1、宏观调控下房地产企业的融资对策消费导刊学术要论 ConsumeGuideAcademeElite 宏观调控下房地产企业的融资对策唐敏（湖南嘉盛房地产开发有限责任公司湖南长沙 940%、18.11%、19.58%，由于 2004 年和2005 年比例处于历史紧”仍然是 2008 年我国货币政策的主基调。亿元，同比增长 17.03%，与监管部门提出的最低水平，2006 年国内贷款比例比 2005 年增金融机构全年新增贷款增速要控制在 15%以加了 1.41.49.87%(20049 亿元用于廉租房建设，再加上地利。另一方面，由于我国房地产企业开发资方财政，投入将达到几百亿。明年政府将继金有很大一部
2、分来源于商业贷款，故银行业续加大廉租房建设的力度。其次，建设经济（二）当前国家进行宏观调控的情况分也成为这种风险的主要承担者，而银行业作适用房。对廉租房和经济适用房，政府应提析为我国单一金融体系中的主体，房地产行业供和保障土地的需要，当然这些土地也要节 2007 年以来央行 6 次调高利率，10 次提高所承担的风险一旦实现，银行业的损失，就约和集约使用。对于高档住房，主要靠市场存款准备金率同时通过特别国债正回购操作将牵动众多行业的发展调节，但是也必须有国家的宏观调控，防止回收流动性，6 次加息通过融资成本适度上升（二）提高房地产企业外部融资门槛，利用房地产进行炒作造成市场混乱。可见，2008.
3、5 消费导刊 340%，贷（二）股权出让融资随着我国经济发展和民间金融资产的逐款利率不得低于央行公布的同期同档次基准股权出让融资是指企业出让企业部分股步扩张，民间借贷逐渐活跃，特别是在经济 1.1 倍。一方面，国家要在严地供应总体规模权，以筹集企业所需要的资金。企业进行股发达、市场化程度较高的地区。目前全国居的前提下，增有效供应，特别是小套型住房权出让融资，实际上是吸引直接投资、引入民储蓄存款超过 11 万亿元，流通中的现金近增加限价商品房供应规模。另通过有区别的新的合作者的过程，但这将对企业的发展目 2 万亿元，这就意味着相当多的资金寻求不到税收、信贷政策自住性购房需求，抑制投标、经营管理方
4、式产生重大的影响。例如，良好的投资渠道和投资产品。由于房地产业资、购房，引导改善性购房需求。可以吸引大型企业的投资，大企业投资小企的投资回报率相对来说比较高，往往民间闲业的方式一般是收购、兼并、战略联盟、联置的资金也愿意投入到这个行业。三、宏观调控下房地产企业融资对策营。收购兼并的主要方式是全面收购公司股通过上述政策的回顾，笔者认为中央对权、部分收购企业股权、增资扩股等形式。于房地产金融领域主要通过出台资本金比吸引大企业投资，不仅可以解决中小房地产例、银行贷款条件、银行贷款范围、程序、企业的资金难题，更有利于中小企业内部管利率水平等方面的政策，达到对房地产企业理水平提高、扩大市场等目标实现。需
5、要注行为限制的目的。对于房地产企业而言，应意的一点就是，对于那些想完全掌握企业控选择怎样的融资措施？笔者将从以下几个方制权、完全占有企业收益、完全支配企业的面来论述：生产经营的企业来说，股权出让融资并非一（一）房地产投资信托基金种适宜的融资方式。所谓 REITs(RealEstateInvestment（三）增资扩股融资 Trusts)是指通过发售基金单位或者份额募集增资扩股融资与股权出让融资有很多相资金，由专门管理机构投资经营，为基金持似的地方，它是指中小房地产企业可以根据有人的利益，以资产组合方式进行房地产活发展需要，扩大股本融进所需资金。增资扩动的一种投资基金。它和证券投资基金极为股利用
6、直接投资所筹集的资金属于自有资相似，同属于投资基金的一种类型，最大的本，与借入资本比较，它更能提高企业的资不同在于证券投资基金投向证券，而 REITs 投信和借款能力，对扩大企业经营规模、壮大向房地产及其相关权利。根据不同的分类方企业实力具有重要作用；并且企业可以根据法，REITS 可以分为不同类型：第一种，根据经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，没REITS 是否上市，分为上市型的房地产投资信有固定支付的压力，财务风险比较小。在我托基金和非上市型的房地产投资信托基金。国，中小型房地产企业一般都是未上市企目前国外房地产投资信托基金大部分属于上业，具体来说，对于这样的情况，主要有现市型，一般选择
7、在证券交易所上市交易。第金投资、实物投资和场地使用权投资等方二种，根据房地产投资信托基金的投向区式。当然这种融资方式也有一些缺点，增资分，根据基金的投资方向和运用方式的不扩股、吸收直接投资支付的资金成本较高，同，可以分为权益型、抵押型和混合型，权并且这种投资方式也容易分散企业的控股益型基金靠租金获得收入，抵押型基金主要权。用于直接或间接发放房地产抵押贷款；混合（四）金融资源整合型基金兼备了权益型和抵押型这两种业务模金融资源整合就是借助投资管理公司的式专业优势，帮助房地产公司提供一个良好的我国发展 REITS 有以下三点意义：融资平台。一般来说，他们的方法基本上属 1有利于房地产的宏观调控于迂回
8、融资。投资管理公司一般会在项目确设立上市型+权益型有利于宏观政定以后、进入成熟期之前为房地产开发商提参考文献 REITS 策的灵活化和调控手段的多样化，有一些机供资金支持方式，而这种融资方式，可以在1潘蜀健，房地产项目投资M，北京：中国建筑工业出版社，2000 构已经在尝试研究，利用上市型+权益型不增加项目负债的情况下优化公司结构，这2吕萍.房地产经济学，中国人民大学出版社，2002REITS 改革和完善我们国家的住房制度，例如样就非常有利于中小型房地产公司的发展，3高聚辉，房地产融资渠道现状分析与发展趋势展廉租房投资信托基金、廉价住房信托基金，并且它的方式相对比较灵活，可以进行阶段望J，中国
9、房地产金融，2006 从而解决中低收入家庭的住房问题。性股权质押，也可以购买欲售物业面积。而42 到目前为止我国可以供一般投资者投资往还会允许开发商在项目具备银行贷款的条5刘晴、葛长银、段敏，我国房地产业融资问题及的基金品种主要是证券投资基金，而且现在件下溢价回购股权和物业面积，此外，针对对策研究J，黑龙江对外经贸2006 这个基金非常火，说明这个产品非常受一般项目的不同，投资管理公司还会帮助一些中6陈琰，银监会表示个人购买多套房屋首付将大幅投资者欢迎。其他类型的针对一般投资者的小型房地产开发商找到投资方。提高N，京华时报，2006 投资基金目前我们国家还没有。适时推出（五）买壳上市融资7陈淮，中国城市化战略回顾与反思R，第七届中国经济学家论坛，2006REITS 可以完善我们国家投资基金品种，推进借壳上市是指非上市公司通过收购控股8王国银，房地产业融资问题研究J，财会月刊，我国资本市场的建设。上市公司来取得上市地位，然后利用反向收 2006352008.5 消费导刊
