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1、2008 财经十大悬念 2007 年12 月 29 日 06:44:25 杭州网 2007 年 ， 上 证 综 指 一 度 创 下 6124 点 的 历 史 高 点 ， 在 指 数 节 节 攀 升 之 中 ， 中 国 人 的 金 融 意 识 开 始 觉 醒 ；13 亿 中 国 人 满 怀 激 情 期 待 着 同 一 个 奥 运 梦 想 。 中 国 经 济 在 全 球 经 济 放 缓 的 背 景 下 依 然 璀 璨 绚 烂 ， 但 也 面 临 着 一 系 列 的 挑 战 ， 留 下 了 一 个 个 的 悬 念 与 期 待 2008 年 股 指 能 否 再 次 冲 上 6000 点 经 济 学 家

2、 华 生 日 前 在 华 夏 基 金 2008 年 投 资 策 略 年 会 上 表示，2008 年 1 万 点 不 太 可 能，8000 点 希 望 也 不 大 ， 能 不 能 站稳在 2007 年 的 高 点 6000 多 点 尚 需 努 力 。2008 年 的 市 场 总 体 上 是 一 个 在 震 荡 当 中 整 固 的 市 场 。 华 生 表 示 ，2008 年 需 要 进 一 步 增 加 股 市 的 供 给 ， 加 大 股 票 市 场 的 供 应 量 ， 首 先 就 是 要 提 高 新 上 市 企 业 的 流 通 比 例 。 而 增 加 股 票 的 供 应 量 ， 不 可 回 避 的

3、 话 题 就 是 上 市 公 司 大 股 东 的 减 持 。 另 外 ， 要 逐 步 放 松 对 于 融 资 和 再 融 资 的 行 政 管 制 。 明 年 的 中 国 证 券 市 场 要 迅 速 补 上 一 个 短 腿 公 司 债 市 场。 观 点 ： 华 生 表 示 ，2008 年 的 证 券 市 场 需 要 一 个 整 固 、 喘 息 和 调 整 的时 期 ， 以 使 它 今 后 走 得 更 坚 实 、 更 持 续 。 他 建 议 政 策 方 面 在 2008 年 的 上 半 年 主 要 是 防 止 大 起 ，2008 年 的 下 半 年 主 要 是 防 止 大 落 ； 投 资 者 则

4、相 反 ， 在 2008 年 上 半 年 可 能 是 抢 一 个 可 能 出 现 的 大 起 ， 在 下 半 年 则 是 怎 么 样 逃 避 大 起 之 后 的 大 落 。 股指期货推出对股市影响有多大 股 指 期 货 何 时 推 出 ， 近 期 又 成 媒 体 焦 点 。 作 为 一 种 对 冲 工 具 ， 股 指 期 货 本 身 蕴 藏 着 极 大 的 投 机 空 间 和 风 险 ， 因 此 被 监 管 层 高 度 重 视 。 事 实 上 ， 从 去 年 中 国 金 融 期 货 交 易 所 成 立 开 始 ， 围 绕 股 指 期 货 风 险 认 识 的 争 论 便 不 绝 而 耳 ， 大

5、致 为 ： 股 指 期 货 推 出 会 否 导 致 股 价 大 跌 ？ 会 否 加 剧 股 价 波 动 ？ 能 否 避 免 被 操 纵 ？ 市 场 准 备 和 投 资 者 心 理 准 备 是 否 充 分 ？ 何 时 为 最 佳 推 出 时 机 ？ 上 月 底 ， 证 监 会 主 席 尚 福 林 指 出 “ 股 指 期 货 在 制 度 上 和 技 术 上 的 准 备 已经 基 本 完 成 ， 推 出 股 指 期 货 产 品 的 时 机 正 日 趋 成 熟 ” ， 增 强 了 市 场 期 待 与 想 像 力 。 但 尚 福 林 12 月 25 日 又 表 示 ， 要 稳 步 发 展 股 指 期 货

