1、东 吴 证 券 股 份 有限 公 司 关 于 苏 州 金 鸿 顺汽 车 部 件 股 份 有限 公 司 2019 年 上半年业绩亏损且营 业 利润 同 比 下 滑 超 过 50%之 专项现场检查 报告 经中国证券监督管理委员会 关于核准苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司首次公开发行股票的批复（证监许可20171605 号文）核准，苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司（以下简称“公司”或“金鸿顺”）于 2017 年 10 月 首次公开发行人民币普通股（A 股）3,200 万股。根据金鸿 顺于 2019 年 8 月 30 日公告的 苏州 金鸿顺汽车部件股份有限公司 2019 年半年 度 报告，金鸿顺 2019
2、 年 上半年归属于母公司股东的净利润为-3,121.43 万元，业绩亏损，同时 营业利润为-3,448.88万元，较 2018 年同期降幅超过 50%。根据 上海证券交易所上市公司持续督导工作指引 等相关要求，东吴证券股份有限 公司（以下简 称“东吴 证券”或“保 荐机构”）作为 金鸿顺 首次公开发行股票的保荐机构，对金鸿顺 2019 年上半年 业绩亏损且营业利润同比下降超过50%的事项进行了专项现场检查，具体情况如下：一、本次 专项 现场 检查 的基本 情况 2019 年 9 月 4 日 至 5 日，针对金鸿顺 2019 年上半年经营业绩同比 大幅下滑的情况，东吴证券持续督导保荐代表人 与公
3、司相关人员进行了沟通并对公司进行了专项现场 检查。在现 场 工作过 程中，检查人 员 通过收 集、查 阅有关 文件 资料、与 公司高管及有关部门 人员访谈、财务数据分析 等手段，对公司 2019 年上半年经营业绩同比 大幅下滑的主要原因 进行了分析。二、公司 2019 年 1-6 月 主要 财务 数据 单位：万元 项目 2019 年 1-6 月 2018 年 1-6 月 同比增减（%）营业收 入 34,881.01 53,632.22-34.96 营业成 本 32,379.92 43,207.57-25.06 税金及 附加 201.15 222.03-9.40 销售费 用 1,316.80 1
4、,886.47-30.20 管理费 用 1,166.37 1,422.71-18.02 研发费 用 1,415.31 2,056.63-31.18 财务费 用 292.86 626.90-53.28 资产减 值损 失 1,359.29 829.75 63.82 投资收 益-234.25 670.55-134.93 其他收 益 36.07 192.42-81.25 资产处 置收 益-125.30-100.00 营业利 润-3,448.87 4,368.43-178.95 利润总 额-3,447.81 4,526.47-176.17 所得税 费用-326.38 684.22-147.70 净利润-
5、3,121.43 3,842.25-181.24 归属于上市公司股东的净利润-3,121.43 3,842.25-181.24 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损 益的 净利 润-3,353.40 3,081.52-208.82 毛利率（%）7.17 19.44 下降 12.27 个百分点 期间费 用率（%）12.02 11.17 上升 0.85 个 百分点 注：为 方便 比较，2019 年 1-6 月资产减 值损 失包 含信 用减值 损失。三、公司 2019 年 1-6 月 业绩 亏损 及营业 利润 下滑 的 主要 原因 2019 年 1-6 月，公司营业收入较上年同期下降 34.96%，
6、毛利率由 上年同期的 19.44%降至 7.17%，投资收益较上年同期减少 904.80 万元，资产减值损失（包含 信用减值损失）较上年同期 增加 529.54 万元，为业绩亏损及营业利润下滑 的主要原因。1、下 游整 车市场 景气 度下降 导致 营业收 入下 滑（1）下 游市场 变动 情况 国内汽车行业面临中美贸易摩擦、经济下行压力加大以及行业竞争态势加剧等不利局面，消费不断趋冷，2018 年下半年以来 汽车市场表现持续低迷。2018 年我国汽车产销量分别为 2,780.9 万辆和 2,808.1 万辆，同比下降 4.2%和 2.8%，其中乘用车产销量分别为 2,352.9 万辆和 2,37
7、1 万辆，同比下降 5.2%和4.1%，创下了我国汽车 行业自从 1990 年以来的首次数据下降（中汽协数据统计）。2019 年 1-6 月，汽车产 销整体处于低位运行，产销量低于年初预期，汽车产销量分别 为 1,213.2 万辆和 1,232.3 万辆，同比下降 13.7%和 12.4%，其 中，乘用车产销 量分别 为 997.8 万辆和 1,012.7 万辆，同比下降 15.8%和 14%。2018 年 1 月至 2019 年 6 月汽车产销量波动情况如下图所示：（2）公 司主要 客户 收入 波动 情况 公司营业收入 波动的原因一方面与整车市场的景气度相关，同时，与 主要客户生产或配套车型
