1、好股票的十大指标编程浪子 2012年8月22日 一、基本面指标 【解决“好股”的问题】 1、净资产收益率(ROE) 如果只能用一个指标去评判一家公司,我一定用净资产收益率(ROE)。ROE是综合评价一家公司盈利能力的最佳指标。ROE越高越好,最低标准也要15%以上。最好的公司,我称为R15俱乐部成员的公司,需要满足最近10年平均ROE大于20%,并且每年ROE大于15%。2、毛利率 毛利率往往代表着一家公司的护城河宽度及垄断能力。毛利率越高越好,大于50%是最好的。 3、负债率 负债率代表一家公司承受打击的能力。负债率越低越好,低于50%是最好的。 【重庆大学金镝:不同意负债率越低越好的观点,
2、投资标的负债率低虽然表明安全性高,但也说明经营效率不是很高,所以说:适当的负债率才是最好的。】 4、分红率 分红代表一家公司的诚信,尤其在A股,这个指标是判断是否做假的利器。 分红不是越高越好,30%50%是一个最佳区域。太高不可持续,且说明缺乏成长性。每年股息率能大于一年定期收益是最好的。5、公司前景 公司所在的行业前景,公司本身的可持续前景,容量,虽只能定性,不能定量,但却不能缺少。一定得有光明的前景,得有盼头,没有盼头的公司是不是好的投资标的。二、估值指标 解决“好价”的问题6、市净率(PB)市净率是和ROE联动的指标,对于一家ROE为10%的公司,我认为其价值就是净资产,即PB为1。
3、以此为基础,合理的PB=(ROE2)*100; 如果加入分红指标,合理PB=((ROE2)*(1-分红率)*100+ROE*分红率*10。 例如一个长期ROE为20%的公司,不考虑分红,他合理PB应该是4倍。 对于好股票,当前PB低于合理PB的一半是最好的投资机会。 长期平均PB也可以作为合理PB的另一个标准,当前PB低于长期平均PB的一半也是判断一只好股票的重要条件。 7、市盈率(PE) PE相比PB来说,灵敏度更高,波动更大,但却更直观。因为这个特点,不适合周期性股票的估值。 不考虑分红,合理PE=ROE*100. 考虑分红,合理PE=ROE*100*(1-分红率)+分红率*10。 一家R
4、OE为15%的公司,分红30%,那么其合理PE为15*0.7+0.3*10=10.5+3=13.5 好股票的标准是当前PE低于其合理PE的一半。 长期平均PE也可以作为合理PE的另一个标准,当然好股票的标准也是当前PE低于其长期平均PE的一半。 三、市场指标 用趋势投资,解决“入场时点”的问题, 8、长期低点 判断长期低点的一个好方法就是当前股价刚创出240日低点。 9、中期趋势 中期趋势得向上。 10、短期买点 短期处于轨道下端。 综上所述,如果一只股票能完全满足以上10大条件,那就是一个完美的投资标的。网友评论:网友:请教一下:如何创下240日低点同时中期趋势还向上?谢谢。编程浪子:创下2
5、40日新低之后没有继续创新低,例如保持60日没有新低,最低价线体现为一条较长横线,这时有可能已经走出中期上升趋势了(横盘缓慢向上)。网友:判断一个股票是否具有投资价值,如果要用量化指标衡量,就是第一项净资产收益率,其他都与投资价值无关。或者极端一些说:市盈率、市净率等越高,并不见得没有投资价值;越低,往往没有投资价值。比如,市盈率低于13.5倍、市净率低于4倍的,基本没有投资价值。不信,看看市场是如何演变的。编程浪子:ROE很重要,但这个指标是一个结果(现象),而不是原因。因果因果,我想我们更应该关注因,因扎实了,果就结实了,不然无法知道这个果是否能持续下去。呵呵,当然每个人都有自己的理解,大
6、数投资者其实只需要关注一两个关键指标就可以做得很好。祝你成功!网友:其实任何指标都是动态的,特别是对于财务报表来说,有很多东西公司完全可以通过简单的动作让一些数据变得很好看。比如说ROE,公司通过财务杠杆就可以很容易的达到你的这个标准。编程浪子:是的,一年的ROE就像你说的很容易造假,但我关注的是长期ROE,一般至少510年,这个就很难粉饰了。路遥知马力,日久见人心,要对一家公司产生信任,考察期一定得是长期的。铸就商用车领域成功企业的典范 Page 3 / 3Create a model of successful enterprise in the field of commercial vehicles