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金融市场答案.doc

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资源描述

1、2012年1月高等教育自学考试全国统一命题考试金融市场学试题答案一单选题1B 2D 3B 4C 5C 6A 7B 8C 9B 10D 11A 12C 13A 14D 15B 16B 17C 18 B 19A 20B二多选题21ABCE 22CDE 23BDE 24BCD 25ABCDE三名词解释26是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产做抵押发行证券,以实现相关债权的流动化27是指未来结果的不确定性28是指买卖双方同意从未来某一商定的时间开始在某一特定的时期内按协议利率借贷一笔数额确定,以具体货币表示的名义金协议29是指交易对手双方均为非居民的国际金融市场,即

2、非居民资金需求方和非居民资金供给方之间的资金融通行为四简答题30(1)资源配置功能:促使资源从低效率的部门转移到高效率的部门,提高社会资源利用效率 (2)财富在分配功能 (3)风险再分配功能31 (1)票据是一种有价证券 (2)票据是一种无因证券(3)票据是一种流通证券(4)票据是一种要式证券(5)票据是一种文义证券(6)票据是一种设权证券32(1)为中小投资者拓宽看投资渠道 (2)通过把储蓄转化成为投资,有力促进了产业发展和经济增长 (3)有利于证券市场的稳定和发展 (4)有利于证券市场的国际化33 (1)标准化(2)场内交易,间接清算(3)保证金制度,每日结算(4)流动性强(5)违约风险低

3、34 (1)包销:全额包销:证券公司将发行方的股票按照协议全部购入 余额包销:在承销期结束后将售后剩余股票全部自行购入 (2)代销:证券公司代发行人发售股票,在承销期结束后将未售出的股票全部退还发行人五论述题35(1)有利于金融市场向完全市场发展 (2)价格发现 (3)投机功能 (4)风险管理36(1)国内混业经营的现实已经使分业经营监管的业务基础发生变化 银行、证券、保险业具体业务的日益混合与渗透使分业监管的难度加大 金融控股公司热潮的兴起使分业监管的难度加大 (2)外资金融机构的涌入使我国监管模式面临挑战 (3)混业经营趋势使得我国现行分业监管体制所隐含的问题日益突出 分业监管使得各监管部

4、门缺乏一套监管联动协调机制 监管体制尚未理顺,职权划分不清 各监管部门忽视经营多种业务的金融机构的风险,整个监管当局也缺乏对市场风险的整体把握2011年10月自考答案答案一单选题1C2B3B4B5D6B7C8A9C10C11A12C13C14D15C16A17B18B19C20D二多选题21ABE 22ABE23AC 24BDE 25BCD三名词解释26 LIBOR:伦敦同业拆放利率,是同业拆借中大量使用的利率27 债券的回购交易:交易双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以 约定的价格进行反向交易28 开放式基金:是指基金发起人在设立基金时,基金单位或股份总规模不固定,可视投资者的需求,

5、随时向投资者出售基金单位或股份,并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式29 远期汇率:是在未来一定时期进行交割,而实现买卖双方签订合同,达成协议的汇率四简答题30聚敛功能;配置功能;调节功能;反映功能31优先分红,且能够享受固定数额的股息;在普通股股东之前,优先获得剩余财产分配权32期限不同;规模限制不同;交易场所不同;价格形式不同;激励约束机制不同;投资策略不同33金融期货合约就是标准化了的金融远期合约,是本质相同的肌肉男衍生品,最大的区别在于交易机制的设计不同主要区别表现在以下几个方面:合约大小,交割日期,交易方式,商品交割方式,交易行为的监督,交易风险以及保证金要

6、求34 期限错配引起的流动性风险货币错配引发的汇率风险信贷扩张催生的资产泡沫风险五论述题35 概念:创业板市场又称为二板市场,是专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径的证券交易市场风险:经营风险 诚信风险 股价大幅波动的风险 技术风险 投资者不成熟可能引发的风险 中介机构服务水平不高带来的风险36内部因素:公司净资产;公司盈利水平;公司的股利政策;股份分割;增资和减资;公司资产重组; 外部因素:宏观经济因素;行业因素;市场因素三名词解释26资产证券化:是指把流动性较差的资产,通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产做抵押发行证券,以实现相关债权的流动化27余额包销:是

