1、1、 中证 1000 股指衍生品有望推出，投资潜力再提升6 月 22 日，中国金融期货交易所（简称“中金所”）在官网发出通知，宣布就股指期货期权上证 50IH 股指期货华夏 50ETF 期权华泰柏瑞 300ETF 期权沪深 300IF 股指期货嘉实 300ETF 期权沪深 300 股指期权中证 500IC 股指期货无中证 1000IM 股指期货（征求意见稿）中证 1000 股指期权（征求意见稿）中证 1000 股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见。表 1：主要宽基指数当前的衍生品产品结构资料来源：如果中证 1000 股指期货和股指期权成功上市，这将会是 2019 年 12 月沪深30
2、0 期权上市后交易所近 3 年首次推出的新衍生品品种。当前主要宽基指数中，上证 50 和沪深 300 都有对应的股指期货和期权合约，中证 500 有股指期货合约，中证 1000 衍生品的推出是对当前衍生品产品矩阵的进一步丰富。1.1 、 中证 1000 衍生品推出，强化指数 Beta 效应我们认为，中金所选择在中证 1000 上推出新的衍生品产品，很大程度上是因为目前投资者在交易小市值股票时，缺乏有效的对冲工具。中证 1000 指数期货的推出，弥补了小盘股指数衍生品的空白，意味着我国 A 股将聚齐大市值、中市值、小市值的指数期货产品。图 1：中证 1000 指数期货强化指数的小盘 Beta 属
3、性资料来源：中证 1000 指数是综合反映 A 股市场较小市值公司股票价格表现的宽基跨市场指数，成分股市值分布与沪深 300 和中证 500 指数形成互补。此前，投资者将中证 500 指数衍生品作为对冲中小盘股的风险管理工具，而新产品的推出，将促使中证 500 股指期货产品从聚焦中小市值发展为集中于中市值，即将推出的中证 1000 股指期货和期权，填补了小盘股指数衍生品的空白，这些衍生品产品也会在接下来不断强化投资者对于中证 1000 指数小盘Beta 属性的认知。图 2：指数成分股对数市值概率密度分布对比图Wind，如上图，此前被市场视为小市值代表的中证 500 在经过市场不断扩容之后已经成
4、为了一个中市值指数，而成分股市值更小的中证 1000 是小市值的代表。2021年以来，小市值风格逐渐受到市场的关注，以中证 1000 指数成分股为代表的小市值股票的交易非常活跃，机构对于小盘股的配置需求逐渐提升。图 3：指数 20 日日均换手对比图3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%沪深300中证500中证1000Wind，市值为 2022 年 6 月 22 日数据中证 1000 在股票端有着十分活跃的交易需求，但风险管理端却一直缺乏有效的工具，从填补市场空缺，满足市场风险管理的需求的维度来看，在中证 1000 指数上推出新的衍生品工具是一个合理的安排。1.2 、 中证 1
5、000 股指衍生品上市对指数基金的影响风险管理工具的推出也会反过来推动标的指数的发展，随着中证 1000 指数Beta 效应的提升，我们预计中证 1000 相关金融产品会得到较大的发展。图 4：指数基金数量变化上证50沪深300中证500中证1000Wind，数据截至 2022 年 5 月 31 日从历史上看，最近两轮衍生品上市之后，标的指数对应的指数基金数量上都有较大提升。图 5：指数滚动年波动率对比图29.0027.0025.0023.0021.0019.0017.00沪深300中证500中证1000Wind，数据截至 2022 年 6 月 22 日中证 1000 相对于沪深 300 和中
6、证 500 波动率更高，有更多风险控制的需求，另外中证 1000 上指增策略平均超额收益较高，中证 1000 上的绝对收益产品也会对中证 1000 股指期货有较高的需求，所以我们认为后续中证 1000 股指期货的发展潜力很大，有机会成为最活跃的股指期货品种。图 6：衍生品产品推出后会提升对指数的配置需求资料来源：有了中证 1000 的期权和股指期货品种，投资者可以实现双向交易，这有效地提升了市场定价效率，也会提升投资者对于中证 1000 的参与热情。另外，衍生品的上市为投资者构建特殊结构的投资组合提供了便利条件，例如中证 1000指数可以和期货结合，构建期现套利的策略，中证 1000 指数也可
7、以和期权结合，构建备兑策略组合这样的指数+期权组合策略。这些投资组合的出现会提升投资者对指数的配置需求。图 7：三个维度来理解衍生品推出后指数投资需求变化资料来源：中证 1000 的衍生品产品推出后，我们预计场外衍生品市场也会得到较快的发展，由于中证 1000 同时有对应的股指期货和期权存在，会让交易商在雪球之类的结构产品的对冲上更加游刃有余，挂钩中证 1000 的产品相比于中证 500，在对冲上也会更有优势。我们预测中证 1000 对应雪球结构化产品有可能成为下一个市场关注点。如果中证 1000 的雪球产品能够活跃起来，它将会进一步强化投资者对于中证 1000 指数Beta 属性的认知，拓展