8、的市场销量存在一定的联动关系。汽车市场竞争愈加激烈，公司主要客 户产销 量不及 预期，受 此影响，2019 年上半 年 公司 汽车零 部件 销量较上年同期下滑 了约 30%。以东南汽车为例，2019 年上半年公司对东南汽车的销售收入较 2018 年同期 减少 8,341 万元，降幅 约 80%，主要是因为东南汽车销量下滑，如下图所示：公司 向东南汽车配套的主要车型为 DX3 和 DX7，DX3 和 DX7 车型 2019 年上半年 销量分别较 2018 年同期下滑了 84.95%和 74.27%。（3）价格 年降 进一 步导 致营 业收入 下滑 整车市场景气度下降，整车企业竞争带来的降价压力进
9、一步向配套零部件企业传递。价格年降进一步导致 公司营业收入和 毛利率下降。2、营业 成本上 升 导 致毛 利率 下降（1）产量下降导致单位成本较高 下游需 求 减少 导致 产量 下降，公司 2019 年上 半年汽 车零部 件产 量 较 2018年同期下降了约 30%，生产规模效应难以体现。人工成本的持续上升、投资拉动造成的折旧增加等进一步导致毛利率下降。（2）原材料价格波动影响 公司主要 原材 料为车 用 钢材，采 购价 格主要 受 市场价格 变动 影响，2017 年来 持续处于价格高位 态势，如下图所示：-100.00-80.00-60.00-40.00-20.00 0.00 20.00 4
10、0.00 60.00 80.00 0.00 2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 12,000.00 14,000.00 16,000.00 18,000.00 20,000.00 东南汽车销量及同比变动 情况 由于公司钢材采购一般需提前 2-6 个月订货，零部件产品的存货周转率约 3个月，因此，2019 年 上半年销售的汽车零部件生产领用的钢材主要在 2018 年下半年采购，价格高于 2017 年同期。公司产品成本中钢材占比较高，钢材价格上涨导致 成本上升。3、参股 公司经 营业 绩下 滑导 致投资 收益 下降 受主要配套车型市场销量下降
11、、成本上升 影响，参股公司经营业绩也大幅下滑，导致公司 2019 年 上半年对参股公司的投资收益较 2018 年同期减少了 768.77万元。参股公司 长丰内装饰和长丰零部件 2019 年 1-6 月营业收入分别较 2018 年同期下降了 72.40%和 56.60%，相关配套车型市场销量 变化情况如下图所示：4、其他 2019 年上半年公司资产减值损失（含信用减值损失）较 2018 年同期增加了529.54 万元，主要是因为 产品售价下降、成本上升导致毛利率下降，公司按 存货成本与可变现净值孰低法计提 了更多的存货跌价准备，存货跌价损失较上年同期增加了 579 万元。四、提请 上 市公司 注
12、意 的事项 及建 议 1、在下游 整车 市场景 气度下降 的大环 境下，保荐机构 提请公 司关注 经营风险，及时采取有效措施以保证较为稳定的经营状况。保持经营管理团队稳定，积极拓展市场，控制成本，提升公司盈利能力，增加公司经营业绩；2、加强对参股公司的监督管理；3、对于 经营业 绩 大幅 下滑 的情 况，公 司应做 好相关信 息披露 工作，及时、准确、充分地揭示相关风险，切实保护好投资者利益。对于公司经营状况的重大变化，按照 上海证券交易所上市公司持续督导工作指引 等有关法律法规做好相关信息披露工作。五、是 否存 在 证券 发行上市 保荐 业务管 理办 法 及 上海 证券交 易所 相关规则 规
13、定 应当向 中国 证监会 和上 海证券 交易 所报告 的事 项 根据 上海证券交易所上市公司持续督导工作指引 第二十六条的相关规定，0.00 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 主要配套车型市场销量（单位：辆）2019年上半年销量 2018年上半年销量 保荐机构需要对上市公 司业绩出现亏损或营业 利润比上年同期下降 50%以上情形进行专项现场检查，现场检查报告需要上报上海证券交易所。六、上 市公 司及其 他中 介机构 的配 合情况 对于本次专项现场检查，金鸿顺能够按照保荐机构的要求组织相关部门和人员配合保荐机构
14、的核查工作。七、本 次现 场 检查 的结论 经检查，保荐机构东吴证券认为：随着国内经济发展增速放缓，国内汽车市场增速亦将进一步放缓，整车企业间竞争必然加剧，整车企业竞争带来的降价压力也将进一步向配套零部件企业传递。同时，配套车型的销量下滑、原材料价格的市场波动、人工成本的持续上升、投资拉动造成的折旧增加等因素 导致 金鸿顺2019 年上半年业绩亏损且营业利润同比下降超过 50%。针对上述导致业绩下滑的主要因素，公司已在招股说明书 和定期报告中披露了相关 风险。本保荐机构将本着勤勉尽责的态度，对 金鸿顺 未来经营业绩情况进行持续关注和督导。（本页无正文，为东吴证券股份有限公司关于 苏州金鸿顺汽车部件 股份有限公司2019 年上半年业绩亏损且 营业利润同比下滑超过50%之专项现场 检查报告之签章页）保荐代表人签名：潘 瑶 肖明冬 东吴证券股份有限公司 年 月 日