7、指承销商先全额购买发行人该次发行的股票,再向投资者发售,由承销商承担全部风险的承销方式28货币的时间价值:是指在社会生产和再生产的过程中,货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值29ETF:即交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金四简答题30特征:发行成本低;足额运用资金;对利率变动反应灵敏;提高发行企业信誉31集合理财、专业管理;组合投资、分散风险;利益共享、风险共担;严格监管、信息透明;独立托管、保障安全32直接影响因素:成本因素;供求因素33实现购买力的国际转移 为国际经济交易提供资金融通 提供避免外汇风险的手段 便于中央银行进行稳定汇率的操作3

8、4 从分业监管向混业监管转变 从机构性监管向功能性监管转变 从单向监管向全面监管转变 从封闭性监管向开放性监管转变五论述题35 从债券交易方式的性质看,我国债券流通市场的交易方式目前主要是现券交易、回购交易和远期交易 债券的现券交易:交易双方依据商定的付款方式,在相对较短的时间内完成债券交割清算的交易方式。 债券的回购交易:交易双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以约定的价格进行反向交易 债券的远期交易:交易双方约定在未来某一日期以约定价格和数量买卖标的债券的行为。通过债券的远期交易,投资者可以规避利率风险,实现套期保值36内涵:在有效资本市场上,证券的价格能够对新信息作出迅速、全面、准

9、确的反应,投资者不能获得任何套利利润分类:弱式有效市场 半强式有效市场 强式有效市场35试述影响股票价格的内在因素和外部因素。11-282答:一、影响股票价格的内在因素1、公司净资产净资产或资产净值是总资产减去总负债后的净值,它是全体股东的权益,是决定股票价格的重要基准。2、公司盈利水平公司业绩好坏集中表现于盈利水平高低。公司的盈利水平是影响股票价格的基本因素之一。3、公司的股利政策股份公司的股利政策直接影响股票价格。在一般情况下,股票价格与股利水平成正比,股利水平越高,股票价格越高;反之,股利水平越低,股票价格越低。4、股份分割股份分割又称拆股,是将原有股份均等地拆成若干较小的股份。股份分割

10、一般在年度决算月份进行,通常会刺激股价上升。5、增资和减资公司因业务发展需要增加资本额而发行新股的行为,对不同公司股票价格的影响不尽相同。6、公司资产重组公司重组总会引起公司价值的巨大变动,因而其股价也随之产生剧烈的波动。二、影响股票投资价格的外部因素1、宏观经济因素宏观经济走向和相关政策是影响股票价格的重要因素。2、行业因素行业的发展状况和趋势对于该行业上市公司的影响是巨大的,因而行业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关行业的发展等都会对该行业上市公司的股票价格产生影响。3、市场因素证券市场上投资者对股票走势的心理预期会对股票价格走势产生重要的影响。市场中的散户投资者往往有从众心理,对股市

11、产生助涨助跌的作用。36试述全球金融市场监管模式变革的趋势。12-315答:全球金融市场监管模式变革呈现出以下趋势:(1)从分业监管向混业监管转变以1999年美国格拉斯斯蒂格尔法案的废除为标志,全球的金融市场业务日益向混业经营的方向转变,与之相适应的金融市场监管模式也日益朝着混业监管的方向演变。统一监管提高了复杂金融联合体的监管效率,实现金融市场监管的规模经济,顺应了现代金融业混业经营的发展潮流。(2)从机构性监管向功能性监管转变机构性监管是指按照金融市场的类型分别设立不同的监管机构,不同监管机构拥有各自的职责范围,无权干预其他类别金融市场的业务活动。功能性监管是指依据金融体系基本功能而设计的