8、投资者配置中证 1000 的需求。1.3 、 同涨同跌属性增强凸显指数基金配置价值今年以来，我们发现中证 1000 的同涨同跌属性有较大提升，这表示成份股价格变动差异小，买入指数成分股个股不如选择配置指数基金。我们用配对相关性刻画指数成分股同涨同跌现象：将过去三个月指数成份股收益率与指数日均收益率的相关系数均值作为该指数的配对相关性：配对相关性indj = meaniindj(corr(rindj, ri)其中，rindj 为指数 j 日均收益率，ri为指数 j 内成份股收益率。图 8：历史宽基指数成分股配对相关性0.80.70.60.50.40.30.20.10中证1000指数中证500指数
9、沪深300指数wind，数据截止到 2022 年 6 月 23 日图 9：当前宽基指数成分股配对相关性0.640.620.60.580.560.540.520.5中证1000指数中证500指数沪深300指数wind，数据截止到 2022 年 6 月 23 日我们统计 2019 年至今中证 1000、中证 500 和沪深 300 指数成分股的配对相关性发现，中证 1000 和中证 500 配对相关性走势相似，今年年初起两指数同涨同跌属性均强于沪深 300 指数。我们认为，中证 1000 指数和中证 500 指数都有较强的同涨同跌属性，最近中证 1000 上这一属性要强于中证 500，两个指数作为
10、中盘和小盘的风格指数配置价值凸显，指数基金做为配置工具会越来越受到投资者关注。1.4 、 中证 1000 vs 专精特新中证 1000 指数由全部 A 股中剔除中证 800 指数成份股后，规模偏小且流动性好的 1000 只股票组成，可综合反映中国 A 股市场中小市值公司的股票价格表现，侧重于捕捉专精特新企业的成长性。在国家大力扶持创新型中小企业、尤其是专精特新企业发展的当下，中证 1000 指数具备较强的投资价值。政策暖风频吹，扶持专精特新企业发展。早在 2011 年工信部发布的十二五中小企业成长规划便将“专精特新”发展方向作为中小企业转型升级、转变发展方式的重要途径。2018 年以来，跟随国
11、家产业转型升级步伐，发改委、国务院及各部委相继出台针对专精特新中小企业的扶持政策，聚焦中小企业创新升级，从产业培育、资源支持、市场拓展等各个维度推动中小企业特色化、专业化、规模化发展。表 2：2018 年至今国家出台专精特新相关扶持政策出台日期出台部门政策名称核心内容明确了专精特新“小巨人”企业的定义，即“专精特新”2018.11工信部2019.04中共中央办公厅、国务院办公厅关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知关于促进中小企业健康发展的指导意见中小企业中的佼佼者，专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。计划利用三年时间（2018-2020
12、年），培育 600 家左右专精特新“小巨人”企业。以专精特新中小企业为基础，在核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺和产业技术基础等领域，培育一批主营业务突出、竞争力强、成长性好的专精特新“小巨人”企业。2020.10全国人大意见军企业梯度培育体系、标准体系和评价机制，引导中小企业走“专精特新”之路。首次将专精特新企业写入政府工作报告，强调要着力培育2022.03国务院政府工作报告“专精特新”企业，在资金、人才、孵化平台搭建等方面给予大力支持。从加大财税支持力度、完善信贷支持政策、畅通市场化融国务院促进中小企资渠道、推动产业链协同创新、提升企业创新能力、推动2022.06业发展工
13、作领导小组办公室为“专精特新”中小企业办实事清单数字化转型、加强人才智力支持、助力企业开拓市场、提供精准对接服务、开展万人助万企活动等 10 个方面提出31 项具体举措。2021.01工信部、发改委等中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议关于健全支持中小企业发展制度的若干发挥大企业引领支撑作用，支持创新型中小微企业成长为创新重要发源地，加强共性技术平台建设，推动产业链上中下游、大中小企业融通创新。完善支持中小企业“专精特新”发展机制。健全“专精特新”中小企业、专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠资料来源：工信部，福建工信厅，中共中央办公厅、国务院办公厅，中国