6、 等 金 融 衍 生 品 ， 深 入 做 好 股 指 期 货 上 市 准 备 工 作 ， 推 动 股 指 期 货 安 全 上 市 和 平 稳 运 行 。 观 点 ： 距 10 月 22 日 中 国 金 融 期 货 交 易 所 宣 布 批 准 10 家 期 货 公 司 成 为 首 批 会 员 单 位 不 到 两 周 ，11 月 12 日 又 有 12 家 经 过 审 核 。 会 员 审 批 提 速 ， 似 乎 从 一 个 侧 面 暗 示 了 股 指 期 货 的 推 出 在 加 快 。 特 别 是 随 着 建 行 、 中 海 油 、 中 国 神 华 、 中 石 油 的 回 归 ， 以 及 股 指

7、计 入 上 证 指 数 和 沪 深 300 指 数 ， 客 观 上 也 有 利 于 保 证 权 重 配 置 ， 为 股 指 期 货 推 出 不 被 操 纵 创 造 了 条 件 。 物价涨，工资如何跟上 旨 在 解 决 一 线 职 工 工 资 偏 低 、 工 资 增 长 缓 慢 、 遭 遇 欠 薪 的 社 会 问 题 ， 建 立 工 资 正 常 增 长 机 制 以 及 支 付 机 制 的 工 资 条 例 正 在 起 草 中 。 这 是 劳 动 和 社 会 保 障 部 副 部 长 孙 宝 树 12 月 26 日 向 十 届 全 国 人 大 常 委 会 第 三 十 一 次 会 议 报 告 维 护 职

8、 工 合 法 权 益 工 作 情 况 时 透 露 的 。 孙 宝 树 说 ， 下 一 步 ， 将 进 一 步 抓 好 解 决 拖 欠 工 资 问 题 的 长 效 制 度 建 设 ， 抓 紧 研 究 起 草 工 资 条 例 ， 届 时 ， 工 资 问 题 将 纳 入 法 制 轨 道 。 观 点 ： 要 真 正 建 立 职 工 工 资 正 常 增 长 机 制 ， 首 先 应 当 修 补 制 度 缺 陷 ， 从 法 律 与 制 度 的 高 度 保 障 劳 动 者 工 资 增 长 的 博 弈 权 利 。 建 立 职 工 工 资 正 常 增 长 机 制 ， 首 先 要 改 变 劳 资 博 弈 不 均 衡

9、 的 现 状 ， 充 分 发 挥 工 会 在 职 工 中 的 作 用 ， 通 过 推 行 劳 资 合 作 、 集 体 谈 判 等 制 度 决 定 工 资 水 平 、 劳 资 关 系 和 工 资 增 长 率 ， 杜 绝 “ 涨 利 润 不 涨 工 资 ” 的 现 象 一 再 发 生 。 国际油价“破百”之路还有多长 总 结 过 去 一 年 ， 涨 价 无 疑 是 国 际 石 油 市 场 的 关 键 词 。11 月 21 日 ， 国 际 油 价 最 高 升 至 99.29 美 元 ， 距 离 100 美 元 心 理 整 数 关 只 相 差 71 美分。 观点：2008 年，一 些 能 源 专 家

10、预 言 ， 受 美 国 经 济 增 长 放 缓 及 产 油 国 提 高 产 量 影 响 ， 油 价 明 年 有 望 回 落 。 能 源 专 家 们 作 出 这 一 预 测 的 主 要 依 据 是 ： 美 国 经 济 增 长 减 速 ； 欧 佩 克 和 非 欧 佩 克 产 油 国 均 提 高 产 量 ； 伊 朗 紧 张 局 势 似 乎 已 稍 稍 缓 和 ； 来 自 伊 拉 克 北 部 的 石 油 供 应 有 改 善 迹 象 。 此 外 ， 乙 醇 和 生 物 柴 油 的 产 量 增 加 也 会 对 抑 制 油 价 发 挥 一 定 作 用 。 美 国 能 源 安 全 分 析 公 司 分 析 师

