1、固定利率房贷为何叫好不叫座IJ 率房贷为何叫好不叫座文/中国社会科学院金融研究所金融发展与金融制度研究室主任易宪窖虱内卅经济不,商业银行的赞献固定利串蛙“易宪窖在关利率水平.儿乎与目前的住房按揭贷款浮动利率相差无几,而目.时间短不一.品种少当时就想.商业银行把住房按揭的固定刺举推得这样低,蜘果利率上升.它们有规避利率风险的能力吗?不过.这对于做住房按描贷款的民众来说.确实是一件好事.特别是一些商业银行还推出 r 以往的浮动利率住房按描贷款日以转为吲定利率.更是为已经做过按揭贷款的民众提供了一条规避风险的有效方式我以为这种固定利率房贷的推出肯定会受到市场的欢迎但是从近几个月各家商业银行的实际业务
2、情况来看.住房按揭贷款固定利率是“q 好不叫座何也?百姓对利率的矛盾态度:既敏感又缺乏了解从我的分析来看,这里面有如下几个问题.一魁当许多民众由以往的镪行债权人转为债务人之后.他们埘利息卜分敏感了.即使足微小的差别也十分在乎比如,一些银行的 5 一 t0 年期的同定利率仅比一般个人贷款的一年期基准利率相篷 006%.贷款人电十分在乎.二是圈人之所对固定利率不感兴趣.是因为大多数人对它的判断还是建立在目前浮动利率不会变化,而且今后若干年里都会变化的箍础上.也就是说,国人刘按揭贷款固定利率不感兴趣,最主要的原闲可能在于民众的金融知识不足,对当前的宏观经济形势所知不多,比如说,利率是什么? 它是金融
3、市场的资金价格,是金融市场的投资回报率中国经济繁荣这么多年,而且还是高速的经济增长,按照市场经济的一般常识.作为资金投资回撤率的利率也应浚不菲但是中国的利率一直停船在较低水平上.为f1 么会这样呢? 这并不是国内金融市场使然.而是利率市场化程度不高所致与 GDP 增长率相比现有利率水平太低就目前的利率来看.它并没有反映国内经济真实情况,按照我们的研究.尤【仑是发达的市场经济国家还是新兴的发展中国家.利率的高低往往是与一个国家 GDP增长速度晕正相关的关系 GDP 增快.利率电就商;GDP 增乏慢.利率也就低.一般来说.利率高低与一个国家的 GDP 增长率上下相差两个百分点.比如说,中国近年来的
4、 GDI】一直保持_侄 9%的增 K 速度上,那么中国的利率水平应该在 811%的区间.但是在中国,利率水平完全与 GDP 增长背离而从其他发达的市场经济圊家来看,其 f;DP 的增乏速度远 i 西低于巾国,利率水却多比中国高民间信贷活跃“反证 “利率过低之弊再从中嘲民间信贷市场的情况来看,温州民 n 白】信贷市场利率多年来一直保持在l2%左右的水平匕即使目前十分盛行的所谓房地产信托基金.其利率也在 15%左右.而国内银行基准利率的一年期居民存款利率税后仅 1.8%.正是因为银行基准利率过低.才导致丁有近 9000 亿资金在银行体系外循环,民间信货市场十分活跃.更为严重的是,m 于利率过低.一
5、方面许多需要资金的中小余业找不到融资渠道;另一方面.那些与银行体系关系密切的火中型企业从银行获得大量的资金而没有投资机会,只得成为“二银行 “.这些现象都说明了国内利率机制严重扭 IIlj.国内金融市场的价格机制丧失.全球主要经济体已进入加息周期还有.在全球经济一体化的令火第九届中团北京国际科技产业博览会中国经济就融人到了 I 国际市场中.在早几年,随着尉际金融利率下降.中国也经历了一个利 ji;长期下降的通道.但目前世界各 I 司利率陆续进入了上升通道.先是澳太利弧新西兰 51 息,随后英国升息.美国从 2004 年 6 月起连续升息 j5次.联邦基金目标利率达到 4.75%;今年3 月 2
6、 日.职洲央行再次升息.将基准利率升至 2.50%;3 月 7 日.加拿大央行连续第五次升息.将基准利帛升至 3.75%;日本财长 Ij 王透露了将要升息的信母.3 月20 日日本一些商业银行提高了银行个人存教利率.如果日本央行在今年底加息.这将是 2000 年以来全球三大经济体央行首次同时紧缩银根电就是说,在经济!球化 内今天.在“环境保护与可持续发展“高层论坛-第一时蛙日报倾情打遣第九扁中国北市国际科控产业博览食“环境保护与可持壤发晨膏屡论坛.通过宣传生意文明的理念重点讨论环境保护与社金:it 晨的相互依存关系.探讨企业如何在快遵发展的同时蒜颢环境佩护.提高企业的绿色责任.届时政府饕员名流
7、专意企业高屉荨将齐聚一鲎.帕所欲言各扦己见.全球主要经济体进入加息周期后,在经济对外依存度达 70%的中国.只要利率市场化程度提高.那么利率水平上升也就成为必然.可以说.如果民众明白了这样的道理,他们就可能通过不同利率的选择来规避利率风险了总之,商业银行推出住房按揭贷款的周定利率,为民众做住房接揭时提供了一种可选择的空间.至于民众在做贷款时如何来选择利率类型.每一个人可以根据自己不同的情况做出判断与决策.有选择才有经济,这才是基本的市场法则.因此.在面对未来困内外经济不确定的情况下.商业银行的个人住房按揭贷教阃定利率肯定会大行其道.圆-I 鲐 H 报时闻,2008 卑 5 月 26 日地点北京-京广析世界蛆店三屡轮斤岫帏 0lfl-5685T/6K 皇Im l-5B“1u事 m0Jfl-586195775t01【卜 5HI 捌 I7MAlLt1n|rhu0 山uIna1一篡暮曼 nmh|.口m“hnpmbnc 劬 lL_p扑忸,中口 jc辩挂产业博览蠹 m 叠垂事悍月 化惺进鲁一时日报啊 m_iM 皿皿皿田盈啜嗣嘲目-iM 镕