14、政府网，国务院，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室，全国人大，发改委，工信部，浙江省经济和信息化厅，中国经营报，监管推动建立中小企业梯度培育格局，专精特新企业领航。2022 年 6 月 1 日，工业和信息化部印发优质中小企业梯度培育管理暂行办法，将优质中小企业 划分为创新型中小企业、专精特新中小企业和专精特新“小巨人”企业三个层 次，其中，专精特新“小巨人”企业认定需同时满足专、精、特、新、链、品 六个方面指标。办法明确将通过搭建创新成果对接、大中小企业融通创新、 创新创业大赛、供需对接等平台，汇聚服务资源，创新服务方式，为中小企业 提供全周期、全方位、多层次的服务。目标在“十四五”期间
15、，努力在全国推 动培育一百万家创新型中小企业、十万家专精特新中小企业、一万家专精特新 “小巨人”企业。截止 2021 年底，国家级专精特新“小巨人”企业已达 4762家，带动省级“专精特新”中小企业 4 万多家，预计“十四五”期间将有更多专精特新企业涌现。表 3：专精特新“小巨人”企业认定标准指标类型具体要求专业化指标从事特定细分市场时间达到 3 年以上主营业务收入总额占营业收入总额比重不低于 70%近 2 年主营业务收入平均增长率不低于 5%精细化指标截至上年末，企业资产负债率不高于 70%技术和产品有自身独特优势，主导产品在全国细分市场占有率达到特色化指标创新能力指标10%以上，且享有较高
16、知名度和影响力 拥有直接面向市场并具有竞争优势的自主品牌。满足一般性条件或创新直通条件：（一）一般性条件（同时满足）： 上年度营业收入总额在 1 亿元以上的企业，近 2 年研发费用总额占营业收入总额比重均不低于 3%；上年度营业收入总额在 5000 万元1亿元的企业，近 2 年研发费用总额占营业收入总额比重均不低于6%；上年度营业收入总额在 5000 万元以下的企业，同时满足近 2 年新增股权融资总额（合格机构投资者的实缴额）8000 万元以上，且研发费用总额 3000 万元以上、研发人员占企业职工总数比重 50%以上。 自建或与高等院校、科研机构联合建立研发机构，设立技术研究院、企业技术中心
17、、企业工程中心、院士专家工作站、博士后工作站等。 拥有 2 项以上与主导产品相关的类知识产权，且实际应用并已产生经济效益。（二） 创新直通条件（满足一项）： 近三年获得国家级科技奖励，并在获奖单位中排名前三。 近三年进入“创客中国”中小企业创新创业大赛全国 50 强企业名单。产业链配套指标位于产业链关键环节，围绕重点产业链实现关键基础技术和产品的产业化应用，发挥“补短板”“锻长板”“填空白”等重要作用主导产品所属领域指标主导产品原则上属于以下重点领域之一： 从事细分产品市场属于制造业核心基础零部件、元器件、关键软件、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础； 符合制造强国战略十大重点产业领域；
18、 属于网络强国建设的信息基础设施、关键核心技术、网络安全、数据安全领域等产品。工信部，专精特新企业成长能力突出，成长行情下投资价值凸显。根据工信部披露的数据，专精特新“小巨人”企业超五成研发投入在 1000 万元以上，超六成属于工业基础领域，超七成深耕行业 10 年以上。2021 年 1 至 9 月，“小巨人”企 业营业收入、利润总额同比分别增长 31.6%、67.9%，比规模以上工业中小企 业营业收入增速、利润总额增速分别高 8.8 个、35.4 个百分点。聚焦优质中小 企业的中证 1000 指数成分股成长能力同样突出，2021 年研发费用和营收中位 值分别为 33.12 和 1.22 亿元
19、，且增速均维持在较高区间，在当前成长股行情下，投资价值已然凸显。图 10：中证 1000 成分股研发费用中位值及增速图 11：中证 1000 成分股营收中位值及增速3530252015105020162017201820192020202128%24%20%16%12%8%4%0%1.41.21.00.80.60.40.20.0201620172018201920202021140%120%100%80%60%40%20%0%营业收入中位值（亿元）增速研发费用中位值（亿元）增速W，Wind，1.5 、 衍生品带动指数基金打开成长空间相比于中证 500 指数，我们认为中证 1000 指数基金未来
20、成长空间更大。数量上看，跟踪中证 500 的被动指数型基金是中证 1000 的数倍，随着衍生品上市后，中证 1000 的关注度进一步提升，预计会有更多中证 1000 基金发行。图 12：中证 500 和中证 1000 指数基金数量对比3025201510502019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1跟踪中证500跟踪中证1000Wind，数据截止到 2022 年一季度规模上看，跟踪中证 1000 的被动指数型基金规模相对跟踪中证 500 差距更加明显，不过中证 500 指数基金规模
