1、会计分析桦会计分析会计分析：小组成员液饶富王桦争英杰锋曾维洲指导老师：齐青利润表分析现金流量表分析资产负债表分析资产负债表分析（1）资产重大变动情况货币资金减少：承兑汇票保证存款减少所致。固定资产增加：在建工程项目完工转入所致。存货增加：原材料账面余额大幅增加所致。在建工程减少：大型建设项目完工转出。公司建设项目完工，固定资产及其设备增加，产能增加原材料存货上升，属于正常经营资产变动。分析（2）资本变动情况分析应付票据减少：缩小银行承兑汇票规模所致。短期借款减少：宏观货币政策紧缩，企业能筹集短期借款减少。应付账款减少：外币应付账款-美元大幅减少所致。长期借款增加：公司短期筹资减少，通过长期借款
2、补充长期流动资金。其他非流动负债增加：融资租赁固定资产设备工程大幅增加所致。实收资本增加：公司向原股东配售新股产生股本溢价。总结货币紧缩政策升级，公司资本出现大幅调整，为满足公司的经营周转和投资建设，公司转向长期负债渠道筹集资本。(3)资产结构10年固定资产投入增加，流动资产比重下降21.6%，相对比重的下降，反映了公司固定资产存在利用的空间，产能可以继续扩大。流动资产与固定资产(3)资产结构流动资产结构公司生产经营规模的扩大，占用在应收帐款和存货的资产大幅上升，货币资金则大幅减小。流动资产结构不协调发展，货币资金减少，流动性风险增大，不利于长期经营。(4)资本结构负债与股东权益10年公司负债
3、率下降16%。一方面由于短期借款剧然减少，使公司负债下降；另一方面由于公司通过配售新股筹集资金与期末未分配利润增加，使公司股东权益上升。(4)资本结构10年公司流动负债下降33%在紧缩的货币政策下为维持正常投资经营非流动负债规模增加3亿。非流动负债的低风险，高成本特性。将使公司资本成本上升，投资经营压力增大。(5)资本资产结构类型风险型准稳健型长期资本比重迅速上升，使公司由风险型结构向稳健型结构转变。流动资金的不足，将进一步加快资本结构调整，进而加快了公司向高端成熟市场的步伐。带来了较高的资金成本，另一方面带来了较大的竞争风险。利润表分析（1）水平分析表分析通过对公司五年利润表的水平我们发现，
4、公司营业收入呈现较快的增长10年收入近06年收入2倍，在公司营业收快速增加的同时我们也看到公司营业成本也快速上升，甚至一些年份增速远大于收入增长。5年来公司销售费用、管理费用均呈现两位数增长，则是近年职工薪酬快速增长，费用快速上升的账面体现，对利润总额的制约也开始上升。结构分析结构分析公司10年的利润率由09年的1.8%提升至7.0%弹性回归正常水平总结利润何以增加？1、芯片测试产品价格的调高2、产销旺盛，出口收入的增长，营业收入拉高在水平分析中我们了解到，在08、09年面对快速上升的原材料，人工成本，公司并没有通过成本完全向产品转移，利润明显减少。10年在通货膨胀的浪潮中将部分产品价格提高，
5、利润出现快速增长，但持续性不强。现金流量表分析（1）一般分析10年公司经营净现金流入4.1亿，远低于前三年水平。真正低吗？（1）一般分析前三年何以高？答案：快速扩张的票据业务票据业务推迟了经营流出，但实际有大量现金占用在票据保证金（1）一般分析票据业务规模的缩小，比率A与B逐渐缩小，经营现金净流入实现程度提高。水平分析表调整盈利模式总结内源式的经营投资策略，主业经营是公司主要的造血模块，长期需要投资和融资策略的支持。经营投资（资产结构调整）融资（资本结构调整）提出要求向上满足增加固定资产投入加大研发，扩充规模扩大长期资本降低流动性风险提升高附加值产品降低成本、提供高端服务Thank You !