11、里 克 米 勒 预 测 说 ： “ 明 年 的 价 格 大 概 会 在每桶 80 至 85 美 元 之 间 ， 若 美 国 经 济 衰 退 则 价 格 会 更 低 。 ” 人民币越来越值钱，明年“破七”吗 自 人 民 币 实 行 浮 动 汇 率 以 来 ， 人 民 币 兑 美 元 中 间 价 屡 创 新 高 ， 两 年 多 来 ， 累 计 升 幅 破 10 ， 而 今 年 的 升 幅 就 超 过 了 6 ， 人 民 币 升 值 成 为 常 态 。 12 月 28 日，2007 年 的 最 后 一 个 交 易 日 ， 人 民 币 对 美 元 汇 率 中 间 价 以 7.3046 再 创 汇 改

12、以 来 新 高 。 中 国 社 科 院 金 融 研 究 所 研 究 员 易 宪 容 日 前 表 示 ， 在 流 动 性 过 剩 、 资 产 价 格 不 断 膨 胀 和 通 胀 率 持 续 提 高 的 背 景 下 ， 预 计 明 年 人 民 币 将 升 值 3%5%。 他 介 绍 说 ， 与 2005 年 7 月 相 比 ， 目 前 人 民 币 兑 美 元 上 涨 了 10%，兑日 元 上 涨 了 20%。 在 资 产 价 格 和 通 胀 率 持 续 上 升 的 背 景 下 ， 央 行 近 期 实 施 紧 缩 的 货 币 政 策 是 及 时 的 ， 但 会 对 明 年 的 经 济 造 成 一 定

13、 程 度 的 影 响 。 观 点 ： 如 果 11 月 CPI 达 6.9% ， 则 全 年 为 4.9%。若 CPI 维 持 高 位 水 平 ， 明 年 的 利 率 将 提 高 2%， 货 币 供 应 量 则 增 长 13% 。 在 汇 率 方 面 ， 考 虑 到 通 过 增 加 生 产 要 素 如 劳 动 力 、 矿 产 资 源 成 本 等 因 素 ， 提 高 产 品 成 本 改 变 目 前 价 格 偏 低 的 现 状 ， 明 年 人 民 币 升 值 的 幅 度 约 3% 至 5%。 港股直通车，离开动还有多远 “ 港 股 直 通 车 目 前 没 有 具 体 时 间 表 。 ” 香 港 金

14、 融 管 理 局 总 裁 任 志 刚 在 12 月 13 日 召 开 的 财 资 市 场 高 峰 会 后 回 答 记 者 提 问 时 作 出 如 上 表 述 。 “ 为 了 满 足 目 前 非 常 庞 大 的 资 金 融 通 需 要 ， 内 地 目 前 在 境 内 大 力 发 展 资 金 融 通 的 同 时 ， 也 可 以 利 用 境 外 ， 特 别 是 香 港 融 通 渠 道 。 ” 在 发 言 中 ， 任 志 刚 希 望 放 宽 外 资 金 融 机 构 在 内 地 股 权 限 制 和 业 务 范 围 的 各 种 建 议 可 以 尽 快 落 实 ， 另 外 港 股 直 通 车 、 扩 大 银

15、 行 境 外 理 财 范 围 以 及 内 地 居 民 资 金 自 由 行 能 够 尽 快 落 实 。 任 志 刚 表 示 ， 在 资 本 项 目 还 不 是 完 全 开 放 的 形 势 下 ， 使 用 境 外 资 金 融 资 渠 道 是 需 要 在 外 汇 管 理 的 政 策 上 有 所 配 合 的 。 希 望 按 照 主 动 、 可 控 、 渐 进 原 则 ， 容 许 投 资 者 和 集 资 者 进 行 跨 境 活 动 ， 容 许 金 融 中 介 机 构 跨 境 运 作 和 金 融 工 具 跨 境 买 卖 。 观 点 ： 任 志 刚 表 示 ， 港 股 直 通 车 计 划 的 风 险 可 以

16、 有 效 控 制 ， 国 家 做 好 详 尽 的 管 理 工 作 ， 有 利 于 保 障 内 地 投 资 者 利 益 。 他 透 露 ， 该 局 已 向 国 务 院 提 交 如 何 管 理 风 险 的 建 议 ， 他 希 望 包 括 港 股 直 通 车 在 内 的 各 项 有 关 金 融 改 革 开 放 政 策 和 具 体 建 议 尽 快 落 实 。 目 前 该 计 划 的 正 式 实 施 尚 无 时 间 表 。 明年将有哪些央企回归 A 股 传 闻 已 久 的 中 移 动 、 网 通 回 归 国 内 A 股 有 了 新 的 进 展 。 日 前 ， 瑞 信 集 团 发 表 报 告 认 为 ，