21、已经比较稳定，而中证 1000 指数基金规模增长较快。图 13：中证 500 和中证 1000 指数基金规模对比900800700600亿元5004003002001000跟踪中证500跟踪中证1000Wind，数据截止到 2022 年一季度目前最大的中证 1000 指数基金是南方中证 1000ETF 基金，最新规模是 22.01亿元（2022 年 6 月 22 日）。相比于中证 500 指数基金规模上还有很大差距，这也意味着未来还会有较大的增长空间。图 14：规模最大的两只中证 500 和中证 1000 指数基金规模对比700600500亿元40030020010002019/1/22020
22、/1/22021/1/22022/1/2南方中证500ETF(510500.OF)南方中证1000ETF(512100.OF)Wind，数据截止到 2022 年 6 月 22 日1.6 、 复盘历史，中证 1000 指数底部反弹强势中证 1000 指数在历年市场底部后的反弹均较为强势，我们结合大盘从 2008 年底部日期相关背景以来 4 个比较明显的底部时间点进行分析。表 4：不同市场底部日期2008 年 11 月金融危机后的底部2014 年 6 月2013 年钱荒导致的快速下跌2016 年 2 月2015 年市场估值过高引发估值收紧2019 年 1 月去杠杆和中美关系边际变化后的底部Wind
23、，图 15：大盘触底四个时间点800070006000500040003000200010000沪深300万得全AWind，我们以不同宽基指数为代表，对大小盘风格在市场触底前后的区间收益做了平均。如下图所示，市场触底之后指数表现强弱依次为：中证 1000中证 500沪深 300。而市场触底之前各指数的排序结构总体上与触底后对称，即下跌最多的小市值风格后续超额收益最高。宽基指数前3个月前2个月 前1个月后一周 后一个月 后两个月 后三个月 后一年中证1000中证500-21.64-14.82-15.314.6911.0418.8333.77103.25-22.42-15.55-15.283.47
24、9.6617.3730.6894.82沪深300-18.01-12.56-13.472.146.9112.9619.8573.83表 5：不同区间收益排序的延续与反转Wind，我们分别看四个不同时点反弹之后指数的涨跌幅，除 2019 年外，其他几次反弹之后中证 1000 指数在之后 23 个月内涨幅都靠前。底部时间宽基指数前3 个月前2 个月前1 个月后一周后一个月后两个月后三个月后一年2008/11/4沪深 300中证 500中证 1000222000001101111100122222表 6：不同宽基指数在对应区间的收益大小排序：数值越大表示收益越高2014/6/1沪深 300中证 500
25、中证 10002200000010111211012221222016/2/1沪深 300中证 500中证 10002220100200112111110202202019/1/1沪深 300中证 500中证 1000102022020101111122120020Wind，2、 中证 1000（000852）：小盘成长代表宽基指数2.1 、 中证 1000 指数编制方法表 7：中证 1000 指数基本信息中证 1000 指数（指数代码：000852.SH）由全部 A 股中剔除中证 800 指数成 份股后，规模偏小且流动性好的 1000 只股票组成，综合反映中国 A 股市场中 一批小市值公司的
26、股票价格表现。中证 1000 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，1000 点位基点，发布日期为 2014 年 10 月 17 日。指数全称中证 1000指数指数代码000852指数基日2004/12/31指数基点 1000样本选取方法指数定期调整（1） 剔除样本空间内中证 800 指数样本股及最近一年日均总市值排名前 300 名的股票；（2） 将样本空间股票按照过去一年（新股为上市以来）的过去一年日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20的股票；（3） 将剩余股票按照过去一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前 1000 名的股票作为中证 1000 指数样本股；（4） 不含
27、ST 股票、*ST 股票、暂停上市股票；中证 1000 指数及行业指数系列每半年调整一次样本股，样本股调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。对于中证 1000 指数，每次调整的样本比例一般不超过 10。样本调整设置缓冲区，日均成交金额排名在样本空间前 90 的老样本可参与下一步日均总市值排名；日均总市值排名在 800 名内的新样本优先进入，排名在1200 名之前的老样本优先保留。中证指数有限公司中证 10 00 指数编制方式，2.2 、 中证 1000 市值行业分布 vs 其他宽基指数中证 1000 指数成分股市值分布偏向于小市值，市值 300 亿以下的成分股权
