需求量比今年月召开的第届广交会有较大程度的回升，从这些积极的迹象看，中国对外贸易正在呈现出一个好的前景，因此，我们认为郑棉在突破14000阻力后打开了新的上涨空间，虽然短期内涨势有所放
3、缓，但后期仍有上涨空间。下周关注14500附近的阻力情况，操作上，继续坚持逢回调买入的操作思路。关注热点1、9月份国内宏观经济数据总体利好，9月工业继续保持增长势头，全社会用电量同比增长10.24%，贸易状况得到改善，而且表现强于预期， 出口较上年同期下降15.2%，降幅低于8月份的23.4%。进口较上年同期下降3.5%，降幅较8月份的17%收窄，同时也低于经济学家预期的15%。2、现货市场上，虽然九、十月正值传统的新棉上市季节，但在棉花减产导致棉花供给缺口扩大的情况下，现货商及下游纺织企业竞相采购，国内产棉区陆续进入采摘收购高峰，入市企业逐渐增多，在棉花减产超预期影响下，今年籽棉收购价格不断
4、上涨，部分地区出现异常上涨，在国家将以13600元/吨高价收购储备棉的谣言影响下，市场普遍预期棉花后市将上涨，纺织企业开始积极补库，收购市场及储备棉抛售市场一片欣欣向荣，价格齐涨。3、据国家气象中心消息，预计未来一周，北方地区冷空气活动较为频繁，天气多变，气温多起伏。1517日、1819日和21日前后，北方地区将先后有三次冷空气天气过程。其中1819日的冷空气势力较强，西北地区东部、华北、东北地区中南部气温将下降48，部分地区可达10左右。同时，上述地区将先后出现46级偏北风，部分地区风力可达7级。降温和大风对新疆、黄河流域棉区晚熟的棉花吐絮不利。4、据中国发改委10月14日表示，中国将继续维
5、持2010年主要粮食和棉花进口关税配额不变。玉米、小麦和大米的进口配额分别为720万吨、964万吨和532万吨。棉花进口配额为89.4万吨。配额内的进口将征收低关税，不过一旦进口超过了配额，那么关税将大幅提高。国有公司拥有大部分的配额，占到90%的小麦配额，60%的玉米配额，50%的大米配额，33%的棉花配额。5、据中国海关统计，2009年9月我国进口棉花10.2万吨，较前月减少0.8万吨，环比下降6.8%，较去年同期减少2.7万吨，下降20.8%。2009年1-9月，我国累计进口棉花107.8万吨，同比减少69.2万吨，减幅39.1%。6、国家收储政策方面。国家确定收储政策预案，根本目的是为
6、了保护棉农利益，是托底政策，将在考虑今年农民种植成本、纺织承受力等因素的前提下确定收储价格，绝不会高价入市收储。例如上年度，当市场价格异常下跌，影响到棉农的基本收益，国家以12600元/吨启动临时收储政策，以稳定棉花市场，保护棉农利益。关于纺织形势。据工信部、商务部等部门及纺织企业反映，今年最后一个季度的出口订单呈现短期化、小批量特点。虽然受圣诞节等因素影响，近期国际订单略有增加，但仍以短单、小单、急单、低档单为主，与形势最艰难的去年底、今年初相比有所好转，但回升态势不稳定，纺织品服装出口同比仍是下降的。特别是由于国内外棉花价格存在较大差距，纺织企业成本较高，竞争力减弱，爬坡艰难。棉纱价格虽略有上涨，但涨幅远远低于棉花，市场出现籽棉收购价格涨幅高于皮棉销售价格，而皮棉售价涨幅又高于棉纱价格的现象，显示纺织企业无力承担过高棉价，流通企业经营风险较大。