17、中 移 动 发 A 股 的 申 请 正 待 审 批 ， 最 快 可 能 在 明 年 首 季 落 实 。 中 国 移 动 董 事 长 王 建 宙 称 “ 公 司 积 极 争 取 在 A 股 上 市 ” 后 ， 中 国 网 通 首 席 执 行 官 左 迅 生 表 示 ， 中 国 网 通 回 归 A 股 已 在 审 批 过 程 之 中。 在 西 班 牙 电 信 多 次 表 示 希 望 增 持 网 通 股 份 后 ， 中 国 网 通 董 事 长 张 春 江 日 前 终 于 高 调 回 应 ， 称 欢 迎 西 班 牙 电 信 将 其 在 网 通 的 持 股 比 例 由 目 前 的 5.0%提高至 9.9

18、9%。 投 行 人 士 认 为 ， “ 网 通 董 事 长 表 明 有 意 减 持 国 有 股 股 权 ， 此 举 意 为 铺 路 发 行 A 股 。 ” 观 点 ： 在 12 月 18 日 召 开 的 央 企 负 责 人 会 议 上 ， 国 资 委 主 任 李 荣 融 重 申 ， “ 鼓 励 支 持 中 央 企 业 具 备 条 件 的 实 现 整 体 上 市 ； 不 具 备 整 体 上 市 条 件 的 ， 逐 步 把 优 良 主 营 业 务 资 产 注 入 上 市 公 司 。 ” 据 悉 ， 在 现 有 150 多家央 企 中 ， 目 前 已 完 成 整 体 上 市 的 央 企 只 有 16

19、 家 左 右 ， 计 划 以 注 资 等 方 式 完 成 整 体 上 市 的 央 企 有 27 家 。 可 以 预 见 ，2008 年 又 将 是 一 个 整 体 上 市 年 。 百姓如何分享奥运经济盛宴 根 据 北 京 奥 运 会 组 委 会 的 财 政 预 算 ， 主 办 2008 年 北 京 奥 运 会 将 会 有 16.25 亿 美 元 的 预 算 收 入 ， 支 出 约 为 16.09 亿 美 元 ， 收 支 相 抵 后 可 盈 利 1600 万 美 元 ， 约 合 1.2 亿 元 人 民 币 ， 这 将 是 北 京 奥 运 会 带 来 的 直 接 经 济 效 益 。 北 京 奥 组

20、 委 市 场 开 发 是 仅 次 于 电 视 转 播 收 入 的 一 笔 收 入 来 源 ， 这 笔 收 益 将超过 20 亿 美 元 。 奥 运 广 告 开 发 、 彩 票 销 售 等 也 会 带 来 不 菲 的 收 入 。 此 外 ， 奥 运 旅 游 收 入 将 实 现 大 幅 增 长 并 带 动 相 关 产 业 发 展 。2008 年 ， 旅 游 消 费 将 达 到 顶 峰 ， 几 乎 是 奥 运 前 期 和 后 期 之 和 。 旅 游 消 费 将 带 动 商 业 、 餐 饮 住 宿 、 社 会 服 务 业 、 文 化 创 意 产 业 快 速 发 展 。 观 点 ： 国 家 体 育 总

21、局 副 局 长 肖 天 认 为 ， 举 办 北 京 奥 运 会 首 先 是 体 育 基 础 设 施 的 改 善 ， 能 让 最 广 大 的 群 众 “ 练 有 其 所 ” 。 其 次 是 奥 运 经 济 的 兴 起 ， 拉 动 全 国 体 育 及 相 关 产 业 ， 体 育 产 品 的 供 给 将 惠 及 全 民 。 自 北 京 申 奥 成 功 以 来 ， 奥 运 经 济 成 为 中 国 经 济 增 长 的 一 条 主 线 ， 每 年 拉 动 全 国 经 济 增 长 0.3 个 百 分 点 ， 仅 北 京 市 每 年 新 增 工 作 岗 位 就 达 到 60 多 万 个 ， 到 2008 年全