28、重占比约 92%，合计权重 34%的成分股市值在 100 亿以下。同沪深 300、中证 500 指数相比，中证 1000 小市值覆盖特征鲜明，形成有效互补。在行业赛道分布上，中证 1000 指数主题赛道覆盖面广，周期、制造以及科技行业赛道的股票权重占比相对较高。图 16：各宽基指数市值分布80%70%60%50%40%30%20%10%0%=1000亿中证1000沪深300中证500Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 22 日行业分布上中证 1000 指数与中证 500 指数行业配置差异度较大，相对于中证500 指数，中证 1000 指数在电力设备、电子行业集中度较高，而中证 500
29、 集中于医药、非银金融等行业。图 17：中证 1000 指数前十大成分行业（申万一级）12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00% Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 22 日图 18：中证 500 指数前十大成分行业（申万一级）14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00% Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 22 日2.3 、 中证 1000 指数收益反弹明显相较于其他宽基指数，中证 1000 指数在各区间收益表现均好于其他宽基指数，特别是市场反弹区间收益表现更优。在今年 4 月 27 日以来的市场反
30、弹行情中，区间涨幅相较于沪深 300 的 14.44%以及中证 500 的 20.95%，中证 1000 代表的小盘股反弹力度更强，区间收益达 30.04%。图 19：各宽基指数累积收益图 20：中证 1000 指数区间收益对比1.61.51.41.31.21.110.92020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-050.8403020100-10-204月27日以来最近6个月最近1年最近3年中证1000沪深300中证500中证100
31、0沪深300中证500Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 20 日Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 20 日2.4 、 中证 1000 指数当前估值低位目前中证 1000 指数在市盈率、市净率以及市销率等估值指标上均处于较低水平。截至 2022 年 6 月 20 日，中证 1000 指数市盈率为 29.73，处于 2016 以来的 13.62%分位水平，当前估值低位投资性价比较高。图 21：中证 1000 指数历史估值水平10090807060504030201002016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-015.04.
32、54.03.53.02.52.01.51.00.50.0市盈率-TTM(左轴)市净率(右轴)市销率(右轴)Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 20 日2.5 、 中证 1000 指数小盘 Beta 风格突出中证 1000 指数风格特征与其他宽基指数差异明显。相对于沪深 300 指数和中证 500 指数，中证 1000 指数高 Beta、小市值、高波动和低杠杆风格特征显著。中证 1000 指数的风格特征显现出其轻资产小盘的特性，具备长期投资潜力，高 Beta 特点在市场反弹行情中也更具弹性。图 22：中证 1000 与宽基指数风格特征对比2.001.501.000.500.00-0.5
33、0-1.00-1.50沪深300中证500中证1000Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 22 日2.6 、 中证 1000 指数成分股分析截至 2022 年 6 月 22 日，中证 1000 指数前 10 大权重股权重合计约 4.71%，成分股集中度较低，且一致预期 ROE 整体较高，成长潜力较大。表 8：中证 1000 指数前十大权重股票(近 12 个月)(亿元)收益率一致预期 ROE1002176.SZ江特电机0.68 16.9843.850.00428.9721.1062.80 电力设备2300568.SZ星源材质0.54 7.6587.210.11338.9219.9014