12、监管。功能性监管关注的是金融市场产品所实现的基本功能,以金融市场业务而非金融机构来确定相应的监管机构和监管规则,减少监管职能的冲突、交叉重叠和监管盲区。同时,功能性监管针对混业经营下金融市场业务交叉现象层出不穷的趋势,强调跨机构、跨市场的监管,因而可以实现对金融市场体系的全面监管。(3)从单向监管向全面监管转变从监管内容上看,由于金融工具的不断创新,各国监管当局相应的扩大了金融市场监管的范围,从单纯的表内、表外业务扩展到所有业务。从监管重点来看,以往的金融风险监管侧重于信用监管,但银行还可能因为其他风险而陷入经营困境,因此,当前国际金融业的监管除信用监管外,还重视市场风险、经营风险等。从监管范

13、围上看,国际金融市场监管也从单纯的资本充足率的监管转向以最低资本标准、监管当局的检査及市场自律三个层次的全面监管。(4)从封闭性监管向开放性监管转变一国的金融安全及经济安全与国际金融市场的变化息息相关,金融市场全球化使各国的监管哲学发生重大变化,金融监管从国内单边监管转向国内、国际的多边监管,从封闭性监管转向开放性监管。(5)合规性监管和风险性监管并重随着金融市场机构的创新和变革,合规性监管并不能及时全面地反映金融市场风险,相应的监管措施也滞后于市场发展。为此,国际金融监管组织和一些国家的监管当局相继推出了一 2010年1月自考答案答案一单选题1C2D3A4B5A6C7C8A9B10D11A1

14、2A13D14B15B16A17C18D19B20A二多选题21DE 22BD23ABCD 24CE 25CDE三名词解释26票据:出票人自己活委托付款人,在见票时或在指定日期,向收款人或持票人无条件支付一定金额货币,并可以转让的有价证券27基金证券:是指投资基金发起人向社会公众公开发行,证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券28远期外汇交易:是指买卖双方成交后不立即交割,而是约定在未来的某一时间,按约定的币种、汇价数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动29同业拆借市场:是金融机构为解决短期资金余缺而相互进行资金融通调剂的场所,是货币市场最重要的组成部分四简答

15、题30 1.增加了投资人手中金融资产的流动性2.为股票的发行准备了条件,把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本3.对优化社会投资结构起到推动作用31 1.保持何种证券组合2.证券分散化程度3.基金充分投资程度4.基金的投资目标取向5.基金派息情况32 1.离岸金融市场为各经济主体提供了一个充分利用闲置资本和筹集经济发展所需资金的有效场所2.离岸金融市场的运作提高了资金的使用效率3离岸金融市场的发展,有利于提高金融业和金融市场的效率,推动金融创新活动的展开,从而使金融更好的为经济发展服务33 1.进入威胁;2现有企业的竞争3替代产品厂商的压力4客户的谈判能力5供应商的谈判能力34债券回购协议

16、交易是指债券买卖双方按照预先签订的协议,约定在卖出一笔债券后一段时期再以特定价格买回这笔债券,并按商定的利率付息。这种有条件的债券交易形式实质上是一种短期的资金借贷五论述题35 货币市场的机构参与者包括中央银行、商业银行、非银行金融机构、政府及企业。中央银行在货币市场进行公开市场业务,实现货币政策目标 商业银行参与货币市场,调剂资金头寸,实现短期资金融通;也可获得价差收入和利息收入 非银行金融机构通过参与货币市场,可以获取该市场上安全的投资品种;实现合理的投资组合;取得投资利润;获取短期融资机会 政府通过货币市场活动筹集短期资金,解决财政收支过程中的短期资金不足的困难 企业参与货币市场交易,从

17、而调整流动性资产的比重,获取短期投资收益36 1.交易场所不同:有的期权合约在交易所内交易,有的在场外交易;期货交易都在交易所内交易2.交易双方关系不同:期权合约赋予买方权利,期权卖方没有任何权利,随时准备履行相应的义务;期货交易双方具有平等的权利和义务3.风险分担不同:期权交易买方亏损的风险有限,盈利无限,卖方亏损风险无限,盈利有限;期货交易双方的盈亏风险都是无限的4保证金不同:期权买方不必缴纳保证金,期权卖方需要缴纳保证金,但不必每日计算盈亏,到期前无现金流动;期货交易双方都需要缴纳保证金,且每日计算盈亏5.价格波动不同:期权交易价格波动无最高幅度限制;期货交易所对各类期货合约都规定了每日价格波动的最高幅度

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