22、国 体 育 产 业 年 产 值 将 达 到 280 亿元。 房价是否已经出现拐点 2007 年 岁 末 ， 在 一 系 列 宏 观 调 控 政 策 的 作 用 下 ， 中 国 各 地 一 路 飙 升 的 房 价 总 算 有 了 平 稳 回 落 的 迹 象 。 从 几 大 一 线 城 市 发 回 的 记 者 调 查 中 可 以 看 到 ， 各 地 特 别 是 一 线 城 市 的 房 地 产 市 场 供 求 紧 张 局 面 有 所 缓 解 ， 不 少 城 市 居 民 开 始 持 币 观 望 ， 期 待 房 价 能 够 走 到 一 个 合 理 的 空 间 。 有 关 中 国 房 地 产 是 否 出

23、现 “ 拐 点 ” 的 争 论 越 来 越 多 。 北 京 科 技 大 学 教 授 、 经 济 学 家 赵 晓 12 月 23 日 在 福 州 表 示 ， 房 地 产 不 可 能 这 么 快 出 现 “ 拐 点 ” ， 中 国 房 地 产 还 有 10 年15 年 的 发 展 良 机 。 赵 晓 用 “ 发 展 迅 速 、 差 距 仍 大 ” 来 形 容 中 国 房 地 产 业 的 发 展 。 他 说 ，2001 年 以 来 ， 中 国 房 地 产 业 发 展 速 度 非 常 快 ， 房 地 产 已 成 为 我 国 重 要 支 柱 产 业 ， 但 其 发 展 进 程 还 是 滞 后 于 城 市

24、 化 、 工 业 化 的 发 展 。 目 前 中 国 房 地 产 （ 住 宅 ） 只完成 1/3 的 进 程 。 观 点 ： “ 中 国 城 镇 人 均 住 房 面 积 10 年 内 增 加了 50 ， 去 年 已 经 达 到 25平 方 米 ， 但 还 只 有 45 左 右 的 人 居 住 在 城 镇 ， 这 跟 发 达 国 家 相 比 还 是 有 很 大 的 差 距 ， 中 国 房 地 产 业 还 有 很 大 的 上 升 空 间 。 ” 赵 晓 说 。 赵 晓 认 为 ， 中 国 房 地 产 不 可 能 这 么 快 出 现 “ 拐 点 ” ， 即 使 有 拐 点 也 只 是 暂 时 性 的

25、 ， 因 为 中 国 房 地 产 供 需 压 力 还 在 加 大 。 新医疗改革方案究竟将会怎么改 十 届 全 国 人 大 常 委 会 第 31 次 会 议 12 月 26 日 下 午 听 取 了 国 务 院 关 于 城 乡 医 疗 卫 生 体 制 改 革 和 加 强 食 品 药 品 安 全 监 管 情 况 的 报 告 等 。 消 息 人 士 透 露 ， “ 医 改 报 告 ” 中 “ 补 需 方 ” （ 即 补 贴 患 者 ） 的 原 则 已 经 较 为 确 定 。 据 悉 ， 医 改 方 案 一 旦 在 全 国 人 大 形 成 共 识 ， 就 会 进 入 具 体 的 执 行 阶 段 ， 然

26、 后 再 根 据 实 践 情 况 将 其 中 成 熟 的 部 分 形 成 法 律 法 规 ， 而 医 疗 机 构 管 理 条 例 等 现 有 的 规 章 制 度 也 将 根 据 “ 医 改 ” 的 精 神 进 行 修 改 。 观点：12 月 9 日 ， 国 家 发 改 委 主 任 马 凯 称 ，2008 年 我 国 才 会 出 台 深 化 医 药 体 制 改 革 总 体 方 案 并 推 进 试 点 工 作 。 半 月 谈 记 者 从 卫 生 部 获 悉 ， 医 改 新 方 案 拟 明 年 初 出 台 。 据 广 州 日 报 报 道 ， 新 的 医 改 方 案 综 合 了 原 有 的 9 个 方案。