34、.70 电力设备3002405.SZ四维图新0.50 2.58176.300.05315.68-16.332.85 计算机4002192.SZ融捷股份0.48 42.42119.200.00382.0613.0579.73 有色金属5002738.SZ中矿资源0.47 4.5329.520.09369.5061.4143.39 有色金属6688116.SH天奈科技0.44 16.60101.220.00346.740.0124.51 电力设备7603606.SH东方电缆0.43 9.1338.070.53452.7229.4822.16 电力设备8600873.SH梅花生物0.41 2.701
35、0.312.90319.7834.5525.25 食品饮料9002432.SZ九安医疗0.40 1.862.071.01314.9633.500.00 医药生物10000683.SZ远兴能源0.36 2.086.061.10327.7725.4018.15 基础化工Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 22 日中证 1000 指数前十大权重股主要集中在电力设备、有色金属等行业。在当前 市场行情下，5 成左右成分股市盈率水平已经回到 2021 年以来的较低分为水平，指数目前处于较好的投资机会窗口。图 23：中证 1000 指数成分股 2021 年以来市盈率分位数分布80-100%17%6
36、0-80%9%0-20%50%40-60%11%20-40%13%Wind，统计数据截至 2022 年 6 月 22 日3、 优质投资标的南方中证 1000ETF(512100)南方中证 1000ETF 由南方基金管理股份有限公司于 2016 年 9 月 29 日成立，同年 11 月 4 日上市发行，是市场第一只以中证 1000 为跟踪指数的 ETF 基金，也是目前市场上规模最大的中证 1000 指数 ETF。基金代码基金简称当前规模（亿元）成立日期512100.OF南方中证 1000ETF22.032016/9/29011860.OF南方中证 1000ETF 联接A0.632021/9/27
37、011861.OF南方中证 1000ETF 联接C0.422021/9/27表 9：南方中证 1000ETF 基金以及联接基金规模Wind，相对于其他场外指数基金的申赎模式，ETF 基金提供了场内二级市场交易的便 利性。与同在场内交易的 LOF 基金相比，ETF 基金进一步提供了日内更高频率 的报价，投资者可以根据日内的市场行情实时判断，更加精准地把握投资机会。同时场内 ETF 交易不需要承担场外申赎产生的申购费、赎回费，仅需缴纳交易 佣金，相对于场外基金来说费用更加低廉，为投资者提供了更加便利的交易工 具。结合一级市场成分股申赎的机制以及二级市场日内交易确认的方式，投资 者还可以基于对市场行
38、情的判断进行场内、场外的ETF 套利交易。表 10：南方中证 1000ETF 产品基本要素基金简称南方中证 1000ETF基金管理人南方基金管理股份有限公司基金经理崔蕾成立日期2016/9/29上市日期2016/11/4上市板上海证券交易所单笔申购金额下限3,000,000单笔赎回份额下线(份)3,000,000Wind，投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。南方基金中证 1000ETF 的管理费率和托管费率均低于同类平均，费用具备一定的优势，而为让不同类型投资者更加便利地参与 ETF 投资，南方基金于 2021 年 9 月 27 日发行了 2 只南方中证 1000ETF
39、联接基金。相比于起购金额较高的 ETF 基金本身，联接基金同时包含最低 1 元的申购下限和最低 1 份的赎回下限，更有利于不同类型的投资者参与该ETF 的投资。费率类型南方中证 1000ETF同类平均管理费率0.500.64托管费率0.100.13销售服务费率-0.27表 11：南方中证 1000ETF 费率Wind，在费率方面，南方中证 1000ETF 联接 A 的日常费用中免去了销售服务费，更适合长期持有的投资者，而南方中证 1000ETF 联接 C 则免去了申购费用，更适合短期投资交易的需求。费率类型南方中证 1000ETF 联接 A南方中证 1000ETF 联接 C同类平均管理费率0.500.500.52托管费率0.100.100.11销售服务费率-0.100.28表 12：南方中证 1000ETF 联接基金日常费率Wind，类型条件南方中证 1000ETF联接A南方中证1000ETF联接C金额100 万1.20100 万=金额200 万0.80申购前端0.00200 万=金额500 万0.40500 万=金额1000 元/笔表 13：南方中证 1000ETF 联接基金申购赎回费率赎回后端Wind，期限7 日1.50 1.507 日=期限0.00 0.00自 2
