资本主义的意外英雄-激进投资者.docx

1、资本主义的意外英雄:激进投资者 上市公司是资本主义最伟大的产物之一。IPO有助于创新，上市使公司面临各方审视，普通人也有机会投资资本主义的财富创造机器。但过去15年给上市公司蒙上了一层阴影，安然和雷曼兄弟的财富创造没有面临仔细审查。公司治理因被动式指数基金的繁荣而弱化，这意味着很多公司的最大型股东如同软件程序。 机构投资者倾向于在稍有危机迹象时便卖出股票，而不是解决问题，因此首席执行官们痴迷于季度盈利，竭尽所能地攫取薪酬和权力。私募股权大佬们称其集中所有权模式更有效。一些政府称，公司需要国家的坚定领导，但实际上存在一个更好的方式。激进投资者买入公司的小规模股份，他们行动起来如同一场政治运动，寻

2、求赢得其他股东支持他们提出的要求：提名董事会成员、削减成本、分拆、向股东返还现金。上市公司老板厌恶激进投资者，认为他们好斗，同时是机会主义者。但老板们错了，激进投资者事实上是公司难能可贵的拯救者。 上世纪80年代以来，激进投资者开始涌现，在美国的规模前所未有。他们运营的基金资本至少达到1000亿美元，2014年吸引了全部对冲基金流入的五分之一。去年他们针对上市公司发起了344场运动。过去五年，标普500成分股中半数公司的股票登记册上都有激进投资者的身影，七分之一的公司遭遇过激进投资者的攻击。与80年代不同，今日的激进投资者通常寻求改善董事会，而非觊觎公司资产。他们与其他股东协同，引入长期资本，

3、进而扩大了投资视野。欧洲和亚洲投资者称他们不需要激进投资者，因为他们相比美国投资者在高管薪酬和任命上有更大权力。考虑到文化原因，数量不多的欧洲激进投资者在行事上更老练，更具咨询色彩。然而，上市公司本不该成为官僚机构，激进投资者的反叛将有助于给其注入新活力。 1 路透社 2015/02/11 中美将就遣返中国外逃嫌犯举行磋商 据美国国务院官员称，中美高官将在8月举行会谈，磋商遣返携款潜逃美国的中国官员的可能性。中美没有签署引渡条约，导致此事成为棘手问题，也使得其成为对中国外逃官员有吸引力的地方。中美两国官员1月在菲律宾举行了为期两天的会议，美国代表团团长、美国国务院负责国家安全和外交事务的官员鲁

4、纳表示，会谈后双方同意8月重返菲律宾在亚太经合组织反腐败执法合作网络（ACTNET）内部进行更正式的磋商，届时美国代表团可能包括来自国务院、司法部和国土安全部的官员。鲁纳称，两国执法机构官员将就具体案例、联合调查嫌犯及赃款事宜进行磋商。 2 印度经济时报 2015/02/11 中国首次证实协助巴基斯坦建6核电站 中国官方首次确认，协助巴基斯坦建造了至少6座核电站，并可能会继续向巴基斯坦输出核反应堆。目前，中国正与数个国家洽谈输出核电设施。中国国家发改委副主任王晓涛日前表示，中国协助巴基斯坦建造的6座核电站发电量为340万千瓦。其中，两个300兆瓦和两个320兆瓦的核反应堆位于巴基斯坦的Chasma，另外两个1100兆瓦的核反应堆将在卡拉奇建造。印度和美国此前对中国和巴基斯坦的核电合作表达了隐忧，因为核供应国集团（NSG）并没有对此予以谴责。中国在加入NSG时，仅申报了协助巴基斯坦在Chasma建造的两个核电站。第 3 页 共 3 页